瑞达期货：12月29日日评

　　
　　盘面情况：连塑1805合约偏强震荡整理，开盘报9780元/吨，最高9805元/吨，最低至9735元/吨，收9800元/吨，涨30，日涨幅0.31%，成交量减少至30.23万手，持仓量减少6392张至47.41万张。
　　消息面：1、PE中油华南线性执行新价：四7042定9800，抚顺7042定9800，抚7042N定9800，庆7042挂9800。
　　原料价格：日本石脑油CF日本报611.25美元/吨，涨0.75；石脑油FOB新加坡报67.14美元/桶，涨0.08。乙烯CFR东北亚1380，涨20；CFR东南亚报1270美元/吨，涨20。
　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1155元/吨，持平，中东报1129元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9800元/吨，持平；华东余姚吉林石化9750吨，跌50；华南广州报9950元/吨，持平；西北独山子报9650元/吨，持平。
　　观点总结：短期供需面无明显多空矛盾，供应方面华东装置检修据隆众统计开工率小幅下降，需求方面，短期需求相对平淡，现货价格相对坚挺，短期预计基差滚动升贴水。因短期暂无北美的进口报盘且废塑料进口政策的实施及节前备货对塑料对市场有一定利好，而石化库存相对低位，现货价格坚挺，预计下跌空间有限。技术上，LLDPE1805合约回测五日线支撑，短期下方测试9600-9700附近支撑，上方关注第一线9800附近压力，第二线10000。
　　瑞达期货研究员：黄青青
　　
　　
　　盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1474元/吨，收盘报1483元/吨，较上一交易日上涨11元/吨，涨幅为0.75%。成交量回升至26.12万手左右，持仓量增加2798手至430030手。
　　消息面：1、2017年12月29日的"中国玻璃综合指数[ 股道叶开VIP提到此股]"为1179.50点，比上期2017年12月28日上涨0.63点。"中国玻璃价格指数"为1201.73点，比上期2017年12月28日上涨0.83点。"中国玻璃市场信心指数"为1090.58点，比上期2017年12月28日下跌0.16点。

　　
　　盘面情况：连塑1805合约偏强震荡整理，开盘报9780元/吨，最高9805元/吨，最低至9735元/吨，收9800元/吨，涨30，日涨幅0.31%，成交量减少至30.23万手，持仓量减少6392张至47.41万张。
　　消息面：1、PE中油华南线性执行新价：四7042定9800，抚顺7042定9800，抚7042N定9800，庆7042挂9800。
　　原料价格：日本石脑油CF日本报611.25美元/吨，涨0.75；石脑油FOB新加坡报67.14美元/桶，涨0.08。乙烯CFR东北亚1380，涨20；CFR东南亚报1270美元/吨，涨20。
　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1155元/吨，持平，中东报1129元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9800元/吨，持平；华东余姚吉林石化9750吨，跌50；华南广州报9950元/吨，持平；西北独山子报9650元/吨，持平。
　　观点总结：短期供需面无明显多空矛盾，供应方面华东装置检修据隆众统计开工率小幅下降，需求方面，短期需求相对平淡，现货价格相对坚挺，短期预计基差滚动升贴水。因短期暂无北美的进口报盘且废塑料进口政策的实施及节前备货对塑料对市场有一定利好，而石化库存相对低位，现货价格坚挺，预计下跌空间有限。技术上，LLDPE1805合约回测五日线支撑，短期下方测试9600-9700附近支撑，上方关注第一线9800附近压力，第二线10000。
　　瑞达期货研究员：黄青青
　　
　　
　　盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1474元/吨，收盘报1483元/吨，较上一交易日上涨11元/吨，涨幅为0.75%。成交量回升至26.12万手左右，持仓量增加2798手至430030手。
　　消息面：1、2017年12月29日的"中国玻璃综合指数[ 股道叶开VIP提到此股]"为1179.50点，比上期2017年12月28日上涨0.63点。"中国玻璃价格指数"为1201.73点，比上期2017年12月28日上涨0.83点。"中国玻璃市场信心指数"为1090.58点，比上期2017年12月28日下跌0.16点。
　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1541元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1649元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1697元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1002张，较上一交易日持平。
　　观点总结：国内玻璃市场整体持稳，生产企业出库环比略有减缓，厂家出厂价格挺价运行为主。华北沙河地区价格持稳为主，实际成交价格略有回落，出库情况一般，生产企业积极增加出库。华东、华中地区现货整体平稳；华南地区持稳为主，市场产销良好。沙河地区玻璃在产产能下降支撑玻璃期价，纯碱价格连续下跌带动成本回落，北方地区需求转淡对期价上行空间有所压制。由于即将进入交割月，玻璃1801合约大幅上涨带动远月合约回升，技术上，玻璃1805合约收涨，期价企稳1460一线支撑，上方继续测试1500一线压力，短线呈现高位整理走势。操作上，短线1460-1500区间交易。
　　瑞达期货：张锡莹
　　
　　
　　盘面情况：PP1805合约开盘9300元/吨，最高9340元/吨，最低至9222元/吨，收于9285元/吨，涨19，日涨幅0.21%。成交量增加至42.16万手，持仓量减少28364手至42.16万手。
　　消息面：中油华北PP粒挂牌销售，独山子S1003挂8950，T38F挂9050，独山子EPS30R挂9350，大炼PA14D挂9950。(单位：元/吨)
　　原料价格：日本石脑油CF日本报611.25美元/吨，涨0.75；石脑油FOB新加坡报67.14美元/桶，涨0.08。丙烯中国8225美元/吨，持平，国内丙烯价格1002元/吨，涨1。
　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1150美元/吨，持平，中国到岸价报1150美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波9250元/吨，持平；华南茂名报9350元/吨，持平。
　　观点总结：短期基本面无明显的多空矛盾，供应面华东地区开工率小幅下降，石化库存维持低位，部分石化月初定价上调，年初禁止废塑料进口政策实施及节前备货需求，对期价有一定支撑，短期期现价格滚动升贴水。技术上，PP1801合约震荡整理，短期上方关注9400附近的压力，下方测试9200附近支撑，建议在9200-9400区间逢低做多交易。
　　瑞达期货研究员：黄青青
　　
　　
　　盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5496元/吨，收盘报5520元/吨，较上一交易日上涨36元/吨，涨幅0.66%。成交量回升至47.35万手左右，持仓量增加30272手至973188手。
　　消息面：1、12月28日亚洲地区PX市场上涨4美元/吨，收盘价格为908美元/吨FOB韩国和929美元/吨CFR中国。2、珠海BP 125万吨PTA装置于12月18日停车检修，计划12月29日重启。3、福建佳龙石化60万吨/年的PTA装置于12月28日短暂停车，计划于1月2日重启。
　　现货价格：华东市场，远期现货及仓单参考1801合约报盘意向升水80-100元/吨附近，商谈在5590-5600元/吨附近，现货成交一口价为主，参考报盘5670-5700元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在720-725美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至735-760美元/吨，成交有限。
　　库存数据：交易所仓单为19175张，较上一交易日增加1000张，有效预报为0张。
　　观点总结：EIA数据显示上周美国原油库存继续减少，国际原油出现震荡冲高；亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5190-5300元/吨左右，当前动态加工费处于850元/吨左右。国内PTA开工率处于82%左右；PTA现货市场小幅上涨，涤丝市场行情稳中有涨，下游需求表现一般。技术上，PTA1805合约上涨，期价进一步测试5600一线压力，短线呈现震荡上行走势。操作上，暂以5400-5600区间交易。
　　瑞达期货：张锡莹
　　
　　
　　盘面走势：PVC1805合约开盘6635，最高6690元/吨，最低6605元/吨，收盘报6655元/吨，较上一交易日涨65，日涨幅0.99%。成交量减少至35.30万手，持仓增加1430手至2935万手。
　　消息：1、宁波韩华PVC装置停车检修，HG-1000F/HG-800/HG-1300暂不报价，厂区从12月25日停车检修，计划1月7日结束。
　　价格：1、日本石脑油CF日本报611.25美元/吨，涨0.75；石脑油FOB新加坡报67.14美元/桶，涨0.08。乙烯CFR东北亚1380，涨20；CFR东南亚报1270美元/吨，涨20。
　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6400元/吨，持平；乙烯法报6800元/吨，持平；华东电石法报6500元/吨，持平，乙烯法7000元/吨，持平；华南电石法6490，持平，乙烯法6800，持平。原料价格持平，华东报3210元，持平，西北报3450元，持平。
　　观点总结：上游原料电石价格略有松动，乙烯价格坚挺。短期PVC库存虽然不高多数企业没有库存压力，但需求淡季，下游对采购积极性不高，现货供应呈现增加趋势，日内现货价格基本持平，短期关注禁止废塑料进口政策实施情况及下游节前备货的需求力度对行情的支撑力度。技术上，PVC1805合约高开震荡整理，下方测试6600附近支撑，上方测试6700附近压力，短期建议6600-6700区间逢低做多。
　　瑞达期货研究员：黄青青
　　
　　
　　国内盘面：周五沪胶主力1805合约高开震荡，小幅收跌。当日期价收于14105元/吨，下跌0.18%，减仓2802手，成交388104手。
　　消息方面：1、11月日本合成胶出口量同比增加2.1%，出口中国同比微降0.1%。2、11月日本轮胎出口同比降5.2%。
　　现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12100(0)元/吨；越南3L报价12000(0)元/吨；泰国3号烟片14450(-250)元/吨。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13200(0)元/吨；顺丁橡胶市场价11900(0)元/吨。
　　观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比继续下滑，终端需求有所走弱。从下游情况来看，上周轮胎厂半钢胎开工率环比虽有所回暖，但同比仍为下降，而全钢胎则环比同比均下滑，显示整体需求仍不乐观。沪胶主力1805合约短期建议在13600-14600区间交易。
　　瑞达期货研究院：林静宜
　　
　　
　　国内盘面：周五甲醇主力1805合约低开震荡，小幅收涨。当日期价收于2853元/吨，较上一交易日上涨0.28%，减仓28494手，成交834060手。
　　消息方面：1、四川川维87天然气制甲醇装置正常运行，计划12月15日检修停车。2、重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。3、青海桂鲁80万吨天然气装置9月1号停车，于11月21日点火，由于限气原因继续停车，预计春节后重启。4、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。5、四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。
　　现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价下调40元/吨在3310元/吨附近，货源增加，成交一般。
　　观点总结：目前上游市场整体库存依旧不高，下游需求力度进一步减弱。山东地区库存低位，由于下游抵触情绪的加大，甲醇价格开始呈现下滑趋势，下游烯烃依旧负荷在6-7成运行。川渝地区因限气问题，停车检修的厂家较多，目前只有四川达州钢铁和四川川维装置正常运行中，库存情况依旧处在低位，预计春节前库存以及价格方面会一直维持高位。关中地区库存继续低位，近期主要走两湖、川渝等地，加上川渝地区缺货，较多货源流入川渝，加上咸阳化学临时检修，各厂家库存不高。港口方面，目前还是货源吃紧，由于少批进口货源到港，但是仍然缓解不了当地的缺货现象，未来一个月内，华南也会有进口货源到港，预计下月港口库存情况会因进口货源的到来有所缓解，甲醇主力1805合约建议关注2800附近支撑，逢回调买入思路不变。
　　瑞达期货研究院：林静宜
　　
　　
　　三期指主力表现
　　简称收盘价涨跌涨跌幅成交量(手) 日增仓(手)
　　IF当月 4039.8 9.8 0.24% 12676 -1128
　　IH当月 2869.2 -0.4 -0.01% 8129 -861
　　IC当月 6280.8 65.6 1.06% 8330 -649
　　沪深300 4030.9 12.0 0.30% 1212.6
　　上证50 2860.4 1.4 0.05% 404.5
　　中证500 6250.8 46.6 0.75% 718.4
　　外盘表现：
　　简称收盘涨跌涨跌幅成交额
　　上证综指 3307.17 10.79 0.33% 1703.6
　　深证成指 11040.45 66.44 0.61% 1954.7
　　创业板指 1752.65 7.63 0.44% 490.7
　　中小板指 7554.86 60.35 0.81% 822.2
　　台湾加权 10607.51 20.47 0.19%
　　韩国综指 2467.49 30.82 1.26%
　　日经225 22764.94 -19.04 -0.08%
　　综述：
　　A股在2017年最后一个交易日最终站上3300点关口，全年上涨6.56%。2017年市场二八风格现象尤为明显，上证50与沪深300指数大涨25.08%和21.78%，笑傲资本市场，中证500与创业板则处于末位，分别下跌0.2%和10.67%。
　　2017年定增、减持新规、证监会罚没金额创纪录成为强监管的风向标，亦令A股市场环境获得净化。随着A股正式纳入MSCI、北上资金成交不断上升、QFII、社保、养老金等机构资金阵容不断壮大，A股机构化程度不断提升，也成为导演2017年结构性行情的重要因素。
　　展望2018年，我国经济环境稳步向好，保持平稳增长，将有利于A股投资。值得注意的是，
　　货币政策逐步适度收紧，市场利率中枢上移以及A股业绩增速放缓，将不利于A股估值出现明显提升。价差回归、A股机构化，价值投资理念不断深入，或将令2018年IF/IH与IC分化的格局以及结构性行情延续。
　　预计2018年上证指数[ 国琪论股提到此股]运行区间3200点至3700点，建议以做多IF和IH为主，关注多IF/IH空IC风格套利机会。
　　瑞达期货研究院
　　
　　
　　外盘走势：亚市伦铝振荡企稳，其中3个月伦铝交投于2278-2253美元/吨，现交投于2274美元/吨，接近于年内高点2284美元/吨，近期伦铝已连涨9个交易日，累计涨幅高达12.7%。短期关注技术回调需求，下方支撑参考2200美元/吨。
　　现货方面：据SMM报道，12月29日上海现铝成交集中14710-14750元/吨，对当月贴水330-310元/吨，无锡成交集中14710-14740元/吨，杭州成交集中14730-14760元/吨。2017年最后一个工作日，持货商出货力度减弱，报价相对较混乱，贴水小幅收窄，中间商询价积极，但未接到合适货源，接货力度减弱，下游企业元旦备货进入尾声，采购力度较昨日下降，整体成交回落。
　　内盘走势：沪铝主力合约1802合约探底回升，完全守住隔夜涨幅，日内交投于15250-15020元/吨，尾盘收于15225元/吨，至此2017年沪铝全年上涨18.99%，涨幅弱化沪铜的21.91%，但强于沪镍的13.2%。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1801合约和1802合约的正价差维持于115元/吨。
　　市场因素分析：亚市美元指数延续跌势，现跌至92.5附近，创下近三个月的新低，显示上方抛压较重。今日主要关注美国EIA原油库存数据，德国12月CPI年率初值。铝市行业资讯方面，印度安拉克铝业150万吨氧化铝项目计划明年下半年投。
　　行情研判：12月29日沪铝1802强势收涨至15225元/吨，全年上涨近19%。下周一多个市场休市。短期有色金属市场做多气氛浓厚，建议铝市以偏多思路为主，但持续走高之后，建议等待逢回调买入机会，沪铝下方支撑关注15000元/吨。
　　瑞达期货研究院金属小组成员
　　
　　
　　消息面: 1、美国11月商品贸易帐逆差697亿美元，预期逆差678亿美元，前值由逆差683亿美元修正为逆差681亿美元。2、美国上周失业救济首次申请人数24.5万人，略高于预期，失业救济续请人数则升至逾一个月新高。3、据CME“美联储观察”：美联储明年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为56.4%，明年6月至该区间概率为45.7%。4、美国12月芝加哥PMI 67.6，为2011年3月以来新高，预期 62，前值 63.9。
　　行情研判：隔夜公布的芝加哥PMI数据好于前值和预期并创2011年3月以来最高水平，但美国初请及贸易帐数据小幅不及预期。整体而言数据面对美指影响不大，在美债收益率走低的压制下依旧维持疲弱走势。受到弱势美元提振金价持续走高，目前市场看多氛围仍较浓厚，短期继续上行可期。但由于新年假期临近及金价再度逼近千三心理关口，在市场缺乏进一步指引的情况下，不排除金价受获利了结影响而回落。操作上建议谨慎追高，以逢低买入为主。
　　瑞达期货研究院金属小组
　　
　　
　　外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2532美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.1%。
　　现货方面：12月29日SMM现货1#铅报价为19100-19250元/吨，均价较上一交易日持平。据SMM报道，今日为2017年最后一个交易日，各大贸易公司基本处于关账收尾时段，持货商多暂停出货，同时下游补库需求清淡，少数刚需补库则转向冶炼企业，散单市场无价无市。
　　内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收19170元/吨，较上一交易日结算价跌0.26%，持仓量40306手，成交量45266手。
　　消息面：土库曼斯坦是中国天然气的最大进口源。据海关总署监测数据，今年前三季度通过管道进口天然气共2283.1万吨，其中占84.6%来自土库曼斯坦。在中国政府及中石油集团派出特使协调后，土库曼斯坦对华天然气日出口量增加了1/3左右，恢复到正常供气水平，今冬以来席卷国内的气荒有望迅速缓解。12月27日，土库曼斯坦对华输气量达到1亿立方米。
　　行情研判：今日沪铅主力合约走势震荡偏弱，但午后随周边金属走高得以复部分跌幅。在基本面供需两淡的格局下，料铅价以震荡为主。操作上建议观望，若其继续随周边商品上涨则可尝试逢高短空。
　　瑞达期货研究院金属小组
　　
　　
　　外盘走势：亚市伦铜陷入高位振荡，其中3个月伦铜围绕7250美元/吨附近窄幅波动，日内交投于7291-7237美元/吨，近期伦铜连涨15个交易日，累计涨幅为约12%，短期关注技术回调需求。持仓方面，12月27日，伦铜持仓量为33万手，日增1291手，短期铜价连涨15个交易日后，持仓增加，多空分歧加大。
　　现货方面：据SMM报道，12月29日上海电解铜现货对当月合约报贴水230元/吨-贴水160元/吨，平水铜成交价55200-55280元/吨。2017年最后一个交易日，沪铜走高，报价者越来越少，报价水平已显坚挺，早市报价平水铜贴水240元/吨左右引来一波短暂的收货，有资金实力的企业压价好铜贴水200元/吨以上，待市场报价稳定于贴水220-180元/吨之时立即抛货换现，临近午市尾盘，市场大多已收官，持货商报价已上调至贴水200-160元/吨，好铜受青睐度相对更好，为跨年后的下周现货报价水平指引了方向。
　　内盘走势：沪铜主力合约1802陷入高位窄幅波动，日内交投于55860-55260元/吨，尾盘收于55470元/吨，日微跌0.54%，日收盘价创下年内10月24日来的高点，至此2017年沪铜较去年12月末上涨22.29%。期限结构方面，沪铜1801合约和1802合约正价差缩窄至110元/吨。
　　市场因素分析：亚市美元指数延续跌势，现跌至92.5附近，创下近三个月的新低，显示上方抛压较重。今日主要关注美国EIA原油库存数据，德国12月CPI年率初值。铜市行业资讯：智利国家铜业委员会称，预计到2028年，智利铜产量将增加13.9%至632万吨。
　　行情研判：12月29日沪铜振荡企稳至55470元/吨，基本收于年内高点。今日为2017年最后一个交易日，下周一全球多个市场休市。短期铜价持续上涨之后，并未出现像样的回调，短期追多需谨慎，关注伦铜上方7300美元/吨的阻力，建议高位区间振荡操作为主。
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　　瑞达期货研究院金属小组成员
　　
　　
　　外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报3293美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.15%。
　　现货方面：12月29日SMM现货0#锌报价为25590-25690元/吨，均价较上一交易日涨170元/吨。据SMM报道, 锌价高位，炼厂年底出货积极，贸易商月底最后一天交投走淡，日内少量接货；下游刚需采购，整体成交一般。
　　内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收25725元/吨，较上一交易日结算价涨0.68%，持仓量173218手，成交量289952手。
　　消息面：1、2017年SMM0#锌年均价23918.5，较2016年涨7192；1#锌年均价23857，较2016年涨7181(元/吨)，同比上涨43%。2、12月29日消息，韩国公共采购服务机构(PPS)在其网站上表示，韩国发布招标寻购240吨镍和1,500吨锌。
　　行情研判：日内沪锌主力合约延续小幅上行走势，但在下游需求偏弱的态势下沪锌走高多受周边商品带动，仍维持锌价高位震荡的判断，短期难有太大上行空间。操作上建议逢高短空。
　　瑞达期货研究院金属小组
　　
　　
　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四走低，为四个交易日来首次下跌，自上一交易日所及的一周高位回落，因供应充裕打压市场人气。BMD指标3月毛棕榈油期货合约下跌0.7%，报每吨2,521马币。
　　国内走势：棕榈油1805合约小幅回落，开盘5230元/吨，收盘5226元/吨，下跌0.31%，持仓量减少16280至511778手。
　　消息方面：印尼贸易部称，印尼维持1月毛棕榈油出口关税在零水准。当参考价格高于每吨750美元时，印尼才会对毛棕榈油出口征收关税。
　　现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5200元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5160元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5130元/吨。　广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5100元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5180元/吨。
　　观点总结：因棕榈油与其他油脂过小的价差限制了其实际需求，当前市场成交萎靡，此外，2018年春节在2月中旬，节日需求补货的时间节点也会有所推迟，而近期国国内外油脂期货盘大幅走低，节前备货效应可能难达心理预期，预计后期国内棕榈油库存仍可能增加。连棕榈油1805合约小幅回落，较其他油脂表现抗跌，短线在企稳后低位振荡运行，关注20日均线压力。建议试多单轻仓持有，止损5160元/吨，目标5300元/吨。
　　瑞达期货：柳瑜萍
　　
　　
　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收跌，因近期天气忧虑所刺激的上涨动能消散。1月大豆期货收跌9-3/4美分，或1%，结算价报每蒲式耳9.45-3/4美元。3月大豆期货收跌10-3/4美分，结算价报每蒲式耳9.56-3/4美元。1月豆油合约收低0.57美分，结算价报每磅32.50美分；3月豆油合约收低0.56美分，结算价报每磅32.71美分。　1月豆粕合约下跌2.4美元，结算价报每短吨311.8美元；3月豆粕合约下跌2.4美元，报每短吨316.10美元。
　　国内走势：连豆1805合约振荡下挫，收报3626元/吨，下跌0.44%，持仓量减少1372手至227374手；豆粕1805合约大幅下挫，收报2761元/吨，下跌1.78%，持仓量增加6222张至1996114手；豆油1805合约低位振荡，收报5668元/吨，下跌0.63%，持仓量增加5216手至905954手。
　　消息方面：
　　1、从数据统计来看，2017年对华出口的大豆中，有一半美豆杂质含量超过1%；巴西和阿根廷不受质检新规限制。
　　2、巴西帕拉纳州允许农户1月14日前种植大豆，原定12月31日。
　　现货方面：山东博兴地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：3000元/吨；跌20元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨；跌20元/吨。2-5月基差1805+100元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5600元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5620元/吨。
　　观点总结：天气预报阿根廷后期有降雨，美盘盘面迅速回落，近期美豆期价受天气影响波动频繁。从主力合约看，连豆1805合约震荡走低，未受近月急速下挫拖累，维持区间行情，下方关注前低3574元/吨，建议在3574-3700元/吨区间内低吸高抛，止损各25元/吨；豆粕1805合约急速下挫，并跌破2770元/吨短期支撑，关注2730-2750元/吨一带重要支撑，跌破则短线跌势延续，建议多单止损离场观望；豆油1805合约小幅回落，短线在低位震荡运行，不能排除还有下探可能，建议短期在5650-5800元/吨区间内交易。
　　瑞达期货：柳瑜萍
　　
　　
　　国外盘面：周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，追随植物油市场的跌势。截至收盘，1月期约收低6.20加元，报收483.30加元/吨；3月期约收低4.90加元，报收487.30加元/吨；5月期约收低5加元，报收494.20加元/吨。
　　国内盘面：12月29日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2290元/吨，较前一交易日结算价下跌38元/吨，跌幅1.63%。菜油1805合约收报6418元/吨，较前一交易日结算价下跌38元/吨，跌幅0.59%。
　　消息面：12月28日,据分析机构UkrAgroConsult公司分析师Svetlana Kupreeva称，2017/18年度保加利亚油菜籽播种面积减少8.5%，单产减少4%，因此油菜籽产量减少近10%。
　　现货方面：根据布瑞克数据，12月28日，广东菜油6350元/吨，广东菜粕2290元/吨。
　　小结：根据市场对进口菜籽的跟踪，预计12 月和 2018 年 1 月份菜籽到港量分别在 42 万吨和 36 万吨，菜籽到港量处于正常水平，当前菜籽菜粕库存压力较大，但考虑到春节菜粕需求将增，多头资金或更倾向于支持近月合约。而油厂近期的开机率继续下降，且菜油中下游的提货速度较快，菜油库存是呈现继续下滑的态势，但春节前小包装油启动推迟，油脂仍延续供大于求的格局。技术上,菜粕1805合约大幅下挫，回吐本周涨幅，盘面显有抛盘压力。操作上，背靠10日均线轻仓试空，止损20日线。菜油1805合约期价收于十字星，但整体期价略有下移，关注前低支撑。操作上，暂时观望。
　　瑞达期货农产品小组
　　
　　
　　国内盘面：周五郑糖主力1805合约减仓缩量，期价报收十字星；当日期价收于5937元/吨，较上一交易日下跌了0.03%，持仓量减少1826手至453852手，成交量159684手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收高，延续空头回补引发的升势。ICE 3月原糖期货收高0.07美分，结算价报每磅15.00美分，期价再次冲高至15美分/磅之上。
　　消息方面：
　　1、近日广西又有5家糖厂开榨, 截止目前，广西2017/18榨季开榨糖厂家数为84家，同比减少4家；已开榨糖厂的日榨产能约为61万吨，同比减少约2万吨。 2、海南截至29日，已经开榨的糖厂有临高县的龙力、昌江县的海红和昌江、儋州的椰威和长坡共5家糖厂，余下的6家糖厂计划在下个月8号之前开榨。
　　现货方面：柳州中间商新糖报价6220-6300元/吨，报价较前一日新糖报价下调了20元/吨；南宁中间商新糖报价6220元/吨，报价较前一日价格保持不变，总体市场成交清淡。
　　观点总结：国际糖市下榨季基本面供过于求起到主导市场的趋势，预期产量相对乐观，各个机构不断上调未来的过剩值，加上消费端缺乏亮点，供需矛盾将越发加剧。国内市场看，随着国内产区全面的进入开榨高峰期，新糖大量上市，也使得上新糖报价延续下调，采购比较清淡；产量增产的周期下，年前的季节性备货尚未启动的情况下，基本面处于偏空格局不变；另外白糖加工库存处于快速增长周期；进口糖配额外发放或将高于市场预估；最新公布11月进口糖15.8万吨，同比增加2.3万吨，1-11月累计进口糖215.9万吨，同比减少69.4万吨，符合预期；明年的配额发放量及发放形式影响后期进口；走私受到政策的影响较大，需要持续跟踪。综合上看，目前白糖供需处于宽松状态，随着新糖逐渐上市对期价压力不容小觑。近期郑糖主力合约连续下破为能够企稳，在5950是个关键位，若能够站稳此点位，后期会有所反弹的概率。技术上看，郑糖处于布林轨道下轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱收缩减缓；均线系统属于空头排列。操作上，建议郑糖1805合约长线布局空单，短期暂且观望。
　　瑞达研究院农产品组：王翠冰
　　
　　
　　行情回顾：12月29日，鸡蛋1805合约收涨，开盘价3810元/500千克，收盘价3815元/500千克，较前一交易日结算价下跌5元/500千克，跌幅0.13%。成交量小幅减少，持仓量减少9032手至181610手。
　　现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格继续回调，均价4.20元/斤，较28日下降0.02元/斤，其中河北地区均价最高为4.26元/斤，辽宁地区均价最低为4.07元/斤。今日主产区蛋价继续稳中回落，不过整体降幅减弱，销区北京稳、上海跌；目前终端需求不佳，销区走货缓慢，产区鸡蛋货源存在压力，期待备货的提振，预计短期内鸡蛋价格或止跌趋稳。
　　小结：终端高价仍有抑制走货现象，使得蛋价难有良好的势头继续上行。鸡蛋需求未出现明显好转，短期来看元旦对鸡蛋消费提振或较为有限，当前现货处于涨跌两难的局面，后期更多需要关注春节备货情况。鸡蛋1805合约期价宽幅震荡，反抽20日线后回落，或延续震荡格局。操作上，建议暂时观望，激进者可背靠20日线轻仓试空，止损3880。
　　瑞达期货农产品小组
　　
　　
　　行情介绍和分析
　　今日白糖期货合约SR805窄幅振荡，收报5937，下跌-0.03%。成交量为15.97万手，持仓量为45.39万手，日增-1826手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.68%、13.23%、13.67%和13.92%。
　　12月29日，白糖期权总成交量1.31万手，持仓量15.35万手，成交额1040.99万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.57和0.75，显示看涨期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有48.59%和69.51%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之，成交量和持仓量分占有46.46%和14.86%,其余合约的成交情况则差别不大。
　　受标的白糖期货1805合约弱势整理的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，SR805-C-6600领跌，跌幅达-21.43%，SR805-C-6300次之，为-12.77%。看跌期权中，SR805-P-5700领涨，跌幅达+4.35%，SR805-P-6400次之，为+1.37%。SR805总体隐含波动率为10.83%，继续下降。
　　郑糖1805向布林中轨靠近，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱有趋缓迹象；KDJ指标向上趋势放缓，均线系统属于空头排列。期权操作上，方向性策略：逢高买入看跌期权；波动率策略：当前的隐含波动率大幅低于同期历史波动率运行，远月低于近月的不合理结构仍存，可继续轻仓持有做多波动率组合，买入9月平值看涨期权，同时卖出5月平值看涨期权，并保持delta中性。
　　瑞达期货研究院
　　
　　
　　行情介绍和分析
　　m1805合约震荡下跌，收报2761，下跌-1.78%，成交量为99.77万手，持仓量为199.61万手，日增仓+6222手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.37%、17.00%、17.27%和17.45%。
　　12月29日，豆粕期权成交量6.66万手(按双边计算，下同)，持仓量31.87万手，成交额3715.18万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.69(前日0.42)和0.88(前日0.88)，前者上升后者不变。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的79.60%、15.57%，持仓量占比分别为77.33%和15.66%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货震荡下跌的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中， m1805-C-2800合约领跌，跌幅达-34.73%，m1805-C-2750合约次之，为-33.33%；而看跌期权中，m1805-P-2400合约领涨，涨幅达+300.00%，m1805-P-2450合约次之，为+66.67%。m1805期权系列整体隐含波动收于13.16%，波动率维持不变。
　　豆粕1805合约急速下挫，并跌破2770元/吨短期支撑，关注2730-2750元/吨一带重要支撑，跌破则短线跌势延续，建议多单止损离场观望。操作上，方向性策略，建议看涨期权多头止损离场，跌破重要支撑位后轻仓构建熊市看跌价差组合。波动率策略，波动率上涨趋势放缓，远月和近月间的不合理结构有所修复，做多波动率策略止盈离场，新单暂时观望。
　　瑞达期货研究院
　　
　　
　　国内盘面：周五郑棉主力1805合约减仓增量，期价小幅下跌，当日期价收于14945元/吨，较上一交易日下跌了0.57%，持仓量减少1960手至291894手。CY1805合约报收23100元/吨，较上一交易日下跌了0.06%，持仓量增加0手至156手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周四上涨，延续前一日空头回补引发的升势。3月期棉合约收跌0.15美分，报每磅78.80美分，交易区间为78.60-79.45美分。
　　消息方面：
　　1、据海关统计，2017年11月份，我国棉花进口数量7.22万吨，环比下跌7.4%，同比增长31.48%；平均进口价格1852美元/吨，较10月下跌92美元，跌涨幅4.7%，同比上涨1.6%。 2、截止到2017年12月28日24点，2017棉花年度全国共有994家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到19997341包，452.3535万吨。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15699元/吨，与前一日现货价格下调了6元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23090元/吨，与前一日现货价格保持不变。
　　观点总结：根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，2017/18年度美国棉花出口量调增，产量小幅上调，期末库存下降。美棉产量环比调增6.3万包，原因是西南地区的增产基本被其他地区产量减少所抵消。整体全球月度供需报告中性偏多，利多于ICE棉花期价。
　　国内市场而言，国产棉现货报价延续下调当中，市场供应充足叠加下游需求清淡的情况下，新棉销售进度仍缓慢，棉企多消化库存为主，新棉销售压力逐渐增大；截止目前，全国棉花累计加工457.86万吨，预计今年棉花加工量将达到580万吨甚至更高，后期供应压力将凸显；中下游方面，上周纱线开机率下降0.4%至62.5%，坯布开机率下降0.6%至60.95%。纱线库存上升0.7%至17.9%，坯布库存上升0.4%至26.1%。下游纱线及坯布开机率继续走弱。成品库存维持上升格局，临近年末下游消费减弱明显。综合上看，供应增大的压力下，中小纺织企业原料目前库存可用至11-12月份，大型纺织企业库存可用至2-3月份。并且纺企补库意愿较低，后期棉价呈现弱势形态。操作上，建议郑棉1805合约技术性反弹，可伺机在15000点上方增加空单。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1805合约在22900-23300区间高抛低吸为主。
　　瑞达研究院农产品组：王翠冰
　　
　　
　　行情回顾：12月29日是苹果期货上市的第六个交易日，苹果主力1805合约收跌，开盘价8106元/500千克，收盘价8088元/500千克，较前一交易日结算价下跌27元/500千克，跌幅0.33%。成交量大幅减少，持仓量减少1804手至13754手。
　　现货面：根据中国苹果网消息，12月29日，各地情况不一，行情也较复杂。但总体而言，价格仍是决定产地交易的重要情况。以相邻的两个产区为例，在山东沂源，果农依旧对价格坚持，走货清淡，而相邻的蒙阴地区果农担心后市行情，价格持续下调，走货顺畅，周边产区包括沂源等的客商均流向蒙阴产区采购，但当地价格仍旧处在稳中有落的状态。
　　小结：12月份红富士苹果收割逐渐进入尾声，从苹果价格的季节性特点来看，之后将迎来春节备货，苹果消费端或将受到提振，进而推动价格走高。苹果1805合约震荡偏弱，减仓缩量，成家量越加萎靡，随着时间推移，资金对新品种合约的炒作情绪逐渐退去，后市或将与现货价格紧密联动，短期主力合约期价继续修正，后市或将受现货提振走强。操作上，先暂时观望，后市建议以偏多思路对待。
　　瑞达期货农产品小组