上周末黑色商品整体有所上涨,夜盘涨幅趋缓。现货上,建材周度跌幅较大,热卷较为坚挺;铁矿港口现货持平,普氏指数上涨;煤焦稳中偏强运行。钢厂采暖季限产范围与力度不减,供应偏紧,库存拐点但维持低位,卷螺库存继续分化,表现为螺增卷降;但北方冬季需求季节性减弱,高炉开工率继续下降空间不大,库存将逐渐开始积累,近期期现走势分化,盘面贴水较大修复,上涨动能有所减弱短期震荡运行。港口库存继续增加,供强需弱下铁矿现货基本面相对较弱,但复产补库预期有支撑,且明年一季度铁矿发货量有下降预期,谨慎对待;焦化企业限产力度较强,主流焦企继续调涨,下游钢厂高利润下仍有补库需求,值得注意的是高利润刺激下近期山西地区焦企开工率开始提升,华东地区也基本没有下降空间,对于焦炭后市不宜过分乐观;山西煤矿生产受到环保影响,且年底保安全生产,近期焦煤结构性紧缺有加剧态势,焦企提产对焦煤需求也形成较大利好,再加上运费上涨,短期焦煤仍将维持震荡偏强。
操作建议:多原料空成材对冲操作为主;铁矿多05空09正套继续持有,多热卷空螺纹套利继续持有。
迈科期货股份有限公司
行情回顾
1.周五美黄金02合约上涨9.2美元,涨幅0.72%,报收于1279.1美元。
2.周五美白银03合约上涨0.275美元,涨幅1.70%,报收于16.450美元。
3.周五沪金1806合约上涨0.20元,涨幅0.07%,报收于274.90元。
4.周五沪银1806合约持平上一交易日,报收于3797元。
财经要闻
1. 美国总统特朗普在白宫正式签署税改法案。该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。这将是美国最近30年来最大规模减税行动。特朗普还签署了短期支出法案,使美国政府得以避免停摆。
上周末黑色商品整体有所上涨,夜盘涨幅趋缓。现货上,建材周度跌幅较大,热卷较为坚挺;铁矿港口现货持平,普氏指数上涨;煤焦稳中偏强运行。钢厂采暖季限产范围与力度不减,供应偏紧,库存拐点但维持低位,卷螺库存继续分化,表现为螺增卷降;但北方冬季需求季节性减弱,高炉开工率继续下降空间不大,库存将逐渐开始积累,近期期现走势分化,盘面贴水较大修复,上涨动能有所减弱短期震荡运行。港口库存继续增加,供强需弱下铁矿现货基本面相对较弱,但复产补库预期有支撑,且明年一季度铁矿发货量有下降预期,谨慎对待;焦化企业限产力度较强,主流焦企继续调涨,下游钢厂高利润下仍有补库需求,值得注意的是高利润刺激下近期山西地区焦企开工率开始提升,华东地区也基本没有下降空间,对于焦炭后市不宜过分乐观;山西煤矿生产受到环保影响,且年底保安全生产,近期焦煤结构性紧缺有加剧态势,焦企提产对焦煤需求也形成较大利好,再加上运费上涨,短期焦煤仍将维持震荡偏强。
操作建议:多原料空成材对冲操作为主;铁矿多05空09正套继续持有,多热卷空螺纹套利继续持有。
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行情回顾
1.周五美黄金02合约上涨9.2美元,涨幅0.72%,报收于1279.1美元。
2.周五美白银03合约上涨0.275美元,涨幅1.70%,报收于16.450美元。
3.周五沪金1806合约上涨0.20元,涨幅0.07%,报收于274.90元。
4.周五沪银1806合约持平上一交易日,报收于3797元。
财经要闻
1. 美国总统特朗普在白宫正式签署税改法案。该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。这将是美国最近30年来最大规模减税行动。特朗普还签署了短期支出法案,使美国政府得以避免停摆。
2. 美国11月个人消费支出(PCE)环比增0.6%,预期增0.5%。美国11月耐用品订单环比初值增1.3%,预期增2%,前值降0.8%。美国12月密歇根大学消费者信心指数终值95.9,预期97.2,初值96.8;11月终值98.5。美国11月新屋销售73.3万户,创2007年7月以来新高,预期65.5万户,前值68.5万户修正为62.4万户。
3. 法国三季度GDP终值环比增0.6%,预期0.5%,修正值为0.5%;同比增2.3%,预期2.2%,修正值为2.2%。
4. 美元指数涨0.03%,报93.2987,美国总统特朗普签署了税改法案与短期支出法案,使美国政府得以避免停摆。在圣诞节前市场交投清淡。当周美元指数跌0.69%。欧元兑美元跌0.1%,报1.1862,当周涨0.96%。美元兑日元跌0.03%,报113.29,当周则涨0.6%。
操作建议
上周美元指数震荡走弱,尽管美国税改取得重大进展并且总统特朗普正式签署税改法案,该法案诸多条款从2018年1月开始生效,但是市场情绪平淡,并且认为税改带来的短期情绪向好基本上已经结束,导致美元指数偏弱运行。受此影响,黄金价格震荡走高,短期黄金其他影响因素不明显,美元指数影响黄金价格走势。操作上,短多思路。
迈科期货股份有限公司
总结
圣诞节即将来临,市场成交量缩减,部分投资者在节前兑现利润,美豆迎来技术性反弹。但基本面上对美豆依然不利,阿根廷天气改善令大豆生长前景看好,美国农业部也宣布,从明年1月1日起中国将只允许杂质含量不超过1%的美国大豆进口,由于目前只有部分美豆符合标准,因此此举势必会进一步拖累美豆销售进度,制约豆价。不过经过此前的连续下跌,美豆继续向下的空间已经不大,关注后期南美天气状况。国内方面,目前进口大豆压榨仍有利润,油厂开机积极性依然较高,不过豆粕消费已有所回落,部分油厂已经出现豆粕胀库的情况。同时豆油成交亦未好转,由于油脂连续下跌,买家观望心理仍然较重。
操作建议:
豆粕暂时观望。
买菜油卖豆油止盈。
玉米换月,1801多单离场。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖:原糖价格在经历了一周的小幅反弹后,上周五首次回落,价格运行实体仍在前一日交易日范围内。短期5日均线快速拉升,预计行情在经过一个短暂的横盘修复均线后,持续想区间上沿15美分附近运行。巴西12月上半月产糖量下降至50.6万吨,进入收榨末期,基本面主要影响因素转向正在压榨的印度及泰国,关注生产进度及天气配合。中国广西继续高速压榨中,已经开榨70家,同时云南也有10糖厂进入生产。天气逐渐变冷后,广西出现霜冻,关注能否成灾及对产量的影响。消费方面,部分企业已经准备采购备货,增产压力与消费需求的较量是阶段性影响价格的因素。技术上,05合约价格连续多日在6000下方横盘,关注整数关口压力有效性。
操作上,期货:空单暂持。期权:卖出跨式操作。
纺织原料:上周美棉意外的增加出口量和美国减税方案的通过,再一次推高美棉价格上涨的热情,价格达到5月份以来高位,下一步美棉将挑战80美分压力。中国市场,新棉上市量达到450万吨,生产及公检进入中后期,但消费目前并未明显好转,多数企业对原料端采购仍呈现观望状态。中间环节至终端产品厂商,临近春节前望回收资金,挺价能力下降,有出现甩货迹象,对价格产生不利用心。技术上,随着外棉价格继续向上,国内价格区间内有所回升,宽幅震荡行情不变。
操作上,棉花05合约14600-16000区间操作;棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
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