行情回顾
1.周三美黄金02合约下跌2.2美元，跌幅0.17%，报收于1282.3美元。
2.周三美白银12合约下跌0.04美元，跌幅0.24%，报收于16.980美元。
3.周三沪金1712合约上涨0.60元，涨幅0.22%，报收于275.75元。
4.周三沪银1712合约上涨1元，涨幅0.03%，报收于3870元。
财经要闻
1. 美联储埃文斯：未来3-4年内资产负债表将回到合理规模；未来的经济增长趋势“令人失望”；收益率曲线仍相对平坦；若美国通胀高于2%是可接受的，失业率可能会跌至4%下方；尚未决定资产负债表的可持续水平；将在12月的会议上对利率决策和数据进行观察。需要留心美国财政政策正在变得更具扩张性。
2. 美国10月CPI同比升2%，预期升2%，前值升2.2%；核心CPI同比升1.8%，预期升1.7%，前值升1.7%。CME“美联储观察”显示，市场认为美联储到12月最少加息25个基点的概率由98.2%升至100%，加息50个基点的几率由0升至3.3%。
3. 美国10月零售销售环比增0.2%，预期持平，前值由增1.6%修正为增1.9%。分析称，美国10月零售销售增长延续9月增长势头，表明至节日季前需求都将维持坚实。美国11月纽约联储制造业指数19.4，预期25.1，前值30.2。
4. 加拿大央行副行长Wilkins：加拿大经济表现强劲；通胀一直都是相当重要的，是我们的唯一目标；随着加拿大经济改善，我们会看到薪资将开始增长；重申加拿大央行将对收紧政策持谨慎态度。
5. 美元指数缩减盘中跌幅，纽约尾盘跌0.01%，报93.8102，因10月美国核心通胀攀升，零售销售意外增长。通胀数据公布前，一度下跌逾0.4%。欧元兑美元跌0.05%，报1.1793；美元兑日元跌0.51%，报112.87，因全球股市普遍下跌，避险情绪上升。
操作建议
黄金价格近期持续反复震荡，短期缺乏方向性。美元指数昨日晚间止跌回稳，主要是因为美国公布的通胀数据稍高于预期。在美联储12月份加息预期已经达到100%的概率下，预计不利影响已经充分消化，所以利空因素减弱，但短期也缺乏利多因素，导致黄金价格窄幅震荡。操作上，暂时观望。
行情回顾
1.周三美黄金02合约下跌2.2美元，跌幅0.17%，报收于1282.3美元。
2.周三美白银12合约下跌0.04美元，跌幅0.24%，报收于16.980美元。
3.周三沪金1712合约上涨0.60元，涨幅0.22%，报收于275.75元。
4.周三沪银1712合约上涨1元，涨幅0.03%，报收于3870元。
财经要闻
1. 美联储埃文斯：未来3-4年内资产负债表将回到合理规模；未来的经济增长趋势“令人失望”；收益率曲线仍相对平坦；若美国通胀高于2%是可接受的，失业率可能会跌至4%下方；尚未决定资产负债表的可持续水平；将在12月的会议上对利率决策和数据进行观察。需要留心美国财政政策正在变得更具扩张性。
2. 美国10月CPI同比升2%，预期升2%，前值升2.2%；核心CPI同比升1.8%，预期升1.7%，前值升1.7%。CME“美联储观察”显示，市场认为美联储到12月最少加息25个基点的概率由98.2%升至100%，加息50个基点的几率由0升至3.3%。
3. 美国10月零售销售环比增0.2%，预期持平，前值由增1.6%修正为增1.9%。分析称，美国10月零售销售增长延续9月增长势头，表明至节日季前需求都将维持坚实。美国11月纽约联储制造业指数19.4，预期25.1，前值30.2。
4. 加拿大央行副行长Wilkins：加拿大经济表现强劲；通胀一直都是相当重要的，是我们的唯一目标；随着加拿大经济改善，我们会看到薪资将开始增长；重申加拿大央行将对收紧政策持谨慎态度。
5. 美元指数缩减盘中跌幅，纽约尾盘跌0.01%，报93.8102，因10月美国核心通胀攀升，零售销售意外增长。通胀数据公布前，一度下跌逾0.4%。欧元兑美元跌0.05%，报1.1793；美元兑日元跌0.51%，报112.87，因全球股市普遍下跌，避险情绪上升。
操作建议
黄金价格近期持续反复震荡，短期缺乏方向性。美元指数昨日晚间止跌回稳，主要是因为美国公布的通胀数据稍高于预期。在美联储12月份加息预期已经达到100%的概率下，预计不利影响已经充分消化，所以利空因素减弱，但短期也缺乏利多因素，导致黄金价格窄幅震荡。操作上，暂时观望。
迈科期货股份有限公司
昨日黑色商品波动明显，整日走势以震荡为主，夜盘焦炭有涨。现货上，全国螺纹均价微涨，库存低位，近期维持坚挺；铁矿报价有跌，钢厂补库一般，进口矿下跌；焦炭市场平稳运行，成交一般，焦煤以稳为主。由于10月宏观不及预期，地产基建指标有降，需求端较弱；但采暖季钢厂全面限产开启，高炉开工率降幅明显，与往年相比在地条钢出清后供给收缩力度有所加强，昨日库存数据表明去化速度良好，库存仍处于下降周期中，钢价受到较强支撑，或震荡偏强运行。铁矿方面，四季度外矿供应及到港量有增加预期，港口库存高位，同时钢厂限产需求端承压，铁矿基本面相对较弱，远月在钢厂复产以及交割标准提高的预期下仍向好；随着焦企盈利空间的压缩，部分焦企开始主动限产，库存累积速度降低，抵制降价意愿浓，限产期间焦企力度仍较难强于钢厂，关注下游需求变化。焦煤供应端有所恢复，部分煤矿陆续复产，产量有增下价格承压，库存水平仍居高位，下游焦企采购意愿不强。随着期价大幅反弹原料端盘面高贴水得到修复，焦炭已升水现货，黑色系近月供需两弱的局面并未发生实质性转变，限产下短期成材端将强于原料。
操作建议：多成材空原料对冲操作为主；铁矿多05空09正套、焦炭多01空05正套继续持有。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
昨日聚烯烃大幅跳空低开，盘中略有震荡回升，现货报价亦明显下调，交投不佳。装置开工率高企使得市场供应充裕，需求则相对稳定，农膜生产由旺转弱，但包装膜旺季来临，PP下游装置开工率则稳中略有提升。短期市场仍维持震荡走势，期价自高位回落，或再次向区间下沿移动。
操作建议：
观望。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：巴西地区双周糖产量数据的下降，10月下半月糖产量仅188.3万吨，巴西压榨进入收尾阶段。同时替代物乙醇生产比例的提高，抑制糖产量。长期看来17/18榨季巴西甘蔗产量5.838亿吨，连续两个榨季回落，下榨季产量预计从3600万吨下滑至3300万吨，对国际糖价形成阶段性支撑作用，价格连续小幅反弹至前高15.2美分，关注价格是否能突破。中国市场上，广西地区已有两家糖厂开榨，12月中旬新糖预计上市，反弹行情进入末尾。技术上，关注前高压力位。
操作上，期货：05背靠压力试空。期权：805合约对应的买入看跌期权或卖出看涨期权持有。
纺织原料：周一的农作物生长报告中显示棉花收割率达到64%，持平于五年均值。前期由天气因素导致的收割加快，目前已回归正常水平。由于美棉增产，国际市场本年度预计过剩300万吨的新棉，受出口积极影响盘面窄幅波动区间仍未突破，关注今日将公布新一期的出口报告。中国市场上，双部委发布17/18年度国储棉轮出从3月12日起至8月底结束，预计增加供应量372万吨。新一期的产量预计为569.8万吨，供应宽松抑制用棉企业的采购需求，随买随用现象成为常态。目前纺企库存仍可用至12月底，原料采购需求不佳，但下游开机情况仍保持稳定。技术上，棉花、棉纱价格持续区间内宽幅震荡。
操作上，棉花01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
昨日保税区标胶跌40至1430美元/吨，山东全乳胶跌350至11500元/吨，混合胶报11400对RU1801价差缩小至1870元/吨，沪胶仓单增6240至412480吨。中国10月工业增加值、零售、固定资产投资、地产开发投资等数据不及预期，对商品市场偏空影响。昨日RU1711到期，随后沪胶库存中大量的2016年老胶将强制注销离库，预计降幅将达到25万吨以上，沪胶库存的下降并不意味着国内实际库存减少，因为这部分胶必将流入现货市场，后期还需观察下游的消化能力。昨日商品市场普遍回落，ru1801重挫回到14000及20均线下方，操作上建议空单背靠20均线持有。
操作建议：
空单持有
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
迈科期货早评
周三，美国核心通胀继续攀升，市场对于12月加息的预期增强，美元指数表现持稳，但美股、欧股走低，原油价格继续下滑，有色金属价格整体表现弱势，镍价领跌。SHFE市场，沪镍合约跌幅在2%以上，沪铝合约小幅减仓，铝价有所持稳。现货方面，周三上海地区升贴水变化较小，成交相对一般。短期市场情绪尚未消化，有色金属价格仍有下行空间，操作思路继续持空为主，关注今日美国和欧元区经济数据发布。
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