瑞达期货：12月14日日评
中金在线特约 佚名
盘面情况：连塑1805合约冲高回落，开盘报9450元/吨，最高9525元/吨，最低至9390元/吨，收9415元/吨，跌20，日跌幅0.21%，成交量减少至39.77万手，持仓量减少14224张至41.65万张。
消息面：1、中石化华北LLDPE价格暂稳，6010定9600，齐鲁7042定9700，齐鲁7149U定9950，齐鲁P01定9550，天联9020定9550，1820定9250，中天35B定9250，2650粒定10150，9085产品开单手工加价至少50元/吨，今日起，35B不做统一加价要求。
原料价格：日本石脑油CF日本报594.5美元/吨，跌10.5；石脑油FOB新加坡报65.18美元/桶，跌1.16。乙烯CFR东北亚1330，涨20；CFR东南亚报1200美元/吨，涨20。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1170元/吨，持平，中东报1144元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9650元/吨，持平；华东余姚吉林石化9800吨，持平；华南广州报10000元/吨，持平；西北独山子报9650元/吨，持平。
观点总结：宏观面短期流动性收紧，美联储加息，利空市场。但供需面变化不大，石化临近年底维持低库存，下游需求偏弱，供需面没有明显的矛盾。12月份北美地区对外出口增加，国内或有一定的进口压力，而废塑料进口政策的实施对塑料或有一定利好，基本面多空交织。LLDPE1805合约震荡收跌，短期期价处在布林通道下轨，下方测试9300附近支撑，上方关注测试9600附近压力，短期期价或维持在9300-9600区间波动。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1477元/吨，收盘报1435元/吨，较上一交易日下跌39元/吨，跌幅为2.65%。成交量回落至40.01万手左右，持仓量减少37112手至401630手。
消息面：1、2017年12月14日的"中国玻璃综合指数"为1169.86点，比上期2017年12月13日上涨1.28点。"中国玻璃价格指数"为1190.60点，比上期2017年12月13日上涨1.14点。"中国玻璃市场信心指数"为1086.88点，比上期2017年12月13日上涨1.81点。2、国家统计局数据显示，11月份平板玻璃产量为6093万重量箱，同比下滑3.5%；1-11月份平板玻璃产量为73065万重量箱，同比增长3.9%。
盘面情况：连塑1805合约冲高回落，开盘报9450元/吨，最高9525元/吨，最低至9390元/吨，收9415元/吨，跌20，日跌幅0.21%，成交量减少至39.77万手，持仓量减少14224张至41.65万张。
消息面：1、中石化华北LLDPE价格暂稳，6010定9600，齐鲁7042定9700，齐鲁7149U定9950，齐鲁P01定9550，天联9020定9550，1820定9250，中天35B定9250，2650粒定10150，9085产品开单手工加价至少50元/吨，今日起，35B不做统一加价要求。
原料价格：日本石脑油CF日本报594.5美元/吨，跌10.5；石脑油FOB新加坡报65.18美元/桶，跌1.16。乙烯CFR东北亚1330，涨20；CFR东南亚报1200美元/吨，涨20。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1170元/吨，持平，中东报1144元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9650元/吨，持平；华东余姚吉林石化9800吨，持平；华南广州报10000元/吨，持平；西北独山子报9650元/吨，持平。
观点总结：宏观面短期流动性收紧，美联储加息，利空市场。但供需面变化不大，石化临近年底维持低库存，下游需求偏弱，供需面没有明显的矛盾。12月份北美地区对外出口增加，国内或有一定的进口压力，而废塑料进口政策的实施对塑料或有一定利好，基本面多空交织。LLDPE1805合约震荡收跌，短期期价处在布林通道下轨，下方测试9300附近支撑，上方关注测试9600附近压力，短期期价或维持在9300-9600区间波动。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：郑州玻璃1805合约开盘报1477元/吨，收盘报1435元/吨，较上一交易日下跌39元/吨，跌幅为2.65%。成交量回落至40.01万手左右，持仓量减少37112手至401630手。
消息面：1、2017年12月14日的"中国玻璃综合指数"为1169.86点，比上期2017年12月13日上涨1.28点。"中国玻璃价格指数"为1190.60点，比上期2017年12月13日上涨1.14点。"中国玻璃市场信心指数"为1086.88点，比上期2017年12月13日上涨1.81点。2、国家统计局数据显示，11月份平板玻璃产量为6093万重量箱，同比下滑3.5%；1-11月份平板玻璃产量为73065万重量箱，同比增长3.9%。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1611元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1697元/吨。库存数据：交易所注册仓单为702张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，生产企业出库维持前期水平，部分北方地区玻璃价格如期上涨。华北沙河地区价格稳中上涨，出库尚可，安全、德金长城等厂家提涨20元左右，不同品种规格涨幅略有差异。华东地区持稳为主，滕州金晶白玻调涨；华中地区现货整体平稳；华南地区持稳为主，出库情况基本正常。近期环保治理对玻璃影响较大，沙河地区玻璃在产产能下降支撑玻璃期价，获利了结增加令期价高位回调。技术上，玻璃1805合约大幅下跌，期价跌破短期均线，下方考验1420一线支撑，短线趋于高位整理走势。操作上，短线1420-1470区间交易。
瑞达期货： 张锡莹
国内盘面：周四沪胶主力1805合约冲高回落，期价收涨。当日期价收于14280元/吨，上涨1.46%，增仓1902手，成交732182手。
消息方面：1、美国10月天然橡胶进口量同环比双降。2、10月美国轮胎进口同环比增长均达3%。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12300(+300)元/吨；越南3L报价12200(+100)元/吨；泰国3号烟片14500(+250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片42.55(-0.36)泰铢/公斤；泰三烟片45.5(+0.01)泰铢/公斤；田间胶水42(0)泰铢/公斤；杯胶35.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13000(0)元/吨；顺丁橡胶市场价12000(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比继续下滑，终端需求有所走弱。从下游情况来看，上周轮胎厂开工率同比继续下降，显示整体需求仍不乐观。沪胶主力1805合约短线建议在13700-14700区间交易。
瑞达期货研究院：林静宜
盘面走势：PVC1805合约开盘6735，最高6795元/吨，最低6585元/吨，收盘报6670元/吨，较上一交易日跌95，日跌幅1.4%。成交量增加至57.54万手，持仓减少33776手至30.09万手。
消息：1、今日除了山东地区，其余大部分PVC现货市场报价下调。
价格：1、日本石脑油CF日本报594.5美元/吨，跌10.5；石脑油FOB新加坡报65.18美元/桶，跌1.16。乙烯CFR东北亚1330，涨20；CFR东南亚报1200美元/吨，涨20。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格涨跌互现。华北电石法报6390元/吨，跌20；乙烯法报6800元/吨，跌20；华东电石法报6540元/吨，涨10，乙烯法7000元/吨，持平；华南电石法6550，涨20，乙烯法6850，持平。原料价格持平，华东报3260元，持平，西北报3450元，持平。
观点总结：宏观方面美联储加息及年末资金流动性偏紧，利空商品。12月初环保检查影响，宁夏与内蒙地区限产消息，提振期价快速走，但升水现货较多后，期价上行受阻，部分多头获利了结，短期回落修复基差。PVC库存不高，且部分地区实行预售，在货源不多环境下，大部分现货市场走势上扬，预计期价下行空间有限，但需求淡季，下游对高价原料采购积极性偏弱，亦限制其上行动力，期价区间宽幅震荡为主。技术上，PVC1805合约冲高回落，期价在布林通道上轨6800附近遇阻回落，持仓方面主流空头持仓偏多，短期下方测试6600附近支撑，上方测试6800附近压力，KDJ指标形成死叉，若期价未能站稳6600附近支撑，进一步看向6450。
瑞达期货研究员：黄青青
盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5414元/吨，收盘报5406元/吨，较上一交易日下跌6元/吨，跌幅0.11%。成交量回落至39.77万手左右，持仓量减少10580手至963788手。
消息面：1、12月13日亚洲地区PX市场下跌2.17美元/吨，收盘价格为887.33美元/吨FOB韩国和908.33美元/吨CFR中国。2、桐昆嘉兴石化220万吨2期新装置处于试车状态，具体试车情况有待观望，如果进展顺利，或将于本周后半周投料。
现货价格：华东主流现货和1801合约报盘意向升水200-250元/吨附近，递盘报盘意向升水180-200元/吨附近，商谈在5650-5680元/吨附近，仓单报盘意向升水150-200元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在715-725美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至735-750美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为16330张，较上一交易日减少390张，有效预报为502张。
观点总结：EIA数据显示上周美国原油产量再创新高，国际原油呈现震荡回落；亚洲PX价格小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在5080-5190元/吨左右，当前动态加工费处于990元/吨左右，加工费处于高位水平。国内PTA开工率处于85%左右；PTA现货市场小幅下跌，涤丝市场行情稳中有跌，涤丝库存有所回升，产销表现一般。技术上，PTA1805合约下跌，期价考验60日均线支撑，短线呈现震荡整理走势。操作上，暂以5260-5430区间交易。
瑞达期货：张锡莹
国内盘面：周四甲醇主力1805合约冲高回落，期价收跌。当日期价收于2905元/吨，较上一交易日下跌1.32%，减仓38098手，成交1591992手。
消息方面：1、四川川维87天然气制甲醇装置正常运行，计划12月15日检修停车。2、重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。3、青海桂鲁80万吨天然气装置9月1号停车，于11月21日点火，由于限气原因继续停车，预计春节后重启。4、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。5、四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价下调140元/吨在3660-3750元/吨附近，库存低位，货源紧张。
观点总结：目前上游市场整体库存依旧不高，下游有一定的刚性需求。山东地区由于下游刚需，库存一直低位运行。关中地区出货情况依旧较好，成交量较理想，一般走川渝、两湖等地区，库存较低。西北地区出货情况较好，由于中煤远兴检修，易高尚未恢复，整体供应量有所缩减，库存没有压力，预计近期库存或将继续维持低位。川渝地区因限气问题部分厂家已经停车，供应量也随之减弱。华东地区库存压力不大，福建港口库存情况也一直处于低位运行，船货靠港量不多，目前港口还是以整理为主，预计短期库存紧张情况难以得到有效缓解，甲醇主力1805合约短期回调空间有限，仍建议偏多思路对待。
瑞达期货研究院：林静宜
盘面情况：PP1805合约开盘9070元/吨，最高9150元/吨，最低至8980元/吨，收于9000元/吨，跌47，日跌幅0.52%。成交量减少至46.11万手，持仓量减少5780手至35.62万手。
消息面：宁夏宝丰能源集团有限公司PP粒S1003定价下调，华北下30定8970，华东上30定9080，西南上30定9080，华南定9150。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报594.5美元/吨，跌10.5；石脑油FOB新加坡报65.18美元/桶，跌1.16。丙烯中国976美元/吨，跌1，国内丙烯价格8075元/吨，涨25。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1140美元/吨，持平，中国到岸价报1140美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波9200元/吨，持平；华南茂名报9400元/吨，持平。
观点总结：美联储加息及年末流动性收紧利空市场。短期PP需求跟进有限，供应边际量逐步增加，但短期整体库存压力有限，亦限制其下跌，期价与现货基差较大，存在一定的修复要求，且甲醇价格坚挺，对PP有一定支撑，基本面多空交织，短期维持区间宽幅震荡。技术上，PP1801合约震荡收跌，短期跌破布林通道中轨支撑，下方测试8850附近的支撑，上方测试9100附近压力，短期或维持8850-9100区间偏弱震荡。
瑞达期货研究员：黄青青
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4030.0 -16.6 -0.41% 10951 -6227
IH当月 2852.6 -22.2 -0.77% 7578 -3873
IC当月 6284.0 22.2 0.35% 8162 -5377
IF次月 4027.2 -16.6 -0.41% 11290 5471
IH次月 2860.8 -22.2 -0.77% 6185 3178
IC次月 6251.8 26.4 0.42% 7611 4310
沪深300 4050.1 34.1 0.85% 1150.1
上证50 2872.9 22.7 0.80% 338.5
中证500 6277.4 44.2 0.71% 646.8
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3292.44 -10.60 -0.32% 1513.5
深证成指 11110.18 -33.71 -0.30% 2067.3
创业板指 1794.34 -11.75 -0.65% 541.3
中小板指 7669.86 -41.55 -0.54% 980.6
台湾加权 10527.73 62.67 0.60%
韩国综指 2469.48 -11.07 -0.45%
日经225 22694.45 -63.62 -0.28%
综述：
A股未能延续周三的升势，全天维持平盘下方弱势震荡，沪深两指均小幅收跌0.3%，指数仍继续呈现缩量整理格局，市场内热点持续性不强，赚钱效应明显减弱，加之中国央行追随美联储上调逆回购和MLF操作利率，年末流动性预计仍将维持紧平衡基调，12月投资者的谨慎情绪或将继续笼罩在市场中，预计指数的整体走势将难有明显改观。
三大期指主力合约走势分化，IC小幅上行，IH和IF则双双震荡回落。尽管1月份合约IF和IH基差均呈现升水稳步扩大形态，投资者对于大盘股的回升仍较为积极，但交割日临近，资金跟进意愿不强。
盘面上，周二推动指数上行的保险、券商及银行股迎来调整，同时中石油和中石化跌幅均超1%，对指数形成较为明显拖累，钢铁、船舶、电信等板块跌幅居前；公用事业、百货、贵金属等板块领涨市场。临近年末，ST保壳和摘帽预期升温，概念板块再度表现活跃。
策略上，短期内市场难形成明显的回升形态，预计仍将以偏弱震荡下行为主，建议逢高介入空单为主。
瑞达期货研究院
行情回顾：
周四(12月14日)，国债期货高开直线拉升，其后平稳震荡，小幅收高。10年期国债期货主力T1803上涨0.24%，收报92.63元，5年期国债期货主力TF1803上涨0.16%，收报96.29元。现券方面，银行间10年期国债现券下行0.75bp，报3.9303%，，5年期国债现券下行1.64bp，报3.9031%。
观点：
今日美联储宣布加息25个基点至1.25%-1.5%，香港金管局随即上调基准利率25个基点至1.75%。银行间质押式回购利率多数下行，但跨年资金面仍较为收敛。Shibor则连续两日全线上涨。央行当日有2400亿逆回购到期，为对冲税期和月内MLF到期对银行体系流动性的影响，维护银行体系流动性基本稳定，央行开展300亿7天期、200亿28天期逆回购，同时还开展2880亿元MLF操作，中标利率分别为2.5%、2.8%，3.25%，均较上次上调5个基点，延续了央行今年3月份跟随美联储加息时采取的量价配合操作组合，但上调幅度小于市场预期，明显不愿过多释放利空，维护市场稳定意图明显。此次操作的信号意义大于实际意义，避免给予市场过度紧缩的预期，对控制宏观杠杆率也起到一定作用，预计对货币市场利率冲击相对有限。从统计局今日公布11月实体经济数据来看，11月经济表现如期回落。随着加息落地、经济温和下行确立，中短期利空中仅剩下监管尚未确立，预测最终监管政策会采取温和方式落地。利空出尽，债市近期将有所回暖。
瑞达期货宏观国债组成员
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报3149.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.25%。
现货方面：12月14日SMM现货0#锌报价为25450-25550元/吨，均价较上一交易日涨80元/吨。据SMM报道, 炼厂保持正常出货；贸易商交投偏弱，加之下游采购积极性不高，沪现货升水持续走低。今日市场整体成交仍无好转。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收25105元/吨，较上一交易日结算价跌0.04%，持仓量214582手，成交量461816手。
消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG) 最新发布的数据显示，10月全球锌市供应缺口扩大至3.69万吨，9月修正后为短缺3.59万吨。2017年1-10月，全球锌市供应短缺40.1万吨，去年同期短缺19.5万吨。
行情研判：日内沪锌主力合约依旧承压于25258元一线，在下游表现略弱及黑色系走低的影响下锌价缺乏进一步上行动能。短期预计高位震荡格局将延续，短线操作上建议观望。
瑞达期货研究院金属小组
外盘走势：亚市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜交投于6765-6693美元/吨，现交投于6723美元/吨，日跌0.27%。持仓方面，12月12日，伦铜持仓量为32.8万手，日增535手，近期伦铜持仓时增时减，显示铜价跌至6650美元/吨附近，多空交投谨慎。
现货方面：据SMM报道，12月14日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价52350-52470元/吨。隔月价差维持在150-180元/吨区间，大部分持货商已对次月1801合约报价，平水铜维稳于贴水100-80元/吨，成交尚可，尤其是部分长单交付者，青睐度较高，令平水铜报价稳中持坚，再次显现与好铜无价差特点，好铜报价贴水90-70元/吨，因交割前价差结构的因素报价硬挺。因对当月升水小幅上抬，成交不及昨日。
内盘走势：沪铜主力合约1802承压下滑，日内交投于52730-52150元/吨，尾盘收于52290元/吨，日跌0.11%，还未完全突破上方均线压制，反弹阻力上移至53000元/吨。期限结构方面，沪铜1801合约和1802合约正价差缩窄至70元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数围绕93.4附近窄幅波动，基本维持隔夜跌幅，因美联储加息靴子落地。此外，中国11月多项经济指标表现不如前值，尤其工业增加值和投资增速下滑，引发市场担忧情绪攀升。今晚关注欧央行和英国央行议息。铜市行业资讯：世界金属统计局(WBMS)数据显示，今年1-10月全球铜市供应过剩0.57万吨，去年同期为供应短缺22万吨，因铜消费减少而产量增加，其中全球铜消费量为1949万吨，同比减少8万吨，产量1949万吨，同比增加14万吨。
行情研判：12月14日沪铜1802合约承压下滑至52290元/吨，部分受中国11月经济指标不及预期打压。但短期铜市持仓时增时减，显示多空操作较反复，目前仍以区间振荡为主。建议沪铜1802合约可于51800-52800元区间高抛低吸，止损各500元/吨。
瑞达期货研究院金属小组成员
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2509美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.48%。
现货方面：12月14日SMM现货1#铅报价为19050-19150元/吨，均价较上一交易日持平。据SMM报道，期盘震荡下行，持货商报价积极性尚可，下游散单询价减少、采购情绪较为谨慎，整体市场交投一般。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收19050元/吨，较上一交易日结算价跌0.63%，持仓量37010手，成交量36026手。
消息面：国家统计局发布最新房地产开发投资和销售数据显示，1-11月份房地产开发投资100387亿元，同比名义增长7.5%，增速比1-10月份回落0.3个百分点。
行情研判：今日沪铅主力合约未能延续涨势，如期承压回落。一方面受制于下游汽车置换需求尚未回暖，一方面受黑色系走低拖累。操作上建议前期空单仍可继续持有，但在供给端受限的背景下，预计铅价整体表现震荡，不可过分看空。
瑞达期货研究院金属小组
外盘走势：亚市伦铝冲高回落，其中3个月伦铝交投于2030-2015美元/吨，现交投于2019美元/吨附近，日微涨0.07%，目前伦铝仍运行于近期振荡整理平台下方，短期下跌风险犹存，晚间再度关注下方2000美元/吨的整数关口支撑。
现货方面：据SMM报道，12月14日上海现铝成交集中13950-13970元/吨，对当月贴水120-100元/吨，无锡成交集中13950-13970元/吨，杭州成交集中13980-13990元/吨。由于近日价格上涨，故而进入换月周期的现货贴水收窄较慢，持货商出货态度稳定，中间商主要为下游企业接货，本周现货价格稳定于13900-14000元/吨，下游企业询价积极性提高，稳定接货，整体成交稳中有升。
内盘走势：沪铝主力合约1802合约围绕14300元/吨附近弱势整理，日内交投于14340-14215元/吨，尾盘收于14275元/吨，较昨日基本持平，日收盘价接近于年内6月30日创下的低点，下跌风险犹存。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1801合约和1802合约的正价差扩大至110元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数围绕94附近窄幅波动，明日凌晨将公布美联储12月利率决议，预计加息概率较大，需警惕加息靴子落地之后对美元指数的打压。美国11月PPI年率上涨3.1%，创下2012年1月来新高，强于预期的2.9%，前值为上涨2.8%，显示美国通胀水平攀升。铝市行业资讯方面，国家统计局数据显示，中国11月原铝产量为235万吨，环比减少20万吨，为连续第五个月减少，同比则减少45万吨，1-11月原铝累计产量为2954万吨，同比仅微增1.7%，增速创下一年来新低，显示国内电解铝供给侧改革效果显现。
行情研判：12月14日沪铝1802弱势整理至14275元/吨，仍运行于均线组之下，但日内沪铝探底回升，且铝价跌至14100元/吨之后陷入低位振荡整理，暗示其下跌空间或有限。建议沪铝1802合约可于14100-14300元区间高抛低吸，止损各100元/吨。
瑞达期货研究院金属小组成员
消息面: 1、美国11月CPI环比 0.4%，预期 0.4%，前值 0.1%。美国11月CPI同比 2.2%，预期 2.2%，前值 2%。美国11月核心CPI环比 0.1%，预期 0.2%，前值 0.2%。美国11月核心CPI同比 1.7%，预期 1.8%，前值 1.8%。2、美联储将指标隔夜利率目标区间上调25个基点，至1.25-1.50%;预计明年升息三次，与9月的预估一致同9月预估相比，预计经济增长速度加快，失业率进一步下降，对2018年和之后的通胀预估不变，预计通胀在中期内达到2%的政策目标。
行情研判：在昨夜公布的FOMC决议中，美联储如期加息25个基点，但点阵图显示明年依然预期加息3次，并未因税改将获通过而出现更为激进的加息行为，且在会议上的两张否决票给决议蒙上了一层鸽派阴影。另外在昨夜早些时候公布的美通胀数据中，核心CPI同比在上月回升至1.8%之后，再度回落至1.7%。数据表明美国基础通胀水平依然疲弱，其或削弱市场对明年美联储加息次数预期。受此影响，美元指数大幅下挫，现货黄金则随着加息利空释放出现短线反弹。但鉴于美国税改近期大概率落地，预计美元短线下行空间相对有限。贵金属方面谨慎追高，操作上以逢低买入为主。
瑞达期货研究院金属小组
行情回顾：锰硅1801合约振荡趋弱，终盘报收8600元/吨，比前一交易结算价跌244元/吨，跌幅2.76%，持仓量119702手，增仓11968手，成交量370646手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均9500元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均9500元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均9500元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均9300元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。天津港44块矿报62元/吨度(平仓含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，国家统计局数据显示，11月份全国粗钢6615万吨，同比增长2.2%。11月份粗钢日均产量220.5万吨，较10月份日均产量下降5.5%。1-11月累计粗钢产量76480万吨，同比增长5.7%。
2，江苏省钢铁行业创新发展大会14日在张家港市开幕，江苏省钢铁行业协会会长吴耀芳表示，近年来江苏省钢铁行业创新体系日趋完善，截至今年10月，江苏省钢铁行业已建成6个国家级企业技术中心和50个省级技术中心，1个国家级工程研究中心以及109个省级工程技术研究中心等，基本建立了覆盖重点钢铁企业和全行业的创新体系。
小结： 12月14日，在宁夏平罗大小炉子均有关停的情况下，近日有内蒙工厂透露近期该地区对工业用电进行降负荷要求，工厂限电生产。从目前工厂报盘方面来看，厂家报价高低不一，北方地区主流价格仍集中在10000-11000元/吨左右，整体高位混乱运行。盘面上多头冲高动能减弱，有获利了结诉求，短线策略上建议锰硅1801合约逢高抛空，建仓参考8650元/吨，止损8750元/吨。
瑞达期货研究院：蔡元祺
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收盘上涨，打破前五个交易日下跌走势，受技术性买盘和空头回补提振。1月大豆合约收高3-1/2美分，报每蒲式耳9.79-1/4美元。之前五日连跌累计跌幅达到3.3%，为3月以来最长连跌纪录。1月豆粕合约收升2.1美元，报每短吨326.8美元，1月豆油合约收跌0.24美分，报每磅33.21美分。1月豆粕合约的支撑在30日移动均线。而20日移动均线的阻力显著。
国内走势：连豆1805合约技术性反弹，收报3636元/吨，上涨0.58%，持仓量减少4862手至236234手；豆粕1805合约回落调整，收报2823元/吨，下跌0.56%，持仓量减少30622至1877782手；豆油1805合约继续走弱，收报5806元/吨，下跌1.49%，持仓量增加42848手至791526手。
消息方面：
1、巴西国家商品供应公司(Conab)将巴西2017/18年度大豆产量预估上修至1.092亿吨，高于11月的预估区间1.064-1.086亿吨。
2、巴西油籽加工协会(Abiove)则将明年巴西大豆产量预估调高至1.095亿吨，11月预估为1.088亿吨。
3、美豆产量44.25亿蒲(预期44.25、上月44.25、上年42.96)，期末4.45(预期4.45、上月4.25、上年3.01)。巴西产量10800万吨(预期10821、上月10800、上年11410)；阿根廷产量5700万吨(预期5652、上月5700、上年5780)。
现货方面：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2970元/吨。江苏张家港地区内资油厂豆粕价格：43%蛋白：3020元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5850元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5780元/吨。
观点总结：担忧拉尼娜发生引发市场对阿根廷天气题材的关注，提振美豆重心略有上移，但目前尚未验证对产量有实质性的威胁，盘面可能有所反复；美豆产量未动，出口略降，令结转库存调高，符合预期，而南美数据未动，数据整体显中性。从主力合约看，连豆1805合约呈现技术性反弹，不过上方压力依旧存在，预计短期反弹后期价仍有回落风险，建议在3650-3665元/吨附近抛空，止损3700元/吨；豆粕1805合约减仓下跌，延续回调走势，短线关注期价在2820元/吨附近表现，建议在2820附近尝试短多，止损2800元/吨；豆油1805合约增仓下行，盘中一度跌破5800元/吨关口，下探寻找支撑走势尚未完全结束，建议背靠10日均线短空建议。
瑞达期货：柳瑜萍
行情回顾：12月14日，鸡蛋1805合约收涨，开盘价3842元/500千克，收盘价3857元/500千克，较前一交易日结算价上涨44元/500千克，涨幅1.15%。成交量大幅缩减，持仓量增加238手至173540手。
现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格继续偏弱，均价4.18元/斤，较13日下降0.04元/斤，其中山东地区均价最高为4.30元/斤，辽宁地区均价最低为4.00元/斤。今日主产区山东、河南等地局部继续回调，辽宁局部跌破四元，上海、北京持跌；目前鸡蛋价格跌幅逐渐放缓，养殖户存在看涨心理，蛋商低价采购相对困难，预计短期内蛋价或止跌趋稳调整。
小结：从短期来看，目前鸡蛋需求备货仍未启动，蛋价在一轮小幅上涨后进入回调，仍需时间等待市场终端对高价蛋的接受，考虑到 12 月中旬已至，临近元旦假期，需求端或将随着食品厂备货渐渐启动逐步好转，现货较大概率会维持震荡向上的趋势，但涨幅仍需视终端市场的接受程度而定。鸡蛋1805合约延续反弹，但成家量下滑明显，期价上行意愿不强，或延续震荡格局。操作上，建议暂时观望。关注现货价格走势。
瑞达期货农产品小组
国外盘面：周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为技术图表发出利空信号，投机基金抛售。截至收盘，1月期约收低1.40加元，报收498.70加元/吨；3月期约收低1加元，报收506.90加元/吨；5月期约收低0.60加元，报收514.20加元/吨。
国内盘面：12月14日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2326元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.94%。菜油1805合约收报6592元/吨，较前一交易日结算价下跌88元/吨，跌幅1.32%。
消息面：12月14日,澳大利亚农业资源经济及科学局(ABARES)本周发布商品季报，将2017/18年度澳大利亚油菜籽出口预测数据下调至189万吨，比上次预测值调低了15.2万吨，也是2010/11年度以来的最低出口水平。上周ABARES在作物报告里把澳洲油菜籽产量数据上调10万吨，为285万吨。
现货方面：根据布瑞克数据，12月13日，广东菜油6470元/吨，广东菜粕2320元/吨。
小结：当前菜粕库存延续回升，沿海部分地区菜粕出现胀库，未来菜粕价格上行压力明显。近期菜粕价格主要是受到豆粕价格的提振加之豆菜粕价差拉大的影响价格有所支撑，后市仍需关注豆粕价格表现。菜油沿海库存较上周持平，而豆油库存维持高位，马来西亚棕榈油出口减少，产量预期不减反增，令菜油行情承压,当前虽处于油脂旺季，但市场观望情绪较浓。技术上,菜粕1805合约跌破20日线支撑，5日均线下行趋势加速，MACD的DIFF线下穿DEA线，红柱转绿并有放大迹象，或延续震荡偏弱。操作上，背靠5日均线反弹抛空，止损2370。菜油1805合约跌幅加深，期价创近5月新低，期价下跌伴随增仓放量，抛空意愿仍较为明显。操作上，背靠6650元一线轻仓试空，止损5日线上方。
瑞达期货农产品小组
国内盘面：周四DCE玉米C1805合约高开高走，震荡上行，期价重返前期压力位1785一线，日内最高价1788，最低价1778，开盘报价1780元/吨，报收1785元/吨，较前一交易日上涨11元/吨，增仓41518手，成交31.9万手，成交量较前一交易日增加73080手。玉米淀粉CS1805合约早盘表现强势，期价上涨触及布林带上轨2117附近，午盘逐步回落，日线收长上影线，日内最高价2118，最低价2084，开盘报价2085元/吨，报收2099元/吨，较前一交易日上涨23元/吨，幅度达到1.11%，增仓41626手，成交29.7万手，成交量较前一交易日大幅增加16.3万手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货03合约周三受小麦市场带动，缩量反弹，然而受5日均线压制，涨幅较小，3月玉米合约收涨1-1/4美分，报收每蒲式耳3.49美元。
消息面：1、根据国家粮食局数据显示，截至2017年12月10日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米4046万吨，同比增加558万吨。2、近日我国中东部近1个月以来最大范围雨雪天气拉开序幕，陕西、山西、河北、河南等11省区市或将出现降雪。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1680-1690元/吨，较昨日保持不变，平舱价1725-1735元/吨，较昨日保持不变；山东地区玉米淀粉出厂价格为2330元/吨，较昨日保持不变。
总结：供应方面来看，目前处于新粮集中上市阶段，东北产区新粮持续上量，北方港口库存达到历史高位，供应将呈现宽松格局；需求方面：玉米淀粉企业开机率处于较高水平，对玉米原料需求有所提振，然而近期淀粉库存回升，注意淀粉价格下行风险，同时开机率或因加工利润减少而降低；养殖业方面，受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏处于相对低位，当前饲料需求端对玉米消费的支撑有限，不过未来两个月养殖业将进入年关的消费旺季，猪价逐渐上涨，饲料企业备货心态或将有所回升。由于近期东北产区价格持续上涨后，前期农户惜售情绪有所缓解，加快了售粮进度，深加工企业经过一轮集中补库，逐渐放缓采购节奏，后期备货需求或将下滑。技术面方面，C1805合约增量上行，期价接近前期压力区以及布林带上轨，MACD高位黏合，整体仍为高位震荡的局面，CS1805合约冲高回落，布林带逐渐收口，维持震荡态势。近期需注意天气变化对于物流交通的影响，以及基层售粮情绪和企业采购积极性的变化，后期则关注年底备货行情。操作上，预防玉米现货供应压力的释放，C1805与CS1805可逢高做空。
瑞达期货：农产品小组
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR805大幅下跌，收报5959，下跌-1.60%。成交量为37.89万手，持仓量为47.24万手，日增+32400手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.81%、13.37%、13.79%和14.05%。
12月14日，白糖期权总成交量3.80万手，持仓量13.71万手，成交额3436.41万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.36和0.77，显示看跌期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有84.93%和70.95%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之，成交量和持仓量分占有11.36%和12.31%,其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1805合约偏弱运行的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权全面上涨。看涨期权中，SR805-C-6300领跌，跌幅达-32.10%，SR805-C-6400次之，为-32.00%。看跌期权中，SR805-P-5700领涨，涨幅达+92.31%，SR805-P-5800次之，为+86.59%。SR805总体隐含波动率为12.10%，小幅上涨。
郑糖1805下破布林轨道下轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱扩大；KD指标反转死叉向下，短期偏弱运行，SR1805合约暂且在5900-6250区间交易。期权操作上，方向性策略：区间看待，逢低卖出看跌期权，逢高卖出看涨期权；波动率策略：隐含波动率震荡或下跌，可继续持有做空波动率策略，卖出宽跨式组合。
瑞达期货研究院
外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周三下滑，八日来第七日下跌，受累于出口低迷，市场亦追随芝加哥期货交易所(CBOT)豆油的跌势。马来西亚BMD基准2月毛棕榈油期货收跌0.6%，报每吨2,458马币。
国内走势：棕榈油1805合约增仓下行，开盘5318元/吨，收盘5218元/吨，下跌1.99%，持仓量增加59260至546528手。
消息方面：马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据显示，马来西亚11月棕榈油产量环比降3.29%至194.28万吨，低于预期的199.80万吨；出口环比降11.94%至135.44万吨，低于预期的145.17万吨；库存环比增加16.02%至255.66万吨，高于预期的247.83万吨。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5290元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5200元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5200元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5200元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5200元/吨。
观点总结：印度是全球最大的食用油进口国，主要从马来西亚和印尼进口棕榈油，进口关税的提高，进一步抑制该国进口商的积极性，施压马盘毛棕榈油期价；马棕出口下降幅度超过预期，覆盖产量降幅，库存继续回升，高于原先预期，报告偏空。棕榈油1805合约增仓下行，逼近5200整数关口，期价表现疲弱，建议在5200-5350元/吨区间内交易。
瑞达期货：柳瑜萍
国内盘面：周四郑棉主力1805合约增仓增量，期价冲高回落，当日期价收于15015元/吨，较上一交易日下跌了0.50%，持仓量增增加10388手至256702手。CY1801合约报收23345元/吨，较上一交易日上涨0.09%，持仓量减少30手至128手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨逾1.5%，结束之前三日下跌的势态，受助于基金买盘和美元下跌。3月棉花合约收高1.22美分，或1.67%，报每磅74.13美分，交易区间为72.91-74.23美分。
消息方面：
1、中国棉花协会棉农合作分会对内地12省和新疆自治区20个地区共2290户棉农首次进行2018年植棉意向面积的调查。调查结果显示：全国植棉意向面积为4419.08万亩，同比增长0.13%。
2、根据海关总署数据，2017年11月我国出口纺织品服装约231.15亿美元，同比增加6.90%，环比增加6.61%。其中出口纺织纱线、织物及制品99.89亿美元，同比增加10.62%，环比增加8.76%；出口服装及衣着附件131.26亿美元，同比增加4.23%，环比增加5.03%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15803元/吨，与前一日现货价格下调13元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23170/吨，与前一日现货价格=保持不变。
观点总结：国际市场，根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，2017/18年度美国棉花出口量调增，产量小幅上调，期末库存下降。美棉产量环比调增6.3万包，原因是西南地区的增产基本被其他地区产量减少所抵消。整体全球月度供需报告中性偏，利多于ICE棉花期价。
国内市场，上游棉花现货价格下跌明显，由于今年棉花抛储延期，导致目前棉花供应比较充足，加上只剩下3个月不到的时间新年度国家棉花轮储计划的实施，进而导致今年棉花销售进度缓慢，叠加工业库存和商业库存同比增加，阶段性将不断施压棉价；下游需求仍显的疲惫，纱线开机小幅上升，坯布开机率继续下降，替代品涤棉等大幅下跌将对棉纱价格形成一定的压力。进口纱和国产纱正逐步走向一个错位竞争的格局，对进口纱压力大大减弱。综合上看，供应集中的格局下，中小纺织企业原料目前库存可用至11-12月份，大型纺织企业库存可用至2-3月份。并且纺企补库意愿较低，后期棉价呈现弱势形态。操作上，郑棉1805合约短期延续弱势整理，下方测试15000附近支撑。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且观望。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
行情介绍和分析
m1805合约震荡下跌，收报2823，下跌-0.56%，成交量为79.81万手，持仓量为187.78万手，日增仓-30622手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.48%、17.13%、17.34%和17.53%。
12月14日，豆粕期权成交量5.08万手(按双边计算，下同)，持仓量29.39万手，成交额3219.95万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.72(前日0.78)和0.85(前日0.84)，前者下降后者上升，看涨看跌皆有增仓，显示市场情绪谨慎偏中性。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的76.89%、15.77%，持仓量占比分别为77.62%和15.65%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货震荡下跌的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1805-C-3150合约领涨，涨幅达+70.00%，m1805-C-3050合约次之，为+50.00%，m1805-C-2800合约领跌，跌幅达-12.44%，m1805-C-2850合约次之，为-11.38%；而看跌期权中，m1805-P-2400合约领涨，涨幅达+100.00%，m1805-P-3050合约次之，为+50.00%， m1805-P-2550合约领跌，跌幅达-43.75%，m1805-P-2600合约次之，为-42.86%。m1805期权系列整体隐含波动收于13.39%，波动率小幅下跌。
豆粕1805合约减仓下跌，延续回调走势，短线关注期价在2820元/吨附近表现，建议在2820附近尝试短多，止损2800元/吨。操作上，方向性策略，买入看涨期权。波动率策略，m1805合约的隐含波动率有上扬迹现，可继续持有做多波动率策略，轻仓买入日历价差组合，即买入1809平值看涨期权，卖出1805平值看涨期权，并保持delta中性。
瑞达期货研究院
国内盘面：周四郑糖已经完成换月，主力1805合约增仓增量，期价延续跌势；当日期价收于5959元/吨，较上一交易日下跌了1.60%，持仓量增加32400手至472352手，成交量378908手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三收高，因在前六个交易日连续下跌后，价格进入技术性超卖区域，激发投机性空头回补。3月原糖期货收高0.08美分，或0.6%，报每磅13.85美分。。
消息方面：
1、2017年12月12日，云南英茂集团景罕糖厂甘蔗已入场开榨。至此，云南开榨糖厂数已经增至7家，分别为孟连糖厂、勐捧糖厂、勐滨糖厂、龙江糖厂、西盟糖厂、盏西糖厂、景罕糖厂。
2、印尼工业部农工用工业总署长周二称,印尼今年原糖进口量预计为340万吨。
现货方面：柳州中间商新糖报价6390元/吨，报价较前一日新糖报价下调了30元/吨；南宁中间商新糖报价6350元/吨，报价较前一日价格下调了80元/吨，总体市场成交一般。
观点总结：国际市场：美国农业部预估其国内本年度食糖总产量将创838.7万吨的新纪录可见全球机构主要聚集在新年度原糖供需过剩情况，对于巴西来说本榨季已接近尾声，由于截止目前其产量仍较上年同期略有增加，对原糖期价仍有所承压。
目前来看，12月份是南方开榨的高峰期，特别是广西地区，云南目前开榨厂家较少，后期开榨高峰主要集中在来年的1月份；目前新糖产销量较少，说明新糖尚未占据主导，现货销区仍以陈糖销售为主，广西产区天气恢复正常的情况下，有利于糖分的积累，大部分地区仍加紧调价出库的状态；但是中间库存和商业库存较弱。另外白糖加工库存仍处于较低水平；进口糖关税上调导致进口量有所回落，对郑糖造成一定的提振；走私受到政策的影响较大，需要持续跟踪。综合上看，目前白糖供需处于相对平衡的状态，随着新糖逐渐上市对期价压力不容小觑。后期霜冻天气成为主要炒作题材。技术上看，郑糖下破布林轨道中轨，日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱逐渐扩张；KD指标死叉。操作上，SR1805合约跌破前期支撑，下方支撑5900点，不宜继续追空。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
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