瑞达期货：11月14日期货日评
中金在线特约 佚名
盘面情况：连塑1801合约高开低走，开盘报9860元/吨，最高9890元/吨，最低至9765元/吨，收9805元/吨，涨20，日涨幅0.2%，成交量减少至29.74万手，持仓量减少9338张至33.66万张。
消息面：1、本周聚乙烯石化装置平均开工率在94%附近，与上周持平。从区域上来看，各地区开工率变化不大，华东地区依旧维持超负荷状态。
原料价格：日本石脑油CF日本报599.5美元/吨，跌0.62；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，持平。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1185元/吨，跌5，中东报1160元/吨，跌4。市场价格小幅下跌，华北大庆报9750元/吨，持平；华东余姚吉林石化9850吨，跌50；华南广州报10050元/吨，跌100；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：冬季错峰生产农膜开工率有限，聚烯烃形成拖累，但PE库存维持相对低位，再加上现货价格坚挺，限制下跌空间，短期预计维持区间宽幅震荡。LLDPE1801合约微幅收涨，下方测试9750附近支撑，上方关注前期高点压力，短期期价或维持在9750-9900区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1801合约开盘6390，最高6405元/吨，最低6315元/吨，收盘报6320元/吨，较上一交易日跌35，日跌幅0.55%。成交量减少至31.56万手，持仓量增加1518手至24.28万手。
消息：1、苏州华苏13万吨/年PVC装置今日起停止投料，检修20-30天左右。厂家本周封盘，暂不报价。
价格：1、日本石脑油CF日本报599.5美元/吨，跌0.62；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，持平。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6300元/吨，跌60；乙烯法报6680元/吨，持平；华东电石法报6400元/吨，跌20，乙烯法6800元/吨，跌50；华南电石法6450，跌50，乙烯法6750，跌70。原料价格持平，华东报3530元，跌20，西北报3350元，持平。
盘面情况：连塑1801合约高开低走，开盘报9860元/吨，最高9890元/吨，最低至9765元/吨，收9805元/吨，涨20，日涨幅0.2%，成交量减少至29.74万手，持仓量减少9338张至33.66万张。
消息面：1、本周聚乙烯石化装置平均开工率在94%附近，与上周持平。从区域上来看，各地区开工率变化不大，华东地区依旧维持超负荷状态。
原料价格：日本石脑油CF日本报599.5美元/吨，跌0.62；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，持平。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1185元/吨，跌5，中东报1160元/吨，跌4。市场价格小幅下跌，华北大庆报9750元/吨，持平；华东余姚吉林石化9850吨，跌50；华南广州报10050元/吨，跌100；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：冬季错峰生产农膜开工率有限，聚烯烃形成拖累，但PE库存维持相对低位，再加上现货价格坚挺，限制下跌空间，短期预计维持区间宽幅震荡。LLDPE1801合约微幅收涨，下方测试9750附近支撑，上方关注前期高点压力，短期期价或维持在9750-9900区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1801合约开盘6390，最高6405元/吨，最低6315元/吨，收盘报6320元/吨，较上一交易日跌35，日跌幅0.55%。成交量减少至31.56万手，持仓量增加1518手至24.28万手。
消息：1、苏州华苏13万吨/年PVC装置今日起停止投料，检修20-30天左右。厂家本周封盘，暂不报价。
价格：1、日本石脑油CF日本报599.5美元/吨，跌0.62；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，持平。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6300元/吨，跌60；乙烯法报6680元/吨，持平；华东电石法报6400元/吨，跌20，乙烯法6800元/吨，跌50；华南电石法6450，跌50，乙烯法6750，跌70。原料价格持平，华东报3530元，跌20，西北报3350元，持平。
观点总结：北方进入冬季影响，整体需求不及预期，再加上市场开工率回升，市场供应略有增加。但供应增量不多、上游游电石价格坚挺、成本处在盈亏线附近等因素影响，对价格有一定支撑。技术上，PVC1801合约震荡收跌，短线下方关注6200-6300附近支撑，上方关注6400附近压力，短期预计维持6200-6400区间偏弱震荡，短期建议观望。
盘面情况：郑州PTA1801合约开盘报5538元/吨，收盘报5626元/吨，较上一交易日上涨194元/吨，涨幅3.57%。成交量增至115.47万手左右，持仓量增加38648手至971758手。1805合约持仓量增加6218手至673778手。
消息面：1、11月13日亚洲地区PX市场上涨8.33美元/吨，收盘价格为888.33美元/吨FOB韩国和906.33美元/吨CFR中国。2、恒力石化11月PTA挂牌价上调100元/吨至5700元/吨，目前厂家装置正常运行。
现货价格：华东主流现货和1801合约报盘意向贴水10元/吨附近，递盘报盘意向贴水30-40元/吨，仓单和1801合约报盘贴水10元/吨附近，商谈在5560-5570元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在690-700美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至715-720美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为22602张，较上一交易日增加144张，有效预报为201张。
观点总结：中东地区局势动荡支撑市场，但美国供应增加限制涨势，国际原油高位震荡；亚洲PX价格上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5100-5190元/吨左右，当前动态加工费处于790元/吨左右。国内PTA开工率处于78%左右，蓬威石化90万吨、亚东石化70万吨、天津石化34万吨PTA装置检修，翔鹭计划先重启两条生产线，出产品推迟至20-25日附近；PTA现货市场继续上涨，交投较为清淡，涤丝市场行情稳中有涨，下游刚性采购为主。技术上，PTA1801合约继续上涨，期价测试5700一线压力，短线呈现震荡冲高走势。操作上，5500-5700区间交易。
国内盘面：周二沪胶主力1801合约高开震荡。当日期价收于14105元/吨，上涨0.53%，减仓5876手，成交467968手。
消息方面：1、9月马来西亚天胶产量结束同比七连增。2、普利司通轮胎销售额增10%，营业利润降9%。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在11850(0)元/吨；越南3L报价12300-12400(0/0)元/吨；15年泰国3号烟片14600(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.02(+0.02)泰铢/公斤；泰三烟片47.35(+0.32)泰铢/公斤；田间胶水45.5(0)泰铢/公斤；杯胶36.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价14500(0)元/吨；顺丁橡胶市场价12600(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存几无变动，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比下滑，显示终端需求有所走弱。从下游情况来看，环保对于轮胎行业的影响趋弱，国内全钢胎环比继续上涨，但半钢胎环比出现下降，显示整体需求仍不乐观。沪胶主力1801合约期价上方面临14500附近压力，短期13500-14500区间交易。
国内盘面：周二甲醇主力1801合约高位震荡。当日期价收于2899元/吨，较上一交易日上涨1.36%，减仓39284手，成交705848手。
消息方面：1、山东明水3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修，预计11月16日检修结束。2、陕西榆天化60煤制装置于11月6日停车，预计11月13号装置重启。
现货方面：江苏太仓甲醇主流报价在2990-3000元/吨附近，库存低位，货源紧张，出货一般。
观点总结：目前上游库存普遍低位，山东地区由于明水一直处于检修状态，装置半负荷运行，加上山东联泓，阳煤恒通烯烃厂的提货供应，导致整体库存低位运行。福建港口库存依旧保持低位，船货靠港量较少，港口市场以整理为主，甲醇主力1801合约仍建议维持偏多思路操作。
盘面情况：郑州玻璃1801合约开盘报1428元/吨，收盘报1434元/吨，较上一交易日上涨14元/吨，涨幅为0.99%。成交量回落至14.91万手左右，持仓量增加20698手至250288手。
消息面：1、 2017年11月14日的"中国玻璃综合指数"为1151.07点，比上期2017年11月13日上涨0.79点。"中国玻璃价格指数"为1171.48点，比上期2017年11月13日上涨0.78点。"中国玻璃市场信心指数"为1069.43点，比上期2017年11月13日上涨0.84点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1458元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1554元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1679元/吨。库存数据：交易所注册仓单为7张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，部分地区市场信心有所回升。华北沙河地区价格稳中有涨，元华、安全小板价格上调，生产厂家出库尚可。华东地区现货持稳为主；华中地区价格平稳；华南地区现货出库情况基本正常。沙河地区陆续关停三条玻璃生产线，据悉另有6条生产线也处在关停之列，具体执行情况有待观察，沙河生产线关停提振玻璃期价。技术上，玻璃1801合约上涨，期价趋于测试1450一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，短线1410-1450区间短多交易。
盘面情况：PP1801合约开盘9200元/吨，最高9220元/吨，最低至9045元/吨，收于9097元/吨，跌33，日跌幅0.36%。成交量减少至41.63万手，持仓量减少28092手至38.40万手。
消息面：隆众资讯11月14日报道：蒲城清洁能源(40万吨/年)PP装置10月15日起停车检修，预计11月15日重启。
原料价格：日本石脑油CF日本报599.5美元/吨，跌0.62；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，持平。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。丙烯中国931美元/吨，涨1，国内丙烯价格7890元/吨，跌35。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报1119美元/吨，涨5，中国到岸价报1120美元/吨，涨5。国内市场价格小幅上涨；华东宁波9200元/吨，涨50；华南茂名报9450元/吨，持平。
观点总结：冬季错峰生产影响下游开工率，在加上市场供应逐步增加，拖累PP价格,PP现货下跌，但短期库存压力不大，且上游丙烯原油价格坚挺，限制其下跌幅度，短期预计维持区间宽幅震荡。技术上，PP1801合约高开低走，短期上方关注9150附近压力，下方测试8900附近支撑，预计期价维持在8900-9150区间宽幅震荡，建议区间逢高做空。
行情回顾：
周二(11月14日)，10年期国债期货主力T1803上涨0.27%，收报92.445元，5年期国债期货主力TF1712上涨0.20%，收报95.890元。
观点：
央行今日公开市场进行2800亿逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，净投放1400亿元。资金面略转宽松，货币市场短端利率涨跌不一，银行间各期限国债现券收益率继续上行。今日公布的10月经济数据整体小幅回落，但货币政策仍没有宽松的必要，数据公布后，期债小幅走弱。午后期债虽然小幅回升，但国债现券情绪依然谨慎。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4101.0 -27.8 -0.67% 11904 -2228
IH当月 2862.8 -12.2 -0.42% 8236 -1444
IC当月 6591.2 -62.8 -0.94% 9516 -1776
沪深300 4099.4 -28.7 -0.70% 1996.1
上证50 2861.4 -12.1 -0.42% 503.8
中证500 6614.5 -56.7 -0.85% 1204.1
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3429.55 -18.29 -0.53% 2674.4
深证成指 11582.92 -112.08 -0.96% 3363.0
创业板指 1896.72 -9.72 -0.51% 932.8
中小板指 8059.14 -94.25 -1.16% 1430.1
台湾加权 10692.00 8.08 0.08%
韩国综指 2526.64 -3.34 -0.13%
日经225 22380.01 -1.88 -0.01%
综述：
沪深两市开盘后震荡回落，早间受到经济数据回落的影响，加速回调，午后在开盘券商保险板块拉升带动指数回升，但跟涨意愿不强，随后市场内抛压有所加剧，沪指下探至3420点附近获得支撑后企稳，沪指收跌0.53%，深指及创业板指则下跌0.96%和1.16%。周二市场内出现一定的放量抛压现象，市场内“恐高”情绪有所显现，预计短期A股仍需消化压力，继续保持在3400点上方进行整理，调整空间较为有限，向好的趋势依旧。
盘面上，行业板块多数调整，其中酿酒、家电、有色、券商及银行等此前表现较为积极的板块回调令市场承压，投资者获利离场成为市场下跌的主要原因。不过市场内板块轮动亦有所加快，包括环保、园林、军工、软件等题材表现则较为突出，市场内表现最为亮眼的仍是保险及黑色系板块，特别是保险板块的拉升对市场形成较为有力支撑，而钢铁煤炭则是受益于大宗商品价格回升的推动。
三大期指方面，沪深300与上证50指数均在下方5日均线附近获得支撑，均线的多头排列仍在延续，尽管短期内涨势将有所放缓，但上行的趋势并未改变。反观中证500指数向上冲击6700点整数关口过程中再度遇阻，继续上行仍需量能的推动，中短期预计将维持在6400点至6700点这一区间内整理。
策略上，预计短期内IF和IH仍有小幅整理的需求，建议可适度分别于4090点和2850点附近逢低介入多单，IC则适度逢高介入空单。
行情回顾：锰硅1801合约振荡走高，终盘报收6540元/吨，比前一交易结算价涨60元/吨，涨幅0.93%，持仓量137544手，增仓282手，成交量89830手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6600元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均6600元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6500元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均6700元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。天津港44块矿报54元/吨度(平仓含税)，较上一交易日跌1元。
市场消息：
1，统计局11月14日发布的消息显示，2017年1-10月份，全国煤炭开采和洗选业固定资产投资为2219亿元，同比下降8.5%。2017年1-10月份，民间煤炭开采和洗选业固定资产投资为1215亿元，同比下降18.3%。
2，统计局数据显示，10月份全国粗钢产量7236万吨，同比增长6.1%。10月份粗钢日均产量233.4万吨，较9月份日均产量下降2.5%。1-10月份累计粗钢产量70950万吨，同比增长6.1%。
小结：
11月14日，自上周河北某大型钢厂11月硅锰采购价出台，6700元/吨的大幅下跌价格使得整个锰系市场信心再减，业内人士出货意愿有所增加；目前整个市场继续维持弱势松动的格局，随着冬季钢厂环保限产和停产，对硅锰的需求持续减少，不少硅锰工厂已经逐步开始实施减产、停产的打算。短线策略上建议锰硅1801合约反弹抛空，建仓参考6580元/吨，止损参考6640元/吨。
外盘走势：亚市伦铝探底回升，但整体波动不大，其中3个月伦铝交投于2114-2103元/吨，现交投于2110美元/吨附近，目前伦铝选择向下跌破近期振荡整理平台，短期下跌风险加大。晚间关注下方2050美元/吨的支撑。
现货方面：据SMM报道称，11月14日上海成交集中15280-15300元/吨，对当月贴水40-30元/吨，无锡成交集中15280-15300元元/吨，杭州成交集中15310-15330元/吨。持货商出货积极，期铝未下行前，中间商接货较积极，期铝下跌后，持货商随盘调价，中间商观望情绪滋生，现货价格近期波动较小，下游企业按需采购，整体成交持稳昨日。
内盘走势：沪铝主力合约1801合约承压下滑，日内交投于15645-15425元/吨，尾盘收于15470元/吨，日跌0.58%，表现弱于其他有色金属。目前铝价完全跌破近两个月来的振荡区间，短期下跌风险犹存。同时，沪铝1712和1801合约正价差持平于95元/吨，维持近低远高的正向排列。
市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，现交投于94.4附近，仍接近于近两周来的低点，因美国税改进展受阻。此外，今日公布的中国10月一系列经济指标大多差于预期，其中10月规模以上工业增加值同比6.2%，差于预期的6.3%和前值6.8%。铝市资讯方面，国家统计局数据显示，中国10月原铝产量为255万吨，环比下滑6万吨或2.29%，为连续第四个月下滑，单月产量创下2015年12月来新低。同时10月电解铝产量同比下滑7.5%，亦连跌四个月，且跌幅明显扩大。1-10月中国电解铝累计产量为2723吨，同比微增3.7%，增速进一步缩窄，创下近一年来新低，数据显示国内电解铝淘汰落后产能效果逐步显现。
行情研判：11月14日沪铝1801承压下滑至15470元/吨，目前沪铝跌至均线组之下运行，技术形态远差于其他基本金属，所谓弱者恒弱，铝价走软或引发进一步技术卖盘。操作上建议沪铝1801合约可背靠15680元之下逢高空，入场参考15550元附近，目标关注15350元/吨。
外盘走势：亚市伦铜承压下滑，部分削减昨日涨幅，其中3个月伦铜交投于6915-6874美元/吨，现交投于6883美元/吨，日微跌0.21%，今晚关注下方M60即6750美元/吨的支撑。持仓方面，11月10日，伦铜持仓量为31.9万手，日减107手，过去八周里实现七周减少，累计减少4.7万手，但近三周铜价冲高回落，显示资金持续离场令铜价上涨动力降低。
现货方面：据SMM报道，11月14日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水70元/吨，平水铜成交价格53850-54090元/吨。沪期铜隔月价差扩至80-150元/吨，临交割还剩两个交易日，持货商抓住机会顺势拉高升水报价，平水铜已无贴水交易，好铜升水至50-70元/吨，远月价格上抬涨幅大，投机商买现抛期，好铜依然保持高活跃度成交，平水铜水涨船高，挺至升水20元/吨左右。下游消费买盘表现被动，今日成交多为投机贸易商。
内盘走势：沪铜主力合约1801振荡走高，但尾盘自高位回落，显示上方存在一定抛压，日内交投于54570-53230元/吨，尾盘收于54030元/吨，日微涨0.71%，目前沪铜仍运行于近一周的振荡整理平台下方，显示空头占据优势。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1712合约和1801合约正价差略扩至60元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，现交投于94.4附近，仍接近于近两周来的低点，因美国税改进展受阻。此外，今日公布的中国10月一系列经济指标大多差于预期，其中10月规模以上工业增加值同比6.2%，差于预期的6.3%和前值6.8%。铜业资讯方面：中国10月份发电量同比增长2.5%至5038亿千瓦时，低于前值的5.3%；1-10月份发电量增长6%至5.1944万亿千瓦时，亦低于前值的6.4%。
行情研判：11月14日沪铜1801合约振荡反弹至54030元/吨，部分受美元走软提振，还未突破上方均线压制。鉴于中国10月经济指标多表现不及预期，建议沪铜仍以逢高空为主，沪铜1801合约可于54200元附近空，止损参考54700元，下方支撑关注53000元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2490美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.31%。
现货方面：11月14日SMM现货1#铅报价为19050-19200元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。据SMM报道，期盘高开低走，持货商报价较积极，下游散单询价较多、但实际接货者较少，整体市场交投清淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收19115元/吨，较上一交易日结算价跌1.06%，持仓量37090手，成交量65480手。
消息面：1、从11月6日起，四川正式对成都平原地区秋冬季大气污染防治工作开展为期3个月的驻点强化督查，并对川南、川东北地区开展机动式、点穴式巡查抽查。此次强化督查是四川环保部门有史以来的最大规模行动。2、中国10月规模以上工业增加值(今年迄今)同比 6.7%，预期 6.7%，前值 6.7%。 中国10月规模以上工业增加值同比 6.2%，预期 6.3%，前值 6.6%。
行情研判：日内沪铅主力合约低开低走，早些时候在周边金属走强带动下一度触及60日均线，但后市上行乏力，承压回落。操作上维持逢高抛空策略，1712合约短线支撑18724，短线压力19269。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报3212美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.25%。
现货方面：11月14日SMM现货0#锌报价为26040-26140元/吨，均价较上一交易日跌30元/吨。据SMM报道, 今日炼厂正常出货；临近交割，贸易商及下游无备货意愿，多数贸易商以出货为主，补充市场货源；因锌价震荡，下游采购谨慎，今日整体成交仍较疲弱。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收25760元/吨，较上一交易日结算价跌0.04%，持仓量235748手，成交量376174手。
消息面：1、中国10月规模以上工业增加值(今年迄今)同比 6.7%，预期 6.7%，前值 6.7%。 中国10月规模以上工业增加值同比 6.2%，预期 6.3%，前值 6.6%。2、中国10月社会消费品零售总额同比 10%，预期 10.5%，前值 10.3%。 中国10月社会消费品零售总额(今年迄今)同比 10.3%，预期 10.4%，前值 10.4%。
行情研判：日内公布的中国宏观数据不佳，沪市金属普遍呈现冲高回落走势。沪锌主力合约延续震荡格局，重心小幅下移，目前暂获5日均线支撑。操作上建议继续维持观望。
消息面: 1、据CME“美联储观察”：美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为91.5%，明年3月至该区间的概率为49.2%。2、美国总统特朗普发表推文，称接近就税改达成协议，同时重申将对中产阶级征收的最高税率下调至35%。3、日本央行行长黑田东彦：将继续维持强劲的货币宽松政策以确保通胀积极的发展趋势不会中断；在实现通胀目标前，还有很长一段路要走；消除通缩的心态不容易。
行情研判：隔夜数据面和消息面较为清淡，金价与美元窄幅震荡。期间美元因税改不确定性加大走势偏弱，但由于英国首相梅的领导地位面临挑战，对英国政局的担忧引发英镑大幅下挫，限制了美元跌幅。亚盘期间金价延续震荡格局，但在16时左右再现短线跳水行情，部分或因加泰罗尼亚政治风险降低。之前西班牙首相拉霍伊称，加泰罗尼亚地区接管工作进展良好；无论谁赢得12月21日的加泰罗尼亚地区选举，都必须遵守法律。操作上建议暂时观望，当前市场聚焦北京时间今晚18点举行的央行沟通会议，届时美、欧、英，日央行行长将在会上发言。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一跌至一个月低位，交易商解释称，因南美作物天气改善，以及技术性卖盘。1月大豆合约收跌12-3/4美分，或1.3%，结算价报每蒲式耳9.74-1/4美元。该合约盘中触及9.73-3/4美元，为10月12日以来最低。12月豆粕合约收跌3.20美元，结算价报每短吨311.30美元。12月豆油合约下跌0.48美分，结算价报每磅34.33美分。
国内走势：连豆1801合约破位下行，收报3634元/吨，下跌0.95%，持仓量增加8594手至312700手；豆粕1801合约减仓小涨，收报2820元/吨，上涨0.18%，持仓量减少55924张至1420908手；豆油1801合约低开低走，收报6026元/吨，下跌0.89%，持仓量增加15038手至626330手。
消息方面：
1、美国农业部(USDA)公布作物出口检验报告显示，截至2017年11月9日当周，出口检验美国大豆208.7万吨，符合预期，但低于去年同期，当时为278.5万吨。
2、美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至11月12日当周，美国大豆收割率为93%，低于市场预期的95%，之前一周为90%，去年同期为96%，五年均值为95%。
现货方面：江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报；11月基差1801+80元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2940元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油6030元//吨。山东龙口地区：工厂报价，一级豆油6020元/吨。
观点总结：美豆单产未动、产量略调低，两者数值均高于预期，虽然结转库存调低，但数值亦略高于预期，数据中性略微偏空。从主力合约看，连豆1801合约跌破10日均线，结束反弹，短线预计低位徘徊，建议在3600-3700元/吨区间内高抛低吸，止损各25元/吨；豆粕1801合约盘中冲高回落，短线跟随美豆盘面走势运行，以区间走势看待，建议空单逢低离场；豆油1801合约低开低走，缺乏上行动力，期价振荡幅度扩大，下方支撑关注5966-6000元/吨，建议回调至6000-6050元/吨区间内做多，止损5966元/吨。
外盘走势：马来西证BMD毛棕榈油期货周一连续第三天下跌，因受芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货隔夜跌势拖累。BMD毛棕榈油期货收跌1.3%，报每吨2761马币。
国内走势：棕榈油1801合约低开低走，开盘5604元/吨，收盘5546元/吨，下跌78元/吨(幅度1.39%)，持仓量减少15652至285518手。
消息方面：马来西亚棕榈油局(MPOB)发布的10月报告显示，10月马来西亚棕榈油产量环比增加12.9%至200.9万吨，略高于此前市场预期，创2015年10月以来单月新高；棕榈油出口量较9月环比增加2.3%至154.9万吨；由于产量高于出口量，棕榈油库存较9月的201.9万吨环比上升8.4%至219万吨。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5720元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5700元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5600元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5620元/吨。河北秦皇岛地区：工厂报价，24度棕榈油5900元/吨。
观点总结：10月产量增幅超过预期，但进口量明显下滑，覆盖产量增幅，库存略低于预期，报告中性，不过主要进口国的中国和印度需求减少，导致11月前10日出口环比下滑，对盘面价格构成短期利空影响。棕榈油1801合约减仓走低，跌破60日均线，关注期价在前低5450元/吨附近表现，这一线之上以振荡看待。建议暂时观望。
国内盘面：周二DCE玉米1801合约平开高走，尾盘冲高回落，日线报收长上影线，期价已录得连续11个交易日上涨，自9月28日以后期价首次触及到1700元/吨以上，日内最高价1704，最低价1683，开盘报价1685元/吨，报收1693元/吨，较前一交易日上涨8元/吨，减仓7952手，成交79.5万手，成交量较前一交易日增加49.3万手。玉米淀粉高开高走，CS1801合约今日突破该合约于3月23日录得的年内前高2141元/吨，成交量和持仓量显著增加，成交量高达100.9万手，远高于1801合约前期的成交量高点。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一小幅收跌，由于美国玉米供应充足，市场价格承压，期价重心沿着布林带下轨下行，12月玉米期货合约收跌1-1/4美分，报每蒲式耳3.42-1/4美元。
消息面：1、国家粮油信息中心11月14日消息：13日，黑龙江绥化地区深加工企业14%水分新玉米(三等，下同)收购价为1380～1420元/吨，吉林松原市收购价1440～1480元/吨，辽宁铁岭地区玉米收购价1470～1510元/吨，与上周同期持平，但较上市初期下降50～150元/吨，与上年同期基本持平。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1620元/吨，较昨日保持不变，平舱价1650-1660元/吨，较昨日保持不变。
总结：供应方面来看，新粮上量持续增加，东北新粮报价出现回落，随着临储玉米的释放，叠加东北产区玉米新粮集中上市加快，后期供应将呈现宽松格局；需求方面：由于玉米淀粉企业库存偏低，市场担心严厉的环保政策会进一步影响市场供应，下游补库需求集中释放，企业开机率虽处于较高水平，但是需求旺盛，造成阶段性供需紧张，价格坚挺；养殖业方面，生猪养殖利润低位徘徊，目前养殖业补栏积极性较弱。受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏仍未有起色，仍处于相对低位，饲料需求端对玉米消费的支撑有限。
技术面c1801合约日线DIFF上穿0轴，布林带中轨有拐头向上的迹象，KDJ高位交集，期价冲高回落，注意短期获利回调的可能。操作上，在玉米淀粉期货大幅上涨引发玉米期货反弹的氛围下，C1801合约建议观望，关注1700上方压力；CS1801受库存低和环保监管影响，现货仍大幅升水期货，涨势较C1801更强，鉴于CS1801合约已有较大涨幅，多单可逢高止盈。
国内盘面：周二郑糖主力1801合约减仓缩量，期价震荡持平；当日期价收于6494元/吨，较上一交易日上涨了0.00%，持仓量减少4182手至753998手，成交量281410手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收于每磅15美分之上，连续第七日上涨，因技术性买盘和用于生产乙醇的甘蔗量增加。ICE 3月原糖期货收高0.17美分，或1.1%，报每磅15.13美分，盘中升至近月合约5月30日以来最高的15.18美分。
消息方面：
1、美国商品期货交易委员会数据显示，截至2017年11月07日当周，对冲基金的原糖期货净空头头寸35722手，较前周减少5158手，其中，多头头寸为170901手，较前一周减少52手，空头头寸为206623手，较之前一周减少5210手。
2、甘蔗行业协会Unica周一表示，10月下半月巴西中南部地区产糖188.3万吨，低于10月上半月的197.8万吨。
现货方面：柳州中间商6420-6480元/吨，报价较前一日报价下调了10元/吨；南宁中间商报价6430-6450元/吨，报价较前一日价格保持不变 ，总体市场成交一般。
观点总结：ICE原糖期价连续上升，站上15点之上，10月下半月巴西中南部甘蔗产糖量低于前期水平。国内市场而言，广西产区白糖销售全线持稳，现货价格稳中下调；目前部分中间商库存薄弱，市场在等待新糖上市；进口方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。技术上看，郑糖处于布林轨道上方偏强运行，日线级别看，MACD处于0轴上方，红柱小幅收敛；SR1801合约上方压力测试6500点附近，若期价再次在高位整固增仓上行，预计后期仍出现再一次的新高，但是需要良好消息的提振。操作上，SR1801合约短期建议前期低位多单持有。
国内盘面：周二郑棉主力1801合约增仓缩量，期价冲高回落，当日期价收于15150元/吨，较上一交易日下跌了0.46%，持仓量增加1746手至171960手。CY1801合约报收23100元/吨，较上一交易日下跌了0.11%，持仓量减少72手至946手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周一在清淡交投中下跌。期货市场总成交量增加5,920手，为49,288手。数据显示，前一日持仓量减少4,570手，至228,802手。3月期棉合约收跌0.21美分，或0.30%，报每磅68.93美分，交易区间为68.85-69.63美分。上周录得连续第三周周线上涨。
消息方面：
1、据中国棉花协会棉花物流分会对全国18个省市的194家仓储会员单位库存调查：10月底全国商品棉周转库存总量约160.54万吨，较上月增加104.58万吨，增幅187%。
2、 截至2017年11月07日当周，美棉期货非商业多头头寸为82611手，较上一周减少870手，空头头寸为34613手，较上一周增加3552手，净多持仓减少4422手至47998手。
现货方面：棉花指数3128B价格为15998元/吨，与前一日现货价格下调了3元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23290元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：美农11月供需报告偏空但是受到棉花储备轮换政策的出台，稳定了市场价格。国产棉方面，轧花厂边加工边销售且收购比较谨慎，现货价格持稳为主。工商业库存同比增约68万吨，处于历史较高水平，库存压力会阶段性棉价进行施压。纱线方面：纱线开机率上调至6成附近，坯布开机率延续下降。纱线及坯布库存上升，下游消费减弱明显。进口纱价格虽然上涨，但仍然低于国产纱，进口纱依然有优势。替代品方面，粘胶短纤库存维持高位，厂家库存压力难以缓解，粘胶短纤价格维持偏弱态势；叠加涤纶短纤市场维持平稳运行。综合上看，棉花大面积集中上市，加上储备棉也无轮入的准备，下游纺企因为前期大量采购储备棉，导致目前购棉意愿不大，目前北疆棉花价格在15500附近，测算郑棉1801的期价加上升贴水大概和现货价格持平，短期郑棉期价将维持区间震荡。操作上，郑棉1801合约可逢高抛空为宜，建仓为为15200附近，止损100点。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22900-23150元/吨区间高抛低吸。
国外盘面：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所因公共日休市。
国内盘面：11月14日，菜籽1807合约无成交。菜粕1801合约收报2226元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.36%。菜油1801合约收报6744元/吨，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅0.65%。
消息面：天下粮仓11月13日消息，根据其目前的跟踪情况来看，10月，11月和12月菜籽到港量分别在38.15和36万吨及39万吨，到港量处于正常水平。
现货方面：据万德数据，11月13日，广东菜油6720元/吨，广东菜粕2250元/吨。
小结：本周工厂开机率的小幅回升，但因中下游的提货速度有所加快，菜粕库存小幅下跌，当前菜粕的整体库存维持在年内的低位水平波动，从而支撑菜粕价格。菜油近期成交表现清淡，因前市大部分企业在双节后已经有一轮较大的补库，从而近期对菜油提货意愿不强，但考虑到油脂库存即将进入季节性下滑周期，或将提振菜油走势。技术上,菜粕1801期价冲高回落，前高有获利盘压力，或延续震荡格局。操作上，建议在区间2200-2250元/吨区间内高抛低吸，止损各20点。菜油1801合约继续下探，连收三根阴线，但跌幅逐渐放缓，期价跌至6700元一线关口附近，考验关口支撑有效性。操作上，暂时观望。
行情回顾：11月14日，鸡蛋1801合约收涨，开盘价4412元/500千克，收盘价4416元/500千克，较前一交易日结算价上涨12元/500千克，涨幅0.27%。成交量大幅缩减，持仓量减少7368手至196782手。
现货面：今日全国主产区鸡蛋价格整体趋稳，均价3.89元/斤，较13日持平，其中山东地区均价最高为4.03元/斤，辽宁地区均价最低为3.75元/斤。今日主产区蛋价整体趋稳，局部地区偏弱调整，销区继续稳定；近期销区到货有所增加，蛋商采购积极性减缓，蛋价继续上涨动力不足，预计近期蛋价或震荡小幅调整为主。
小结：近期市场反应小蛋供应占比偏少，小蛋的价格要高于大蛋价格，暗示近期新开产蛋鸡的数量较少，主因是受到前市补栏低迷的影响，同时市场低库存也将对蛋价起到较强的支撑作用，但期价当前的升水已经体现了市场主力合约季节性改善的需求预期，后市现货蛋价的涨幅仍将成为重点。技术上，鸡蛋1801合约减仓缩量，期价高位调整，市场谨慎观望。操作上，暂时观望。关注现货价格走势。
行情介绍和分析
m1801合约低开后震荡运行，收报2820，上涨0.18%，成交量为76.33万手，持仓量为142.09万手，日增仓-55924手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.75%、17.48%、17.83%和18.02%。
11月14日，豆粕期权成交量42280手(按双边计算，下同)，持仓量376826手，成交额1649.82万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.58(前日0.85)和0.68(前日0.69)，两者皆下降，看涨期权较看跌期权增仓明显，从卖方角度看，上方压力较大。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的59.03%、34.81%，持仓量占比分别为54.44%和35.75%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列成交量仍然最大，流动性最好。
受标的期货低开震荡的影响，看涨期权普遍上涨、看跌期权普遍下跌。看涨期权中，除行权价为2750、2800和2850的合约受时间价值衰减的影响较大而收跌外，其余皆上涨， m1801-C-3000合约领涨，涨幅达+400.00%，m1801-C-3050和m1801-C-3100合约次之，为+200.00%；而看跌期权中，除行权价为2600、2650和2950的合约收涨外，其余皆下跌， m1801-P-2750合约领跌，跌幅达-60.87%，m1801-P-2700合约次之，为-42.86%。m1801期权系列整体隐含波动收于11.74%，波动率再创新低。
豆粕1801合约小幅回调，因巴西大豆主产区天气有利于播种进程的推进，且上方压力仍存，建议空单谨慎持有，止损 2855 元/吨，目标 2780-2790。期权操作上，方向性策略，看跌期权空头谨慎持有。波动率策略， m1801系列剩余到期时间为18个交易日，时间价值衰减速度加快，可逢高做空波动率，赚取时间价值。
加载全文