瑞达期货：11月13日期货日评
中金在线特约 佚名
盘面情况：连塑1801合约低开震荡整理，开盘报9815元/吨，最高9850元/吨，最低至9715元/吨，收9845元/吨，跌5，日跌幅0.05%，成交量减少至35.57万手，持仓量减少12张至34.60万张。
消息面：1、中沙天津30万吨/年低压装置停车切换牌号。
原料价格：日本石脑油CF日本报600.12美元/吨，涨7.24；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，涨0.85。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格小幅下跌，华北大庆报9750元/吨，跌50；华东余姚吉林石化9900吨，持平；华南广州报10150元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：冬季错峰生产农膜开工率有限，聚烯烃形成拖累，但PE库存维持相对低位，再加上现货价格坚挺，限制下跌空间，短期预计维持区间宽幅震荡。LLDPE1801合约低开后收长下影线，下方测试9750附近支撑，上方关注前期高点压力，短期期价或维持在9750-9900区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1801合约开盘6430，最高6430元/吨，最低6300元/吨，收盘报6375元/吨，较上一交易日跌50，日跌幅0.78%。成交量减少至39.35万手，持仓量增加7288手至39.35万手。
消息：1、河北盛华PVC价格下调50元/吨，电石法5型料执行6150元/吨承兑提，3型料执行6280元/吨承兑提，现汇价格在此基础上略低90元/吨。装置开工正常。
价格：1、日本石脑油CF日本报600.12美元/吨，涨7.24；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，涨0.85。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6360元/吨，持平；乙烯法报6680元/吨，持平；华东电石法报6420元/吨，跌30，乙烯法6850元/吨，持平；华南电石法6500，跌50，乙烯法6820，持平。原料价格持平，华东报3550元，持平，西北报3350元，持平。
盘面情况：连塑1801合约低开震荡整理，开盘报9815元/吨，最高9850元/吨，最低至9715元/吨，收9845元/吨，跌5，日跌幅0.05%，成交量减少至35.57万手，持仓量减少12张至34.60万张。
消息面：1、中沙天津30万吨/年低压装置停车切换牌号。
原料价格：日本石脑油CF日本报600.12美元/吨，涨7.24；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，涨0.85。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格小幅下跌，华北大庆报9750元/吨，跌50；华东余姚吉林石化9900吨，持平；华南广州报10150元/吨，持平；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：冬季错峰生产农膜开工率有限，聚烯烃形成拖累，但PE库存维持相对低位，再加上现货价格坚挺，限制下跌空间，短期预计维持区间宽幅震荡。LLDPE1801合约低开后收长下影线，下方测试9750附近支撑，上方关注前期高点压力，短期期价或维持在9750-9900区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1801合约开盘6430，最高6430元/吨，最低6300元/吨，收盘报6375元/吨，较上一交易日跌50，日跌幅0.78%。成交量减少至39.35万手，持仓量增加7288手至39.35万手。
消息：1、河北盛华PVC价格下调50元/吨，电石法5型料执行6150元/吨承兑提，3型料执行6280元/吨承兑提，现汇价格在此基础上略低90元/吨。装置开工正常。
价格：1、日本石脑油CF日本报600.12美元/吨，涨7.24；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，涨0.85。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6360元/吨，持平；乙烯法报6680元/吨，持平；华东电石法报6420元/吨，跌30，乙烯法6850元/吨，持平；华南电石法6500，跌50，乙烯法6820，持平。原料价格持平，华东报3550元，持平，西北报3350元，持平。
观点总结：北方进入冬季影响，整体需求不及预期，再加上市场开工率回升，市场供应略有增加。但供应增量不多、上游游电石价格坚挺、成本处在盈亏线附近等因素影响，对价格有一定支撑。技术上，PVC1801合约震荡收跌，短线下方关注6300附近支撑，上方关注6500附近压力，短期预计维持6300-6500区间震荡，建议区间交易。
盘面情况：郑州PTA1801合约开盘报5346元/吨，收盘报5522元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，涨幅2.79%。成交量增至93.52万手左右，持仓量增加96736手至933110手。1805合约持仓量增加50520手至667560手。
消息面：1、11月10日亚洲地区PX市场下跌0美元/吨，收盘价格为880美元/吨FOB韩国和898美元/吨CFR中国。2、翔鹭石化PTA装置于11月10日投料试运行，原计划11月18日附近出产品，现推迟至20-25日附近，该装置年产能450万吨，目前先重启两条生产线合计300万吨。
现货价格：华东主流现货和1801合约报盘意向贴水5元/吨附近，递盘报盘意向贴水40-50元/吨，仓单和1801合约报盘贴水15元/吨附近，商谈在5460-5480元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在675-685美元/吨附近，递盘维持在670-675美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至700美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为22799张，较上一交易日持平，有效预报为405张。
观点总结：中东地区局势动荡支撑市场，国际原油高位震荡；亚洲PX价格小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在5060-5150元/吨左右，当前动态加工费处于710元/吨左右。国内PTA开工率处于78%左右，蓬威石化90万吨、亚东石化70万吨、天津石化34万吨PTA装置检修，翔鹭计划先重启两条生产线，出产品推迟至20-25日附近；PTA现货市场上涨，交投气氛尚可，涤丝市场行情持稳为主。技术上，PTA1801合约大幅冲高，期价突破5400一线后加速上行，上方测试5600一线压力，短线呈现震荡冲高走势。操作上，5400-5600区间交易。
国内盘面：周五沪胶主力1801合约震荡回升，期价大幅收涨。当日期价收于14155元/吨，上涨2.13%，增仓442手，成交664298手。
消息方面：1、三角轮胎将在美国投资5.8亿美元建设生产基地，包括年产500万条乘用车轮胎项目和年产100万条商用车轮胎项目。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在11850(-50)元/吨；越南3L报价12400(+100)元/吨；15年泰国3号烟片14600(+250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.01(+0.17)泰铢/公斤；泰三烟片47.25(+0.15)泰铢/公斤；田间胶水45.5(0)泰铢/公斤；杯胶36.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价14500(+200)元/吨；顺丁橡胶市场价12600(+100)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存几无变动，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比下滑，显示终端需求有所走弱。从下游情况来看，环保对于轮胎行业的影响趋弱，国内全钢胎和半钢胎开工率环比上涨。泰国方面，泰国胶农周五声称，若军政府继续对低迷的胶价置之不理，他们将在首都曼谷举行抗议活动。沪胶主力1801合约期价受10日均线支撑震荡回升，上方测试14500附近压力，短期13800-14500区间交易。
国内盘面：周五甲醇主力1801合约大幅上涨。当日期价收于2912元/吨，较上一交易日上涨2.43%，增仓92282手，成交756168手。
消息方面：1、河南鹤壁煤化甲醇暂停报价；60煤制装置10月25号，目前已重启。
现货方面：江苏太仓甲醇主流报价在2900元/吨附近，库存低位，货源紧张，出货一般。
观点总结：目前上游库存普遍低位，山东地区由于明水一直处于检修状态，装置半负荷运行，加上山东联泓，阳煤恒通烯烃厂的提货供应，导致整体库存低位运行。福建港口库存依旧保持低位，船货靠港量较少，港口市场以整理为主，听闻伊朗与伊拉克交界处地震或影响进口，提振甲醇大幅走高。甲醇主力1801合约预计维持偏强震荡，建议逢低做多。
盘面情况：郑州玻璃1801合约开盘报1420元/吨，收盘报1420元/吨，较上一交易日上涨6元/吨，涨幅为0.42%。成交量回落至16.13万手左右，持仓量减少21136手至229590手。
消息面：1、2017年11月13日的"中国玻璃综合指数"为1150.28点，比上期2017年11月10日上涨1.39点。"中国玻璃价格指数"为1170.70点，比上期2017年11月10日上涨1.39点。"中国玻璃市场信心指数"为1068.59点，比上期2017年11月10日上涨1.36点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1458元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1554元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1660元/吨。库存数据：交易所注册仓单为7张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，部分地区市场信心有所回升。华北沙河地区价格持稳为主，生产厂家出库尚可。华东地区现货持稳为主；上周末华中地区生产企业召开区域市场协调会议，企业报价上涨20元左右；华南地区现货出库情况基本正常。沙河地区陆续关停三条玻璃生产线，据悉另有6条生产线也处在关停之列，具体执行情况有待观察，沙河生产线关停提振玻璃期价。技术上，玻璃1801合约小幅收涨，期价测试1440一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，短线1400-1440区间交易。
盘面情况：PP1801合约开盘9061元/吨，最高9200元/吨，最低至9027元/吨，收于9181元/吨，涨49，日涨幅0.54%。成交量减少至45.95万手，持仓量增加9694手至41.21万手。
消息面：神华宁煤(100万吨/年)PP老装置一线产1100N，二线产1102K，三线转产1101S，四线产1100N。煤制油二期PP线、PE线停车中。
原料价格：日本石脑油CF日本报600.12美元/吨，涨7.24；石脑油FOB新加坡报65.64美元/桶，涨0.85。乙烯CFR东北亚1300，持平；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。丙烯中国930美元/吨，跌6，国内丙烯价格7925元/吨，跌100。
现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东地区报1115美元/吨，跌5，中国到岸价报1115美元/吨，跌5。国内市场价格小幅下跌；华东宁波9150元/吨，跌50；华南茂名报9450元/吨，跌50。
观点总结：冬季错峰生产影响下游开工率，在加上市场供应逐步增加，拖累PP价格,PP现货下跌，但短期库存压力不大，且上游丙烯原油价格坚挺，限制其下跌幅度，短期预计维持区间宽幅震荡。技术上，PP1801合约低开高走，短期上方关注9300附近压力，下方测试9000附近支撑，预计期价维持在9000-9300区间宽幅震荡，建议区间交易。
行情回顾：
周一(11月13日)，10年期国债期货主力T1712大跌0.67%，收报92.125元，5年期国债期货主力TF1712下跌0.34%，收报95.670元。
观点：
央行今日公开市场进行1800亿逆回购操作，当日有300亿逆回购、665亿MLF到期，资金净投放835亿元。资金面维持紧平衡，货币市场短端利率、银行间各期限国债现券收益率多数上行。上周五欧美国债收益率均大幅上涨，对国内期债有一定利空影响。加上政府债发行缴款以及监管政策对资金面的扰动担忧，经过一周多的震荡整理，今日市场担忧情绪再次发泄，期债放量下跌。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4127.4 17.8 0.43% 10383 -2176
IH当月 2876.6 14.0 0.49% 7573 -1460
IC当月 6654.0 29.2 0.44% 8177 -1580
沪深300 4128.1 16.2 0.39% 2059.3
上证50 2873.5 11.2 0.39% 579.1
中证500 6671.2 30.0 0.45% 1222.7
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3447.84 15.17 0.44% 2667.4
深证成指 11695.00 49.95 0.43% 3297.6
创业板指 1906.44 5.81 0.31% 900.7
中小板指 8153.39 84.93 1.05% 1460.7
台湾加权 10696.45 -36.22 -0.34%
韩国综指 2529.98 -12.97 -0.51%
日经225 22381.89 -299.53 -1.32%
综述：
沪深两市开盘后走势分化，沪指早盘在金融板块的带动下快速上行，随后维持平盘上方震荡，收盘录得六连阳，逼近3450点整数关口，至此沪指自熔断低点2638.3点后，已反弹30%，若进一步突破，或有望朝着40%至50%的区间进发；深市开盘后则受到中小盘疲弱表现的影响，小幅走弱，但随后题材股逐渐发力，带动中小上扬。
盘面上，行业板块涨跌互现，三大期指涨幅基本一致，维持高位徘徊，均在0.4%左右，但期指市场做多意愿不强并伴随着持仓量的下滑。金融板块在早盘齐升后，午后走势分化，银行板块延续升势，25只银行股悉数上涨，前两日表现积极的券商及保险板块则震荡走弱，对指数涨幅形成一定的抑制。反观早间表现较为疲软的钢铁、煤炭、医疗、水泥、有色午后开始上行，对指数的上行提供较强的支撑。
策略上，当前指数已连续上涨多日，建议逢高减仓，暂时落袋为安。建议以防御型板块持仓为主，关注多IF空IC机会。
行情回顾：锰硅1801合约横盘振荡，终盘报收6480元/吨，比前一交易结算价涨8元/吨，涨幅0.12%，持仓量137262手，增仓970手，成交量70610手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6600元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均6600元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6500元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均6700元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。天津港44块矿报55元/吨度(平仓含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，近日，河北省已提前超额完成“6643”工程：2013年至今年9月，全省累计压减炼钢产能6993万吨、炼铁产能6442万吨，全省规模以上工业煤炭消费量削减4169万吨；2013年至今年10月，全省累计压减水泥产能6718.5万吨、平板玻璃产能6406万重量箱。
2，据74家河北省民营钢铁企业统计调查，其中：有63家企业处于累计盈利状态，累计盈利421.28亿元；有3家企业处于亏损状态，累计亏损1.79亿元；有停产企业8家；盈利面、亏损面和停产面分别为85%、4%和11%。有14家企业累计利润与去年同期相比呈下降态势；环比1—8月盈利面下降2%，亏损面增加1%、停产面增加1%。
小结：
11月13日，目前硅锰现货市场整体询盘成交仍是以清淡为主，6517#北方地区厂家报价在6500-6700元/吨左右，部分低价在6400元/吨左右；上游原料锰矿在下游合金询盘打压，采购谨慎的心理下港口现货价格同样偏弱运行。随着合金工厂停产停工逐渐增多，市场成交清减，对锰矿市场是不小的压力，近期锰矿现货市场报价弱势松动的可能性较大。短线策略上建议锰硅1801合约反弹抛空，建仓参考6500元/吨，止损参考6570元/吨。
外盘走势：亚市伦铜冲高回落，尤其沪铜收市之后，下跌意愿攀升，其中3个月伦铜交投于6841-6800美元/吨，现交投于6822美元/吨，今晚关注下方M60即6750美元/吨的支撑。持仓方面，11月9日，伦铜持仓量为31.9万手，周减少11511手，为过去八周里第七周减少，累计减少4.7万手，但近三周铜价冲高回落，显示资金持续离场令铜价上涨动力降低。
现货方面：据SMM报道，11月13日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价53340-53450元/吨。沪期铜盘中隔月价差一度扩至50元/吨以上，市场好铜持货商仍有挺升水意愿，意欲将好铜挺在升水20元/吨以上，无奈货源充足，供大于求明显，平水铜大多在贴水60-50元/吨，保加利亚、金凤等依然能压低至贴水80-70元/吨，好铜与平水铜价差超50元/吨，交割前好铜青睐度仍高。
内盘走势：沪铜主力合约1801探底回升，基本收复日内跌幅，日内交投于53720-53320元/吨，尾盘收于53650元/吨，日微涨0.13%，表现继续弱于沪镍，目前沪铜仍运行于近一周的振荡整理平台下方，显示空头占据优势。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1712合约和1801合约正价差略扩至60元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数振荡反弹，现交投于94.54附近，创下近两周来的低点，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为97.8，预期100.9,10月终值为100.7。明日关注中国将公布的10月一系列经济指标。铜业资讯方面：据悉，自由港印尼分公司区重启旗下巴布亚铜矿主要供应道路，此前因该地区发生枪击事件，道路于周日关闭。
行情研判：11月13日沪铜1801合约振荡整理至53650元/吨，仍运行于近期振荡整理平台下方，但因上期所铜库存大幅攀升，铜价短期回调风险还未完全释放。建议沪铜仍以逢高空为主，沪铜1801合约可于53700元附近空，止损参考54200元，下方支撑关注53000元/吨。
外盘走势：亚市伦铝反弹乏力，承压下滑，其中3个月伦铝交投于2118-2099元/吨，现交投于2105美元/吨附近，目前伦铝选择向下跌破近期振荡整理平台，短期下跌风险加大。晚间关注下方2050美元/吨的支撑。
现货方面：据SMM报道称，11月13日上海现铝成交集中15350-15370元/吨，对当月贴水40-30元/吨，无锡成交集中15350-15370元元/吨，杭州成交集中15370-15380元/吨。持货商出货量减少，挺价意愿抬升，中间商寻觅低价货源，买卖双方出现僵持，下游企业按需采购，整体成交显现僵持与观望。
内盘走势：沪铝主力合约1801合约围绕15560元/吨附近窄幅波动，日内交投于15630-15495元/吨，日微涨0.26%。目前铝价完全跌破近两个月来的振荡区间，短期下跌风险犹存。同时，沪铝1712和1801合约正价差维持于90元/吨，维持近低远高的正向排列。
市场因素分析：隔夜美元指数振荡反弹，现交投于94.54附近，创下近两周来的低点，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为97.8，预期100.9,10月终值为100.7。明日关注中国将公布的10月一系列经济指标。铝市资讯方面，11月13日，SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单)：七地铝锭库存合计174.8万吨环比上周四增加0.5万吨。
行情研判：11月13日沪铝1801振荡微涨至15560元/吨，目前沪铝跌至均线组之下运行，技术形态远差于其他基本金属。操作上建议沪铝1801合约可背靠15700元之下逢高空，入场参考15600元附近，目标关注15350元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2521.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.22%。
现货方面：11月13日SMM现货1#铅报价为19150-19300元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。据SMM报道，期盘偏强震荡，但持货商出货积极性不高，报价不多，下游维持按需采购，散单市场成交偏淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收19260元/吨，较上一交易日结算价涨0.86%，持仓量38036手，成交量71272手。
消息面：国际铅锌研究组织(ILZSG)预计，今年全球精炼铅市场料供应短缺12.5万吨，2018年缺口料为4.5万吨。
行情研判：短期铅价受北方进入取暖季，炼厂检修减产利好的提振重心有所上移。但短期供应端的改善暂不会改变精炼铅整体供应增加的格局，即便原生铅产出受到铅精矿供应紧张的限制，但再生铅的新增产能则在逐步增加。另外，铅市下游蓄电池消费方面表现较疲弱，电动车电池消费淡季格局未改，而汽车电池需求也表现一般，成品订单暂未出现回暖迹象。上期所铅库存自9月下旬开始持续回升。预计后市上行空间较为有限，操作上可尝试逢高抛空。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报3225.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.2%。
现货方面：11月13日SMM现货0#锌报价为26070-26170元/吨，均价较上一交易日涨110元/吨。据SMM报道, 冶炼厂积极出货，然部分炼厂反应出货较困难；今日市场普通品牌流出较多，国产0#现货货源较为充裕，成交多以贸易商为主；下游整体采购继续以低升水的进口为主，今日整体成交不及上周五。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收25820元/吨，较上一交易日结算价涨1.10%，持仓量244174手，成交量414594手。
消息面：韦丹塔资源集团称，上半年获利增长37.4%，受商品价格上涨和锌、铝产量增加提振。在截止9月30日的六个月内，韦丹塔锌业务盈利跳增近80%，因印尼锌矿盈利增长42.1%。该集团铝产量增加逾39%，此间铝均价涨幅为23%。
行情研判：日内沪锌主力合约小幅收涨，但整体仍处于震荡格局之中，下方60日均线附近支撑较为稳固。在锌矿供应偏紧，国内外库存处于低位的背景下锌价不存在大幅下行基础。但受取暖季北方环保加严影响，镀锌开工受到一定抑制，短期消费略弱的态势尚未改变，后市仍需持续关注下游消费变化情况，操作上建议观望。
消息面: 1、美国11月密歇根大学消费者信心指数初值 97.8，预期 100.9，10月终值 100.7。2、美国费城联储主席Harker：不认为美联储政策将出现剧烈变化。我尊重Powell对于市场和经济的洞见。不知道美联储主席耶伦任期结束后是否仍留任美联储理事。我倾向于今年加息一次，明年加息三次，但是需要确认在实现通胀目标上有进展。
行情研判：上周金价在大部分时间处于震荡上行的态势，主要因美元走软及避险需求推动。期间沙特政坛的动荡带动国际油价大涨且引发市场避险，金价在上周初率先大幅走高。在之后的美税改中，因参众两院的版本存在差异，且参议院建议将企业税的下调推迟到2019年执行，这与众议院和特朗普的意愿相悖。受美税改分歧影响，上周美元表现疲弱，周线在连续三周走高后录得下跌。但金价也在上周五急挫，因欧市收盘之前有价值约为40亿美元的黄金合约被瞬间抛出，此次大幅下挫并非市场消息所引发。本周公布的欧美经济数据较多，另外多家央行官员也将发表讲话，且美众议院也将对自己版本的税改议案进行投票。目前金价在周五大幅下挫后小幅企稳，整体延续震荡格局，短期暂未出现明显方向，操作上暂以短期震荡思路对待。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收高，在上日骤降后出现技术性反弹，本周周线基本持平。1月大豆期货合约收高2美分，报每蒲式耳9.87美元；12月豆粕期货合约收升2.70美元，报每短吨314.50美元。12月豆油期货合约下跌0.33美分，报每磅34.81美分。
国内走势：连豆1801合约微跌调整，收报3668元/吨，下跌0.03%，持仓量减少872手至304106手；豆粕1801合约减仓上涨，收报2834元/吨，上涨1.18%，持仓量减少28524张至1476832手；豆油1801合约小幅回落，收报6074元/吨，下跌0.56%，持仓量减少5942手至611292手。
消息方面：
1、国家农业部对于GMO进口证书管理加强，一船一证，有部分船期或延迟到港。
2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至11月8日，阿根廷2017/18年度大豆播种进度达到12%，高于一周前的7.2%，比去年同期提高1.1%。
现货方面：山东临沂地区油厂豆粕价格：43%蛋白 ：11月20日前3020元/吨；跌10元/吨。山东日照地区油厂今日豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油6060元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6110元/吨。
观点总结：美豆单产未动、产量略调低，两者数值均高于预期，虽然结转库存调低，但数值亦略高于预期，数据中性略微偏空。从主力合约看，连豆1801合约微跌调整，反弹走势并未能确认结束，建议在3600-3720元/吨区间内高抛低吸，止损各25元/吨；豆粕1801合约减仓上涨，因进口证书管理加强消息刺激，短线盘面振荡偏强，建议空单谨慎持有，止损2860元/吨；豆油1801合约回落，振荡走势延续，下方关注5966-6000一带强支撑，下方空间预计有限，建议回调至6000-6060元/吨区间内做多，止损5970元/吨。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五连续第二日下跌，因马币走强且豆油疲弱。 马来西亚BMD指标1月毛棕榈油期货合约下跌0.4%，报每吨2,799马币。
国内走势：棕榈油1801合约回落调整，开盘5624元/吨，收盘5630元/吨，下跌16元/吨(幅度0.28%)，持仓量减少3458至301170手。
消息方面：船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口为436,988 吨，较10月同期出口的448,349吨减少2.5%。船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量较前月同期下降4.8%，至439,879吨。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5790元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5750元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5670元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5670元/吨。
观点总结：10月产量增幅超过预期，但进口量明显下滑，覆盖产量增幅，库存略低于预期，报告中性，不过主要进口国的中国和印度需求减少，导致11月前15日出口环比下滑，对盘面价格构成短期利空影响。棕榈油1801合约小幅回落，目前处于移仓换月中，持仓量持续萎缩，盘面缺乏上行动力，短线维持振荡格局。建议多单谨慎持有，止损5540元/吨。
国内盘面：周一DCE玉米1801合约日线重心继续上移，日内于昨结价上方小幅震荡，自10月31日以来连续10个交易日收涨，日内最高价1693，最低价1682，开盘报价1685元/吨，报收1687元/吨，较前一交易日上涨2元/吨，增仓10366手，成交30.2万手，成交量较前一交易日减少33.2万手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五低位反弹，小幅收涨，12月玉米期货合约收涨2美分，报每蒲式耳3.43-1/2美元。
消息面：1、中储粮公司12日正式发布通知，开始收购2017年产玉米，共有16个中储粮直属库安排收购。2、冷空气的影响下，近日将出现4～6℃、局地8℃降温，哈尔滨、长春、沈阳、呼和浩特、太原、北京、石家庄等地最高气温可能创今年下半年来新低。同时内蒙古中东部、东北地区北部和东部有小到中雪或雨夹雪，局地有大雪。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1615-1620元/吨，较昨日下跌5元/吨，平舱价1650-1660元/吨，较昨日保持不变。
总结：供应方面来看，新粮上量持续增加，东北新粮报价出现明显回落，随着临储玉米的释放，叠加东北产区玉米新粮集中上市加快，后期供应将呈现宽松格局；需求方面：由于玉米淀粉企业库存偏低，市场担心严厉的环保政策会进一步影响市场供应，下游补库需求集中释放，企业开机率虽处于较高水平，但是需求旺盛，造成阶段性供需紧张，价格坚挺；养殖业方面，生猪养殖利润低位徘徊，目前养殖业补栏积极性较弱。受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏仍未有起色，仍处于相对低位，饲料需求端对玉米消费的支撑有限。技术面c1801合约日线DIFF接近0轴，布林带收口，期价回踩站稳5日线，整体进入震荡局面。操作上，在玉米淀粉期货大幅上涨引发玉米期货反弹的氛围下，C1801合约建议观望，关注1685上方压力；Cs1801受库存低和环保监管影响，现货仍大幅升水期货，涨势较C1801更强，建议逢回调做多。
国内盘面：周一郑糖主力1801合约增仓上行，期价震荡上涨；当日期价收于6492元/吨，较上一交易日上涨了0.39%，持仓量增加13056手至758180手，成交量432564手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五升至三个月高位，交易商静待料将于下周一发布的巴西中南部甘蔗压榨数据。ICE 3月原糖期货合约收高0.08美分，或0.5%，报每磅14.96美分，盘中升至8月1日以来最高的14.99美分。该合约本周收高4%。
消息方面：
1、经研究决定，白糖仓储费用标准由0.45元/吨•天(5月1日至9月30日)，0.4元/吨•天(其他时间)统一调整为0.5元/吨•天，该调整自2018年12月1日起开始实施。
2、坦桑主流媒体《每日新闻》11月9日报道，马古富力总统在视察卡盖拉糖厂时指令坦农业部长配合工贸部长，在3天内解雇或调离所有为食糖进口颁发许可的政府人员。
现货方面：柳州中间商6420-6490元/吨，报价较前一日报价下调了10-20元/吨；南宁中间商报价6430-6450元/吨，报价较前一日价格保持不变 ，总体市场成交一般。
观点总结：ICE原糖期价升至三个月高位，主要交易商静待料将于下周一发布的巴西中南部甘蔗压榨数据。分析师调查结果显示，10月下半月，预估巴西中南部甘蔗压榨量将较上半月减少8.4%，至2968万吨。国内市场而言，广西产区白糖销售全线持稳，现货价格稳中下调；目前部分中间商库存薄弱，市场在等待新糖上市；进口方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。技术上看，郑糖处于布林轨道上方偏强运行，日线级别看，MACD处于0轴上方，红柱小幅增长；SR1801合约上方压力测试6550点附近，若期价再次在高位整固增仓上行，预计后期仍出现再一次的新高，但是需要良好消息的提振。操作上，SR1801合约短期建议前期低位多单持有。
国内盘面：周一郑棉主力1801合约量能俱增，期价冲高回落，当日期价收于15200元/吨，较上一交易日上涨了0.10%，持仓量增加4890手至171994手。CY1801合约报收23140元/吨，较上一交易日上涨了0.35%，持仓量减少10手至1018手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五上涨，录得一周来单日最大百分比涨幅，因12月期权合约到期前市场出现买盘。美元指数下滑0.07%。追踪19种主要大宗商品的CRB指数下滑0.12%至191.65。3月期棉合约收高0.6美分，或0.88%，至每磅69.14美分，录得11月2日以来的单日最大百分比涨幅。该合约交投区间在68.64-69.25美分。
消息方面：
1、截止11月10日全国累计公检193.18万吨，新疆累计公检190.08万吨。去年同期全国累计公检172.24万吨，同比增12.16%，新疆累计公检169.7万吨，增幅12%，棉花公正检验速度维持稳定的增长。
2、 截至11月10日，上周纱线开机率上升0.2%至63.2%，坯布开机率下降0.4%至维持62.8%。纱线库存上升0.5%至15.1%，坯布库存上升0.5%至24.4%。
现货方面：棉花指数3128B价格为16001元/吨，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为23290元/吨，与前一日现货价格下降了10元/吨。
观点总结：美农11月供需报告偏空但是受到棉花储备轮换政策的出台，稳定了市场价格。国产棉方面，轧花厂边加工边销售且收购比较谨慎，现货价格持稳为主。工商业库存同比增约68万吨，处于历史较高水平，库存压力会阶段性棉价进行施压。纱线方面：纱线开机率上调至6成附近，坯布开机率延续下降。纱线及坯布库存上升，下游消费减弱明显。进口纱价格虽然上涨，但仍然低于国产纱，进口纱依然有优势。替代品方面，粘胶短纤库存维持高位，厂家库存压力难以缓解，粘胶短纤价格维持偏弱态势；叠加涤纶短纤市场维持平稳运行。综合上看，棉花大面积集中上市，加上储备棉也无轮入的准备，下游纺企因为前期大量采购储备棉，导致目前购棉意愿不大，目前北疆棉花价格在15500附近，测算郑棉1801的期价加上升贴水大概和现货价格持平，短期郑棉期价将维持区间震荡。操作上，郑棉1801合约可逢高抛空为宜，建仓为为15200附近，止损100点。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22900-23200元/吨区间高抛低吸。
国外盘面：周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为美国芝加哥期货交易所(CBOT)豆油走低。截至收盘，1月期约收低0.40加元，报收515.10加元/吨；3月期约收低0.60加元，报收521.80加元/吨；5月期约收低0.90加元，报收525.60加元/吨。
国内盘面：11月13日，菜籽1807合约无成交。菜粕1801合约收报2227元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.41%。菜油1801合约收报6774元/吨，较前一交易日结算价下跌68元/吨，跌幅0.99%。
消息面：天下粮仓11月13日消息，根据其目前的跟踪情况来看，10月，11月和12月菜籽到港量分别在38.15和36万吨及39万吨，到港量处于正常水平。
现货方面：据万德数据，11月10日，广东菜油6800元/吨，广东菜粕2260元/吨。
小结：本周工厂开机率的小幅回升，但因中下游的提货速度有所加快，菜粕库存小幅下跌，当前菜粕的整体库存维持在年内的低位水平波动，从而支撑菜粕价格。菜油近期成交表现清淡，因前市大部分企业在双节后已经有一轮较大的补库，从而近期对菜油提货意愿不强，但考虑到油脂库存即将进入季节性下滑周期，或将提振菜油走势。技术上,菜粕1801期价震荡偏强，2200元关口短期支撑有效，上方考验2260元一线压力。操作上，建议在区间2200-2260元/吨区间内高抛低吸，止损各20点。菜油1801合约延续疲态，期价继续下挫，关注回踩支撑位。操作上，暂时观望。
行情回顾：11月13日，鸡蛋1801合约收涨，开盘价4417元/500千克，收盘价4422元/500千克，较前一交易日结算价下跌6元/500千克，跌幅0.14%。成交量小幅减少，持仓量减少2982手至204150手。
现货面：11月13日，根据中国禽病网，全国鸡蛋价格稳定为主，北京、上海及广东地区继续维稳，养殖户正常出货，蛋商多按需采购，货源供应正常，各地走货速度一般。
小结：近期市场反应小蛋供应占比偏少，小蛋的价格要高于大蛋价格，暗示近期新开产蛋鸡的数量较少，主因是受到前市补栏低迷的影响，同时市场低库存也将对蛋价起到较强的支撑作用，但期价当前的升水已经体现了市场的主力合约季节性改善的需求预期，后市现货蛋价的涨幅仍将成为重点。技术上，鸡蛋1801合约探底回升，均线系统仍呈现多头排列格局，技术面显强，但前高附近压力较大，或将维持震荡格局。操作上，暂时观望。关注现货价格走势。
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR801前期整体呈震荡波动状态，大部分在范围6435-6520间波动，呈窄幅震荡波动，最后收于6492，上涨+25(+0.39%)。成交量为432564手，持仓量为758180手，日增+13056手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.65%、13.21%、13.58%和13.77%。
11月13日，白糖期权总成交量32686手，持仓量207898手，成交额1583.29万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.33和0.89，显示看跌期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有74.09%和56.27%, 流动性为第一。期权SR805系列成交量占23.86%，持仓量占31.60%。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1801合约的影响，看涨期权呈现上涨趋势。其中，SR801-C-7300领涨，涨幅达到+300.00%。看跌期权一部分呈现下跌趋势，一部分呈现上涨趋势，SR801-C-6400领跌，跌幅最大达-27.27%；SR801-C-5500领涨，涨幅大达+600.00%。SR801总体隐含波动率为12.02%，稍有所上涨。
洲际交易所(ICE)原糖期货周五收涨至三个月高位,ICE3月原糖收涨0.08美分，或0.5%,报每磅14.96美分,伦敦3月白糖期货收跌0.3美元，或0.08%，报每吨389.30美元。
郑糖夜盘各合约大部份低开高走，到上午收盘时，各合约均以红盘报收，上涨3-201元，其中郑糖主力1801合约低开于6435，最低6435，最高6520，收盘6501，增仓18056手，成交354296手。成交量放大。,日线图形上，期价在10日线上方遇支撑反弹，收在6501， MACD在0轴下方金叉，红柱放大。30分钟图形上，期价在布林中轨上方整理，MACD在0轴下方金叉，红柱缩小。操作建议：郑糖主力1801合约短期内慎重做多，或者观望，注意6500上方的保值压力，中长线单以布局远月合约为主，1805合约短期压力6150 6200，短期支撑是6100。
行情介绍和分析
m1801合约大幅上涨，收报2834，上涨1.18%，成交量为67.92万手，持仓量为147.68万手，日增仓-28524手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.76%、17.49%、17.84%和18.03%。
11月13日，豆粕期权成交量38508手(按双边计算，下同)，持仓量376606手，成交额1410.74万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.85(前日0.47)和0.69(前日0.69)，前者上升后者不变，投资者仍然偏好看涨期权。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的68.16%、27.34%，持仓量占比分别为54.31%和35.97%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列成交量仍然最大，流动性最好。
受标的期货大幅上涨的影响，看涨期权全面上涨、看跌期权普遍下跌。看涨期权中， m1801-C-3000合约领涨，涨幅达+500.00%，m1801-C-3050合约次之，为+400.00%；而看跌期权中，除行权价在2600以下的深度虚值期权收涨外，其余皆下跌，m1801-P-2750合约领跌，跌幅达-75.00%，m1801-P-2700合约次之，为-63.64%。m1801期权系列整体隐含波动收于12.36%，波动率小幅上升。
豆粕1801合约大幅上涨，因之前进口证管理加严的传言得到验证，可能会影响大豆到港节奏，短期抗跌性能较强。期权操作上，方向性策略，轻仓卖出看跌期权。波动率策略， m1801系列剩余到期时间为20个交易日，时间价值衰减速度加快，可逢高做空波动率，赚取时间价值。
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