广发期货：9月18日早评

　　
　　品种合约基本方向评级压力位支撑位止损位提示
　　豆一(A) 1801 向下观望 4000 3780 　　
　　豆油(Y) 1801 向下观望 6450 6200 　　
　　郑油(OI) 1801 向下观望 7100 6850 　　
　　棕榈油(P) 1801 震荡观望 5800 5300 　　
　　豆粕(M) 1801 震荡观望 2800 2600 　　
　　菜粕(RM) 1801 震荡观望 2280 2140 　　
　　玉米 1801 震荡观望 1750 1650 　　
　　鸡蛋(JD) 1801 震荡观望 4650 4050 　　
　　白糖(SR) 1801 向上持空 6550 6000 6300 持空
　　郑棉(CF) 1801 向下观望 16000 15000 　　
　　玻璃(FG) 1801 向下持空 1470 1300 1450 持空
　　LLDPE(L) 1801 向下观望 10600 9450 　　
　　PVC(V) 1801 向下持多 8000 7000 7200 持多
　　PP(PP) 1801 向下观望 9800 8400 　　
　　郑醇(MA) 1801 向下持多 3100 2500 2700 持多
　　PTA(TA) 1801 向下观望 5500 5000 　　
　　沥青(BU) 1712 震荡观望 2750 2350 　　
　　橡胶(RU) 1801 向下观望 18400 14000 　　
　　郑煤(ZC) 1801 向下持多 680 630 600 持多
　　焦煤(JM) 1801 向下观望 1650 1050 　　
　　焦炭(J) 1801 向下观望 2550 2100 　　
　　铁矿石(I) 1801 向下观望 640 450 　　
　　螺纹(RB) 1801 向下观望 4250 3700 　　
　　铜(CU) 1711 向下观望 54000 47000 　　
　　铝(AL) 1711 向下观望 17000 15200 　　
　　锌(ZN) 1711 震荡观望 26500 23500 　　
　　镍(NI) 1801 向下观望 98500 85000 　　
　　锡(SN) 1801 向下观望 152000 143000 　　
　　
　　
　　策略要点：
　　股指期货
　　基本面上经济数据虽然走弱，但需求仍表现出一定的韧性，短期风险不大。资金面上，自6月以来两融余额持续回升，9月至今两融日均成交额超过6000亿元，其中12个交易日超过7500亿元，9月14日两融余额创下一年半以来的新高9818亿元。从历史经验来看，两融指标的提升虽不能预判

　　
　　品种合约基本方向评级压力位支撑位止损位提示
　　豆一(A) 1801 向下观望 4000 3780 　　
　　豆油(Y) 1801 向下观望 6450 6200 　　
　　郑油(OI) 1801 向下观望 7100 6850 　　
　　棕榈油(P) 1801 震荡观望 5800 5300 　　
　　豆粕(M) 1801 震荡观望 2800 2600 　　
　　菜粕(RM) 1801 震荡观望 2280 2140 　　
　　玉米 1801 震荡观望 1750 1650 　　
　　鸡蛋(JD) 1801 震荡观望 4650 4050 　　
　　白糖(SR) 1801 向上持空 6550 6000 6300 持空
　　郑棉(CF) 1801 向下观望 16000 15000 　　
　　玻璃(FG) 1801 向下持空 1470 1300 1450 持空
　　LLDPE(L) 1801 向下观望 10600 9450 　　
　　PVC(V) 1801 向下持多 8000 7000 7200 持多
　　PP(PP) 1801 向下观望 9800 8400 　　
　　郑醇(MA) 1801 向下持多 3100 2500 2700 持多
　　PTA(TA) 1801 向下观望 5500 5000 　　
　　沥青(BU) 1712 震荡观望 2750 2350 　　
　　橡胶(RU) 1801 向下观望 18400 14000 　　
　　郑煤(ZC) 1801 向下持多 680 630 600 持多
　　焦煤(JM) 1801 向下观望 1650 1050 　　
　　焦炭(J) 1801 向下观望 2550 2100 　　
　　铁矿石(I) 1801 向下观望 640 450 　　
　　螺纹(RB) 1801 向下观望 4250 3700 　　
　　铜(CU) 1711 向下观望 54000 47000 　　
　　铝(AL) 1711 向下观望 17000 15200 　　
　　锌(ZN) 1711 震荡观望 26500 23500 　　
　　镍(NI) 1801 向下观望 98500 85000 　　
　　锡(SN) 1801 向下观望 152000 143000 　　
　　
　　
　　策略要点：
　　股指期货
　　基本面上经济数据虽然走弱，但需求仍表现出一定的韧性，短期风险不大。资金面上，自6月以来两融余额持续回升，9月至今两融日均成交额超过6000亿元，其中12个交易日超过7500亿元，9月14日两融余额创下一年半以来的新高9818亿元。从历史经验来看，两融指标的提升虽不能预判市场走势，但能成为增量资金入市的佐证。两融余额代表杠杆资金，能代表市场上的高风险偏好者，其持续回升也说明市场风险偏好的回升和对未来走势的乐观。消息面上，中金所年内再度松绑股指期货，尽管松绑品种、范围和力度不及首次松绑，但向市场传递出监管层渐进式放开股指期货的积极信号，有利于提升市场信心和风险偏好。短期来看，市场在十九大窗口前夕利多因素颇多，预计在调整后仍有上行空间，投资者可逢低介入IF合约。
　　国债期货
　　上周，在资金面和8月主要经济数据影响下，期债震荡后上行明显。8月经济数据不及预期、央行呵护市场流动性、需求较好对期债形成支撑；而9月资金面压力较大、8月金融数据向好、监管细则陆续出台、美联储本周大概率缩表形成一定的冲击，不过考虑到负面影响不可持续，而下半年基本面的压力或逐步显现，因此期债或在震荡中逐步攀升。建议T1712多单继续持有，上调目标位，升至95.6，无单者等待回调带来的机会。
　　
　　
　　[信息要闻]
　　1.据CFTC统计，截止9月12日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2326586手，增加79528手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头382113手，比前一周增加16248手。其中持有多头675605手，比前一周增加12292手；持有空头293492手，比前一周减少3956手。
　　2.贝克休斯数据显示，截至9月15日当周，美国石油活跃钻井数减少7座至749座，创1月来最大单周降幅，美国石油和天然气活跃钻井总数减少8座至936座。
　　3.上周数据显示美国商业原油库存(不含石油战略储备)4.68241亿桶，比前一周增长589万桶，原油库存位于过去五年同期平均水平上段；美国汽油库存总量2.1831亿桶，比前一周下降843万桶,汽油库存位于五年同期平均范围上限。
　　[评论建议]
　　油价隔周微幅上涨，WTI10月合约、布伦特11月合约收盘均录得低于1%的涨幅，但一周累计涨幅逼近5%。上周五贝克休斯公布的数据显示美国活跃钻机数现今年一月以来最大单周降幅，受此影响油价盘中止跌并反弹。目前供需面上美欧市场状况良好，但中国8月原油进口大幅下滑，造成一定拖累。技术面上看，油价已触及50美元线，并在附近徘徊，短期预计高位反弹，建议观望或谨慎做空。