[市场表现]
周一沪指小幅收跌创业板指大跌超过2%，银行股与保险股逆市走高。截止收盘，上证综指小幅下挫0.36%报收于3378.47点；深证成指下跌1.12%报于11271.2点；创业板指下跌2.25%报收于1882.69点。两市成交5453亿元。两融余额小幅下滑，终结四连增。截至10月13日，A股融资融券余额为9939.86亿元，较前一交易日的9949.87亿元减少10.1亿元。
[行情分析]
消息面，中国9月CPI同比涨幅放缓至1.6%，连续8个月低于2%，预期涨1.6%，前值涨1.8%；PPI同比涨6.9%，为3月来新高，预期涨6.3%，前值涨6.3%。CPI短期回落，PPI再度回升，通胀继续分化，货币政策难发生改变。
流动性方面，央行周一进行200亿7天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周有1700亿逆回购和3555亿MLF到期。上周央行近期超额续作MLF，近期流动性宽松。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5912，创10月9日以来最低收盘，较上一交易日跌44个基点。人民币兑美元中间价调升27个基点，报6.5839。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,724 手，较前一交易日增加了362手；IH合约前20席位净持仓为-968 手，较前一交易日减少了181手；IC合约前20席位净持仓为-304手，较前一交易日增加了343手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了524手。
[操作建议]
9月经济数据向好，预计本周公布的三季度主要宏观经济数据将好于预期。本周有1700亿逆回购和3555亿MLF到期，上周央行超额续作MLF，近期流动性较为宽松。本周三将召开十九大，按照历届党代会统计显示，在会议召开期间，由于结果的不确定性，股市大多以收跌为主，预计短期股指弱势震荡概率大。操作上建议无单暂时观望，本周是股指交割周，前期多单注意移仓。IF1711多单止损3850点。
[市场表现]
周一沪指小幅收跌创业板指大跌超过2%，银行股与保险股逆市走高。截止收盘，上证综指小幅下挫0.36%报收于3378.47点；深证成指下跌1.12%报于11271.2点；创业板指下跌2.25%报收于1882.69点。两市成交5453亿元。两融余额小幅下滑，终结四连增。截至10月13日，A股融资融券余额为9939.86亿元，较前一交易日的9949.87亿元减少10.1亿元。
[行情分析]
消息面，中国9月CPI同比涨幅放缓至1.6%，连续8个月低于2%，预期涨1.6%，前值涨1.8%；PPI同比涨6.9%，为3月来新高，预期涨6.3%，前值涨6.3%。CPI短期回落，PPI再度回升，通胀继续分化，货币政策难发生改变。
流动性方面，央行周一进行200亿7天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周有1700亿逆回购和3555亿MLF到期。上周央行近期超额续作MLF，近期流动性宽松。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5912，创10月9日以来最低收盘，较上一交易日跌44个基点。人民币兑美元中间价调升27个基点，报6.5839。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,724 手，较前一交易日增加了362手；IH合约前20席位净持仓为-968 手，较前一交易日减少了181手；IC合约前20席位净持仓为-304手，较前一交易日增加了343手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了524手。
[操作建议]
9月经济数据向好，预计本周公布的三季度主要宏观经济数据将好于预期。本周有1700亿逆回购和3555亿MLF到期，上周央行超额续作MLF，近期流动性较为宽松。本周三将召开十九大，按照历届党代会统计显示，在会议召开期间，由于结果的不确定性，股市大多以收跌为主，预计短期股指弱势震荡概率大。操作上建议无单暂时观望，本周是股指交割周，前期多单注意移仓。IF1711多单止损3850点。
[市场表现]
上海黄金主力期货价格收盘涨跌0.00%，报每克278.00元。白银主力合约涨跌-0.10%，报每千克3919元。
纽约商业交易所主力交割的黄金期货价格涨跌-0.48%，收于每盎司1296.7美元。白银主力价格涨跌-0.69%，收于每盎司17.250美元。
[隔夜新闻]
美国总统特朗普和白宫国家经济委员会主席科恩都表示，税改必须在今年完成落地。两人重申了对企业税降至20%不动摇的立场，科恩还特别“威胁”称，为确保税改年内在国会两院通过，特朗普可能要求议员们不再享受周末和法定假期。
媒体称泰勒规则创始人、经济学家泰勒在面试后获特朗普赞赏。此后现货黄金跌逾1%，美元指数、2年和5年期美债收益率均刷新日高。若根据泰勒规则，美联储现在应将利率调升到5%以上。后媒体称特朗普本周四面试耶伦。
波士顿联储主席Rosengren周六称，通胀整体依然呈上升趋势，支持12月再次加息。他同时提到，2018年年底，联邦基金利率应该在接近2%，意味着到明年年底将有3-4次加息。
媒体报道，欧央行部分官员已经计划给量化宽松计划定下略高于2.5万亿欧元的上限。截止今年年底，欧央行的购买规模将达到2.28万亿欧元，目前的焦点是如何分配剩余配额。对于是否要给结束设立时间点，央行也仍存分歧。
英国财长哈蒙德看衰“唱空谈判”的言论，仍对达成包含贸易关系的全面协议保持乐观，谈判正处于“关键阶段”而不是“僵局”。英镑兑美元在周一美股早盘前大跌40点后，短线抬升，日内跌幅收窄。
[行情分析]
英国与欧盟第五轮退欧谈判并不理想，欧盟首席谈判代表称已陷入僵局。消息传出后，英镑急跌，美指拉升，打压金银表现。此前有消息传出欧盟将缩减一半购债规模，但是目前看市场对于该信息认可度不高，欧元兑美元延续近期的低迷表现，叠加波士顿联储主席的偏鹰派言论，黄金掉头下跌，重新回到千三以下。关注周四发布的美联储经济褐皮书以及周六耶伦讲话，操作上保持观望。
[国债期货走势]
周一，国债期货TF1712合约收盘跌-0.2450 ，跌幅-0.2519 %，报97.0200 ，最高97.1100 ，最低96.9700 ，成交13,281.0000 手，持仓67,023.0000 手，增仓402手。T1712合约收盘跌-0.3450 ，跌幅-0.3645 %，报94.3150 ，最高94.4400 ，最低94.2600 ，成交31,054.0000 手，持仓71,857.0000 手，增仓109手。
[一级市场]
农发行3年期固息增发债中标收益率4.1555%，投标倍数4.41；5年期固息增发债中标收益率4.3468%，投标倍数3.71。中债农发行债到期收益率数据显示，3年、5年农发债最新到期收益率分别为4.3007%、4.3765%。
[二级市场]
利率债品种多数走弱。其中，国债1Y上行0.85bp至3.4966%，国债5Y上行4.86bp至3.7268%，国债10Y上行3.14bp至3.7054%；国开1Y上行0.17bp至3.9090%，国开5Y上行5.31bp至4.3709%，国开10Y上行3.88bp至4.2942%。
信用债收益率多数上行。其中，AAA中短期票据1Y上行2.18bp至4.5189%，3Y上行3.36bp至4.7036%，5Y上行4.01bp至4.8034%；AA+中短期票据1Y上行0.18bp至4.6889%，3Y上行1.36bp至4.8736%，5Y上行2.01bp至4.9934%；AA中短期票据1Y下行0.82bp至4.8589%，3Y上行0.36bp至5.0436%，5Y上行0.01bp至5.2334%。
[公开市场操作]
周一(10月16日)，央行周一进行200亿7天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率有所上涨。R001、R007、R014、R1M分别报2.6165%、3.1081%、3.7410%、4.4707%，分别较上日加权平均价上行2.18bp、18.007.35bp，下行2.24bp、14.60bp。
Shibor有所下行。隔夜Shibor跌1.10bp报2.5940%；7天期Shibor跌0.36bp报2.8480%；14天期Shibor跌1.39bp报3.7784%；1个月期Shibor跌0.63bp报4.0427%。
[操作建议]
周一，期债大幅跳空低开，银行间现券收益率上行明显，10年期国债到期收益率突破3.7%。央行当日进行200亿逆回购操作，完全对冲当日到期量，市场资金面整体较为宽松，Shibor多数下跌，但对期债的支撑作用有限。当日公布9月CPI和PPI数据，受国庆、中秋等因素的影响，食品价格环比有所上涨，但在去年高基数的影响下，同比跌幅较大；非食品价格方面，受医疗保健类、居住类价格的推动，同比攀升至2.4%，9月CPI同比增速放缓至1.6%。PPI方面，受生产资料的影响，9月PPI超出市场预期，为3月以来最高。此外，上周六央行公布的9月金融数据向好，M2增速为8个月来首次反弹，9月经济金融数据整体向好，施压期债。一级市场方面，农发行两期增发债中标利率低于中债估值，表明当前需求较为旺盛，对期债形成一定的支撑。整体上，当前资金面较为宽松、需求较为旺盛，对期债形成支撑，然而9月经济金融数据有所反弹，施压期债市场，鉴于临近十九大，当前市场情绪较为谨慎，建议大家保持观望。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1801 震荡 观望 3877 3760
豆油(Y) 1801 向上 减持多单 6270 6050 6020 减持多单
郑油(OI) 1801 向上 做多 6850 6380 6570 做多
棕榈油(P) 1801 震荡 观望 5800 5350
豆粕(M) 1801 震荡 观望 2990 2685
菜粕(RM) 1801 震荡 观望 2320 2170
玉米 1801 震荡 观望 1700 1650
鸡蛋(JD) 1801 向上 持多 4450 3950 4020 持多
白糖(SR) 1801 震荡 观望 6445 6000
郑棉(CF) 1801 向下 持空 16000 14700 15300 持空
玻璃(FG) 1801 震荡 观望 1450 1340
LLDPE(L) 1801 向下 观望 10600 9245
PVC(V) 1801 向下 观望 7100 6300
PP(PP) 1801 向上 做多 9500 8800 8650 做多
郑醇(MA) 1801 向上 持多 2765 2610 2585 持多
PTA(TA) 1801 向上 减持多单 5300 5100 5065 减持多单
沥青(BU) 1712 震荡 观望 2570 2360
橡胶(RU) 1801 向下 减持空单 15100 12600 13500 减持空单
郑煤(ZC) 1801 向上 持多 670 638 610 持多
焦煤(JM) 1801 震荡 观望 1325 1070
焦炭(J) 1801 震荡 观望 2100 1720
铁矿石(I) 1801 震荡 观望 500 410
螺纹(RB) 1801 震荡 观望 3900 3525
铜(CU) 1712 向上 多单离场 57000 53500 52500 多单离场
铝(AL) 1712 震荡 观望 17300 16300
锌(ZN) 1711 震荡 观望 27000 24800
镍(NI) 1801 向上 减持多单 97700 92300 90000 减持多单
锡(SN) 1801 震荡 观望 152000 143000
[信息要闻]
1.据报道，伊拉克库尔德斯坦政府停止了Bai Hasan和Avana油田的作业，将导致原油产量下降约35万桶/日。北方石油公司在基尔库克地区的油田将保持正常出口。
2.EIA本周一公布的数据显示，该机构预期11月美国页岩油产量增加8.2万桶/日，至612万桶/日；其中巴肯地区产量将增加7600桶/日，鹰滩增加2500桶/日，二叠纪盆地增加5万桶/日。
3.伊拉克石油部官员称，伊拉克军队从库尔德武装手中夺取了基尔库克附近的北方石油公司。
4.美国路易斯安那州的一处石油钻井平台隔夜发生爆炸，导致至少6人受伤。
[评论建议]
油价在强势的上行通道中收窄涨幅。此前市场担心伊拉克内乱将导致其原油产量缩减，在伊拉克政府未展开实质性军事行动前油价已实现较明显的涨幅；加上美国重启对伊朗制裁的可能性预期，油价上扬动能充足。目前美国国会仍有59天的时间就伊朗核协议问题作出决定，伊拉克也预期在尽量不影响原油生产的前提下进行军事交涉，短期内油价将呈现区间震荡，建议观望。
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