行情回顾
1.周二美黄金02合约上涨3.9美元，涨幅0.31%，报收于1280.1美元。
2.周二美白银12合约上涨0.055美元，涨幅0.33%，报收于16.940美元。
3.周二沪金1712合约下跌1.45元，跌幅0.52%，报收于276.00元。
4.周二沪银1712合约下跌20元，跌幅0.51%，报收于3873元。
财经要闻
1. 美联储主席耶伦提交辞职信，正式辞去美联储主席职务一职，同时提前6年辞去美联储理事职位。耶伦在辞职信中提醒特朗普美联储的独立性，称其是不受党派及私人控制的。耶伦离去后特朗普将填补四个美联储理事空缺，经历了人事大变动的美联储将彻底打上特朗普的印记。
2. 高盛发布2018年预测，认为美国经济增长远远领先于趋势，GDP增速或达2.5%，失业率将跌破4%，达到五十年以来最低水平，薪资增速将会加快，通胀将升至1.8%，美联储可能会在明年加息四次。
3. 英国央行委员麦卡弗蒂：在短期内，货币政策委员会将不太可能退出QE；在退出QE前，利率需要更高的水平。英国央行副行长坎利夫：英国并未沉迷于QE，当时机成熟时有可能十分缓慢的退出QE。
4. 美元指数跌0.11%，报93.9755，美国周四感恩节假日前市场交投清淡。分析师称，耶伦讲话前，市场偏向盘整行情，美元也在原地踏步。欧元兑美元涨0.06%，报1.1739；美元兑日元下跌0.16%，报112.44；美元兑瑞郎下跌0.19%，报0.9914。
操作建议
预计年内美元指数将以震荡方式，完成对美国税改方案的反应和消化。从目前进展来看，未来关注焦点在参议院，期间税改推进相关消息的不断反复将造成美元指数的波动。受此影响，预计黄金价格也难以走出顺畅行情。当前黄金价格缺乏利多因素，利空因素方面，美联储12月份加息预期已有充分消化，并且美元指数上涨并不顺畅，跌幅受限。操作上，暂时观望。
行情回顾
1.周二美黄金02合约上涨3.9美元，涨幅0.31%，报收于1280.1美元。
2.周二美白银12合约上涨0.055美元，涨幅0.33%，报收于16.940美元。
3.周二沪金1712合约下跌1.45元，跌幅0.52%，报收于276.00元。
4.周二沪银1712合约下跌20元，跌幅0.51%，报收于3873元。
财经要闻
1. 美联储主席耶伦提交辞职信，正式辞去美联储主席职务一职，同时提前6年辞去美联储理事职位。耶伦在辞职信中提醒特朗普美联储的独立性，称其是不受党派及私人控制的。耶伦离去后特朗普将填补四个美联储理事空缺，经历了人事大变动的美联储将彻底打上特朗普的印记。
2. 高盛发布2018年预测，认为美国经济增长远远领先于趋势，GDP增速或达2.5%，失业率将跌破4%，达到五十年以来最低水平，薪资增速将会加快，通胀将升至1.8%，美联储可能会在明年加息四次。
3. 英国央行委员麦卡弗蒂：在短期内，货币政策委员会将不太可能退出QE；在退出QE前，利率需要更高的水平。英国央行副行长坎利夫：英国并未沉迷于QE，当时机成熟时有可能十分缓慢的退出QE。
4. 美元指数跌0.11%，报93.9755，美国周四感恩节假日前市场交投清淡。分析师称，耶伦讲话前，市场偏向盘整行情，美元也在原地踏步。欧元兑美元涨0.06%，报1.1739；美元兑日元下跌0.16%，报112.44；美元兑瑞郎下跌0.19%，报0.9914。
操作建议
预计年内美元指数将以震荡方式，完成对美国税改方案的反应和消化。从目前进展来看，未来关注焦点在参议院，期间税改推进相关消息的不断反复将造成美元指数的波动。受此影响，预计黄金价格也难以走出顺畅行情。当前黄金价格缺乏利多因素，利空因素方面，美联储12月份加息预期已有充分消化，并且美元指数上涨并不顺畅，跌幅受限。操作上，暂时观望。
迈科期货股份有限公司
昨日黑色产业链延续涨势，焦煤焦炭涨幅较大，黑色系整体呈现近弱远强结构。现货上，建材热卷均以上涨为主，沙钢大幅上调旬度出厂价；铁矿港口现货稳中有涨，普氏指数持稳；煤焦现货以稳为主。昨日徐州出台较严厉的限产政策，总体来说目前钢厂限产范围有所扩大且力度增强，华东需求好于预期部分地区出现规格短缺现象，库存仍处于下降周期中且螺纹降幅明显，重点关注后期累库节奏。因四季度外矿供应及到港量有增加预期，同时钢厂限产抑制需求端，铁矿基本面相对较弱，远月在钢厂复产以及交割标准提高的预期下仍向好；随着焦企盈利空间的压缩，部分焦企开始主动限产，限产力度较前期有所增加，焦企自身库存下降较快，提涨焦价意愿明显增强，部分钢厂有补库想法。由于焦企处于盈亏附近甚至亏损，钢厂焦化厂焦煤库存开始下降，与此同时煤矿库存出现积累的现象，短期现货虽偏弱但焦价企稳对焦煤价格起到止跌作用。近期钢厂焦化厂环保限产力度均有增强，对现货端形成较强支撑。
操作建议：黑色商品维持偏多思路；铁矿多05空09正套、焦炭多01空05正套继续持有。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
聚烯烃连续三日上涨，表现强势，现货报价也持续上调，但高位成交乏力，下游接货意愿有所转弱。石化挺价及下游逢低采购对期价有明显支撑，部分装置检修也缓解了供应压力，但是整体上供需格局仍显宽松。期价维持震荡趋势，短线关注压力表现，L 9900，PP 9250。
操作建议：
观望。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
目前处于南美大豆播种和美豆供应期，CBOT大豆价格波动将主要围绕这两个因素进行，而近期市场消息面较为平静，南美天气暂时未出现大的问题，CBOT大豆价格波动率不大，预计短期难改区间运行状态，后期继续关注南美天气以及美豆出口情况。国内方面，部分油厂豆粕紧张的局面仍没有缓解，对豆粕价格有支撑，盘面价格也较油脂偏强，但根据船期预估，11-12月大豆进口量庞大，豆粕库存紧张状态有望缓解；豆油库存保持高位，对价格施压，再加上未来大量大豆到港，预计豆油库存短时间难以消化，可关注年底消费旺季的需求增量。国内棕榈油库存低位，但冬季需求淡季，低库存对价格的提振难以持久。玉米新粮上市施压市场，近日淀粉走强玉米被动跟随，但不属于基本面因素导致，政策导向下长期看多不变。
操作建议：
买菜油卖豆油持有。
玉米1801多单持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：原糖价格连续反弹引发空头补回仓位及套保需求，目前巴西糖厂套保量偏低不足三成。从技术上，原糖价格或将演变13.5-15.5区间震荡行情，等待新的利空。长期看来，ISO将全球过剩量上调至500万吨，全球供应压力犹存，价格上方高度受限。印度方面，北方邦已经开榨，制糖协会对17/18榨季产量预期增加至2590万吨，高于政府的2500万吨，关注印度产量变化。中国2017/18榨季广西甘蔗收购价500元/吨，同比上涨20元。广西地区已有两家糖厂开榨，12月中旬新糖预计上市，供应量进入持续增加过程。技术上，价格上方压力逐渐显现。
操作上，期货：05背靠压力试空。期权：805合约对应的买入看跌期权或卖出看涨期权持有。
纺织原料：美棉价格再次冲高回落，受美国出口强劲出口的影响下，价格已经突破原有横盘区间上沿，预计再次挑战前高。美棉出口保持强劲暂时抵消了增产带来的利空。中国市场上，双部委提前发布17/18年度国储棉轮出安排，给下游用棉企业吃了定心丸，买随用现象成为常态，对用棉需求产生不利影响。新棉采摘已完成90%，新疆地区收购价格开始出现下降，籽棉折皮棉约为15300元/吨。新棉供应充足且下游采购需求不旺的情况下，棉花。棉纱均处于横盘震荡行情中。
操作上，棉花01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
周二欧美股市上涨，美股再创历史新高，强势不已。本周没有重要的数据公布，美股高位维持稳定，反映了对美国经济及减税方案的信心不动摇。高盛发布2018年预测认为美国经济增长将达2.5%，失业率将低至50年来最低水平。
乐观气氛带动工业品整体上扬。伦铜昨日大涨至6920美元，库存再减７千吨，总库存降至23.4万吨，从今年以来库存波动规律看，伦敦库存基本在20-30万吨之间波动，当库存低至接近20万吨低水平时，对铜价的支撑可能体现。库存快速由伦敦转向国内，三交易所库存总量仍然是略有增加的，伦敦现货贴水仍为30美元，也说明现货其实并非真的紧张。沪铜库存增加导致昨日现货贴水扩大至160-200元，不过价格在低位稳定开始吸引逢低买盘，据大商道公布的数据，昨日平台现货成交量超过13000吨，体现短线支撑。不过时间逐步向淡季转移，下游反映电缆等消费已略有放缓，后期电铜供应增加，废铜预期进口会减少，但还未见更加紧张的迹象，宏观方面逐步进入淡季且年末国内资金紧张、华北环保限产等因素可能严重拖累宏观经济数据，也难以支撑价格持续上涨。伦铜在60日均线止跌反弹，关注7000一线压力表现，目前布林轨道已走平，暗示向横盘震荡发展。建议维持回调思路，短线不追高，耐心等待调整过程。铝价昨日继续下跌，主力合约跌至15000一线，魏桥采暖季减产落空造成投机资金对供应侧改革这一主线的预期发生动摇，昨日持仓可见投机资金继续离场。目前铝价已令部分高成本电铝厂现金流亏损，不过氧化铝价格也在下跌，远期成本下降预期存在，减产很难快速出现，持续增长的库存压力及投机资金的失望情绪或带动铝价还有下跌空间。基于供应侧改革的逻辑暂时让位，中长期趋势受到质疑，不急于判断底部。
股市：美股创新高，强势
原油：上涨，关注美国页岩油增产情况，两年高位有调整压力
美元：小跌，关注减税方案进展，临近加息，低位反弹格局
铜：54300-53500，上方压力，近期的调整过程未结束，急涨短空
铝：15100-15000，急跌略有休整，预期改变还存下跌空间
锌：25800-25500，伦敦挤仓继续，沪锌升水收窄，消费减弱预期限制炒作空间，26000上方压力区
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