国贸期货：8月21日早报
中金在线特约 佚名
【走势分析和建议】
周五，受美股大跌影响，早盘沪深两市双双低开，随后小幅反弹，午后在保险股的带动下沪指翻红，最终收于3268.72点，微涨0.01%，创业板指出现调整，收于1821.80点，下跌0.63%。两市合计成交4798亿元，成交量有所萎缩。盘面上，早盘国企改革概念股持续强劲表现，雄安板块也一度活跃但并没有得到资金支持快速回落，钢铁有色等资源股集体低迷，午后以保险股为首的金融股出现反弹，推动沪指翻红，尾盘军工板块有所反弹。前期活跃的次新股以及计算机概念股今日出现调整拖累创业板，出现分化走势。IF1708收于3725.2点，上涨0.27%，升水0.53点。IH1708收于2615.0点，上涨0.62%，升水1.74点。IC1708收于6349.8点，下跌0.21%，升水2.04点。三大主力合约的基差纷纷由昨日的贴水变为今日的升水，显示出了市场的短期乐观情绪。技术面上，昨日大盘盘中低开高走，整体成交量在盘中并未有效放大，盘后，5日均线向上与13日均线形成收敛的趋势，34，55日均线继续呈多头排列的格局未变，成交量上，较前一交易日小幅萎缩，缩量盘整的局面也是对近期大盘无热点板块出炉的一个反馈；MACD上，绿色柱状再度缩短，双线走平，但尚未有形成金叉的迹象；市场心理上，PSY指标时隔多日再度向上上穿其均线，形成金叉，但PSY均线并未走平向好，说明市场处于一个人气逐渐聚拢的一个过程当中；OBV指标来看，市场量能还在处于一个持续放大的过程当中，N字型走势较平换，说明大盘处于一个震荡向上的过程中，所以短期来看，大盘向上的趋势并未变化，但上冲3300整数关还需来回蓄力，且还需要成交量上做进一步的配合，方可再度冲击3300整数关。
操作上：日内IF1709参点位：上方压力:3728，3734；下方支撑：3678，3667。IH1709参考点：上方压力:2632；下方支撑：2594。IC1709参考点位：上方压力：6349；下方支撑：6248。
【走势分析和建议】
周五，受美股大跌影响，早盘沪深两市双双低开，随后小幅反弹，午后在保险股的带动下沪指翻红，最终收于3268.72点，微涨0.01%，创业板指出现调整，收于1821.80点，下跌0.63%。两市合计成交4798亿元，成交量有所萎缩。盘面上，早盘国企改革概念股持续强劲表现，雄安板块也一度活跃但并没有得到资金支持快速回落，钢铁有色等资源股集体低迷，午后以保险股为首的金融股出现反弹，推动沪指翻红，尾盘军工板块有所反弹。前期活跃的次新股以及计算机概念股今日出现调整拖累创业板，出现分化走势。IF1708收于3725.2点，上涨0.27%，升水0.53点。IH1708收于2615.0点，上涨0.62%，升水1.74点。IC1708收于6349.8点，下跌0.21%，升水2.04点。三大主力合约的基差纷纷由昨日的贴水变为今日的升水，显示出了市场的短期乐观情绪。技术面上，昨日大盘盘中低开高走，整体成交量在盘中并未有效放大，盘后，5日均线向上与13日均线形成收敛的趋势，34，55日均线继续呈多头排列的格局未变，成交量上，较前一交易日小幅萎缩，缩量盘整的局面也是对近期大盘无热点板块出炉的一个反馈；MACD上，绿色柱状再度缩短，双线走平，但尚未有形成金叉的迹象；市场心理上，PSY指标时隔多日再度向上上穿其均线，形成金叉，但PSY均线并未走平向好，说明市场处于一个人气逐渐聚拢的一个过程当中；OBV指标来看，市场量能还在处于一个持续放大的过程当中，N字型走势较平换，说明大盘处于一个震荡向上的过程中，所以短期来看，大盘向上的趋势并未变化，但上冲3300整数关还需来回蓄力，且还需要成交量上做进一步的配合，方可再度冲击3300整数关。
操作上：日内IF1709参点位：上方压力:3728，3734；下方支撑：3678，3667。IH1709参考点：上方压力:2632；下方支撑：2594。IC1709参考点位：上方压力：6349；下方支撑：6248。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒、许青辰
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场小幅反弹；主力期货(1801)收于5154元/吨，较上一交易日上涨28元/吨，涨幅0.55%。日内成交减仓20.86万手至89.17万手，持仓增仓14754手至150.64万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在823.5美元/吨CFR中国，涨3美元/吨。 PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5150元/吨，今日现货商谈基差升水40-50元/吨，仓单商谈基差升水40-50元/吨，日内成交以贸易商及供应商为主，交投清淡，预估现货成交4万吨。日内成交听闻5044元/吨自提(夜盘)、5020元/吨仓单(夜盘)、5010元/吨仓单(夜盘)、5056元/吨自提、5075元/吨仓单以及5082元/吨仓单等。
【操作策略】
周五(8月18日)，据悉，日内逸盛大化2号装置故障短停，PTA开工下滑,且日内聚酯工厂产销大幅提升在一定程度上提振市场心态，修正市场对环保利空需求的预期。短线来看，PTA现货仍呈现偏紧格局，基差仍有进一步走强的可能，但下周来看，逸盛装置预计短停2天，23-25日恒力石化220万吨/年装置重启，PTA或面临供需拐点，操作上可轻仓尝试逢高做空，短线交易为主，系好安全带，观点仅供参考，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
8月18日(周五)，亚盘贵金属市场整体偏弱窄幅震荡，终au1712报收280.5元/克(+0.2%)，ag1712报收3985元/千克(-0.45%).欧盘，受巴塞罗那恐怖袭击事件进一步发酵，金银全面走强，金价更是一度突破1300美元/盎司关口，伦敦金高位触及1300.83美元/盎司，COMEX黄金高位触及1306.9美元/盎司，创年内新高。美盘时段，美国8月密歇根大学消费者信心初值创1月以来新高，黄金价格从日内高位回落。随后，特朗普宣布首席战略顾问Bannon离职。市场认为Bannon出局白宫，或将缓和特朗普政府的美国人优先和反对全球化和自由贸易，有利于美国经济、税改和后续基建政策的推进，美国股市V型反转，贵金属市场进一步走弱。终伦敦金报收1283.58美元/盎司，跌0.32%；伦敦银报收16.949美元/盎司，跌0.29%。隔夜，au1712报收279.85元/克，跌0.23%；ag1712报收3978元/千克，跌0.18%。
整体而言，在特朗普白宫风云、恐怖袭击、中美贸易战打响等事件刺激的影响下，避险情绪仍存，叠加全球政治局势不确定性较为突出，故预计避险将对黄金价格形成较为稳固的支撑。但是，本周在杰克逊霍尔召开的美联储年会暨全球央行会议上，美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉吉都将发表重要讲话，建议投资者密切关注，届时若出现跟货币政策相关的线索，料将引起金融市场较大波动。除此之外，我们仍旧判断美联储货币政策正常化，9月份料将启动的缩表和未来美元存在一定概率企稳反弹的可能，都将对金银价格造成压制。
投资需求方面，截至8月18日，黄金ETF--SPDR持仓结束此前连续6周的下跌，上周终增持12.42吨；但白银ETF-SLV则连续5周减持。且据CFTC有，截至8月15日当周，COMEX黄金、白银的非商业净多头头寸均表现出连续4周的增持继续表现出流入，但白银ETF-SLV仍旧连续25个交易日出现净流出。
操作上，虽上周五黄金价格突破1300美元/盎司关口，但并未持续，终以回落告收，进一步表明在千三关口多头上攻乏力，且投资者更加倾向于获利了结。本周，若金价无法再次站上1300关口，料将调头转弱势运行，建议投资者谨慎追多。日内预计伦敦金上方压力位：1300美元/盎司，下方支撑位：1280元/盎司；沪金1712合约上方压力位：282元/克，下方支撑位：278元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周五黑金各品种延续反弹，螺纹钢亦收中阳线，期现同涨。铁矿石期现走势出现小幅背离，期价反弹近30元而美金指数回落，基差收敛明显。煤焦继续强势，现货坚挺。钢坯周五盘后跌40至4730，但周末现货市场表现活跃，钢坯连涨两天，累积涨幅70元重回3800。周五盘后大商所相继对煤焦矿的交易限额及最低保证金给出新的规定，这是继上周上期所对螺纹钢实行投机交易限制以后的第二轮降温黑金品种，从周五夜盘反应来看暂时不大，后期需注意的是跟随行情变化，监管层会否进一步从交易端口强化监管。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止18日收盘， rb1801期现价差275，较前一日缩小86。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周末现货市场活跃预计对盘面有一定冲击，注意5日线上偏强震荡，上方压力位注意前高位置表现。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【铁矿石】
【行情一览】
每日行情 2017/08/17
期货 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 涨跌 涨跌幅(%) 持仓量
铁矿09 567 594 567 586 95288 18 3.169014 116526
铁矿01 525 561.5 524 554.5 3966858 29.5 5.619048 1543050
螺纹10 3860 3971 3860 3927 495042 45 1.159196 859956
螺纹01 3726 3860 3721 3809 5557758 79 2.117962 3285680
当日 前一日 变动 当日 前一日 变动
运费 西澳 4.627 4.664 -0.037 指数 普氏62% 74.9 75.2 -0.30
巴西 9.491 9.491 0 BDI 1207 1169 38
港口矿 青岛：麦克粉 600 595 5 钢材 上海 4010 3960 50
青岛：pb 575 570 5 天津 3980 3930 50
青岛：金布巴 550 545 5 广州 4430 4420 10
基差：矿 普氏 29 53 -24 基差：螺纹 上海日照 208 281 -73
pb：青岛 37 51 -15 钢坯 唐山 3730 3770 -40
盘面利润 1709 1105.4 1093.9 12 螺坯 主力-唐山 197 84 113
【行情评述及操作策略】
18日铁矿石1801合约午后强势拉高，收580.5，涨6.61%，成交321.62万手，仓增0.80万手；其中，多头前二十名增仓7347至49.1万手，空头前二十名增仓10153手至49.5万手。
现货方面，18日国产矿主产区市场价格整体暂稳，个别上涨；进口矿现货价格继续上扬，全天累计上涨5-10元/吨，成交尚可。截至发稿前，临近周末，市场心态乐观，钢厂询盘尚可，成交较昨天缩量上行。
中钢协宣称原料端过度上涨，尤其是铁矿涨至70美金上方对钢厂利润造成挤压，只是当下吨钢利润逾千元，钢厂对于高品矿偏好依旧，港口现货继续走强。品味溢价继续走高， 62%-58%品味溢价报28.5美金，较上周扩大1.35美金。继上期所调整螺纹限仓及手续费之后，大商所也出手调控原料，意在限制市场过度投机，价格大涨已引起监管层注意。周五夜盘双焦一度大幅跳水，而后强势反抽，显示当下监管扰动有，但盘面偏强。
操作上，交易所调控介入，铁矿偏强震荡对待；中长期来看面仍临较大压力。仅供参考。
国贸研究员：李华
【国债期货】
【行情回顾】
周五(8月18日)，期债高开低走，涨跌不一。五年期主力合约TF1712开盘价97.555，最高97.645，最低97.530，最终收于97.535，涨跌幅0.00%，成交量7225手，持仓量38258手；十年期主力合约T1712开盘95.015，最高95.110，最低94.905，最终收于94.920，涨跌幅-0.02%。成交量3.07万手，持仓量55398手。
表1：8月18日期债收盘行情
代码 名称 前收盘价 收盘价 涨跌幅% 成交量 持仓量 持仓量变化
TF1709.CFE TF1709 97.330 97.335 0.010 1418 6233 -999
TF1712.CFE TF1712 97.535 97.535 0.000 7225 38258 846
TF1803.CFE TF1803 97.650 97.715 0.072 138 578 119
T1709.CFE T1709 95.020 94.960 -0.053 1956 4040 -826
T1712.CFE T1712 94.955 94.920 -0.016 30682 55398 1369
T1803.CFE T1803 94.925 94.915 -0.011 74 1271 43
【资金面】
周五(8月18日)，流动性在连续多日紧张后，今日迎来好转，机构融出资金增多，各期限供需比较平衡，机构平头寸较前几日容易，主要回购利率多数下行。货币市场利率多数下跌。银行间同业拆借1天期品种报2.8475%，跌0.82个基点；7天期报3.0744%，涨4.73个基点；14天期报3.6763%，跌62.37个基点；1个月期报4.0600%，涨9.74个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8417%，跌2.33个基点；7天期报2.8713%，跌1.66个基点；14天期报4.2187%，跌7.55个基点；1个月期报3.9362%，跌10.38个基点。
【现券市场】
周五(8月18日)，国债现券收益率涨跌互现。其中，五年期国债收益率上行0.26BP收于3.5929%。十年期国债收益率上行0.25BP收于3.5951%。上证国债指数收于160.58.涨跌幅0.01%。中证国债收于167.40，涨跌幅-0.00%。
表2：CTD券情况
代码 名称 CTD IRR% 基差
TF1709.CFE TF1709 170007.IB 1.5712 0.1078
TF1712.CFE TF1712 170007.IB 3.4268 -0.0841
TF1803.CFE TF1803 170007.IB 3.5788 -0.2355
T1709.CFE T1709 060009.IB 3.7513 -0.0057
T1712.CFE T1712 160017.IB 2.6676 0.0732
T1803.CFE T1803 060009.IB 3.2024 0.3033
【结论及投资建议】
周五(8月18日)，30年期国债定位偏高，债市偏弱，期债高开低走涨跌不一，现券收益率小幅上行。国债期货早盘震荡，午后转弱，因30年期国债招标结果不佳。10年国债期货主力T1712收跌0.02%，5年国债期货主力TF1712收平。
资金面方面，央行周五公开市场进行700亿7天、500亿14天逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，净投放200亿，连续三日净投放。按逆回购口径计算，上周累计净投放1100亿。资金面紧势缓解，银行间质押式回购利率多数下跌；Shibor悉数上涨，但涨幅收窄。随着月度缴税临近尾声，市场预防性需求减弱，流动性预期随之改善，机构融出增多。据统计，本周央行公开市场将有7500亿逆回购到期，周一至周五分别到期2300亿、700亿、2200亿、1000亿和1300亿，无正回购和央票到期。应继续关注央行公开市场操作。官媒称超储率下降已成趋势，并不意味着流动性收紧和货币政策取向发生变化。而短期经济有支撑、通胀稳定，去杠杆、严监管等需要偏紧的货币。意味着货币政策将保持稳健中性，资金维持紧平衡。
7月经济虽然全面回落，但过快的信贷投放对经济仍有支撑，通胀预期也有望保持稳定，基本面难以支撑期债走出趋势性行情。而央行对资金的波动的容忍度提高，尽管超储率不断下降，但央行不存在宽松的可能性，资金面的紧平衡将延续。短端利率高企将继续制约期债走高的幅度。总而言之，期债上有顶下有底，难脱震荡格局。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：96.960。
T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：93.800。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
国务院印发进一步引导和规范境外投资方向指导意见，限制房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资；支持境内有能力、有条件的企业积极稳妥开展境外投资活动，推进“一带一路”建设，深化国际产能合。
李克强主持召开国务院常务会议，要求巩固扩大营改增成果，做好营改增措施，简化办事流程；要求优化营改增税率结构，合理设置税率水平。
张高丽会见沙特能源、工业和矿产大臣法利赫称，在共建“一带一路”倡议框架下落实好两国产能与投资合作重点项目清单，支持沙特经济多元化进程。
发改委：近年房地产、酒店等领域境外投资出现了非理性倾向，限制这些领域境外投资，就是为了强化政府的政策引导，提示企业审慎参与；正在抓紧制订新的企业境外投资管理办法，会同有关方面积极推进《境外投资条例》立法工作。
发改委：下一步将落实促进民间投资各项政策，出台细化政策措施，进一步激发民间投资活力；继续大力创新推广PPP模式，推动地方利用多种PPP操作方式盘活存量资产。
央行周五公开市场进行700亿7天、500亿14天逆回购操作，当日净投放200亿。按逆回购口径计算，本周累计净投放1100亿。下周公开市场有7500亿逆回购到期，无正回购和央票到期。Shibor全线上涨，7天Shibor涨0.13bp报2.8940%。
经济观察报：由发改委牵头审批的最新一批央企混改试点相关企业，已经进入最后的攻坚阶段，最新一批试点考量企业的数量为8家，最终能拿到发改委“通行证”的企业数量≤8家(包括8家)。中粮集团旗下的中粮资本、中国黄金集团旗下的中金珠宝等企业均位列其中。
央行副行长殷勇：监管套利的原因是存在制度短板，监管套利主要是利用监管制度的不一致、不完备，恶意逃避监管；利用监管不完备的套利，可能导致风险失控；刚性兑付是下一阶段金融监管面临的重要问题。
国研究中心副主任王一鸣在人民网刊文称，总体上看，全年经济将呈现“前高后稳”态势。展望下半年，全球经济回暖态势有望延续，我国在中高速平台上趋稳的条件明显增多。受投资增速回调、房地产市场调整、补库存力量减弱等因素影响，下半年经济增速会有小幅回调，但不改中长期企稳向好的态势。
新华社刊文称，金融市场乱象治理成果初显，对外释放出积极信号，但乱象不是一日形成的，治乱象也不可能一蹴而就，需要久久为功，步步为营。在这个过程中，货币政策既要考虑对金融市场和实体经济的影响，又要避免机构过度加杠杆。金融监管也要综合评估各项政策对金融机构和实体经济的影响。
中泰证券首席经济学家李迅雷发文称，不要用显微镜来寻找经济周期拐点，无论是从短周期、中周期还是长周期的视角来看，当前都不是新一轮经济周期的起点，居民消费规模的增速才是真正反映经济周期变化的“量”；因为没有消费的有力支持，中国经济依然面临“价平量缩”的压力，产能过剩依然成为今后经济增速下行的长期因素。
央行旗下金融时报刊文称，今年7月份，外汇占款环比减少46亿元。研究人士称，7月份，外汇占款降幅很小，符合预期，再加上外汇储备连增6个月，说明现在外汇市场比较平稳，外汇占款对于货币供应的扰动作用趋于稳定，货币政策独立性空间提升。
能源局：推进北方地区冬季清洁取暖和大气污染防止重点地区煤改气；实施天然气发电工程，大力发展天然气分布式能源，鼓励发展天然气调峰电站，有序发展天然气热电联产；在京津冀等大气污染防止重点地区加快推广LNG重卡替代柴油重卡，加快加气站建设；鼓励玻璃、陶瓷、建材、机电纺织等重点工业领域天然气替代可利用。
能源局局长努尔·白克力指出，天然气是我国推进能源生产和消费革命实现主体能源绿色低碳更替的重要基础。要推进北方地区冬季清洁取暖和大气污染防止重点地区煤改气；要实施天然气发电工程，大力发展天然气分布式能源，鼓励发展天然气调峰电站，有序发展天然气热电联产；在京津冀等大气污染防止重点地区加快推广LNG重卡替代柴油重卡，加快加气站建设；鼓励玻璃、陶瓷、建材、机电纺织等重点工业领域天然气替代可利用。
据“我的钢铁”最新报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于150.31点，一周下跌0.86%。相关机构分析认为，钢市在大涨之后，经过回落和调整，市场风险正逐步有所释放，短期内钢价还将维持区间内整理的走势。
国内某大型企业负责人表示，由于当前国际局势动荡，加上之前钯金价值被低估，再综合各种人为因素，钯金脱离黄金、铂金，走出此轮独立的上涨行情；本来钯金的供需就存在缺口，预计未来价格还将高位运行。
本周国内钢坯震荡下跌。截止8月18日，唐山本地及昌黎普方坯出厂3730元/吨，较上周五的3770元/吨降40元/吨。调查结果显示，唐山地区钢企即时不含税铁水成本主流在1960-2060元/吨之间，折合钢坯含税成本为2560-2660元/吨，与8月18日的普方坯主流出厂价格3730元/吨相比，理论计算钢企盈利1070到1170元/吨，利润水平周比减少100元/吨。
新浪援引外媒称，随着全球最大大宗商品消费国中国列出禁止废料进口的首份详细资料，某些种类的金属将从目录中被排除，中国仍将允许进口某些钢铁和有色废旧金属，包括铜、镍、铝、锌和锡等。
大商所：8月22日交易时起，非期货公司会员和客户在铁矿石品种1801合约和1805合约上，单个合约单个交易日买开仓数量与卖开仓数量之和不得超过6000手。
大商所：8月22日结算时起，焦炭、焦煤品种期货合约最低交易保证金标准调整为合约价值的12%。
证监会副主席方星海：期货市场要坚持服务实体经济的根本发展方向，不刻意追求交易量；加快涉农和其他期货品种研发上市；稳步扩大保险＋期货试点，注意精准扶贫；有序引进境外交易者参与国内期货市场。
郑商所：在棉纱期货稳定运行后，郑商所将直接推出棉和棉纱之间的跨品种套利指令，按单边收取保证金；时机成熟时，郑商所将探索在境外开展棉纱期货交割，服务国家“一带一路”倡议和中国纺织企业“走出去”。
中钢协：2017年7月，全国生产粗钢7402.12万吨，同比增长10.27%；重点统计钢铁企业生产粗钢5722.73万吨，同比增长10.31%；7月下旬会员钢企粗钢日均产量185.19万吨，旬环比减幅0.32%；全国预估日均产量242.99万吨，旬环比增幅3.26%。
【国际】
美国贸易办公室：美国启动对中国的301条款调查。美国贸易代表莱特希泽表示，应该对中国的贸易行为展开彻底的调查。
美国白宫：本周五是总统特朗普首席战略顾问班农工作的最后一天；对班农的工作表示感谢；白宫幕僚长凯利和班农均同意周五是班农离职的时候。
美联储卡普兰(2017年FOMC票委)：预计2017年美国GDP增速略微超过2%；美国消费强劲正支撑美国经济；美国家庭开支能力巨大；在促进美国GDP增长上，需要提高劳动力；开放移民是美国的一个竞争优势。下周，一年一度的杰克逊霍尔央行年会或将透露更劲爆的信号。这场全球央行官员齐聚一堂的重磅会议将在北京时间下周四至周六(8月24日-26日)在美国怀俄明州进行，届时欧洲央行行长德拉吉等央行高官将发表重要讲话。
美国总统特朗普：国家安全部和执法部门正处于戒备状态，密切关注着任何有问题的迹象，美国边境比以往任何时候都坚固。必须被尽所有必要的方式阻止“伊斯兰国”极端组织。
英国首相特雷莎·梅：恐怖主义是我们面临的巨大威胁；必须仔细研究英国打击恐怖主义的力量。德国总理默克尔：对巴塞罗那恐怖袭击予以谴责；德国大选竞选活动将如期继续。
美国8月密歇根大学消费者信心指数初值97.6，为今年1月以来最高，预期94，前值93.4。
知情人士称，欧盟官员已接受英国方面请求，推迟下一轮脱欧谈判的开始时间，以使英国官员能够享受8月28日的“夏季银行假日”。
德国7月PPI同比增2.3%，预期增2.2%，前值增2.4%；环比增0.2%，预期持平，前值持平。
据新浪援引外媒，英国计划于下周一公布两份文件，并在其后逐步公布更多文件，以在至少三个领域内表明与欧盟协商谈判时的立场。
美国油服贝克休斯：美国8月18日当周石油钻井数下降5台，至763台；美国8月18日当周天然气钻井数增加1台，至182台；总钻井数下降3台，至946台。美国石油钻井数在最近三周内第二次录得下降。
美国WTI 9月原油期货收涨1.42美元，涨幅3.02%，报48.51美元/桶，本周下跌0.25%；ICE布伦特10月原油期货收涨1.69美元，涨幅3.31%，报52.72美元/桶，本周上涨1.52%。
COMEX 12月黄金期货收跌0.80美元，跌幅不到0.1%，报1291.60美元/盎司，本周累跌0.2%。
伦敦基本金属涨跌不一。LME期锌收涨2.0%，报3124美元/吨，一度刷新最近十年盘中最高位至3150美元/吨，本周累涨7.9%，创2016年11月份以来最大单周涨幅。LME期铝收跌0.7%，报2062美元/吨，本周累涨0.8%。LME期铜收跌0.1%，报6485美元/吨，本周涨1.1%。LME期镍收涨2.4%，报10980美元/吨。LME期铅收跌2.2%，报2361.50美元/吨。LME期锡收涨0.2%，报20240美元/吨。
【行情综述及评论】
周五(8月18日)，国内期市收盘多数飘红，黑色系午后强势上行，铁矿石涨超6%，焦煤涨超4%续创年内新高，螺纹钢、热卷、焦炭涨超2%；化工品普遍飘红，PVC涨超2%；有色金属涨跌不一，沪锌涨超2%刷新十年高点，沪铅跌超1%；农产品普遍小幅飘红，上市首日棉纱收涨0.22%。
黑色系午后强势上行。证券日报报道，截至7月底煤炭去产能已经完成全年目标任务量的85%，对标去年同期的47%，不管是“质”还是“量”上均有较大幅度提升，内蒙古、辽宁、江苏、福建、河南、广西、重庆7个省(区、市)已超额完成全年目标任务。云南印发《云南省2017年利用综合标准依法依规推动落后产能退出工作方案》。2017年底前，淘汰钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃等行业属于《产业结构调整指导目录(2011年本)(修正)》等国家和云南有关政策明确的淘汰类产能；以钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃等行业为重点，促使一批能耗、环保、安全、质量、技术达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能依法依规关停退出。
日前，新疆环保厅日前印发关于开展钢铁水泥工业排污许可证管理工作的通知。通知要求，11月30日前，完成钢铁、水泥工业企业排污许可证申请与核发工作；从2017年12月1日起，现有相关钢铁、水泥企业必须持证排污，按规定建立自行监测、信息公开、记录台账及定期报告制度。环保部今日在官方网站通报京津冀及周边地区大气污染防治强化督查情况。8月16日，6个督查组共检查84家企业(单位)，发现18家企业存在涉气环境问题。存在问题的企业中，属于涉气“散乱污”问题的5家，未安装污染治理设施的6家，治污设施不正常运行的1家，挥发性有机物(VOCs)治理问题的6家。
发改委发言人孟玮介绍，7月当月，受全国大范围持续高温等因素影响，全国日发用电量7次刷新记录，最高峰值出现在7月25日，达到211.22亿千瓦时，比去年最大值增长9.2%。全国共有6个区域电网以及20个省级电网用电负荷创历史新高，广东、江苏2个省级电网负荷超过1亿千瓦。从上周表现看，铁矿石上涨5.26%，螺纹钢下跌0.31%，热卷上涨0.7%，焦煤上涨10.59%，焦炭上涨4.2%，动力煤下跌0.23%，锰硅上涨4.56%，硅铁上涨7.53%。
化工品普遍飘红，PVC涨超2%。隔夜发布的美国石油协会(API)月报：美国7月汽油需求增至969万桶/日，创纪录新高，2016年同期大约为960万桶/日。美国7月石油产出增至942万桶/日，为最近45年来同期最高。从上周表现看，玻璃上涨1.98%，橡胶上涨2.98%，沥青上涨2.26%，塑料上涨1.14%，聚丙烯上涨1.35%，PVC下跌1.02%，PTA下跌1.45%，甲醇上涨1.7%。
有色金属涨跌不一，沪锌涨超2%刷新十年高点，沪铅跌超1%。马来西亚反贪污委员会表示将在全国范围内监督港口，严禁铝土矿出口，并向自然资源和环境部提议取消对铝土矿开采商下发的全部批准许可并暂停下发新许可。该国政府手中持有超过1000万吨的铝土矿库存与国内私有土地将被查封。昨日消息称，政策要求山西地区铝土矿在未来的近一个月时间内禁止开采，若政策实施，将对山西氧化铝产量造成致命打击，加之当前国内氧化铝供应本就处于略短缺状态，这为氧化铝价格暴涨提供了强有力支撑。外媒报道，随着全球最大大宗商品消费国中国列出禁止废料进口的首份详细资料，某些种类的金属将从目录中被排除。中国环保部本周四表示，仍将允许进口某些钢铁和有色废旧金属，包括铜、镍、铝、锌和锡等。在秘鲁政府宣布以紧急措施结束当地社区的道路封锁之后，中国五矿集团(MMG)恢复了在秘鲁的Las Bambas铜矿的出货。必和必拓宣布，将支出24.6亿美元，用于延长位于智利北部Spence铜矿的寿命逾50年。从上周表现看，沪铜上涨1.79%，沪铝上涨1.65%，沪锌上涨8.19%，沪铅上涨3.71%，沪镍上涨0.24%，沪锡下跌1.07%。
贵金属小幅上扬，在本周解散了两大商界领袖顾问委员会后，特朗普据称将放弃设立基础设施咨询委员会。8月17日下午(当地时间)，西班牙巴塞罗那旅游景区发生汽车撞人恐怖袭击，造成13人身亡，100人受伤，这是西班牙时隔十余年再遭重大恐怖袭击。极端恐怖组织“伊斯兰国”(ISIS)随后在其新闻社AMAQ称，伊斯兰国对此次巴塞罗那厢式货车撞人事件负责。从上周表现看，沪金上涨0.32%，沪银下跌0.2%。
农产品普遍小幅飘红，上市首日棉纱收涨0.22%，全日共成交逾8万手。8月18日，棉纱期货正式在郑州商品交易所挂牌交易。这是2017年国内新上市的首个商品期货。18日当晚起，棉纱期货夜盘交易同步启动，交易时间为21:00—23:30。根据此前各家交易所披露的新产品上市计划，目前正在排队的还有原油、纸浆、乙二醇、苹果、红枣等商品。业内人士认为，棉纱期货开启了2017年期货新品种上市时间窗口。接下来，更多期货新品种将陆续亮相，国内商品期货市场将迎来大扩容。从上周表现看，菜粕下跌2.58%，豆粕下跌1.52%，大豆下跌1.84%，豆油下跌0.41%，菜油下跌0.95%，棕榈油上涨0.04%，白糖上涨1.99%，郑棉下跌0.07%，鸡蛋上涨0.13%，玉米淀粉上涨1.7%，玉米上涨0.76%。
【基本面】
1、8月18日，焦炭主力合约J1801振荡上行，最终上涨2.37%，收于2268.5，成交量27.14万，持仓量27.14万，减仓28302；焦煤主力合约JM1801振荡上行，最终上涨4.36%，收于1482.5，成交量46.79万，持仓量33.96万，减仓9780。
2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1420元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1475元/吨，较昨日上涨10元/吨。天津港—平仓价(含税)：一级冶金焦(A12.5%,0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产现货价格为2175元/吨，与前日持平。
【行情分析及操作策略】
18日河南地区焦炭市场继续强势运行，焦价上涨50-100元/吨，六轮涨价之后上涨210-300元/吨。当前河南地区焦企开工率依然维持在高位，焦炭销售良好，供应稳定。在钢厂方面，安阳地区钢厂焦炭采购维持正常水平，华东地区钢厂焦炭库存较低，采购热情较高，焦企提涨热情较高，预计华东地区焦炭稳中偏强。
本周江西焦炭再次上涨100元/吨，本次是江西焦炭的第四轮涨价，但目前钢厂并没有完全接受本次涨价，部分钢厂认为此次涨幅过大。
Mysteel统计本周110家钢厂焦炭库存414.21万吨，较上周减少21.07万吨，平均可用天数为11.69天，比上周减少0.59天。全国100家独立焦企焦炭库存39.05万吨，较上周减少2.4万吨。钢厂方面，当前吨钢利润仍然处于高位，钢厂利润较高，开工率持续高位运行，对于焦炭的采购热情较高。
今日煤炭延续前几日的强势劲头，继续振荡上行，振荡幅度较小，焦炭J1801上涨2.37%，收于2268.5。焦煤JM1801同上涨4.86%，收于1482.5。
操作建议：本周钢厂开工率仍维持高位，钢厂利润继续高位振荡，焦炭库存有所降低，采购热情比较高涨。鉴于当前部分钢厂对于焦企涨价已出现抵触心理，预计近期焦炭价格稳中偏强，上涨幅度要低于之前。焦煤上涨开始不久，还有较大的上涨空间，预计焦煤价格偏强。煤炭期市经过前几天的强势上涨，近期很可能会出现回调，但有现价上涨和行情良好的支撑，依然有上涨动力，建议以观望为主，根据盘面做出判断。
仅供参考
国贸期货研究员：毛鹏飞
【消息面】
原油：
美元汇率下跌，美国石油转塔减少，国际油价大涨，但是需求高峰已经接近尾声，市场仍然看跌。周五(8月18日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶48.51美元，比前一交易日上涨1.42美元/桶，涨幅3.0%，交易区间46.78-48.74美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶52.72美元，比前一交易日上涨1.69美元/桶，涨幅3.3%，交易区间50.78-52.92美元/桶。
PE：
今日PE市场多数整理，部分小幅涨跌，华北部分线性和低压走软50-100元/吨不等；华东个别线性略高50元/吨，个别低压涨跌互现，幅度在50元/吨。线性期货虽高开震荡，但市场交易活动不多，商家多谨慎报盘，仅个别现货价格小幅波动。下游询盘积极性不高，按需采购居多。目前国内LLDPE主流报价在9300-9850元/吨。
今日PE美金市场价格窄幅整理，市场成交气氛依旧偏淡，贸易商就市积极性不高，下游方面象征询盘，采购乏力。价格方面，低压主流价格在1135-1155美元/吨，高压在1160-1200美元/吨，线性价格在1130-1160美元/吨。泰国某外商对华10月报盘价格小涨，环比涨5美元/吨，国内中间商适量接货。卓创认为，近期下游虽受环保督查影响开工出现下滑，但市场仍利大于空，PE美金易涨难跌，下周线性价格或在1130-1170美元/吨。
PP：
今日国内PP市场价格多数探涨，幅度在50-100元/吨。早间期货震荡向上提振业者信心，石化部分大区出厂价调涨，加剧货源成本支撑，贸易商多数高报出货。但因下游工厂接货积极性有限加之递盘价格偏低，持货方低价出货意愿不强，故而市场交投气氛平淡。今日华北市场拉丝主流价格在8400-8550元/吨，华东市场拉丝主流价格在8450-8680元/吨，华南市场拉丝主流价格在8550-8700元/吨。
今日PP美金价格市场报盘较少，市场价格变动不大，美金市场整体成交清淡。近来因人民币升值较快，加之国内市场坚挺，贸易商和生产商的出口意愿低迷，“一日游”空间不大，出口贸易成交偏淡。近来国内PP进口量较为稳定，处于中等水平，预计8月份进口难有大幅增长。卓创认为，8月国内PP美金市场供应难有大幅增长，依然维持货少价高态势，预计下周市场拉丝价格在1060-1080美元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格上涨，成交较好。原油价格上涨，利好市场心态。聚丙烯期货价格大幅拉涨，提振粉料市场。粉料市场价格上涨，有一定利润空间，对于丙烯采购积极性提高。市场出货较好，炼厂成交顺畅，库存偏低。山东丙烯市场主流成交7350-7400元/吨。华东地区小幅上涨。
【行情分析及操作策略】
塑料、PP偏强震荡。现货方面，石化稳中有升，市场情绪一般，交投清淡，下游工厂按需接货，期货升水现货幅度小跌，基差维持负值。受大宗市场火热影响，聚烯烃短期偏强，不过现货表现一般，支撑有限。技术上，PE上方10000，下方9500，同样PP上方9000压力，下方8600。关注现货动向。可能上探上方强压线。个人意见，仅供参考。
【基本面】
1、美联储将于8月24-26日在夏可避暑钓鱼、冬做滑雪天堂的杰克逊霍尔召开央行年会，今年会议的主题是“如何培育全球动态经济”。美联储主席耶伦定于下周五(8月25日)在年会上谈论金融稳定性，值得重点关注，特别是在7月美联储FOMC会议纪要花了一定篇幅讨论了资产价格偏高的背景下。
2、中国7月M2货币供应同比增速降至9.2%，续创历史新低，为连续第六个月放缓。新增人民币贷款 8255亿，社会融资规模 12200亿，均超过市场预期。国家统计局公布的数据显示，7月居民消费价格指数(CPI) 同比上涨1.4%，略低于预估中值1.5%。
3、现货方面：沪铜1709合约完成交割，交割期升贴水跟随基差变动，交割前隔夜价差在130元/吨左右，现货迅速抬升至升水20元/吨-升水90元/吨。换月后重返贴水，好铜占比少，贴水百元仍有吸引力，成交尚好，下游畏高，保持回调时适当买入，现货稳定于贴水140- 90元/吨。
4、库存方面：全球铜显性库为63.84万吨，较上周末末减少1.29万吨。LME铜库存较上周末减少12325吨至271350吨；上期所铜库存较上周末减少3687吨至204090吨。
【行情评述】
8月24-26日美联储将召开杰克逊霍尔央行年会，会议主题是“如何培育全球动态经济”。美联储主席耶伦定于下周五(8月25日)在年会上谈论金融稳定性，值得重点关注，特别是在7月美联储FOMC会议纪要花了一定篇幅讨论了资产价格偏高的背景下。我国7月M2货币供应同比增速降至9.2%，续创历史新低，为连续第六个月放缓。近期有色金属继续延续高歌猛进，锌价创10年新高，镍价保持强势，铝价在去产能和环保政策刺激下继续走高，铜价保持高位震荡蓄势，周五夜盘LME铜高位回落，沪铜冲高回落，持仓量小幅增加。沪铜1709合约完成交割，交割期升贴水跟随基差变动，交割前隔夜价差在130元/吨左右，现货迅速抬升至升水20元/吨-升水90元/吨。换月后重返贴水，好铜占比少，贴水百元仍有吸引力，成交尚好，下游畏高，保持回调时适当买入，现货稳定于贴水140- 90元/吨。短期来看，有色价格仍处于上升阶段，多单设止盈持有。
【操作策略】
操作上，短期来看，有色价格仍处于上升阶段，多单设止盈持有。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周五沪胶低位震荡，收盘小微跌。其中主力合约RU1801最低价16110元/吨，最高价16660元/吨，收跌20元/吨，收于16580元/吨(-0.12%)；1709和1805合约分别收于13185元/吨(-0.49%)和16855元/吨(-0.29%)。东京期胶日盘收盘涨跌互现：1709收于210.0日元/千克，涨4.2日元/千克；1711收于214.8日元/千克，跌0.6日元/千克；基准1801收于216.8日元/千克，跌1.0日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交470353手，较前一交易日减少153766手(-24.64%)；该合约持买单量前20名会员合计持买89592手，较前一交易日增加1617手(+1.84%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单116343手，较前一交易日增加1614手(+1.41%)；上期所仓单数量为357060吨，比上一个交易日增加440吨。今日沪胶走弱，青岛保税区美金胶市场报价大稳小动，混合胶报盘活跃，其它品种报盘有限，特别是标准胶，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1880美元/吨；马来西亚SMR20#报价1625美元/吨；印尼SIR20#报价1570美元/吨；泰国STR20#报价1625美元/吨，越南SVR3L报价1680美元/吨。沪胶高位回调，现货市场价格整体下滑300-500元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价16575元/吨；16年海南国营全乳胶报价13250元/吨；越南SVR3L报价13300元/吨。今日泰国合艾地区原材料市场报价窄幅调整：生胶片54.49，跌0.60；烟胶片59.25，涨0.25；胶水53.50，持平；杯胶44.50，持平。(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周五沪胶主力1801合约缩量增仓，成交量同比上一个交易日减少279638手(-25.14%)，持仓量增加3152手(+0.84%)。主力合约1801交易前二十名会员中均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.77，环比上一交易日持平。今日沪胶在黑色系尾盘强势拉升和化工品整体氛围偏强的带动下，收复了昨日回调的跌幅，尾盘站上16500点一线，成交表现缩量，多空力量对比相对均衡。今日现货市场表现以卖盘居多，实际需求表现仍略显迟滞，但整体交投情绪表现偏强，现货流通仍然偏紧，从而现货价格表现相对较强。从技术形态上来看，目前沪胶处于震荡整理区间，短期表现较为强势，周线连续三周收阳。对1801合约参与高抛低吸或逢低试多，不宜追涨；1709合约面临回归现货的问题，可逢高抛空。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、据外电8月17日消息，交易商和分析师称，今夏多数时间内美国大豆出口销售表现低迷，但由于全球最大进口国中国的需求被再度唤醒，对美豆的需求提速。美国农业部(USDA)公布的周度出口销售数据显示，上周美豆出口销售轻松超越市场预期，升至今年以来的第二高位，向中国的出口销售超过之前三周总和。美国农业部报告显示，今年秋季美国农户的大豆收成有望刷新纪录高位，加之超过1,000万吨的结转库存，届时美国大豆年末库存将创下历史第五高位。全球2016-17年度大豆年末库存预计将达到创纪录的9,700万吨。
2、美国农业部周度出口销售报告显示，2016/17年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长24.6%，上周是同比提高24.9%。截止到2017年8月10日，2016/17年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为3525.6万吨，高于上年同期的2856.4万吨。当周美国对中国(大陆地区)装运28.2万吨大豆，一周前为18.7万吨，两周前为7.33万吨。
3、由于巴西大豆丰产，今年夏季的大部分时间里美国大豆出口销售一直萎靡不振，但是现在情况正在发生变化。贸易商和分析师表示，随着头号买家中国的需求加快，美国大豆出口装运也在开始加速。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周五，沿海一级豆油主流价位在6050-6400元/吨，大多涨10-40元/吨，山东部分工厂因环保检查停机，今日价格大涨120-140元/吨，(天津贸易商6240-6250，日照工厂6400贸易商6250，张家港贸易商6200，广州贸易商6050)。沿海24度棕榈油价格大多在5620-5680元/吨，部分波动10-20元/吨，(天津贸易商5670-5680涨10，日照黄海5720平，张家港贸易商报5630跌20，广州报5620涨20，厦门报5650)。周五，连盘油脂续涨，现货豆油大多涨10-40元/吨，山东日照工厂因环保检查集中停机，大涨120-140元/吨，棕油部分波动10-20元/吨，低位将继续吸引些采购。环保检查严格导致日照油厂集中停机几天，当地豆油因缺货领涨，及包装油备货来临，美豆持续下跌后也迎来技术反弹，短线油脂现货将维持震荡反弹。但油厂开机率高企，豆油库存仍处高位，8、9月棕油到港总量将大增至超百万吨，基本面偏空，及美国产区天气良好，将继续限制油脂行情反弹空间，跟盘震荡仍将较为频繁。
粕类方面：周五，沿海豆粕价格2750-2830元/吨一线，较昨日涨10-20元/吨(其中天津2800，山东2800-2830，江苏2750-2780，东莞2800-2810，广西地区2750-2790)。周五，连粕继续反弹，豆粕跟盘反弹10-40低位仍吸引成交。 目前，不少油厂前期预售较多，基本无现货可售，而经销商此前采购高基差成本偏高，挺价意愿较强，豆粕现货短线将继续跟盘温和反弹。但油厂开机率高企，而“环保”拆除养殖厂及督查饲料厂或影响未来饲料需求，豆粕供应充足，不少油厂又开始摧提，基本面将限制豆粕反弹空间，豆粕整体仍将继续跟盘频繁震荡。豆粕要想再涨主要依赖于美豆产区再出现天气炒作，但天气出问题的概率在逐步下降。
操作上：期货单边操作：买家待盘面跌稳再考虑逢低适量补库或将近月基差逢低分批点价。豆粕短线暂持弱震荡态势，近几个交易日盘面或消化报告利空影响，但整体大幅下跌空间或有限，而油脂整体表现比粕类要抗跌。
Y1709日内参考点位，上方压力：6300；下方支撑：5800；
P1709日内参考点位，上方压力：5600；下方支撑：5250；
OI709日内参考点位，上方压力：6750；下方支撑：6400；
M1709日内参考点位，上方压力：2880；下方支撑：2700；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2250；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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