分析与总结
白糖:原糖价格回落至震荡区间的下沿,价格波动区间将较之前有所扩大,预计在13.5-15.9美分的震荡区间中。基本面方面,增产导致的供应增加已经在价格上反应多时,虽然长期价格方向是向下的,中短期价格走势需要等多的基本面消息来刺激价格走出横盘区间。中国国储抛储2017年进口古巴糖,挂牌20万吨,流拍3万吨;广西地储抛储仅成交9万吨。近期市场供应充足,无论是加工企业还是消费企业采购兴趣均不高。10月开始进入2017/18下榨季,增产压力预计会表现的更明显。技术上,关注6000一线得失,可背靠6000加仓。
操作上,期货:05空单背靠6000加仓。期权:买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
纺织原料:美棉连续多日在70美分下方横盘震荡,实体运行区间仍在前几日的波动范围内。在快速经历了飓风利多和USDA产量调增的利空影响下,价格重回震荡行情,下方支撑66美分。气象部门预计又一飓风“玛利亚”在加勒比海东侧行程,关注对东南棉区的影响。中国市场上,8月国家棉花检测系统将17/18年度产量上调至584万吨,环比增加4.0%,同比大增14.1%。农六师收购价7元/公斤左右,兵团成本预计在16000以上,关注新疆新棉采购价格及加工进度。长期来看,国储库压力减半,棉花基本面短空长多。技术上,宽幅震荡行情不变。
操作上,01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品继续震荡回落,尾盘出现跳水,夜盘先抑后扬,主力合约以减仓为主。现货上,螺纹热卷弱势维稳;铁矿港口现货普氏均下调;煤焦依旧稳中有涨。国内钢材市场供应减少的同时下游迎来传统旺季,但终端需求不及预期钢材社会库存持续积累,现阶段需求收缩带来的偏空影响超过供应收缩预期,钢价处于前期整理区间,热卷因需求相对平稳以及限产影响超螺纹后期或强于螺纹运行;铁矿走势跟随但弱于成材,供应充裕仍是制约矿价上涨的主要因素,四季度供强需弱的预期正在逐渐反应;当前钢厂焦炭库存已补至合理水平,市场对于后期供应收缩的预期仍存争议,需持续关注;安全检查对焦煤生产造成影响,进口海运煤到港量有限,再加上环保改造、车皮紧张,焦煤整体供应偏紧,但下游限产抑制焦煤需求,且这种预期在盘面已逐步体现。
分析与总结
白糖:原糖价格回落至震荡区间的下沿,价格波动区间将较之前有所扩大,预计在13.5-15.9美分的震荡区间中。基本面方面,增产导致的供应增加已经在价格上反应多时,虽然长期价格方向是向下的,中短期价格走势需要等多的基本面消息来刺激价格走出横盘区间。中国国储抛储2017年进口古巴糖,挂牌20万吨,流拍3万吨;广西地储抛储仅成交9万吨。近期市场供应充足,无论是加工企业还是消费企业采购兴趣均不高。10月开始进入2017/18下榨季,增产压力预计会表现的更明显。技术上,关注6000一线得失,可背靠6000加仓。
操作上,期货:05空单背靠6000加仓。期权:买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
纺织原料:美棉连续多日在70美分下方横盘震荡,实体运行区间仍在前几日的波动范围内。在快速经历了飓风利多和USDA产量调增的利空影响下,价格重回震荡行情,下方支撑66美分。气象部门预计又一飓风“玛利亚”在加勒比海东侧行程,关注对东南棉区的影响。中国市场上,8月国家棉花检测系统将17/18年度产量上调至584万吨,环比增加4.0%,同比大增14.1%。农六师收购价7元/公斤左右,兵团成本预计在16000以上,关注新疆新棉采购价格及加工进度。长期来看,国储库压力减半,棉花基本面短空长多。技术上,宽幅震荡行情不变。
操作上,01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品继续震荡回落,尾盘出现跳水,夜盘先抑后扬,主力合约以减仓为主。现货上,螺纹热卷弱势维稳;铁矿港口现货普氏均下调;煤焦依旧稳中有涨。国内钢材市场供应减少的同时下游迎来传统旺季,但终端需求不及预期钢材社会库存持续积累,现阶段需求收缩带来的偏空影响超过供应收缩预期,钢价处于前期整理区间,热卷因需求相对平稳以及限产影响超螺纹后期或强于螺纹运行;铁矿走势跟随但弱于成材,供应充裕仍是制约矿价上涨的主要因素,四季度供强需弱的预期正在逐渐反应;当前钢厂焦炭库存已补至合理水平,市场对于后期供应收缩的预期仍存争议,需持续关注;安全检查对焦煤生产造成影响,进口海运煤到港量有限,再加上环保改造、车皮紧张,焦煤整体供应偏紧,但下游限产抑制焦煤需求,且这种预期在盘面已逐步体现。
操作建议:螺纹关注3700支撑;螺纹热卷多1710空1801正套继续持有。
迈科期货股份有限公司
消息面:
云南云天化15万吨PP装置投产时间推迟至10月初。
行情分析:
聚烯烃产量达到高位,进口量或受贸易利润刺激明显增加,供应端压力有所体现,而需求未有明显好转,上周库存积累,现货报价持续下调,期价亦大幅回调,但是目前已经步入消费旺季,低价采购也有增加,后期需求也会有一定好转,这或支撑市场止跌企稳。L、PP暂时关注60日均线支撑。
操作建议:
关注支撑力度。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面:
1、9月19日,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年10月期货结算价每桶49.48美元,比前一交易日下跌0.43美元,跌幅0.9%,交易区间49.33-50.42美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年11月期货结算价每桶55.14美元,比前一交易日下跌0.34美元,跌幅0.6%,交易区间54.89-55.89美元。
2、欧佩克和非欧佩克一些产油国将于周五举行会谈讨论每日减产180万桶的协议执行情况和是否延期。欧佩克第二大成员国伊拉克石油部长卢艾比表示部分产油国认为,协议3月到期后应延长几个月,部分国家希望延到2018年底,而包括伊拉克在内的一些国家认为应进行新一轮减产。
3、美国石油学会发布的数据显示,上周美国原油库存增加140万桶;汽油库存减少510万桶,馏分油库存减少610万桶,库欣地区原油库存增加40万桶。
4、美国能源信息署将于周三北京时间上午10点半即北京时间晚上10点半发布每周石油库存和需求数据。
行情分析:
随着第四批环保督查工作的陆续结束,下游需求整体有转好迹象。山东等地下游工程已经陆续启动,炼厂出货力度有所增加,近期现货基本面正在缓慢转好。操作上,短期底部弱势整理为主,逢低布局多单为宜。
美国农业部近日发布作物周报,目前美豆的收割工作已经完成了4%,并且初步的收获结果显示大豆的单产达到或超过预期。不过需求端同样强劲,限制了美豆的跌幅。同时,目前为南美大豆播种期,南美天气重要性逐渐增强。据了解,巴西大豆产区近期天气比较干燥不利于新季大豆的播种工作,市场担忧不利天气可能会将播种期延后,后期需继续关注南美天气动态。国内方面,临近十一部分饲料企业有备货需求,短期油厂出货好转,但整理而言国内豆粕供应充足,需求疲弱状态将会持续。油脂方面,马来西亚政府近来宣布10月份将提高棕榈油的出口关税至6.0%,高于9月份的5.5%,此举也令马棕油价格连续回落,并拖累国内油脂走势。虽然9月上旬马棕油出口需求不减,但交易商普遍看空后市。国内豆油库存高位稳定,棕榈油库存仍在相对低位。玉米抛储节奏放缓,新粮上市步伐将会逐步加快对市场施压,近日燃料乙醇政策提振玉米市场,但持续性有待观察,玉米整体仍以区间运行对待。
操作建议:
暂时观望。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
消息面:
1、9月19日,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年10月期货结算价每桶49.48美元,比前一交易日下跌0.43美元,跌幅0.9%,交易区间49.33-50.42美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年11月期货结算价每桶55.14美元,比前一交易日下跌0.34美元,跌幅0.6%,交易区间54.89-55.89美元。
2、欧佩克和非欧佩克一些产油国将于周五举行会谈讨论每日减产180万桶的协议执行情况和是否延期。欧佩克第二大成员国伊拉克石油部长卢艾比表示部分产油国认为,协议3月到期后应延长几个月,部分国家希望延到2018年底,而包括伊拉克在内的一些国家认为应进行新一轮减产。
3、美国石油学会发布的数据显示,上周美国原油库存增加140万桶;汽油库存减少510万桶,馏分油库存减少610万桶,库欣地区原油库存增加40万桶。
4、美国能源信息署将于周三北京时间上午10点半即北京时间晚上10点半发布每周石油库存和需求数据。
行情分析:
部分多头高位选择暂时离场获利了结,国际油价高位回跌,不过盘后API发布数据倾向利多,加上周五欧佩克和非欧佩克一些产油国将举行会议,预期高位震荡为主。操作上,中线多头思想为主。
张斌 迈科期货股份有限公司 投资咨询部
周二美股继续上涨创新高,市场关注正在举行的美联储9月例会对缩表的决定。由于预期已久,市场已充分反映,因此12月是否加息可能才是影响市场的关键。欧洲央行官员对10月是否决定缩表分歧较大,同样反映了央行极不情愿退出QE的态度。国内黑色系商品继续下跌,因其对宏观经济走势最为敏感,8月意外疲弱的宏观数据令市场情绪大幅转向,且更加深了四季度受环保限产等因素造成宏观经济下滑的担忧。这一因素同样对有色金属不利,特别是对现货矛盾并不突出的铜。周二伦敦铜库存继续减少2千多吨,不过现货较三月期贴水已超过50美元,这是从来未见过的情形,至少反映了多空双方利用现货激烈博弈。伦铜持仓减少,伴随短线回升,关注是否短空离场。据报道,中国铜原料采购谈判小组齐聚上海讨论四季度的加工费,针对年度长单谈判的炒作或逐步开始。现货市场方面,交割后国内现货维持升水,加上废铜紧张,废铜对电铜价差收窄到6000元附近,采购废铜困难。下游在铜价企稳之际愿意采购,现货市场成交明显好转。铜市虽然缺乏突出的供需矛盾,但旺季消费回升,废铜因环保原因进口减少、精矿供应短缺炒作等利多因素正等待兑现,如果铜价继续下跌,还会吸引下游点价以及国庆备货买盘,近期支撑较强。技术上铜价中期主要技术支撑集中在5万一线,价格在此止跌回升,快速急跌结束寻找反弹,不过沪铜持仓继续下降,显示当前价格仍然过高,未能吸引大规模买盘入场,价格反弹的高度受限。维持低位短多不变。沪铝昨日继续大涨,因上周河南、山东等地分别确认采暖季限产是针对合规产能,且上周库存大涨的势头暂停,仅仅微增。现货贴水在交割后重新扩大到220元以上,当前库存仍然过大,在新的限产开始之前,库存压力仍大,铝价可能维持近期波动区间,操作上逢低持多不急于追高。
股市:美股连续上涨,强势不已
原油:小涨,关注中东地缘风险,下方成本支撑渐显,价格抬升
美元:持平,关注联储例会影响,或有反弹
铜:51300-50600,低位企稳,短线反弹
铝:16700-16600,库存增速放缓,震荡逐步抬升
锌:25500-25300,极低库存支撑,伦敦现货高升水短线上冲,近期压力26000
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