行情分析：
昨日聚烯烃底部获得支撑后企稳回升，现货整体稳定，价格窄幅波动，但交投清淡。装置开工率高企导致市场供应充裕，宁煤、云天化等装置投产将进一步提高国内自给能力，不过石化在库存偏低的情况下仍有挺价意愿，且原料价格高企，这或缓冲供需偏松的压力。01合约维持震荡趋势，资金移仓05合约，三角形向下突破，关注有效性。
操作建议：
01合约观望；L05和PP05昨日空单背靠9500和9000持有。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
目前处于南美大豆播种和美豆供应期，CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行，而近期市场消息面较为平静，南美天气暂时未出现大的问题，CBOT大豆价格波动率不大，预计短期难改区间运行状态，后期继续关注南美天气以及美豆出口情况。国内方面，部分油厂豆粕紧张的局面仍没有缓解，对豆粕价格有支撑，盘面价格也较油脂偏强，但根据船期预估，11-12月大豆进口量庞大，豆粕库存紧张状态有望缓解；豆油库存保持高位，对价格施压，再加上未来大量大豆到港，预计豆油库存短时间难以消化，可关注年底消费旺季的需求增量。国内棕榈油库存低位，但冬季需求淡季，低库存对价格的提振难以持久。
操作建议：
买菜油卖豆油持有。
玉米1801多单持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色产业链整体震荡偏强，其中螺纹钢大幅增仓，夜盘强势延续。现货上，建材价格强势上涨，资源紧缺频现，热卷震荡偏强；铁矿港口现货持平普氏指数上涨；焦炭市场稳中偏强，焦煤以稳为主。钢材方面，采暖季污染天气不容小觑，限产范围与力度“齐头并进”，市场供给紧缺，北材南下运输受阻，需求良好，本周库存继续探底，供需缺口进一步扩大，短期震荡偏强。铁矿石方面，因四季度外矿供应及到港量有增加预期，钢厂限产抑制需求端，警惕后期供应压力增大后的回调；目前下游钢厂按需补库，利润新高下支撑矿价，远月在钢厂复产，交割标准提高的预期下仍向好；焦炭方面，焦企限产力度趋严，开工率续降，焦企钢厂库存双降，提涨意愿强，下游采购积极性增加，短期震荡偏强，警惕钢企限产力度加大后价格承压，近月升水下上行阻力增大。焦煤方面，运输费有增，洗煤厂停运，长协价格支撑成本，煤矿生产逐步恢复，但产量不及预期，蒙煤通关仍未解决，港口及焦化厂库存有增，近期焦企利润修复中补库有增，期价连续上涨后风险有所积累，短期震荡走势。
行情分析：
昨日聚烯烃底部获得支撑后企稳回升，现货整体稳定，价格窄幅波动，但交投清淡。装置开工率高企导致市场供应充裕，宁煤、云天化等装置投产将进一步提高国内自给能力，不过石化在库存偏低的情况下仍有挺价意愿，且原料价格高企，这或缓冲供需偏松的压力。01合约维持震荡趋势，资金移仓05合约，三角形向下突破，关注有效性。
操作建议：
01合约观望；L05和PP05昨日空单背靠9500和9000持有。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
目前处于南美大豆播种和美豆供应期，CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行，而近期市场消息面较为平静，南美天气暂时未出现大的问题，CBOT大豆价格波动率不大，预计短期难改区间运行状态，后期继续关注南美天气以及美豆出口情况。国内方面，部分油厂豆粕紧张的局面仍没有缓解，对豆粕价格有支撑，盘面价格也较油脂偏强，但根据船期预估，11-12月大豆进口量庞大，豆粕库存紧张状态有望缓解；豆油库存保持高位，对价格施压，再加上未来大量大豆到港，预计豆油库存短时间难以消化，可关注年底消费旺季的需求增量。国内棕榈油库存低位，但冬季需求淡季，低库存对价格的提振难以持久。
操作建议：
买菜油卖豆油持有。
玉米1801多单持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色产业链整体震荡偏强，其中螺纹钢大幅增仓，夜盘强势延续。现货上，建材价格强势上涨，资源紧缺频现，热卷震荡偏强；铁矿港口现货持平普氏指数上涨；焦炭市场稳中偏强，焦煤以稳为主。钢材方面，采暖季污染天气不容小觑，限产范围与力度“齐头并进”，市场供给紧缺，北材南下运输受阻，需求良好，本周库存继续探底，供需缺口进一步扩大，短期震荡偏强。铁矿石方面，因四季度外矿供应及到港量有增加预期，钢厂限产抑制需求端，警惕后期供应压力增大后的回调；目前下游钢厂按需补库，利润新高下支撑矿价，远月在钢厂复产，交割标准提高的预期下仍向好；焦炭方面，焦企限产力度趋严，开工率续降，焦企钢厂库存双降，提涨意愿强，下游采购积极性增加，短期震荡偏强，警惕钢企限产力度加大后价格承压，近月升水下上行阻力增大。焦煤方面，运输费有增，洗煤厂停运，长协价格支撑成本，煤矿生产逐步恢复，但产量不及预期，蒙煤通关仍未解决，港口及焦化厂库存有增，近期焦企利润修复中补库有增，期价连续上涨后风险有所积累，短期震荡走势。
操作建议：黑色商品整体维持回调买入思路；铁矿多05空09正套、焦炭多01空05正套继续持有。
迈科期货股份有限公司
白糖：原糖价格上触至前高附近技术压力位，再次回踩15美分支撑，如果价格继续向上则需要更多的看多力量支撑。技术上继续关注前高15.6-15.8附近压力有效性。9月来巴西中南部地区持续调高乙醇生产比例，给糖价阶段性的带来支撑。从全球的平衡表来看，未来连续两个榨季增产预期不变、供过于求，长期价格压力不减。中国方面，17/18榨季广西开榨糖厂已接近10家，12月份将迎来广西地区的集中开榨，本榨季广西甘蔗收购价500元/吨，同比上涨20元。12月开始直至下年5月，糖将呈现出供应逐步增加的状态。技术上，01合约走势偏强空单回避，05合约关注6050支撑有效性。
操作上，期货：05合约空单暂持。期权：卖出虚值看涨。
纺织原料：美棉向上突破技术压力，吸引等多的买盘进入，进一步推高价格。美国新棉陆续上市，出口签约量仍保持强劲态势，持续支撑美棉价格向上反弹，暂看前高74美分，并关注今日美棉出口周报。印度由于棉铃虫多发，印度棉花产量预计由之前的680万吨下调至637.5万吨，出口预计102万吨，较之前减少20%，未来依旧留给了美棉充足的消费市场。中国17/18年度新棉采摘已超98%，新棉上市、加工量在不断增加。采购方面，由于供应宽松且18年抛储计划已安排好，给下游用棉企业吃了定心丸，随买随用现象成为常态，对用棉需求产生不利影响。技术上，棉花、棉纱均处于横盘震荡行情中，棉花关注区间下沿支撑有效性。
操作上，棉花01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
昨日保税区标胶涨20至1450美元/吨，山东全乳涨300至12100元/吨，沪胶仓单增加2670至228380吨。前10个月我国轮胎产量增加3%至8亿条，增速较去年同期提高2个百分点，10月份同比增加1.5%至7950.7万条。同期出口量大增18%达到3894万条，创下历史同期新高，其中对美国出口同比增加14%达到466.87万条，出口墨西哥同比增加6.6%至240.1万条，英国增加11.8%至166.3万条，巴西增加31.5%至158.7万条。前10个月共出口轮胎3.9亿条，同比增加2.7%。技术上近期RU1801主要围绕20均线运行，期价也处于13000至14000区间内，RU1805则围绕14000震荡，操作上建议暂且观望，忌追涨杀跌。
操作建议：
观望
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
周三美股分化，道指再创新高，因减税方案取得进展，则新联储主席包威尔支持放松金融管制，对银行股利好。不过马上将公布11月ＰＭＩ数据，估计中国数据偏弱，继续打压国内市场人气。
有色与黑色商品走势分化，采暖季限产对煤钢焦生产造成较大影响，刺激持续回升，而限产对有色金属主要是需求端的影响。伦铝昨日暴跌，追随沪铝下跌节奏，沪铝昨日跌至14600，采暖季限产力度严重低于预期是启动本轮下跌的关键。年内不可能再有新的政策出台，当前铝价已跌至部分高成本铝厂的现金成本下方，但铝厂有前期盈利垫底且氧化铝价格存下跌预期，减产难以很快发生，新项目仍在逐步达产。在供应端稳定，需求面临年底淡季的情况下，高库存压力巨大，尽管连日下跌，铝现货贴水维持在近200元的高水平，仍未见压力释放，跌势还难言结束。不过短线看现货跌至14400下方，或又有所反复。铝厂开始亏损也会限制新产能的投产和运行产能的产量。铝价可能进入低位震荡期。伦铜昨日库存再减近５千吨，总库存降至19万吨，不过现货贴水为26美元，暗示现货并非真正紧张，且注销仓单同步下降，伦铜库存进一步下降的空间可能不大。沪铜受年末需求减弱及月末资金紧张影响下跌，昨日现货贴水维持在120元，不过比价稍有回升，废铜对电铜价差再次收窄，反映在废铜总体紧张的情况下价格下跌时惜售情绪明显。年末精铜供应总体增加，废铜还未见特别紧张，但消费减弱的预期强烈，无如特别的供应面干扰，铜价回调过程还会继续。短线注意伦敦库存大减后，国内是否继续增加。技术上看铜价10月以来震荡回落通道维持，下方主要支撑在52000-51000区域，考虑到即将进入淡季，需继续向下寻找支撑。
股市：美股上涨创新高，强势，关注减税方案进展
原油：小跌，关注减产协议进展，但高位存回调压力
美元：持平，关注减税进展且临近加息，美元低位重新回升
铜：53000-52500，震荡回调过程，下方开始接近支撑区，急跌空头注意换手
铝：14800-14600，进入成本支撑区，震荡级跌
锌：24900-24700，极低库存支撑，但环保限产消费减弱预期强烈，有回落空间，技术看26000强压力位，短空维持。
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