行情回顾
1.周五美黄金02合约上涨5.5美元,涨幅0.43%,报收于1283.1美元。
2.周五美白银03合约上涨0.01美元,涨幅0.06%,报收于16.470美元。
3.周五沪金1806合约下跌1.8元,跌幅0.64%,报收于277.75元。
4.周五沪银1806合约下跌24元,跌幅0.62%,报收于3862元。
操作建议
预计贵金属价格短线将震荡略有走低。周末美国参议院通过了税改法案,这是美国税改又一次获得实质性进展,尽管目前市场对美国税改后的经济发展存在一定分歧,有投资者认为尽管降税,但税基扩大有助于弥补美国财政状况,对经济形成刺激,但有投资者认为对经济能否形成提振还有待观察。尽管市场观点不一,但短线预计对低位的美元指数形成一定提振。预计黄金震荡偏弱,观望或者短多。
迈科期货股份有限公司
白糖:原糖价格上触至前高附近技术压力位,再次回踩15美分支撑,如果价格继续向上则需要更多的看多力量支撑。技术上继续关注前高15.6-15.8附近压力有效性。9月来巴西中南部地区持续调高乙醇生产比例,给糖价阶段性的带来支撑。从全球的平衡表来看,未来连续两个榨季增产预期不变、供过于求,长期价格压力不减。中国方面,17/18榨季广西开榨糖厂已接近10家,12月份将迎来广西地区的集中开榨,本榨季广西甘蔗收购价500元/吨,同比上涨20元。12月开始直至下年5月,糖将呈现出供应逐步增加的状态。技术上,01合约走势偏强空单回避,05合约关注6050支撑有效性。
操作上,期货:05合约空单暂持。期权:卖出虚值看涨。
纺织原料:美棉价格在冲高后略有回落,但依然保持高位,价格接近前高位置出现压力,有回调需求。随着美国新棉陆续上市,出口签约量仍保持强劲态势,对美棉价格有支撑作用。印度由于棉铃虫多发,印度棉花产量预计由之前的680万吨下调至637.5万吨,出口预计102万吨,较之前减少20%,未来依旧留给了美棉充足的消费市场。中国17/18年度新棉采摘已超98%,新棉上市、加工量在不断增加。采购方面,由于供应宽松且18年抛储计划已安排好,给下游用棉企业吃了定心丸,随买随用现象成为常态,对用棉需求产生不利影响。技术上,受外盘影响郑棉价格区间内反弹,但宽幅震荡区间未变。
行情回顾
1.周五美黄金02合约上涨5.5美元,涨幅0.43%,报收于1283.1美元。
2.周五美白银03合约上涨0.01美元,涨幅0.06%,报收于16.470美元。
3.周五沪金1806合约下跌1.8元,跌幅0.64%,报收于277.75元。
4.周五沪银1806合约下跌24元,跌幅0.62%,报收于3862元。
操作建议
预计贵金属价格短线将震荡略有走低。周末美国参议院通过了税改法案,这是美国税改又一次获得实质性进展,尽管目前市场对美国税改后的经济发展存在一定分歧,有投资者认为尽管降税,但税基扩大有助于弥补美国财政状况,对经济形成刺激,但有投资者认为对经济能否形成提振还有待观察。尽管市场观点不一,但短线预计对低位的美元指数形成一定提振。预计黄金震荡偏弱,观望或者短多。
迈科期货股份有限公司
白糖:原糖价格上触至前高附近技术压力位,再次回踩15美分支撑,如果价格继续向上则需要更多的看多力量支撑。技术上继续关注前高15.6-15.8附近压力有效性。9月来巴西中南部地区持续调高乙醇生产比例,给糖价阶段性的带来支撑。从全球的平衡表来看,未来连续两个榨季增产预期不变、供过于求,长期价格压力不减。中国方面,17/18榨季广西开榨糖厂已接近10家,12月份将迎来广西地区的集中开榨,本榨季广西甘蔗收购价500元/吨,同比上涨20元。12月开始直至下年5月,糖将呈现出供应逐步增加的状态。技术上,01合约走势偏强空单回避,05合约关注6050支撑有效性。
操作上,期货:05合约空单暂持。期权:卖出虚值看涨。
纺织原料:美棉价格在冲高后略有回落,但依然保持高位,价格接近前高位置出现压力,有回调需求。随着美国新棉陆续上市,出口签约量仍保持强劲态势,对美棉价格有支撑作用。印度由于棉铃虫多发,印度棉花产量预计由之前的680万吨下调至637.5万吨,出口预计102万吨,较之前减少20%,未来依旧留给了美棉充足的消费市场。中国17/18年度新棉采摘已超98%,新棉上市、加工量在不断增加。采购方面,由于供应宽松且18年抛储计划已安排好,给下游用棉企业吃了定心丸,随买随用现象成为常态,对用棉需求产生不利影响。技术上,受外盘影响郑棉价格区间内反弹,但宽幅震荡区间未变。
操作上,棉花01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作;棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
上周保税区标胶跌5至1455美元/吨,山东全乳涨50至12350元/吨,同期沪胶仓单增加16290至238710吨,库存增加15920至338328吨。12月1日上天胶青岛南泉交割库发生火灾,上期所公告显示涉及天然橡胶标准仓单9900吨,到期已转作现货的天胶19850吨,列入期货小计统计范围内的天胶现货6827.523吨,总计约3.66万吨。受此影响沪胶周五夜盘跳空高开创两个月新高,技术上RU1808已站上60均线,预计短期市场多头情绪占优,如有空单建议回避,多单可暂持,上方压力位15000。
操作建议:
如有空单回避
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
上周末黑色产业链整体震荡偏强,夜盘炉料强于成材,铁矿石强势上涨。现货上,库存双降且新低,建材价格维持偏强,热卷高位震荡;铁矿港口现货与普氏指数均上涨;焦炭市场偏强运行,部分地区再涨100,焦煤国产矿以稳为主,进口澳煤有涨。钢材方面,采暖季污染天气不容小觑,限产范围与力度“齐头并进”,市场供给紧缺,北材南下运输受阻,需求良好,本周库存继续探底,供需缺口扩大,短期震荡偏强,需警惕价格新高叠加后期需求降温带来的回调风险。铁矿石方面,因四季度外矿供应及到港量有增加预期,钢厂限产抑制需求端,警惕后期供应压力增大后的回调;目前下游钢厂再现补库需求,利润新高下支撑矿价,远月在钢厂复产,交割标准提高的预期下仍向好;焦炭方面,焦企限产力度趋严,开工率续降,焦企钢厂库存双降,主流焦企挺价拉涨,下游采购积极性增加,短期震荡偏强,警惕钢企限产力度加大后价格承压,近月升水上行阻力有增。焦煤方面,运输费有增,洗煤厂停运,长协价格支撑成本,煤矿生产逐步恢复,港口禁汽运煤有所缓解,蒙煤通关仍未解决,港口及焦化厂库存有增,近期焦企利润修复补库缓增,期价连续上涨后风险有所积累,短期震荡走势。
操作建议:黑色商品整体维持回调买入思路;铁矿多05空09正套继续持有。
迈科期货股份有限公司
行情分析:
上周聚烯烃大幅下挫,现货跟随下滑,市场交投清淡。供应充裕及需求转弱使得供需结构阶段性偏空,不过石化库存偏低及原料价格高企对市场仍有支撑,01合约震荡格局尚未改变,继续关注底部支撑情况,资金移仓05合约,三角形向下突破。
操作建议:
L05和PP05单背靠9500和9000继续持有。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
目前处于南美大豆播种和美豆供应期,CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行,而近期市场消息面较为平静,南美天气暂时未出现大的问题,CBOT大豆价格波动率不大,预计短期难改区间运行状态,后期继续关注南美天气以及美豆出口情况。国内方面,部分油厂豆粕紧张的局面仍没有缓解,对豆粕价格有支撑,盘面价格也较油脂偏强,但根据船期预估,11-12月大豆进口量庞大,豆粕库存紧张状态有望缓解;豆油库存保持高位,对价格施压,再加上未来大量大豆到港,预计豆油库存短时间难以消化,可关注年底消费旺季的需求增量。国内棕榈油库存低位,但冬季需求淡季,低库存对价格的提振难以持久。
操作建议:
买菜油卖豆油持有。
玉米1801多单持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
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