[市场表现]
周二上证综指高开高走，收涨0.75%报3413.57点；深成指涨0.83%，报11467.97；创业板指触底反弹涨0.47%，报1859.07；上证50指涨逾1%创28个月新高。两市成交5258亿元，上日为4650亿。两融余额重拾升势，再创22个月新高。截至11月6日，A股融资融券余额为10065.08亿元，较前一交易日的10000亿元增加65.08亿元。
[行情分析]
消息面，中国证券市场上周新增投资者数28.56万，前值为28.06万，环比增1.78%。中国10月外汇储备升至3.1092万亿美元，创2016年10月以来新高，连续9个月上涨，前值3.1085万亿美元；黄金储备752.38亿美元，9月末为760.05亿美元。外管局指出，10月外汇供求处于基本平衡状态，跨境资金流动和国际收支保持平衡有序的基础将更加坚实，未来外储规模逐步回升后有望保持总体稳定。
流动性方面，央行周二进行800亿7天、400亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2600亿逆回购到期，净回笼800亿。近期公开市场操作再度验证货币政策仍维持稳健中性。金融机构的中长期资金缺口仍存，跨年压力仍存，资金面“紧平衡”将持续。周二在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6324，较上一交易日涨15个基点，结束两日连跌。人民币兑美元中间价调升31个基点，报6.6216。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-3,375 手，较前一交易日增加了53增加了382手；IH合约前20席位净持仓为-667 -780 手，较前一交易日减少了315手；IC合约前20席位净持仓为-643手，较前一交易日减少了71手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了333。
[操作建议]
当前资本外流压力已显著缓解，人民币汇率总体持稳的态势更趋巩固。上周市场调整，短期悲观情绪有所恢复，周二股指在10日均线附近获得支撑，随后强势反弹再创新高。短期股指有望维持强势，中期仍需关注金融监管、美联储加息带来的扰动。操作上建议前期多单轻仓继续持有，IF1712关注5日均线附近做多机会，止损3950点。
[市场表现]
周二上证综指高开高走，收涨0.75%报3413.57点；深成指涨0.83%，报11467.97；创业板指触底反弹涨0.47%，报1859.07；上证50指涨逾1%创28个月新高。两市成交5258亿元，上日为4650亿。两融余额重拾升势，再创22个月新高。截至11月6日，A股融资融券余额为10065.08亿元，较前一交易日的10000亿元增加65.08亿元。
[行情分析]
消息面，中国证券市场上周新增投资者数28.56万，前值为28.06万，环比增1.78%。中国10月外汇储备升至3.1092万亿美元，创2016年10月以来新高，连续9个月上涨，前值3.1085万亿美元；黄金储备752.38亿美元，9月末为760.05亿美元。外管局指出，10月外汇供求处于基本平衡状态，跨境资金流动和国际收支保持平衡有序的基础将更加坚实，未来外储规模逐步回升后有望保持总体稳定。
流动性方面，央行周二进行800亿7天、400亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2600亿逆回购到期，净回笼800亿。近期公开市场操作再度验证货币政策仍维持稳健中性。金融机构的中长期资金缺口仍存，跨年压力仍存，资金面“紧平衡”将持续。周二在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6324，较上一交易日涨15个基点，结束两日连跌。人民币兑美元中间价调升31个基点，报6.6216。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-3,375 手，较前一交易日增加了53增加了382手；IH合约前20席位净持仓为-667 -780 手，较前一交易日减少了315手；IC合约前20席位净持仓为-643手，较前一交易日减少了71手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了333。
[操作建议]
当前资本外流压力已显著缓解，人民币汇率总体持稳的态势更趋巩固。上周市场调整，短期悲观情绪有所恢复，周二股指在10日均线附近获得支撑，随后强势反弹再创新高。短期股指有望维持强势，中期仍需关注金融监管、美联储加息带来的扰动。操作上建议前期多单轻仓继续持有，IF1712关注5日均线附近做多机会，止损3950点。
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌0.07%，报每克274.65元。白银主力合约涨跌-0.21%，报每千克3870元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌0.16%，收于每盎司1278.0美元。白银主力价格涨跌0.30%，收于每盎司16.990美元。
[隔夜新闻]
参议院多数党领袖Mitch McConnell向美国媒体表示，到立法程序终结时，参议院共和党的税改将是“收入中性的”，甚至能带来政府收入增长。这意味着税改方案将比此前公布的众议院版本有很大的变化。分析人士表示，众议院的版本将大规模增加政府赤字。目前，共和党人的税改方案预计将在未来10年增加1.5万亿美元的联邦政府赤字。
特朗普访韩期间称，韩国将下的美国军备订单价值数十亿美元，这对美国意味着就业和削减对韩贸易赤字。当天美国军工股集体走高。周一访日期间特朗普也提到美日贸易赤字，他鼓励日方增加购买美国军备。
澳联储维持利率决议1.5%不变。澳联储表示，澳洲就业市场持续转暖，但家庭收入水平较低，家庭负债率高。低利率政策将继续支持澳大利亚的经济，维持政策稳定与增长和通胀目标相符。
国际能源署数据显示，今年9月是俄罗斯三年以来首次出现包括液态天然气在内的原油产量低于去年同期水平。但是俄罗斯能源部的数据显示，今年1 - 9月俄罗斯的石油出口量较去年同期上涨了2％左右。俄罗斯削减原油产量同时却大幅增加出口量，可能会使油价承压。
[行情分析]
沙特内部的反腐风暴以及沙特伊朗关系的紧张提振避险情绪，给金银带来些许支撑。但是目前看黄金仍然未能摆脱1262-1282美元/盎司的震荡区间，在12月大概率加息情况下，年内金银走势料仍然偏弱。但需要关注美国新税改的推进，在税改议案提出后，已经有不下于三位共和党人表达不同意见，若新税改再次遇阻，料会带动金银再次上涨。
[国债期货走势]
周二，国债期货TF1712合约收盘跌-0.1750 ，跌幅-0.1821 %，报96.065，最高96.1700 ，最低95.8800 ，成交16,941.0000 手，持仓38,462.0000 手，减仓4677手。T1712合约收盘跌-0.3050 ，跌幅-0.3279 %，报92.7000 ，最高93.0600 ，最低92.5750 ，成交43,740.0000 手，持仓38,828.0000 手，减仓6456手。
[一级市场]
国开行1年期固息增发债中标收益率3.9752%，投标倍数2.19；3年期固息增发债中标收益率4.3798%，投标倍数2.85；5年期固息债中标收益率4.44%，投标倍数2.82；7年期固息增发债中标收益率4.5245%，投标倍数2.61；10年期固息增发债中标收益率4.4658%，投标倍数1.76。
[二级市场]
利率债品种全线走弱。其中，国债1Y上行0.17bp至3.5994%，国债5Y上行3.32bp至3.9203%，国债10Y上行1.19bp至3.8813%；国开1Y上行4.05bp至4.1265%，国开5Y上行3.05bp至4.5504%，国开10Y上行5.86bp至4.5475%。
信用债收益率涨跌不一。其中，AAA中短期票据1Y下行-0.26bp至4.6745%，3Y上行2.23bp至4.9184%，5Y上行2.55bp至4.9881%；AA+中短期票据1Y下行-2.26bp至4.8845%，3Y上行2.23bp至5.0884%，5Y上行2.55bp至5.1581%；AA中短期票据1Y下行-2.26bp至5.0345%，3Y上行2.23bp至5.2484%，5Y下行-0.45bp至5.3881%。
[公开市场操作]
周二，央行进行800亿7天、400亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2600亿逆回购到期，净回笼800亿。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率多数上行。R001、R007、R014、R1M分别报2.5969%、3.0141%、3.6370%、4.2066%，分别较上日加权平均价上行7.09 bp、8.39 bp、4.28 bp，下行-7.10 bp。
Shibor多数下跌。隔夜Shibor涨4.00 bp报2.5520%；7天期Shibor跌-0.92 bp报2.7878%；14天期Shibor跌-1.23 bp报3.7999%；1个月期Shibor跌-0.84 bp报3.9975%。
[操作建议]
周二，国债期货跳水收跌，流动性有所收敛，一级市场招标欠佳，叠加本周将陆续出台的宏观经济数据，债市交易情绪依旧较弱。流动性方面，央行进行800亿7天、400亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2600亿逆回购到期，净回笼800亿，央行继续63天公开市场操作提前维稳年末资金，但是资金的净回笼使得流动性较前日有所收敛。银行间质押式回购利率悉数上升，R001和R007分别上涨了7.09bp和8.39bp，隔夜Shibor上涨了4bp, 虽然市场总体流动性依然较好，但是流动性的收敛还是打压了本来就脆弱的交易情绪。一级市场方面， 5期国开行债中标利率利率低于上日中债估值，但需求欠佳，1年、3年、5年和7年期品种投标倍数不足3，10年期品种投标倍数不足2，一级市场疲弱拖累了市场对期债配置需求。本周能给债市带来实质性变化的因素是基本面，周二公布的外储数据显示，外储较9月末上升7亿美元，为连续第九个月出现回升，更加重要是本周即将公布的进出口、通胀和信贷数据。我们认为经济前高后低的局面基本确立，债市或开始修复前期悲观情绪。监管方面，银监会主席郭树清表示要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，预计未来银行监管会趋严。
总体来说，昨日流动性有所收敛，一级市场需求较弱，债市交易情绪依旧脆弱。但是基本面的变化或给债市一定的喘息机会，债市或开始修复前期悲观情绪，但是仍需警惕预期外的监管政策出台。建议可在92.5附近做多T1803，目标位94，止损位92.2。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1801 向上 观望 3720 3600
豆油(Y) 1801 震荡 观望 6200 6000
郑油(OI) 1801 震荡 观望 7000 6700
棕榈油(P) 1801 震荡 观望 5850 5500
豆粕(M) 1801 震荡 空单离场 2900 2700 空单离场
菜粕(RM) 1801 震荡 空单离场 2400 2110 空单离场
玉米 1801 向上 观望 1715 1650
鸡蛋(JD) 1801 向上 持多 4500 4220 4350 持多
白糖(SR) 1801 向上 观望 6600 63000
郑棉(CF) 1801 震荡 观望 15400 14650
玻璃(FG) 1801 向上 观望 1440 1300
LLDPE(L) 1801 向上 观望 10000 9200
PVC(V) 1801 震荡 观望 7000 6000
PP(PP) 1801 向上 做多 9440 8500 9050 做多
郑醇(MA) 1801 向上 做多 2950 2650 2800 做多
PTA(TA) 1801 向上 观望 5400 5100
沥青(BU) 1712 震荡 观望 2600 2340
橡胶(RU) 1801 震荡 观望 15000 12800
郑煤(ZC) 1801 震荡 观望 670 590
焦煤(JM) 1801 向上 做多 1240 1020 1150 做多
焦炭(J) 1801 向上 做多 2000 1500 1800 做多
铁矿石(I) 1801 向上 观望 510 400
螺纹(RB) 1801 震荡 观望 3900 3450
铜(CU) 1712 震荡 观望 56100 52000
铝(AL) 1712 向下 观望 17160 15300
锌(ZN) 1712 震荡 观望 26900 24000
镍(NI) 1801 向上 观望 105000 90000
锡(SN) 1801 震荡 观望 148500 140000
[信息要闻]
1.API数据显示，截至11月3日当周，美国原油库存减少160万桶，预期减少290万桶。库欣地区原油库存增加81.2万桶。汽油库存增加52万桶，预期减少190万桶，馏分油库存减少310万桶，预期减少140万桶。炼厂原油日均加工量增加44.9万桶。原油进口增加42.7万桶/日，至750万桶/日。
2.本周一，以沙特领导的多国联军表示，已关闭也门所有的陆海空口岸以断绝武器从伊朗流入胡塞武装的通道。此前上周六，也门胡塞武装向沙特机场方向发射一枚导弹，被沙特防空部队成功拦截。由于伊朗一直为胡塞武装提供支持，两国间的关系日渐紧张。
3.EIA月报中上调2018年需求增速4万桶/日，分别下调2017年产量及需求增速1万桶/日和7万桶/日。
[评论建议]
周二收盘油价录得微量跌幅。API数据显示，原油库存减少160万桶，降幅不及预期，汽油库存增加；库存表现的逐渐疲弱拖累多头情绪。此外，EIA月报中下调了2017年需求增速预期，下调幅度远超产量增幅的下调幅度，一定程度上打压油价。本周数据初出炉，表现平平，在此前多头情绪高涨的支撑下跌幅收窄。本次高位出现回调属于正常现象，短期内将持续震荡，建议观望。
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