瑞达期货：08月23日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1801合约回测十日均线支撑后增仓上行，开盘报9795元/吨，最高10075元/吨，最低至9690元/吨，收10040元/吨，涨230，日涨幅2.34%，成交量增加至81.51万手，持仓量增加68172手至52.45万手。
消息面：1、今日价格聚乙烯线性执行批量优惠政策一次提30吨优惠100元/吨。PE中油东北线性：庆7047定9400，庆7042定9400，抚7042/N报9400，吉7042粉定9300。
原料价格：日本石脑油CF日本报468.5元/吨，涨6.25；石脑油FOB新加坡报50.55美元/桶，涨0.83。乙烯CFR东北亚1265，持平；CFR东南亚报1110美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1125元/吨，涨5，中东报1101元/吨，涨5。市场价格基本持平，华北大庆报9400元/吨，持平；华东余姚吉林石化9550吨，持平；华南报9800元/吨，涨50；西北独山子报9400元/吨，持平。
观点总结：受市场情绪及资金拉动影响，塑料突破前期高点。基本面看，下游受环保检查影响，需求不佳，市场装置开工率提升，且期价升水现货，但目前石化库存维持相对低位，且农膜需求逐步进入旺季，再加上禁止废塑料进口政策限制期价下跌。技术上，LLDPE1801合约早盘回测均线支撑后，强势增仓上行，突破近期的震荡整理平台，期价突破10000整数关口压力，KDJ指标重新拐头向上，MACD 绿色动能柱缩窄，短期关注上方10200附近压力，下方测试五日线附近支撑，因期价升水现货较多，追涨谨慎，建议回调做多。
盘面走势：PVC1801合约开盘7350元/吨，最高7490元/吨，最低7255元/吨，收盘报7440元/吨，较上一交易日涨90元/吨，日涨幅1.22%。成交量增加至40.28万手，持仓量减少9022手至17.82万手。
消息：1、山东东岳PVC装置开工在8成左右，日产量240吨左右，货源有限，价格上调50元/吨，出厂报价在7400元/吨承兑。厂家9月20-30日有检修计划。
盘面情况：今日连塑1801合约回测十日均线支撑后增仓上行，开盘报9795元/吨，最高10075元/吨，最低至9690元/吨，收10040元/吨，涨230，日涨幅2.34%，成交量增加至81.51万手，持仓量增加68172手至52.45万手。
消息面：1、今日价格聚乙烯线性执行批量优惠政策一次提30吨优惠100元/吨。PE中油东北线性：庆7047定9400，庆7042定9400，抚7042/N报9400，吉7042粉定9300。
原料价格：日本石脑油CF日本报468.5元/吨，涨6.25；石脑油FOB新加坡报50.55美元/桶，涨0.83。乙烯CFR东北亚1265，持平；CFR东南亚报1110美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1125元/吨，涨5，中东报1101元/吨，涨5。市场价格基本持平，华北大庆报9400元/吨，持平；华东余姚吉林石化9550吨，持平；华南报9800元/吨，涨50；西北独山子报9400元/吨，持平。
观点总结：受市场情绪及资金拉动影响，塑料突破前期高点。基本面看，下游受环保检查影响，需求不佳，市场装置开工率提升，且期价升水现货，但目前石化库存维持相对低位，且农膜需求逐步进入旺季，再加上禁止废塑料进口政策限制期价下跌。技术上，LLDPE1801合约早盘回测均线支撑后，强势增仓上行，突破近期的震荡整理平台，期价突破10000整数关口压力，KDJ指标重新拐头向上，MACD 绿色动能柱缩窄，短期关注上方10200附近压力，下方测试五日线附近支撑，因期价升水现货较多，追涨谨慎，建议回调做多。
盘面走势：PVC1801合约开盘7350元/吨，最高7490元/吨，最低7255元/吨，收盘报7440元/吨，较上一交易日涨90元/吨，日涨幅1.22%。成交量增加至40.28万手，持仓量减少9022手至17.82万手。
消息：1、山东东岳PVC装置开工在8成左右，日产量240吨左右，货源有限，价格上调50元/吨，出厂报价在7400元/吨承兑。厂家9月20-30日有检修计划。
价格：1、日本石脑油CF日本报468.5元/吨，涨6.25；石脑油FOB新加坡报50.55美元/桶，涨0.83。乙烯CFR东北亚1265，持平；CFR东南亚报1110美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场小幅上涨。华北电石法报7320元/吨，涨10；乙烯法报7320元/吨，跌80；华东电石法报7450元/吨，持平；华南电石法7510，持平，乙烯法7830吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3080元，持平，西北报2650元，持平。
观点总结：受环保影响，电石开工率受限，价格坚挺，对PVC成本支撑较强。PVC库存维持低位，货源紧张，部分出厂价格继续调涨。但价格高位，下游开工积极性不高，后期关注金九银十，下游需求表现。技术上，PVC1801合约震荡收涨，下方关注五均线附近支撑，上方关注前期高点压力，预计短期维持在7200-7500区间震荡。
盘面情况：郑州PTA1801合约开盘报5202元/吨，收盘报5260元/吨，较上一交易日上涨54元/吨，涨幅为1.04%。成交量回落至105.6万手左右，持仓量增加104034手至1602384手。
消息面：1、8月21日亚洲地区PX市场上涨3美元/吨，收盘价格为808美元/吨FOB韩国和826美元/吨CFR中国。2、恒力石化1# 220万吨PTA装置因氧化反应器搅拌轴故障，其中110万吨装置于8月22日因故停车，期限约10天左右。
现货价格：华东现货报盘意向升水09合约50元附近，套保盘贴水01合约80元附近，商谈基本维持在5120-5150元附近。美金船货报盘维持在635-640美元/吨附近，递盘维持在625-630美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持在至632-670美元/吨，船货商谈维持在625-630美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为98475张，较上一交易日减少53张，有效预报为7540张。
观点总结：国际原油出现回落；亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4710-4810元/吨左右，当前动态加工费处于810元/吨左右。国内PTA开工率处于76%左右，恒力石化1#装置因故障停车；PTA现货市场小幅上涨，交投气氛偏淡，涤丝市场行情上涨，产销有所回升。技术上，PTA1801合约上涨，期价受5日线支撑，上方测试5350一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线5150-5350区间交易。
国内盘面：周二沪胶主力1801合约高开后震荡运行。当日期价收于16700元/吨，上涨0.63%，增仓4810手，成交843710手。
消息方面：1、全球轮胎资产大整合，中国企业实力惊人。2、崛起的中国商用车，引领经济航船行稳致远。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在13000(-100)元/吨；越南3L报价13500(-100)元/吨；15年泰国3号烟片16400(-300)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片53.88(-0.27)泰铢/公斤；泰三烟片59.75(+2.97)泰铢/公斤；田间胶水52.5(-1)泰铢/公斤；杯胶44 (-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13300(0)元/吨；顺丁橡胶市场价13400(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，交易所仓单压力依然明显，不过近期青岛保税区橡胶库存连续下降为期价提供支撑。从下游情况来看，上周国内全钢胎和半钢胎开工率同比均下降，从环比来看，半钢胎开工率小幅回升，全钢胎开工率有所下降。目前时处八月份，高温天气下工厂开工率难以出现明显的上升。不过夏天由于气温高，轮胎的磨损加快，轮胎的替换频率增加。近期合成胶表现坚挺为期价提供支撑，沪胶1801合约短期建议在16200-17000区间交易。
国内盘面：周二甲醇主力1801合约下探回升，尾盘拉涨。当日期价收于2749元/吨，较上一交易日上涨1.25%，减仓64588手，成交720458手。
消息方面：1、山东兖矿国宏63煤制装置运行8成，8月15日一台气化炉停车，计划本月月底开车。3、陕西凯越60煤制装置气化炉有问题，运行不稳，日产1000吨左右。
现货方面：江苏太仓甲醇主流报价商谈稳定在2590-2600元/吨附近，华东港口市场震荡调整，现货流通一般。
观点总结：西北地区虽有部分装置降负运行、少数装置停车检修，但由于部分煤制烯烃甲醇装置恢复运行，导致西北地区开工率大幅上涨。近阶段国家管控较为严格，企业心态不佳，且华鲁恒升月底有开车计划，厂家多观望为主，明水装置近日提量操作，当地市场冲击严重。港口消耗速度减弱当地下游需求有限，且港口近期大多集中到货，库存或回升。甲醇1801合约短期关注2780附近压力，建议在2650-2780区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1801合约开盘报1452元/吨，收盘报1456元/吨，较上一交易日上涨8元/吨，涨幅为0.55%。成交量回落至17.17万手左右，持仓量减少23256手至327174手。
消息面：1、2017年08月22日的"中国玻璃综合指数"为1104.66点，比上期2017年08月21日上涨2.66点。"中国玻璃价格指数"为1118.60点，比上期2017年08月21日上涨2.54点。"中国玻璃市场信心指数"为1048.92点，比上期2017年08月21日上涨3.15点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1426元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1405元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为8张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体稳中上涨。华北沙河地区价格持稳为主，长城玻璃价格上涨，部分厂家库存略有削减，下游加工企业订单一般。华东地区稳中上涨，昆山台玻、芜湖信义等玻璃价格上调；华中地区持稳为主，武汉长利玻璃价格上调；华南地区稳中有涨，广东八达、中山玉峰等报价上涨。现货市场连续上涨提振市场氛围；技术上，玻璃1801合约收涨，期价受5日线支撑，上方趋于测试1480一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，短线交易为主。
盘面情况：PP1801合约开盘8942元/吨，最高9153元/吨，最低至8838元/吨，收于9134元/吨，涨193，日涨幅2.16%。成交量增加至53.50万手，持仓量增加25398手至48.26万手。
消息面：1、中油华南挂牌销售，广西L5E89挂8500，大庆HP500P挂8800，大庆Z30S挂8700，独山子K8003挂9150。单位：元/吨。
原料价格：日本石脑油CF日本报468.5元/吨，涨6.25；石脑油FOB新加坡报50.55美元/桶，涨0.83。乙烯CFR东北亚1265，持平；CFR东南亚报1110美元/吨，持平。丙烯中国到岸价902美元/吨，跌1。山东丙烯价格报7050元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报1055美元/吨，涨15，中国到岸价报1055美元/吨，涨15。国内市场价格小幅上涨；华东宁波8700元/吨，持平；华南茂名报8800元/吨，涨50。
观点总结：短期环保检查，下游需求力度有限，虽有部分装置检修，石化库存维持相对低位，临近交割关注9月合约交割市场仓单对市场供应影响，近期受市场情绪及资金拉动，期价增仓上行，但期价升水现货较多，基差或存在一定修复要求。技术上，PP1801合约回测五日线支撑，回补前日缺口后，重新放量增仓上行，期价下方测试五日线附近支撑，上方测试9300关口压力，短期追涨谨慎，建议回调做多。
国内盘面：周二沥青1712合约下探回升，尾盘小幅收涨。当日期价收于2722元/吨，较上一交易日上涨0.22%，增仓16170手，成交658716手。
消息方面：1、云南将新改建农村公路5万公里以上。2、贵州预计今年底新改扩建农村公路将超过8万公里。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2680元/吨，持平；华北地区报价2380元/吨，持平；华南地区报2650元/吨，持平；山东地区报2650元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平；西南地区报3080元/吨，持平。
观点总结：各地道路施工进展不一，西北、东北项目进行顺利，支撑炼厂出货顺畅。但华北、华东、西南地区施工进程缓慢，沥青刚性需求释放不佳。据了解，山东、江苏、浙江一带主力炼厂均有面临较大的出货压力，近期关注中石化是否继续上调结算价。上海沥青1712合约关注2770附近压力，短期2670-2770区间交易。
行情回顾：
周二(8月22日)，10年期国债期货主力T1709收涨0.02%，报94.815元，5年期国债期货主力TF1709收涨0.04%，报97.505元。
观点：
今日央行进行600亿逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，净回笼100亿元，连续两日净回笼。国开行三期固息债中标利率低于中债估值，需求一般。资金面继续收紧，货币市场短端利率及不同期限的银行间国债现券收益率多数上行。消息面继续平淡，今日国内期债小幅收涨，成交量有所上升。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3732.6 12.4 0.33% 10315 -284
IH当月 2645.2 28.6 1.09% 8274 53
IC当月 6336.0 -26.8 -0.42% 9826 29
沪深300 3752.3 11.3 0.30% 1311.3
上证50 2643.5 26.7 1.02% 374.5
中证500 6376.0 -27.8 -0.43% 1167.6
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3290.23 3.32 0.10% 2229.3
深证成指 10653.98 -35.79 -0.33% 2617.1
创业板指 1814.92 -14.30 -0.78% 713.2
中小板指 7197.30 -16.17 -0.22% 1211.9
台湾加权 10388.15 61.76 0.60%
韩国综指 2365.33 10.33 0.44%
日经225 19383.84 -9.29 -0.05%
综述：
周二A股表现较为平稳，全天保持横盘震荡整理的格局，沪指全天震幅仅有18个点，创业板则一路震荡回落，下跌0.78%。尽管上证指数录得四连阳，但在面对3300点重要关口的时候，市场依旧显得信心不足，上涨家数仅有343家，而下跌家数则为921家，权重股的拉涨再度成为市场维持平稳重要因素。四大险企全线上涨，农行、工行涨幅均在1%以上，万科A、美的、上汽均有较明显拉升，以大盘蓝筹为代表的上证50现货指数和期货主力合约均录得超1%的涨幅，而受到中小盘疲软表现的拖累，中证500指数和IC1709合约均小幅下跌。从当前的走势来看，上证指数上行的格局以及技术形态并未出现改变，但投资者在3300点附近的担忧情绪较重，资金追涨意愿显得较为不足，成交量连续三个交易日下滑，而创业板的调整，或将令冲上3300点的道路充满坎坷。虽然仍有调整，但冲上3300点仍是大概率事件。
策略上，建议投资者短期持仓观望，或可逢高适度介入短空操作，但中长期仍可保持多头思维。
行情回顾：锰硅1801合约冲高回落，终盘报收7478元/吨，比前一交易结算价涨2元/吨，涨幅0.03%，持仓量150118手，增仓19680手，成交量321400手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均7500元/吨(现金含税)较上一交易日涨200元/吨；内蒙古报价平均7500元/吨(现金含税)，较上一交易日涨250元/吨；甘肃报价平均7450元/吨(现金含税)，较上一交易日涨300元/吨；贵州报价平均7550元/吨(现金含税)，较上一交易日涨300元/吨。天津港44块矿报55元/吨度(平仓含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，8月17日周四，巴西钢铁协会(ACO)公布的数据显示，7月份巴西的粗钢产量同比增加1%，达到283万吨，去年七月产量为280万吨。巴西钢厂7月份生产了185万吨成品材，比去年同期的191万吨下降了3.3%。
2，新华社从新疆维吾尔自治区经信委了解到，近日经自治区督查复查和国家“地条钢”专项抽查工作组抽查验收，确认新疆24家“地条钢”生产企业共500万吨产能被全部拆除。
小结：
8月22日河钢集团启动9月份硅锰6517招标，采购总量为29950吨，而湘潭钢铁采购12000吨也正在进行中，北方地区厂家报价集体上调至出厂含税现款7500元/吨，少数甚至更高至7700元/吨。技术形态上均线组呈现多头排列，5日线7390元/吨有所支撑。整体策略上建议回调买入，建仓参考7450元/吨，止损参考7380元/吨。
外盘走势：亚市伦铜振荡反弹，其中3个月伦铜交投于6642-6545美元/吨，微涨0.84%至6629美元/吨，再创近期新高，目前伦铜再创2014年11月24日来的高点，其表现与沪铜走势基本保持一致。持仓方面，8月18日，伦铜持仓量为33.8万手，日减2522手，近期伦铜高位涨速放缓，伴随着持仓量时增时减，显示多空交投谨慎，高位仍需注意回调风险。
现货方面：据SMM报道，8月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水150-贴水100元/吨，平水铜成交价格51230-51470元/吨。铜价完全站上51000元/吨，再创三年半新高，早市持货商便较昨日小幅扩大贴水报价，但应者寥寥。有大贸易商再次低价抛售部分进口来源的铜，平水铜可低至贴水180-160元/吨。湿法铜可低至贴水240-220元/吨，其他持货商再无价格优势，成交少，供需双方再次陷入拉锯状态，下游严重畏高，仅保持刚需。今日市场初显下月票据，价差在10元/吨左右。
内盘走势：沪铜主力合约1710延续反弹，尤其临近尾盘，明显拉升，日内交投于52210-51370元/吨，日涨1.05%。日收盘价接近于2014年1月8日的高点，进一步验证近期的平台突破。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1709合约和1710合约正价差微扩至150元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，基本收复隔夜跌幅，现交投于93.3附近。短期市场缺乏关键经济数据指引，暂关注因韩国、美国针对朝鲜的武器计划开始进行的计算机模拟军事演习，地缘政治冲突再度发酵，美元指数承压下滑。铜业资讯方面，自由港印尼分部Grasberg矿场有望恢复产出。
行情研判：8月22日沪铜1710合约强势上涨至52190元/吨，再创逾3年半新高，伴随着增仓缩量运行，显示资金持仓意愿增强，日内减少短线操作，同时沪镍继续强势上涨，有利于带动有色金属市场人气。操作上，建议沪铜1710合约短期仍维持偏多思路，可背靠51200元之上逢低多，入场参考51800元，目标53000元。
外盘走势：今日LME铝探底回升，削减日内部分跌幅，其中3个月伦铝交投于2088-2063.5元/吨，较昨日微跌0.24%至2082美元/吨，日收盘价接近于2014年9月8日来的高点，近四日伦铝高位均出现回调迹象，短期警惕下跌风险。
现货方面：据SMM报道称，8月22日上海现铝成交集中16060-16070元/吨，对当月贴水210-190元/吨，无锡成交集中16060-16070元/吨，杭州成交集中16070-16090元/吨，持货商出货积极，流通货源充足，期铝波动较大，中间商谨慎观望，下游企业无可奈何，按刚需采购，整体成交不见起色。
内盘走势：沪铝主力合约1710连续第三日围绕16385元/吨附近宽幅振荡，日内交投于16530-16250元/吨，尾盘收于16385元/吨，日微涨0.06%，日收盘价接近于2011年10月24日创下的高点，日涨幅虽远不及沪镍及沪铜，但整体反弹格局仍维持良好。同时，沪铝1709和1710合约正价差微扩至100元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，基本收复隔夜跌幅，现交投于93.3附近。短期市场缺乏关键经济数据指引，暂关注因韩国、美国针对朝鲜的武器计划开始进行的计算机模拟军事演习，地缘政治冲突再度发酵，美元指数承压下滑。铝市资讯方面，国际铝业协会数据显示，全球7月不包括中国在内的原铝产量为217.3万吨，环比增加7.1万吨，中国7月原铝产量为268.6万吨，环比下滑24.5万吨。
行情研判：8月22日沪铝1710合约振荡企稳至16385元/吨，同时伴随着减仓缩量运行，显示资金继续流出，持仓意愿有所下滑。但在整体有色金属表现强劲的背景下，操作上，短期可顺势建多，建议沪铝1710合约可背靠16200元之上逢低多，入场参考16320元附近，目标16600元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2356美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.43%。
现货方面：8月22日SMM现货1#铅报价为19300-19400元/吨，均价较上一交易日降275元/吨。据SMM报道，期盘走势偏弱，持货商报价随行就市，下游原料采购谨慎、补库量有所增长，整体市场交投一般。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收19355元/吨，较上一交易日结算价跌1.38%，持仓量48804手，成交量118946手。
消息面：ILZSG数据显示，6月全球铅市供应短缺缩窄至1.47万吨，5月为2.7万吨。今年上半年，全球铅市供应短缺8.6万吨，上年同期为过剩2.8万吨。
行情研判：在资金积极推动上涨后，由于下游消费未能改善，铅价缺乏进一步上涨动能，连续三日呈现高位回落态势，表现偏弱。但铅炼厂库存偏低，市场货源偏紧对铅价形成支撑。另外，锌价表现较为强势也限制了铅价跌幅，预计铅价短期高位震荡为主，操作上建议暂时观望。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报3147美元/吨，较上一交易日收盘涨0.64%。
现货方面：8月22日SMM现货0#锌报价为26530-26630元/吨，均价较上一交易日跌420元/吨。据SMM报道, 锌价显疲软，炼厂保持正常出货；下游逢低备货情绪较高，带动贸易商交投，今日整体成交好于昨日。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收26310元/吨，较上一交易日结算价跌0.04%，持仓量285098手，成交量681062手。
消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，6月全球锌市供应短缺缩窄至2.5万吨，5月修正后为短缺4万吨。今年上半年，锌市场供应短缺20.3万吨，上年同期为短缺19.7万吨。ILZSG表示，截至6月底的精炼锌总库存为116.3万吨，低于3月底的135.5万吨。
行情研判：日内沪锌主力合约呈现先抑后扬走势，受昨夜交易所提高交易手续费影响，部分多头资金获利离场，锌价早些时候表现较疲弱，但午后再次震荡上行收复日内大部分跌幅。当前供给端偏紧及两市偏低库存仍支撑锌价高位运行，锌价整体偏强格局未改，操作上建议以逢低做多为主。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1285.22美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.06%；伦敦银震荡走低，3点报于16.952美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.18%。
内盘走势：沪金主力合约开于279.8元/克，盘中震荡走低，报收279.1元/克，较上一交易日结算价跌0.5%，成交量149470手，持仓量358624手。沪银主力合约开于3984元/千克，盘中震荡走低，报收3967元/千克，较上一交易日结算价跌0.6%，成交量463004手，持仓量707732手。
消息面: 1、美国7月芝加哥联储全国活动指数 -0.01，预期 0.1，前值由 0.13修正为 0.16；加拿大6月批发销售环比 -0.5%，预期 -0.5%，前值 0.9%修正为 1.0%。2、欧盟表示英国退欧公投后，欧盟27成员国不再进行排位。欧盟已经就英国退欧谈判设置了明确的结构。在启动贸易谈判前，双方需要就英国退欧谈判取得足够进度。另一方面，英国首相May发言人表示，政府对于10月份时能够在英国退欧谈判中取得足够进展以进入谈判下一阶段有信心。3、Vanity Fair报道称，Bannon的右翼媒体Breitbart表示，如果特朗普的政策过于左偏，他们将准备好帮助众议院议长Paul Ryan获得投票弹劾总统。
行情研判：周一受美韩乙支自由卫士军演拉开帷幕影响，市场担心美朝关系或因军演再度紧张，避险情绪推动金价重返1290美元。当前美元指数温和反弹，金价回吐昨日涨幅。本周市场将迎来全球央行年会，在此之前受谨慎心态影响，若地缘政治局势没有出现进一步恶化，金价或难以再次突破1300美元关口，预计维持区间震荡态势，操作上建议暂时观望或尝试逢低建多。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低，因美国中西部的西部一些地区有对作物生长有利的降雨，提振产量前景。11月大豆期货合约收低1-1/2美分，报每蒲式耳9.36-1/4美元，但今日交投区间在上周五的交投区间内。12月豆粕期货收低1.50美元，报每短吨299美元。12月豆油期货上涨0.20美分，报每磅34.17美分。
国内走势：8月22日，从主力合约来看，连豆1801合约震荡上涨，收报3925元/吨，上涨0.08%，持仓量增加2794手至216674手；豆粕1801合约盘中探低回升，收报2739元/吨，上涨0.44%，持仓量增加14858张至1663602手；豆油1801合约高开高走，收报6394元/吨，上涨1.56%，持仓量减少2146手至748800手。
消息方面：
1、Pro Farmer年度作物巡查已于8月21号开始，分东西两线同时进行。在东线俄亥俄州， 3*3平方尺大豆结荚1107.01个，去年1055.05个，三年均值1174.24个。在西线南达科他州， 3*3平方尺大豆结荚980.13个，显著低于去年巡查时的1069.2和三年均值1023.69；长势更差的3地取样玉米单产122.9蒲/英亩，大豆结荚933.3个。
2、美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至8月20日当周，美国大豆生长优良率为60%，前一周为59%，去年同期为72%。当周，美国大豆开花率为97%，前一周为94%，去年同期为98%，五年均值为97%。当周，美国大豆结荚率为87%，前一周为79%，去年同期为88%，五年均值为85%。
现货方面：8月22日，哈尔滨地区大豆国标三等 3860-4200元/吨；江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报；10-11月基差1801+60元/吨。山东日照地区油厂今日豆粕价格：另厂43%蛋白：停报；9-月基差：1801+100元/吨；另厂43%蛋白：停报；9月基差：1801+80元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油6430元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6330元/吨。
观点总结: 俄亥俄州大豆结荚好于去年，但不及三年年均值，南达科他州(该州大豆种植面积约占全美6%)是今年受干旱影响较大的产区，结荚低于去年和三年均值，单产预计低于均值，21日报告数据利好于豆类市场，不过市场此前对此已有所预期，利多影响和持续性预计有限。从主力合约看，连豆1801合约震荡微涨，MACD指标横向运行，延续区间走势，建议在3870-3950元/吨区间内交易；豆粕1801合约盘中探低回升，受消息短暂刺激，盘面出现回升，不过总体供需偏松格局依旧，以反弹走势看待，上方第一压力位2770，强压力2800元/吨，建议反弹至在2760-2770元/吨区间抛空，止损2790元/吨；豆油1801合约高开高走，走势转强，有望突破前高6426元/吨，短线偏强振荡运行，建议单边多单依托40日均线持有，买油抛粕套利组合谨慎持有。
外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周一升至近五个月高位，受产量增长较预期缓慢的预测及技术买盘所支撑，尽管船货验证机构的出口数据疲弱。BMD指标11月棕榈油期货涨1.1%，报每吨2,711马币，单日涨幅创下逾一周最大。该合约稍早触及2,720马币。
国内走势：8月22日，棕榈油1801合约高开高走，开盘5468元/吨，收盘5564元/吨，上涨124元/吨(幅度2.28%)，持仓量增加79520至738086手。
消息方面：船运调查机构ITS发布的数据显示，2017年8月1-20日马来西亚棕榈油出口量为679,539吨，比7月份同期的796,664吨减少14.70%。船运调查机构SGS发布的数据显示，2017年8月1-20日马来西亚棕榈油出口量为692,662吨，比7月份同期的817,961吨减少15.32%。
现货方面：8月22日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5690元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5780元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5730元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5720元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5900元/吨。
观点总结：短线粕类疲软，油粕效应对油脂存在支撑，再加上节前备货需求预期支撑，短期油脂偏强振荡，但是产量增加前景愈加明朗，马棕库存见底回升，而且国内棕榈油到港水平有望恢复，国内外库存同步增长，后市棕榈压力趋增，中期上方空间受限。技术上，棕榈油1801合约突破5500元/吨关口，短线反弹力度加强，上方压力关注5640元/吨。操作上，建议以日内交易为主。
国内盘面：周二DCE玉米1801合约区间震荡，最低价1717元/吨，最高价1741元/吨，开盘报价1725元/吨，报收1737元/吨，较前一交易日上涨8元/吨，涨幅为0.46%，增仓54428手，成交571640手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收低，因美国中西部的西部地区周末迎来有利降雨，令干燥天气限制产量前景的相关担忧缓解。截至8月20日当周，美国玉米生长优良率为62%，符合预估，同时也持平于之前一周。CBOT 12月玉米期货合约收低2-3/4美分，报每蒲式耳3.63美元，盘中跌至3.60-3/4美元，为2016年9月1日来最低，但保持在合约低点3.58-1/2美元之上。
消息方面：1、北方部分地区局部出现虫害高密度集中危害田块，虫口密度明显高于上年同期；2、西北、华北等地迎来强降雨天气，23日开始台风“天鸽”带来的强对流天气不利于华南地区作物生长。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮新粮报收1550-1580元/吨，平舱价1640-1670元/吨，与昨日持平。
观点总结：国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，下游玉米饲料方面，进入8月高温，饲料库存量有限，叠加受到环保因素影响，生猪存栏数进行裁剪，但是受到高温影响，短期猪价震荡为主；现货价格来看，南方销区价格基本持稳为主，但锦州港口地区报价有所下滑。深加工方面，环保力度升级，部分深加工企业停机，玉米淀粉开机率大幅下跌明显。南北港口方面，港口地区库存下降明显，近期南方新粮开始少量上市，14年抛储量趋增，供应压力凸显，操作上建议DCE玉米主力合约1801暂时观望为主，关注连玉米1801合约在1745元/吨附近压力。
国内盘面：周二郑糖主力1801合约延续涨势，期价下探回升，当日期价收于6372元/吨，较上一交易日上涨了0.49%，增仓8455手，成交量351778手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收高，受助于投机客重新调整仓位。市场参与者关注巴西降雨状况，预计将令甘蔗生长受益，但可能在短期内中断收割。伦敦10月白糖期货收涨1.80美元或0.5%，报每吨372.40美元。10月原糖合约收涨0.11美分或0.8%，报每磅13.52美分，盘中一度攀升至13.65美分。
消息方面：1、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至8月15日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空头头寸为53802手，较前周大增28450手。2、2017年7月，中国软饮料行业产量1902.1万吨，同比增长6.6%；2017年1-7月，中国软饮料行业累计产量1.16亿吨，同比增长7.3%。
现货方面：柳州中间商6540-6570元/吨，报价较前一日上调了10-20元/吨；南宁中间商报价6500-6590元/吨，报价较前一日上调了40元/吨，总体市场成交一般。
观点总结：国际糖业组织预计，全球2017/18年度糖市预计供应过剩460万吨，上一年度为短缺390万吨，中长期看ICE原糖期货偏弱趋势。国内方面，国内白糖市场保持乐观态势，现货方面，白糖现货市场整体上涨趋势；需求方面，因中秋节与国庆节同步临近，贸易商提前备货，短期对含糖使用量有增加，此外，据知7月白糖走私增加至近10万吨，走私模式形成，后期走私量不可忽视。后期关注白糖抛储时间。国际原糖受到未来天气异常影响，提振郑糖期价。近期郑糖稳步在6460元/吨附近，但是仍然保持良好的反弹趋势。操作上，郑糖1801合约短期建议中长线或将继续震荡上行，测试上方6400元/吨附近压力，建议逢回调做多。
国内盘面：周二郑棉主力1801合约增仓减量，期价再度上涨，当日期价收于15360元/吨，较上一交易日上涨了0.59%，持仓量增加21136手至195154手。CY棉纱期货主力合约1801合约报收23080元/吨，较上一交易日上涨了0.30%，持仓量减少960手至7516手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周一连续第三日上涨，因美国产区强降雨损及产量后，投资人回补空头。截至8月20日当周，美国棉花生长优良率为63%，之前一周为61%，去年同期为47%。12月期棉价格收高0.28美分，或0.42%，报每磅67.56美分。
消息方面： 1、截至8月20日当周，美国棉花生长优良率为63%，之前一周为61%，去年同期为47%。 2、 8月21日储备棉轮出销售资源 29567.9446吨，实际成交28020.8566吨，成交率94.77%.当日最高成交价16180元/吨(2013年度新疆棉)，最低成交价 12970元/吨(2012年度地产棉)。成交平均价格13961元/吨(较前一日价格跌88元/吨)；折3128价格：15103元/吨(较前一日价格 跌175元/吨)。
现货方面：棉花指数3128B价格为15908元/吨，与上一交易日价格上涨5元/吨；中国棉纱价格指数C32S价格为23005元/吨，与上一交易日价格持平。
观点总结：美国农业部发布的数据显示：美棉作物状况改善，且发布的供需报告预期美棉产量增加，短期ICE期棉震荡偏弱；国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格仍然升水于期价，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，叠加抛储时间延长至9月29日政策的落地，前期利空已经逐步消化。需求方面，棉花工业库存增加，纺纱企业需求好转，意味着棉花需求将逐渐企稳；技术上，郑棉K线处于布林中轨上方，但是承压于均线系统，短期震荡为主。操作上建议郑棉1801合约关注15450元/吨附近压力，逢暂时高抛低吸为主，操作区间15150-1540元/吨。另外，棉纱库存仍然持续增加，并且处于较高位，整体有所承压，但是考虑临近消费旺季，操作上建议棉纱期货1801合约短期震荡对待。
国外盘面：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘下跌，因为经过近期价格上涨后，一些多头获利平仓抛售。截至收盘，11月期约收低1.70加元，报收505加元/吨；1月期约收低1.80加元，报收509.40加元/吨；3月期约收低2.30加元，报收512.20加元/吨。
国内盘面：8月22日菜籽主力1709合约无成交。菜粕1801合约收报2184元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.97%。菜油1801合约收报6976元/吨，较前一交易日结算价上涨98元/吨，涨幅1.42%。
消息面：8月18日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截至2017年8月16日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为142,239吨，比上周的156,866吨减少9.3%。2017/18年度迄今，油菜籽压榨量为342,550吨，去年同期为340,915吨。
现货方面：据万德数据，8月21日，广东进口菜油6450元/吨，广东菜粕2260元/吨。8月22日，广东菜油6530元/吨，广东菜粕2325元/吨。
小结：加菜籽产量预期下调，因加拿大天气条件不理想，加拿大油菜籽压榨量和出口量增加，商业库存偏低，加菜籽供需趋紧。料支撑外盘菜籽价格，也有益于支撑我国菜油粕价格。沿海工厂开机率大幅回升至高位，因进口菜籽的压榨利润扭亏为盈，提振工厂开机积极性近期菜粕成交量较好，菜粕供需逐渐趋紧。当前菜油的库存增加处于季节性的库存上涨周期。沿海库存攀升至年内高位，但市场对菜油需求转好存在较为乐观的预期。技术上，油菜籽1709合约交投清淡，不建议交易；菜粕1801合约探底回升，重心小幅抬高，但因邻池豆粕仍显疲软，基本面不利于趋势反转，建议以反弹趋势看待。操作上，观望为宜，激进者可背靠2200元/吨轻仓抛空，止损2220。菜油1801合约大幅上涨，上方再次测试7000元/吨整数关口，均线系统重回多头排列格局，预计维持偏强震荡。操作上，多单继续持有。
行情回顾：8月22日，鸡蛋1801合约收跌，开盘价4589元/500千克，收盘价4575元/500千克，较前一交易日结算价下跌8元/500千克，跌幅0.17%。成交量大幅减少，持仓量减少13550手至229500手。
现货面：根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格稳中有涨，均价4.13元/斤。较21日上涨0.01元/斤，其中山东地区均价最高为4.42元/斤，河北地区均价最低3.98元/斤。今日主产区蛋价涨幅明显放缓，局部小幅上涨，销区北京稳、上海涨；目前蛋价持续上涨，销区有抵触高价心理，多地区走货放缓，不过流通环节库存依旧不多，预计短期内蛋价稳中震荡调整，不排除高价区回调的可能。
小结：8月仍处于高温天气压缩蛋鸡产能，市场反应库存不多，贸易商仍保持看涨预期，市场也将迎来双节备货和开学季的需求回暖预期，但终端对高价蛋的抵触心理或将限制蛋价涨幅。技术上，鸡蛋1801合约减仓缩量，高位调整，多空谨慎观望，或维持震荡格局。操作上，离场观望。
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR801整体呈振荡上扬状态，开盘后持续振荡后下跌至6328后开始上涨，最高涨至6378，最后收于6372，上涨+31(+0.49%)。成交量为351778手，持仓量为734772手，日增仓+8456手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.32%、13.85%、14.19%和14.32%。
8月22日，白糖期权总成交量6116手，持仓量90424手，成交额670.98万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.99和0.82，显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有79.92%和63.51%, 流动性为第一。期权SR805系列成交量占15.37%，持仓量占14.91%。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1801合约振荡上扬的影响，看涨期权涨跌互现，看跌期权全面下跌。看涨期权中，SR801-C-7400领涨，涨幅为+60.00%，SR801-C-6900领跌，跌幅为-5.13%；看跌期权中，SR801-C-5500和SR801-P-5600领跌，其中SR801-C-5500跌幅最大达-35.00%，SR801-P-5600次之，跌幅为-32.00%。SR801总体隐含波动率为13.27%，有所下降。
外盘反弹继续推高进口成本，泰国7月出口量同比大增43% 台湾进口近11万吨。周一纽约原糖期货收高，受助于投机客重新调整仓位。ICE 10月原糖合约收高0.11美分，或0.8%，报13.52美分/磅，盘中一度甚至13.65美分。伦敦10月白糖合约收涨1.8美元，或0.5%，报372.4美元/吨。RJO Future的高级市场策略师Peter mooses表示，“市场受到投机客重新补仓提振。投机客持续持有头寸并增持新的头寸推动期价反弹。”市场参与和关注巴西降雨状况，预计将令甘蔗生长收益，但可能在短期内中断收割。交易商表示，交易所数据暗示，基金进一步大举卖空的空间可能所剩无几，这也扶助支撑市场。市场还在等待本周稍晚Unica发布生产数据，数据将显示低迷的糖价是否吸引糖厂加大乙醇生产力度。
国内方面，郑糖震荡偏强，现货方面报价持续稳定，小幅上调，连续几周的价格上涨可能需要消化。近期利空消息出现，仓单的流出也在加快，且目前处在销售旺季中，糖价有所支撑，预计震荡向上。801合约支撑6300-6330，压力6360-6400。操作建议：郑糖主力1801合约近期日内短线操作为主，日内参考区间6310-6370.短期或维持偏强震荡，6400一线多单注意减持。未来白糖期价处于振荡上扬状态，但涨幅有限建议卖出看跌期权。鉴于波动率较小，建议短期可卖出跨式或宽跨式期权，即卖出SR801-C-6300和卖出SR801-P-6300，或者卖出SR801-C-6400和卖出SR801-P-6000。
行情介绍和分析
今日m1801下跌反弹，最终收于2739，下跌+12(+0.44%)，成交量为144.41万手，持仓量为166.36万手，日增仓+14858手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.15%、17.84%、18.03%和18.16%。
8月22日，豆粕期权成交量28462手(按双边计算，下同)，持仓量176532手，成交额5006万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.81和0.71，成交量PC-ratio有所上涨,看空情绪有所增强。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约占72.33%、19.83%，持仓量占比分别为71.60%和17.48%。受豆粕期货m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量十分活跃，流动性最好。
受标的期货下跌反弹影响，看涨期权普遍上涨，看跌期权普遍下跌。看涨期权中m1801-C-2600合约跌幅最大，为-1.40% ,m1801-C-3200合约涨幅最大，为+208.33%；而看跌期权m1801-P-2450合约跌幅最大，为-51.43%。m1801期权系列整体隐含波动收于18.29%，波动率有所下降。
今日豆粕m1801下跌反弹为主。从消息上第三季度的养殖业需求将会改善，因为食用油和肉类消费将会提高，节日期间送礼也会增加。鸡蛋、生猪价格如果继续发力上涨将会给豆粕行情反弹提供有力条件。国内消息，环保组进驻各省后，部分养殖业关停，促使一些饲料企业限产，豆粕下游企业需求有所放缓。从技术上来说，昨日研报已经指明如果出现回试前期低点的情况，而且力度相对较小则会形成一个短期的上涨机会，而今日的行情则刚好验证了这一点，日K收长下影线，短期内有一定的上涨空间，建议短期内可轻仓做多。
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