[市场表现]
周三上证综指横盘整理，收盘涨0.29%报3381.79点，收复5日线；深成指涨0.07%报11282.75点；创业板指冲高后尾盘跳水，跌0.47%报1868.16点。两市成交4421亿元，上一日不足3900亿。盘面上，金融股表现稳健，上证50指数走强。两融余额小幅下滑，仍处于20个月高位。截至10月17日，A股融资融券余额为9948.11亿元，较前一交易日的9952.50亿元减少4.39亿元。
[行情分析]
消息面，国新办今日将就2017年前三季度国民经济运行情况举行发布会，将公布三季度GDP、9月规模以上工业增加值等一系列数据。央行旗下金融时报刊文称，十九大报告中指出，深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。这一重要部署，为当前和今后一段时期，我国资本市场发展指明了方向，是做好资本市场改革发展工作的总遵循。
流动性方面，央行周三进行1600亿7天、1400亿14天逆回购操作，当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期，按逆回购口径计算，净投放2700亿。Shibor多数下行，7天Shibor跌0.15bp报2.8468%。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6205，为10月9日以来首次收于6.62关口下方，较上一交易日跌45个基点，连跌三日。人民币兑美元中间价调贬108个基点，报6.5991，调贬幅度创10月9日以来最大。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-3,225 手，较前一交易日减少了770手；IH合约前20席位净持仓为-851 手，较前一交易日增加了98手；IC合约前20席位净持仓为11手，较前一交易日增加了203手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了469手。
[操作建议]
国庆假期后，沪深两融余额连续回升，再度逼近万亿元大关。节后资金快速回流市场，反映投资者对后市表现乐观。央行连续开展大额流动性投放，短期资金面保持宽松，三季度GDP等重磅经济数据今日即将公布，经济能否延续向好态势值得关注。操作上建议前期低位多单继续持有，无单暂时观望， IF1711多单止损上移至3880点。
[市场表现]
周三上证综指横盘整理，收盘涨0.29%报3381.79点，收复5日线；深成指涨0.07%报11282.75点；创业板指冲高后尾盘跳水，跌0.47%报1868.16点。两市成交4421亿元，上一日不足3900亿。盘面上，金融股表现稳健，上证50指数走强。两融余额小幅下滑，仍处于20个月高位。截至10月17日，A股融资融券余额为9948.11亿元，较前一交易日的9952.50亿元减少4.39亿元。
[行情分析]
消息面，国新办今日将就2017年前三季度国民经济运行情况举行发布会，将公布三季度GDP、9月规模以上工业增加值等一系列数据。央行旗下金融时报刊文称，十九大报告中指出，深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。这一重要部署，为当前和今后一段时期，我国资本市场发展指明了方向，是做好资本市场改革发展工作的总遵循。
流动性方面，央行周三进行1600亿7天、1400亿14天逆回购操作，当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期，按逆回购口径计算，净投放2700亿。Shibor多数下行，7天Shibor跌0.15bp报2.8468%。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6205，为10月9日以来首次收于6.62关口下方，较上一交易日跌45个基点，连跌三日。人民币兑美元中间价调贬108个基点，报6.5991，调贬幅度创10月9日以来最大。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-3,225 手，较前一交易日减少了770手；IH合约前20席位净持仓为-851 手，较前一交易日增加了98手；IC合约前20席位净持仓为11手，较前一交易日增加了203手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了469手。
[操作建议]
国庆假期后，沪深两融余额连续回升，再度逼近万亿元大关。节后资金快速回流市场，反映投资者对后市表现乐观。央行连续开展大额流动性投放，短期资金面保持宽松，三季度GDP等重磅经济数据今日即将公布，经济能否延续向好态势值得关注。操作上建议前期低位多单继续持有，无单暂时观望， IF1711多单止损上移至3880点。
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌-0.25%，报每克275.90元。白银主力合约涨跌-0.23%，报每千克3895元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌-0.06%，收于每盎司1282.2美元。白银主力价格涨跌0.08%，收于每盎司17.010美元。
[隔夜新闻]
特朗普对参议院最新“成果”：两党支持的医改修正案态度再现摇摆，众议院共和党领袖也表达反对，代表美国医改成功之路遥遥无期。标普500医疗保健指数从盘中新高回落，纳斯达克生物科技指数从2015年高位快速急跌。
美联储“三号人物”、纽约联储主席杜德利说，离税改“有很长一段路”，以税改议案为导向的刺激“时机不对”；今年有FOMC投票权的达拉斯联储主席卡普兰说，减税可能推升长期债务，伤害未来经济增长。
姆努钦还表示，美股上涨的部分原因在于税改预期，如果税改不能顺利推进，市场毫无疑问会大幅回撤。他还称，里根完成税改，也花了超过两年时间。
美国白宫新闻秘书Sanders表示，未来数日内，特朗普将宣布关于美联储主席人选的决定。目前的候选人包括现任美联储主席耶伦、白宫经济委员会主任Cohn、美联储理事Powell、前美联储理事Warsh、以及斯坦福大学经济学家Taylor。特朗普昨日表示，5名候选人都让人爱不释手。
美联储发布褐皮书称美国9-10月所有12个区的经济在“劳动力市场普遍趋于紧俏”之际扩张，虽然美国劳动力市场紧俏，但薪资压力仅仅为小幅至温和。通胀近几月仍低迷，FOMC部分成员可能放弃此前预计于2017年底加息的计划。
[行情分析]
美联储主席人选仍然待定，热门人选众说纷纭，催动市场神经，共和党在预算决议上获得关键支持，增加了特朗普新税改完成的希望。然而部分联储官员对税改持有不同意见，认为时间并不合适。此外，昨日公布的美国经济褐皮书再次透漏出票委对通胀的担忧，或会影响未来货币政策的施行，综合来看，市场仍然呈现多空交织态势，保持观望。
[国债期货走势]
周三，国债期货TF1712合约收盘涨0.0450 ，涨幅0.0465 %，报96.8400 ，最高96.8850 ，最低96.7300 ，成交19,413.0000 手，持仓67,811.0000 手，增仓1533手。T1712合约收盘涨0.0300 ，涨幅0.0319 %，报94.0400 ，最高94.1700 ，最低93.8650 ，成交41,795.0000 手，持仓70,078.0000 手，减仓2675手。
[一级市场]
财政部2年期国债中标利率3.5619%，边际利率3.6218%，投标倍数2.06。5年期国债中标利率3.73%，边际利率3.77%，投标倍数4.0，发行收益率创2014年5月以来最高。
[二级市场]
利率债品种多数走强。其中，国债1Y下行0.75bp至3.4962%，国债5Y下行0.59bp至3.7588%，国债10Y下行0.43bp至3.7366%；国开1Y上行0.70bp至3.9230%，国开5Y下行1.45bp至4.3939%，国开10Y下行2.24bp至4.3092%。
信用债收益率多数下行。其中，AAA中短期票据1Y下行1.60bp至4.5343%，3Y上行2.50bp至4.7753%，5Y下行0.37bp至4.8301%；AA+中短期票据1Y下行1.60bp至4.7043%，3Y上行2.50bp至4.9453%，5Y下行0.37bp至5.0201%；AA中短期票据1Y下行3.60bp至4.8543%，3Y上行0.50bp至5.0953%，5Y下行0.37bp至5.2601%。
[公开市场操作]
周三(10月18日)，央行公告称，为对冲税期和央行逆回购、MLF到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，以利率招标方式开展了3000亿元逆回购操作。其中1600亿元7天、1400亿元14天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%，均与上次持平。当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期，按逆回购口径计算，净投放2700亿。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率多数下行。R001、R007、R014、R1M分别报2.6284%、3.1788%、4.0039%、4.2979%，分别较上日加权平均价下行2.08bp、2.77bp，上行15.83bp，下行8.91bp。
Shibor多数下行。隔夜Shibor跌0.43bp报2.5960%；7天期Shibor跌0.15bp报2.8468%；14天期Shibor跌0.13bp报3.7719%；1个月期Shibor跌0.14bp报4.0342%。
[操作建议]
周三，期债有所回暖，多数合约微微收红。资金面方面，为对冲税期和央行逆回购、MLF到期等因素，维护银行体系流动性基本稳定，央行周三开展1600亿7天、1400亿14天期逆回购操作，当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期。在央行的呵护下，市场流动性整体较为宽松，货币市场利率多数下跌。央行副行长潘功胜在十九大开幕会前表示，十九大以后人民币汇率会有更加稳定的基础。央行发布的2017年人民币国际化报告称，人民币投资货币功能将不断深化，储备货币功能将逐渐显现，人民币汇率的企稳，有助于缓解资本外流压力，补给国内流动性。在18日中共十九大开幕会上，习近平首次明确提出中国社会主要矛盾已经变化，转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。中金所党委第一时间召开党委扩大会议，表示习近平总书记在报告中关于金融发展的重要论述，为我们建设金融期货市场，发展金融期货事业指明了方向，中金所将促进金融期货市场功能发挥，推动金融期货市场平稳健康发展，有助于提振市场情绪。一级市场方面，财政部5年期国债发行收益率创2014年5月以来最高。整体上，央行呵护市场流动性，中金所表示推动金融期货市场平稳健康发展，对期债形成支撑，然而考虑到短期基本面对债市的压制，市场情绪虽边际回暖，但整体仍较为谨慎，建议投资者保持观望。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1801 震荡 观望 3820 3600
豆油(Y) 1801 向下 做空 6300 5800 6150 做空
郑油(OI) 1801 震荡 观望 6940 6355
棕榈油(P) 1801 向上 做多 5930 5425 5300 做多
豆粕(M) 1801 震荡 观望 2990 2744
菜粕(RM) 1801 向上 做多 2400 2180 2240 做多
玉米 1801 震荡 观望 1700 1650
鸡蛋(JD) 1801 震荡 观望 4450 3950
白糖(SR) 1801 震荡 观望 6445 6030
郑棉(CF) 1801 震荡 观望 16000 14700
玻璃(FG) 1801 震荡 观望 1450 1330
LLDPE(L) 1801 向上 做多 10300 9400 9620 做多
PVC(V) 1801 震荡 观望 7100 6000
PP(PP) 1801 向上 做多 9550 8800 8750 做多
郑醇(MA) 1801 震荡 观望 2760 2500
PTA(TA) 1801 震荡 观望 5370 5035
沥青(BU) 1712 震荡 观望 2570 2340
橡胶(RU) 1801 震荡 观望 15000 11800
郑煤(ZC) 1801 向上 减持多单 670 615 610 减持多单
焦煤(JM) 1801 震荡 观望 1320 1000
焦炭(J) 1801 震荡 观望 2100 1550
铁矿石(I) 1801 震荡 观望 515 405
螺纹(RB) 1801 震荡 观望 3900 3525
铜(CU) 1712 向下 做空 56100 52500 55000 做空
铝(AL) 1712 震荡 观望 17160 15700
锌(ZN) 1712 震荡 观望 26900 24000
镍(NI) 1801 震荡 观望 97720 90000
锡(SN) 1801 震荡 观望 152000 143000
[信息要闻]
1.EIA数据显示，截至10月13日当周，美国原油库存减少573.1万桶，预期减少325万桶，为连续第四周下降。库欣地区原油库存增加20.2万桶，预期增加132.2万桶。汽油库存增加90.8万桶，馏分油库存增加52.8万桶。炼厂原油日加工量减少81.9万桶，产能利用率下降4.7%。原油日进口量下降66.2万桶。
2.伊拉克政府军从库尔德势力手中夺回油田后，原油产量连续第二天下降，伊拉克北部原油出口较之前下降超过一半。
3.根据JODI数据，8月份沙特原油出口上升至671万桶/天。
4.将于11月30日召开的OPEC会议上将讨论延长减产协议问题并做出相关决定。市场预期延长协议时大概率事件，但不排除推迟做出决定的可能性。
5.伊朗石油部官员表示，将支持OPEC延长减产协议至2018年底。
[评论建议]
油价在过去四个交易日当中录得低于1%的涨幅，其中过去三个交易日录得低于0.2%的涨幅。EIA数据显示原油库存历史性的下降幅度，但成品油库存继续上升，油价盘中短线下跌后回升。美国原油进口量持续下滑，其中从委内瑞拉及沙特的进口量跌至历史低位；原油生产同样遭遇大幅下挫，但当中部分由于飓风NATE的扰动，未来将得到修复。目前由于市场对延长减产协议的预期叠加伊拉克内乱导致原油产量缩减，油价持续受到支撑；但近期涨幅持续收缩显示油价或上升动能不足。短期内预计油价压力位53美元，若无法突破将回调并在51美元上方震荡，建议观望。
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