消息面:
虹港石化8月份PTA结算价敲定在5330元/吨(现金价),9月预收价格暂定5400元/吨(现金价)。
行情分析:
9月聚酯新增及复产产能创造的需求大概率覆盖增供影响,旺季持续去库预期将引导PTA大格局向暖。虽周初阶段回调,然而考虑到供给接近能力峰值,下游聚酯利润可观、库存可控,加之成本端油价临近技术支撑,PTA调整后或重拾涨势。故秉持逢低入多思路,关注20日均线支撑表现,中期目标暂看5420-5450。风险点在成本破位和终端环保,需警惕不利变化导致旺季表现不及预期的可能,5350重要压力位可先行减仓护利。
操作建议:
观望;激进者可依托支撑逢低试多,破位严格止损。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面:
西北浮法玻璃市场洽谈会在陕西榆林召开。西北地区陕西、甘肃、宁夏、青海、内蒙、山西各厂家代表均参加,基于环保重压之下,上游原材料相对紧缺,价格不断上涨,企业生产成本上升,利润压缩。会议决议从今天(8.31)开始,与会企业涨1元/重箱,到9月底,目标涨5元/重箱,分步上涨。和其他地区动辄2元/重箱的上涨幅度相比,西北市场价格上涨稍显缺乏信心。而从会后生产企业报价情况看,居然有厂家报价上涨0.5元/重箱。相比之下,东北地区部分生产企业昨天下午报价上涨2元/重箱,执行情况有待考察。昨天沙河地区生产企业出库环比略有好转,整体达到八成左右。
行情分析:
中长期而言,供给持续增加和需求趋势转弱的矛盾将使玻璃逐步进入下行周期,操作思路转为高空。短时高价货源下游传导遇阻似乎暗示颓势启动,但要注意:成本坚挺背景下,旺季需求待9月中旬环保影响暂告段落后仍将释放,期价仍有高位反复可能;下方空间应待10月后才能有效打开。故大势将转未转之际,操作上暂行观望,激进者空头持仓9月底前务必注意仓量管理,稳健者等待旺季中后期长空更稳妥。压力1460-1500,支撑1420、1320。
消息面:
虹港石化8月份PTA结算价敲定在5330元/吨(现金价),9月预收价格暂定5400元/吨(现金价)。
行情分析:
9月聚酯新增及复产产能创造的需求大概率覆盖增供影响,旺季持续去库预期将引导PTA大格局向暖。虽周初阶段回调,然而考虑到供给接近能力峰值,下游聚酯利润可观、库存可控,加之成本端油价临近技术支撑,PTA调整后或重拾涨势。故秉持逢低入多思路,关注20日均线支撑表现,中期目标暂看5420-5450。风险点在成本破位和终端环保,需警惕不利变化导致旺季表现不及预期的可能,5350重要压力位可先行减仓护利。
操作建议:
观望;激进者可依托支撑逢低试多,破位严格止损。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面:
西北浮法玻璃市场洽谈会在陕西榆林召开。西北地区陕西、甘肃、宁夏、青海、内蒙、山西各厂家代表均参加,基于环保重压之下,上游原材料相对紧缺,价格不断上涨,企业生产成本上升,利润压缩。会议决议从今天(8.31)开始,与会企业涨1元/重箱,到9月底,目标涨5元/重箱,分步上涨。和其他地区动辄2元/重箱的上涨幅度相比,西北市场价格上涨稍显缺乏信心。而从会后生产企业报价情况看,居然有厂家报价上涨0.5元/重箱。相比之下,东北地区部分生产企业昨天下午报价上涨2元/重箱,执行情况有待考察。昨天沙河地区生产企业出库环比略有好转,整体达到八成左右。
行情分析:
中长期而言,供给持续增加和需求趋势转弱的矛盾将使玻璃逐步进入下行周期,操作思路转为高空。短时高价货源下游传导遇阻似乎暗示颓势启动,但要注意:成本坚挺背景下,旺季需求待9月中旬环保影响暂告段落后仍将释放,期价仍有高位反复可能;下方空间应待10月后才能有效打开。故大势将转未转之际,操作上暂行观望,激进者空头持仓9月底前务必注意仓量管理,稳健者等待旺季中后期长空更稳妥。压力1460-1500,支撑1420、1320。
操作建议:
已入场空单暂持,最低止盈位1430;未入者观望。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
分析与总结
白糖:国际市场糖价因为巴西可能将减少甘蔗制糖比例而受到支撑,延续之前的触底反弹通道。但这只是阶段性的,长期来看,增产导致的供过于求压力仍是影响价格的最主要因素。中国市场上,因为现货消费的转好,期现价格同时上涨,市场气氛回暖。郑棉价格方面,01合约相对强势,而05合约压力相对明显,价格反弹高度有限或将在此处进行横盘整理,长期弱势格局不变。
操作上,期货:5月老空暂持,6300以下试加仓。期权:买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
纺织原料:墨西哥湾飓风已对得州50万包新棉产生影响,大约为10万吨。目前对三角洲地区的影响力度需要更长的时间估计。国际市场处于对天气因素的担心,美棉价格继续回升,上方压力72美分。中国市场开始进入纺织行业传统旺季,储备棉轮出成交率持续在100%,下游企业积极补库。国内零星地区开始收购,河北开秤价3.2元/斤,新疆开秤价6.8元/公斤低于预期,9月中旬开始大部分地区均会进入收购,关注本年度棉花成本价。下游方面,棉纱受到环保停产的影响在较弱,但印染厂受停工影响较大,企业订单后移。技术上,郑棉价格在15000上下300点窄幅震荡。棉纱成交量较小,价格在23000-23100窄幅震荡。
操作上,棉花01合约14650以上多单尝试跌破反手。棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品再次先抑后扬,纷纷收出长下影线,煤焦走势偏弱,螺纹热卷表现相对抗跌,动力煤强势上涨。现货上,螺纹热卷整体以下跌为主;铁矿港口现货以及普氏指数小跌;煤焦现货依旧坚挺。钢材因中频炉取缔后电弧炉投产不及预期从而导致市场供应减少,关注旺季需求是否证伪;钢厂及贸易商对于中高品铁矿有所偏好,但供应充裕仍是制约矿石上涨的主要因素;环保限产影响下焦炭供应偏紧,与此同时运输受阻增加了钢厂补库难度,供给受限且需求强劲的情况下焦炭现货仍较坚挺;安全事故对露天矿影响较大,焦煤供需环境较为紧张,煤企拉涨焦煤价格。整体来看,交易所的监管措施对市场活跃度产生一定影响,江浙环保限产以及华北全运会环保限产对需求端造成冲击,黑色系仍有一定的调整需求,但监管层的干预是希望市场平稳运行,短期市场虽有调整需求不过预计回落空间有限,在供给侧改革以及环保常态化的背景下难以出现趋势性下跌行情。
操作建议:螺纹多10空01正套继续持有;多焦煤空焦炭适当参与;关注做多钢厂利润机会。
迈科期货股份有限公司
行情分析:
石化在低库存及消费旺季预期的支撑下维持挺价政策,同时煤化工装置集中检修减轻三季度供应增加的压力,聚烯烃阶段性仍将维持强势。但是需求尚未有明显改善,价格高企或将抑制需求启动,谨慎旺季不旺现象。L支撑在9850;PP支撑8950。
操作建议:L、PP多单依托支撑持有。
张巧云 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面:
1、8月30日,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年10月期货结算价每桶45.96美元,比前一交易日下跌0.48美元/桶,跌幅1.0%,交易区间45.84-46.72美元/桶;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶50.86美元,比前一交易日下跌1.14美元/桶,跌幅2.2%,交易区间50.71-52.01美元/桶。
2、据统计,当前美国有每日440万桶的炼油能力关闭,接近美国炼油产能的四分之一。在得克萨斯州和路易斯安那州发生洪灾后,飓风哈维已经导致美国关闭了24%的燃料生产,美国汽油期货涨至每加仑1.91美元,为2015年7月份以来最高价位。
3、美国能源信息署数据显示,截止8月25日当周,美国原油库存量4.57773亿桶,比前一周下降539万桶;美国汽油库存总量2.29937亿桶,比前一周增长4万桶;馏分油库存量为1.49163亿桶,比前一周增长75万桶。原油库存比去年同期低7.6%;汽油库存比去年同期低0.9%;馏份油库存比去年同期低3.6%。原油库存位于过去五年同期平均水平中段;汽油库存接近于五年同期平均范围上限;馏分油库存位于五年同期平均范围上段。美国商业石油库存总量下降110万桶。炼油厂开工率96.6%,比前一周增长1.2个百分点。上周美国原油进口量平均每天790.5万桶,比前一周下降88.5万桶,成品油日均进口量259.1桶,比前一周增长71.9万桶。美国库欣地区原油库存5723.3万桶,比前周增加69.9万桶。
4、美国能源信息署数据显示,截止8月25日的四周,美国成品油需求总量平均每天2124.9万桶,比去年同期高3.4%;汽油需求四周日均量969.9万桶,比去年同期高0.2%;馏份油需求四周日均数418万桶, 比去年同期高11.1%;煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高3.3%。单周需求中,美国石油需求总量日均2143万桶,比前一周高75.2万桶;其中美国汽油日需求量984.6桶,比前一周高21.7万桶;馏分油日均需求量391万桶,比前一周日均低16.7万桶。
行情分析:
昨日沥青现货市场以稳为主,下游需求逐步改善中。华东主流价格在2600-2800元/吨一线水平,东北主流价格在2600-2750元/吨水平,处于僵持阶段,目前环保督查对下游需求有一定的制约,短期维持弱均衡。操作上,高位区间震荡为主,波段操作。
美豆产区降水充足温度适宜,且优良率好转压制大豆价格,950美分以上卖压增加,市场关注9月报告中进一步上调单产的可能,如若兑现,则豆类持续下行。国内豆粕现货销售低迷,市场关注10-1月采购,渠道缓解库存消化放缓,盘面价格弱势,进口大豆采购放缓,季节性低点需进一步确认。油脂方面,库存在8-9月见顶,后市库存下行,关注油脂反攻。棕榈油国内库存徘徊在30万吨水平,总体市场货源偏紧支撑价格,关注8、9月份船期动态。玉米抛储节奏放缓,新季玉米面积减少,单产增加基本已经确定,但实际减产数量仍有待进一步确定,短期玉米仍以区间运行对待。
操作建议:
豆类暂时观望;
玉米暂时观望。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
昨日保税区美金胶持平,山东全乳胶跌50元,现货暂稳。沪胶仓单增加1740至356940吨。我国商务部决定自8月30日起进行对原产于美国、欧盟和新加坡的进口卤化丁基橡胶进行反倾销立案调查,倾销调查期为2016年4月1日至2017年3月31日,产业损害调查期为2014年1月1日至2017年3月31日。去年上述三地共向中国出口卤化丁基橡胶约14.6万吨,金额约3.4亿美元。昨日沪胶继续缩量回调,期价于20均线得到支撑,但总体走势仍处于震荡格局,建议多看少动,低位多单暂持,如价格急跌破16000可加仓并背靠15500持有。
操作建议:
多单持有
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面:
1、8月30日,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年10月期货结算价每桶45.96美元,比前一交易日下跌0.48美元/桶,跌幅1.0%,交易区间45.84-46.72美元/桶;伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶50.86美元,比前一交易日下跌1.14美元/桶,跌幅2.2%,交易区间50.71-52.01美元/桶。
2、据统计,当前美国有每日440万桶的炼油能力关闭,接近美国炼油产能的四分之一。在得克萨斯州和路易斯安那州发生洪灾后,飓风哈维已经导致美国关闭了24%的燃料生产,美国汽油期货涨至每加仑1.91美元,为2015年7月份以来最高价位。
3、美国能源信息署数据显示,截止8月25日当周,美国原油库存量4.57773亿桶,比前一周下降539万桶;美国汽油库存总量2.29937亿桶,比前一周增长4万桶;馏分油库存量为1.49163亿桶,比前一周增长75万桶。原油库存比去年同期低7.6%;汽油库存比去年同期低0.9%;馏份油库存比去年同期低3.6%。原油库存位于过去五年同期平均水平中段;汽油库存接近于五年同期平均范围上限;馏分油库存位于五年同期平均范围上段。美国商业石油库存总量下降110万桶。炼油厂开工率96.6%,比前一周增长1.2个百分点。上周美国原油进口量平均每天790.5万桶,比前一周下降88.5万桶,成品油日均进口量259.1桶,比前一周增长71.9万桶。美国库欣地区原油库存5723.3万桶,比前周增加69.9万桶。
4、美国能源信息署数据显示,截止8月25日的四周,美国成品油需求总量平均每天2124.9万桶,比去年同期高3.4%;汽油需求四周日均量969.9万桶,比去年同期高0.2%;馏份油需求四周日均数418万桶, 比去年同期高11.1%;煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高3.3%。单周需求中,美国石油需求总量日均2143万桶,比前一周高75.2万桶;其中美国汽油日需求量984.6桶,比前一周高21.7万桶;馏分油日均需求量391万桶,比前一周日均低16.7万桶。
行情分析:
热带风暴导致美国24%炼油产能停工。受此影响,原油出现了大幅度下跌,而汽油快速上涨。操作上,建议继续观望为主。
张斌 迈科期货股份有限公司 投资咨询部
周三美国公布二季度GDP修正值为增长3%,这是两年多最高水平,另外8月民间就业人数增加23.7万人,远高于预期,7月数据也向上修正。数据显示美国经济经过年初的放缓已经重拾上升动力。数据推动美元回升,美欧股市上涨,关注即将公布的中国PMI数据,预期可能因高温、环保等原因较7月放缓,另外四季度或因更加严厉的环保限产、高基数、基建房地产投产放缓等原因导致数据转弱,因此关注本月数据公布后市场情绪的变化。
商品情绪由黑色系主导,目前黑色系调整仍在继续,不过现货高升水,环保限产马上进入兑现期,足以支撑价格维持强势。有色金属昨日受美元强劲反弹影响。伦铜库存再减近万吨,总库存已由7月初的33万吨降到22万吨的低水平,令价格受到支撑。昨日注销仓单大减,现在仍有10万吨,占总库存的接近一半,注意是否持续减少,贸易商运作库存接近尾声。欧美经济增长、中国需求稳定,美元加息推迟、明年精矿供应短缺等中长期做多逻辑仍然在强化,投机资金积极做多并运作库存配合炒作,极高的净多头寸和偏低库存也支撑铜价难以马上转头。而且中国马上进入旺季,下游反应订单已开始增加,而企业普遍消化库存,急需补货,价格回落会吸引采购。短线看沪铜减仓小幅回落,进口亏损维持在500元,但贸易商挺价信心较足,现货贴水开始收窄,铜价急涨三千元后有整固要求,目前支撑上移到51500,建议不追高,回落接近支撑仍可买入。今日52800-52300。
股市:欧美股市上涨,强数据支持市场信心
原油:下跌,天气短暂影响,整体小区间波动
美元:上涨,弱势,破位后关注小幅加速可能
铜:52800-52300,急涨后有整固要求,支撑上移到51500,接近仍可买入
铝:16500-16300,现货贴水过大,交割前承压,限产预期封杀下跌空间,16300平台支撑区,逢低逐步买入
锌:25700-25400,进口流入打压升水,但极端低库存足以支撑价格维持强势,交割前有补水要求,逢低逐步买入
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