[市场表现]
周三上证综指收盘涨0.06%报3415.46点，盘中创22个月新高。深成指跌0.18%报11447.4点，盘中亦创出22个月新高。创业板指涨0.38%报1866.14点。两市成交5583亿元，上日为5258亿。两融余额二连升，续创22个月新高。截至11月7日，A股融资融券余额为10123.94亿元，较前一交易日的10065.08亿元增加58.86亿元。
[行情分析]
消息面，按美元计，进口同比增17.2%，前值由增18.7%修正为18.6%；出口同比增6.9%，前值增8.1%；贸易顺差382亿，前值285修正为286.1亿。10月外贸出口先导指数为41.6，较上月下滑0.2。10月进出口的回落主要是季节性原因，但延续平稳复苏态势。今日将公布10月份CPI，机构预计，10月CPI或小幅扩大，但仍有望继续处于“1时代”。
流动性方面，央行周三进行700亿7天、300亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2000亿逆回购到期，净回笼400亿。资金面有所收敛，货币市场利率多数上涨。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6343，较上一交易日跌19个基点。人民币兑美元中间价调降61个基点，报6.6277。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,961 手，较前一交易日增加了414增加了382手；IH合约前20席位净持仓为-376 -780 手，较前一交易日增加了291手；IC合约前20席位净持仓为-610手，较前一交易日增加了33手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了738。
[操作建议]
进出口短期回落主要是季节性原因，整体延续平稳复苏态势。今日将公布10月份CPI，机构预计10月CPI有望继续处于“1时代”。周三股指盘中再创新高，尾盘有所回落，两融余额续创22个月新高，短期市场情绪较为乐观，中期仍需关注金融监管、美联储加息带来的扰动。操作上建议前期多单轻仓继续持有，IF1712关注5日均线附近做多机会，止损3950点。
[市场表现]
周三上证综指收盘涨0.06%报3415.46点，盘中创22个月新高。深成指跌0.18%报11447.4点，盘中亦创出22个月新高。创业板指涨0.38%报1866.14点。两市成交5583亿元，上日为5258亿。两融余额二连升，续创22个月新高。截至11月7日，A股融资融券余额为10123.94亿元，较前一交易日的10065.08亿元增加58.86亿元。
[行情分析]
消息面，按美元计，进口同比增17.2%，前值由增18.7%修正为18.6%；出口同比增6.9%，前值增8.1%；贸易顺差382亿，前值285修正为286.1亿。10月外贸出口先导指数为41.6，较上月下滑0.2。10月进出口的回落主要是季节性原因，但延续平稳复苏态势。今日将公布10月份CPI，机构预计，10月CPI或小幅扩大，但仍有望继续处于“1时代”。
流动性方面，央行周三进行700亿7天、300亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2000亿逆回购到期，净回笼400亿。资金面有所收敛，货币市场利率多数上涨。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6343，较上一交易日跌19个基点。人民币兑美元中间价调降61个基点，报6.6277。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,961 手，较前一交易日增加了414增加了382手；IH合约前20席位净持仓为-376 -780 手，较前一交易日增加了291手；IC合约前20席位净持仓为-610手，较前一交易日增加了33手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了738。
[操作建议]
进出口短期回落主要是季节性原因，整体延续平稳复苏态势。今日将公布10月份CPI，机构预计10月CPI有望继续处于“1时代”。周三股指盘中再创新高，尾盘有所回落，两融余额续创22个月新高，短期市场情绪较为乐观，中期仍需关注金融监管、美联储加息带来的扰动。操作上建议前期多单轻仓继续持有，IF1712关注5日均线附近做多机会，止损3950点。
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌0.31%，报每克275.50元。白银主力合约涨跌0.28%，报每千克3888元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌-0.11%，收于每盎司1282.3美元。白银主力价格涨跌-0.54%，收于每盎司17.045美元。
[隔夜新闻]
今日媒体报道称，美国国会参议院表示不会在周四披露税改议案。不过稍后参议员、共和党重要领导人John Cornyn表示，美国国会参议院将于周四当地时间11:30公布税改议案。同时美国财长Mnuchin表示，特朗普政府希望在2018年开始实施新版企业税。据CNBC最新报道表示，美国参议院税改计划将不会包括对跨国公司进口征税20%的内容。
《华盛顿邮报》称，美国参议院考虑推迟一年下调公司税，美元指数小幅走低。参议院多数党领袖则称，税改方案将是“收入中性的”，甚至令政府收入增长，意味着参议院的税改方案或将和众议院版本有很大不同。
沙特一夜之间掀起的反腐风暴升级了，先是拘捕王室成员和政要，随后迅速冻结了数千个银行账户。路透社援引银行家和律师的消息称，按照沙特金融管理局的命令， 沙特境内银行已经冻结了1200多个属于个人和企业的账户，且数量还在不断增加。金管局几乎每个小时都会下发冻结银行账户的指令。
印度政府的废钞行动曾经使得该国黄金需求大受影响，据全印度珠宝和金饰贸易委员会(AIGJTF)数据显示，印度民众购买的黄金下降了25%左右。该机构主席Nitin Khandelwal称，在废钞之后的最初几个月里，印度的黄金销售大降近75%。之后逐渐回升，但总体仍然有差不多25%的需求量受到影响。
[行情分析]
特朗普新税改传闻再次遇阻，税改的核心点之一的公司税传闻会推迟进行并且税改议案是否会按时纰漏会存在不同声音，税改的推进不顺料会再次打击对特朗普执政信心，提振金银表现。技术面上，CMX黄金仍然停留在20美元内的震荡区间，关注能否突破1282美元/盎司强阻力位，若能有所突破，料将会有进一步上涨空间，反之仍大概率保持震荡。操作上建议观望。
[国债期货走势]
周三，国债期货TF1712合约收盘涨0.1100 ，涨幅0.1147 %，报96.065，最高96.1500 ，最低95.8250 ，成交17,739.0000 手，持仓32,970.0000 手，减仓5492手。T1712合约收盘涨0.1600 ，涨幅0.1726 %，报92.8500 ，最高92.9700 ，最低92.5100 ，成交41,189.0000 手，持仓33,298.0000 手，减仓5530手。
[一级市场]
农发行1年期固息债中标利率4.02%，投标倍数2.91；7年期固息增发债中标收益率4.5965%，投标倍数3.45；10年期固息增发债中标收益率4.6551%，投标倍数3.39。中债农发行到期收益率数据显示，11月7日，1年、7年和10年农发债到期收益率分别为4.0659%、4.6157%、4.6599%。
[二级市场]
利率债品种多数走强。其中，国债1Y下行-0.67bp至3.5927%，国债5Y下行-3.23bp至3.8880%，国债10Y下行-0.88bp至3.8725%；国开1Y上行0bp至4.1265%，国开5Y上行1bp至4.5604%，国开10Y上行0.51bp至4.5526%。
信用债收益率涨跌不一。其中，AAA中短期票据1Y上行1.11bp至4.6856%，3Y上行2.42bp至4.9426%，5Y下行-0.1bp至4.9871%；AA+中短期票据1Y上行1.11bp至4.8956%，3Y上行2.42bp至5.1126%，5Y下行-0.1bp至5.1571%；AA中短期票据1Y上行1.11bp至5.0456%，3Y上行2.42bp至5.2726%，5Y下行-0.1bp至5.3871%。
[公开市场操作]
周三，央行进行700亿7天、300亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2000亿逆回购到期，净回笼400亿。此外，央行就7、14、28和63天期逆回购操作需求询量。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率多数上行。R001、R007、R014、R1M分别报2.6604%、3.0698%、3.6887%、4.1931%，分别较上日加权平均价上行6.35 bp、5.57 bp、5.17 bp，下行-1.35 bp。
Shibor多数涨跌不一。隔夜Shibor涨4.30 bp报2.5950%；7天期Shibor涨0.14 bp报2.7892%；14天期Shibor跌-0.19 bp报3.7980%；1个月期Shibor跌-0.40 bp报3.9935%。
[操作建议]
周三，国债期货早盘震荡，午后拉升收高，午后拉升的原因在于公布的外贸数据不及预期，基本符合我们的判断。基本面方面，10月中国出口同比6.9%，前值8.1%；进口同比17.2%，前值为18.6%；贸易顺差382亿美元，前值为286.1亿美元。出口方面，外围经济需求略有下滑，美国、日本、俄罗斯、印度等国的PMI较9月份出现不同程度的下滑。从出口的类型来看，劳动密集型产品出口大幅下滑，原因可能与前期人民币升值以及新兴国家低端制造业出口打压有关。进口方面，大宗进口量大幅回落，在环保限产下，钢材产量的下滑可能更多的表现为需求下滑。今天即将公布的CPI和PPI数据或显示PPI开始回落，量价齐升的局面或已不再，全年经济前高后低，债市将开始进入修复期。流动性方面，流动性较前两日收敛，银存间质押式回购利率多数上行，R001和R0076分别上涨了6.35和5.57个bp，Shibor多数上涨，隔夜品种续涨，资金面有所收敛，但市场流动性总体处于较高水平，预计债市在经历调整期后将回归资金面。一级市场方面，农发行3期债需求较好，利好债市。监管方面，国务院金融稳定发展委员会日前成立并召开第一次会议，主要职责明确，强调坚持货币稳健，仍需警惕监管政策出台对债市的冲击。
总体来说，资金面有所收敛，但是市场流动性总体处于较高水平，一级市场需求向好。外贸数据不及预期拉涨债市，今日将公布的通胀数据或不及预期，债市将继续修复，待债市经过调整后或将回归资金面。短期仍需警惕监管政策出台对债市的冲击，建议T1803多单继续持有，目标位94，止损位92.2。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1801 向上 观望 3720 3600
豆油(Y) 1801 震荡 观望 6200 6000
郑油(OI) 1801 震荡 观望 7000 6700
棕榈油(P) 1801 震荡 观望 5850 5500
豆粕(M) 1801 震荡 观望 2900 2700
菜粕(RM) 1801 震荡 观望 2400 2110
玉米 1801 向上 观望 1715 1650
鸡蛋(JD) 1801 向上 持多 4500 4220 4350 持多
白糖(SR) 1801 向上 观望 6700 6200
郑棉(CF) 1801 震荡 观望 15400 16000
玻璃(FG) 1801 向上 观望 1440 1300
LLDPE(L) 1801 向上 观望 10600 9220
PVC(V) 1801 震荡 观望 7000 6000
PP(PP) 1801 向上 做多 9800 8600 9050 做多
郑醇(MA) 1801 向上 做多 3000 2650 2830 做多
PTA(TA) 1801 向上 观望 5450 5100
沥青(BU) 1712 震荡 观望 2800 2320
橡胶(RU) 1801 震荡 观望 15000 12800
郑煤(ZC) 1801 震荡 观望 670 590
焦煤(JM) 1801 向上 做多 1280 1050 1200 做多
焦炭(J) 1801 向上 做多 2180 1500 1820 做多
铁矿石(I) 1801 向上 观望 510 400
螺纹(RB) 1801 震荡 观望 4200 3450
铜(CU) 1712 震荡 观望 56100 52000
铝(AL) 1712 向下 观望 17160 15000
锌(ZN) 1712 震荡 观望 26900 24000
镍(NI) 1801 向上 观望 105000 90000
锡(SN) 1801 震荡 观望 148500 140000
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