瑞达期货：11月10日期货日评
中金在线特约 佚名
盘面情况：连塑1801合约震荡下跌，开盘报9930元/吨，最高9955元/吨，最低至9775元/吨，收9810元/吨，跌120，日跌幅1.21%，成交量减少至42.01万手，持仓量减少11688张至34.60万张。
消息面：1、中油华北线性价格部分调涨100，指导价与挂牌价相同。7042挂9800，7047挂9800，0209AA挂9800，9047挂9800，7042H挂9800，7050挂9900。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报592.88美元/吨，跌0.5；石脑油FOB新加坡报64.79美元/桶，跌0.05。乙烯CFR东北亚1300，涨10；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9800元/吨，跌100；华东余姚吉林石化9900吨，跌50；华南广州报10150元/吨，跌50；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：黑色系下跌及原油调整，再加上冬季错峰生产农膜开工率有限，聚烯烃形成拖累，但PE库存维持相对低位，再加上现货价格坚挺，预计期价下跌空间有限。LLDPE1801合约震荡下跌，下方测试9750附近支撑，上方关注前期高点压力，短期期价或维持在9750-9900区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1801合约开盘6375，最高6470元/吨，最低6375元/吨，收盘报6410元/吨，较上一交易日跌60，日跌幅0.93%。成交量减少至42.26万手，持仓量减少7384手至23.40万手。
消息：1、河北盛华PVC价格下调50，电石法5型料执行6200元/吨承兑提，3型料执行6330元/吨承兑提，现汇价格在此基础上略低90元/吨。装置开工正常。
价格：1、日本石脑油CF日本报592.88美元/吨，跌0.5；石脑油FOB新加坡报64.79美元/桶，跌0.05。乙烯CFR东北亚1300，涨10；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
盘面情况：连塑1801合约震荡下跌，开盘报9930元/吨，最高9955元/吨，最低至9775元/吨，收9810元/吨，跌120，日跌幅1.21%，成交量减少至42.01万手，持仓量减少11688张至34.60万张。
消息面：1、中油华北线性价格部分调涨100，指导价与挂牌价相同。7042挂9800，7047挂9800，0209AA挂9800，9047挂9800，7042H挂9800，7050挂9900。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报592.88美元/吨，跌0.5；石脑油FOB新加坡报64.79美元/桶，跌0.05。乙烯CFR东北亚1300，涨10；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1190元/吨，持平，中东报1164元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9800元/吨，跌100；华东余姚吉林石化9900吨，跌50；华南广州报10150元/吨，跌50；西北独山子报9800元/吨，持平。
观点总结：黑色系下跌及原油调整，再加上冬季错峰生产农膜开工率有限，聚烯烃形成拖累，但PE库存维持相对低位，再加上现货价格坚挺，预计期价下跌空间有限。LLDPE1801合约震荡下跌，下方测试9750附近支撑，上方关注前期高点压力，短期期价或维持在9750-9900区间震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1801合约开盘6375，最高6470元/吨，最低6375元/吨，收盘报6410元/吨，较上一交易日跌60，日跌幅0.93%。成交量减少至42.26万手，持仓量减少7384手至23.40万手。
消息：1、河北盛华PVC价格下调50，电石法5型料执行6200元/吨承兑提，3型料执行6330元/吨承兑提，现汇价格在此基础上略低90元/吨。装置开工正常。
价格：1、日本石脑油CF日本报592.88美元/吨，跌0.5；石脑油FOB新加坡报64.79美元/桶，跌0.05。乙烯CFR东北亚1300，涨10；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6360元/吨，持平；乙烯法报6680元/吨，涨40；华东电石法报6450元/吨，跌50，乙烯法6850元/吨，持平；华南电石法6550，持平，乙烯法6820，持平。原料价格持平，华东报3550元，持平，西北报3350元，持平。
观点总结：黑色系走弱，日内打压PVC价格。短期北方进入冬季影响，整体需求不及预期，再加上市场开工率回升，市场供应略有增加。但供应增量不多、上游游电石价格坚挺、成本处在盈亏线附近等因素影响，对价格有一定支撑。技术上，PVC1801合约震荡下跌，短线下方关注6300附近支撑，上方关注6500附近压力，短期预计维持6300-6500区间震荡，建议区间交易。
盘面情况：郑州PTA1801合约开盘报5348元/吨，收盘报5346元/吨，较上一交易日上涨22元/吨，涨幅0.41%。成交量增至70.39万手左右，持仓量减少13006手至845930手。1805合约持仓量增加52812手至617040手
消息面：1、11月9日亚洲地区PX市场下跌2美元/吨，收盘价格为881美元/吨FOB韩国和899美元/吨CFR中国。2、翔鹭石化PTA装置于11月10日投料试运行，计划11月18日附近出料，该装置年产能450万吨，目前负荷50%左右。
现货价格：华东主流现货和1801合约报盘意向在平水至升水20元/吨附近，仓单和1801合约报盘平水附近，商谈在5345-5350元/吨附近。美金盘PTA市场船货报盘维持在675-685美元/吨附近，递盘维持在670-675美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持至700美元/吨，成交有限。
库存数据：交易所仓单为22953张，较上一交易日持平，有效预报为204张。
观点总结：中东地区局势动荡支撑市场，国际原油高位震荡；亚洲PX价格小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在5060-5150元/吨左右，当前动态加工费处于610元/吨左右。国内PTA开工率处于78%左右，蓬威石化90万吨、亚东石化70万吨、天津石化34万吨PTA装置检修，翔鹭计划先重启一半产能；PTA现货市场窄幅震荡，交投气氛一般，涤丝市场行情持稳为主。技术上，PTA1801合约冲高回落，期价测试5400一线压力后减仓回落，，短线呈现强势震荡走势。操作上，5250-5400区间交易。
国内盘面：周五沪胶主力1801合约区间整理，期价小幅收跌。当日期价收于13855元/吨，下跌0.54%，减仓4144手，成交406892手。
消息方面：1、日本橡胶贸易协会(Rubber Trade Association of Japan)公布的数据显示，10月20日止的10日内，日本生胶库存较10天前增加9.1%至5784吨，10月10日止当天为5302吨。
现货方面：上海市场16年国营全乳报价在11900(-200)元/吨；越南3L报价12300(-100)元/吨；15年泰国3号烟片14350(-250)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.6(-0.54)泰铢/公斤；泰三烟片47.1(+0.1)泰铢/公斤；田间胶水45.5(0)泰铢/公斤；杯胶36.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价14300(+100)元/吨；顺丁橡胶市场价12500(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，青岛保税区库存几无变动，体现出目前国内供需情况没有得到明显的改观。国内重卡月度销售数据环比下滑，显示终端需求有所走弱。从下游情况来看，环保对于轮胎行业的影响趋弱，国内全钢胎和半钢胎开工率环比上涨。沪胶主力1801合约期价上方面临14200附近压力，下方趋于回测20日均线支撑，短期13500-14200区间交易。
国内盘面：周五甲醇主力1801合约震荡收跌。当日期价收于2834元/吨，较上一交易日下跌0.94%，减仓16768手，成交663886手。
消息方面：1、山东明水3#60万吨新装置于10月24号下午开始检修，预计11月16日检修结束。2、陕西榆天化60煤制装置于11月6日停车，预计11月13号装置重启。
现货方面：江苏太仓甲醇主流报价在2970元/吨附近，库存低位，货源紧张，出货一般。
观点总结：目前上游库存普遍低位，山东地区由于明水一直处于检修状态，装置半负荷运行，加上山东联泓，阳煤恒通烯烃厂的提货供应，导致整体库存低位运行。福建港口库存依旧保持低位，船货靠港量较少，港口市场以整理为主，甲醇主力1801合约预计下跌空间有限仍建议维持逢低偏多思路操作。
盘面情况：郑州玻璃1801合约开盘报1408元/吨，收盘报1420元/吨，较上一交易日上涨30元/吨，涨幅为2.16%。成交量增至32.6万手左右，持仓量增加18916手至250726手。
消息面：1、2017年11月10日的"中国玻璃综合指数"为1148.89点，比上期2017年11月09日下跌0.22点。"中国玻璃价格指数"为1169.31点，比上期2017年11月09日下跌0.18点。"中国玻璃市场信心指数"为1067.23点，比上期2017年11月09日下跌0.35点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1458元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1573元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1660元/吨。库存数据：交易所注册仓单为7张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，部分地区生产企业出库略有减缓，下游加工企业订单一般。华北沙河地区价格持稳为主，生产厂家出库尚可，厂家削减库存，沙河深加工企业恢复开工。华东地区现货持稳为主，山东巨润玻璃小幅上涨；华南和华中等地区现货出库情况基本正常。沙河地区陆续关停三条玻璃生产线，据悉另有6条生产线也处在关停之列，具体执行情况有待观察，生产线关停提振玻璃期价。技术上，玻璃1801合约震荡冲高，期价测试1440一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，短线1400-1440区间交易。
盘面情况：PP1801合约开盘9230元/吨，最高9258元/吨，最低至9038元/吨，收于9077元/吨，跌160，日跌幅1.73%。成交量减少至47.52万手，持仓量减少9584手至40.24万手。
消息面：宁夏宝丰能源集团有限公司S1003定价，华北定9050，华东定9150，西南定9150，华南定9250；K8003:华北涨50定9500，华东涨50定9600，西南定9550，华南涨100定9650。该公司30万吨/年的PP装置6日起产K8003。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报592.88美元/吨，跌0.5；石脑油FOB新加坡报64.79美元/桶，跌0.05。乙烯CFR东北亚1300，涨10；CFR东南亚报1160美元/吨，持平。丙烯中国936美元/吨，跌2，国内丙烯价格8000元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1120美元/吨，持平，中国到岸价报1120美元/吨，持平。国内市场价格小幅下跌；华东宁波9200元/吨，跌50；华南茂名报9500元/吨，持平。
观点总结：黑色系及原油价格调整，冬季错峰生产影响下游开工率，在加上市场供应逐步增加，打压PP价格，PP期价震荡下跌，但短期库存压力不大，下跌幅度有限。技术上，PP1801合约震荡回落，短期上方关注9200附近压力，下方测试8900附近支撑，预计期价维持在8900-9200区间震荡，建议区间交易。
行情回顾：
周五(11月10日)，10年期国债期货主力T1712下跌0.09%，收报92.690元，5年期国债期货主力TF1712下跌0.04%，收报95.990元。
观点：
央行今日公开市场进行300亿逆回购操作。资金面仍维持紧平衡，货币市场短端利率多数上行，银行间各期限国债现券收益率多下跌。10月全国一般公共预算支出11,122亿元，同比下降8%，继续维持整理态势。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 4115.6 50.8 1.25% 11989 -331
IH当月 2866.2 39.6 1.40% 8345 -61
IC当月 6619.6 39.6 0.60% 9186 -728
沪深300 4111.9 36.0 0.88% 1988.7
上证50[ 股市猎枪提到此股] 2862.3 29.4 1.04% 618.4
中证500 6641.2 29.9 0.45% 1122.1
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3432.67 4.88 0.14% 2557.7
深证成指 11645.05 91.81 0.79% 3121.5
创业板指 1900.63 16.52 0.88% 861.2
中小板指 8068.46 66.66 0.83% 1345.9
台湾加权 10735.51 -7.76 -0.07%
韩国综指 2542.95 -7.62 -0.30%
日经225 22681.42 -187.29 -0.82%
综述：
沪深两市开盘后走势有所分化，沪指维持平盘下方弱势整理，深市三大指数则稳步上行。午后市场受到外资持股证券基金公司比例放宽至51%，三年后不受限制消息的影响，券商板块快速拉升，保险板块亦延续升势，推动沪指翻红，沪深指数盘中均创下阶段新高，而创业板则冲破年线再度站上1900点关口，且量能均有所放大。
盘面上，板块延续分化，早间表现疲弱的券商板块午后一度涨逾1%，带动指数快速上行，同时保险板块大幅上涨5.24%，其中新华保险盘中涨停，平安、太保分别上涨5.37%、4.47%。此外，白酒板块延续强势，五粮液[ 国琪论股提到此股]及贵州茅台涨幅均超4%，通讯、5G等概念亦有不俗表现。不过市场内银行股表现较为疲软，价值煤炭、石油、有色、钢铁等板块回调，对指数上行高度形成一定抑制，预计短期指数仍有望继续上行，沪指关注3450点附近。
策略上，建议以防御型板块持仓为主，逢高适度降低手中仓位，关注多IF空IC机会。
行情回顾：锰硅1801合约振荡，终盘报收6480元/吨，比前一交易结算价跌22元/吨，跌幅0.34%，持仓量136292手，减仓3906手，成交量120550手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6600元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均6600元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6500元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均6700元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。天津港44块矿报55元/吨度(平仓含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，今年4月刚刚摘帽的中原特钢日前发布了2017年三季报，公司1-9月亏损1.47亿元，同比下滑64.22%；实现营业收入7.77亿元，同比增长14.65%。中原特钢实现营收增长的同时，净利却出现了下滑，主要受产品毛利率低和财务费用高企影响。
2，经西本新干线特邀钢铁行业资深分析人员综合讨论后，针对2017-11-13—2017-11-17钢材指数走势，发布“红色”预警提示，对该期沪上建筑钢材价格走势给予“供应偏紧 震荡上涨”之评价。
小结：
11月10日，昨日河北某大型集团11月硅锰合金招标询盘价格出台，为含税承兑到厂6700元/吨，较上月大幅下降900元/吨，受下游钢厂限产影响，此次招标数量仅为9930吨，较上月大幅减少13370吨。北方标志性钢厂量价大跌对于硅锰市场冲击很大，市场悲观心态浓厚，后期的走势也让人堪忧，部分锰厂较前期停产减产意愿增加逐步有所行动。短线策略上建议锰硅1801合约反弹抛空，建仓参考6500元/吨，止损参考6570元/吨。
外盘走势：亚市伦铜探底回升，其中3个月伦铜交投于6853-6806美元/吨，现交投于6842美元/吨，下方M60即6745美元/吨的支撑仍有效。持仓方面，11月8日，伦铜持仓量为32万手，日减3635手，为连续第五日减少，累计减少近1.2万手，同时伴随着铜价振荡下滑，显示资金持续离场令铜价上涨动力降低。
现货方面：据SMM报道，11月10日上海电解铜现货对当月合约报贴水50-升水10元/吨，平水铜成交价53300-53420元/吨。沪期铜隔月价差仍无明显变化，持货商持稳报价水平，但成交依然未见起色，好铜难升水却仍不愿贴水交易，平水铜成交再显困难，部分持货商为求成交只能扩大贴水，但下游在昨日逢低适量补货后，今日再次驻足，成交难有作为，市况乏善可陈。
内盘走势：沪铜主力合约1801振荡微涨，日内交投于53780-53160元/吨，尾盘收于53580元/吨，日涨0.66%，表现强于其他有色金属，目前沪铜收盘价跌至近一周的振荡整理平台下方，显示空头占据优势。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1712合约和1801合约正价差缩窄至20元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数承压下滑，跌破95关口，今日亚市反弹乏力，现交投于94.57附近，创下近两周来的低点，因美国税改法案再生枝节，主要在下调企业税、取消州税和地方税抵扣方面存在分歧。日内关注中国10月M2货币供应年率，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值的公布。铜业资讯方面：据悉，Freeport旗下印尼Grasberg铜矿运营或因武装分裂分子活动遭中断。
行情研判：11月10日沪铜1801合约振荡反弹53580元/吨，仍运行于近期振荡整理平台下方，但因上期所铜库存大幅攀升，铜价短期回调风险还未完全释放。建议沪铜仍以逢高空为主，沪铜1801合约可于53700元附近空，止损参考54200元，下方支撑关注53000元/吨。
外盘走势：亚市伦铝承压续跌，其中3个月伦铝交投于2100-2088元/吨，现交投于2088美元/吨附近，目前伦铝选择向下跌破近期振荡整理平台，短期下跌风险加大。晚间关注下方2050美元/吨的支撑。
现货方面：据SMM报道称，11月10日上海现铝成交集中15260-15280元/吨，对当月贴水50-40元/吨，无锡成交集中15260-15280元元/吨，杭州成交集中15280-15300元/吨。持货商出货依然比较积极，中间商少量备货，期铝持稳，下游企业采购积极性提高，整体成交较昨日回暖。
内盘走势：沪铝主力合约1801合约止跌反弹，但反弹高度有限，日内交投于15600-15435元/吨，尾盘收于15520元/吨，日微涨0.29%。目前铝价完全跌破近两个月来的振荡区间，短期下跌气氛浓厚。同时，沪铝1712和1801合约正价差维持于90元/吨，维持近低远高的正向排列。
市场因素分析：隔夜美元指数承压下滑，跌破95关口，今日亚市反弹乏力，现交投于94.57附近，创下近两周来的低点，因美国税改法案再生枝节，主要在下调企业税、取消州税和地方税抵扣方面存在分歧。日内关注中国10月M2货币供应年率，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值的公布。铝市资讯方面，预计到2020年，内蒙古包头市铝产能力争达到500万吨，电解铝就地加工转化率85%以上。
行情研判：11月10日沪铝1801振荡微涨至15520元/吨，目前沪铝跌至均线组之下运行，技术形态远差于其他基本金属。操作上建议沪铝1801合约可背靠15700元之下逢高空，入场参考15600元附近，目标关注15350元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2544.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.99%。
现货方面：11月10日SMM现货1#铅报价为19050-19200元/吨，均价较上一交易日涨275元/吨。据SMM报道，期盘大幅上扬，而下游需求偏弱，持货商报价升贴水幅度较昨日下调，且报价积极性欠佳，整体市场交投清冷。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收19290元/吨，较上一交易日结算价涨2.31%，持仓量40542手，成交量68978手。
消息面：经研究决定，上期所同意广西南丹南方金属有限公司注册名称由原“河池市南方有色冶炼有限公司”变更为“广西南丹南方金属有限公司”。同意“ZNF”牌铅锭(Pb99.994)变更产品标签。“ZNF”牌铅锭(Pb99.994)其他注册信息不变。
行情研判：日内铅价大幅走高，领涨基本金属。部分因外盘表现较强对于沪铅形成一定提振，LME铅库存持续走低，近期现货贴水也呈逐步收窄态势。但国内铅市消费较弱、库存回升的态势暂时还未改变，这也是近期铅价上行的主要障碍。虽然今天铅价大幅反弹，但目前是不太建议去追多，因其上方空间可能比较有限。操作上建议观望或者尝试在上方重要压力19400元附近抛空，止损19700元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报3193.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.11%。
现货方面：11月10日SMM现货0#锌报价为25960-26060元/吨，均价较上一交易日涨160元/吨。据SMM报道, 今日市场普通现货依旧偏紧，市场交易未受到周末影响，国产0#的现货升水走势强劲较昨日升水提高50元/吨，成交多以贸易商为主，下游采购方面来看由于价格回升多按需采购并且以进口为主，冶炼厂方面到货持续增加，市场整体货源显得略为紧张，今日市场整体成交一般。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收25605元/吨，较上一交易日结算价涨0.53%，持仓量241002手，成交量422720手。
消息面：中国五矿旗下五矿资源有限公司(MMG)发布公告，宣布其所有的澳大利亚杜加尔河锌矿项目正式建成投产，这标志着中国五矿在海外金属矿业领域取得又一次重大进展。杜加尔河锌矿由MMG全资所有和管理，拥有锌矿资源量6500万吨，锌平均品位达12%，并含铅、银等副产资源，是全球已知规模最大、品位最高的锌矿之一。项目采用地下开采及常规浮选工艺，设计年采选能力170万吨，年产锌17万吨以上，服务年限超过25年，投产后将进入全球十大锌矿行列。
行情研判：日内沪锌主力合约震荡上行，但上方仍有多条均线压制，整体尚未走出盘整区间，目前走势较为胶着，操作上建议观望。
消息面: 1、美国9月批发销售环比 1.3%，预期 0.9%，前值 1.7%修正为 1.9%。美国9月批发库存环比终值 0.3%，预期 0.3%，初值 0.3%；8月终值 0.9%。2、欧盟委员会：将今明两年欧元区GDP增长预期分别上调至2.2%、2.1%，预计2019年为1.9%。将2017年失业率预期由9.4%下调至9.1%，预计2018年、2019年分别为8.5%、7.9%。将2017年CPI预期由1.6%下调至1.5%，将2018年预期由1.3%上调至1.4%。
行情研判：美国参议院在周四公布的削减企业税率计划中，提议将公司税率从35%降至20%，并且表示企业税的下调将推迟至2019年执行，这与众议院版本的议案和特朗普的意愿相悖。近期税改方案的推进接连出现变数，加剧了投资者对税改前景的忧虑。受此影响昨夜美元指数录得较大跌幅，纽约期金12月合约则最高触及1289.5美元。另外，中东地缘政治局势在推动油价大幅上涨的同时也对金价有所提振。当前各方势力对于税改方案细节的博弈无疑会在短期内造成市场情绪的波动，但总体来讲未来税改通过为大概率事件，即便是阉割后的税改方案对于金价而言也难言利好。在12月加息预期高企，美联储推动货币政策正常化的背景下，虽然金价短期表现偏强但暂未看见其存在持续上行动力，操作上建议观望。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四急挫，此前美国农业部(USDA)在月度供需报告中预计，2017年美国大豆产量创纪录高位，但意外维持平均单产预估不变。1月大豆合约收跌13-1/2美分，结算价报每蒲式耳9.85美元，1.4%的跌幅是8月中以来的最大单日跌幅。12月豆粕合约收跌3.40美元，报每短吨311.80美元.12月豆油合约下跌0.23美分，报每磅35.14美分。
国内走势：连豆1801合约盘中探低回升，收报3664元/吨，下跌0.11%，持仓量减少7038手至304979手；豆粕1801合约回吐涨幅，收报2794元/吨，下跌0.53%，持仓量减少28294张至1505356手；豆油1801合约回落，收报6078元/吨，下跌1.07%，持仓量增加14276手至617234手。
消息方面：
1、美国农业部在月度供需报告中预计，美国2017/18年度大豆产量将创纪录新高，达到44.25亿蒲式耳，大豆单产维持在每英亩49.5蒲式耳，两个数据均高于分析师平均预估。
2、美国农业部周四公布的出口销售报告显示，11月2日止当周，美国2017/18市场年度大豆出口销售净增116.06万吨，市场预估为130-180万吨；较前一周减少39%，较前四周均值减少34%；美国2018-19市场年度大豆净销售400吨，市场预估为0-5万吨。
现货方面：江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报；11月基差1801+80元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨。12月基差1801+60元/吨；3-5月基差1805+60元/吨。另厂43%蛋白：2940元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油6080元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6130元/吨。
观点总结：美豆单产未动、产量略调低，两者数值均高于预期，虽然结转库存调低，但数值亦略高于预期，数据中性略微偏空。从主力合约看，连豆1801合约盘中探低回升，受周边商品拖累而有所调整，反弹走势尚未完全结束，建议在3600-3720元/吨区间内高抛低吸，止损各25元/吨；豆粕1801合约回吐前期涨幅，因USDA意外维持单产，短线期价上行动能不足，或继续在2800附近徘徊，建议在2820-2840元/吨区间内抛空，止损2860元/吨；豆油1801合约增仓回落，下方技术支撑仍存在，短线振荡调整，建议回调至6000-6060元/吨区间内做多，止损5970元/吨。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四午后自一周高位回撤，因市场人士预计周五马来西亚当地船货调查机构公布的11月上旬的棕榈油出口数据料较疲弱。BMD指标1月毛棕榈油期货合约收盘下滑0.4%，报每吨2,809马币，结束了此前两天的涨势。
国内走势：棕榈油1801合约回落调整，开盘5688元/吨，收盘5600元/吨，下跌78元/吨(幅度1.37%)，持仓量减少7890至304628手。
消息方面：
1、马来西亚棕榈油局称，马来西亚10月棕榈油产量较9月增加12.9%至200万吨，市场原先预期195万吨，出口环比增加2%至155万吨，符合市场预期，10月末棕榈油库存环比增加8.4%至219万吨，市场原先预期220万吨。
2、船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口为436988吨，较10月同期出口的448349吨减少2.5%。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5800元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5780元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5700元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5720元/吨。
观点总结：10月产量增幅超过预期，但进口量明显下滑，覆盖产量增幅，库存略低于预期，报告中性，不过主要进口国的中国和印度需求减少，导致11月前10日出口环比下滑，对盘面价格构成短期利空影响。棕榈油1801合约大幅下挫，回踩60日均线，短线期价振荡运行，下方空间预计有限。建议多单谨慎持有，止损5540元/吨。
国内盘面：周五DCE玉米1801合约延续近日1675-1689区间震荡的态势，连续三个交易日的日内分时线均呈现明显V字走势，日内最高价1689，最低价1675，开盘报价1680元/吨，报收1685元/吨，较前一交易日上涨4元/吨，减仓10040手，成交63.4万手，成交量较前一交易日增加24.2万手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四USDA上调玉米预计单产数据，将创下单产纪录新高，日K报收较大实体的阴线，下跌1.79%，为8月15日以来最大单日跌幅，12月合约期价创新低，12月玉米期货合约收跌6-3/4美分，报每蒲式耳3.41-1/2美元。
消息面：1、中国将对干玉米酒糟(DDGS)在进口环节和国内环节实施相同的增值税政策，恢复免征11%的进口环节增值税。2、我国东北将迎入冬以来范围最大、强度最强的一轮降雪过程，华北大部、河南、华南大部有小到中雨。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1620-1625元/吨，较昨日下跌5元/吨，平舱价1650-1660元/吨，较昨日保持不变。
总结：供应方面来看，新粮上量持续增加，东北新粮报价出现明显回落，随着临储玉米的释放，叠加东北产区玉米新粮集中上市加快，后期供应将呈现宽松格局；需求方面：由于玉米淀粉企业库存偏低，市场担心严厉的环保政策会进一步影响市场供应，下游补库需求集中释放，企业开机率虽处于较高水平，但是需求旺盛，造成阶段性供需紧张，价格坚挺；养殖业方面，生猪养殖利润低位徘徊，目前养殖业补栏积极性较弱。受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁减，生猪存栏仍未有起色，仍处于相对低位，饲料需求端对玉米消费的支撑有限。技术面c1801合约日线DIFF向0线靠拢，近月合约及远月1805合约的成交量均增加，同时持仓量均出现下滑。操作上，在玉米淀粉期货大幅上涨引发玉米期货反弹的氛围下，C1801合约建议观望，关注1685上方压力；Cs1801受库存低和环保监管影响，现货仍大幅升水期货，涨势较C1801更强，建议逢回调做多。
国内盘面：周五郑糖主力1801合约受到美农报告利空，期价开始减仓回调；当日期价收于6535元/吨，较上一交易日下跌了1.08%，持仓量减少15064手至744946，成交量480124手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四连升第五日，因预期更多甘蔗将被用于生产乙醇。ICE 3月原糖期货收涨0.04美分，或0.3%，报每磅14.88美分，盘中升至9月19日来最高的14.94美分。
消息方面：
1、美国农工业部(USDA)周四公布的11月份供需报告显示，美国2017/18年度糖库存与使用比预估续升至14.1%，10月预估为13.3%。
2、福四通预估2018/19年度巴西中南部地区甘蔗产量为5875亿吨，2017/18年度为5838亿吨。
现货方面：柳州中间商6430-6510元/吨，报价较前一日报价下调了10元/吨；南宁中间商报价6430-6450元/吨，报价较前一日价格下调了20-40元/吨 ，总体市场成交一般。
观点总结：11月USDA供需报告对外糖偏空，加上福四通机构对新年度糖产量预估意外上调。2017/18年制糖期全国食糖产销工作会议暨全国食糖、糖蜜酒精订货会于11月1日在南宁召开，会议给出了17/18制糖年糖产量预估，全国1020万吨，其中广西仅为560-580万吨，远远低于市场此前预估，提振了上周郑糖期价。广西产区白糖销售清淡，现货价格持稳为主 ；由于广西甘蔗开榨时间的推迟，导致郑糖回涨至前期跌价前的水平；但是广西产区由于双高以及甘蔗多的情况下得以提前开榨；进口方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。利空消息偏空，使得郑糖开始回调。技术上看，郑糖处于布林轨道上方偏强运行，日线级别看，MACD处于0轴上方，红柱开始转为绿柱，kdj指标向下走弱；操作上，SR1801合约短期建议前期多单暂且继续持有，等待下一机会入多。
国内盘面：周五郑棉主力1801合约减仓上行，成交下滑，当日期价收于15190元/吨，较上一交易日上涨了0.20%，持仓量减少6724手至165324手。CY1801合约报收23055元/吨，较上一交易日上涨了0.07%，持仓量减少22手至1028手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周四下跌，盘中稍早曾触及近两个月高位，因美国农业部的全球农产品供需预估报告偏空。3月期棉合约收跌0.32美分，或0.46%，报每磅68.54美分，盘中交投在68.34-69.67美分，后者为9月12日来最高水准。
消息方面：
1、美国农业部周四公布的11月供需报告显示，美国2017/18年度棉花产量预估上调至2138万包，10月预估为2112万包。
2、 截止到2017年11月9日24点，2017棉花年度全国共有848家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到8253726包，1867972.0896吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为16001元/吨，与前一日现货价格下降了1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23300元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：美农11月报告偏空但是受到棉花储备轮换政策的出台，稳定了市场价格。国产棉方面，轧花厂边加工边销售且收购比较谨慎，现货价格震荡下调；另外新疆棉将大量到达内地，将对地产棉产生足够的压力，目前厂家主要以清库存为主。工商业库存同比增约68万吨，处于历史较高水平，库存压力会阶段性棉价进行施压。纱线方面：纱线开机持稳，坯布开机率继续下降。纱线及坯布库存上升，下游消费减弱明显。进口纱价格虽然上涨，但仍然低于国产纱，进口纱依然有优势，关注后期进口纱集中到港对国内形成压力。综合上看，下游棉纱、棉布需求减弱，市场看淡情绪浓厚，预计上游棉花价格依然低迷。操作上，郑棉1801合约上方压力增大，短期建议维持前期空单，目标15000。棉纺纱企业受到安全升级影响导致下游需求不佳，但是近日棉纱替代品价格有所回暖对纱价有所提振作用，短期仍建议CY1801合约在22900-23150元/吨区间高抛低吸。
国外盘面：周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为美国农业部发布的11月份供需报告利空。截至收盘，1月期约收低5.30加元，报收515.50加元/吨；3月期约收低5.50加元，报收522.40加元/吨；5月期约收低6加元，报收526.50加元/吨。
国内盘面：11月10日，菜籽1807合约收报5229元/吨。菜粕1801合约收报2206元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.85%。菜油1801合约收报6802元/吨，较前一交易日结算价下跌88元/吨，跌幅1.28%。
消息面：温尼伯湖11月3日消息，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截至2017年11月1日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为186,758吨，比上周的196,592吨减少5.0%。2017/18年度迄今，油菜籽压榨量为2,255,048吨，去年同期为2,291,178吨。本周油菜籽加工厂的产能利用率为84.2%，上周88.7%，本年度迄今为82.2%，去年同期为85.7%。
2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨量为9,191,373吨，较2015/16年度的8,315,351吨增长10.5%。2016/17年度产能利用率为88.1%，2016/17年度为84.0%。
现货方面：据万德数据，11月09日，广东菜油6780元/吨，广东菜粕2280元/吨。
小结：11月份美农月度供需报告显示新美豆的单产并未如市场预期一样下调，而是单产维持不变，略高于此前的市场预期，本次报告对大豆市场影响中性偏空。菜粕库存趋于增加，但当前处于水产养殖淡季阶段，预计后期菜粕需求难有改观，叠加11月份大豆庞大到港量，也将继续压制菜粕需求释放。华东菜油库存止跌回升，库存维持中位水平，近期成交量较为清淡，需求端的提货持续性不足，但整体库存压力明显得到改善。技术上,菜粕1801期价回落至2200元关口附近，关注下方支撑有效性。操作上，建议暂时观望。菜油1801合约低开低走，大幅下挫，下方考验20日线支撑。操作上，暂时观望。
行情回顾：11月10日，鸡蛋1801合约收跌，开盘价4420元/500千克，收盘价4414元/500千克，较前一交易日结算价下跌1元/500千克，跌幅0.02%。成交量小幅增加，持仓量增加2576手至207132手。
现货面：11月10日，根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格继续上涨，均价3.88元/斤，较9日上涨0.07元/斤，其中山东地区均价最高为4.03元/斤，辽宁地区均价最低3.73元/斤。今日主产区蛋价继续维持上涨，销区北京、上海持涨；目前多地区蛋价突破四元，销区到货增加，不过整体蛋价涨幅有所放缓，继续备货赌涨压力增大，预计近期蛋价涨幅逐渐放缓。
小结：因温度的降低延长了鸡蛋的存储时间，叠加后市元旦、及春节季节性需求改善的预期，使得养殖户惜售情绪渐浓，产区惜售逼涨，预计市场蛋价仍将维持易涨难跌的格局，同时近期市场反应小蛋占比偏少，进而推导新开产蛋鸡的数量受上半年补苗减少的事实得以验证，支撑近月走强预期。技术上，鸡蛋1801合约高位调整，4450元一线附近面临较强抛压，或面临调整。操作上，暂时观望。关注现货价格走势。
行情介绍和分析
m1801合约建仓下跌，收报2794，下跌0.53%，成交量为77.18万手，持仓量为150.54万手，日增仓-28294手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.78%、17.52%、17.85%和18.04%。
11月10日，豆粕期权成交量83426手(按双边计算，下同)，持仓量377886手，成交额2522.12万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.47(前日0.81)和0.69(前日0.66)，前者下降后者上升，看涨期权较看跌期权减仓明显，投资者仍然偏好看涨期权。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的70.91%、25.72%，持仓量占比分别为55.11%和35.26%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列成交量仍然最大，流动性最好。
受标的期货小幅下跌的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中， m1801-C-2850合约领跌，跌幅达-57.45%，m1801-C-2900合约次之，为-52.38%；而看跌期权中，除行权价在2600以下的深度虚值期权收涨外，其余皆下跌，m1801-P-2500、2550、2600合约领涨，涨幅达+100.00%，m1801-P-3000合约次之，为+10.94%。m1801期权系列整体隐含波动收于11.95%，波动率大幅下降。
豆粕1801合约回吐前期涨幅，因USDA意外维持单产，短线期价上行动能不足，或继续在2800附近徘徊，建议在2820-2840元/吨区间内抛空，止损2860元/吨。期权操作上，方向性策略，逢高卖出看涨期权。波动率策略， m1801系列剩余到期时间为20个交易日，时间价值衰减速度加快，可逢高做空波动率，赚取时间价值。
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