国贸期货：10月19日早评
中金在线特约 佚名
【走势分析和建议】
周三，沪指小幅低开后维持窄幅震荡，午后延续震荡走势，尾盘小幅拉升收在5日均线处，收于3381.79点，上涨0.29%。创业板指小幅高开后快速拉升，盘中窄幅震荡，尾盘出现快速下行，收于1868.16点，下跌0.47%。两市合计成交4421亿元，沪市成交量和创业板成交量均放大。盘面上，中药、环保、电视板块涨幅居前。造纸、钢铁、5G板块跌幅居前。
资金面上，央行开公开市场操作，资金投放量为200亿元，资金回笼量为200亿元，净投放0亿元。隔夜 Shibor跌0.43bp报2.596%，一周Shibor跌0.15bp报2.8468%，三月Shibor涨0.18bp报4.3729%。宏观资金面中性偏宽松。
股指期货方面，IF1710合约收于3930.8点，上涨0.36%，贴水13.36点。IH1710合约收于2748.2点，上涨0.65%，贴水4.81点。IC1710合约收于6542.8点，下跌0.93%，贴水20.64点。50ETF收于2.802点，上涨0.83%。
策略上，十九大期间指数以稳定为主，沪深300指数短期趋势不明朗，IF合约建议观望。上证50指数上涨至前期高点，短期存在压力，IH合约建议平掉部分多头头寸获利了结。中证500指数中期上涨趋势未变，中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约可把握调整后的做多机会。
沪指延续窄幅整理的态势，盘中一度有加速下跌的迹象，但金融类板块出来护盘且力度较大，白酒类板块和健康中国板块昨日走势抢眼。钢铁，有色，煤炭等周期类板块走势较弱，继续处于一个回调的阶段。技术面上，大盘昨日报收于3381.79点，继续站稳PBX2线之上；成交量上，大盘昨日成交量小幅放大，市场资金投资方向主要集中在住房租赁，土地流转等突发性板块，其上涨持续性有几何，现在还看不出端倪；MACD上，绿色柱状与前一日持平，双线死叉后并未再度扩大；RSI站上50以上且有金叉的趋势；市场心理线PSY多日走平之后开始继续向上，市场在小幅回踩之后，看多信心再起。后期来看，事件方面，双十一的临近或将对快递物流和造纸板块有个推动作用。秋季糖酒会的召开也会再度提升资金对白酒板块的热情。雄安新区总体规划的提交也会对雄安板块后期的深度发展产生较大的影响。策略上，注意着重关注后期事件和十九大政策对相关板块的推动作用。
【走势分析和建议】
周三，沪指小幅低开后维持窄幅震荡，午后延续震荡走势，尾盘小幅拉升收在5日均线处，收于3381.79点，上涨0.29%。创业板指小幅高开后快速拉升，盘中窄幅震荡，尾盘出现快速下行，收于1868.16点，下跌0.47%。两市合计成交4421亿元，沪市成交量和创业板成交量均放大。盘面上，中药、环保、电视板块涨幅居前。造纸、钢铁、5G板块跌幅居前。
资金面上，央行开公开市场操作，资金投放量为200亿元，资金回笼量为200亿元，净投放0亿元。隔夜 Shibor跌0.43bp报2.596%，一周Shibor跌0.15bp报2.8468%，三月Shibor涨0.18bp报4.3729%。宏观资金面中性偏宽松。
股指期货方面，IF1710合约收于3930.8点，上涨0.36%，贴水13.36点。IH1710合约收于2748.2点，上涨0.65%，贴水4.81点。IC1710合约收于6542.8点，下跌0.93%，贴水20.64点。50ETF收于2.802点，上涨0.83%。
策略上，十九大期间指数以稳定为主，沪深300指数短期趋势不明朗，IF合约建议观望。上证50指数上涨至前期高点，短期存在压力，IH合约建议平掉部分多头头寸获利了结。中证500指数中期上涨趋势未变，中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约可把握调整后的做多机会。
沪指延续窄幅整理的态势，盘中一度有加速下跌的迹象，但金融类板块出来护盘且力度较大，白酒类板块和健康中国板块昨日走势抢眼。钢铁，有色，煤炭等周期类板块走势较弱，继续处于一个回调的阶段。技术面上，大盘昨日报收于3381.79点，继续站稳PBX2线之上；成交量上，大盘昨日成交量小幅放大，市场资金投资方向主要集中在住房租赁，土地流转等突发性板块，其上涨持续性有几何，现在还看不出端倪；MACD上，绿色柱状与前一日持平，双线死叉后并未再度扩大；RSI站上50以上且有金叉的趋势；市场心理线PSY多日走平之后开始继续向上，市场在小幅回踩之后，看多信心再起。后期来看，事件方面，双十一的临近或将对快递物流和造纸板块有个推动作用。秋季糖酒会的召开也会再度提升资金对白酒板块的热情。雄安新区总体规划的提交也会对雄安板块后期的深度发展产生较大的影响。策略上，注意着重关注后期事件和十九大政策对相关板块的推动作用。
从板块资金动向数据来看，周三在资金流入榜上，银行板块以23.67亿的资金流入额名列榜首；其次是证券保险板块，资金流入19.07亿；此外，家用电器板块、中药板块、光学光电子板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，普通有色板块引领做空，资金流出10.97亿；随后是计算机应用板块，资金流出10.27亿；此外，钢铁冶炼板块、金属非金属新材料板块、百货零售板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为10.23亿、6.27亿与5.70亿。综合比较后可知，周三虽有银行、证券保险等板块进行护盘，但空方阵营中有色、钢铁、计算机应用等板块依然不留余力的进行打压，使得市场中的多方人气无法凝聚，大盘继续震荡不前。
【行情评述】
期货市场：今日PTA主力期货收中阳，主力1801收于5218元/吨，较上一交易日上涨62元/吨，环比涨幅1.20%。日内成交量增仓35.15万手至84.94万手，持仓量减仓45184手至111.16万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在856.2美元/吨CFR中国，稳定。PTA: 现货市场主流供应商港口自提价暂稳至5250元/吨；今日现货商谈基差贴水30-40元/吨，仓单商谈基差贴水20-25元/吨。日内买盘以贸易商、供应商为主，零星聚酯工厂买盘，场内交投清淡，预估今日成交2.5万吨，日内成交听闻5163元/吨自提、5193元/吨自提、5169元/吨仓单、5168元/吨自提、5176元/吨自提、5220元/吨自提以及5218元/吨自提等。下游: 江浙涤纶长丝市场行情稳中有涨，多数主流企业选择平报出厂，部分工厂报价继续上调。如：盛虹POY个别规格涨50-100、荣盛DTY部分规格涨50-100、远东FDY部分规格涨50-100。(单位：元/吨)。
【操作策略】
周三(10月18日)，今日受能化板块提振,PTA期现货震荡攀升，另外因场内流传装置复工推迟消息导致场内商家重拾多头信心，期价高开上扬，日内华彬石化试车也并未影响PTA上涨势头。目前市场对新老PTA装置投产复产的预期仍存，贸易商出货较之前有所活跃，现货基差走弱也可见市场缺乏一定支撑，下游聚酯产销有所走弱，观望情绪较重，短期PTA上涨幅度相对有限，偏暖整理为主，操作上建议短线高抛低吸，系好安全带，注意控制风险，观点仅供参考！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、泰国贸易数据显示，9月份泰国共计出口糖约59.5万吨，同比增长约40%，低于8月的68.8万吨。9月泰国出口原糖约21.7万吨，同比减少6.3%。9月泰国出口白糖5.2万吨，精制糖32.5万吨，分别同比增加52.9%和105.7%，其中台湾从泰国进口精制糖10.3万吨，位居精制糖进口国榜首。2017年1-9月泰国累计出口糖约563.6万吨，同比增加5.3%。
2、咨询机构Canaplan称，巴西中南部2017/18榨季甘蔗产量预计达到5.88亿吨、糖产量3600万吨，均高于4月预期的5.75亿吨和3400万吨。但其指出，由于降雨低于均值，预计2018/19榨季巴西中南部甘蔗产量将低于本榨季。近期也有行业及咨询分析机构强调，受天气影响，巴西中南部新蔗翻种不及预期将影响下榨季产量。
3、据相关部门数据统计，截止10月初，广西累计入榨甘蔗4300吨，同比减少132万吨；产糖率12.31%，同比上升0.78%；累计销糖482万吨，比去年同时期增大13万吨；工业库存47.5万吨同比增大5.5万吨；白砂糖含税平均售价6741元/吨，9月份单月销糖45万吨。
4、 虽然台风“卡努”已经减弱消失，但其对广西的降雨影响还未结束。预计近两日，桂西的部分地市阴天有小雨，局地还有大雨出现，
【行情分析及操作策略】
外盘方面：国际原糖在无新的利多提振下，再次下跌。ICE3月原糖期价低开低走，在14美分附近收盘，下涨0.14美分，跌幅0.99%，盘中最高14.33，最低13.99，报收14.04美分/磅。日K开盘于5、10日等均线之下，盘中有过上拉，之后连续两波大的下跌，收出带长上影线的阴线。成交量一般偏小，MACD仍在0轴之下，快线由向上下探到与慢线粘合，红柱缩短在几乎没有。留意后几日是否下破14美分的关键点位。
现货方面：国内主产区现货报价基本维持稳定，成交量一般。南宁中间商报6450-6580元/吨，较上日下降25元/吨，成交一般；柳州报价下调5元/吨，今日报价6520-6540元/吨；昆明报价未变仍为6250-6290；乌鲁木齐报价6450-6550元/吨，报价未变；日照报价维持上日报价6600元/吨。制糖集团报价方面，南华一级糖东门木棉花南宁仓库自提6490元/吨，报价下调30元/吨，厂仓6530元/吨,，报价下调30元；二级糖报价6360-6370元/吨，报价持稳；东糖QT、桂宝来宾仓库车板报价6500元/吨，报价下调20元/吨；蜜蜂新凯厂仓车板6490元/吨，报价下调20元/吨；英茂昆明库6250元/吨，报价持稳；大理库报价6180元/吨，报价持稳；中粮屯河新糖乌鲁木齐报价6400元/吨，报价不变。
期货方面：近几日盘面期价基本维持在6240-6280上下震荡，下跌6220不破，上攻6280不穿，市场仍在等待突破方向。从远近合约来看，1801和1805之间远月维持贴水近月继续扩大到325，郑糖与现货糖(柳糖)之间的基差为266。主力合约方面，持仓量最大的1801较为平稳运行，收盘涨0.29%，收于6269。1801合约增仓11274手，多头方有增仓动作，总持仓突破7万手至707334手。日K开盘于5、10、20、60日均线之上，开盘维持在6240-6280区间运行，收出带有上、下影线的连续第七根阳线，成交量一般，与上日持平，MACD快线开始上穿0轴，红柱与上日基本持平。留意后几日走势。
操作上：主产区广西现货报价一直持稳变化不大，这对期价存在一定的支撑，但最近市场缺乏新的利多刺激，郑糖仍将大概率维持区间平整走势。操作上，留意后几日能否有效突破6280-6300的关键压力，一旦突破可考虑增仓做多；如果下跌穿破6200的支撑，则可以考虑将前期在6050附近建仓的多单平掉，是否反手做空则有待观察，毕竟在现货稳定的情况下，下部空间有限。远近合约套利上，前期的多1空5套利可继续持有。
SR1801日内参考点位，上方压力： 6280-6300；下方支撑：6220-6200；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：敬章洲
【操作建议】
结论：近期动力煤基本面并无大的变化，上游产区受到重要会议影响停减产煤矿逐渐增加，煤价处于高位运行。下游电厂近期日耗下降较快，可用天数持续增加，短期内补库存需求稍弱。当前期现价差小幅收敛至90元/吨左右，期价进一步下跌的空间收到限制。当前对于四季度宏观经济走弱预期逐渐增强，且政策性因素不可低估低，一旦放开煤价将会面临较大幅度的回调。操作上，600-630区间短线交易或暂时观望。
国贸期货研究员：张孟超
【操作策略】
周三黑金品种期价继续下跌，焦炭领跌；价差走势继续异动，品种正向价差收敛，焦炭正向价差跟随单边下跌趋势逼近平水，煤焦比价继续收敛。当日螺纹钢现货价格延续回落为主，成交依然未放量，市场情绪继续保持谨慎；铁矿石现货小幅回调，焦炭延续跌势，且多地区跟跌趋势明显，山东累跌幅度350，煤炭最近在山西限产的支撑下下跌尚不明显，不过后期要关注的是十九大结束后限产放开，煤炭价格会否补跌。
周三找钢网库存数据显示建材与板材库存继续分化，板材延续回落，建材在未考虑台风等因素延误到港的库存数据后显示环比上周有所回落。周三“十九大”开幕，提及继续推进环保升级及强化“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，暂时对盘面影响不大。不过周四上午10点将公布季度经济数据，从本月一些先行数据及近几日国债行情来看，市场预期偏乐观，观察对盘面的影响，近两日黑色品种连续下跌，若经济数据靓丽，不排除盘面有反抽。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止18日收盘， rb1801期现价差432，较前一日扩大33。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周三期价悉数下跌，近期焦炭下行压力较大，对螺纹钢有一定成本端拖累，观察焦炭会否企稳，否则黑色系价格很难有像样上行趋势。周四将出炉季度经济数据，市场预期偏乐观，注意对盘面影响。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周三(10月18日)，央行近两日以大规模逆回购支撑流动性，恐慌情绪经过前两个交易日宣泄后有所缓解，期债全天震荡小幅下行，尾盘拉升连跌五日后首度收红，银行间现券收益率午后下行幅度扩大，下行幅度在1-3个bp。资金面稳中偏松，Shibor和IRS均多数下行。
资金面方面，周三央行公告称，为对冲税期和央行逆回购、MLF到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，人民银行以利率招标方式开展了3000亿元逆回购操作，其中1600亿元7天、1400亿元14天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%，均与上次持平。当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期，按逆回购口径计算，净投放2700亿。央行连续两日大额净投放，缓解了流动性紧势，稳定市场的情绪，不过，央行去杠杆的主基调未变，货币政策保持稳健中性，流动性持续大幅改善的空间有限。
央行连续两日大额净投放，债市的恐慌情绪有所缓解正值十九大召开期间，市场以稳为主，期债全天宽幅震荡。近期商品期货市场反弹乏力，连续下挫，反映了市场对四季度限产导致供需两弱格局的担忧。我们认为本次大规模的环保限产不仅限制了钢厂焦化厂等上游企业的生产，同时限制了基建等下游的开工，势必对四季度的经济带来影响，即使三季度经济出现超预期回升，四季度经济较前三季度回落恐将是大概率事件。本轮债市超跌或带来买入的机会，我们仍然认为四季度将存在做多的交易性机会，三季度宏观经济数据公布后，市场情绪或向逐步多头转变。
操作上：
TF1712日内参考点位，上方压力：97.245；下方支撑：96.710。
T1712日内参考点位，上方压力：94.475；下方支撑：93.865。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫、樊梦真
【国内】
一、央行：扎实推进人民币国际化。
央行发布2017年人民币国际化报告称，将扎实推进人民币国际化，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位，人民币国际使用范围将进一步扩大，使用渠道将进一步拓宽；人民币投资货币功能将不断深化，储备货币功能将逐渐显现。
二、央行已基本退出汇市常态化干预。
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，近段时间人民币汇率比较稳定，而且能够看到汇率是市场化推动的，央行已经基本上退出了常态化干预，十九大以后人民币汇率会有更加稳定的基础。
中国人民银行副行长易纲表示，人民币汇率机制是基本上完善的，只要按照现在这个机制，有点波动是正常的，这个机制现在非常趋近于市场化的人民币汇率形成机制。
三、1-8月全国铁路固定资产投资完成4536亿元。
今年前8月，全国铁路固定资产投资完成4536亿元，同比增长4.7%。进入下半年以来，随着连徐铁路、广汕铁路、敦白高铁等铁路项目密集开工，铁路施工进入高潮，今年铁路投资有望创新高。
四、工业企业的增收额对中央企业整体收入增量的贡献达75.3%。
央企工业企业前三季度实现收入、利润较快增长，工业企业的增收额对中央企业整体收入增量的贡献达75.3%。工业领域里供求关系进一步改善，产能利用效率进一步提高，工业央企效益也大幅回升。
五、前三季度全国造船完工量较大提升。
工信部透露，2017年1-9月，全国造船完工量3515万载重吨，同比增长41.0%，其中海船为986万修正总吨；新承接船舶订单量2013万载重吨，同比增长8.7%，其中海船为760万修正总吨。截至9月底，手持船舶订单量8123万载重吨，同比下降25.7%，其中海船为2915万修正总吨，出口船舶占总量的93.0%。1-9月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界市场份额的40.7%、38.3%和42.8%。
六、前三季度挖掘机行业实现高速发展。
工信部透露，据中国工程机械工业协会挖掘机分会行业统计，2017年1-9月纳入统计的25家挖掘机主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品10.19万台，同比增长一倍。国内市场销量9.53万台，同比增长109.5%；出口销量6607台，同比增长22.5%。9月，共计销售各类挖掘机械产品1.05万台，同比增长92.3%。其中，国内市场销量9525台，同比增长96.1%；出口销量966台，同比增长60.2%。
七、航运市场继续全面回暖。
波罗的海干散货运价指数(BDI)周二收报1552点，连续10个交易日上升，且已创出2014年3月26日以来新高。与此同时，今年前9个月，全国新承接船舶订单量同比增长8.7%，为年内首次转正。另外，今年前8个月我国集装箱出口数量191万个，同比增速51.9%，接近去年全年规模。
【国际】
一、美国9月进口价格指数环比升0.7%，略超预期。
美国9月进口价格指数环比升0.7%，创2016年6月以来最大增幅，预期升0.6%，前值0.6%修正为0.7%；同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.1%。
二、美国9月工业产出环比增0.3%，符合预期。
美国9月工业产出环比增0.3%，预期增0.3%，前值由降0.9%修正为降0.7%；9月制造业产出环比增0.1%，预期增0.2%，前值由降0.3%修正为降0.2%；9月设备使用率76%，预期76.2%，前值由76.1%修正为75.8%。
三、美国10月NAHB房产市场指数68，超预期。
美国10月NAHB房产市场指数68，预期64，前值64。
四、日本央行不会改变2%的通胀目标。
日本央行委员樱井真：2%的通胀目标有助于稳定汇率，日本央行不会改变2%的通胀目标；需要进一步观察美国进一步加息对流动性的影响，日本央行继续实施强有力宽松政策是很关键的；预计海外经济将继续逐步复苏。
五、美联储主席人选现已收窄至5人。
总统特朗普将在11月3日出访亚洲前公布美联储主席人选；特朗普将在周四与美联储主席耶伦会面，讨论美联储主席一职；目前美联储主席人选为耶伦、沃什、泰勒、鲍威尔和科恩。
国贸期货研究员：许青辰
【基本面】
1、10月18日，J1801低开后窄幅震荡下跌，尾盘跳水，最终下跌3.48%，收于1775.5，成交量516708，持仓量295516，增仓68；JM1801小幅低开后盘中窄幅震荡上行，午盘开盘后快速下跌，尾盘再度跳水，止涨反跌，最终下跌0.43%，收于1160.5，成交量494896，持仓量292130，减仓23852。
2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1470元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1650元/吨，与前日持平。天津港—平仓价(含税)：准一级冶金焦(A12.5%,0.70%S,CSR>60%,Mt8%)现货价格为2190元/吨，与前日持平。
【行情分析及操作策略】
山东莱钢永锋10月19日0时起焦炭采购价下调100，现准一级冶金焦报1980，二级焦报1900，均为到厂含税价。当前随着主流钢厂焦炭采购价累计下降250元/吨，焦企挺价压力增大，而钢厂压价的意愿仍然强烈，短期看焦炭价格存下跌趋势。
焦煤方面，下游用户受限产影响，炼焦煤库存处于高位，部分企业已经停止采购，对于高价煤种及配焦煤需求暂缓，个别煤种原煤跌幅达百元以上，且不排除后期有继续下跌的可能性。另外，太原、吕梁、长治、晋城、临汾地区部分煤矿受十九大影响存在关停现象，关停矿井范围逐步扩大，但从目前下游的精煤库存以及煤矿有存货方面来看，支撑煤价作用有限，短期焦煤市场呈走弱趋势。
18日，J1801低开后窄幅震荡下跌，尾盘跳水，最终下跌3.48%，收于1775.5，成交量516708，持仓量295516，增仓68；JM1801小幅低开后盘中窄幅震荡上行，午盘开盘后快速下跌，尾盘再度跳水，止涨反跌，最终下跌0.43%，收于1160.5，成交量494896，持仓量292130，减仓23852。
操作建议：18日黑色走势分化，铁矿走强，成材螺纹热卷走弱，尾盘跳水，焦炭继续领跌，尾盘跳水，焦煤宽幅震荡，盘中止涨反跌。在焦炭现货市场下跌，市场普遍看空后市的影响下，焦炭期货领跌黑色系，焦煤因受到煤矿限产支持，强于焦炭。煤焦基差继续维持在300-350之间，存基差修复预期。近期仍以震荡为主，建议观望，短线可逢高开空，注意止损。操作上建议多成材，空原材料操作。
仅供参考
国贸期货研究员：毛鹏飞
大宗转头，或承压聚烯烃
【消息面】
原油：
投资者仍关注地缘政治风险，欧美原油期货连续三天上涨。然而预计美国原油产量增加，投资者对地缘政治担忧潜在放缓，国际油价盘中回跌后收盘涨幅缩窄。周二(10月17日)WTI原油11月期货结算价每桶51.88美元，比前一交易日上涨0.01美元，涨幅0.0%，交易区间51.21-52.25美元；布伦特原油12月期货结算价每桶57.88美元，比前一交易日上涨0.06美元，涨幅0.1%，交易区间57.18-58.35美元。
PE：
今日PE市场继续走高，各大区部分线性涨50-100元/吨，部分高压涨50-100元/吨，部分低压涨50-200元/吨不等。线性期货高开震荡，且部分石化上调出厂价，市场得到提振，商家纷纷报高价格。终端询盘谨慎，多坚持刚需采购。目前国内LLDPE主流报价在9750-10300元/吨。
今日PE美金价格继续上涨，低压膜美金报盘高企，华东部分贸易商零星报价在1320美元/吨，大部分进口货物仍为人民币结算销售。线性及高压方面变动不大，市场印度线性供应有所增加，多远船期货物，价格约在1180美元/吨。价格方面，市场低压主流价格区间在1280-1320美元/吨，线性在1180-1220美元/吨，高压在1240-1270美元/吨。卓创认为，目前下游工厂开工情况有所下降，近期采购力度恐跟进不足，价格涨势或放缓。因低压膜及中空货物供应仍偏紧，PE美金价格走势或以震荡向上为主，明日线性价格或在1180-1220美元/吨。
PP：
今日国内PP市场行情延续走高，价格上涨50-100元/吨。期货延续涨势继续提振市场心态。局部石化上调出厂价加大对货源成本支撑。贸易商继续搞报出货，但已跟风乏力。市场成交一般，来自工厂的需求未放量。今日华北市场拉丝主流价格在8850-8950元/吨，华东市场拉丝主流价格在8950-9100元/吨，华南市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨。
今日PP美金价格整理，市场成交清淡，贸易商报盘增多，就市热情一般。市场主流报盘多集中在伊朗和主动货源。韩国和新加坡货源多直销工场。外商报盘价格继续在高位，听闻沙特数家供应商报盘均聚在1200-1240美元/吨，共聚在1170-1200美元/吨，均聚产品升水共聚产品。阿曼某供应商报盘均聚在1130美元/吨，同样价格在年内高位。卓创认为，目前国内PP美金市场有价无市，虽进口货源成本支撑较强，但下游采购一般，成交难有放量，预计明日市场拉丝价格在1110-1130美元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格稳定。原油价格上涨，利好市场心态。聚丙烯期货上行，提振粉料市场。粉料工厂开工负荷提高，对丙烯采购需求增加。其他下游工厂采货需求也有所增加，市场成交氛围好转。部分工厂检修以及即将检修的消息外放，对市场有利好支撑。炼厂出货好转，库存压力下降，市场暂时止跌。山东丙烯市场主流成交7950-8030元/吨，东北地区下调100元/吨。
【行情分析及操作策略】
塑料、PP早盘小幅高开后，维持偏弱震荡。现货旺季仍存支撑，下游刚需补库为主，石化提涨支撑，市场跟盘，期货相较其他版块表现坚挺，对市场起到支撑作用，不过黑色拐头向下或形成压力。关注库存变化。技术方面，PE9920压力，下方9350支撑；PP8400支撑，9250压力。价格反弹，等待反弹介入机会。个人意见，仅供参考。
【市场行情回顾】
周三沪胶小幅震荡，收盘小涨。其中主力合约RU1801最低价13470元/吨，最高价13720元/吨，收涨120元/吨，收于13570元/吨(+0.89%)；1805和1809合约分别收于14025元/吨(+0.79%)和14315元/吨(+0.56%)。东京期胶今日收盘窄幅调整：1710收于189.0日元/千克，跌0.5日元/千克；1802收于195.5日元/千克，跌0.1日元/千克；基准1803收于196.0日元/千克，涨0.4日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交358036手，较前一交易日增减少70537手(-16.46%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单76520手，较前一交易日增加258手(+0.34%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单101205手，较前一交易日增加956手(+0.95%)；上期所仓单数量为372720吨，比上一个交易日减少140吨。沪胶小幅震荡，青岛保税区美金胶市场报盘波动不明显，个别品种小跌5美元/吨，报盘正常，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1640美元/吨；马来西亚SMR20#报价1475美元/吨；印尼SIR20#报价1435美元/吨；泰国STR20#报价1475美元/吨，越南SVR3L报价1550美元/吨。沪胶下跌导致市场情绪悲观，贸易商主流报价下跌50-200元/吨，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价14150元/吨；海南全乳胶报价11600元/吨；越南SVR3L报价12250元/吨。泰国合艾地区原料收购价格涨跌互现：生胶片45.69，涨0.14；烟胶片53.20，涨1.00；胶水46.00，跌1.00；杯胶38.00，跌0.50；(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶主力1801合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少126594手(-17.34%)，持仓量减少30手(-0.01%)。主力合约1801交易前二十名会员中多空双方均以增仓为主，空头增仓幅度大于多头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日持平。沪胶小幅反弹，日内维持窄幅震荡，成交有所小幅度缩量，但没有继续跟随黑色系的跌势，而是多头展现出抵抗性。在大跌之后，沪胶已经在13500上下做窄幅调整走势，短期多空表现胶着，当前位置可上可下，多空双方暂无明确方向。然而从基本面来看，沪胶依然弱势难改，今年供给端的增产已成板上钉钉，而下游需求却无明显起色，保税区库存重新切换到累库周期。截至2017年10月16日，青岛保税区库存增加至19.89万吨，较9月底上涨0.96万吨，整体涨幅约5%。保税区库存的上涨显示出目前天胶库存矛盾短时难以解决，下游需求增速有限也可能阻滞价格涨幅的传导。此外，11月合约面临交割，到期势必深度贴水现货，整体行情将回归交割制度，向上难以有大幅的空间。
后市继续关注主力1801在13500-14000的区间整理情况，如能向上逢反弹至14000遇强阻力可试空，设好止损，多单勿抢反弹，下方关注12900一带的支撑。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1.美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年10月15日，美国18个大豆主产州的大豆落叶率为94%，上周89%，去年同期95%，五年同期均值93%。收获进度数据为49%，上周36%，去年同期59%，五年同期均值60%。大豆优良率为61%，一周前61%，去年同期为74%。
2. 美国玉米和大豆收获进展异常缓慢，令市场人士质疑美国农业部(USDA)上周四出台的产量预测数据的准确性。一些贸易商认为，当所有秋粮收获完毕时，产量可能远远低于目前政府预测的规模。美国农业部发布的10月份产量预测数据是基于玉米和大豆收获进度，而当前的玉米和大豆收获进度处于三年来最低水平。美国农业部10月份下调了美国大豆单产数据。
3. 巴西贸易部发布的数据显示，2017年9月份巴西出口大豆427万吨，相比之下，8月份为595万吨，上年同期为144万吨。9月份巴西豆粕出口量为116万吨，相比之下，8月份为123万吨，上年同期为92万吨。9月份豆油出口量为10,443吨，相比之下，8月份为145,914吨，上年同期为141,601吨。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在6060-6160元/吨，部分跌10-30元/吨(天津贸易商6080，日照贸易商6060，张家港贸易商6160，广州贸易商6060)。沿海24度棕榈油价格大多5670-5860元/吨，大多跌10-50元/吨(天津贸易商5790-5800跌20，日照贸易商5860跌10，张家港贸易商报5800跌50，广州报5670-5690跌20，厦门5800平)。周三，连盘油脂续跌，现货豆油棕油跌10-50成交不多。美产区干燥天气令收获加快，巴西或迎有利降雨改善播种条件，均令美豆承压回落。11-12月大豆月均到港超900万吨，未来两周周均压榨量或超190万吨，豆油库存已攀升160万吨至历史新高，而目前终端消耗量并不大，供大于求延续，油脂现货弱势格局难改，但节后美豆偏强带来支撑，短线油脂或将继续跟盘震荡调整。
粕类方面：周三，沿海豆粕价格2890-3000元/吨一线，较昨日跌10-20元/吨，(其中天津3000，山东2930-3000，江苏2920-2940，东莞2930-2940，广西地区2910-2930)。周三，连粕继续下跌，豆粕现货跟盘跌10-20成交不多。目前，国内水产养殖进入淡季，油厂开机率大幅回升，大多油厂豆粕库存量有所回升，豆粕偏紧局面正逐步缓解，而豆粕高位价格也难有成交，豆粕继续上涨动力不足，短线或跟盘震荡回落，但在货源供应真正缓解之前，豆粕跌幅也相对有限。
操作上，豆粕1801继续在2800上方窄幅震荡,前期多单继续持有，新进多单可暂观望入场，但短多操作策略逻辑不变。若点位过高，谨慎追入。注意把握节奏，也谨防冲高后的回落行情。油脂暂未看到上行趋势,建议观望。
Y1801日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5900；
P1801日内参考点位，上方压力：5750；下方支撑：5450；
OI801日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6500；
M1801日内参考点位，上方压力：2920；下方支撑：2680；
RM801日内参考点位，上方压力：2350；下方支撑：2150；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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