瑞达期货：12月7日期货日评
中金在线特约 佚名
国内盘面：周四沪胶主力1805合约增量下跌。当日期价收于13970元/吨，下跌2.75%，增仓282手，成交768078手。
消息方面：1、英国11月新车销量同比降11.2%。2、越南橡胶集团同老挝政府签订1000万美元橡胶种植合同。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12400(+100)元/吨；越南3L报价12200-12300(-200/-100)元/吨；泰国3号烟片14600(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.8(-0.01)泰铢/公斤；泰三烟片47.6(+0.27)泰铢/公斤；田间胶水47(0)泰铢/公斤；杯胶36.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13800(-200)元/吨；顺丁橡胶市场价12300(-100)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比继续下滑，终端需求有所走弱。从下游情况来看，上周轮胎厂开工率同比环比继续下降，显示整体需求仍不乐观。沪胶主力1805合约短线建议在13700-14700区间交易。
瑞达期货研究院：林静宜
国内盘面：周四甲醇主力1801合约减仓下跌。当日期价收于3104元/吨，较上一交易日下跌3.18%，减仓78528手，成交1319686手。
消息方面：1、山东明水3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修，于11月27日加量基本完成，日产近3000吨。2、沂州焦化1#15装置于11月20号检修一个月，2#装置开工3成左右，日产300吨。3、青海桂鲁80万吨天然气装置9月1号停车，于11月21日点火，由于限气原因继续停车，预计春节后重启。4、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价下调50元/吨在3450元/吨附近，库存低位，货源紧张，成交一般。
国内盘面：周四沪胶主力1805合约增量下跌。当日期价收于13970元/吨，下跌2.75%，增仓282手，成交768078手。
消息方面：1、英国11月新车销量同比降11.2%。2、越南橡胶集团同老挝政府签订1000万美元橡胶种植合同。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在12400(+100)元/吨；越南3L报价12200-12300(-200/-100)元/吨；泰国3号烟片14600(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.8(-0.01)泰铢/公斤；泰三烟片47.6(+0.27)泰铢/公斤；田间胶水47(0)泰铢/公斤；杯胶36.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13800(-200)元/吨；顺丁橡胶市场价12300(-100)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比继续下滑，终端需求有所走弱。从下游情况来看，上周轮胎厂开工率同比环比继续下降，显示整体需求仍不乐观。沪胶主力1805合约短线建议在13700-14700区间交易。
瑞达期货研究院：林静宜
国内盘面：周四甲醇主力1801合约减仓下跌。当日期价收于3104元/吨，较上一交易日下跌3.18%，减仓78528手，成交1319686手。
消息方面：1、山东明水3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修，于11月27日加量基本完成，日产近3000吨。2、沂州焦化1#15装置于11月20号检修一个月，2#装置开工3成左右，日产300吨。3、青海桂鲁80万吨天然气装置9月1号停车，于11月21日点火，由于限气原因继续停车，预计春节后重启。4、青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。
现货方面：江苏太仓甲醇贸易商主流商谈价下调50元/吨在3450元/吨附近，库存低位，货源紧张，成交一般。
观点总结：目前山东地区上游厂家库存一直不高，下游烯烃厂一直维持6-7成负荷，西北地区因本周中煤远兴检修，易高、西北能源尚未恢复，整体供应量有所缩减，库存普遍低位运行。关中地区目前货源走两湖、华东地区，出货情况较好，库存维持低位。港口方面，目前到货情况不多，随着内地甲醇价格的上调，下游及港口地区也都受到了一定的影响，预计短期库存紧张情况难以得到有效缓解。甲醇主力1801合约关注3020附近支撑，建议采取逢回调买入操作。
瑞达期货研究院：林静宜
盘面情况：PP1805合约增仓收跌。当日期价收于8822元/吨，日跌幅3.68%，增仓13876手，成交528646手。
消息面：大唐国际多伦煤化工PP装置两条线总产能46万吨/年，一线(23万吨/年)昨日重启产L5E89，天津、淄博区域定9000，临沂定9050；二线(23万吨/年)产LC1813，天津、淄博区域定9350，临沂定9400。
原料价格：日本石脑油CF日本报585.5美元/吨，涨8.25；石脑油FOB新加坡报64美元/桶，涨0.83。丙烯中国966美元/吨，涨4，国内丙烯价格8125元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报1150美元/吨，持平，中国到岸价报1150美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波9150元/吨，跌50；华南茂名报9400元/吨，持平。
观点总结：需求跟进有限，供应边际量逐步增加，但短期整体库存压力有限，亦限制其下跌，在加上期价与现货基差较大，存在一定修复需求。技术上，PP1801合约增仓下跌，下方测试8750附近的支撑，上方测试9000附近压力，建议在8750-9000区间震荡思路操作。
瑞达期货研究员：黄青青
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3948.6 -25.6 -0.64% 16130 -1433
IH当月 2842.2 -21.4 -0.75% 11797 -721
IC当月 6085.6 -11.8 -0.19% 11733 -1623
沪深300 3971.1 -44.8 -1.11% 1196.5
上证50 2848.9 -26.8 -0.93% 397.9
中证500 6135.5 -37.3 -0.60% 692.5
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3272.05 -21.91 -0.67% 1617.6
深证成指 10801.25 -110.08 -1.01% 1881.6
创业板指 1776.99 -7.32 -0.41% 536.7
中小板指 7435.59 -101.52 -1.35% 805.8
台湾加权 10358.04 -35.88 -0.35%
韩国综指 2461.98 -12.39 -0.50%
日经225 22498.03 320.99 1.45%
综述：
沪深两市未能延续周三尾盘的表现，周四再度震荡回调，沪指长下影线被侵蚀。沪指收盘下跌0.67%，深指及中小板指跌幅均在1%以上，成交量继续萎缩。从当前市场的走势来看，沪指短线在3250点附近仍将获得支撑，小幅反弹至3300点附近，但整体的调整周期仍将延续。
三大期指主力合约早盘看似跳空高开，主要源于周三市场尾盘出现大幅上涨，结算价并未出现大幅波动。随后主力合约追随现货指数回落，收盘阶段，期货贴水幅度总体保持平稳，但持仓量出现下滑，短期内期指市场情绪预计将有所改善。
盘面上，权重股再度集体走弱，拖累上证50，成份股中仅有房地产板块表现较为坚挺，上涨家数仅有6家。金融板块再度集体走弱，四大险企跌幅均超1%，中农工建全线回落，仅有次新银行股表现较为坚挺，券商则有超半数公司跌幅在1%以上。钢铁、煤炭、有色等周期性板块则受到大宗商品市场大幅回落的冲击，明显下跌，尾盘的急跌，亦令A股跌幅扩大。贵金属、房地产、军工等板块涨幅居前，盘中360概念走高，江南嘉捷一度冲击涨停。
策略上，期指跌势预计将有所放缓，建议投资者可尝试短多操作，但当前市场弱势的格局并未改变。
瑞达期货研究院
行情回顾：
周四(12月7日)，10年期国债期货主力T1803下跌0.16%，收报92.890元，5年期国债期货主力TF1803下跌0.13%，收报96.440元。
观点：
央行今日公开市场进行了2700亿逆回购操作，当日有2700亿逆回购，实现完全对冲。银行体系流动性略微宽松态势保持，货币市场短端利率及银行间各期限国债现券收益率多数下跌。市场消息面继续平淡，期债窄幅波动，小幅收跌。
瑞达期货宏观国债组成员
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报3089美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.03%。
现货方面：12月07日SMM现货0#锌报价为24990-25090元/吨，均价较上一交易日涨90元/吨。据SMM报道, 部分炼厂日内依然惜售；期锌回升，下游观望为主，采购积极性下降；贸易商长单交投为主，整体成交不及昨日。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收24495元/吨，较上一交易日结算价跌0.81%，持仓量202376手，成交量502820手。
消息面：LME公布的数据显示，截至12月6日，LME锌注销仓单为40,500吨，注销仓单占比为19.77%。伦锌总库存为204850吨，注册仓单为164,350吨。
行情研判：日内文华商品指数重挫2.48%，市场情绪偏空。受其影响，沪锌主力合约先扬后抑，短期技术面偏空。但伦锌库存创九年低点，基本面持续向好，料锌价难有大幅下行空间，操作上可关注逢低做多机会。
瑞达期货研究院金属小组
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2482美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.12%。
现货方面：12月07日SMM现货1#铅报价为18650-18750元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。据SMM报道，期盘区间盘整，持货商低价惜售情绪浓厚，下游散单询价较多、多压价采购，整体市场交投清淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收18680元/吨，较上一交易日结算价持平，持仓量38232手，成交量56268手。
消息面：最近两个月，热点城市楼市频频迎来监管部门大检查。先有国土部开展住宅用地出让合同执行情况检查，后有国家发改委和住建部进行跨省交叉检查，剑指商品房价格操纵。楼市治理“风暴”已涵盖73城，预计后续在监管方面还会协调包括住房、法律、商业等领域的监管机构，进而形成比较全面的、且富有持续性的管控。
行情研判：国内商品大面积飘绿，沪市金属延续弱势。沪铅主力合约受国内供应偏紧及市场对起动型电池消费仍有旺季预期影响，相对于其他金属而言表现较为抗跌。日内上涨一度逾1%，但午后随周边金属走低。操作上建议暂时观望，待市场情绪好转后短多参与。
瑞达期货研究院金属小组
消息面: 1、美国11月ADP就业人数+19万，预期+19万，前值+23.5万。美国11月ADP就业人数增长符合预期。2、美国三季度非农生产力终值 3%，预期 3.3%，初值 3%。美国三季度非农单位劳动力成本终值 -0.2%，预期 0.2%，初值 0.5%。3、特朗普宣布承认耶路撒冷为以色列首都，并决定美国驻以色列使馆从特拉维夫迁往耶路撒冷，世界多国领导人警告称此举将破坏和平努力并引发冲突。
行情研判：隔夜公布的美ADP数据虽不及前值，但符合市场预期。受此影响美元指数继续反弹，触及两周高位，黄金则继续回落。近期受税改进展乐观、美经济数据表现向好影响，金价走势持续承压，但短期金价将继续走低或是能有所持稳多受明晚公布的美非农数据影响。操作上建议日内仍以偏空思路对待。
瑞达期货研究院金属小组
行情回顾：锰硅1801合约振荡回落，终盘报收8030元/吨，比前一交易结算价跌72元/吨，跌幅0.89%，持仓量107848手，增仓9268手，成交量375866手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均7750元/吨(现金含税)较上一交易日涨150元/吨；内蒙古报价平均7700元/吨(现金含税)，较上一交易日涨100元/吨；甘肃报价平均7750元/吨(现金含税)，较上一交易日涨150元/吨；贵州报价平均7700元/吨(现金含税)，较上一交易日涨100元/吨。天津港44块矿报55元/吨度(平仓含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，云南永钢钢铁集团巨利达钢铁有限公司为实现产能布局优化调整和装备水平升级、降低污染物排放，拟淘汰云南永钢钢铁集团巨利达钢铁有限公司现有的2座35t电炉、云南曲靖钢铁集团巨利达钢铁有限公司现有的1座50t电炉，在昆明市宜良工业园区等量置换建设1座100t电炉及相关配套生产设施，并制定了“云南永钢钢铁集团巨利达钢铁有限公司转型升级改造产能置换方案”。
2，12月4日，从甘肃省工信委获悉，今年以来，酒钢集团榆钢公司在全面完成钢铁行业化解过剩产能任务的基础上，全力推进榆钢二期工程全面复产。
小结：
12月7日，硅锰现货市场呈现混乱上调格局，厂家盼涨意愿明显，北方地区现金出厂价格集中在7500-8000元/吨，目前较多人士对后期成交能否跟进较为关注，且对后续钢招盼涨情绪浓厚。原料方面：在下游硅锰合金盼涨气氛浓厚，厂家报价上调的情况下，锰矿也是蠢蠢欲动，且对后市上涨抱有期待。短线策略上建议锰硅1801合约多单介入，建仓参考8350元/吨，止损参考8250元/吨。
瑞达期货研究院：蔡元祺
外盘走势：亚市伦铜反弹乏力，继续弱势下行，其中3个月伦铜交投于6584-6529美元/吨，现交投于6534美元/吨，日跌0.24%，目前伦铜接近于年内10月1日前的水平。持仓方面，12月5日，伦铜持仓量为33万手，日增3533手，近期伦铜增仓承压下滑，显示多空分歧加大之际，以空头占优为主。
现货方面：据SMM报道，12月7日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价51320-51460元/吨。持货商仍以换现为主，早市报价虽以平水-升水40元/吨开始，但很快出现降价潮，好铜率先降至升水20元/吨左右，平水铜表面顶在贴水10元/吨，但实际成交在更低价位，尤其到午市尾盘，已可闻贴水10元/吨能收货好铜。今日下游买量仍未见大幅扩大，因好铜率先降价，与平水铜几无价差，贸易商更偏好于好铜。铜价尚未见企稳，市场仍表现谨慎，成交不及昨日。
内盘走势：沪铜主力合约1802再度冲高回落，显示上方抛压较重，日内交投于51740-51170元/吨，尾盘收于51210元/吨，日跌0.47%，目前沪铜日收盘价创下年内9月28日来的低点，铜价有效运行于均线组之下，下跌风险犹存。期限结构方面，沪铜1801合约和1802合约价差持平，显示远期合约下跌意愿增强。
市场因素分析：亚市美元指数延续反弹，现涨至93.6附近，部分受强劲的美国就业数据提振。美国11月ADP就业人数增加19万人，符合预期，前值为增加23.5万人，目前市场聚焦于周五的中国11月贸易数据和美国11月非农就业人数。
行情研判：12月7日沪铜1802合约承压续跌至51210元/吨，显示上方抛压较重，目前铜价有效运行于均线组之下，再创近期新低，显示多空分歧加大之际，以空方占优为主，短期有望进一步下探寻求支撑。建议沪铜1802合约背靠51800元之下空，入场参考51500元，目标关注50800元。
瑞达期货研究院金属小组成员
外盘走势：亚市伦铝承压续跌，其中3个月伦铝交投于2029-2006美元/吨，现交投于2012美元/吨附近，日跌0.57%，目前伦铝仍运行于近期振荡整理平台下方，短期下跌风险犹存，晚间关注下方2000美元/吨的整数关口支撑。
现货方面：据SMM报道，12月7日上海现铝成交集中13900-13920元/吨，对当月贴水140-120元/吨，无锡成交集中13900-13920元/吨，杭州成交集中13940-13950元/吨。现货贴水难以收窄，华东中间商对于价格信心不足，年底抛售变现意愿较为强烈，市场可流通货源极为充裕，但贸易商及下游接货积极性均表现不高，日内华东市场整体成交不佳。
内盘走势：沪铝主力合约1802合约延续跌势，进一步下滑，日内交投于14410-14150元/吨，尾盘收于14205元/吨，日跌1.32%，日收盘价创下年内6月30日来的低点，下跌风险犹存。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1801合约和1802合约的正价差持平于100元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数延续反弹，现涨至93.6附近，部分受强劲的美国就业数据提振。美国11月ADP就业人数增加19万人，符合预期，前值为增加23.5万人，目前市场聚焦于周五的中国11月贸易数据和美国11月非农就业人数。铝市行业资讯方面，12月7日，SMM统计国内五地合计11.5万吨，环比上周四减少1.6万吨。
行情研判：12月7日沪铝1802承压续跌至14205元/吨，仍运行于均线组之下，技术形态偏弱，短期铝市空头气氛浓厚，但持续下挫后，铝价已跌至14200元附近，下跌空间或有限。建议沪铝1802合约可于14150-14350元区间高抛低吸，止损各100元/吨。
瑞达期货研究院金属小组成员
国内盘面：周四郑棉主力1805合约减仓增量，期价小幅回调，当日期价收于15305元/吨，较上一交易日下跌了0.68%，持仓量减少6154手至243302手。CY1801合约报收23095元/吨，较上一交易日下跌0.35%，持仓量减少12手至284手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三小涨，徘徊在上周触及的逾两个月高位附近，因担心最大种植国印度的棉花作物受损。棉花出口预计将放缓，尽管政府的支持方案或提振棉质服装和纺织品的出口。3月期棉合约收升0.21美分或0.29%，报每磅72.72美分。交易区间为72.44-73.27美分。
消息方面：
1、新疆首次实施政府采购农业保险服务，涵盖棉花等种植业项目。
2、截止到2017年12月6日24点，2017棉花年度全国共有951家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到15272672包，345.5249万吨，其中新疆781家，检验量达14919893包，337.5997万吨；内地170家加工企业，公证检验达352779包，7.9252万吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为15842元/吨，与前一日现货价格下调了1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23220元/吨，与前一日现货价格下调了20元/吨。
观点总结：国际市场，美国农业部报告显示，2017年11月17-23日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.27万吨，较前周减少23%，较前四周平均值增长14%，美棉签约强劲，皮马棉装运再创新高。另外印度税改以及印度虫害问题越来越突出，其中马哈拉什特拉邦的情况最为严重，整体将利多ICE 期棉价格。
国内市场，上游棉花现货价格下跌明显，由于今年棉花抛储延期，导致目前棉花供应比较充足，加上只剩下3个月不到的时间新年度国家棉花轮入计划的实施，进而导致今年棉花销售进度缓慢，叠加工业库存和商业库存同比增加，阶段性将不断施压棉价；随着外盘棉价的上涨，国内外棉花价差缩小，减轻了进口供应量的压力。下游需求仍显的疲惫，纱线开机小幅上升，坯布开机率继续下降，替代品涤棉等大幅下跌将对棉纱价格形成一定的压力。进口纱由贴水国内纱价转为升水，导致进口纱优势逐渐退却，对进口纱压力大大减弱。综合上看，供应集中的格局下，下游纺企库存至少仍可以用到12月底-1月初，需求量不大。操作上，郑棉1805合约可逢高偏空。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22920-23300元/吨区间高抛低吸。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
国外盘面：周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为加拿大统计局预计今年油菜籽产量将达到2130万吨。截至收盘，1月期约收低1.70加元，报收508加元/吨；3月期约收低1.80加元，报收516.70加元/吨；5月期约收低1.60加元，报收523.30加元/吨。
国内盘面：12月07日，菜籽1807合约收报5150元/吨。菜粕1805合约收报2373元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.59%。菜油1805合约收报6640元/吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，跌幅1.04%。
消息面：加拿大统计局(Statistics Canada)发布的产量预测报告显示，2017/18年度加拿大油菜籽产量预计为2130万吨，比9月份的预测值提高8%，比路透社调查的分析师平均预期的产量高出100万吨。
现货方面：据万德数据，12月06日，广东菜油6610元/吨，广东菜粕2310元/吨。
小结：澳大利亚气象局确定了拉尼娜已经形成，并估计会持续到北半球春季，或提振国内双粕。外围菜籽供给平稳，进口菜籽到港量处于正常水平。菜粕库存逐步从低位回升，但当前豆菜粕价格依然较大，对菜粕价格构成支撑。当前大豆油厂的榨利良好，豆油库存仍维持高位，对菜油的替代增加令菜油行情承压。技术上,菜粕1805合约高位回调，受阻于2400元关口一线，并触及2400元关口附近，多空双方分歧加剧，或延续震荡格局。操作上，暂时观望。激进者建议持回调买入的思路，依托2360元/吨一线轻仓买入，止损2340。菜油1805合约跌幅加深，卖盘压力依然较强，短期均线有延续向下发散迹象，或维持偏弱格局。操作上，空单继续持有。
瑞达期货农产品小组
国内盘面：周四DCE玉米C1805合约早盘出现两波较大幅度的放量急跌，期价向下击穿5日均线1773，午后则维持在1770一线震荡，日内最高价1790，最低价1767，开盘报价1786元/吨，报收1769元/吨，较前一交易日下跌15元/吨，减仓5824手，成交58.8万手，成交量较前一交易日增长18.9万手。玉米淀粉CS1805合约震荡下行，尾盘一度击穿10日均线2088，于20日均线2080获得支撑，开盘报价2125元/吨，报收2091元/吨，较前一交易日下跌31元/吨，幅度达到1.46%，减仓52940手，成交32.3万手，成交量较前一交易日增加49068手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货03合约周三延续弱势，期价受上方均线压制，冲高回落，收长上影线，收盘小幅下跌0.35%，3月玉米合约收跌1美分，报收每蒲式耳3.52-3/4美元。
消息面：12月7日，进入大雪节气，在新一轮冷空气影响下中东部等地将出现4-6℃降温，太原、银川等地最高气温将创新下半年新低。本周全国大部地区仍旧雨水稀少，北方干燥依旧。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1680-1685元/吨，较昨日保持不变，平舱价1715-1725元/吨，较昨日保持不变；山东地区玉米淀粉出厂价格为2330元/吨，较保持不变。
总结：供应方面来看，目前处于新粮集中上市阶段，东北产区新粮持续上量，北方港口库存达到历史高位，供应将呈现宽松格局；需求方面：玉米淀粉企业开机率处于较高水平，对玉米原料需求有所提振，然而近期淀粉库存回升，注意淀粉价格下行风险；养殖业方面，受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏处于相对低位，当前饲料需求端对玉米消费的支撑有限，不过未来两个月养殖业将进入年关的消费旺季，猪价逐渐上涨，饲料企业备货心态或将有所回升。库存方面，北方库存维持高位，企业提前备货增加库存，后期备货需求或将下滑。技术面随着国内商品期货大跌，C1805与CS1805出现调整，DCE玉米C1805合约和CS1805合约均创合约两个月以来单日最大跌幅。成交量大幅增加，应预防短期回调压力。后期需注意天气变化对于物流交通的影响，以及基层售粮情绪和企业采购积极性的变化。操作上，预防玉米现货供应压力的释放，C1805与CS1805暂时保持观望。
瑞达期货：农产品小组
外盘走势： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，因价格升至约四个月高位后遭技术性抛售。1月大豆合约未能升穿周二盘中高位10.15美元，引发获利了结卖盘。该合约收低5-3/4美分或0.5%，报每蒲式耳10.02-3/4美元。1月豆粕合约收跌1美元，报每短吨342.30美元。1月豆油合约收低0.33美分，报每磅33.17美分。
国内走势：连豆1801合约爆挫，收报3453元/吨，下跌3.60%，持仓量减少16250手至182826手；豆粕1805合约高开低走，收报2880元/吨，下跌0.89%，持仓量减少50514张至1940536手；豆油1805合约延续弱势，收报5880元/吨，下跌1.84%，持仓量增加36864手至672790手。
消息方面：
1、福斯通最新预计2017/18年度巴西大豆产量达到1.076亿吨，高于早先预测的1.061亿吨，因为天气良好将会提振大豆单产潜力。
2、美国田纳西州的知名私营分析机构Informa经济公司发布报告，预计2017/18年度阿根廷大豆产量为5450万吨，相比之下，美国农业部的预测为5700万吨。
现货方面：江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：12月基差1801+170元/吨；2-5月基差1805+130元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3050元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5880元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5830元/吨。
观点总结：担忧拉尼娜现发生概率提升对阿根廷天气影响，不利于大豆生长，提振美豆短期回升，但目前尚未验证对产量有实质性的威胁，过程可能有所反复。从主力合约看，连豆移仓换月中，1801合约开盘后持续走低，跌破3500关口后加速下行，维持弱势格局，建议空单逢低止盈离场；豆粕1805合约高开低走，期价表现有所反复，不过下方支撑仍在，且天气题材炒作未息，上方仍有空间，建议在2840元/吨上方偏多操作；豆油1805合约增仓下行，基本面缺乏支撑，期价未能止跌，短线延续偏弱振荡走势，静待节前备货启动提供支撑，建议背靠10日均线短空、快进快出操作为主。
瑞达期货：柳瑜萍
行情介绍和分析
m1805合约减仓下跌，收报2880，下跌-0.89%，成交量为114.14万手，持仓量为194.05万手，日增仓-50514手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.51%、17.15%、17.37%和17.58%。
12月7日，豆粕期权成交量25.84万手(按双边计算，下同)，持仓量7.66万手，成交额3705.39万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.70(前日0.72)和0.86(前日0.87)，两者皆下降，投资者仍然偏好看涨期权。其中，一月合约今日到期，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的78.76%、15.37%，持仓量占比分别为49.92%和10.68%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货震荡收跌的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权涨跌不一。看涨期权中，m1805-C-2800合约领跌，跌幅达-13.31%，m1805-C-2750合约次之，为-13.23%；而看跌期权中， m1805-P-2400合约领涨，涨幅达+200.00%，m1805-P-2450合约次之，为+150.00%，行权价在2550至2800的合约则下跌，m1805-C-2650合约领跌，跌幅达-17.86%，m1805-C-2700合约次之，为-17.78%。m1805期权系列整体隐含波动收于14.21%，波动率小幅上涨。
豆粕1805合约高开低走，期价表现有所反复，不过下方支撑仍在，且天气题材炒作未息，上方仍有空间，建议在2840元/吨上方偏多操作。操作上，方向性策略，m1805系列的虚值看跌期权止盈离场，新单逢低买入看涨期权。波动率策略，m1801系列剩余到期时间为1个交易日，时间价值衰减速度加快，可继续持有宽跨式组合，赚取时间价值。
瑞达期货研究院
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR805下探后拉升收阳，收报6171，下跌-0.36%。成交量为25.99万手，持仓量为41.88万手，日增-2048手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.88%、13.43%、13.84%和14.11%。
12月7日，白糖期权总成交量1.84万手，持仓量13.74万手，成交额1195.16万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.90和0.70，显示看涨期权交易较为活跃。SR805所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有82.89%和72.55%,持仓量第一。SR809所对应的期权合约系列次之，成交量和持仓量分占有12.31%和11.77%,其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1805合约震荡走低的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，SR805-C-6800领跌，跌幅达-26.67%，SR805-C-6700次之，为-25.00%。看跌期权中，SR805-P-5800领涨，涨幅达+31.25%，SR805-P-5700次之，为+30.30%。SR805总体隐含波动率为11.23%，小幅下降。
郑糖位于布林轨道中轨上方，日线级别看，MACD处于0轴上方；KD指标反转死叉向下，维持震荡走势，SR1805合约暂且在6130-6200区间交易。期权操作上，方向性策略：区间看待，逢低买入看涨期权，逢高买入看跌期权；波动率策略：隐含波动率震荡或下跌，可继续持有做空波动率策略，卖出宽跨式组合。
瑞达期货研究院
行情回顾：12月07日，鸡蛋1805合约收跌，开盘价3895元/500千克，收盘价3846元/500千克，较前一交易日结算价下跌59元/500千克，跌幅1.51%。成交量小幅增加，持仓量减少1824手至158364手。
现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格稳中有涨，均价4.33元/斤，较6日上涨0.03元/斤，其中山东地区均价最高为4.49元/斤，辽宁地区均价最低为4.22元/斤。今日主产区蛋价稳中有涨，山东、河南再次上涨，销区北京、上海企稳；目前主产区鸡蛋库存不多，市场赌涨心理增强，蛋商采购积极，预计短期内蛋价稳中看涨，易涨难跌。
小结：主产区仍反应供应偏少，市场鸡蛋库存不多，一方面考虑到冬季将导致蛋鸡的产蛋率下降，也延长了鸡蛋的存储时间，后市有元旦和春节前的鸡蛋备货期，养殖户看涨心理依旧存在，预计蛋价仍将维持易涨难跌的格局。鸡蛋1805合约延续疲态，收三连阴，整体商品市场氛围偏空，对期价有所拖累，或延续震荡偏弱格局。操作上空单谨慎持有。
瑞达期货农产品小组
国内盘面：周四郑糖仍处于移仓换月中，1801合约减仓减量，期价小幅上涨；当日期价收于6517元/吨，较上一交易日上涨了0.26%，持仓量减少6056手至504918手，成交量92776手，另外SR1805合约持仓量减少2048至418780手，成交量为259944手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三下跌3%至一个月低位，受累于全球供应充裕预期。印度糖厂产量同比大幅增加，欧盟和巴基斯坦出口亦预计强劲。3月原糖期货收跌0.45美分或3%，报每磅14.45美分，为11月7日以来最低，也录得9月底以来最大单日跌幅，市场交投旺盛。
消息方面：
1、泰国的2017/18榨季已经开启，但由于原定于12月1日实施的全新食糖市场管理体制被推迟，该国继续沿用1984年开始实行的食糖生产与贸易体制。
2、截止目前不完全统计，广西开榨糖厂家数为35家，同比减少1家；已开榨糖厂的日榨产能约为29.68万吨，同比减少约1.9万吨。
现货方面：柳州中间商新糖报价6490元/吨，报价较前一日新糖报价下调了20元/吨；南宁中间商新糖报价6480元/吨，报价较前一日价格保持不变 ，总体市场成交一般。
观点总结：国际市场：汽油涨价提升乙醇竞争力，对市场冲击较大，且乙醇平价截至明年3月仍超过糖，提升市场对下榨季巴西糖压力减轻的预期，但是部分机构对全球供应充裕预估均上调，将对原糖期价有所承压。
目前来看，12月份是南方开榨的高峰期，特别是广西地区，云南目前也开始进入开榨阶段，但是开榨高峰主要集中在来年的1月份；但是新糖还未上市的前提下，现货销区仍以陈糖销售为主，广西产区天气恢复正常的情况下，有利于糖分的积累，大部分地区开始调价出库的状态；但是中间库存和商业库存较弱。走私方面，云南祥云警方查获152吨假冒注册商标白砂糖，较于前期有所减少，但是仍需重点关注，另外仓单方面，11月底已经将所有仓单注销，目前主要是甜菜糖仓单注销，压力不大。综合上看，在12月上旬之前，供需处于相对平衡的状态，目前又处于季节性备货期，含税乙醇销量同比大增36%，这也使得未来巴西将继续保持低的制糖比用于生产乙醇，来增加现金流，对国内糖价有所提振。技术上看，郑糖位于布林轨道中轨上方，日线级别看，MACD处于0轴上方，绿柱略扩张；KD指标反转金叉向上，SR1801合约维持震荡上行趋势。操作上，SR1801新单可轻仓入多，SR1805合约暂且在6130-6200区间交易。
瑞达研究院农产品组：王翠冰
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货跌至近五个月低点，连续第三个叫日下跌，受库存增加和需求放缓预期的打压。马来西亚BMD指标2月毛棕榈油期货合约收盘下跌1.1%，报每吨2,535马币，创逾一周来最大单日跌幅。
国内走势：棕榈油1805合约低开低走，开盘5384元/吨，收盘5316元/吨，下跌88元/吨(幅度1.63%)，持仓量增加19268至456466手。
消息方面：路透社对行业人士的调查显示，市场预计这份报告将显示马来西亚11月底棕榈油库存达到244万吨，环比提高11.4%，创下近两年来的高点。11月份的棕榈油产量预计为195万吨，环比降低3%；11月份的棕榈油出口预计为145万吨，环比降低6%。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5350元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5240元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5240元/吨。山东日照地区：贸易商报价，24度棕榈油5360元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5260元/吨。
观点总结：印度是全球最大的食用油进口国，主要从马来西亚和印尼进口棕榈油，进口关税的提高，进一步抑制该国进口商的积极性，施压马盘毛棕榈油期价。棕榈油1805合约低开低走，跌破5400元/吨关口，技术面维持偏空趋势，短线或继续走低，建议谨慎持有卖豆油抛棕榈油套利组合，注意设置止损。
瑞达期货：柳瑜萍
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