国贸期货：9月01日早报
中金在线特约 佚名
周四，沪市资金流出，深市资金流入，两市合计流入资金0.02亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以13.04亿的资金流入额名列榜首；其次是计算机应用板块，资金流入10.51亿；此外，贵重金属板块、金属非金属新材料板块、电气电源设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.69亿、8.49亿与7.69亿。再看资金流出榜，银行板块引领做空，资金流出21.87亿；随后是家用电器板块，资金流出12.87亿；此外，基础建设板块、钢铁冶炼板块、运输物流板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四尽管银行、基建、钢铁等权重板块出现在资金流出榜前列，但证券保险、计算机应用等板块则再度活跃，使得市场中的做多人气一直保持在较高水平，可见目前市场中的热点仍处于有序轮动之中，后期行情有望继续震荡上行
【走势分析和建议】
周四，市场出现分化，沪指小幅低开，早盘银行股以及保险股持续调整拖累沪指震荡下行一度击穿五日均线，午后周期资源股受期货市场反弹刺激开始拉升带动沪指企稳站回5日均线上方，收于3360.81点，下跌0.08%。创业板指小幅高开后震荡下行，午后在次新股活跃表现的带动下再度走高，收于1849.38点，上涨0.58%。两市累计成交不足5500亿元，沪指较前一交易日缩量，创业板指较前一交易日放量。盘面上，次新股，生物医疗，有色板块涨幅居前。机场，白酒，银行板块跌幅居前。资金层面，公开市场操作央行今日资金无投放，资金回笼量为400亿元，净回笼400亿元。隔夜Shibor下跌9.27bp报2.8310%，一周Shibor下跌3.87bp报2.8819%，三月Shibor下跌1.39bp报4.3728%。宏观资金面中性偏紧。
股指期货方面，IF1709合约收于3829.60点，下跌0.29%，升水7.51点。IH1709合约收于2724.80点，下跌0.52%，升水10.17点。IC1709合约收于6464.20点，上涨0.32%，贴水6.23点。50ETF收于2.766点，上涨0.32%。策略上，IC合约上依旧维持前面几个交易日的判断，继续关注主题投资活跃气氛下的IC合约的做多机会。沪深300指数目前处于5日均线处，点位较为敏感，IF合约今日再现升水，成交量以及持仓量有所回暖，建议平掉IF合约的空单，等待市场选择方向。
周四，沪市资金流出，深市资金流入，两市合计流入资金0.02亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以13.04亿的资金流入额名列榜首；其次是计算机应用板块，资金流入10.51亿；此外，贵重金属板块、金属非金属新材料板块、电气电源设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为8.69亿、8.49亿与7.69亿。再看资金流出榜，银行板块引领做空，资金流出21.87亿；随后是家用电器板块，资金流出12.87亿；此外，基础建设板块、钢铁冶炼板块、运输物流板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四尽管银行、基建、钢铁等权重板块出现在资金流出榜前列，但证券保险、计算机应用等板块则再度活跃，使得市场中的做多人气一直保持在较高水平，可见目前市场中的热点仍处于有序轮动之中，后期行情有望继续震荡上行
【走势分析和建议】
周四，市场出现分化，沪指小幅低开，早盘银行股以及保险股持续调整拖累沪指震荡下行一度击穿五日均线，午后周期资源股受期货市场反弹刺激开始拉升带动沪指企稳站回5日均线上方，收于3360.81点，下跌0.08%。创业板指小幅高开后震荡下行，午后在次新股活跃表现的带动下再度走高，收于1849.38点，上涨0.58%。两市累计成交不足5500亿元，沪指较前一交易日缩量，创业板指较前一交易日放量。盘面上，次新股，生物医疗，有色板块涨幅居前。机场，白酒，银行板块跌幅居前。资金层面，公开市场操作央行今日资金无投放，资金回笼量为400亿元，净回笼400亿元。隔夜Shibor下跌9.27bp报2.8310%，一周Shibor下跌3.87bp报2.8819%，三月Shibor下跌1.39bp报4.3728%。宏观资金面中性偏紧。
股指期货方面，IF1709合约收于3829.60点，下跌0.29%，升水7.51点。IH1709合约收于2724.80点，下跌0.52%，升水10.17点。IC1709合约收于6464.20点，上涨0.32%，贴水6.23点。50ETF收于2.766点，上涨0.32%。策略上，IC合约上依旧维持前面几个交易日的判断，继续关注主题投资活跃气氛下的IC合约的做多机会。沪深300指数目前处于5日均线处，点位较为敏感，IF合约今日再现升水，成交量以及持仓量有所回暖，建议平掉IF合约的空单，等待市场选择方向。
技术面上 昨日大盘低开后在银行股走低的拖累下，沪指短暂失守5日均线但在午间，周期股行情再度来临，带领大盘收复失地，MACD来看，红柱缩短，双线开口趋缓；PSY心理线继续向下，说明盘面心理上看多氛围还是不高，特别是大盘在多日上攻乏力的状况下，继续向上的信心较之前有显著萎缩；OBV较上一交易日继续萎缩，说明市场量能也是处于一个下降的状态，这点也从侧面印证出市场存量资金博弈下，盘面板块过度炒作完后，没有新鲜热点板块支撑就会带来明显的悬空感，大盘后期来看，回调压力将会越来越大。
操作上：日内IF1709参点位：上方压力:3856，3862；下方支撑：3812，3805。IH1709参考点：上方压力:2750；下方支撑：2710。IC1709参考点位：上方压力：6507；下方支撑：6420。
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货盘弱整理；主力期货(1801)收于5306元/吨，较上一交易日下下跌14元/吨，跌幅0.26%。日内成交量减仓69.29万手至76.45万手，持仓量增仓912手至181.73万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在830.5美元/吨CFR中国，跌3美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5350元/吨，今日现货商谈基差1709升水15-25元/吨，仓单商谈基差升水10-20元/吨，日内成交以贸易商、供应商为主，零星聚酯工厂买盘，预估现货成交3.5万吨。日内成交听闻5170元/吨仓单、5251元/吨送到、5195元/吨仓单、5240元/吨自提以及5240元/吨仓单等。
【操作策略】
周四(8月31日)，今日PTA期价横盘整理，目前开工率在71.23%，虹港石化150万吨/年装置计划9月初停车检修10-15天，届时PTA开工率将进一步下滑。整体来看，PTA基本面尚可，但下游聚酯工厂买盘情况表现平淡，在一定程度上弱化现货市场，后市预计PTA涨跌均难以大幅扩大，窄幅整理为主，操作上建议短线交易为主，系好安全带，注意控制风险，观点仅供参考！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面】
1、德国商业银行表示，市扬指出巴西甘蔗行业组织Unica本周暗示，被用于压榨乙醇的甘蔗比例上升可能导致糖产量低于之前预期。全球第二大甘蔗加工商一巴西的Biosev SA周二表示，正在改变生产策略来提升乙醇产量，因此糖产量减少。
2、全球最大的糖消费国印度上周对糖厂的库存水平加以限制，力图在即将到来的节庆季期间保持糖价的可控性。印度食品部长Ram Vilas Paswan在社交账号上表示，在9月底以前，糖厂将不允许持有超过产量21%以上的库存，到10月底以前库存水平须降至产量的8%。
3、近日，浙江海警第一支队连续查获2起重大走私冻牛肉、冻鸡翅和白糖案件，涉案冻牛肉、火鸡翅、猪蹄等约500吨，白糖约500吨。
4、贵港市物价局称，根据目前甘蔗生长势头和前期受灾情况，贵港市今年甘蔗单产将会稳中有增的态势，预计平均亩产量可达6.30吨。
5、广西天气方面，气象台预计近几日广西大部晴好，桂东、桂南将出现高温，部分地区有阵雨或雷雨，桂西多云到晴。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：巴西征收乙醇进口关税引起更多甘蔗将用于生产乙醇，从而减少蔗糖产量，正是受这一的利多预期的影响，昨夜原糖上涨突破14美分的价位。CE10月原糖收盘期价上涨0.37美分，涨幅2.66%，盘中最高14.44，最低13.76，报收14.28美分/磅。日K开盘即高走，一路拉高到所有均线之上，收出带短上影线的大阳线，成交量一般偏大，MACD快线开始触及0轴将要上穿，红柱相较于上日有所增长。留意后市期价走势。
现货方面：国内主产区现货报价变化幅度不大，除北部地区之外报价有所下调，成交量一般。南宁中间商报6720元/吨，较上日继续下调10元/吨，成交一般；柳州报价下降10元/吨至6690-6700元/吨；昆明报价下跌15元/吨至6460-6500；乌鲁木齐报价未变，仍为6400-6600；日照报价仍为6850元/吨。
期货方面：郑糖各合约基本维持窄幅震荡行情， 涨势方面，近强远弱，1709和1801之间远月贴水近月扩大到154。持仓量最大的主力合约1801昨夜高开之后微幅震荡，从分时图上看，盘中有好几波较为明显的拉锯下跌，尾盘上拉收复。收盘略有上涨，仍在6400的价位之上，盘中最高6421，最低6402，收于6412。1801合约增仓2690手，总持仓733534手。日K在5日均线之上高开，微幅震荡，收出小十字，成交量很小，MACD快线平行0轴上下不明，红柱缩短。白天留意盘面走势。
操作上：郑糖从8月这一个月来，糖价重心一路缓慢上移，在6500的价位承压明显，开始回调到6400附近的支撑位，6400的支撑从近几日来看是否有效仍需观察盘面走势，但在基本面和市场情绪的短期利多下，大跌的可能性并不大，估计短期会维持偏强震荡格局。
SR1801日内参考点位，上方压力：6450-6480；下方支撑：6380-6400；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：敬章洲
【基本面与行情分析】
上游煤炭主产地：近日主产地维持稳定状态，内蒙地区基本产销平衡，后期限制火供品以及需求看好，对坑口价格形成一定支撑。陕西榆林地区受煤管票限制以及前期价格上涨，需求减弱影响导致坑口价回调5元/吨左右，府谷及神木地区价格稳定，山西动力煤主产区价格稳定。国家有关部门继续加大先进产能释放力度，推进产能置换进度，煤炭产量后续有望继续增加，煤炭供需紧平衡将得到缓解。
北方五港方面：截止8月31日，秦皇岛库存552.5万，较昨日环比下降2.5万吨。北方五港总库存1213万吨，北方港库存下降，海运费上涨，但下游电厂受长协煤及日耗走低影响，不愿意提高采购价格，北方港口5500大卡山西煤硫0.6成交价为630元/吨，较上周涨5-10元/吨，北方港口市场煤询货微增，水泥行业相对需求较好，主流电企多维持常规采购，市场参与者对后市判断存在分歧。进口煤方面，受进口额度影响，据说广州港9月10日起停止进口煤卸载，此消息对进口商后期操作产生影响，暂时观望。
截止8月31日，沿海六大电厂库存合计1131万吨，较昨日环比增加8.4万吨，合计日耗煤量为74.38万吨，较昨日环比下降2万吨，存煤可用天数为15天，较昨日持平。高温天气临近结束，虽然电厂库存较低，有一定的补库存需求存在，但是有长协供应作为保障，电厂压价心理较强，或对煤价短期走势有一定的压制作用。
未来需要重点关注新增产能实际投产量和电厂补库存情况。
【操作建议】
结论：内蒙古开始停供火工品、神木发生2.6级地震、山西太原开始禁煤，但煤价并未受到影响。港口煤价稳中转强，贸易商心态看稳。上游产区总体稳定，中游港口表现看来电厂采购较之前积极。下游需求逐渐进入淡季，库存低位已经有补库迹象。新增产能预期释放节奏的快慢与冬储等多空因素的影响叠加，操作上，建议暂时观望为主。
国贸期货研究员：张孟超
【消息面及基本面】
1、特朗普31日发表演说，称美国GDP增速能“明显地”超过3%。不希望国会山在税改方面的努力再让我感到失望。美国“真的按我们(共和党人)的方向发展”。希望将公司税降至15%。呼吁国会山支持“对美国民众友好”的税改。
2、英国央行货币政策委员Saunders：英国央行利率适度上升将是有益的。尽早加息可以为今后渐进式加息开拓空间。如果我们落后于形势，将失去这样的空间。CPI可能在未来几个月中升至3%，7月通胀数据小幅下滑并非是一个拐点。
3、欧元区8月CPI同比初值1.5%，为4个月以来最高水平；8月核心CPI同比初值1.2%，与预期和7月持平。 虽然在8月下旬举行的杰克逊霍尔年会演讲中，欧央行行长德拉吉并没有提到货币政策，但8月CPI的抬升，提高了市场对欧央行将开始退出宽松货币政策的预期，尤其是在到来的9月会议上，存在讨论退出QE的可能。
4、媒体称，越来越多的欧洲央行委员担心欧元走强；对欧元的担忧增加了推迟就QE作出决定、或更缓慢退出资产购买计划的可能。
5、美国8月26日当周首次申请失业救济人数 23.6万，连续第130周低于30万的门槛，为20世纪70年代以来最长周数。数据表明美国就业市场基本处于充分就业。其次，8月19日当周续请失业救济人数 194.2万，预期 195.1万，前值 195.4万。
美国7月个人收入环比 0.4%，高于预期及前值。但美国7月个人消费支出(PCE)环比 0.3%， 7月实际个人消费支出(PCE)环比 0.2%，均不及预期。美国7月PCE物价指数环比 0.1%，同比1.4%，均符合预期。7月核心PCE物价指数环比 0.1%，符合预期；7月核心PCE物价指数同比 1.4%，创2015年12月来最低增速，符合预期但不及前值。整体而言，消费指出数据疲软，表明通胀依旧低迷，这可能强化市场对美联储将推迟至12月份或之后才加息的预期。不过继前一月零增长过后，7月个人收入增幅超预期，成为本次报告的一个亮点。
美国8月芝加哥PMI 58.9，预期 58.5，前值 58.9。
美国7月成屋签约销售指数环比 -0.8%，同比 -0.5%，均远不及预期和前值。
6、朝鲜全面反对安理会涉朝声明，称本次导弹发射训练是对美韩“乙支自由卫士”联合军演予以坚决回应的序幕。朝鲜今后还将以太平洋为目标，更多地进行弹道导弹发射训练，推进战略武力实战化和现代化。
7、截至8月30日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平至816.43吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10363.03吨，亦连续36个交易日净流出。
8、截至8月22日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周增加20704张至208438张，连续5周增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加5695张至44546张，连续5周增持。
【行情评述及操作策略】
8月31日(周四)，伦敦金开于1308.68美元/盎司。亚盘，金价围绕日均线上下震荡，午后美元指数继续反弹，金价回落走低。沪金日间继续震荡走低，终au1712报收279.9元/克(-0.16%)； 沪银开盘后先盘整，午后跳水翻绿，弱势下跌，终ag1712合约报收3990元/千克(-0.15%)。欧盘，美元指数进一步扩大涨幅，高位触及93.347，金价维持盘整。但晚间，因美国7月个人消费支出不及预期，7月核心PCE物价指数同比 1.4%，创2015年12月来最低增速，表明通胀仍旧疲软，弱化市场对美联储年内再加息以下的预期，美元指数短线跳水，叠加避险情绪升温(朝鲜全面反对安理会涉朝声明，称本次导弹发射是为应对美韩军演，后还将以太平洋为目标，更多地进行弹道导弹发射训练，推进战略武力实战化和现代化)，提振金价反弹翻红。美盘，美国7月成屋销售意外下降，美元指数进一步走弱，全部回吐日内涨幅，金价走高约10美元/盎司。截至发稿(23：30)，伦敦金运行于1317附近，伦敦银运行于17.5附近。晚间，沪金、沪银均高开，后呈现震荡上行趋势。
整体而言，朝鲜强硬表态提振市场避险需求，叠加美联储最为关注的通胀指标疲软，打压市场对FOMC年内再加息一次的预期，美元回落，二者共同支撑金价，且料短期内金价仍将继续维持高位震荡。今日市场将迎来8月非农，此前小非农远超预期，若此次非农再次靓丽，则有望继续为美元提供反弹动能，警惕再次对金价造成打压。再者，美联储货币政策正常化的预期仍在，尤其是预计9月份料将宣布启动的缩表，料将对金银价格亦有压制。
投资需求方面，黄金ETF-SPDR在此前创下1年半以来最大三日累计增持后，表现出持稳迹象。白银ETF-SLV本周连续3日保持不变。
操作上，短期内预计金价将继续维持高位震荡，千三关口转为重要支撑位。关注地缘政治风险的发酵及8月非农等消息。日内预计伦敦金上方压力位：1326美元/盎司，下方支撑位：1300元/盎司；沪金1712合约上方压力位：284元/克，下方支撑位：280元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周四黑金品种跌势收窄，盘中下挫后悉数反抽拉回，这是近三五交易日一直持续的套路，盘中下跌然后反抽，不过周四反抽力度较大，螺纹钢增仓反弹，日内波动幅度较大。螺纹钢现货稳中小幅回落，但价格下跌后成交略有好转，加上午后期价翻红，市场信心有所修复。钢坯涨10至3710，相对温和。铁矿石期价回涨力度较大，现货美金指数止跌回升，煤焦现货坚挺持稳。
周四盘中大幅反抽一改近几日相对颓废的盘面，不过日线波动仍处于近期震荡区间内，只是下跌变得更加不流畅。31日晚间消息显示十九大时间表确定，注意召开前后关于环保、安全生产等相关政策跟进，对盘面会有扰动。但从环保限产的角度来看，实际影响涉及到供需两个方面，多空均有一定影响。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，310日收盘， rb1801期现价差264，较前一日缩小70。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周四盘中下跌后反抽，日线仍处于高位震荡区间内。观察区间上下沿收窄，未有突破可能仍处于宽幅震荡行情中，但黑色金属各品种间性较强同时波动幅度较大，注意风险控制。上方关注5日线压力位3955后4000一线，下方关注回踩3800一线支撑位。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【结论及投资建议】
周四(8月31日)，资金面改善提振人气，国债期货震荡攀升，小幅收高，日线三连阳。10年国债期货主力T1712涨0.11%，5年国债期货主力TF1712跌0.06%，现券收益率小幅下行。
资金面方面，央行今日公告称，月末时点财政支出力度进一步加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量处于较高水平，8月31日不开展公开市场操作。当日有400亿逆回购到期，自然净回笼400亿。虽然央行延续净回笼，但资金面紧势缓解，银行间质押式回购利率多数下行。
统计局上午公布数据显示，中国8月官方制造业PMI升至51.7，连续13个月在荣枯线上方，预期为51.3，前值为51.4，制造业总体保持稳中向好的发展态势。8月官方非制造业PMI为53.4，预期为54.5，前值为54.5；8月非制造业PMI继续保持在临界点之上，非制造业总体仍延续扩张态势。主要分项指标中，生产、内需、原材料价格明显回升，而外需、原材料库存、产成品库存等均出现回落。主要原因在于，国内终端需求平稳运行，而国际贸易保护主义抬头施压外需；采暖季环保限产来临前企业维持高开工率，生产积极性较高。展望未来，供给侧改革持续推进，去产能效果显著，钢材等库存下降、价格大幅回升，企业盈利处于历史高位，在采暖季环保限产前，企业生产积极性将保持高位。中长期来看，金融去杠杆仍是主基调，短期经济虽然企稳，但是M2增速已经降至新低，三四季度的融资回落将继续施压经济，需求难有明显改善。未来将继续面临生产回升而需求稳中趋弱的格局，但经济向上向下的空间都不大。随着传统需求旺季的来临，大宗商品价格或将保持坚挺。
短期内央行态度、基本面趋势性等影响债市的不确定因素仍在，仍然会对负债端和情绪方面产生不利影响，期债难觅趋势性方向。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：96.960。
T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：93.800。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
中共中央政治局8月31日召开会议。会议决定，中国共产党第十八届中央委员会第七次全体会议于2017年10月11日在北京召开。中共中央政治局将向党的十八届七中全会建议，中国共产党第十九次全国代表大会于2017年10月18日在北京召开。
国务院严肃处理重庆市永川区金山沟煤业有限责任公司“10·31”和内蒙古自治区赤峰宝马矿业有限责任公司“12·3”两起特别重大瓦斯爆炸事故。国务院称，坚决淘汰煤炭行业落后产能，防止在当前煤炭价格持续高位运行情况下盲目扩大生产，决不允许已淘汰的落后产能和明令禁止的落后工艺死灰复燃。
央行：自9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年(不含)的同业存单，此前已发行的1年期(不含)以上同业存单可继续存续至到期。
央行金融研究所所长孙国峰表示，央行将同业存单期限明确为不超过1年，有利于适当缩短同业存单业务期限，促使同业存单回归其调剂金融体系内部资金余缺的本质属性，避免金融资源长期在金融体系内流转，加大金融支持实体经济的力度，对同业存单市场影响不大。
中国8月官方制造业PMI为51.7，为年内次高，且连续13个月在荣枯线上方，预期为51.3，前值为51.4，制造业总体保持稳中向好的发展态势。此外，中国8月官方非制造业PMI 53.4，创15个月来最低，低于前值54.5。方正任泽平认为，8月PMI数据显示，中国经济在新周期的底部和起点上；国君宏观认为，超预期上行，印证年内经济景气不会显拐点的判断。瑞银也表示，今年迄今为止，工业生产、房地产投资、零售销售和出口的增长速度均超过去年，增长好于预期。不过，兴业研究却担心，当前的景气局面恐怕透支未来需求。
外管局：7月中国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入2045亿美元，支出1767亿美元，顺差278亿美元；其中货物贸易收入1878亿美元，支出1390亿美元，顺差488亿美元；服务贸易收入167亿美元，支出377亿美元，逆差210亿美元。我国服务贸易出口一直处于“短板”和“跛脚”状态。目前，生产性服务业在我国行业占比仅为15%，而欧美国家已占70%左右。发达国家的经验表明，取得生产性服务的优势，才能占据服务贸易的国际竞争高地。
商务部：金砖五国之间贸易量非常大，在贸易上发生分歧非常正常；有些挑战本身就是机遇，比如中国在金融领域存在金融服务实体的挑战，这反过来为中印双边、为金砖国家加强合作提供新机遇，中印贸易赤字是发展中很小的问题，是因为合作不足带来的。
发改委对外经济研究所所长叶辅靖表示，下一步期待金砖国家加强开放合作，可以考虑先期形成互惠性的贸易投资安排，在WTO承诺基础上，降低相互关税等壁垒，进一步考虑建立金砖国家自贸区的可行性。
国防部发言人任国强：中方始终坚持半岛无核化，坚持通过对话协商解决问题，决不允许任何一方在家门口生事，绝不允许半岛生战生乱。敦促印方遵守协议，约束边防部队，切实维护边境地区和平稳定。
央行公告称，月末时点财政支出力度进一步加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量处于较高水平，8月31日不开展公开市场操作。今日有400亿逆回购到期，自然净回笼400亿。
从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，8月份为57.2%，较上月回升2.3个百分点，连续四个月处在50%以上的扩张区间，并在7月份的基础上再创新高，表明钢铁行业继续扩张，景气状况进一步提升。
【国际】
朝鲜表示，全面反对联合国安理会就朝鲜发射中远程弹道导弹发表的主席声明，导弹发射活动是对美韩联合军演的回应。朝鲜今后还将以太平洋为目标，更多地进行弹道导弹发射训练，推进战略武力实战化和现代化。
美国7月个人消费支出(PCE)环比增0.3%，预期增0.4%，前值增0.1%；实际个人消费支出环比增0.2%，预期增0.3%，前值持平。7月核心PCE物价指数同比升1.4%，创2015年12月以来新低，预期1.4%，前值1.5%。
美国至8月26日当周初请失业金人数23.6万，已经连续130周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，预期23.7万，前值23.4万修正为23.5万。美国8月19日当周续请失业救济人数 194.2万，连续20周低于200万关口，预期 195.1万，前值 195.4万。
据外媒，越来越多的欧洲央行委员担心欧元走强，对欧元的担忧增加了推迟就QE作出决定或更缓慢退出资产购买计划的可能。
欧元区8月CPI同比初值升1.5%，预期升1.4%，前值升1.3%；核心CPI同比初值升1.2%，与预期和前值一致。欧元区7月失业率9.1%，预期9.1%，前值9.1%。
英国脱欧大臣戴维斯：可以说我们已经在脱欧上有实际的进展；英国准备好遵循欧盟法律来解决脱欧费用问题，但也将秉持着双边关系能继续保持下去的精神；在法律问题上，英国与欧盟立场极其不一致；在爱尔兰问题上，英国与欧盟也存在较大分歧。
欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶：本周脱欧谈判阐明了许多事项上的立场，但在关键议题上还未取得决定性的进展，谈判目前远称不上达成足够进展；保障欧盟的法律秩序与单一市场是谈判的核心事项；英国脱欧立场文件上提出的要求“不可能达成”；在公民权利问题上，欧盟与英国立场不一致；英国方面此前表示不会向欧盟支付责任以外的脱欧费用，这是不能接受的；如有需要，欧盟已准备好加速谈判进程。
能源咨询机构JBC：欧佩克8月原油产出下降了30万桶/日；8月欧佩克的减产协议履行率由86%升至96%；利比亚8月原油产出减少16万桶/日至84万桶/日。
伦敦金属交易所周四公布库存数据显示，铜库存增加5400吨，为8月2日以来首次增加；铝库存减少1175吨，锌库存减少1200吨，镍库存增加2604吨，锡库存增加20吨，铅库存持平。
上海有色网报道，印尼国企部长Rini Soemarno周四称，印尼希望自由港迈克墨伦铜金矿公司旗下位于印尼的Grasberg铜矿所有权出让能够一次性完成。Soemarno补充称，印尼计划在2018年底之前获得其余的41.64%的所有权，其目前已经持有9.36%的所有权。
【行情综述及评论】
周四(8月31日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系多数止跌翻红，铁矿石涨近4%，焦煤涨超2%，螺纹钢涨近1%，焦炭跌幅收窄至1%；化工品多数飘红，聚烯烃类集体刷新近期高点，PVC涨超2%，沥青、玻璃仍处低迷；有色金属涨跌不一，沪铝涨近1%；农产品弱势震荡，波幅有限。
黑色系多数止跌翻红。从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，8月份为57.2%，较上月回升2.3个百分点，连续四个月处在50%以上的扩张区间，并在7月份的基础上再创新高，表明钢铁行业继续扩张，景气状况进一步提升。中钢协发布2017年7月会员钢铁企业营销概况显示，7月重点钢铁企业销售钢坯370.88万吨，比去年同期增加61.00万吨，上升19.68%；截止7月，本年累计销售钢坯1894.51万吨，累计比去年同期减少3.25万吨，下降0.17%。
季节性的迎峰度夏已经过去，民用电需求将有所下滑，而工业用电量也低于往年。同时，煤炭供应正在回升，但环保压力不断增强，10月1日起，河北省港口将全面禁止柴油货车汽运煤集疏港。太原市亦明确从10月1日起，禁燃区范围内禁止任何单位和个人销售、运输、燃用煤炭。
化工品多数飘红。美国气象预报网站AccuWeather则估计，“哈维”飓风造成的损失总额可能达到令人瞠目的1600亿美元，超过2005年“卡特里娜”飓风造成的1180亿美元。据华尔街日报，美国最大炼油厂Motiva因哈维导致的洪水完全关闭，此前该厂称仍保持40%的产能。美国国家飓风中心表示，墨西哥湾西南部的强降雨还将持续；Irma在大西洋遥远的东部稳步加强。澳洲联邦银行分析师Vivek Dhar表示，今年早些时候，美国原油库存升至历史高位，但现已迅速回落，尤其是昨夜EIA公布的数据显示，美国至8月25日当周EIA原油库存骤减539.2万桶，远超预期。即使美国原油生产持续走高，也无法阻止库存下跌。Dhar认为，这是欧佩克的减产协议在发挥作用。减产协议希望实现油市再平衡。预计到年底的时候全球原油库存将出现显著下滑，为油价上涨铺平道路。
有色金属涨跌不一。2017年8月官方制造业PMI为51.7，为年内次新高，且连续13个月在荣枯线上方制造业总体保持稳中向好的发展态势。兴业研究认为，加权平均PMI下降约0.5个百分点，表明8月经济增长有所放缓。8月大企业PMI、建筑业PMI、新出口订单等传统的内外需指标均有所下降，但生产、新订单和进口却出现反弹。这些数据折射出企业或许为了应对采暖季环保限产而将生产计划提前，而地产、出口转为弱势，眼下景气恐怕透支未来需求。摩根士丹利报告指出，美元与金属之间典型的逆相关性重现，意味着金属价格易于受到美元反弹的冲击。此前二者一度联袂走高。但随着特朗普税改及基建计划的停顿，美元走软之时，会使得以其他货币表示的大宗商品价格显得便宜。云南锡业股份有限公司发布公告称，为保证锡冶炼设备完好和持续正常生产，其冶炼分公司将按计划于8月31日起停产检修，预计为期41天。公告显示，本次检修停产对公司全年生产经营计划无重大影响。
贵金属持续下行。伦敦现货黄金早盘一度跌破1300美元关口。美国总统特朗普讲话并未发表任何有突破性的言论，细节仍然缺少，市场反应平淡。由于美国公布的ADP就业以及GDP等数据均向好，提振美元兑一篮子货币大幅反弹，金价自周二触及的去年11月高位进一步回落。
【基本面】
1、8月31日，焦炭主力合约J1801开盘小幅上扬后震荡下行，尾盘有所回调，最终下跌1.12%，收于2345，成交量497956，持仓量276828，减仓12678；焦煤主力合约JM1801开盘不久大幅上行，夜盘收盘前下跌，日盘震荡上行，最终上涨2.16%，收于1419.0，成交量541042，持仓量282526，增仓1102。
2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1440元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1560元/吨，较前日上涨30元/吨。天津港—平仓价(含税)：一级冶金焦(A12.5%,0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产现货价格为2325元/吨，与前日持平。
【行情分析及操作策略】
31日，黑色系大部分出现反弹，螺纹钢、铁矿、动力煤和焦煤分别上涨1.84%、3.90%、0.49%和2.16%，唯有焦炭出现下跌，-1.12%。盘面上，J1801低开后窄幅震荡，夜盘尾盘跳水后窄幅震荡上行，收于2345.0，成交量497956，持仓量276828，减仓12678；Jm1801结束前三日的下降趋势，受到20日均线的支撑，收短阳，JM1801开盘不久大幅上行，夜盘收盘前下跌，日盘震荡上行，收于1419.0，成交量541042，持仓量282526，增仓1102。基本面上，焦炭偏稳，下游钢厂利润高焦炭库存低仍然支撑焦炭价格，焦煤稳中偏强，前期焦煤上涨价格不大，当前焦炭价格已经经过7轮涨价，利润增加，对焦煤价格上行能够接受，焦企焦煤库存有所增加，钢厂焦煤库存有所降低，短期看，焦煤上涨可能性比较大。
操作建议：下游螺纹钢已多日在高位震荡，焦煤受到20日均线支撑，短期看高位震荡概率较大，焦炭前期期价持续上涨，近期下跌回调可能性偏大，有基本面的支撑，煤炭持续下跌的可能性不大。当前煤炭期价差已经达到720元/吨，远高于前期，建议可做跨品种套利。仅供参考。
国贸期货研究员：毛鹏飞
【消息面】
原油：
墨西哥湾热带风暴向东移动到美国路易斯安那州，更多的炼油厂停产导致原油供应过剩，汽油供应紧缺，欧美原油期货下跌，WTI跌至一个月来最低。美国汽油期货涨至两年多最高价位。周三(8月30日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年10月期货结算价每桶45.96美元，比前一交易日下跌0.48美元/桶，跌幅1.0%，交易区间45.84-46.72美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶50.86美元，比前一交易日下跌1.14美元/桶，跌幅2.2%，交易区间50.71-52.01美元/桶。
PE：
今日国内LLDPE市场继续走高。线性期货继续冲高提振现货炒作热情，但月底持货商现货不多，另外因高价业者谨慎，成交总体表现一般。LLDPE主流报价在9700-10250元/吨。
PP：
今日国内PP市场延续上涨，幅度在50-100元/吨。部分石化出厂价格上调，对市场货源成本支撑增强，贸易商随之小幅高报。期货盘面依然维持强势，贴水现货，提振业者信心。下游工厂维持按需采购，实盘多侧重一单一谈，市场交投气氛一般。今日华北市场拉丝主流价格在8850-9000元/吨，华东市场拉丝主流价格在8950-9050元/吨，华南市场拉丝主流价格在9050-9250元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格涨势延续，山东丙烯市场主流成交7950-8020元/吨。下游对于丙烯的采购需求尚可，市场成交依旧火热。炼厂库存低位，无出货压力，涨价动力充足。但市场价格高位，下游采购心态稍显谨慎。
【行情分析及操作策略】
塑料、PP日内再次走高，盘面炒作情绪偏强，价格突破创出近6个月以来新高。现货方面，临近月底石化停销结算，市场成交寥寥，下游工厂按需接货，期货升水拉大，基差负值。技术上，PE上方10700，下方9850，同样PP上方9600压力，下方8900。库存向贸易流动，下游消化一般，关注现货表现。短期情绪偏强，同时关注黑色龙头表现。个人意见，仅供参考。
【基本面】
1、美国7月成屋签约销售指数环比 -0.8%，预期 0.4%，同比-0.5%，预期 0.5%。
7月个人消费支出(PCE)环比 0.3%，预期 0.4%， 7月实际个人消费支出(PCE)环比 0.2%，预期 0.3%， 7月核心PCE物价指数同比 1.4%，创2015年12月来最低增速，预期 1.4%，前值 1.5%
2、2017年7月，中国进口精炼镍及合金数量为21280吨，环比增加49.4%，同比下降24.5%，2017年1-7月累计进口精炼镍及合金数量为11.89万吨，较去年同期减少54.4%。7月精炼镍进口环比增加，主要因7月精炼镍进口亏损较6月收窄306元/吨至211元/吨，7月多数时间处于进口盈亏平衡点附近。
3、现货方面：报价多成交有限，市场成交较为疲乏淡静。下午时分，双方忙于月末结算，报价寥寥，成交更为稀少。维稳于平水铜报贴水40元/吨~贴水30元/吨，好铜报贴水10元/吨~平水，成交价格为52560~52720元/吨。月末特征明显。明日换月后，市场有望好铜报价小幅升水。
4、库存方面：全球铜显性库为59.19万吨，较上周末末减少4.65万吨。LME铜库存较上日增5400吨至228450吨；上期所铜库存较上周末减16646吨至187444吨。
【行情评述】
美国7月成屋签约销售指数同比-0.5%，预期 0.5%，差于预期， 7月核心PCE物价指数同比1.4%，创2015年12月来最低增速，预期 1.4%。7月，中国进口精炼镍及合金同比下降24.5%，1-7月累计进口精炼镍及合金较去年同期减少54.4%。7月精炼镍进口环比增加，主要因7月精炼镍进口亏损较6月收窄306元/吨至211元/吨，7月多数时间处于进口盈亏平衡点附近。有色金属高位震荡分化，多头获利了结情绪强烈，前期强势品种铜、镍、铅、锌均出现高位宽幅震荡，而沪铝相对坚挺。市场报价多成交有限，市场成交较为疲乏淡静。下午时分，双方忙于月末结算，报价寥寥，成交更为稀少。维稳于平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨，好铜报贴水10元/吨-平水，成交价格为52560~52720元/吨。月末特征明显。明日换月后，市场有望好铜报价小幅升水。短期来看，有色价格高位震荡，前期多单可部分止盈，适当降低仓位。
【操作策略】
操作上，短期来看，有色价格高位震荡，前期多单可部分止盈，适当降低仓位。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周四沪胶震荡走高，收盘上涨。其中主力合约RU1801最低价16095元/吨，最高价16695元/吨，收涨165元/吨，收于16545元/吨(+1.00%)；1709和1805合约分别收于13275元/吨(+0.56%)和16920元/吨(+0.92%)。东京期胶日盘收盘上涨：1709收于213.8日元/千克，涨1.1日元/千克；1801收于216.6日元/千克，涨2.0日元/千克；基准1802收于218.6日元/千克，涨2.5日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交4641116手，较前一交易日增加155834手(+50.55%)；该合约持买单量前20名会员合计持买89870手，较前一交易日增加2596手(+2.97%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单119378手，较前一交易日减少898手(-0.75%)；上期所仓单数量为358160吨，比上一个交易日增加1220吨。今日沪胶走高，青岛保税区美金胶市场报价上涨10-20美元/吨，市场报盘活跃，部分买盘听闻，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1910美元/吨；马来西亚SMR20#报价1655美元/吨；印尼SIR20#报价1590美元/吨；泰国STR20#报价1655美元/吨，越南SVR3L报价1710美元/吨。沪胶小幅上扬从而提振市场人气，贸易商多积极出货，主流报价小涨100-200元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价16600元/吨；16年海南国营全乳胶报价13400元/吨；越南SVR3L报价13600元/吨。今日泰国合艾地区原材料市场收购价格小涨：生胶片54.72，涨0.50；烟胶片56.67，涨0.55；胶水53.00，持平；杯胶45.00，涨0.25。(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周四沪胶主力1801合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加268686手(+50.03%)，持仓量减少1830手(-0.38%)。主力合约1801交易前二十名会员中多增仓，空头减仓，前二十名会员中多空比为0.75，环比上一交易日上升0.02。
今日沪胶维持偏强震荡格局，多空矛盾表现依然突出，造成盘面表现胶着。进入9月交割限仓月份，自身减仓力度较大，目前1709合约分别对复合胶以及越南SVR3L贴水225和325元/吨，并且仓单压力将部分地向1711合约上转移，现阶段市场环境有望让1709合约平稳进入交割，因此在目前9月交割时间窗口上空方主动性打压力量不强。同时在基本面上，下游工厂更多的受到环保监管的影响，压制了一定需求，不过刚性需求依然较强。主产区雨季影响减弱，供应也会增长，并且有较大的套利盘压力存在，因此目前市场供需结构或维持一个相对平衡的状态，短期缺乏新的利多或利空因素刺激。预计后市沪胶仍将维持偏强震荡格局，对于1801合约建议在15800-16000一带逢低试多，关注17000上方一带的压力。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、美国农业部预计今年美国大豆产量将创下历史最高纪录，不过考虑到美国中西部地区降雨充足，温度适宜，有利于大豆作物顺利度过关键生长期的初期阶段，大豆产量预测数据有可能进一步上调。衣阿华州和伊利诺伊州等主产区天气条件良好，改善大豆作物评级率，加剧对大豆市场的利空压力。每年这个时候大豆优良率改善，通常标志着收获产量可能进一步增加。美国大豆丰收将会加剧全球创纪录的大豆库存。巴西和阿根廷大豆丰收，已经造成全球大豆供应庞大。美国农业部8月份的大豆产量预测数据超过市场预期，造成豆价下跌。大多数分析师曾预计生长初期的恶劣天气影响大豆作物生长，可能促使美国农业部下调产量预测数据。
2、截至8月22日的一周里，投机基金在美国13种主要农产品(包括谷物、软商品和牲畜)期货及期权上再度多翻空，从持有净多单变为持有净空单。这也是自7月初以来基金首次持有净空单。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，截至8月22日的一周里，投机基金在美国13种主要农产品期市的空单数量比多单数量高出80,666手，这反映出上周投机基金净抛售了178,404手，创下四年来的单周抛售次高纪录。
3、根据分析师们的平均预期，截至8月24日的一周里，包括陈豆和新豆在内的美国大豆净销售量预计为40到170万吨。其中2016/17年度大豆出口净销售量预计在负60万吨到正20万吨。作为对比，上周的净销售量为负400,274吨；2017/18年度大豆出口净销售量预计为100到150万吨，上周为2,008,926吨。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周四，沿海一级豆油主流价位在6190-6380元/吨，部分跌20元/吨，(天津贸易商6380-6390，日照贸易商6370-6380，张家港贸易商6350，广州贸易商6190-6200)。沿海24度棕榈油价格大多在5620-5700元/吨，局部波动10-50元/吨，(天津贸易商5680-5690涨10，日照贸易商5700，张家港贸易商报5600跌50，广州报5630，厦门报5800平)。周四，连盘油脂低开高走，现货豆油部分跌20棕油局部波动10-50成交不多。丰产前景及基金抛售令美豆继续承压，短线美豆将维持弱势震荡。国内油厂开机率仍高企，豆油供应充裕，8、9月棕油到港总量也将大增至超百万吨，基本面偏空，油脂现货继续跟盘调整。但回调幅度始终较有限，因包装油备货持续，终端消耗量较大，环保检查令日照多家工厂持续停机并暂停发货，豆油库存转降，油脂现货仍处于偏强震荡格局中。但产区天气条件整体良好，9月份若美豆如期丰产上市，9月中下旬节前备货也将进入尾声，届时豆油价格或面临回调压力。
粕类方面：周四，沿海豆粕价格2740-2780元/吨一线，较昨日跌10-30元/吨，(其中天津2780，山东2740-2780，江苏2740-2770，东莞2770-2810，广西地区2750-2780)。周四，连粕延续跌势，豆粕现货跟盘跌10-30成交仍不多。目前大豆供应充足，大多油厂保持正常开机，而双台风刚走，“玛娃”台风接力，对南方养殖业造成破坏，也影响豆粕运输，油厂压力仍存，不断催提货，基本面偏空继续抑制豆粕行情。不过目前国内油厂基本无现货可售，执行前期合同及预售远期合同为主，油厂仍有挺价意愿，限制了豆粕跌幅。短线豆粕现货整体仍将跟盘窄幅震荡调整。
操作上：期货单边操作：连粕止跌温和反弹，或提振豆粕现货短线走势，库存不足的买家可逢低适量补库，或将近月基差逢低分批点价。豆粕短线暂持弱震荡态势，但整体大幅下跌空间或有限，而油脂整体表现比粕类要抗跌。可尝试短多豆油1801的操作，豆粕1801依托20日均线建多单入场。
Y1801日内参考点位，上方压力：6400；下方支撑：6100；
P1801日内参考点位，上方压力：5600；下方支撑：5350；
OI801日内参考点位，上方压力：7100；下方支撑：6800；
M1801日内参考点位，上方压力：2800；下方支撑：2630；
RM801日内参考点位，上方压力：2250；下方支撑：2100；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
加载全文