股市震荡下跌 后市空间有限
观点：今日股市震荡下跌，上证收报3371.43点，下跌0.38%。深证收报11070.49点，下跌0.19%。沪深300收报3829.96点，下跌0.33%。中证500收报6672.19点，下跌0.18%。上证50收报2672.84点，下跌0.55%。创业板收报1879.25点，下跌0.49%。消息面上，今日国家统计局公布8月份宏观经济数据，其中中国1-8月城镇固定资产投资同比7.8%，预期 8.2%，前值 8.3%。中国8月规模以上工业增加值同比6%，预期6.6%，前值6.4%。中国8月社会消费品零售总额同比10.1%，预期10.5%，前值10.4%。中国8月份发电量同比增长4.8%至5945亿千瓦时，7月同比增长8.6%。宏观经济数据公布之后，明显低于市场预期，使得投资者对未来经济发展悲观预期增强，同时再次引发市场对“新周期论”的争议。股市受此影响，部分资金出局，引发调整。我们认为，整体下半年宏观经济数据增速相比上半年会有明显回落。主要因素是需求放缓，尤其是地方政府债务高企之后，进一步扩大投资规模的概率不大。在上半年GDP超预期增长之后，下半年增速回落，保持全年稳定。股市方面，我们认为对股市的负面影响较小，主要稳定器在蓝筹股，价格不贵，高股息分红对长期资本吸引力仍然较高，尤其是在实体投资增速放缓的局面下，股市相对便宜的股票是投资的一个好选择，所以资金大规模出局的意愿不强，反而低位之后，对社保、MSCI等刚需资金进场机会，所以股市下行空间有限。
交易策略方面，IH1712合约多单持仓，后续目标2780点，IF合约暂时不参与。
(倍特期货 杜辉)
金银再度收跌 回调幅度或加深
【盘面评述】今天，沪金沪银期价再度震荡收低。沪金主力1712合约报收于281.15，成交量放大，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头略减而空头略增。日线上期价下破20日均线，5日均线及MACD下行。周线上下破5周均线，短线调整态势延续；沪银主力1712合约报收于3973，成交量和持仓量略有增加，从前20名持仓变化来看，多头略增而空头略减。日线上，5、10日均线及MACD死叉下行，且期价下破了今年7月以来的上升趋势线，短线调整幅度有放大迹象。
股市震荡下跌 后市空间有限
观点：今日股市震荡下跌，上证收报3371.43点，下跌0.38%。深证收报11070.49点，下跌0.19%。沪深300收报3829.96点，下跌0.33%。中证500收报6672.19点，下跌0.18%。上证50收报2672.84点，下跌0.55%。创业板收报1879.25点，下跌0.49%。消息面上，今日国家统计局公布8月份宏观经济数据，其中中国1-8月城镇固定资产投资同比7.8%，预期 8.2%，前值 8.3%。中国8月规模以上工业增加值同比6%，预期6.6%，前值6.4%。中国8月社会消费品零售总额同比10.1%，预期10.5%，前值10.4%。中国8月份发电量同比增长4.8%至5945亿千瓦时，7月同比增长8.6%。宏观经济数据公布之后，明显低于市场预期，使得投资者对未来经济发展悲观预期增强，同时再次引发市场对“新周期论”的争议。股市受此影响，部分资金出局，引发调整。我们认为，整体下半年宏观经济数据增速相比上半年会有明显回落。主要因素是需求放缓，尤其是地方政府债务高企之后，进一步扩大投资规模的概率不大。在上半年GDP超预期增长之后，下半年增速回落，保持全年稳定。股市方面，我们认为对股市的负面影响较小，主要稳定器在蓝筹股，价格不贵，高股息分红对长期资本吸引力仍然较高，尤其是在实体投资增速放缓的局面下，股市相对便宜的股票是投资的一个好选择，所以资金大规模出局的意愿不强，反而低位之后，对社保、MSCI等刚需资金进场机会，所以股市下行空间有限。
交易策略方面，IH1712合约多单持仓，后续目标2780点，IF合约暂时不参与。
(倍特期货 杜辉)
金银再度收跌 回调幅度或加深
【盘面评述】今天，沪金沪银期价再度震荡收低。沪金主力1712合约报收于281.15，成交量放大，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头略减而空头略增。日线上期价下破20日均线，5日均线及MACD下行。周线上下破5周均线，短线调整态势延续；沪银主力1712合约报收于3973，成交量和持仓量略有增加，从前20名持仓变化来看，多头略增而空头略减。日线上，5、10日均线及MACD死叉下行，且期价下破了今年7月以来的上升趋势线，短线调整幅度有放大迹象。
基本面上，地缘政治忧虑缓和，市场避险情绪降低。英国8月CPI创新高或影响英国货币政策取向。欧央行官员言论偏鸽派，美元反弹。中国8月固定资产投资及零售销售不及预期，大宗商品继续回调。总体来看，金银基本面短期支持因素相对有限，在下周美联储议息会议前市场预计将相对谨慎，金银短线延续调整走势概率大。AU1712支撑279，压力283；AG1712支撑3940，压力4020。
【观点与操作策略】
观点：金周线强势削弱，日线震荡调整；银周线弱势略缓，日线震荡调整
策略：金1712观望 ，激进都反弹短空可看279一线；银1712观望或短线交易。
(倍特策略分析师：张中云)
郑醇工业板块调整有压制
【现货】：陕西2600，川渝2800，两湖2900，河南2650，内蒙2450，江苏2850，宁波2950，山东2700，华南3000，东北2850.CFR中国359美元/吨.(来源：卓创)
【盘面】据卓创了解，受台风“泰利”影响，太仓以及宁波全面封航，码头泊位停止一切船舶靠离泊作业，卓创预估此次台风对港口或形成短时影响。从9月上旬开始，库存低位的西北厂家多控制排货节奏，不仅仅控制现货出货量，多数预售厂家也多控制预售数量，加之节前贸易商和下游工厂均在积极找车拉合同货源，故近期寻车仍显困难，局部运费积极上推。目前甲醇市场整体依旧维持着坚挺态势，我们可看到国外甲醇价格在近期快速拉涨，主因美国飓风以及部分区域装置集中检修所致。外货价格的大幅拉涨同样会刺激沿海地区市场的跟涨，而甲醇基准交割点多分布在沿海区域，因此盘面反应较强。另一方面，在沿海上涨的同时，内地甲醇主产区在9月份有检修计划的大装置也较多，且我们知道国内原料端煤炭价格一路攀升，更何况已出现了原料供应不足的情况。综合来看，目前沿海地区并不是虚高，后方是有内地跟涨支撑因素的，同时我们预计短期内供给端并不会宽松，价格仍有高位僵持震荡基础。
【操作建议】：短时工业板块调整有压制，自身基本面持稳，新单继续关注2850-3000点位区间，区间内短线操作或等待突破后跟进。
(倍特期货 李闯)
玻璃择机参与
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1464，河北德金1384，河北迎新1480，滕州金晶1680，湖北亿钧1640，武汉长利1740.(来源：卓创)
【盘面】据卓创了解，河北唐山蓝欣玻璃有限公司700吨三线已于8月下旬改产白玻。河北沙河长城玻璃有限公司450吨三线于2017年5月份停产冷修，厂家近日复产点火。盘中玻璃走势表现较为独立，与其他建材品种节奏相错，其中一个原因是由于自身现货价格维稳运行，另一个因素看，1至8月份，房屋竣工面积增长3.4%，增速提高1个百分点，说明现阶段对玻璃需求还是向好的，价格调整空间亦较为受限。总的来看，目前多空因素显僵持，从文化商品指数上看，预计短期内工业品仍会处在一个震荡修整过程，操作上择机把握。
【操作建议】：考虑到原、燃料成本端预期，近期调整存有修复可能，可参考1400分水持仓。
(倍特期货 李闯)
郑煤下游需求良好
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：650-660元/吨(来源：卓创)
【盘面】：秦皇岛港口库存9.13日559.5万吨(9.12日558万吨)：截至9月14日，沿海六大电厂平均库存量为1059.81万吨，平均日耗72.79万吨，可用天数14.6天。据国家统计局，中国8月份原煤产量2.9亿吨，同比增加4.1%，环比7月减少361万吨，降幅-1.2%。1-8月累计产量23亿吨，同比增加5.4%。从煤炭产量累计增幅上看，供给压力并不大，因为这是在276工作日基础上累积的。而下游方面，火力发电1-8月累积同比增加7.2%，水力发电1-8月累计下滑2.1%，说明动煤下游需求依旧较好，从目前较低的库存上就可以直观的感受出来。总的来看，当前煤炭产地尚维持挺价，虽然有长协制约，但港口实际成交报价始终居高不下，这对盘面会产生较强的支撑。目前除了价格拉涨过快之外，还找不到更好的布空理由，因此猜顶还需谨慎。后面需主要关注的数据仍是上下游港口库存的变化，目前维持强势基础仍在。
【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单保护635-645.
(倍特期货 李闯)
焦煤焦炭下跌
【盘面评述】今日焦煤焦炭大幅下跌，焦煤小幅减仓，近期市场波动剧烈，当前位置和时间节点上，市场资金有所犹豫。产业链方面，13日黑龙江某煤矿瓦斯爆炸，临近十九大安全检查不会放松。太原地区焦化厂已经开始限产，环保问题也不可能放松。现货产能难以顺利释放。现货市场，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1450元/吨，S1.2，G70报1260元/吨，S1.3，G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1900-1950元/吨，准一级2000-2100元/吨，一级焦报2160元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2110元/吨；邢台准一级出厂报2170元/吨，唐山二级到厂2160-2220元/吨，准一级到厂2260-2270元/吨。综合来看，焦煤焦炭供给及库存结构无向下驱动力，短期主要随下游波动，建议多单谨慎持有。焦煤1801，最高1441，最低1395.5，收于1401。焦炭1801，最高2438.5，最低2350.5，收于2374.5。
【观点与操作策略】焦煤1801，依托1350；焦炭1801依托2250持有多单。
(倍特策略分析师：范宙)
两粕弱势放缓 期价再度收红
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台未报、天津2850、东莞2840涨10、广西防城港2780跌20、周口2910。菜粕现货未报。
期货方面，豆粕1801合约收于2713，涨2点，涨幅0.07%，菜粕1801合约收于2146，涨3点，涨幅0.14%。
本面上,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年9月10日当周，美国大豆生长优良率下滑至60%，符合预期，之前一周为61%，上年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为22%，之前一周为11%，去年同期为24%，五年均值为25%。美国农业部本周二报告称，2017/18年度美国大豆产量料将达到创纪录的44.31亿蒲式耳，高于市场预期的43.28亿蒲式耳，基于单产为每英亩49.9蒲式耳的预期。8月美国农业部预估美国大豆产量为43.81亿蒲式耳，单产预期为每英亩49.4蒲式耳。2017/18年度美国大豆年末库存预估为4.75亿蒲式耳，与8月预估值持平，高于市场预期的4.44亿蒲式耳。美国农业部将2017/18年度美国大豆出口预估上调2,500万蒲式耳，将美国2016/17年度大豆出口预估上调2,000万蒲式耳。美国农业部(USDA)周三公布，民间出口商报告向墨西哥出口销售167,370吨美国大豆，2017/18市场年度付运。分析师平均预期，美国8月大豆压榨量料为1.37501亿蒲式耳。如果这一预估实现，将是2007年以来8月压榨量最高值，当时大豆压榨量为1.37564亿蒲式耳。
【操作策略】
基本面上，昨晚USDA9月供需报告再次让市场意外,这已是USDA数据连续两月,高于市场预期值，属于中度利空的报告,丰产预期及供应宽松格局继续令市场价格承压。但美豆受助于出口需求及技术性买盘未能持续下跌，整个市场弱势放缓。
国内两粕在环保等因素制约下及传统消费旺季来临，需求看好。技术上国内两粕也在二次筑底过程中。综上所述，两粕目前处于震荡偏强的格局，豆粕1801 2650支撑，菜粕1801 2100支撑，以上述点位为支撑轻多持有。
(倍特期货 刘体峰)
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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