[市场表现]
周四上证综指尾盘发力积极参与反弹，突破20日均线阻力，收盘涨0.68%报3268.43点；创业板冲高回落，涨0.45%，连续4日上扬，盘中升逾1%创三个月新高；深成指涨0.5%报10653.73点。两市成交5253亿元，上日为4911亿元。融资客加码杠杆，两融余额连续三日上涨，续创近四个月新高。截至8月16日，A股融资融券余额为9197.04亿元，较前一交易日的9172.75亿元增加24.29亿元。
[行情分析]
外围方面，欧洲央行会议纪要显示，将会考虑股市对资产购买的影响，对可能出现的市场过热，尤其是外汇市场表示担忧；仍需要保证通胀继续上扬，整体通胀率略低于此前预期；欧洲央行官员表达了关于欧元汇率可能过高的担忧。西班牙巴塞罗那市中心发生货车撞人事件，造成13人死亡，100逾人受伤，恐怖袭击事件使得市场避险情绪升温，隔夜欧美股市集体下跌。
流动性方面，央行周四进行600亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，净投放500亿。资金面紧势未消，货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种报2.8650%，涨0.23个基点；7天期报2.8879%，跌2.53个基点；14天期报4.2942%，涨2.16个基点；1个月期报4.0400%，跌5.57个基点。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-1,752 手，较前一交易日减少了116手；IH合约前20席位净持仓为-238 手，较前一交易日减少了94手；IC合约前20席位净持仓为-925手，较前一交易日增加了69手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了141手。
[操作建议]
隔夜西班牙巴塞罗那恐怖袭击事件使得市场避险情绪升温，欧美股市集体下跌，国内资金面紧势未消，货币市场利率多数上涨。综合考虑基本面、流动性以及海外形势，预计短期股指或维持横盘震荡。操作上建议IF1709低位多单可继续持有，止损3620点。
[市场表现]
周四上证综指尾盘发力积极参与反弹，突破20日均线阻力，收盘涨0.68%报3268.43点；创业板冲高回落，涨0.45%，连续4日上扬，盘中升逾1%创三个月新高；深成指涨0.5%报10653.73点。两市成交5253亿元，上日为4911亿元。融资客加码杠杆，两融余额连续三日上涨，续创近四个月新高。截至8月16日，A股融资融券余额为9197.04亿元，较前一交易日的9172.75亿元增加24.29亿元。
[行情分析]
外围方面，欧洲央行会议纪要显示，将会考虑股市对资产购买的影响，对可能出现的市场过热，尤其是外汇市场表示担忧；仍需要保证通胀继续上扬，整体通胀率略低于此前预期；欧洲央行官员表达了关于欧元汇率可能过高的担忧。西班牙巴塞罗那市中心发生货车撞人事件，造成13人死亡，100逾人受伤，恐怖袭击事件使得市场避险情绪升温，隔夜欧美股市集体下跌。
流动性方面，央行周四进行600亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，净投放500亿。资金面紧势未消，货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种报2.8650%，涨0.23个基点；7天期报2.8879%，跌2.53个基点；14天期报4.2942%，涨2.16个基点；1个月期报4.0400%，跌5.57个基点。
股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-1,752 手，较前一交易日减少了116手；IH合约前20席位净持仓为-238 手，较前一交易日减少了94手；IC合约前20席位净持仓为-925手，较前一交易日增加了69手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了141手。
[操作建议]
隔夜西班牙巴塞罗那恐怖袭击事件使得市场避险情绪升温，欧美股市集体下跌，国内资金面紧势未消，货币市场利率多数上涨。综合考虑基本面、流动性以及海外形势，预计短期股指或维持横盘震荡。操作上建议IF1709低位多单可继续持有，止损3620点。
[国债期货走势]
周四，国债期货TF1712合约收盘跌-0.0050 ，跌幅-0.0051 %，报97.5350 ，最高97.5700 ，最低97.4700 ，成交6,243.0000 手，持仓37,412.0000 手，增仓982手。T1712合约收盘涨0.0350 ，涨幅0.0369 %，报94.9550 ，最高94.9850 ，最低94.8000 ，成交28,689.0000 手，持仓54,029.0000 手，增仓839手。
[一级市场]
进出口行3年期固息增发债中标利率4.1220%，全场倍数1.96；5年期固息增发债中标利率4.2010%，全场倍数2.69；10年期固息增发债中标利率4.2917%，全场倍数3.37。
国开行5年期固息增发债中标利率4.1377%，投标倍数3.48；国开行7年期固息增发债中标利率4.30%，投标倍数2.64。
[二级市场]
利率债品种涨跌不一。其中，国债1Y下行0.17bp至3.3333%，国债5Y上行0.37bp至3.5903%，国债10Y下行0.62bp至3.5926%；国开1Y上行0.37bp至3.6856%，国开5Y上行1.64bp至4.2084%，国开10Y下行0.77bp至4.2688%。
信用债收益率多数上行。其中，AAA中短期票据1Y上行1.00bp至4.3983%，3Y上行1.54bp至4.5709%，5Y上行0.46bp至4.6807%；AA+中短期票据1Y上行1.00bp至4.6083%，3Y上行1.54bp至4.7809%，5Y上行0.46bp至4.9407%；AA中短期票据1Y上行5.00bp至4.8083%，3Y上行1.54bp至4.9909%，5Y上行0.46bp至5.2407%。
[公开市场操作]
周四(8月17日)，央行公开市场进行600亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，净投放500亿。
[货币市场]
银行间质押式加权回购利率多数上行。R001、R007、R014、R1M分别报3.1423%、4.0206%、4.5158%、4.2195%，分别较上日加权平均价上行6.21bp、8.13bp、14.77bp、4.62bp。
Shibor短端上行。隔夜Shibor涨1.39bp报2.8352%；7天期Shibor涨1.27bp报2.8927%；14天期Shibor涨0.60bp报3.7080%；1个月期Shibor涨0.82bp报3.8582%。
[操作建议]
周四，国债期货延续弱势震荡，现券收益率窄幅整理。随着缴税高峰渐过，央行公开市场净投放有所缩量，但难改资金面偏紧的态势，货币市场利率多数上行，施压期债市场。午后，随着流动性的边际改善，期债有所回升。考虑到央行“削峰填谷”熨平流动性波动，故资金面偏紧将不可持续。此外，考虑到人民币兑美元汇率的稳中走强，外汇占款降幅整体收窄，亦有助于补充流动性。一级市场方面，上午招标的进出口行三期债中标利率接近中债估值，全场倍数出现分化；下午招标两期国开债中标利率低于中债估值，但投标倍数同样出现分化，表示需求一般。总体上，虽然短期资金面偏紧施压期债市场，但是考虑到经济增速中下行压力仍存、货币政策的边际放松、监管明朗化冲击或有所弱化等影响，国债期货在震荡中上行的可能性较大，因此建议投资者尝试94.6附近轻仓试多T1712，止损位94.3。
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1801 震荡 观望 4100 3750
豆油(Y) 1801 向下 持空 6450 6100 6280 持空
郑油(OI) 1801 震荡 观望 7100 6500
棕榈油(P) 1801 向下 观望 5700 5200
豆粕(M) 1801 向下 持空 3000 2600 2750 持空
菜粕(RM) 1801 向下 观望 2400 2100
玉米 1801 向上 观望 1750 1600
鸡蛋(JD) 1801 震荡 观望 4600 4100
白糖(SR) 1801 向上 持多 6400 6200 6200 持多
郑棉(CF) 1801 震荡 观望 15700 14500
玻璃(FG) 1801 向上 观望 1450 1300
LLDPE(L) 1801 向上 观望 10000 9300
PVC(V) 1801 向下 做空 7600 6500 7250 做空
PP(PP) 1801 向下 观望 8900 8100
郑醇(MA) 1801 向上 观望 2700 2360
PTA(TA) 1801 震荡 观望 5300 5000
沥青(BU) 1712 向上 观望 2800 2550
橡胶(RU) 1801 向上 观望 17000 14500
郑煤(ZC) 1801 向上 观望 620 560
焦煤(JM) 1801 向上 观望 1500 1200
焦炭(J) 1801 向上 空单离场 2300 1900 2220 空单离场
铁矿石(I) 1801 向上 观望 600 500
螺纹(RB) 1801 震荡 持空 4000 3500 3950 持空
铜(CU) 1710 向上 观望 52000 49000
铝(AL) 1710 向上 观望 16700 14000
锌(ZN) 1710 向上 观望 26500 22000
镍(NI) 1801 向上 观望 90000 83000
锡(SN) 1801 震荡 观望 153000 143000
[信息要闻]
1.API月度报告称，7月美国汽油需求攀升至创纪录的969万桶/日。美国原油产量由867万桶/日升至942万桶/日，为45年来最高产的7月。
2.Genscape预期8月15日当周美国库欣地区原油库存将下降愈100万桶。EIA数据显示截至8月11日库欣地区库存增加近70万桶。
3.荷兰皇家壳牌公司Deer Park炼油厂在周四发生大火，目前火灾已被扑灭。
4.花旗预计，至2020年油价区间将维持在40-60美元/桶。2018-2020年之间，石油价格将稳定维持在40-55美元/桶的区间范围内。
5.联合石油数据库(JODI)数据显示，6月沙特原油出口小幅下降至688.9万桶/日，较5月减少3.5万桶/日。
[评论建议]
油价昨日先跌后回升，WTI、布伦特收盘均录得微量增幅。本周以来库存数据持续利好，但汽油库存有所上升。终端消费力量的下降致使市场担忧夏季高峰需求正逐渐减退。回顾历年数据，汽油库存水平具有一定的季节性，而原油库存则在10-11月到达年内低点。因此目前来看，油价仍缺乏上升的动能，叠加美国产量的上涨，短期油价难以重回50美元水平。在过去13个交易日以来，只有4个交易日波动幅度超出2%，且皆为跌幅，油价目前正处于震荡下跌，建议观望。
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