【走势分析和建议】
1、周五，沪指小幅低开后窄幅震荡随后快速上行冲高后持续回落，午后震荡上行，收于3289.99点，上涨0.55%，周线四连阴。创业板指小幅高开后震荡上行，午后保持窄幅震荡，收于1792.16点，上涨0.85%。盘面上，通讯行业、商业百货、塑胶制品板块涨幅居前。仅黄金板块下跌。
2、技术面上，大盘周五继续沿5日均线下沿做盘整走势，成交量继续呈现低迷的状态，只是盘中事件性机会的到来，让盘中的交易氛围有所修复。PSY市场心理线指标继续维持低位的状态，MACD日线系统绿柱继续加深，双线继续向下，并未有走平的迹象。RSI指标有上翘的迹象，但仍然处于50以下的弱势位置。所以短期策略上，继续观望为主，多看少动，不建议入场追涨，因为目前盘面机会轮动较快，热点持续性较弱，容易造成套牢的局面。
【操作策略】
沪深300指数短期方向不明确，IF合约建议观望。
上证50短期方向不明确，IH合约建议观望。
中证500指数短期超跌存在反弹空间，IC合约可开多仓。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒、许青辰
【行情评述】
1、今日PTA震荡回落，截至收盘主力期货(1805)收于5400元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，环比跌幅0.55%。日内成交量减仓46.16万手至42.49万手，持仓量减少20266手至98.55万手。
2、日PX收在905.4美元/吨CFR中国，涨1美元/吨。
3、现货商谈基差参考1801升水210-250元/吨，远期升水130-150元/吨。仓单商谈基差升水100-180元/吨。
4、因聚酯产销下滑、价格下跌及现金流被压缩的影响，PTA弱势下跌，现货市场买盘积极性也受到抑制。下周来看汉邦装置或将重启，聚酯开工也存在下滑的可能，因此PTA PTA上涨动力欠佳。但目前社会库存低位，且成本端支撑尚可，因此预计PTA下行空间有限。
【走势分析和建议】
1、周五，沪指小幅低开后窄幅震荡随后快速上行冲高后持续回落，午后震荡上行，收于3289.99点，上涨0.55%，周线四连阴。创业板指小幅高开后震荡上行，午后保持窄幅震荡，收于1792.16点，上涨0.85%。盘面上，通讯行业、商业百货、塑胶制品板块涨幅居前。仅黄金板块下跌。
2、技术面上，大盘周五继续沿5日均线下沿做盘整走势，成交量继续呈现低迷的状态，只是盘中事件性机会的到来，让盘中的交易氛围有所修复。PSY市场心理线指标继续维持低位的状态，MACD日线系统绿柱继续加深，双线继续向下，并未有走平的迹象。RSI指标有上翘的迹象，但仍然处于50以下的弱势位置。所以短期策略上，继续观望为主，多看少动，不建议入场追涨，因为目前盘面机会轮动较快，热点持续性较弱，容易造成套牢的局面。
【操作策略】
沪深300指数短期方向不明确，IF合约建议观望。
上证50短期方向不明确，IH合约建议观望。
中证500指数短期超跌存在反弹空间，IC合约可开多仓。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒、许青辰
【行情评述】
1、今日PTA震荡回落，截至收盘主力期货(1805)收于5400元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，环比跌幅0.55%。日内成交量减仓46.16万手至42.49万手，持仓量减少20266手至98.55万手。
2、日PX收在905.4美元/吨CFR中国，涨1美元/吨。
3、现货商谈基差参考1801升水210-250元/吨，远期升水130-150元/吨。仓单商谈基差升水100-180元/吨。
4、因聚酯产销下滑、价格下跌及现金流被压缩的影响，PTA弱势下跌，现货市场买盘积极性也受到抑制。下周来看汉邦装置或将重启，聚酯开工也存在下滑的可能，因此PTA PTA上涨动力欠佳。但目前社会库存低位，且成本端支撑尚可，因此预计PTA下行空间有限。
【操作策略】
下游聚酯走弱预期增强，PTA短期难言乐观，操作上观望为主，仅供参考。
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、外盘方面：巴西央行下调基准利率0.5个百分点至7%，为10年来最低，原糖受机构卖盘打压继续下跌。ICE原糖3月合约维持弱势下跌，盘中最高14.59，最低14.19，下跌0.62%，收于14.36美分/磅。日K开盘5日、20日、60日等均线之下，开盘后在14.5美分之下偏弱震荡，收出带短上影线、长下影线的连续第三根阴线，成交量一般偏大，相较于上日基本持平，MACD在0轴之上，快线向下触及0轴将要下穿，绿柱相较于上日继续增长。北半球逐步进入高峰生产，虽然市场预估巴西产糖可能略有减产，但是印度、泰国、巴基斯坦、欧盟等地增仓预期强烈，基本面上仍然偏空。当然尚还存在的利多是巴西乙醇价格的上涨。关注后市产销数据和商业套保情况，另外关注油价对原糖的影响。
2、郑糖方面：主产区现货报价基本持稳，南宁现货报价今日略有下调到6470元/吨，柳州现货报价仍为6490元/吨，郑糖期价今日在6500附近上涨到6530之上。从远近合约来看，01和05之间远月贴水近月略有扩大到357。合约方面，持仓量最大的01合约大体仍尾盘上拉突破6530的近期压力区间，盘中最高6538，最低6498，略有上涨0.51%，收于6536。01继续减仓5864手，总持仓开始少于50万手到499054。日K开盘于5、20、60日等均线之上，收出带下影线的连续第六根阳线。成交量仍然较小，相较于上日基本持平，MACD在0轴之上，快线上穿慢线继续抬头向上，红柱增长。目前预报仓单的白糖量大概为7.5万吨，近期关注01持仓减仓和交割库新仓单注册情况。
【行情分析及操作策略】
南方蔗糖压榨高峰正式开始，01换月到05还未完成，预计在下周将会正式完成主力交换。操作上，近期不建议过多布局01合约，谨慎观望为宜。新糖上市后，留意5月合约做多机会。
国贸期货研究员：敬章洲
【行情分析】
1、上游主产地：坑口煤价逐渐止跌企稳，部分地区随着下游需求逐渐好转，拉煤车开始增加，坑口煤价逐渐上调。内蒙古鄂尔多斯地区煤矿销售整体稍弱，不过由于前期降价过多，末煤需求开始好转；山西大同地区产销平衡，下游需求开始增加，价格相对坚挺；陕西不同地区需求分化，神府地区下游需求旺盛，价格平稳，而关中地区由于销售持续承压，坑口价进一步下调。
2、港口方面：环渤海港口地区动力煤主流大卡成交价格逐渐止涨企稳，5000K由于性价比较好且库存较低价格持续坚挺，上涨趋势依旧强劲，同时带动5500K成交价水涨船高，不过随着下游需求企稳且港口报价持续上调，加之运力紧张导致运费连续飙升，坑口发运港口依旧困难且价格倒挂，贸易商观望情绪渐浓。进口煤随着国内价格普涨，同时印尼供给偏紧，报价持续坚挺。
3、六大电厂沿海区域日耗70.49万吨，冬季耗煤高峰来临，电厂库存平均可用天数维持16.7天，库存持续下降到1182万吨，随着后期日耗逐渐升高，虽有长协煤保供，但电厂采购情绪也将会逐渐增加。
未来需要重点日耗与市场整体情绪情况！
【操作建议】
动力煤基本面持续稳定，周五1801合约收复前期跌幅，现货成交价暂稳，操作上，临近交割月基差位于14附近，暂时观望，转战1805战场。
国贸期货研究员：张孟超
【行情评述及操作策略】
1、8日铁矿石1805午后宽幅震荡，收506.5，跌1.17%，成交276.3万手，仓增0.7万手。
2、8日国产矿主产区市场价格涨跌互现。进口矿现货价格小幅走强，交投情绪尚可。钢企询盘活跃，询盘以MNP粉为主，中低品资源为主，贸易商方面报价较昨日持平，议价空间收窄。
3、周五黑色系企稳反弹，周四领跌的焦炭率先企稳，尤其是01合约最先翻红，带动其他品种回升。铁矿石重回500上方，主力合约表现最强，01合约相对偏弱。日内钢材现货价格也有企稳迹象，华东地区降40，华北地区则有分化，天津地区已止跌；铁矿石现货价格跟随盘面小幅调涨。周四暴跌出乎市场预料，在现货价格继续调涨的情况下，煤焦率先跌停，是为市场恐慌情绪下的超跌行情。后市来看，钢材依旧维持大幅贴水格局，而现货价格由于库存低位大跌概率较小，盘面仍将维持偏强态势，进而带动矿价偏强震荡运行。
操作上，建议背靠500关口低位接多为主，设好止损；套利方面，前期建议多矿空螺小幅回撤，暂时离场观望。
国贸期货研究员：李华
【结论及投资建议】
1、资金面：央行公告称，目前银行体系流动性总量处于适中水平，12月8日不开展公开市场操作。当日有100亿逆回购到期，净回笼100亿。本周实现净回笼5100亿元，创10个月单周新高。下周(12月9日-12月15日)央行公开市场将有4800亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期600亿、1100亿、700亿、2400亿、0亿，无正回购和央票到期。资金面显收敛，银行间质押式回购利率多数飘红，Shibor除14天品种外全线上涨。IRS多数上行。
2、海关总署公布的数据显示，11月进出口数据好于预期。按人民币计，中国11月进口同比增15.6%，预期12.5%，前值15.9%；出口增10.3%，预期2%，前值6.1%；贸易顺差2636亿元，前值2544.7亿元。11月贸易超预期原于制造业扩张态势良好，海外消费带动我国出口，再次彰显经济韧性。
3、近期流传《指导意见》(征求意见稿)的现有部分条款实施后，将对金融市场的影响较大，降低对实体经济的支持力度，如果能局部调整将减弱负面影响，且更利于构建公平、市场化的竞争环境。中国银协发声表示网传《10家银行联名上书：资管新规可能引发系统性风险》《银行的抗议：股份制银行反馈意见给资管新规戴上三顶帽子》等信息内容不实，不存在10家股份制银行联合上书情况。
监管政策频出，加息预期再起，债市再度承压。
操作上，暂时观望。
国贸期货研究员：樊梦真
【行情评述】
1、原油：受地缘政治紧张局势升温和数据显示中国原油进口量上升的提振，欧美原油期货继续上涨。周五(12月8日)WTI原油1月期货结算价每桶57.36美元，比前一交易日上涨0.67美元，涨幅1.2%，交易区间56.54-57.79美元；布伦特原油2月期货结算价每桶63.4美元，比前一交易日上涨1.20美元，涨幅1.9%，交易区间62.01-63.64美元。
2、PE市场：今日PE市场价格多数走软，个别低压货少价高。华北和华东部分线性走软50-150元/吨，华南个别松动50元/吨；华北和华东部分高压跌50-200元/吨；华南个别低压略高50元/吨，华东和华南个别低压涨跌互现，幅度在50-100元/吨。线性期货低开震荡走高，但部分石化下调出厂价，且终端抵触高价原料，商家出货不畅，跟跌报盘居多。下游需求乏力，实盘成交商谈。目前国内LLDPE主流报价在9550-10100元/吨。
3、PP市场：今日上午国内PP市场行情小幅松动，价格下滑50-100元/吨。临近周末，早间期货低开令市场承压，但在多数石化稳价支撑下，商家让利空间有限，多根据自身货源随行入市为主。下游工厂实盘采购更加谨慎，成交一单一谈，市场整体交投企稳偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在8800-8900元/吨，华东市场拉丝主流价格在8950-9150元/吨，华南市场拉丝主流价格在9050-9400元/吨。
【操作策略】
现货稳中有弱；期货低位反弹，下周可能测试底部支撑，短期偏空，谨慎持空；
国贸期货研究员：陈琛
【行情评述】
1.焦炭方面，市场强势运行，河北邢台地区代表焦企价格预10 号继续上调100 元/吨，执行后准一级焦报1950 元/吨，二级焦报1920 元/吨，累计涨幅将达到300 元/吨；河南洛阳、山西太原、黑龙江七台河地区等地区在8日补涨50-100 元/吨；华东部分地区价格继续走高，部分准一级涨至2250 元/吨。
2.内蒙古乌海某大型焦企自12月8日18：00起冶金焦价格上涨100元/吨，二级焦国铁唐山到站价执行1910元/吨，近期累积涨幅300元/吨。
3.焦煤方面，市场平稳运行，成交良好，近期仅有部分地区主焦煤、肥煤价格上调30-50 元/吨，山西部分煤矿生产仍受到环保一定限制。从本周Mysteel 调研数据来看，100 家独立焦企样本炼焦煤总库存689.32，增12.17，平均可用天数16.06 天，增0.55 天，随焦企利润好转，部分环保力度稍轻的地区焦企补库意愿逐渐增强，短期内焦企补库叠加煤矿限产有大概率将资源偏紧煤种的价格继续推高。
【操作策略】
近期看，大跌后，焦炭重拾上涨趋势，偏强运行，焦煤偏强震荡，焦炭盘面强于焦煤。
焦煤 1250-1400 焦炭 2000-2200
国贸期货研究员：毛鹏飞
【基本面】
1、行情评述：周五螺纹钢合约rb1805呈下跌后企稳走势，日线收小阳线，01-05价差高位震荡，最高至400元以上。主力合约Rb1805日收3895，涨18或0.46%。
2、黑金品种综述：周五黑色金属整体低开后反弹走高，焦炭领涨市场，市场悲观情绪尚未大面积蔓延。螺纹钢期价回调后企稳，现货价格整体回落为主，但低价成交好转。铁矿石价格有支撑，普氏指数回涨。煤焦走势略显背离，尤其近月合约煤焦比价连续走扩，焦炭1801日内率先反弹带领黑色各品种；近期现货价格显示坚挺，
3、逻辑观点：钢材社会库存继续回落，但降幅收窄，受此一定冲击，周中价格短暂回落。但从绝对水平来看，社会库存降至年内低点，今年在政策扰动下库存较往年累加的节奏延后。现货价格回落后成交有所好转，行情仍有一定支撑，且基差并未明显修复，以上海地区螺纹钢现货核算基差仍在1000元以上，处于历史高位。基本面来看，钢材现货库存偏低、高基差、采暖季限产等形成价格支撑，而终端需求走弱、利润收窄、未来复产等远期因素压制价格。上周盘面价格高位走势跟随现货情绪有所分化，上冲动能势弱。下周关注两点：产业面钢材库存数据变化，宏观面国内经济数据及美联储加息等冲击。北方需求逐渐趋弱，高价格支撑弱化；南方需求保持刚性，现货价格也呈现明显的南强北弱，但南北价差拉大增加“北材南下”压力，且钢厂生产高利润下刺激未限产高炉满负荷甚至超负荷生产，北方价格率先走弱可能对市场预期有一定拖累。不过期价高贴水于现货仍是短期矛盾之一，即使盘面下跌也需得到现货配合，高基差并不利于产业套保，待下跌企稳信号给出后仍可借助基差修复的动能介入多单。
4、周末现货市场：唐山现货市场涨跌不一，整体呈现高位出货乏力，但低位价格成交好转的节奏。9日(周六)下午唐山普方坯涨20至3950，现金含税。
【行情评述及操作策略】
现货低位成交好转，期价下跌有支撑，但上冲合力需要重新凝聚，高位反复。
建议区间内高抛低吸或观望。
日内压力位3950，支撑位3830。
国贸期货研究员：张宝慧
【市场行情回顾】
1、沪胶小幅下跌，上午盘人民币现货价格走低50-300元/吨，市场情绪发生转变，业者心态较为悲观，实单走货仍持压；泰国产区听闻继续降雨从而令原料收购价格继续维持高挺，美金船货整体报价稀少；青岛保税区美金胶市场报价稀少，零星报盘价格稳中小跌5美元/吨，临近周末市场观望气氛浓。
2、厂家方面，近日山东地区轮胎厂家价格再度掀起上调风波，10日左右将形成新的一波上涨潮，上涨幅度仍以3%为主，个别厂家略高。从了解来看，当前厂家对价格上涨跟进仍相对积极，虽然当前三包轮胎厂家价格调整相对较少，但是中下旬计划调整的厂家仍有存在。另外了解，当前厂家内销销售压力仍较大。
3、中国海关最新统计数字显示，2017年11月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计67万吨，环比增长27%，较去年同期增长19%。1-10月份中国橡胶进口量为632万吨，同比去年增长24.4%。11月是季节性进口高峰月份，在下游备货需求和套利盘需求的带动下，卓创预计11月份天然橡胶进口量有望突破60万吨。
4、据市场消息，泰国农业部12月8日表示，为提振低迷的橡胶价格，政府计划将橡胶的采购量从目前的2-3万吨/年提升至5-8万吨/年。此举旨在提升胶价至生产成本，即51.28泰铢/公斤上方。同时也表示，该政策将在三个月后进行评估。
【后市操作建议】
目前随着消息刺激效应的消退，沪胶跌破支撑位，连续三日收阴，短期恐有继续下行的风险，前期多单止损出局，短期观望为主；后市如有反弹至 14000-14200一带可试空，做好止损。
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1．外盘方面： 由于跟进抛盘活跃，多头平仓，美豆主力合约期价小幅回调。周五大豆市场涌现大量跟进抛盘，加上多头继续获利平仓抛售，打压豆价进一步下跌。天气方面，即便南美天气高温干燥对于南美大豆产量的影响还有待验证。豆粕期货价格下跌，也对大豆市场构成压力。当豆价跌破关键支撑位后，技术抛盘加速。未来十天阿根廷大豆产区将会出现降雨，也对豆价不利。另外，美国2017/18年度大豆出口销售数量为201.58万吨，远远高于一周前以及四周平均水平，这限制了美豆的下滑空间，预计短线美盘将维持偏强震荡运行趋势。
2．油脂方面： 多头继续获利平仓抛售令隔夜美豆续跌，但买油卖粕套利介入令美豆油反弹，连豆油跌势放缓，棕油止跌反弹，现货豆油部分续跌20-30棕油大多涨10-30成交暂不多。大豆到港庞大且榨利良好，及豆粕需求仍较好，油厂开机率超高，豆油库存逼近170万吨，国内棕油库存也缓慢增加，油脂供大于求格局难改，短线油脂现货将继续跟盘弱势震荡。
3．豆粕方面： 连粕仍跟盘跌10-40成交仍清淡。目前，油厂压榨利润良好，开机率高企，豆粕库存仍趋增，山东部分油厂已胀库，加上近两日豆粕高位成交转淡，令豆粕现货暂回落整理。不过拉尼娜天气炒作仍可能随时发生，且目前大多油厂现货已基本售完，大多以执行合同为主，这将限制豆粕跌幅，短期豆粕将继续跟盘频繁震荡。
【行情分析及操作策略】
豆粕1805合约在黑色系下跌的影响下有所回调，短线仍偏强，多单继续持有，未入场的可小单子试多，建议2920上方止赢离场；
豆油和棕榈油盘面仍弱，建议观望。
研究员：杨玮彬、曾沙
一、国内方面
中国11月CPI同比涨1.7%，连续10个月维持“1时代”
2017年11月份，全国居民消费价格同比上涨1.7%。其中，城市上涨1.8%，农村上涨1.5%；食品价格下降1.1%，非食品价格上涨2.5%；消费品价格上涨0.9%，服务价格上涨3.1%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。11月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市和农村均持平；食品价格下降0.5%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格下降0.1%。
中国11月PPI环比涨0.5%，如期出现回落
11月PPI环比0.5%，前值0.7%，同比下降至5.8%。环比角度看，仍是上游行业起到主要的拉动作用，石油开采行业环比6.2%，黑色金属冶炼和压延加工业环比0.5%；而中游行业环比有较多回落，特别是造纸和纸制品业，环比由2.6%转为-0.2%。同比来看亦是如此。分大类来看，生产资料环比0.6%，较上月下降0.3个点，生活资料环比持平；生产资料同比下降1.5个点至7.5%，生活资料同比下降0.2个点至0.6%。
七天连涨2次，又有19家纸板厂宣布再涨5%-10%
据华印纸箱报道，除了原纸价格的快速提升，12月份以来纸板厂涨价函也是漫天飞舞。一周之内已有多家纸板厂连续提了至少2次价格，近日又有19家纸板厂开始涨价，调价幅度在5%-10%不等；另有3家纸板厂宣布暂停接单。目前“涨价重灾区”已经从沿海地区开始逐渐向北部蔓延。
深圳楼市岁末釜底抽薪，至少8家银行停止房贷业务
银行对楼市收紧了钱袋子，年末资金变得紧张。本报记者从深圳各家银行发行的最新理财产品来看，收益率超过5%的比比皆是，创下了今年以来新高，资金压力通过理财产品收益率传导显现。银行钱紧只是一方面，房贷掐紧还有更深刻的原因，12月6日，浙商银行首席经济学家殷剑峰称，中国居民部门已由净储蓄的提供者变成了赤字部门，近期居民信贷的扩张令人警惕。显然，这几年楼市火爆个人杠杆急升，国家由此前降企业杠杆的目标已经转向降居民杠杆上来。
13地区养老金支付能力不足1年，黑龙江赤字232亿
近日，人社部社保事业管理中心发布《中国社会保险年度发展报告2016》显示，2016年城镇职工养老保险基金收支总规模达到66912亿元，比上年增加11758亿元，增长21.3%。城镇职工养老保险基金总收入35058亿元，比上年增长5717亿元，增长19.5%；基金总支出31854亿元，比上年增长6041亿元，增长23.4%。支出增幅大于收入增幅。从各地情况看，有13个统计地区养老保险基金累计结余的可支付月数已不足1年，而黑龙江省的累计结余已为负数，赤字232亿元。
二、国际方面
美国11月非农就业人口增22.8万，远超预期
美国劳工部周五发布数据显示，美国11月非农就业人口增22.8万，预期增19.5万，前值由增26.1万修正为增24.4万；失业率4.1%，预期4.1%，前值4.1%；11月劳动力参与率62.7%，前值62.7%。今年平均每月非农就业人口为17.4万，去年为18.7万。
美联储：将在2018年第二季度开始公布新的基准利率
美联储：将在2018年第二季度开始公布新的基准利率，以替代伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)；新的基准利率将基于隔夜回购协议利率数据。
惠誉：预计美国2018年GDP平均增速为2.5%
惠誉：预计美国2018年GDP平均增速为2.5%；美国2018年的政策环境的特点是财政政策放松，货币政策收紧，但支撑“AAA”评级的因素依然存在。
荷兰国际银行：当前联邦基金期货市场只消化了明年加息25个基点的预期
荷兰国际银行：尽管美联储官员暗示2018年将加息3次，但当前联邦基金期货市场只消化了明年加息25个基点的预期。
美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 96.8，预期 99
美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 96.8，预期 99，前值 98.5。
惠誉：上调冰岛评级至A
惠誉：上调冰岛评级至A，前景展望稳定。
美国圣路易斯联储GDPNow模型：将第四季度GDP增速预期下调至3.12%
美国圣路易斯联储GDPNow模型：将第四季度GDP增速预期下调至3.12%，此前为3.21%。
【宏观】研究员：许青辰
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