国贸期货：11月02日早评
中金在线综合 佚名
【走势分析和建议】
周三，沪指小幅高开后震荡上行，盘中出现回落，午后窄幅震荡，收于3395.91点，上涨0.08%。创业板指小幅低开后震荡上行，午后维持窄幅震荡，收于1872.75点，上涨0.16%。两市合计成交4817亿元，沪市成交量和创业板成交量均较上一交易日放大。盘面上，芯片替代、机场、高送转板块涨幅居前。港口、上海本地股、电视板块跌幅居前。
资金面上，央行开公开市场操作，资金投放量为2400亿元，资金回笼量为2400亿元，净投放0亿元。隔夜 Shibor涨0.3bp报2.7390%，一周Shibor报平报2.8940%，三月Shibor涨1.26bp报4.4080%。宏观资金面中性偏紧。
股指期货方面，IF1711合约收于3981.6点，下跌0.25%，贴水15.02点。IH1711合约收于2791.6点，下跌0.18%，升水2.20点。IC1711合约收于6481.0点，下跌0.33%，贴水71.95点。50ETF收于2.842点，下跌0.32%。
策略上，沪深300指数依然存在调整压力，可平掉IF合约部分多头头寸。上证50指数短期超涨，存在调整压力，IH合约短期存在开空仓机会。中证500指数中期上涨趋势未变，中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约多头头寸可继续持有。
从板块资金动向数据来看，周三在资金流入榜上，基础建设板块以24.75亿的资金流入额名列榜首；其次是计算机应用板块，资金流入8.01亿；此外，网络与通信板块、运输物流板块、元件板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为5.59亿、4.95亿与4.69亿。再看资金流出榜，银行板块引领做空，资金流出22.73亿；随后是家用电器板块，资金流出8.69亿；此外，机场港口板块、中药板块、水泥板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周三尽管银行位列资金流出榜首位，但是基础建设高达20多亿的资金流入有效的抵消掉了银行板块所造成的抛压，同时计算机应用、网络与通信等科技类板块纷纷活跃，令市场中大量的中小盘
【走势分析和建议】
周三，沪指小幅高开后震荡上行，盘中出现回落，午后窄幅震荡，收于3395.91点，上涨0.08%。创业板指小幅低开后震荡上行，午后维持窄幅震荡，收于1872.75点，上涨0.16%。两市合计成交4817亿元，沪市成交量和创业板成交量均较上一交易日放大。盘面上，芯片替代、机场、高送转板块涨幅居前。港口、上海本地股、电视板块跌幅居前。
资金面上，央行开公开市场操作，资金投放量为2400亿元，资金回笼量为2400亿元，净投放0亿元。隔夜 Shibor涨0.3bp报2.7390%，一周Shibor报平报2.8940%，三月Shibor涨1.26bp报4.4080%。宏观资金面中性偏紧。
股指期货方面，IF1711合约收于3981.6点，下跌0.25%，贴水15.02点。IH1711合约收于2791.6点，下跌0.18%，升水2.20点。IC1711合约收于6481.0点，下跌0.33%，贴水71.95点。50ETF收于2.842点，下跌0.32%。
策略上，沪深300指数依然存在调整压力，可平掉IF合约部分多头头寸。上证50指数短期超涨，存在调整压力，IH合约短期存在开空仓机会。中证500指数中期上涨趋势未变，中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约多头头寸可继续持有。
从板块资金动向数据来看，周三在资金流入榜上，基础建设板块以24.75亿的资金流入额名列榜首；其次是计算机应用板块，资金流入8.01亿；此外，网络与通信板块、运输物流板块、元件板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为5.59亿、4.95亿与4.69亿。再看资金流出榜，银行板块引领做空，资金流出22.73亿；随后是家用电器板块，资金流出8.69亿；此外，机场港口板块、中药板块、水泥板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周三尽管银行位列资金流出榜首位，但是基础建设高达20多亿的资金流入有效的抵消掉了银行板块所造成的抛压，同时计算机应用、网络与通信等科技类板块纷纷活跃，令市场中大量的中小盘个股出现转强，多方人气随之回升，在这种状态下，大盘开始再次尝试冲击3400点，不过要想成功站稳在3400点之上，多方仍需继续加大进场力度。由于短期内行情依然会出现反复，故此建议投资者一方面要控制好仓位。
大盘继续小幅回暖的走势，盘面热点轮动有序，钢铁，计算机，券商板块涨势较好，电器，银行板块弱势调整。概念上，3D传感器，次新股，人工智能等概念走势活跃，上海本地股概念有较大幅度回落。技术面上，昨日大盘盘中窄幅震荡为主，最低触及3388.6点，位于PBX2线附近，图形上看，大盘继续延续缓慢向上的中期趋势未变；成交量上，大盘昨日成交量略微放大，交易氛围稍显恢复，前期的回落对市场信心的印象没有想象中那么大，整体盘面氛围处于一个恢复并蓄势的过程；MACD上，绿色柱状出现，但程度较低，双线死叉后并未出现分叉变大的迹象，说明市场看空的氛围并没有形成气候；这点从PSY市场心理线指标也能略见一二，PSY指标在多日后继续向上，PSYMA也继续向上走高，说明市场心理层面看多信心还是较为充足；SAR抛物线转向指标来看，绿色气泡距股价线距离缩短，短期来看，大盘前期的回落更多可以理解为冲击3400前的一次回抽确认。这也为大盘后期继续向上走出阶段性行情做出一个回压反弹的力度。后期策略上，大盘如若继续向上走出慢牛行情，券商，大盘蓝筹绩优股，新能源汽车板块或将出现更具持续性的行情，可重点关注这些板块的动向。
操作上：日内IF1711参考 点位：上方压力:4029；下方支撑：3929。IH1711参考点：上方压力:2821；下方支撑：2747。IC1711参考点位：上方压力：6571；下方支撑：6434。
【行情评述】
期货市场：今日PTA主力期货反弹后再度回落，最终主力1801收于5162元/吨，较上一交易日下跌4元/吨，环比跌幅0.08%。日内成交量减仓40.88万手至42.75万手，持仓量减仓17478手至86.57万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在865.8美元/吨CFR中国，涨7美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提价暂稳至5300元/吨；今日现货商谈基差升水10元/吨至贴水10元/吨，仓单商谈基差平水至贴水10元/吨。日内买盘以贸易商及供应为主，预估今日成交约1.4万吨，日内成交听闻5146元/吨自提、5182元/吨自提、5170元/吨自提以及5180元/吨自提等。下游: 江浙涤纶长丝市场行情延续稳中有涨态势，部分主流企业报价上调，如：恒力部分规格涨100-200，荣盛普遍上调50-100，远东报价上涨50-100。但化工板块整体处于回调态势，PTA期货、现货价格下滑，或对交易气氛产生利空影响。(单位：元/吨)
【操作策略】
周三(11月01日)，日内华彬石化70万吨线路出产品，供应增加的预期继续制约PTA主力期货市场，即使在大宗商品回暖、油价持续走高的背景下，主力期价反弹后再度回落，1-5价差由贴水转为升水，价差单日波动大幅增加。最新数据显示10月份去库存15万吨左右，社会库存降至60万吨左右，目前PTA供需基本面表现尚可，但老装置复工影响市场还有待进一步消化，预计PTA1801合约仍维持偏弱格局。操作上建议短线高抛低吸，系好安全带，注意控制风险，观点仅供参考！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、综合外电报道，澳大利亚Green Pool商品公司日前表示，对于多头来说，目前全球食糖市场正遭遇12年来最糟糕的供求状况，全球食糖生产大量过剩导致库存量增加的格局有可能延续到18-19制糖年，甚至以后。 Green Pool表示，基于欧盟的食糖产量将达到1,950万吨，增长23%等因素，加上以及全球的食糖消费量或因健康饮食和一些国家开征食消费税，仅而导致全球的食糖消费量较先前的预期减少70万吨，估计17-18制糖年全球食糖生产过剩量较先前的预期将增加266万吨，达到980万吨。
2、据北方邦政府消息，印度最大产糖邦——北方邦将2017/18榨季的甘蔗指导价(SAP)上调3.3%，至3150卢比/吨(约48.5美元)，而中央政府设定的甘蔗公平报酬性价格(FRP)维持在2550卢比/吨。
3、墨西哥国家食糖委员会(CONADESUCA)预计该国2017/18榨季产糖618.2万吨，同比增加3.8%。产量增加主要因甘蔗收割面积同比增加3.2%，至80.2万公顷，同时甘蔗单产也从上榨季的68.6吨/公顷提高至69.38吨/公顷。
4、2017/18 年制糖期全国食糖产销工作会议暨全国食糖、糖蜜酒精订货会 11 月 1 日在南宁召开。根据会议数据，广西16/17 榨季产混合糖529.5万吨，截止9月底广西累计销糖482万吨，工业库存47.5万吨，白砂糖累计含税销售均价6741元/吨，本榨季广西收购价格505元/吨，广西南糖制糖生产成本在4600元/吨,预计完全含税成本6200左右。预计17/18榨季，广西总的产糖量比去年有所增加，产量在 560-580万吨左右。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：国际原糖反弹到14.5美分之上后偏强震荡。ICE3月原糖在突破14.5美分的压力之后开始有横盘的迹象，收盘略涨0.02美分，涨幅0.14%，盘中最高14.79，最低14.59，报收于14.75美分/磅。日K低开于5、10、20日均线之上，开盘后在14.5-14.7区间窄幅震荡，收出略带上、下影线的小阳线。成交量一般，相较于上日缩量，MACD快线在0轴之上继续向上，慢线抬头向上有上穿0轴的趋势，红柱增长。关注后市走势，如无新的利多刺激，15美分的压力很大，预计后市短期内仍将大概率维持在13-15美分之间波动。
现货方面：国内主产区现货报价基本持稳，成交量一般。南宁中间商报6430-6450元/吨，报价相较于上日未变，成交一般；柳州报价下调20元/吨至6430-6450元/吨；昆明报价仍为6260-6290元/吨；乌鲁木齐报价6400-6500元/吨，保持上日报价；日照报价6700元/吨，持稳未变。制糖集团报价方面，同样基本持稳，南华一级糖东门木棉花厂仓6450元/吨,，报价不变；东糖QT、桂宝来宾仓库车板报价6490元/吨，蜜蜂新凯厂仓车板6480元/吨，报价不变；英茂昆明库6260元/吨，大理库报价6190元/吨，报价不变；中粮屯河新糖乌鲁木齐报价6400元/吨，报价不变；荷马糖业一级白砂糖6500元/吨，绵白糖6550元/吨。
期货方面：郑糖在上攻到6490附近承压回落，一方面由于套保盘的进入打压，令一方面则是多头获利主动平仓离场。从远近合约来看，1801和1805之间远月贴水近月缩小到299。主力合约方面，持仓量最大的1801合约从上周末开始由强转弱，期价重心下移，尾盘的震荡下跌使得期价已在6350之下，1801合约最高6379，最低6315开始试探6300的短期支撑，收盘下跌0.64%，收于6328。1801合约减仓19204手，总持仓开始低于70万手到697352手。日K开盘于5日均线附近，开盘后在6340-6380区间震荡，尾盘下跌，收出略带上、下影线的阴线。成交量一般， MACD快线在0轴之上掉头向下，红柱缩短。留意后市盘面走势情况。
操作上：从近几日的盘面走势看，6500的压力还是非常之大，双头底的前期上攻未能突破6500，这次到底还是没能突破。从糖会很多业内人士的观点分析，几乎达成共识的是主力资金预期的区间震荡范围就是6000-6500，到了6500附近套保打压就出现，多头就反手空，而到了6000附近，由于现货成本价格的支撑，做多势力就带动资金推高郑糖。所以，操作上跟随大势而动，区间滚动操作。既然郑糖转弱下跌，那么多单平仓获利了结，短线适当跟空可以考虑。远近合约套利上，已没有前期的好机会，建议暂且观望，带基差有利可图再伺机建仓。
SR1801日内参考点位，上方压力： 6380-6400；下方支撑： 6300-6320；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：敬章洲
【操作建议】
结论：随着十九大结束，上游产区供给稳定增加，而下游需求逐步走弱，坑口价持续下跌。重点电厂库存持续攀升，可用天数持续稳定增加，现已到达安全线以内，电厂主要执行长协保供应，对于市场煤采购需求冷清。大秦线检修，对于秦皇岛港口库存影响似乎并没有市场预期那么大，港口煤价持续小幅下跌，贸易商加快出货，成交量冷清，后市愈发悲观。基于现在期限价差在100附近，预计期货盘面下方空间有限，当前处于多空博弈阶段，操作上600-630区间短线交易或暂时观望。
国贸期货研究员：张孟超
【消息面及基本面】
1、黄金协会：中国前三季度黄金产量313.089吨，同比下降9.98%。中国前三季度黄金实际消费量815.89吨，同比增长15.49%。
2、美国10月ADP就业人数+23.5万，创三月份来新高，预期+20万，前值+13.5万修正为+11万。
美国10月Markit制造业PMI终值 54.6，创1月份以来终值新高，预期 54.5，初值 54.5；9月终值 53.1。
美国10月ISM制造业指数 58.7，预期 59.5，前值 60.8——为最近13年高位。10月ISM制造业新订单指数 63.4， 10月ISM制造业就业指数 59.8，竣工不及前值，但 10月ISM制造业物价支付指数 68.5，略超预期。
美国9月营建支出环比 0.3%，预期 -0.2%，前值 0.5%修正为 0.1%。
3、英国10月制造业PMI 56.3，预期 55.9，前值 55.9修正为56。其中产出物价分项指数报60.5，创4月以来新高。该数据表明英国经济强劲，故需警惕周四英国央行的货币政策会议将会进一步鹰派。
4、截至10月31日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平至850.77吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至9926.85吨，创2016年3月3日以来新低。
5、截至10月24日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周减少9339张至191385张；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加1205张至65120张，连续2周增持。
【行情评述及操作策略】
1日(周三)，伦敦金开于1270.66美元/盎司，亚盘，现货黄金价格先弱势盘整，午后异动短线拉涨逾5美元/盎司。内盘方面，沪金、沪银早盘均窄幅震荡，午后出现明显拉升，尤其是黄金，终au1712合约报收273.9元/克(-0.22%)；沪银则维持窄幅震荡，终ag1712合约报收3842元/千克(-0.2%)。欧盘，英国经济数据继续强劲，英镑兑美元短线拉涨，黄金价格继续走高，盘中一度突破1280关口。进入美盘，美国10月小非农创三个月来新高，美元指数短线拉涨，金价承压回落。随后，美国10月ISM制造业指数不及预期，美元跳水回吐此前小非弄涨幅，金价再度上扬。截至发稿(23：00)，伦敦金运行于1278美元/盎司附近，伦敦银运行17.1于美元/盎司附近。隔夜，沪金、沪银整体震荡向上。
整体而言，周四、周五注定是贵金属市场的扰动料将加剧。首先，2日凌晨美联储将公布11月货币政策决议，料将按兵不动，但需关注12月加息线索及对通胀的表述。其次，2日，特朗普税改方案框架有望出台，特朗普还将宣布下届美联储主席人选，目前鲍威尔当选概率较大(鸽派，短线利好黄金)。周五(3日)，美国将公布10月非农就业报告，料仍将对金价造成影响。
虽然短期内贵金属市场料波动加剧，但是就中长期而言，美国经济继续好转，美联储12月加息问题不大，特朗普税改前景好转，故料美元将继续维持高位震荡，从而牵制金价。当然，美国、欧洲、亚洲方面的政治风险也仍是金价的支撑，故不宜过度看空金价
投资需求方面，10月31日，黄金ETF-SPDR持仓和白银ETF-SLV持仓持稳。或意味着重磅数据及经济事件前夕，投资者暂以观望为主。
操作上，预计短期内黄金价格料将以宽幅区间震荡为主。日内预计伦敦金上方压力位：1290元/盎司，下方支撑位：1265元/盎司；沪金1712合约上方压力位：275元/克，下方支撑位：273元/克。个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【行情评述及操作策略】
1日铁矿石1801合约午后震荡回落，收429.5，涨0.82%，成交223.62万手，仓减7.35万手；其中，多头前二十减仓7398至55.7万手；空头前二十名减仓29726至58.8万手。
现货方面，1日国产矿主产区市场小幅松动。铁矿石进口矿港口现货价格稳中有涨，受昨日夜盘上涨加之外矿指数上涨带动，今早贸易商港口报价小涨5元/吨左右，早间期货市场走高，市场交投活跃。远期现货成交较前期有所好转，主要依赖于连铁反弹，目前市场以11月高品粉加块为主，主流全粉报盘较少，而粉加块价格难以卖高的原因在于块矿溢价不断走跌。贸易商询盘多于钢厂，议价频繁凸显谨慎。
周三黑色系延续震荡走势，集体上演冲高回落的戏码，夜间外盘有色系大涨带动盘面情绪，早间开盘行情急速拉升，而后高位震荡回落，尤其尾盘更是急速跳水。盘面来看，近期热卷表现最为弱势，可能的原因在于近期以来库存的变化，日内找钢网公布本周库存显示建材库存降幅较大，而热卷库存小幅回升。就铁矿而言，盘面表现依旧抗跌，夜盘黑色表现均十分强势，铁矿也是大幅上涨，有力的体现了铁矿石的金融属性，其价格弹性很大，2日关注我的钢铁库存数据变化。
操作上，依旧维持此前观点，盘面近月合约跌破430之后不建议继续追空，而应适当做好防守动作，而盘面止跌，尤其是钢材价格企稳之时做多远月铁矿值得关注，并且可长线持有。套利方面目前来看，买螺、卷空铁矿策略底仓持有。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周三(11月01日)，债市延续上日反弹走势，国债期货高开高走，尾盘稍有回落，全线收高。10年期债主力T1712涨0.23%，5年期债主力TF1712涨0.08%。银行间现券收益率下行3-4bp，10年国债活跃券170018收益率下行2.99bp报3.86%，盘中最低报3.8550%。Shibor多数上行，但涨幅明显缩减。
资金面方面，央行公告称，2017年11月1日以利率招标方式开展了2400亿元逆回购操作。其中，1400亿元7天、400亿元14天、600亿63天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%，均与上次持平。当日有2400亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束连续四日净投放。在市场初步企稳的情况下，央妈就结束了净投放操作，再次表明了其维持中性货币政策的态度，此前的净投放并不能表明货币政策的转松。短期内市场有大量的逆回购到期，料央妈仍将到期续作，保持资金面的紧平衡格局，无需过分担心。
数据方面，财新制造业PMI数据公布，与官方制造业PMI不同，10月的财新PMI指数为 51.0，与9月份持平，符合预期。分项中，由于环保限产的原因，生产指数连续下滑，不同的是受新出口订单指数支撑，新订单指数保持强劲。整体来看，PMI数据仍处于扩张区间，制造业仍有韧性，但未来环保限产以及十九大中对于经济增长的态度有所放缓将降低实体业的增长，料未来将小幅走软。
市场连续两日企稳反弹，悲观情绪有所好转。月初的资金面的好转以及制造业PMI的走弱都给债市带来了缓冲的机会，二级市场的回暖带动一级市场招标向好，短期债市逐步稳定。
操作上：
TF1712日内参考点位，上方压力：96.585；下方支撑：95.750。
T1712日内参考点位，上方压力：93.385；下方支撑：92.230。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫、樊梦真
【国内】
10月财新中国制造业PMI为51，符合预期。
11月1日公布的10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为51.0，与9月持平，显示制造业整体运行轻微改善。制造业运行已连续五个月保持增长。
这一趋势与官方制造业PMI不同。国家统计局公布数据显示，10月制造业PMI为51.6，比上月回落0.8个百分点。10月，中国制造业新业务量进一步增长，增速略超9月，但整体仍属温和。新增出口业务量也在9月轻微回升的基础上进一步小幅增长。生产活动则相反，10月仅有轻微增速，为四个月以来最弱。同时，业界对于未来12个月生产前景的信心度也降至2016年8月以来的次低点。10月，中国制造业用工规模继续收缩。这一收缩趋势已持续四年。严格的环保督察政策，加上供应商库存量低，导致投入品供应速度进一步放缓，也导致平均采购成本进一步大幅上扬。投入品价格涨幅虽然较9月略有回落，但仍然维持在较高水平。为维护盈利空间，制造商在10月继续上调产品售价，但加价幅度不如上月强劲。
人社部：前9月城镇新增就业1097万人，基本完成全年目标任务。
人社部政策研究司副巡视员、新闻发言人卢爱红在发布会上介绍，全国就业形势总体稳定，延续了稳中向好的态势。1-9月全国城镇新增就业1097万人，同比增加30万人，基本完成全年目标任务。三季度末，全国城镇登记失业率为3.95%，为金融危机以来最低点。城镇失业人员再就业427万人，同比增加1万人，就业困难人员实现就业133万人，同比增加8万人。
深圳市新一版城市总体规划编制试点全面启动
10月31日，《深圳市城市总体规划(2016-2035年)》编制试点工作全面启动，据悉，在新一版城市总体规划的编制思路上有新的突破和创新，深圳将依托粤港澳大湾区建设的重要平台，主动对接国家“一带一路”建设及“海洋强国”战略。区域规划上，城市总体规划将从功能外溢转向协同共建，加强深港合作。在空间规划上，从规模拓展转向品质供给改善城中村面貌，提升旧工业区效益。城市总体规划初步成果将于2017年底上报。
天津河北近三千人因治霾不力被问责
据北京市环保局局长方力、天津市环保局局长温武瑞、河北省环保厅厅长高建民介绍，三省市对环境违法持续保持高压态势；天津市、河北省对治霾不力的进行严厉问责，截至目前两省市已对2977人进行了问责，其中包括厅局级领导28人次；河北省有78人被免职撤职降职，此外，河北省还对42个党组织进行问责。同时，三省市共对133459家“散乱污”企业进行整治。
北京前三季房贷市场调查，房贷利率上浮5%以上
在北京地区，向9家银行多个支行了解到，其中，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、农业银行的个贷经理表示首套房贷款利率最低上浮5%，而浦发银行的相关人士在电话里记者，首套房利率上浮40%，但基本不做业务了。民生银行相关人士表示，目前不接受按揭贷款业务，其余均表示最低上浮10%。且所有银行的放款时间全部在元旦之后。
【国际】
日本10月制造业PMI终值52.8，修正0.3。
日本10月制造业PMI终值52.8，初值52.5。
欧元区9月失业率降至8.9%，创近9年新低
欧元区9月失业率8.9%，创近9年新低，预期9%，前值9.1%。
美国10月芝加哥PMI升至66.2，创2011年3月以来最高。
美国10月芝加哥PMI升至66.2，创2011年3月以来最高，预期61，前值65.2。
欧元区三季度GDP季环比初值增0.6%，好于预期。
欧元区三季度GDP季环比初值增0.6%，预期增0.5%，前值增0.6%修正为增0.7%；同比初值增2.5%，预期增2.4%，前值增2.3%。
欧元区三季度GDP季环比初值增0.6%，好于预期
欧元区三季度GDP季环比初值增0.6%，预期增0.5%，前值增0.6%修正为增0.7%；同比初值增2.5%，预期增2.4%，前值增2.3%。
新西兰三季度失业率4.6%，低于预期。
新西兰三季度失业率4.6%，预期4.7%，前值4.8%。
加拿大8月GDP环比意外下降0.1%，不及预期。
加拿大8月GDP环比降0.1%，预期增0.1%，前值持平；同比增3.5%，预期增3.6%，前值由增3.8%修正为增3.9%。
分析称，受主要工业行业进入维修期的影响，制造业、矿业、采石业和石油天然气开采部门生产减少，拖累整个商品生产业下滑0.7%，导致加拿大经济8月录得低于预期的表现。
国贸期货研究员：许青辰
【行情分析及操作策略】
1日，焦炭市场继续下跌态势，河北唐山、山东主流钢厂焦炭采购价下调100元，累积降幅达600元，现日照地区一级焦省外到厂1760元/吨，二级焦省外到厂1710元/吨，随着焦企过盈亏平衡点，自发性限产逐渐增加。
焦煤方面，焦企多数已停止采购，转为观望为主，煤矿出货压力增大，山西地区多数地方矿价格已出现不同程度的下调，其中临汾地区低硫主焦由于出货不畅，煤矿报价再次下调，汾渭安泽低硫主焦指数下调50元/吨至1450元/吨，累积跌幅已达200元左右；汾渭柳林高硫主焦指数下调40元/吨，现指数报价1150元/吨。
11月1日，J1801开盘后窄幅震荡前行，盘中走高，尾盘下跌，最终上涨0.81%，收于1688.5，成交量373040，持仓量289234，减仓7482；JM1801走出n形，盘中一度走高转红，午盘回落，部分收复前日跌势，最终下跌0.28%，收于1079.0，成交量411784，持仓量314646，减仓44800。
操作建议：1日，成材走势弱于原材料，热卷领跌-2.45%，螺纹下跌-0.95%，铁矿上涨0.82%，煤焦盘中一度走强，后期走弱。现货方面，煤焦继续偏弱，部分地区焦炭下调100元/吨，焦煤承压下跌。盘面上，焦炭焦煤收短阳，部分收复前日跌势。盘面看，煤焦仍然偏弱，继续受到20日均线压制。短期看，震荡为主，预计焦炭在1650-1750间震荡，焦煤在1050-1150间震荡。持续关注现货市场。
仅供参考
国贸期货研究员：毛鹏飞
【消息面】
原油：
预期美国原油库存下降，欧佩克主导的原油减产可能延长期限，布伦特原油期货继续刷新两年多来新高。周二(10月31日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年12月期货结算价每桶54.38美元，比前一交易日上涨0.23美元，涨幅0.4%，交易区间53.93-54.85美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年12月期货结算价每桶61.37美元，比前一交易日上涨0.47美元，涨幅0.8%，交易区间60.53-61.41美元。布伦特原油12月期货结算价对同期西得克萨斯轻质原油同期期货溢价每桶6.99美元，比周一拉宽0.24美元。
PE：
今日PE市场价格横盘整理为主，部分市场线性、高压和低压拉丝报高50-100元/吨。石化出厂价格涨跌互现，贸易商跟随报盘为主。受期货小幅高开提振，部分商家在货少支撑下试探报高，但现货交投气氛改观不大，实盘仍显承压，成交刚需为主。目前国内LLDPE主流价格在9500-10200元/吨。
今日PE美金市场行情整理，价格窄幅波动，市场交投整体变化不大。华东地区部分下游工厂库存低位，就市热情有所抬升。贸易商目前库存较为充裕，心态较为分化，部分看涨后市，入市备货，部分则看空后市，心态较为消极。价格方面，市场低压主流价格区间在1270-1290美元/吨，线性在1150-1190美元/吨，高压在1220-1250美元/吨。卓创认为，8、9月份PE进口数量有所超量，下游需求虽支撑较足，但市场整体仍供大于求。前期船货延期的伊朗货物虽部分取消，但11月到港数量仍将对市场供应形成有力补充。PE美金价格或继续向下修复，明日线性价格在1140-1180美元/吨。
PP：
今日国内PP市场小幅整理，贸易商报价大多持稳，部分根据自身货源情况灵活上涨或下跌，幅度多在50元/吨附近。早间期货止跌反弹，对业者心态形成支撑，市场报价多止跌。但期货反弹乏力，尾盘小幅走低，同时部分石化厂价有补跌，因此下游接盘心态未有明显改观，市场观望气氛浓厚，成交平平。今日华北市场拉丝主流价格在8600-8650元/吨，华东市场拉丝主流价格在8650-8800元/吨，华南市场拉丝主流价格在8900-9050元/吨。
今日PP美金市场价格窄幅整理，成交一般。近月和准现货成交尚可，远月船货销售一般。多数商家对后市保持谨慎态度，采购积极性一般。国内市场需求一般，市场业者尝试推高报盘，但仅有核销工厂少量询盘，成交难有放量，价格继续稳定。卓创认为，目前国内PP美金市场依然是有价无市状况，成交多直销。流通市场成交量偏低，指引不多，短期内依然是横盘走势，预计明日市场拉丝价格在1120-1150美元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格小幅下滑。原油价格走高对丙烯市场利好支撑有限。聚丙烯期货价格跌幅缩小，今日下跌7元/吨，跌幅0.08%。但聚丙烯粉料市场仍然弱势运行，利润被压缩，对丙烯采购需求减少。部分下游工厂丙烯库存中低位，对丙烯有一定采购需求，利好丙烯市场。炼厂出货稍有好转，部分工厂库存压力得以缓解。山东丙烯市场主流成交7600-7650元/吨。东北、西北、华东以及华南地区有不同程度下滑。
【行情分析及操作策略】
塑料、PP开盘上冲后，震荡走跌。现货旺季仍存支撑，下游刚需补库为主，石化大稳小动，期货走弱，市场心态平平。原油继续上涨，可能小幅刺激市场。黑色支撑不利，短期有看空后市需求的情绪，不过下方空间仍需观察库存变化。技术方面，PE 10000压力，下方9350支撑；PP 8400支撑，9250压力。机会尚不明朗，先观望。个人意见，仅供参考。
【市场行情回顾】
周三沪胶强势反弹，收盘上涨。其中主力合约RU1801最低价13280元/吨，最高价13855元/吨，收涨325元/吨，收于13595元/吨(+2.45%)；1805和1809合约分别收于14060元/吨(+2.32%)和14360元/吨(+1.95%)。东京期胶今日收盘上涨：1711收于190.0日元/千克，涨4.1日元/千克；1803收于197.6日元/千克，涨4.8日元/千克；基准1804收于198.4日元/千克，涨5.6日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交442577手，较前一交易日增加175844手(+65.93%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单77603手，较前一交易日增加2305手(+3.06%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单97272手，较前一交易日减少850手(-0.87%)；上期所仓单数量为380070吨，比上一个交易日增加150吨。沪胶大涨，青岛保税区美金胶市场报盘走高20-40美元/吨，下游保持刚需采购，实单需商谈确定，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1605美元/吨；马来西亚SMR20#报价1465美元/吨；印尼SIR20#报价1440美元/吨；泰国STR20#报价1465美元/吨，越南SVR3L报价1550美元/吨。沪胶强势拉涨，令市场业者心态迷茫，但整体报价跟随行情上调200-400元/吨，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价14250元/吨；海南全乳胶报价11500元/吨；越南SVR3L报价12100元/吨。泰国合艾地区原料收购价格涨跌互现：生胶片45.05，涨0.67；烟胶片45.89，跌0.81；胶水43.00，持平；杯胶37.00，持平；(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶主力1801合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加302222手(+67.50%)，持仓量减少8466手(-2.56%)。主力合约1801交易前二十名会员中多头增仓，空头减仓，前二十名会员中多空比为0.80，环比上一交易日上升0.04。节后沪胶长时间在13500一带上下徘徊，今日在有色金属强势上涨同时黑色系也小幅反弹，盘面多数品种飘红的带动下，商品盘面做多氛围升温，同时市场传闻关税调整带来场外抄底资金入场，沪胶借助良好氛围环境强势反弹。从盘面上来看沪胶早盘增仓上行，到了收盘时却大幅减仓，短线资金博弈的痕迹较为明显，这也说明在当前基本面无明显改善的情况下，沪胶短期上涨更多地是跟随行情和反弹修复，后市能否继续上行有待存疑。今日现货市场跟随盘面上调100-200元/吨，然成交依旧冷清，RU1801主力合约与现货价差有所扩大：复合胶价差为2295元/吨，与越南SVR3L胶价差为1495元/吨，与2016年国营全乳价差为2095元/吨。价差的进一步扩大也让后市上涨压力再度显现，当前沪胶基本面仍属弱势，短期的市场传闻并不足以支持后市继续大幅反弹，因此短线仍以观望为主，关注上方13800-14000一带的压力，在13800一带逢高试空，做好止损。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1. 美国农业部将于周三下午两点发布9月份大豆压榨月度报告。路透社调查的分析师平均预计9月份大豆压榨量为1.454亿蒲式耳(相当于436.1万吨)。预测范围在1.442亿到1.470亿蒲，中值为1.4535亿蒲。美国农业部的历史数据据显示，8月份大豆压榨量为454.9万吨或1.516亿蒲。此外，析师平均预计9月底美国豆油库存为16.64亿磅，预测范围在16.30亿到17.00亿蒲式耳。美国农业部的历史数据显示，8月底豆油库存为18.10亿蒲式耳。
2. 美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年10月29日，美国18个大豆主产州的大豆收获进度为83%，上周70%，去年同期85%，五年同期均值84%，符合市场预估。在中西部的大豆主产区，印第安纳州收获完成80%，高于一周前的69%，去年同期81%，五年均值80%；衣阿华收获完成83%，一周前61%，去年同期87%，五年均值91%；伊利诺伊收获完成86%，上周77%，去年同期87%，五年均值86%。
3. 截至10月24日的一周里，投机基金在CBOT大豆期货及期权市场的净多单从一周前的68,168手降至49,246手。投机基金还将豆粕期货及期权市场上的净多单从一周前的21,127手降至17,679手。但是经过10月份创纪录的抛售后，投机基金看起来再度对豆油市场燃起做多兴趣。截至10月24日的一周里，投机基金在豆油期货及期权市场的净多单从一周前的24,925手增至35,613手。 投机基金在CBOT豆油份额上的多单自9月初以来首次增加，达到17,934手，高于一周前的3,798手。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在6080-6200元/吨，局部跌10元/吨，(天津贸易商6100-6110，日照贸易商6080，张家港贸易商6160，广州贸易商6080-6090，福建6200)。沿海24度棕榈油价格大多5760-5880元/吨，跌10-30元/吨(天津贸易商5860-5870跌10，日照贸易商无货，张家港贸易商报5880跌20，广州报5760-5780跌10，厦门报5870跌30)。周三，连盘油脂期货震荡小跌，现货豆油多稳，局部跌10棕油跌10-30成交不多。美豆反弹仍显乏力，仍处于区间震荡格局，而未来两个月大豆到港总量庞大，这令油脂市场承压。10月下旬部分工厂因大豆到港延迟而短暂停机，豆油库存降至158万吨，油厂挺价心理犹在，暂限制了油脂现货跌幅。但本周起油厂开机率将重新恢复，豆油供应压力难缓解，近阶段仍偏弱震荡。真正回暖或需等到小包装新一轮节前备货启动。
粕类方面：周三，沿海豆粕价格2890-3000元/吨一线，部分较昨日跌10-20元/吨，(其中天津3000，山东2960-2980，江苏2920-2950，东莞2920-2950，广西地区2890-2920)。周三，连粕窄幅震荡，现货稳中跌10-20现货成交淡，部分远期低价基差成交仍不错。11-12月大豆到港或超1800万吨，且榨利良好，油厂开机积极性较高，未来两周开机率将重新回升，近期豆粕现货成交清淡，令豆粕现货价格上涨乏力。但目前不少油厂豆粕可售现货已不多，加上11月15日起华北环保检查可能从严，市场仍有担忧情绪，目前区域性供应偏紧局面尚未完全缓解，油厂预售远期基差成交形势良好，挺价意愿较强，令豆粕表现抗跌，短线仍将跟盘频繁窄幅震荡为主，中期走势暂难乐观。
操作上，豆粕1801跌回2800以内后，下探空间有限，可继续围绕20日均线入多单，选择低吸。豆棕价差周三有所修复，符合前几日我们的判断，后期价差仍面临修复，豆棕05合约价差可做扩大；豆棕01合约上豆油偏平水，棕榈油01贴水100-200左右，由此可见，豆棕01合约价差在小幅修复后仍有小幅缩小空间。现货端，买家现货暂可随用随买，远期基差不高于50元的可考虑逢低分批适量买入。
Y1801日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5900；
P1801日内参考点位，上方压力：5850；下方支撑：5550；
OI801日内参考点位，上方压力：7050；下方支撑：6700；
M1801日内参考点位，上方压力：2920；下方支撑：2680；
RM801日内参考点位，上方压力：2350；下方支撑：2150；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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