行情回顾
1.周四美黄金12合约上涨4.8美元，涨幅0.37%，报收于1293.6美元。
2.周四美白银09合约下跌0.09美元，跌幅0.53%，报收于17.020美元。
3.周四黄金1712合约上涨3.0元，涨幅1.08%，报收于279.95元。
4.周四白银1712合约上涨97元，涨幅2.48%，报收于4003元。
财经要闻
1. 美联储卡普兰(2017年FOMC票委)：很高兴美联储将在不久的将来缩表；FOMC将非常循序渐进地缩表，以便将对市场的影响最小化；需要看到通胀中期内反弹至2%通胀目标的证据，而不是短期性的；重申劳动力市场仍有些疲软；没有必要急于加息；长期利率或将有所停滞。
2. 美联储卡什卡利(2017年FOMC票委)：当美联储考虑资产负债表问题时，将观察债务上限谈判；很难想象，美国如何能实现3%的经济增速；希望特朗普政府致力于税改，而不要仅仅局限于减税措施；减税所能带来的效益可能不及税改力度大。
3. 欧洲央行会议纪要：将会考虑股市对资产购买的影响，对可能出现的市场过热，尤其是外汇市场表示担忧；仍需要保证通胀继续上扬，整体通胀率略低于此前预期；欧洲央行官员表达了关于欧元汇率可能过高的担忧。
4. 美元指数上涨0.25%，至93.64。欧元下挫，欧洲央行决策者担心欧元汇率过高。西班牙巴塞罗那恐怖袭击事件提振避险的日元和瑞郎，美元兑日元尾盘跌0.56%，至109.57日元，连续三日下跌。美元兑瑞郎尾盘跌0.29%，报0.9630。
操作建议
近期影响因素的不断反复变化，导致贵金属价格反复震荡。黄金价格继朝鲜问题影响上涨后，后美元短期止跌上涨动力减弱。在短期缺乏持续性有力影响因素的情况下，预计短期黄金价格继续保持震荡盘整。操作上，暂时观望。
行情回顾
1.周四美黄金12合约上涨4.8美元，涨幅0.37%，报收于1293.6美元。
2.周四美白银09合约下跌0.09美元，跌幅0.53%，报收于17.020美元。
3.周四黄金1712合约上涨3.0元，涨幅1.08%，报收于279.95元。
4.周四白银1712合约上涨97元，涨幅2.48%，报收于4003元。
财经要闻
1. 美联储卡普兰(2017年FOMC票委)：很高兴美联储将在不久的将来缩表；FOMC将非常循序渐进地缩表，以便将对市场的影响最小化；需要看到通胀中期内反弹至2%通胀目标的证据，而不是短期性的；重申劳动力市场仍有些疲软；没有必要急于加息；长期利率或将有所停滞。
2. 美联储卡什卡利(2017年FOMC票委)：当美联储考虑资产负债表问题时，将观察债务上限谈判；很难想象，美国如何能实现3%的经济增速；希望特朗普政府致力于税改，而不要仅仅局限于减税措施；减税所能带来的效益可能不及税改力度大。
3. 欧洲央行会议纪要：将会考虑股市对资产购买的影响，对可能出现的市场过热，尤其是外汇市场表示担忧；仍需要保证通胀继续上扬，整体通胀率略低于此前预期；欧洲央行官员表达了关于欧元汇率可能过高的担忧。
4. 美元指数上涨0.25%，至93.64。欧元下挫，欧洲央行决策者担心欧元汇率过高。西班牙巴塞罗那恐怖袭击事件提振避险的日元和瑞郎，美元兑日元尾盘跌0.56%，至109.57日元，连续三日下跌。美元兑瑞郎尾盘跌0.29%，报0.9630。
操作建议
近期影响因素的不断反复变化，导致贵金属价格反复震荡。黄金价格继朝鲜问题影响上涨后，后美元短期止跌上涨动力减弱。在短期缺乏持续性有力影响因素的情况下，预计短期黄金价格继续保持震荡盘整。操作上，暂时观望。
迈科期货股份有限公司
消息面：
环保督察组进驻浙江对喷水机监管力度加大，8-9月份环保影响下终端织机厂开工或出现明显下滑。
行情分析：
昨日商品系统回暖带动TA企稳，其实按一般规律，后期旺季需求释放将支持价格自此稳定走高，但今年印染及织机环保监管加码一定程度影响聚酯需求，TA装置复车也增加供给压力，加之成本端缺乏强劲上行动力，传统季节效应短时或难上演，一时上下空间暂均有限，5040-5240区间操作思路为主。下旬起需密切关注聚酯需求表现，如利润保障负荷高位，则TA中期仍有走高机会，否则或将陷入持续震荡。
操作建议：
已入场多单依托5130持有，压力附近注意护利；未入场者观望。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1. 西南地区，主要是成都周边地区生产企业报价出现整体松动，主要是环保造成下游加工企业开工率不足。
2. 永年耀威500吨生产线熔窑出现问题，提前停产冷修。
3. 本周末部分沙河厂家还有20元/吨的涨价计划，贸易商备货积极性较高，自身库存都有一定程度的增加，以备旺季销售。而下游加工企业订单环比增量有限，甚至部分地区加工企业因环保监管和产业升级等因素影响而关闭。
行情分析：
沙河企业继续现价调涨，而终端需求尚未启动、贸易商囤货暂告段落，库存压力潜藏；同时华南也受制于环保重压而降价，市场情绪趋于理智或限制短时续涨空间，前多注意阶段利润保护。后期焦点将在旺季需求实际释放上，如较好则仍能支撑价格小幅回暖，否则供给压力渐显背景下，期现转势齐跌或提早到来。故前期短多注意护利，压力暂看1450-1500；稳健者择机把握压力附近试空机会。另外01-05正套仍可依托平水价差介入并中期持有。
操作建议：
前期短多背靠压力护利，未入场者关注1450-1500试空机会。
李洁 迈科期货股份有限公司 研究部
白糖：巴西近期的天气情况对市场影响较大，一些地区降雨及出现洪水概率上升，影响砍收缓慢，对价格起到了支撑作用。价格在尾盘快速拉升收红，但价格仍处于近两个月以来的较低水平。增产利空在盘面上反应已经，价格或将在12.7-15美分之间维持震荡行情。中国市场上，受广西大厂出货量增加的推动下，价格波动底价抬升，01合约影响较明显，更远月的05合约价格试探6200附近压力，关注此一线压力有效性与价格方向选择。
操作上，期货：05空单暂持。期权：买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
棉花：上周美国陆地棉新增出口25.27万包，出口持续保持良好。平衡表利空在盘面持续反应，下方支撑66美分附近。中国市场上对价格影响的主要因素依然是国储棉轮出，国储棉抛储确定延期后，成交率未降反升。现货方面，高品质棉花仍短缺，价格并未受此影响。棉花价格受棉纱上市影响波动减弱，宽幅震荡的行情持续。棉纱期货今日正式上市交易，挂牌基准价为23000元/吨。上市首日价格波动理性欠佳，关注市场气氛变化。
操作上，棉花01合约14650以上多单尝试跌破反手。棉纱上市首日暂行观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
昨日黑色商品在有色板块带动下集体大涨，焦煤继续领涨且日内封于涨停，焦炭铁矿涨幅较大，夜盘小幅低开后震荡整理，炉料表现强于成材端。现货上，建材热卷涨幅明显；铁矿港口现货小幅普氏指数均上涨；煤焦依旧稳中有涨。钢材因中频炉取缔后电弧炉投产不及预期从而导致市场供应减少，需求淡季不淡的情况下库存维持相对低位；钢厂及贸易商对于中高品铁矿有所偏好,但供应充裕仍是制约矿石上涨的主要因素；环保限产影响下焦炭供应偏紧，与此同时运输受阻增加了钢厂补库难度，供给受限且需求强劲的情况下焦炭现货仍较坚挺；安全事故对露天矿影响较大，当前多地停产检查，焦煤供需环境也略显紧张，煤企有涨价诉求。整体来看，钢价在去中频炉带来的产量缺口尚未完全弥补之前难以转势，铁矿跟随钢材走势，煤焦在自身偏强基本面的支撑下仍有上行动力。黑色商品中期上涨趋势不变，煤焦仍将强于螺矿。
操作建议：黑色系维持逢低买入思路；螺纹多10空01正套继续持有，铁矿多09空01正套适当参与。
迈科期货股份有限公司
消息面：
1、8月17日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶47.09美元，比前一交易日上涨0.31美元/桶，涨幅0.7%，交易区间46.46-47.19美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶51.03美元，比前一交易日上涨0.76美元/桶，涨幅1.5%，交易区间50-51.12美元/桶。
2、截止8月11日，美国原油产量已经增加到950万桶，为2015年7月份以来最高水平，比2016年中期低点增加12.8%。
3、美国原油库存已经降低至2016年以来最低水平，从今年3月份的历史最高点下降了近13%。
行情分析：
国内沥青价格继续持稳为主，截至8月17日，全国沥青均价为2681元/吨，环比上涨4元/吨。环保督察限制了一部分下游需求，总体来看市场稳中向好。操作上，震荡操作为主，关注华北和华东库存变化情况。
USDA八月供需报告上调大豆单产至49.3蒲/亩，出乎市场意料，造成美豆大跌。国内豆类弱势运行。近日豆粕下游提货加快，豆粕库存有所下降，不过整体油厂油粕供应均比较充足，豆粕豆油库存依然维持高位，豆油基差稳定。一些油厂豆粕胀库现象仍有待缓解。棕榈油国内库存已跌破30万吨，棕榈油基差报价稳定。MPOB报告虽然利多，但棕榈油增产几无悬念，且ITS公布8月1-15日的船运出口数据，显示棕榈油出口较上月同期下降14%，同时印度方面宣布提高食用油进口关税，棕榈油继续走弱。而菜油在国储库存不多，菜籽减产的情况下在油脂中表现最强，未来可关注菜棕价差扩大。玉米方面，7月份东北产区积温及降水都低于正常水平，给产量带来压力，玉米现货价格反弹。深加工方面，淀粉需求终端备货后劲不足，8月开机率波动较大，暂时观望。
操作建议：
玉米01合约多单以1700为止损持有。
多菜油空棕榈油持有。
李梦屿 孙颖
迈科期货股份有限公司 研究部
行情分析
昨日保税区标胶涨30美元，山东全乳胶涨400元，现货跟涨，沪胶仓单减70至356620吨。本周公路运价指数较上周上升5至1049但仍偏低。中汽协数据7月重卡销量为90213量，同比增加81.42%，环比减少7.55%。6月日本轮胎出口环比增11.6%，同比下滑2.5%至463.5万条，上半年共出口2157.7万条同比降12.8%，同期轮胎产量为7225.3万条，同比基本持平。昨日沪胶冲高至17000遇阻回落，期价对现货升水略有收缩，多单持有，后期价格如回落则基差缩小还可尝入多并背靠60均线持有。
操作建议：
多单持有
谢雨俊 迈科期货股份有限公司 研究部
消息面：
1、8月17日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶47.09美元，比前一交易日上涨0.31美元/桶，涨幅0.7%，交易区间46.46-47.19美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶51.03美元，比前一交易日上涨0.76美元/桶，涨幅1.5%，交易区间50-51.12美元/桶。
2、截止8月11日，美国原油产量已经增加到950万桶，为2015年7月份以来最高水平，比2016年中期低点增加12.8%。
3、美国原油库存已经降低至2016年以来最低水平，从今年3月份的历史最高点下降了近13%。
行情分析：
美国原油库存持续下降，供给偏松状态有望得到改善。目前消费终端需求逐渐下降，汽油库存略增。操作上，中线保持乐观为主。
张斌 迈科期货股份有限公司 投资咨询部
周四中国股市继续反弹，盘面热点扩散，多数周期股仍受业绩增长支撑。但美国股市暴跌，因传闻白宫经济委员会主任柯恩辞职，后来得到辟谣，但因前一日特朗普已解散了两个企业界人士组成的顾问委员会，说明商界支持下降，对其改革措施很可能形成拖累。技术上关注道指是否由于展开较深幅度的调整，宏观方面更重要的是总统班底的裂痕是否导致对特朗普新政预期的失望性改变。美元昨日持平，虽然联储纪要显示年内加息的可能性进一步降低，但毕竟9月缩表在即，另外欧洲也有欧元涨幅过快的担忧。技术上看美元二季度以来持续大跌，目前考验两年低位的支撑，简单快速跌破的可能性很小，更容易形成阶段性反弹。因此总体来看，中国7月数据证实弱于预期，美国因种族冲突造成特朗普信任大降，美元存技术性反弹可能等，宏观因素较前期有所转弱。
国内工业品集体上涨，虽然被点名的螺纹钢出现一定程度的下跌，但近两日关于环保严格执法的消息频频爆出，全运会之前华北限产工作安排已定，未被点名的双焦已重新创出新高，相信由供应侧改革、环保限产推动的涨势在利多兑现之前没有结束。有色方面，周三外盘突然发力全线暴力上涨，伦锌也在铜、铝之后创出了年内新高，形成大形态突破。锌矿增长远低于预期，且安泰科预计接下来两年精炼产能将成为瓶颈，而目前精锌库存持续下降，国内库存处于极端低位，现货再现高升水，挤仓压力很大，推动锌的强势，且中长期预期的修正也有助于维持涨势的信心。对铜、铝而言，短线涨势似过急。国内铜7月产量环比下降，不过这是由于正常的炼厂检修，下半年新投冶炼项目可令产量自8月回升。秘鲁、赞比亚的生产干扰刚开始，还不能判断是否长时间维持造成实际的产量损失。国内现货供需平稳暂无明显的紧张，不支持价格急涨。投机资金热情和消息炒作可能抬高价格，但注意宏观环境暂时不支持，可能波动加剧。建议维持回调逐步买入的思路不追高。技术上看50500平台区域支撑强，接近可买。铝受清理自备电、铝土矿开采因环保暂停等炒作因素，昨日大涨，不过交割后现货贴水超过200元，下游无法接受这样的高价，且库存还在增加中，现货方面不支持如此急涨。从年内供应平衡看，由于三、四季度新投产能与计划关停产能大致相当，且目前库存储备很高，四季度难见真正的缺口，当然切实关停违规产能、清理自备电等政策为长期控制产能合理增长提供了信心。投机资金大量涌入暂时忽视现货节奏，操作上不追高，关注16000平台支撑，回落接近重新买入。
股市：美股大跌，关注调整加深带动避险情绪的可能性
原油：小跌，缺乏新的减产动力，油价重新寻找平衡的过程
美元：小涨，特朗普信任受挫，整体弱势，关注支撑有效性
铜：51300-50800，现货缺乏明显矛盾，震荡上行，50500下方支撑区，回调逐步买入不追高
铝：16300-16100，现货贴水过大，不支持急涨，16000近期支撑，回调重新买入
锌：25500-25300，现货库存极低，挤仓压力大，伦锌突破后中线技术多头入场，强势格局
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