行情回顾
1.周五美黄金12合约下跌10.1美元，跌幅0.78%，报收于1281.8美元。
2.周五美白银12合约下跌0.23美元，跌幅1.33%，报收于17.045美元。
3.周五沪金1712合约上涨0.35元，涨幅0.13%，报收于276.05元。
4.周五沪银1712合约上涨16元，涨幅0.39%，报收于3903元。
财经要闻
1. 美国总统特朗普：大部分人认为美联储主席将由鲍威尔或泰勒接任，但我很喜欢耶伦，这三人都将是候选人。据福克斯新闻：鲍威尔和泰勒可能会出任美联储主席或副主席。
2. 美国参议院通过预算案， 该版决议允许税改在未来10年新增1.5万亿美元赤字。美国总统特朗普：参议院通过预算案是落实大规模减税的第一步。欧亚集团：税改法案年内通过的几率是35%，明年8月休会期前获得通过的几率是65%。
3. 美国9月成屋销售总数年化539万，预期530万，前值535万；环比增0.7%，预期降0.9%，前值降1.7%。
4. 美元指数纽约尾盘涨0.61%，报93.6953。美国参议院通过预算议案，为税改清除障碍。本周美元指数涨0.68%，六周来第五周周线上涨。美元兑避险货币纷纷上涨。美元兑日元涨0.87%，报113.5250，触及三个月高位。
操作建议
上周五受到参议院通过税改方案影响，美元指数上涨，近期美元整体表现为低位震荡盘整，导致黄金价格反复波动。在后期美元指数有上行动力的情况下，预计仍对黄金价格造成下行压力。操作上，短空，中线单观望。
迈科期货股份有限公司
上周黑色商品剧烈震荡，日内振幅加剧，整体而言钢矿强于煤焦。现货上，上周五螺纹热卷上涨；铁矿港口现货及普氏上调；煤焦现货继续下调。需求偏弱是近期制约钢价的主要因素，上周库存有所下降反映下游刚性需求仍在缓慢释放，当前产业链进入采暖季限产阶段，唐山，邯郸，武安等部分地区钢厂提前限产，关注全面限产启动后的限产执行力度，北材南下南方高价回落，需求端承压vs采暖季限产预期短期钢材或呈震荡走势。矿石港口库存有增，四季度海外发货压力不减，钢厂限产补库意愿不强，因供应充裕需求又受限，基本面相对较弱，但盘面有筑底迹象；钢厂焦炭采购价继续下调，采暖季钢厂限产力度或强于焦企，供应压力显现，短期或仍将维持震荡偏弱，但目前已有焦企呼吁严格执行限产政策。焦煤由于部分煤矿安检供应受限，蒙煤通关受阻港口汽运受限，临汾煤矿十九大期间将限产，供应端或将维持偏紧状态，但采暖季限产对焦煤需求偏弱预期明显。
行情回顾
1.周五美黄金12合约下跌10.1美元，跌幅0.78%，报收于1281.8美元。
2.周五美白银12合约下跌0.23美元，跌幅1.33%，报收于17.045美元。
3.周五沪金1712合约上涨0.35元，涨幅0.13%，报收于276.05元。
4.周五沪银1712合约上涨16元，涨幅0.39%，报收于3903元。
财经要闻
1. 美国总统特朗普：大部分人认为美联储主席将由鲍威尔或泰勒接任，但我很喜欢耶伦，这三人都将是候选人。据福克斯新闻：鲍威尔和泰勒可能会出任美联储主席或副主席。
2. 美国参议院通过预算案， 该版决议允许税改在未来10年新增1.5万亿美元赤字。美国总统特朗普：参议院通过预算案是落实大规模减税的第一步。欧亚集团：税改法案年内通过的几率是35%，明年8月休会期前获得通过的几率是65%。
3. 美国9月成屋销售总数年化539万，预期530万，前值535万；环比增0.7%，预期降0.9%，前值降1.7%。
4. 美元指数纽约尾盘涨0.61%，报93.6953。美国参议院通过预算议案，为税改清除障碍。本周美元指数涨0.68%，六周来第五周周线上涨。美元兑避险货币纷纷上涨。美元兑日元涨0.87%，报113.5250，触及三个月高位。
操作建议
上周五受到参议院通过税改方案影响，美元指数上涨，近期美元整体表现为低位震荡盘整，导致黄金价格反复波动。在后期美元指数有上行动力的情况下，预计仍对黄金价格造成下行压力。操作上，短空，中线单观望。
迈科期货股份有限公司
上周黑色商品剧烈震荡，日内振幅加剧，整体而言钢矿强于煤焦。现货上，上周五螺纹热卷上涨；铁矿港口现货及普氏上调；煤焦现货继续下调。需求偏弱是近期制约钢价的主要因素，上周库存有所下降反映下游刚性需求仍在缓慢释放，当前产业链进入采暖季限产阶段，唐山，邯郸，武安等部分地区钢厂提前限产，关注全面限产启动后的限产执行力度，北材南下南方高价回落，需求端承压vs采暖季限产预期短期钢材或呈震荡走势。矿石港口库存有增，四季度海外发货压力不减，钢厂限产补库意愿不强，因供应充裕需求又受限，基本面相对较弱，但盘面有筑底迹象；钢厂焦炭采购价继续下调，采暖季钢厂限产力度或强于焦企，供应压力显现，短期或仍将维持震荡偏弱，但目前已有焦企呼吁严格执行限产政策。焦煤由于部分煤矿安检供应受限，蒙煤通关受阻港口汽运受限，临汾煤矿十九大期间将限产，供应端或将维持偏紧状态，但采暖季限产对焦煤需求偏弱预期明显。
操作建议：多成材空炉料对冲操作为主；多热卷空螺纹、铁矿多1805空1809正套继续持有，螺纹空01多05反套继续持有。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
上周聚烯烃继续反弹，现货报价也有所上调，但是高价成交转弱。供应充裕及下游高价接货能力偏弱制约聚烯烃反弹高度，但是下游装置开工率提升使得刚需增加，市场仍受到较强支撑，期价短线以震荡式上行为主，L压力9970，支撑9650；PP压力9250，支撑8850。
操作建议：
依托支撑逢低短买。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1、10月20日，WTI原油11月期货结算价每桶51.47美元，比前一交易日上涨0.18美元，涨幅0.4%，交易区间50.70-51.73美元；布伦特原油12月期货结算价每桶57.75美元，比前一交易日上涨0.52美元，涨幅0.9%，交易区间56.60-57.84美元。
2、油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止10月20日的一周，美国在线钻探油井数量736座，比前周减少7座，比去年同期增加293座。
3、美国商品期货管理委员会最新统计，截止10月17日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2440472手，增加2993手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头429525手，比前一周增加12464手。其中多头增加16624手；空头增加4160手。
行情分析：
需求改善不及预期，炼厂出货节奏减缓。中石化取消10月10日调涨，中下旬结算价保持一致。东北地区受天气影响，沥青现货价格有继续下调预期存在。操作上，底部弱势整理为主。
白糖：上周原糖价格持续在横盘区间内徘徊，交投清淡，技术方面下方13.7美分支撑依然有效。周五显示的CFTC原糖期货与期权净空单已增至七周来高位。基本面方面由增产对价格带来的压力在盘面反应，流畅的下跌需要更多的因素来推动。中国市场，广西延迟了17/18榨季开榨时间至12月1日以后，阶段性的对糖价有所支撑，但并不能改变增产带来偏空趋势。本周海关将公布9月的进口数据，关注进口影响。技术上，郑糖弱势行情持续。
操作上，期货：05空单暂持。期权：买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
纺织原料：美国正值新棉的收割季节，近期天气情况配合收割进度顺利，配合10月平衡表对减产预期的落空，美棉价格跌至8月底以来的新低位置，美棉产量连续两个年度的增加供应过剩，价格仍有下行压力，但从时间上看，短期内以震荡偏弱为止。中国新疆新棉收购价格较开秤价略有下降，南疆已基本持稳，收购进入正常化阶段，而新疆牌照车辆无法出疆，运输是近期的主要问题。下游：内陆纺企目前库存均以前期竞拍的国储棉为主，供应可以得到满足。随着新棉逐渐上市，棉花供给压力继续增加，技术上，受外盘下跌影响郑棉价格区间内回落。
操作上，棉花01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作；棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
上周保税区标胶跌15至1465美元/吨，山东全乳胶跌50至11450元/吨，沪胶仓单减2390至371070吨，总量处于历史高位。上周云南胶水报价涨100至11300元/吨，折17年全乳胶生产成本约12800元/吨左右。截止20日轮企全钢胎开工率66.76%，半钢胎69.28%，平均开工率68.02连续两周回升，并高于去年同期水平。技术上RU1801近两周处于13000-14000区间震荡，日内波动剧烈多看少动忌追涨杀跌，本周RU1801日K将触及20均线，可轻仓背靠此位置试空，日线收盘站上14000止损。
操作建议：
背靠20均线试空
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1、10月20日，WTI原油11月期货结算价每桶51.47美元，比前一交易日上涨0.18美元，涨幅0.4%，交易区间50.70-51.73美元；布伦特原油12月期货结算价每桶57.75美元，比前一交易日上涨0.52美元，涨幅0.9%，交易区间56.60-57.84美元。
2、油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止10月20日的一周，美国在线钻探油井数量736座，比前周减少7座，比去年同期增加293座。
3、美国商品期货管理委员会最新统计，截止10月17日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2440472手，增加2993手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头429525手，比前一周增加12464手。其中多头增加16624手；空头增加4160手。
行情分析：
政治冲突导致伊拉克原油出口锐减，从伊拉克基尔库克到土耳其杰伊汉港口出口的原油减少到日均21.6万桶，此前通常到每日60万桶。加上美国在线钻井平台数继续下降，原油维持反弹趋势。操作上，中期维持原油多头思路为主，短期压力52美元/桶。
张斌 迈科期货股份有限公司 投资咨询部
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