瑞达期货：11月23日收评

　　
　　盘面情况：连塑1801合约高开低走，开盘报9855元/吨，最高9905元/吨，最低至9675元/吨，收9725元/吨，跌65，日跌幅0.66%，成交量减少至36.43万手，持仓量减少10770张至27.48万张。
　　消息面：1、四川乙烯PE装置动态：全密度装置产7042，低压装置计划今日开车产9455F。
　　原料价格：日本石脑油CF日本报589.5美元/吨，涨6.62；石脑油FOB新加坡报64.39美元/桶，涨0.78。乙烯CFR东北亚1295，持平；CFR东南亚报1155美元/吨，持平。
　　现货价格：国外现货市场价格持平，远东报1170元/吨，持平，中东报1145元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9850元/吨，涨50；华东余姚吉林石化9800吨，持平；华南广州报10050元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
　　观点总结：PE库存在下游对高价原料需求跟进不足的环境下，出现小幅回升，前期在黑色系带动下走高，日内跟随煤炭高位回落，短期虽然库存压力不大，但后市对进口增加预期，且需求不佳，限制价格上涨动力，预计期价维持区间震荡。LLDPE1801合约高开减仓下行，下方测试9600附近支撑，上方关注测试9800附近压力，短期维持9600-9800区间震荡，建议暂且观望。
　　
　　
　　盘面走势：PVC1801合约开盘6260，最高6350元/吨，最低6235元/吨，收盘报6270元/吨，较上一交易日涨125，日涨幅2.03%。成交量减少至42.35万手，持仓减少21024手至20.29万手。
　　消息：1、山东信发60万吨/年PVC装置正常，交还订单为主，货源紧张。价格上调30元/吨，出厂报价在6030元/吨现汇。
　　价格：1、日本石脑油CF日本报589.5美元/吨，涨6.62；石脑油FOB新加坡报64.39美元/桶，涨0.78。乙烯CFR东北亚1295，持平；CFR东南亚报1155美元/吨，持平。
　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6160元/吨，持平；乙烯法报6450元/吨，持平；华东电石法报6100元/吨，涨30，乙烯法6700元/吨，持平；华南电石法6150，涨30，乙烯法6720，持平。原料价格持平，华东报3300元，持平，西北报3470元，持平。

　　
　　盘面情况：连塑1801合约高开低走，开盘报9855元/吨，最高9905元/吨，最低至9675元/吨，收9725元/吨，跌65，日跌幅0.66%，成交量减少至36.43万手，持仓量减少10770张至27.48万张。
　　消息面：1、四川乙烯PE装置动态：全密度装置产7042，低压装置计划今日开车产9455F。
　　原料价格：日本石脑油CF日本报589.5美元/吨，涨6.62；石脑油FOB新加坡报64.39美元/桶，涨0.78。乙烯CFR东北亚1295，持平；CFR东南亚报1155美元/吨，持平。
　　现货价格：国外现货市场价格持平，远东报1170元/吨，持平，中东报1145元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9850元/吨，涨50；华东余姚吉林石化9800吨，持平；华南广州报10050元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
　　观点总结：PE库存在下游对高价原料需求跟进不足的环境下，出现小幅回升，前期在黑色系带动下走高，日内跟随煤炭高位回落，短期虽然库存压力不大，但后市对进口增加预期，且需求不佳，限制价格上涨动力，预计期价维持区间震荡。LLDPE1801合约高开减仓下行，下方测试9600附近支撑，上方关注测试9800附近压力，短期维持9600-9800区间震荡，建议暂且观望。
　　
　　
　　盘面走势：PVC1801合约开盘6260，最高6350元/吨，最低6235元/吨，收盘报6270元/吨，较上一交易日涨125，日涨幅2.03%。成交量减少至42.35万手，持仓减少21024手至20.29万手。
　　消息：1、山东信发60万吨/年PVC装置正常，交还订单为主，货源紧张。价格上调30元/吨，出厂报价在6030元/吨现汇。
　　价格：1、日本石脑油CF日本报589.5美元/吨，涨6.62；石脑油FOB新加坡报64.39美元/桶，涨0.78。乙烯CFR东北亚1295，持平；CFR东南亚报1155美元/吨，持平。
　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6160元/吨，持平；乙烯法报6450元/吨，持平；华东电石法报6100元/吨，涨30，乙烯法6700元/吨，持平；华南电石法6150，涨30，乙烯法6720，持平。原料价格持平，华东报3300元，持平，西北报3470元，持平。
　　观点总结：北短期上游煤炭及原油价格坚挺，PVC成本支撑走强，再加上北方冬季运输成本增加，主销区到货不稳，下游逢低补库，PVC期价超跌反弹，但处在需求淡季预计上行空间有限。技术上，PVC1801合约早盘减仓上行，午后小幅回落，KDJ指标拐头向上，预计短期维持区间偏强震荡，短期下方测试6100附近的支撑上方关注6400附近压力，短期可在6100-6400区间逢低做多。
　　
　　
　　盘面情况：郑州PTA1805合约开盘报5462元/吨，收盘报5440元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，跌幅0.37%。成交量回落至30.08万手左右，持仓量增加20430手至852820手。1801合约持仓量减少71192手至539862手。
　　消息面：1、11月22日亚洲地区PX市场上涨11.17美元/吨，收盘价格为893.67美元/吨FOB韩国和913.67美元/吨CFR中国。2、仪征化纤60万吨PTA装置于10月11日停车检修，于11月22日重启。3、江阴汉邦220万吨PTA装置于11月19日短暂停车，23日已正常运行。
　　现货价格：华东主流现货和1801合约报盘意向升水30-40元/吨附近，递盘报盘意向升水20-30元/吨附近，仓单和1801合约报盘升水20元/吨附近，商谈在5440-5460元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在695-700美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至715-750美元/吨，成交有限。
　　库存数据：交易所仓单为19310张，较上一交易日减少379张，有效预报为200张。
　　观点总结：美元承压走弱及加拿大输往美国的输油管道关闭提振市场，国际原油震荡上涨；亚洲PX价格上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5130-5230元/吨左右，当前动态加工费处于730元/吨左右。国内PTA开工率处于81%左右，汉邦220吨装置短停重启，翔鹭石化一条生产线出合格品；PTA现货市场小幅回落，交投气氛不强，涤丝市场行情稳中有跌，下游刚性采购为主。技术上，PTA1805合约小幅回落，期价回测10日线支撑，上方测试5500一线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，5350-5500区间交易。
　　
　　
　　国内盘面：周四沪胶主力1801合约减仓走高。当日期价收于13725元/吨，上涨2.69%，减仓18146手，成交514348手。
　　消息方面：1、9月美国天然橡胶进口同比大增17.2%。2、10月欧洲新车销量同比增5.9%。
　　现货方面：上海市场15年国营全乳报价在12200(+350)元/吨；越南3L报价12500(+500)元/吨；15年泰国3号烟片14300(+350)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片42.3(+0.31)泰铢/公斤；泰三烟片45.15(+0.69)泰铢/公斤；田间胶水40.5(0)泰铢/公斤；杯胶34.5 (+0.25)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13900(0)元/吨；顺丁橡胶市场价11900(0)元/吨。
　　观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存继续增长，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比下滑，显示终端需求有所走弱。从下游情况来看，环保对于轮胎行业的影响趋弱，国内全钢胎环比小幅上涨，但同比依然下降，显示整体需求仍不乐观。沪胶主力1801合约短期建议暂时观望。
　　
　　
　　国内盘面：周四甲醇主力1801合约减仓微跌。当日期价收于2978元/吨，较上一交易日下跌0.43%，减仓24180手，成交794384手。
　　消息方面：1、山东明水3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修，于11月22日开始加量。2、沂州焦化1#15装置于11月20号检修一个月，2#装置开工3成左右，日产300吨。
　　现货方面：江苏太仓甲醇零星报价在3200元/吨附近，库存低位，货源紧张。
　　观点总结：目前上游库存普遍低位，西北地区中内蒙古易高与西北能源因意外事故导致装置停车，供应量与库存方面都处于低位。山东地区的下游需求量较好，上游出货情况不错，库存一直不高。而关中地区也因近期上游出货情况理想导致货源供应上出现紧张的局面，库存一直低位。福建港口地区虽本周船货靠港，预计船货将很快被消化，库存将继续保持紧张态势。甲醇主力1801合约仍建议维持偏多思路操作。
　　
　　
　　盘面情况：郑州玻璃1801合约开盘报1489元/吨，收盘报1481元/吨，较上一交易日下跌11元/吨，跌幅为0.74%。成交量回升至34.64万手左右，持仓量减少48908手至362956手。
　　消息面：1、2017年11月23日的"中国玻璃综合指数"为1162.79点，比上期2017年11月22日上涨1.85点。"中国玻璃价格指数"为1183.33点，比上期2017年11月22日上涨2.45点。"中国玻璃市场信心指数"为1080.65点，比上期2017年11月22日下跌0.52点。
　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1478元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1573元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1679元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1475张，较上一交易日持平。
　　观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，市场信心一般，部分区域价格补涨。华北沙河地区价格持稳为主，沙河地区抢货的风潮已过，恢复到了正常的出库水平。华东地区稳中有涨，临沂蓝星、漳州旗滨玻璃调涨；华中地区生产企业产销良好；华南地区召开区域协调会议，各厂家根据自身情况取消优惠政策或价格上调20元。沙河地区将陆续停产9条生产线，累计产能3480万重箱；沙河玻璃在产产能下降支撑玻璃期价，仓单明显增加令期价高位承压。技术上，玻璃1801合约小幅收跌，期价回测10日线支撑，短线延续高位强势震荡走势。操作上，1460-1520区间交易。
　　
　　
　　盘面情况：PP1801合约开盘9233元/吨，最高9310元/吨，最低至9125元/吨，收于9143元/吨，跌27，日跌幅0.29%。成交量增加至37.51万手，持仓量减少23242手至33.76万手。
　　消息面：中油华东PP粒个别注塑、共聚上调50，大炼T30S定9200，锦西1102K定8900，四川L5E89定8900，大炼T38F定9000，V30G定9450，EPS30R定9400，独K8003定9600，K9928H定9650。(单位：元/吨)
　　原料价格：日本石脑油CF日本报589.5美元/吨，涨6.62；石脑油FOB新加坡报64.39美元/桶，涨0.78。乙烯CFR东北亚1295，持平；CFR东南亚报1155美元/吨，持平。丙烯中国945美元/吨，涨13，国内丙烯价格8050元/吨，涨50。
　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1130美元/吨，持平，中国到岸价报1130美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨；华东宁波9250元/吨，涨50；华南茂名报9400元/吨，持平。
　　观点总结：需求跟进有限，供应边际量逐步增加，限制短期上行空间，日内煤炭高位回落打压PP价格，PP高开低走，短期整体库存压力有限，或限制其下跌空间，整体维持区间宽幅震荡为主。技术上，PP1801合约高开减仓下行，下方测试9100附近的支撑，上方测试9300附近压力，预计期价维持9100-9300区间震荡，建议区间交易。
　　
　　
　　行情回顾：
　　周四(11月23日)，10年期国债期货主力T1803下跌0.02%，收报92.105元，5年期国债期货主力TF1803下跌0.02%，收报96.000元。
　　观点：
　　央行今日公开市场进行2700亿逆回购操作，当日有1700亿逆回购级800亿国库现金定存到期，净投放200亿元。资金面维持紧平衡，货币市场短端利率涨跌不一，银行间各期限国债现券收益率继续上行。加上近期金融监管政策的出台，打击了债市原本脆弱的信心，今日期债小幅冲高回落，收盘价与昨日基本持平。
　　
　　
　　三期指主力表现
　　简称收盘价涨跌涨跌幅成交量(手) 日增仓(手)
　　IF当月 4099.0 -121.6 -2.88% 19574 667
　　IH当月 2940.4 -72.6 -2.41% 14855 549
　　IC当月 6208.2 -171.2 -2.68% 12836 45
　　沪深300 4102.4 -125.2 -2.96% 2375.4
　　上证50 2940.7 -71.6 -2.38% 897.7
　　中证500 6274.5 -164.9 -2.56% 1041.1
　　外盘表现：
　　简称收盘涨跌涨跌幅成交额
　　上证综指 3351.92 -78.54 -2.29% 2704.7
　　深证成指 11175.47 -385.33 -3.33% 2840.0
　　创业板指 1794.78 -58.60 -3.16% 701.2
　　中小板指 7748.83 -285.25 -3.55% 1226.0
　　台湾加权 10853.56 30.97 0.29%
　　韩国综指 2540.76 0.25 0.01%
　　日经225 22523.15 106.67 0.48%
　　综述：
　　周四沪深两市一路震荡走低，午后加速回落，沪指失守3400点回落至60日均线下方，跌幅达2.29%，创年内最大单日跌幅；深市表现则更为惨淡，三大指数跌幅均超3%，创业板更是跌破1800点整数关口。当前指数弱势形态尽显，不排除沪指有回踩3300点的可能。
　　三大股指期货及主力合约均大幅回落，跌幅均超2%，IF和IH基差均由升水转为贴水，IC贴水则有所扩大，且IF和IH持仓量均有明显增加，当前期市整体局面有向空头方向转变。前期涨幅较大的IF和IH或有补跌需求，而IC在周三未能站上关键支撑线后，短期的弱势格局仍将延续。
　　盘面上，行业板块全线回落，煤炭、有色、钢铁虽受到商品市场的带动，盘中整体表现较为积极，但随着大盘的集体下挫，以上板块亦难幸免。前期支撑大盘前行的保险板块以及周三走势较好的民航板块跌幅均超3%，医疗、家电、酿酒、券商亦出现明显调整，而银行股全线回落。
　　策略上，当前期市弱势形态尽显，建议逢高介入空单操作。
　　
　　
　　外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2430.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.34%。
　　现货方面：11月23日SMM现货1#铅报价为18500-18600元/吨，均价较上一交易日跌250元/吨。据SMM报道，期盘震荡走弱，持货商报价随行就市，下游逢低按需补库，散单市场成交较昨日略好。
　　内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收18300元/吨，较上一交易日结算价跌2.92%，持仓量48952手，成交量84326手。
　　消息面：世界金属统计局公布的数据显示，今年1-9月期间，全球铅市供应短缺31.8万吨，2016年全年为短缺15.4万吨。截至9月底总库存较截至2016年底减少6.2万吨。今年前9个月，全球原生和次生精炼铅产量为874.7万吨，较上年同期增加9.8%。今年9月，全球精炼铅产量为98.77万吨，消费量为100.98万吨。
　　行情研判：日内文华商品现小幅冲高回落走势，沪市金属普遍承压，其中以沪铅走势最为疲弱。沪铅放量下挫后下游补库需求有所改善，今日现货贴水有所收窄。鉴于当前铅市仍面临原料矿供应偏紧和取暖季环保加严等问题，铅价同样不可过分看空，建议整体维持震荡思路对待。日内交易暂时观望，关注下方18195一线支撑情况，若继续下破可顺势短空，下方支撑进一步看向17900。
　　
　　
　　外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报3222美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.25%。
　　现货方面：11月23日SMM现货0#锌报价为25760-25860元/吨，均价较上一交易日跌120元/吨。据SMM报道, 日内炼厂积极出货；升水持续下降导致贸易商交成交疲弱，多数下游前期已备较充足库存，今日采购情绪不高，市场整体交投清淡。
　　内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收25550元/吨，较上一交易日结算价涨0.06%，持仓量229328手，成交量365552手。
　　消息面：世界金属统计局公布的数据显示，今年前9个月全球锌市供应短缺50.4万吨，2016年全年为短缺20.2万吨。 9月期间可报告库存增加6,000吨。9月LME库存增加9,000吨，截至9月底较截至2016年底减少17.5万吨。LME库存占到全球总库存的不足35%。今年前9个月全球精炼锌产量同比增加0.1%，消费量同比上升2.7%。
　　行情研判：今日黑色系涨势暂缓，文华商品现小幅冲高回落走势。沪市金属普遍承压，锌价跟随震荡回落。目前沪锌主力合约下方仍有多条均线支撑，但现货升水继续走低，近期国内下游消费偏弱态势持续拖累锌价表现。预计短期震荡为主，操作上建议观望。
　　
　　
　　消息面: 1、美国11月18日当周首次申请失业救济人数 23.9万，预期 24万，前值 24.9万修正为25.2万。2、美国10月耐用品订单环比初值 -1.2%，预期 0.3%，前值 2%修正为 2.2%。3、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 98.5，预期 98，初值 97.8；10月终值 100.7。4、美联储11月会议纪要：部分官员认为劳动力市场将收紧，这将提振通胀。就加息而言，少数委员反对近期的加息，因为通胀低迷；多位委员认为短期加息是有依据的。所有委员重申支持渐进加息；一些委员担心加息将削弱美联储的信用。
　　行情研判：昨夜公布的美联储会议纪要显示暗示今年12月将继续加息，但纪要表明了官员们对通胀疲弱的忧虑，并担心金融失衡的问题。纪要整体比市场预期要鸽派。受此影响美元指数扩大跌幅，目前已下破各路均线支撑。另外，由于市场担忧美税改前景，在其获得参议院投票通过前，美元指数恐难寻支撑。隔夜金价大幅回升后涨势放缓，但预计短线走势偏多，操作上可尝试逢低短多参与。
　　
　　
　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，交易商称因在美国感恩节假期前有技术性买盘，且担忧拉尼娜现象可能导致南美作物种植带天气干燥。1月大豆期货收高8-1/4美分，报每蒲式耳9.97-1/4美元，此前触及11月9日来最高9.99-1/2美分。12月豆粕期货收升6.10美元，报每短吨324.40美元，此前触及一个月高位325.30美元。12月豆油期货下跌0.12美分，报每磅34.05美分。周四因感恩节休市。
　　国内走势：连豆1801合约小跌调整，收报3679元/吨，下跌0.19%，持仓量减少6816手至254236手；豆粕1805合约盘中冲高回落，收报2821元/吨，下跌0.14%，持仓量增加68074张至1521616手；豆油1801合约高开低走，收报5910元/吨，上涨0.17%，持仓量减少21554手至612316手。
　　消息方面：
　　1、截至11月19日当周，美国大豆收割率为96%，低于市场预期的97%，之前一周为93%，去年同期为98%，五年均值为97%。
　　2、据消息称，因治雾霾不理想，华北进入供暖期后，政府对环保问题更加重视，11月20日河北地区举行环保会，因此，短期华北及东北地区部分油厂或有短暂停机计划，而开机的油厂也基本处于限产局面。
　　现货方面：江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3080元/吨。江苏泰兴地区有油厂今日豆粕价格：43%蛋白：停报；12月基差1801+80元/吨；2月基差1805+100元/吨；3-5月基差1805+80元/吨；6-9月基差1809+80元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油6000元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油5980元/吨。
　　观点总结：市场在观望GMO证书发放问题对12月大豆到港节奏的影响，局部区域豆粕暂停报价，加重市场紧张氛围，价格短线偏强；担忧拉尼娜现发生概率提升对阿根廷天气影响，不利于大豆生长，提振美豆短期回升，但目前尚未有实质影响，上方空间谨慎看待。从主力合约看，连豆1801合约盘中下探5日均线后回神个，呈现调整走势，继续关注期价在40日均线压力的表现，建议在3600-3720元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆粕移仓换月，1805合约盘中冲高回落，短线保持在2800关口上方运行，维持偏多思维，建议1801合约多单移仓至1805合约，点位参考2820，止损2790元/吨；豆油1801合约高开低走，短线反弹动能不足，期价再度走弱，建议在5940附近抛空，止损5990元/吨，目标5840元/吨。
　　
　　
　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收高，追随豆油和原油价格的走势，并引发了空头回补行情。马来西亚BMD指标2月毛棕榈油期货合约收高0.8%，报每吨2,644马币。　　成交量为41,364手，每手为25吨。
　　国内走势：棕榈油1805合约承压走低，开盘5522元/吨，收盘5496元/吨，下跌12元/吨(幅度0.22%)，持仓量减少2546至315954手。
　　消息方面：
　　1、印度政府表示，该国将提高食用油进口关税，具体包括毛棕榈油进口关税将自目前的15%，上调至30%，精炼棕榈油进口关税将自目前的25%，上调至40%，毛豆油进口关税将自17.5%，上调至30%，精炼豆油进口关税将自20%上调至35%。
　　2、SPPOMA：11月1-15日马来西亚棕榈油产量比10月份同期增加5.87%。
　　现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5580元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5550元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5450元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5450元/吨。
　　观点总结：印度是全球最大的食用油进口国，主要从马来西亚和印尼进口棕榈油，进口关税的提高，进一步抑制该国进口商的积极性，施压马盘毛棕榈油期价。棕榈油1805合约承压回落，期价延续偏弱片震荡，下方支撑关注前低5446元/吨附近表现。建议空单依托5日均线持有。
　　
　　
　　国内盘面：周四DCE玉米1801合约高开高走，分时线多于1702-1706区间震荡，期价收于日线布林带上轨，日内最高价1710，最低价1700，开盘报价1700元/吨，报收1705元/吨，较前一交易日上涨9元/吨，减仓22234手，成交30.0万手，成交量较前一交易日增加56008手。玉米淀粉1801合约早盘小幅高开后急速跳水，期价于2070一线企稳，开盘报价2084，报收2071元/吨，较前一交易日下跌12元/吨，减仓35864手，成交17.6万手，成交量较前一交易日减少38036手。
　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货12月合约周三减仓缩量震荡，投资者持仓逐步转移到远月合约，12月合约波动幅度较小，报价收高1/4，报每蒲式耳3.45-1/4美元。美国周四为感恩节假期，金融市场休市。
　　消息面：1、据国家粮食局统计数据显示，截至11月20日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米2145万吨，同比增加189万吨。2、冷空气影响北方地区，27日前后，华北、黄淮、东北地区气温下降4～8℃，华北北部、东北地区东部有小到中雪或雨夹雪。
　　现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1620元/吨，较昨日保持不变，平舱价1670-1680元/吨，较昨日上涨10元/吨；山东枣庄地区玉米淀粉出厂价格为2390元/吨，较昨日保持不变。
　　总结：供应方面来看，目前处于新粮集中上市阶段，东北产区新粮持续上量，后期供应将呈现宽松格局；需求方面：玉米淀粉企业开机率处于较高水平，对玉米原料需求有所提振，然而近期淀粉库存回升，注意淀粉价格下行风险；养殖业方面，受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏处于相对低位，当前饲料需求端对玉米消费的支撑有限，不过未来两个月养殖业将进入年关的消费旺季，饲料企业备货心态或将有所回升。物流方面，随着东北雨雪天气好转，物流将恢复通畅。另外基层惜售心态较强，玉米现货价格下行空间或有限。技术面c1801期价突破上周高点1704，日线均线呈多头排列，MACD红柱稳步增长，整体偏多，不过需注意后期可能集中售粮带来的供应压力，以及补贴政策的变化。同时关注1805长线多单的机会。操作上，短线1801暂时保持观望，多单可适当止盈，长线逢低做多1805。CS1801期价于前期平台上沿位置震荡，建议保持观望。
　　
　　
　　国内盘面：周四郑糖主力1801合约减仓减量，期价震荡收涨；当日期价收于6388元/吨，较上一交易日上涨了0.28%，持仓量减少26000手至661038手，成交量264250手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货录得近一个月以来最大单日升幅。在周四美国感恩节假日前，市场交投清淡。巴西雷亚尔对美元持坚，且在价格涨至14.84美分的支撑位上方后出现技术性买盘，支撑糖价。3月原糖期货收高0.4美分，或2.7%，报每磅15.28美分，为10月27日以来最大的单日涨幅，此前两日下跌。
　　消息方面：
　　1、据外电11月22日消息，法国兴业银行周三称，2018/19年度，全球糖市供应过剩量料为550万吨，主要因为印度、泰国、中国及欧盟产量增加。
　　2、中国天气网广西站讯今天(23日)白天，全区大部阴雨暂歇，只有少部分市县局地有小雨，大部以阴天间多云天气为主，大家可以趁着降雨暂离洗晒衣物哦，明天桂北、桂中又将迎来降雨。
　　现货方面：柳州中间商6390元/吨，报价较前一日报价保持不变；南宁中间商报价6350元/吨，报价较前一日价格下调了30元/吨，总体市场成交一般。
　　观点总结：国际市场：ISO对新年度预估2017/18年度全球糖市预计供应过剩460万吨。但是受到巴西甘蔗糖量的下滑，ICE糖价延续攀升，迄今为止巴西糖厂的产糖用蔗比例为48%，利好于期糖。国内市场而言，17/18年度广西白糖开榨拉开序幕，首家开榨的糖厂相比同期推迟了20天左右，日开榨产能同比下滑，预计在11月下旬糖厂开榨数量将逐渐增多，继而供应也将同步增多；广西产区白糖销售清淡，现货价格稳中有跌；目前陈糖去库存速度加快，部分集团紧追清库当中；据了解，中粮屯河北海糖厂业有限公司新糖报价6520元/吨，实际成交价格6400元/吨左右，新糖报价低于前期估计的6500元/吨，今年糖料收购价为500元/吨，成本价大概在6000-6200元/吨，新糖首次降价导致集团在后期谨慎估高。对糖价有所压制。进口方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。另外，走私方面仍然不容小觑，近期福建、广东地区走私糖明显增加。技术上看，郑糖处于布林轨道中轨附近，日线级别看，MACD处于0轴上方，绿柱逐渐增长；KD指标走弱明显，SR1801合约短期将呈现弱势整理。操作上，激进者短期建议SR1801合约暂且在6320-6410区间高抛低吸为宜。
　　
　　
　　国内盘面：周四郑棉主力1801合约减仓缩量，期价下跌趋势难改，当日期价收于14880元/吨，较上一交易日下跌了0.30%，持仓量减少6868手至160324手。CY1801合约报收22915元/吨，较上一交易日上涨了0.02%，持仓量减少42手至728手。
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周三在首个交割通知日来临前，攀升至逾两个月最高水准，受原油和其他商品市场上涨支撑。因美国感恩节假期，ICE棉花市场周五开市时间将推迟至1300 GMT，并将在1830 GMT提早收市。3月期棉合约收涨1美分，或1.43%，报每磅71.14美分，该合约稍早触及9月11日来最高71.76美分。
　　消息方面：
　　1、截止到2017年11月22日24点，2017棉花年度全国共有919家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到11646400包，263.5317万吨。
　　2、截止到11月19日，新疆皮棉累计加工293.37万吨。其中，兵团加工量为100.10万吨，地方加工量为193.27万吨，日增量5.97万吨，同比上升26.5%。
　　现货方面：棉花指数3128B价格为15898元/吨，与前一日现货价格下调了8元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23280元/吨，与前一日现货价格保持不变。
　　观点总结：美农11月供需报告偏空但是受到棉花储备轮换政策的出台，稳定了市场价格。国产棉方面，目前棉花处于加工高峰期，轧花厂因成本过高采购谨慎，棉花现货价格阴跌，南疆手摘棉折合盘面处于亏损状态，北疆机采棉价格低于去年同期水平，主要因为今年机采棉受到天气原因，质量含杂率，水分等较高，从而造成今年机采棉受市场追捧热情较低。另外全国棉花累积加工和公检棉进度快于去年同期，导致棉花供应增加。纱线方面：纱线开机率维持6成不变，坯布开机率小幅下降，纱线库存以及坯布库存均呈上升趋势，而下游消费仍减弱明显。进口纱价格虽然上涨，但仍然低于国产纱，进口纱依然有优势。替代品方面，粘胶短纤库存维持高位，厂家库存压力难以缓解，涤棉价格全面走跌，将对棉纱价格形成一定的压制。综合上看，棉花大面积集中上市，供应集中的格局下，下游纺企库存至少仍可以用到12月底-1月初，需求量不大，预计短期郑棉期价将震荡偏弱的可能性较大。操作上，郑棉1801合约预期将在14700-15200附近区间震荡。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22800-23130元/吨区间高抛低吸。
　　
　　
　　国外盘面：周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘略微上涨，当天大盘呈现牛皮振荡态势。美国感恩节前交易商调整仓位。截至收盘，1月期约收高0.20加元，报收515.30加元/吨；3月期约收高0.20加元，报收523.30加元/吨；5月期约收高0.50加元，报收528加元/吨。
　　国内盘面：11月23日，菜籽1807合约无成交。菜粕1801合约收报2319元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.34%。菜油1801合约收报6676元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅0.27%。
　　消息面：11月22日，荷兰合作银行下调澳大利亚油菜籽产量预测数据，霜降及干燥天气影响到农作物生长。澳大利亚荷兰合作银行预计澳大利亚油菜籽产量将降至七年来的最低水平260万吨，作物受到恶劣天气的严重破坏。澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)预计油菜籽产量为275万吨，低于上年的414万吨。出口量预计为204万吨，比上年减少43%。
　　现货方面：据万德数据，11月22日，广东菜油6570元/吨，广东菜粕2330元/吨。
　　小结：菜粕消费趋好，受豆菜粕的价差影响，整体用量有所调增，饲料企业调高了菜粕占比，但因温度下滑，水产需求低迷，料将影响菜粕成交。近期油厂船期菜籽陆续到港，沿海油厂的开机率继续回升，菜油库存处于高位，但与双节前相比库存压力已经大幅缓解，同时华东地区库存持续下降，但邻池豆油库存继续走高，拖累整体油脂盘面。技术上,菜粕1801合约尾盘回落，减仓下探，关注5日线支撑。操作上，观望为宜。菜油1801合约反弹受阻，6700元一线关口面临压力，或仍有调整需求。操作上，暂时观望。
　　
　　
　　行情回顾：11月23日，鸡蛋1801合约收跌，开盘价4508元/500千克，收盘价4482元/500千克，较前一交易日结算价上涨31元/500千克，涨幅0.70%。成交量大幅减少，持仓量减少13560手至173694手。
　　现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格继续上涨，均价4.15元/斤，较22日上涨0.14元/斤，其中山东地区均价最高为4.34元/斤，辽宁地区均价最低为3.97元/斤。今日主产区蛋价继续全面上涨，几乎全面突破四元，销区北京、上海持涨；目前市场鸡蛋库存基本不多，销区走货加快，看涨心理较强，不过终端消费对高价有抵触心理，预计短期蛋价或稳中上涨，但涨幅空间有限。
　　小结：蛋价在面临一周的调整后，再次上扬，全国蛋价普涨，叠加元旦、春节的备货旺季预期，市场炒涨氛围较浓，但终端需求并未明显改善，或将压制蛋价上行空间，关注现货能否延续涨势。技术上，鸡蛋1801合约高开低走，减仓缩量，市场情绪趋于谨慎，考虑到期货逐步移仓至1805合约，随着限仓月的临近，日内波动或将加剧。操作上，建议日内交易为宜。
　　
　　
　　行情介绍和分析
　　今日白糖期货合约SR805震荡上涨，收报6121，上涨+0.66%。成交量为14.86万手，持仓量为36.27万手，日增+10930手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.96%、13.51%、13.98%和14.23%。
　　11月23日，白糖期权总成交量2.06万手，持仓量20.62万手，成交额1368.27万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.93和0.83，显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有41.87%和48.07%, 持仓量第一。期权SR805系列成交量占52.28%，持仓量占37.94%。其余合约的成交情况则差别不大。
　　受标的白糖期货1805合约震荡上扬的影响，看涨期权全面上涨、看跌期权全面下跌。看涨期权中，SR801-C-7200领涨，涨幅达+3300.00%，SR801-C-7100次之，为+3000.00%。看跌期权中，SR801-P-5500领跌，跌幅达-21.43%，SR801-P-5600次之，为-14.63%。SR801总体隐含波动率为12.09%，继续上涨。
　　郑糖处于布林轨道中轨附近，日线级别看，MACD处于0轴上方，绿柱逐渐增长；KD指标走弱明显，SR1801合约突破未果，短期将呈现弱势整理。期权操作上，方向性策略：SR801系列的虚值看涨期权空头继续持有；波动率策略：隐含波动率有持续走低趋势，且随着到期日临近期权的时间价值流逝较快，可继续持有做空波动率策略，卖出跨式或宽跨式组合。SR801系列期权还剩2个交易日，多头持有者谨慎持有。
　　
　　
　　行情介绍和分析
　　m1801合约小幅下跌，收报2897，下跌-0.38%，成交量为76.88万手，持仓量为117.78万手，日增仓-129638手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.70%、17.39%、17.74%和17.96%。
　　11月23日，豆粕期权成交量8.00万手(按双边计算，下同)，持仓量367.03万手，成交额4190.36万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.58(前日0.48)和0.77(前日0.75)，两者皆上涨，投资者仍然偏好看涨期权。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的48.47%、43.45%，持仓量占比分别为49.44%和39.68%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列成交量仍然最大，流动性最好。
　　受标的期货小幅收跌的影响，看涨期权普遍上涨、看跌期权涨跌不一。看涨期权中，m1801-C-2950合约领跌，跌幅达-53.33%，m1801-C-2900合约次之，为-41.67%；而看跌期权中，行权价为2800至2900的合约受时间价值衰减影响收跌，m1801-P-2850合约领跌，跌幅达-23.81%，m1801-P-2900合约次之，为-19.64%，其余皆上涨，m1801-P-27002750合约领涨，涨幅达+100.00%，m1801-P-3000合约次之，为+8.25%。m1801期权系列整体隐含波动收于13.14%，波动率小幅回调。
　　豆粕 1801 合约减仓调整，保持在系统均线之上运行，短线偏强波动，建议多单谨慎持有，止盈 2886 元/吨，目标 2960 元/吨期权。操作上，方向性策略，建议看涨期权多头谨慎持有。波动率策略， m1801系列剩余到期时间为11个交易日，时间价值衰减速度加快，可继续持有宽跨式组合，赚取时间价值。