卓创资讯：12月26日每日简报
中金在线特约 佚名
卓创资讯：山东独立炼厂重整装置利润有望出现反弹
卓创资讯 臧文刚
[导语]据现有利润模型数据显示，截至2017年12月6日，山东独立炼厂催化重整装置理论利润在356.75元/吨，整体处在下探后调整阶段。
2017年12月，卓创资讯通过对山东地炼主流催化重整装置的原料结构、下游产品收率、损耗、加工成本等方面的统筹考量，对山东地炼催化重整装置理论利润模型进行了部分优化及调整。据现有利润模型数据显示，截至2017年12月6日，山东独立炼厂催化重整装置理论利润在356.75元/吨，整体处在下探后调整阶段。
2017年10月11日至今，受原料石脑油价格的快速攀升的影响，山东独立炼厂重整装置利润出现了较为明显的下滑。
从10月一直到11月底，原油价格整体上行趋势明显，山东独立炼厂汽油价格呈现稳中走高的态势。进入12月份之后，原油回调步伐加快，汽油价格整体以稳中小跌为主。
从细分产品角度来看，尽管抽余油、戊烷油也出现了近800元/吨左右的涨幅，但由于重整汽油涨势受抑，涨幅仅在450元/吨。因此，重整产品对重整装置利润支撑整体有限。
此外，从原料维度来看，自10月11日至今，山东独立炼厂直馏石脑油、加氢裂化石脑油等主要重整原料价格继续暴涨，累计涨幅超过了960元/吨。
综合来看，自10月11到12月6日，山东独立炼厂原料价格涨幅整体大于重整汽油、拔头油、抽余油等产品涨幅，这是本周期内山东独立炼厂重整装置利润由高位大幅下滑的重要原因。
从后期来看，受混芳成本支撑，重整汽油的跌幅将相对有限。不过，抽余油、拔头油等轻质组分，仍有高位回调的空间。此外，汽油市场，相对偏高的调和成本以及萎缩的利润，将会对汽油价格下行形成抑制。加上，考虑到11-12月山东独立炼厂石脑油供应量增幅明显，其价格还将存在下探的可能性。因此，卓创预计，后期山东独立炼厂催化重整理论利润迎来低位反弹的概率较大。
卓创资讯：山东独立炼厂重整装置利润有望出现反弹
卓创资讯 臧文刚
[导语]据现有利润模型数据显示，截至2017年12月6日，山东独立炼厂催化重整装置理论利润在356.75元/吨，整体处在下探后调整阶段。
2017年12月，卓创资讯通过对山东地炼主流催化重整装置的原料结构、下游产品收率、损耗、加工成本等方面的统筹考量，对山东地炼催化重整装置理论利润模型进行了部分优化及调整。据现有利润模型数据显示，截至2017年12月6日，山东独立炼厂催化重整装置理论利润在356.75元/吨，整体处在下探后调整阶段。
2017年10月11日至今，受原料石脑油价格的快速攀升的影响，山东独立炼厂重整装置利润出现了较为明显的下滑。
从10月一直到11月底，原油价格整体上行趋势明显，山东独立炼厂汽油价格呈现稳中走高的态势。进入12月份之后，原油回调步伐加快，汽油价格整体以稳中小跌为主。
从细分产品角度来看，尽管抽余油、戊烷油也出现了近800元/吨左右的涨幅，但由于重整汽油涨势受抑，涨幅仅在450元/吨。因此，重整产品对重整装置利润支撑整体有限。
此外，从原料维度来看，自10月11日至今，山东独立炼厂直馏石脑油、加氢裂化石脑油等主要重整原料价格继续暴涨，累计涨幅超过了960元/吨。
综合来看，自10月11到12月6日，山东独立炼厂原料价格涨幅整体大于重整汽油、拔头油、抽余油等产品涨幅，这是本周期内山东独立炼厂重整装置利润由高位大幅下滑的重要原因。
从后期来看，受混芳成本支撑，重整汽油的跌幅将相对有限。不过，抽余油、拔头油等轻质组分，仍有高位回调的空间。此外，汽油市场，相对偏高的调和成本以及萎缩的利润，将会对汽油价格下行形成抑制。加上，考虑到11-12月山东独立炼厂石脑油供应量增幅明显，其价格还将存在下探的可能性。因此，卓创预计，后期山东独立炼厂催化重整理论利润迎来低位反弹的概率较大。
卓创视点：丙烯：供需利好，市场整体向好
卓创资讯 嵇传欣
[导语]12月份丙烯市场表现强势，价格重心上移，截至12月25日，山东丙烯市场价格涨至8300-8350元/吨，月均价在8076元/吨，环比11月份上涨2.5%。本月丙烯市场主要是受到了供需面共同的利好影响，从而推动了价格的上涨。
利好支撑一：供应减少，丙烯库存低位
图1
12月份丙烯市场震荡上行，月中旬，市场价格试探性上涨。神驰石化月12月18日意外停车，港口丙烯到港量减少以及天津渤化PDH预计检修的消息外放，供应面多重利好支撑市场心态。炼厂丙烯库存低位，有推涨动力。丙烯市场价格于12月24日涨至8300-8350元/吨的高位，较月初上涨3.7%。
利好支撑二：开工负荷高
表 丙烯下游开工率统计表
日期 粉料 PO 正丁醇 辛醇 丙烯腈 丙酮 丙烯酸 丙烯法ECH 异丙醇
12月1日 55.24% 78.00% 78.39% 91.07% 88.00% 73.00% 54.00% 87.20% 53.00%
12月22日 60.50% 77.00% 73.60% 93.95% 94.00% 83.00% 53.00% 87.20% 53.00%
环比 5.26% -1.00% -4.79% 2.88% 6.00% 10.00% -1.00% 0.00% 0.00%
较月初相比，多数工厂的开工负荷都是有一定提高的，尤其是粉料工厂，开工负荷提高了5.26%，这对于丙烯市场利好影响是比较大的。而环氧丙烷及丙烯酸虽然有小幅下跌，但是开工负荷仍处于高位，且环丙的利润状况较好，工厂对丙烯的采购需求也相对旺盛，支撑市场。
利好支撑三：粉料价格高位，有利润空间
图2
由图可以看出，本月PP粉料的价格相对高位，且利润空间较大，月中旬利润甚至扩大到了275元/吨，粉料工厂呈正盈利，厂家开工积极，对丙烯的采购需求增加。但是聚丙烯粒料价差较小，粉料出货承压，且终端下游对高价位的粉料接货意向有限，制约了粉料价格的涨幅，而丙烯价格的上涨速度快于粉料，所以粉料的利润空间被压缩。
预计后市丙烯市场高位盘整为主
供应端，一月份渤化石化有检修计划，神驰石化暂未有明确开车计划，且港口丙烯货源有减少预期，供应面利好市场。需求端，粉料市场价格高位，有利润空间，环氧丙烷利润状况较好，且月底临近春节，下游预计会有补货计划。卓创预计，1月份丙烯市场价格重心仍有上行预期，预计市场价格将在8000-8300元/吨之间波动。
卓创资讯：BOPET：原料窄幅波动 膜市观望不减
今日今日国内BOPET市场让利成交，华东地区普通膜商谈参考在10410-10610元/吨，环比跌0.95%，同比跌1.87%。华北地区6μ普通膜参考13200元/吨，华南地区12μ普通膜报10510元/吨，离型基材报盘在11300元/吨附近。原料僵持盘整，膜企心态承压，实盘成交有限。
近期聚酯双原料PTA及乙二醇盘内窄幅波动，现货市场成交尚可，原料切片现金流紧张，厂商挺价意向强，实盘随双原料窄幅波动。BOPET市场成本面支撑一般，下游需求偏淡，拿货意向有限。卓创预计，月内BOPET市场暂稳观望，华东地区普通膜谈10510-10610元/吨。
卓创资讯：聚酯瓶片：重心持稳 气氛温和
今日上午聚酯原料PTA期价高位震荡，乙二醇窄幅波动，聚酯瓶片工厂多持稳报价，主流重心区间盘整。华东地区报价8400-8450元/吨，实际商谈偏向8300-8350元/吨；华南地区报价8500-8550元/吨，周边送到，实际商谈偏向8450-8500元/吨。有下游工厂招标，场内交易气氛温和。
卓创资讯：PP粉：延续稳中整理 交投气氛一般
上游丙烯单体稍有下滑，但仍相对较高，支撑粉料市场价格。聚丙烯期货低开在一定程度影响业者入市积极性，粉料早盘交投谨慎，下游工厂按需随用随买，整体销量偏弱。今日山东地区主流在8900-9000元/吨；江浙地区在8850-9000元/吨。
卓创资讯：PE: 价格延续弱势 部分让利出货
今日午前PE市场价格延续弱势，部分让利出货。华北个别线性和低压松动50元/吨，华东个别高压和低压松动50元/吨，华南个别线性和高压走软50-100元/吨。线性期货低开震荡走高，但部分石化继续降价，现货市场难有好转，部分商家纷纷让利报盘。终端接货意向偏弱，实盘成交有限。华北地区LLDPE价格在9450-9650元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-9750元/吨，华南地区LLDPE价格在9800-9950元/吨。
卓创资讯：PS：报盘走低 交投偏弱
今日上午PS市场仍有不同程度走低，交投气氛偏弱。目前华东市场普通透苯报11450-11500元/吨。昨日国内PS出厂价普遍下调，并且原料重心较低等利空影响，今日市场仍有一定跟跌。部分牌号连续下调之后略有企稳。商家出货阻力略大，让利操作较多，实单商谈为主。
卓创资讯：EVA：窄幅整理 交投谨慎
今日午前国内市场EVA价格窄幅整理，市场交投谨慎，刚需为主。贸易商库存压力不高，商家谨慎报盘出货。终端工厂需求不足，实盘成交价格多侧重商谈。参考报价：进口发泡料报12100-13000元/吨，国产料报11800-12800元/吨；进口电缆料在12900-13300元/吨，国产料在12400-13200元/吨；热熔胶28150在13300-13800元/吨，28400在13500-14000元/吨。
卓创资讯：PA6：市场僵持运行 交投平淡
目前上游己内酰胺市场走势稳定，切片厂家成本端支撑维稳，而切片下游需求萎靡不振，场内实单情况依旧不理想，各方心态谨慎。目前常规纺工厂主流出货重心估价参考维持17500-18000元/吨现金，低价参考17100-17300元/吨现金，高价参考18200元/吨及以上现金价。余姚地区贸易商主流报盘参考18500-18800元/吨现金。巢湖市场清淡整理，主流出货重心估价参考15700-15800元/吨无税现金到货。市场行情欠佳。
卓创资讯：纯碱：市场持续下滑 出货欠佳
近期国内纯碱市场弱势运行，厂家出货情况欠佳。中盐昆山联碱装置已经停车检修，双环煤气化设备仍在恢复中。纯碱厂家开工负荷偏高，货源供应量充足，下游需求疲软，终端用户及贸易商拿货积极性性不高。湖北地区轻碱价格下调50元/吨左右，市场中低价货源屡有听闻，据悉河南地区低端成交价格在1750元/吨左右。目前国内轻碱主流出厂价格在1800-2000元/吨，重碱主流送到终端价格在1900-2150元/吨。
卓创视点：震荡趋弱或为近期丁二烯市场主旋律
卓创资讯 宋雪梅
2017年接近尾声，与去年红红火火的上行趋势截然相反，今年的丁二烯市场则稍显落寞，进入12月份以来，丁二烯市场虽有继续推涨意愿，但无奈于需求的疲软拖累，市场上行幅度有限，丁二烯市场一直维持相对淡稳的走势，亦暂无明显的走弱，佛系行情表现明显。那么在即将进入2018年的关口，丁二烯市场是否要继续淡定的延续偏弱走势？我们通过一下几个方面来看下。
供应延续增加趋势
随着12月19号神华宁煤丁二烯装置的对外竞拍，2017年计划投产的最后一套丁二烯装置也已步入正常运行轨道。截至目前江苏斯尔邦石化、濮阳蓝星化工及神华宁夏煤业累计21.4万吨丁二烯装置投入正常使用。从2018年1月份开始，国内丁二烯总产能将达到370.9万吨，在新装置运行正常下，国内丁二烯总供应量必然是维持增加趋势。
然而由于下游部分装置开启影响，国内丁二烯供应格局将出现一系列调整。东北地区来看，由于锦州石化及辽宁胜友顺丁装置重启，东北厂家可外销量较前期继续减少，如若这两套顺丁装置正常开车，那么后期东北地区很难有现货量外销。山东及河北地区丁二烯需求将由西北、华中、当地民营企业及中沙部分现货外销量来满足。华东地区由进口货源、中石化华东、江苏斯尔邦及赛科、福炼少量现货来供应。未来1-2个月，丁二烯外盘市场货源供应略显充裕，供应面对市场支撑或有所减弱。
下游行业开工至高位，后续存在走低预期
目前来看，丁二烯主要下游行业顺丁橡胶、丁苯橡胶、ABS、SBS装置开工均维持年内高位，丁苯顺丁橡胶行业开工率一直维持在6成以上，顺丁行业开工增加尤其明显，目前维持在68%附近。ABS行业开工维持在90%以上，SBS开工在72%附近，但是随着春节假期临近，1月下旬或晚至2月上旬，民营工厂开工或存在走低可能，对丁二烯消耗量较目前将有所减少。散户需求亦将出现一定降低，终端轮胎及制品企业开工有下滑趋势，对丁二烯存在一定利空拖累。
综上，未来1-2个月国内丁二烯市场暂难寻明显利好消息指引，虽在春节假期前部分下游工厂或存在备货需求，但近段时间以来，外盘货源成交气氛并不乐观，下游对高价货源心态依旧谨慎，行情亦无出现明显拉升。且考虑一季度末中海壳牌二期14.5万吨/年丁二烯装置有投产预期，节前备货行为或难对行情形成明显的向上提振。因此近期来看丁二烯价格震荡走弱风险偏大，谨慎操作为宜。
卓创资讯：年末铜市连涨急 回落风险需警惕
卓创资讯 刘晓
今年圣诞到来之际，伦铜以十三连涨的强势姿态上演了一番王者归来的大戏，据期货数据显示，截至22日，伦铜尾盘收报7136美元/吨，刷新了近两年半以来的最高收盘价，而这一价格与十三连涨前的那日暴跌行情相较，已累计上涨六百余美元，涨幅达9.3%。回头看看，这个月的铜市的确是“十分刺激”，大跌开局，连涨随后，铜市从业者纷纷表示节奏太快，快要掉队。
当然，更刺激的不止这些，在国外欢度圣诞之际，沪铜本周首日开市便迎来一波拉涨礼包，沪铜主力暴力突破55000元/吨关口，盘中最高冲至55280元/吨的高位，重返十月时的价格高点，不过，在宏观与基本面均缺乏利好支撑的环境下，周一收盘之际沪铜主力合约仍是回落至54700元/吨附近。
整体来看，此次铜价的连涨主要还是受消息面炒作及2018年全球经济预期向好等因素影响，但考虑到市场终究还是要回落到基本面上，卓创认为铜价的涨势已接近尾声，元旦前后市场或迎来回调，周二的沪铜也在多空博弈之下重显疲态，截至上午收盘，沪铜主力合约仍僵持在54700元/吨附近，现货价格则下调近400元/吨。
据卓创了解，目前国内现货市场整体交投较为清淡，具体来看，因下半年国内新增冶炼产能较多，年末市场上电解铜货源供应较为充足，贸易商报价活跃，但在铜价持续上涨及供应过剩压力下现货贴水持续下调，目前上海地区好铜现货报价对1801合约升贴水已调整至贴水250元/吨附近；下游企业成本压力上涨明显，商家现阶段采货意愿回落，且部分采购对1月原料市场怀看空情绪。此外，年底企业资金收紧也是令市场交投氛围降温的另一重要因素。
就后市来看，卓创认为此轮脱离基本面的拉涨令铜价后期出现大幅回调的风险加大，短期内市场操作仍需多怀谨慎态度，量力而行。
卓创资讯：建筑钢材价格突破预期 冬储时机来了吗？
卓创资讯 李肇乾
[导语] 周末至今建筑钢材市场价格主流下调90-260元/吨，北京、天津及上海等主导市场跌幅较大在140-260元/吨。市场成交表现较弱，商家心态较为悲观。今日期货大幅下行，短期看3700元/吨。
卓创资讯监测全国48个建筑钢材主流城市中0个涨，1个平稳，47个跌。上海建材较上周五降180元/吨，三级大螺纹沙钢、永钢和中天4460-4480元/吨。北京建材累计降230元/吨，三级大螺纹河钢4010元/吨。济南建材较上周五降90-120元/吨，三级大螺纹永锋4270元/吨。价格大幅下跌，让市场各方都有点懵，为什么会下跌？冬储现在可以着手了吗？
卓创认为，近日建材价格下跌主要是受以下三方面因素影响：第一，钢企开工率较上周变化不大，所以资源供应较为平稳，而下游需求却稍显疲软。临近元旦，工地即将面临停工，所以对建材的需求较为谨慎。加之，整体的市场氛围不佳，终端采购谨慎，对建材价格支撑较弱。第二，原料和期螺在本周表现较为稳中趋弱，对市场提振作用有限。尤其是期螺1805合约3787元/吨收盘，跌121元/吨，由此，现货市场看空心态较浓。第三，由于市场不稳，为了规避风险，贸易商多是以出库存资源为主。另外，贸易商急于出货，报价多低于市价，甚至是互相恶意竞价，而正是这种竞争直接导致行情持续低迷。
近期来看，随着市价大幅下跌，甚至部分市场的三级大螺纹价格已经突破4000元/吨，市场将更为混乱。尤其是临近年底，商家多以收款为主，出货以现金为主，所以低价出货现象或继续存在。但是，由于目前社会库存和钢企库存仍处于低位，所以在元旦前后市场偏弱下跌空间或将收窄，转向盘整。而此时，部分商家已经将目光转向冬储。
临近元旦，冬储成了建筑钢材从业者最关心的问题，而目前适不适合冬储呢？卓创认为，现阶段暂时不适合做冬储。一方面，目前建材行情仍处于下跌阶段，有继续下跌的风险，暂未达到市场的心理价位。另一方面，对明年开春行情没有较为详细预测的情况下，谨慎对待冬储。
卓创资讯：带钢坐“滑梯”，腊月或继续延续跌势
卓创资讯 李颖
导语：本月月初带钢价格上冲至六年新高后，价格震荡回落，截止发稿，唐山355系带钢出厂价格累计回落240元/吨，市场未含税价格较高点累计回落360元/吨。唐山窄带系列累计回落420元/吨。
从价格表现来看，本月带钢坐上“滑梯”震荡下滑，那么未来供需格局运行情况如何，带钢价格又将如何，下面重点从成本、供需以及市场心态分析。
钢坯市场供应扩大，成本支撑下滑
一方面，部分企业部分高炉采暖季限产后恢复正常，上周来看，唐山地区164座高炉检修84座，高炉开工率为48.78%较上周同期升6.1%。本周检修高炉容积合66290m3，产能利用率49.73%。本周部分钢企已完成采暖季限产“一厂一策”的政策，使得高炉产能利用率较前期有所回升。
另一方面，调坯企业开工率继续下滑，20条调坯带钢开6条较上周同期持平；82条调坯型材线开24条较上周同期减少10条；24条调坯线螺线开9条较上周同期增加1条。钢坯日需求量下滑，整体需求采购降低，抑制市场采购热情。
供应面扩大，需求面收紧，钢坯价格受挫，截至发稿，较高点4010元/吨累计降270元/吨，且从下游企业加工利润来看，短期调坯材并无增加开工动力，因此钢坯需求弱势延续，整体表现支撑疲软。
带钢自身供需差扩大，大厂尽量挤占市场利润
卓创数据显示，卓创预估12月份带钢产量751万吨，较11月份711.57万吨环比增加5.54%。尽管采暖季铁水供应短缺，钢厂预期减少市场资源投放量，但同时我们监测12月份新上带钢轧线投产、以及钢厂减少量不如预期等现象，导致12月份带钢产量不降反增。这主要是受利润驱使，据卓创资讯监测，目前长流程带钢生产吨钢利润在900-1100元/吨不等，因此钢厂生产积极性较高。
从需求来看，市场缺乏持续采购动力。带钢下游两大需求为焊管和镀锌。焊管市场来看，主要用于建筑工地，据卓创资讯监测，12月份以来，天气转冷，工地开工降低，需求下滑，对于焊管采购量环比下滑。镀锌来看，霸州天津地区11-12月份整体产能利用率接近50%甚至不足，对热轧带钢需求整体有限。
因此，供需差来看，12月份进一步扩大，同时在热带利润驱使下，大厂并无减产之意，而调坯材开工率低，但对总量影响有限，供应面压力预期持续增大。
钢厂心态偏悲观，协议价格回归合理
12月25日华北带钢会议结果来看，厂家对于1月协议户指导价格定为4200元/吨，仅高于12月份结算价10元/ 吨。而回顾11月带钢会议来看，12月指导价格4300吨，高于11月结算价220元/吨。
另外通过钢厂心态调研发现，多数钢厂对于未来订单持悲观态度，当前市场形势下，仍愿意以价换量来扩大企业受益。
综合以上来看，未来短期市场利空因素占据主导，卓创预计，尽管目前带钢乘坐“滑梯”式下滑，但就市场基本面来看，仍无止跌之意，预计腊月市场延续跌势，低位看至3800元/吨含税，未含税至3350元/吨左右。
卓创资讯：磷酸一铵：新一轮采购启动 企业预收增加
近期国内一铵市场需求稳定，下游厂商开始为春节期间生产做原材料采购，一铵成交有所好转。磷矿石供应及合成氨价格不断上涨已成为支撑一铵成本的主要因素，主产区一铵价格呈现稳中向上态势。湖北地区一铵55%粉出厂报价2350-2500元/吨，成交2350-2450元/吨，58%粉报价2600元/吨，成交2480-2500元/吨，60%粉成交2600元/吨左右，成交2550-2580元/吨，价格稳定，下游采购积极性有所回升；四川地区一铵55%粉出厂价2400-2500元/吨，企业省内价格较高，外销略低，无库存；河南地区55%粉出厂2300元/吨，颗粒报价2280-2400元/吨，随产随销，生产稳定；55%粉山东地区货源有限，经销商出库涨至2450-2500元/吨。目前一铵企业接单稳定，预收订单相对充足，暂无库存和销售压力。四川、湖北等主产区磷矿石供应紧张加剧，气荒使合成氨价格持续推高，卓创预计，短期内一铵在成本高位支撑下价格难以下调。
卓创资讯：磷酸二铵：市场僵局持续 业者观望较重
12月26日，二铵市场持续无行情波动，企业预收订单发货仍持续，下游对当前报价较为抵触，新单打款持续不理想。受原料供应紧缺及大气治理因素影响下，二铵企业开工整体不高，货源供应相对偏紧，虽新单跟进欠佳，但企业整体无库存压力。主产区原料价格涨势迅猛，成本支撑有力的情况下，企业正酝酿新一轮涨势，预计涨幅50-100元/吨，但下游接受程度仍然未知。价格方面，湖北64%二铵出厂报2700元/吨，参考主流成交2650元/吨以下，新单鲜有成交；西南品牌64%二铵主流出厂2600元/吨，兑现预收订单。市场方面，64%二铵东北到站2800-3000元/吨，市场到货不多；甘肃市场到站2850-2950元/吨，新单稀少；64%二铵新疆主流到站2950-3000元/吨；64%二铵山东、河北等华北地区主流出库2800-2850元/吨，有价无市。二铵市场平稳运行，各地市场到货量缓慢增加，新单交投气氛持续欠佳，在企业持续挺价的情况下，各地市场价暂无波动。冬储二铵到货量稀少，市场启动空间仍大，1月份或迎来拿货旺季，在原料支撑以及需求不断推进的情况下，二铵价格有望小幅拉涨。
卓创资讯：尿素：市场涨跌互现 交投氛围降温
12月26日，今日国内尿素市场走势分化，交投氛围略有降温。山东尿素市场个别企业报价下调30元/吨，目前新单出厂成交参考2010-2040元/吨，临沂市场贸易商接货价参考2080元/吨左右；河北尿素企业暂稳观望，新单跟进一般，新单出厂成交参考2010-2040元/吨；河南尿素厂家实际成交略灵活，省内新单主流成交参考2000-2030元/吨；山西尿素受大气治理影响，装置负荷略减，目前大小颗粒出厂成交参考报2000元/吨左右，前期价格低；华东、华中市场以稳为主，下游拿货谨慎，安徽地区主流出厂2050-2100元/吨；内蒙古地区交投氛围尚可，主发周边及东北地区，内蒙古地区厂家主流外发出厂参考1800元/吨左右；西南地区尿素企业开工负荷低位，成交一般，川渝主流出厂2080-2100元/吨，广西市场成交2300元/吨左右。目前市场呈走势分化，部分区域随着前期下游用户均有适量采购备货之后，目前刚性需求以消化库存为主，暂时对高价货源持谨慎观望态度；另外，局部货源依旧偏紧，价格仍有小幅调涨。卓创预计，短期市场或存回落可能，但整体开工低位，回调幅度受限。
卓创资讯：液氨：市场滞涨企稳 山东继续下滑
12月26日主产区液氨市场滞涨企稳，其中华北地区河北市场挺价观望，山东市场货源供应充足，部分企业降库存为主，部分价格继续承压下滑。华东地区前期停车检修企业即将复产，后期货源供应或将缓慢增加，市场观望气氛加重，部分心态转向悲观。华中地区局部受山东低价货源冲击，出货略有放缓，零星价格震荡下滑，部分外发西南市场出货尚可，价格暂无调整。非主产区：两湖地区挺价观望，主流报价3350-3480元/吨；川渝市场高位运行，价格为3800-4000元/吨；贵州地区高位运行，报价3900-4000元/吨；陕西、山西市场挺价观望，报价2800-3000元/吨；东北地区稳定为主，报价2850-3000元/吨；福建市场高位运行，报价3650-3720元/吨。短期山东市场货源供应或仍将充足，对周边市场形成一定的打压，继续推涨动力略显不足。卓创预计短期液氨市场或将维持盘整观望态势，局部货源供应增加，部分高价或将承压。
卓创资讯：复合肥：企业报价上涨 新单跟进欠佳
12月26日，国内复合肥市场延续高位运行态势，新单跟进欠佳。上游原料尿素个别企业价格窄幅回落，但整体价位价格，复合肥成本利好支撑犹存。同时，企业开工受限持续，硫基肥货紧价扬。在成本增加以及供应偏紧状况下，山东、安徽等个别企业报价继续上调100元/吨。市场方面，下游经销商备肥谨慎，高价备肥风险大，提货询价为主。而粮价不高制约基层农户购买力，低价货源陆续抵达基层，高价货源无人问津。据卓创了解，东北地区45%S(15-15-15)主流到站价2400-2450元/吨，两广地区硝硫基45%(15-15-15)主流到站价3300-3500元/吨，山东地区45%S(15-15-15)实际出厂2400-2500元/吨；安徽地区45%S(15-15-15)实际出厂2380-2450元/吨；湖北地区45%S(15-15-15)实际出厂2360-2400元/吨；河南地区45%S(15-15-15)实际出厂2300-2400元/吨；江苏地区45%CL(15-15-15)实际出厂1950-2160元/吨。上游原料市场高位盘整，复合肥成本变化不大。而天然气供应紧张以及大气污染治理等影响尚在，山东、两河地区复合肥企业开工不高，小企业仍处于停产状态，硫基肥供应依旧紧张。下游经销商待市观望居多，交投难见改善。卓创预计，近期复合肥企业或跟涨。
卓创资讯：硫酸钾：开工偏低 价格高企
北方地区天然气供应依旧紧张，多数硫酸钾企业整体开工仍旧偏低；然由于企业报价持续高位，下游采购愈加谨慎，致部分企业库存量略有增加。截至目前，北方地区50%粉硫酸钾主流出厂2950元/吨，52%粉硫酸钾出厂3050-3100元/吨，成交可议。从市场探析，局部地区50%粉硫酸钾低端价格2800-2850元/吨。南方地区企业继续兑现前期订单为主，无库压，但副产盐酸走货欠佳，局部地区出现倒贴现象。以青上、米高集团为例，50%粉硫酸钾主流出厂3000元/吨，低端出厂价2850元/吨，成交可议。新疆罗钾方面，各地到货量一般，中间商报价与企业一致，即51%粉硫酸钾到站报价2950元/吨，52%粉硫酸钾到站3000元/吨，成交可议。青海产硫酸钾不断浮现于市场，并凭借价格优势对曼海姆企业造成威胁。据悉，水盐法50%粉硫酸钾到站2800-2850元/吨，成交可议。
卓创资讯：硫酸铵：市场开启涨价模式
12月26日，硫酸铵市场维持稳中上涨，部分上调10-30元/吨，走货略有增加，场内成交气氛略升温，整体上涨较为谨慎。山东市场稳中向好，焦化货源主流出厂在560-640元/吨；河北邯郸市场部分跟标上调10-20元/吨，主流成交在570-580元/吨，唐山地区限产5成附近，主流出厂维持640-670元/吨；山西市场招标上探，主流出厂报470-540元/吨；河南硫酸铵成交略显观望，主流走货价545-570元/吨；东北备肥采购跟进一般，辽宁出厂在700-740元/吨；西北市场成交稳定，内蒙古出厂参考400-530元/吨，宁夏出厂参考450-500元/吨；己内酰胺级硫酸铵报价稳定，内贸主流成交维持580-720元/吨；氰尿酸副产硫酸铵开工低位，企业预收充足，主流成交在590-670元/吨。本周硫酸铵开启涨价模式，场内成交升温，由于出口订单未见大量成交，多数货源内贸流向，上探幅度有限。由于华北等地焦企开工仍居低位，货源供应量有限，因此卓创预计，短期硫酸铵市场将维持向好态势。
卓创资讯：今日国内生猪价格主线稳定
今日国内生猪价格主线稳定。东北整体回落，结算价下降0.1元/公斤。辽宁主流14.4-14.6元/公斤，吉林14.2-14.4元/公斤，黑龙江14.0元/公斤，低品质13.8元/公斤。
卓创资讯：生活用纸价格有下调风险
近日河北保定地区第一批纸厂——亚光纸业、港兴纸业、日相伴纸业等十几家企业已经接通长青集团热蒸汽，热能成本大幅下滑，当地纸价深度下调200-500元/吨。
据卓创了解，目前河北保定地区天然气价格已经高达10000元/吨左右，而长青集团提供的热蒸汽仅为220元/吨，若按2.5吨蒸汽生产1吨生活用纸来计算，接通热蒸汽后，生活用纸企业吨纸成本可降低920元。因热能成本降幅较大，加之前期进口木浆现货市场价格从高位回落500元/吨左右，预计河北地区纸价有继续下行可能。目前当地喷浆木浆大轴厂提未税主流成交价格在7900-8300元/吨。
卓创认为，因河北地区纸市对北方地区生活用纸市场影响较大，预计河南、山东以及东北、西北地区纸价有下跌趋势，而在河南地区纸价下跌后，湖北、广西、四川等地纸价或也将相应下调。
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