分析与总结
白糖：原糖价格再次收跌，价格跌至前横盘区间的上沿，价格波动区间将较之前有所扩大，预计在13.5-15.9美分的震荡区间中。基本面方面，增产导致的供应增加已经在价格上反应多时，虽然长期价格方向是向下的，中短期价格走势需要等多的基本面消息来刺激价格走出横盘区间。昨日国储抛储2017年进口古巴糖，挂牌20万吨，流拍3万吨。近期市场供应充足，无论是加工企业还是消费企业采购兴趣均不高。10月开始进入2017/18下榨季，增产压力预计会表现的更明显。技术上，关注6000一线得失，可背靠6000加仓。
操作上，期货：05空单背靠6000加仓。期权：买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
纺织原料：昨日美棉价格从高回落，实体运行区间仍在前几日的波动范围内。在快速经历了飓风利多和USDA产量调增的利空影响下，价格重回震荡行情，下方支撑66美分。中国市场上，8月国家棉花检测系统将17/18年度产量上调至584万吨，环比增加4.0%，同比大增14.1%。适逢新棉市场时期，关注新疆新棉采购价格及加工进度。长期来看，国储库压力减半，棉花基本面短空长多。技术上，郑棉价格区间内冲高回落，宽幅震荡行情不变。
操作上，01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品除铁矿外整体延续跌势，焦炭焦煤跌幅较大，限产炒作下整体表现为成材强原料弱的格局。现货上，螺纹热卷延续跌势；铁矿港口现货稳中有跌普氏小幅上调；煤焦依旧稳中有涨。国内钢材市场供应减少的同时下游迎来传统旺季，但终端需求不及预期钢材社会库存持续积累，需求收缩带来的偏空影响超过已被市场较好反应的供应收缩预期，钢价处于前期整理区间，热卷因需求相对平稳以及限产影响超螺纹后期或强于螺纹运行；铁矿走势跟随但弱于成材，供应充裕仍是制约矿价上涨的主要因素，四季度供强需弱的预期正在逐渐反应；当前钢厂焦炭库存已补至合理水平，市场对于后期供应收缩的预期仍存争议，需持续关注；安全检查对焦煤生产造成影响，进口海运煤到港量有限，再加上环保改造、车皮紧张，焦煤整体供应偏紧，但下游限产抑制焦煤需求，且这种预期在盘面已逐步体现。黑色商品短期继续消化利空，成材或将强于原料端。
分析与总结
白糖：原糖价格再次收跌，价格跌至前横盘区间的上沿，价格波动区间将较之前有所扩大，预计在13.5-15.9美分的震荡区间中。基本面方面，增产导致的供应增加已经在价格上反应多时，虽然长期价格方向是向下的，中短期价格走势需要等多的基本面消息来刺激价格走出横盘区间。昨日国储抛储2017年进口古巴糖，挂牌20万吨，流拍3万吨。近期市场供应充足，无论是加工企业还是消费企业采购兴趣均不高。10月开始进入2017/18下榨季，增产压力预计会表现的更明显。技术上，关注6000一线得失，可背靠6000加仓。
操作上，期货：05空单背靠6000加仓。期权：买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
纺织原料：昨日美棉价格从高回落，实体运行区间仍在前几日的波动范围内。在快速经历了飓风利多和USDA产量调增的利空影响下，价格重回震荡行情，下方支撑66美分。中国市场上，8月国家棉花检测系统将17/18年度产量上调至584万吨，环比增加4.0%，同比大增14.1%。适逢新棉市场时期，关注新疆新棉采购价格及加工进度。长期来看，国储库压力减半，棉花基本面短空长多。技术上，郑棉价格区间内冲高回落，宽幅震荡行情不变。
操作上，01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品除铁矿外整体延续跌势，焦炭焦煤跌幅较大，限产炒作下整体表现为成材强原料弱的格局。现货上，螺纹热卷延续跌势；铁矿港口现货稳中有跌普氏小幅上调；煤焦依旧稳中有涨。国内钢材市场供应减少的同时下游迎来传统旺季，但终端需求不及预期钢材社会库存持续积累，需求收缩带来的偏空影响超过已被市场较好反应的供应收缩预期，钢价处于前期整理区间，热卷因需求相对平稳以及限产影响超螺纹后期或强于螺纹运行；铁矿走势跟随但弱于成材，供应充裕仍是制约矿价上涨的主要因素，四季度供强需弱的预期正在逐渐反应；当前钢厂焦炭库存已补至合理水平，市场对于后期供应收缩的预期仍存争议，需持续关注；安全检查对焦煤生产造成影响，进口海运煤到港量有限，再加上环保改造、车皮紧张，焦煤整体供应偏紧，但下游限产抑制焦煤需求，且这种预期在盘面已逐步体现。黑色商品短期继续消化利空，成材或将强于原料端。
操作建议：螺纹热卷维持逢低买入思路；螺纹热卷10-1正套继续持有。
迈科期货股份有限公司
行情分析：
聚烯烃产量达到高位，进口量或受贸易利润刺激明显增加，供应端压力有所体现，而需求未有明显好转，上周库存积累，现货报价持续下调，期价亦大幅回调，但是目前已经步入消费旺季，后期需求还是会有一定好转，这或支撑市场止跌企稳。期价已经跌至前期震荡平台，关注支撑力度，L在9560，PP为8800
操作建议：
观望。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1、9月18日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年10月期货结算价每桶49.91美元，比前一交易日上涨0.02美元，涨幅0.0%，交易区间49.19-50.33美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年11月期货结算价每桶55.48美元，比前一交易日下跌0.14美元，跌幅0.3%，交易区间54.82-55.95美元。
2、据洲际交易所周一提供的数据分析，截止9月12日当周，布伦特原油期货和期权持仓量2852862手，比前一周增加了123716手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头430699手，比前周增加16962手。其中持有多头增加13951手，空头减少3011手。
3、据洲际交易所周一提供的数据分析，截止9月12日当周，布伦特原油期货持仓量2375675手，比前一周增加了95221手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头449136手，比前周增加18962手。其中持有多头增加15815手，空头减少3147手。
行情分析：
国内炼厂基本守稳为主，中石油旗下炼厂补跌为主。目前沥青价格已经处于阶段性底部，且下游终端仍有一定的支持，近期原油持续上涨，接近50美元/桶关口，未来将对整个石化格局产生正面影响。操作上，短期底部弱势整理为主，逢低布局多单为宜。
美国农业部近日发布作物周报，目前美豆的收割工作已经完成了4%，并且初步的收获结果显示大豆的单产达到或超过预期。不过需求端同样强劲，限制了美豆的跌幅。同时，目前为南美大豆播种期，南美天气重要性逐渐增强。据了解，巴西大豆产区近期天气比较干燥不利于新季大豆的播种工作，市场担忧不利天气可能会将播种期延后，后期需继续关注南美天气动态。国内方面，临近十一部分饲料企业有备货需求，短期油厂出货好转，但整理而言国内豆粕供应充足，需求疲弱状态将会持续。油脂方面，马来西亚政府近来宣布10月份将提高棕榈油的出口关税至6.0%，高于9月份的5.5%，此举也令马棕油价格连续回落，并拖累国内油脂走势。虽然9月上旬马棕油出口需求不减，但交易商普遍看空后市。国内豆油库存高位稳定，棕榈油库存仍在相对低位。玉米抛储节奏放缓，新粮上市步伐将会逐步加快对市场施压，近日燃料乙醇政策提振玉米市场，但持续性有待观察，玉米整体仍以区间运行对待。
操作建议：
暂时观望。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1、9月18日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年10月期货结算价每桶49.91美元，比前一交易日上涨0.02美元，涨幅0.0%，交易区间49.19-50.33美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年11月期货结算价每桶55.48美元，比前一交易日下跌0.14美元，跌幅0.3%，交易区间54.82-55.95美元。
2、据洲际交易所周一提供的数据分析，截止9月12日当周，布伦特原油期货和期权持仓量2852862手，比前一周增加了123716手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头430699手，比前周增加16962手。其中持有多头增加13951手，空头减少3011手。
3、据洲际交易所周一提供的数据分析，截止9月12日当周，布伦特原油期货持仓量2375675手，比前一周增加了95221手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头449136手，比前周增加18962手。其中持有多头增加15815手，空头减少3147手。
行情分析：
管理基金在布伦特原油期货上净多头持仓增至3月份以来新高，市场看涨预期强烈。昨日受美元增强的影响，原油涨幅受到一定程度的抑制，短期内关注原油基本面的变化情况。操作上，中线多头思想为主。
张斌 迈科期货股份有限公司 投资咨询部
周一黑色系继续反应令人失望的8月经济数据，不过技术上看多数跌幅已大，在现货高升水、供应端受限的背景下很继续做空。而有色金属已提前企稳。铅的生产受到环保限制导致库存急剧下降，引领反弹，并带动锌反弹。锌同样受到环保影响精矿产量受限，本周社会库存继续下降，目前库存维持在10万吨的极端低位已三个多月，北方已开始冬储，加工费有望继续下行，精矿紧张情况维持，从而支撑锌价强势。不过锌消费受到钢材及镀锌环保限产的影响也较大，投机情绪也较多的跟随钢材及宏观气氛。8月意外疲弱的经济数据给市场敲响警钟，四季度房地产投资放缓、更大范围的环保限产等必然拖累宏观数据，投机气氛容易偏空，对工业品重新上涨会形成拖累。对应锌价，现货高升水，极端低库存决定了锌整体强势格局，24500下方的支撑已体现，26000上方近期压力，低位多头持有关注上方压力位表现。伦铜昨日库存小减一千多吨，注销仓单重新增加，联系到沪铜进口亏损收窄，昨日现货进口已略有利润，说明贸易商等来了中国进口需求。不过伦铜现货贴水扩大到45美元，还难说库存增长的势头已停止。沪铜交割后维持升水，昨日升水50元，随着价格稳定，逢低采购的信心增加，现货市场表现活跃。旺季铜消费环比回升，废铜因环保原因进口减少、后期有精矿紧张的炒作预期等利多因素正等待兑现，贸易商运作库存影响铜价，库存大起大落，但库存已增加近十万吨，昨日注销仓单重新增加，是否是重新稳定的信号值得注意。技术上看沪铜已跌至60天线位置，也是周线突破形态的位置，为中期强支撑位，铜价可能止跌寻求反弹，目前压力位在布林中轨52000-52500区域。下游逢低买货，投机盘短多继续，中线可能进入较长的调整期，国内波动空间不大，中线趋势性交易还需要等待。
股市：美股上涨，强势不已
原油：小涨，关注页岩油成本支撑，向上
美元：持平，弱势，关注缩表等推动反弹
铜：51300-50800，止跌反弹，短多继续，52000上方压力区
铝：16600-16400，库存过大压制近期高度，限产力度可能超预期，下方支撑强，逢低持多
锌：25500-25300，低库存支持强势，关注26000上方压力，低位多头持有
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