【走势分析和建议】
本周第一个交易日，大盘开盘后便开始了震荡上行的走势，尤其在中小板迅猛的涨势下，深成指连续上行，盘中来看，锂电池大会在本周的召开带动锂电池板块涨势良好，雄安，人工智能等板块在早盘也有良好表现，午后，证券，保险和有色板块再度拉升，带动大盘在高位继续震荡向上，并收出中阳线，基本反包了周五的阴线，但从盘后技术面来看，急跌之后的反弹并未有很好的成交量的配合，反而是伴随较为明显的缩量，这说明短期内，大盘在3300之下会有一个反复筑底夯实的过程，但总体上向上的趋势并未变化。策略上，继续关注超跌后业绩优良的个股，继续以业绩为核心和在底部低位放量的个股，并配合较低的内外比进行操作，快进快出为宜。
股指期货上：IC主力合约上涨2.1%，多头的趋势从开盘一直延续到尾盘，成交量上较前一日有较大幅度萎缩，但阶段性反转的趋势还是较为明显。IH和IF合约止跌，但单日的上涨并不能说明阶段性的反转来临，还需再次确认方可略窥一二。
操作上：日内IF1709参点位：上方压力:3687，3700；下方支撑：3647，3631。IH1709参考点：上方压力:2600；下方支撑：2576。IC1709参考点位：上方压力：6287；下方支撑：6162。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场偏弱震荡；主力期货(1801)收于5214元/吨，较上一交易日下跌24元/吨，跌幅0.46%。日内成交减仓67.02万手至52.21万手，持仓增仓35884手至138.38万手。
现货市场：PX:预计今日PX收在820.3美元/吨CFR中国，跌2美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5250元/吨，今日现货商谈基差平水至升水10元/吨，仓单商谈基差平水至升水10元/吨，日内买盘供应商、贸易商为主，零星聚酯工厂买盘；预估现货成交6.4万吨。日内成交听闻5109元/吨仓单、5110元/吨仓单、5100元/吨仓单、5096元/吨自提、5115元/吨仓单以及5118元/吨仓单等。
【走势分析和建议】
本周第一个交易日，大盘开盘后便开始了震荡上行的走势，尤其在中小板迅猛的涨势下，深成指连续上行，盘中来看，锂电池大会在本周的召开带动锂电池板块涨势良好，雄安，人工智能等板块在早盘也有良好表现，午后，证券，保险和有色板块再度拉升，带动大盘在高位继续震荡向上，并收出中阳线，基本反包了周五的阴线，但从盘后技术面来看，急跌之后的反弹并未有很好的成交量的配合，反而是伴随较为明显的缩量，这说明短期内，大盘在3300之下会有一个反复筑底夯实的过程，但总体上向上的趋势并未变化。策略上，继续关注超跌后业绩优良的个股，继续以业绩为核心和在底部低位放量的个股，并配合较低的内外比进行操作，快进快出为宜。
股指期货上：IC主力合约上涨2.1%，多头的趋势从开盘一直延续到尾盘，成交量上较前一日有较大幅度萎缩，但阶段性反转的趋势还是较为明显。IH和IF合约止跌，但单日的上涨并不能说明阶段性的反转来临，还需再次确认方可略窥一二。
操作上：日内IF1709参点位：上方压力:3687，3700；下方支撑：3647，3631。IH1709参考点：上方压力:2600；下方支撑：2576。IC1709参考点位：上方压力：6287；下方支撑：6162。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场偏弱震荡；主力期货(1801)收于5214元/吨，较上一交易日下跌24元/吨，跌幅0.46%。日内成交减仓67.02万手至52.21万手，持仓增仓35884手至138.38万手。
现货市场：PX:预计今日PX收在820.3美元/吨CFR中国，跌2美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5250元/吨，今日现货商谈基差平水至升水10元/吨，仓单商谈基差平水至升水10元/吨，日内买盘供应商、贸易商为主，零星聚酯工厂买盘；预估现货成交6.4万吨。日内成交听闻5109元/吨仓单、5110元/吨仓单、5100元/吨仓单、5096元/吨自提、5115元/吨仓单以及5118元/吨仓单等。
【操作策略】
周一(8月14日)，近期商品期货市场整体走势偏弱，受板块带动日内PTA偏弱整理。虽终端环保问题在一定程度上弱化市场心态，但由于PTA现货流通偏紧，且下游聚酯产销表现良好，供需基本面压力不大，预计PTA短线偏震荡，中长线看，PTA仍处于偏低位置，操作上可轻仓尝试逢低做多，系好安全带，供参考，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面与行情分析】
上游煤炭主产地：最近晋、陕、蒙均加快了释放新增产能的步伐。8月份以来，山西、陕西和内蒙古三个煤炭主产区陆续公告的在建产能规模超过了8亿吨/年，新增产能高达5亿吨/年，约2亿吨新增产能正形成实际供应。近期内蒙古部分煤矿开始复产，供给逐渐恢复，陕西榆林地区煤管票限制依旧存在，但影响逐渐减弱。坑口价开始企稳。
北方四港方面：截止8月14日，秦皇岛库存579.5万，较昨日下降4万吨，但依旧处于历史高位。北方四港总库存维持在1100之上，近期变化不大。北方港口动力煤5500K现货报价多维持在625-630元/吨之间，较昨日略微下降5—10元/吨，成交依旧清淡。
8月14日最新一期的CCI动力煤5500K指数报630元/吨，较昨日下跌4元/吨，5000K指数报560元/吨，较昨日下跌4元/吨。
近期全国范围内降雨偏低，东南沿海气温持续一周维持在40度以上，电厂日耗连续一周在81.5万吨以上，截止8月14日，沿海六大电厂库存合计1140.8万吨，较昨日环比上升17.33万吨左右，合计日耗煤量为81.62万吨，依旧处于历史高位，存煤可用天数为13.98天，较昨日变化不大。
结论：产区供给逐渐释放，港口库存高位，贸易商抛售心理预期加重。
后续重点关注上游产量恢复及下游电厂日耗情况。
行情回顾：昨日期货市场动力煤1801合约开盘延续周五夜间恐慌情绪急速下跌，报收于584.6，跌19或3.15%。上周炒作资金集中离场，导致动力煤01合约跌破589的关键支撑位，同时上周涨幅尽失。
【操作建议】
结合基本面，动力煤上游主产区动力煤坑口价止涨企稳，1801合约疲态已现，虽然近期电厂日耗持续维持高位，但是炒作资金已经撤离，后期随着下游需求高峰期逐渐结束，动力煤现货下跌的风险正在积聚，等待反弹空单入场，激进者可轻仓试空。
国贸期货研究员：张孟超
【行情评述及操作策略】
8月14日(周一)，亚盘伦敦金开于1289.93美元/盎司，后偏弱震荡。沪金、沪银日间整体震荡上行，尤其是接近中午时分，金银出现明显拉升，沪银再度突破4000关口；午后，内盘金银均出现小幅回落，终au1712报收279.25元/克(-0.04%)；沪银走势不及黄金，日间开盘冲高后回落，终ag1712报收4013元/千克(+0.75%).欧盘，地缘政治风险暂时较为平静，美元指数反弹，伦敦金短线跳水约5美元/盎司，随后继续扩大跌幅，一度跌破1280美元/盎司关口，低位触及1277.8美元/盎司，伦敦银跌破17关口。进入美盘，美元指数维持偏强震荡，金银虽于日间低位有所反弹，但明显反弹动能不足。截至发稿(23：00)，伦敦金运行于1284一线附近，伦敦银运行于17.1一线附近，沪金、沪银均跳空低开，后维持小幅偏强震荡。
整体而言，当前地缘政治风险有所缓和，美股、美元均有所反弹，故金银面临一定回调也属正常，尤其是在黄金价格年内第三次冲击千三关口未果的情形下，因为在1290-1300美元/盎司之间投资者也更加趋向于获利了结。但短期内，若美朝或中印等地缘政治风险继续发酵，那仍旧不排除期金短期内站上千三关口的可能。 中期而言，我们认为仍需警惕美联储货币政策正常化对黄金价格的打压，主要是9月份美联储或启动缩表。其次，美元指数当前在93附近这一位置徘徊，也说明美元指数向下空间正在逐步收窄。故整体而言，在9月份美联储议息会议前，金银料多空博弈加剧，陷入震荡。
投资需求方面，在金银价格走高之际，黄金ETF-SPDR持仓连续6周减持，持仓水平降至 2016年3月1日以来低位；白银ETF-SLV也连续4周减持。这或意味着投资者认为金价在当前位置进一步向上空间不大，且反而有看淡后续金银价格抬升的意味。
操作上，日内预计伦敦金上方压力位：1290美元/盎司，下方支撑位：1275元/盎司；沪金1712合约上方压力位：280元/克，下方支撑位：277元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周一黑色各品种仍以回调走势为主，钢坯周日回涨30后对周一开盘螺纹钢有一定支撑，开盘略有上冲后回落，钢材现货跟跌，钢坯盘后跌50至3750。铁矿石继续领跌市场，期现同跌；煤焦现货相对坚挺，但是期货跟随回调。工信部要求做好规范钢企名单动态调整，严格把关新增钢企。
日内公布7月宏观经济数据，全线走弱，低于预期，盘面再添利空，这也是近期有所提示的：从基本面来看，市场关注度仍在于供给端，需求端暂时维稳，观察本周公布的宏观经济数据。“淡季不淡”现象主要源于供给端影响，而“旺季不旺”与否可能更多要思考需求端会否如预期提供支撑。近期中钢协会议、上期所及宏观数据等叠加出现对盘面有一定冲击，后面要注意库存累加的影响是否被放大。不过从政策端风向来看，供给端的收紧一时半会还是不会放松，注意阶段性扰动。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止14日收盘， rb1801期现价差426，较前一日扩大23。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周一期价弱势整理，期现同跌，近期市场情绪不佳，注意回调，多单依旧等待。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【宏观和消息面】
【国内】
中国7月规模以上工业增加值同比增6.4%，前值增7.6%；7月社会消费品零售总额同比名义增长10.4%，前值增11%。1-7月份，全国固定资产投资同比增长8.3%，比前值回落0.3个百分点；民间固定资产投资同比名义增长6.9%，比前值回落0.3个百分点；全国房地产开发投资同比名义增长7.9%，比前值回落0.6个百分点。数据同时显示，中国7月份城镇调查失业率约为5.1%，31个大城市调查失业率低于5%；中国1-7月城镇新增就业855万。
统计局：7月经济稳中向好、结构调整深化的发展态势进一步延续。1-7月投资和1-6月相比有所放缓的主要原因主要是因为气侯原因，天气热或者是洪涝灾害，很多投资项目都是在户外进行，项目施工进度受到一定程度影响，但投资这种总体平稳的趋势不会改变。全面取缔“地条钢”增加了合规钢铁需求，市场供需矛盾逐步好转。中国房地产市场尽管有所降温，但总体运行还是比较平稳的，投机受到遏制，房地产市场将更加稳健。
海通姜超评7月经济数据：棚改政策力度减弱叠加房贷利率上升，地产销量或将重回负增长；7月经济无论是内外需求或工业生产均向下，地产销量大幅下滑、库存周期步入尾声、财政收支矛盾凸显以及高基数效应来袭，意味着下半年经济依然面临较大下行压力。
国君宏观评7月经济数据：经济短期回落，但中期仍是结构性复兴。天风固收评7月经济数据：单月数据全面回落，走弱持续性仍需观察。汇丰屈宏斌：7月经济数据全面低于预期，小周期高点已过，下半年经济下行风险显现，需要更好地把握好金融去杠杆的力度以避免进一步误伤实体经济。
新华社解读7月经济数据称，中国经济用平稳的运行态势开启2017年“下半场”，从最新数据看中国经济运行态势，经济稳中向好，结构调整深化；在世界经济曲折复苏的背景下，中国经济的稳中向好难能可贵，成为世界经济运行的“压舱石”和“稳定锚”。
央行周一进行1100亿7天、1000亿14天逆回购操作，当日有2100亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周公开市场有6000亿逆回购到期，此外还有2875亿MLF和800亿国库现金定存到期。
发改委：下半年将推动政策文件落实，出台实施《关于深化产教融合的若干意见》，全面开展产教融合型城市和企业建设试点；深入贯彻落实鼓励民间资本进入社会领域的政策，研究出台医疗、养老、教育、文化、体育等社会领域产业专项债券发行指引。
银监会发布主要监管指标数据显示，二季度银行业资产和负债规模稳步增长，信贷资产质量总体平稳。二季度末商业银行不良贷款率1.74%，与上季末持平；当年累计实现净利润9703亿元，同比增长7.92%，较上季末上升3.31个百分点。
北京市住建委官方明确表示，共有产权住房属于产权类住房，可以按照本市相关规定办理落户、入学等事宜。
据中国冶金报，工信部下发通知要求各地及有关中央企业要加强对已公告规范企业的监督检查，发现并核实存在停产一年以上、整体退出、违规新增产能、违法生产“地条钢”等撤销情形的企业，要实时提出撤销申请；暂停2017年新增规范企业申请工作，2018年起恢复申请。
工信部：7月份，汽车产销分别为205.9万辆和197.1万辆，同比分别增长4.8%和6.2%；新能源汽车产销5.9万辆和5.6万辆，同比分别增长52.6%和55.2%。
据财经杂志，金融资产交易所检查存量业务的合规性检查已接近尾声，内部整改意见相继下发。金交所与一行三会监管下的信托计划和资管计划，与互联网金融平台的合作被“一刀切”，与很多银行直销银行的合作亦被叫停。
【国际】
美国总统特朗普发布推文称，将在今天上午返回华盛顿，有许多工作要做，焦点集中在贸易和军事上。特朗普再度发表推文称，民主党人给美国留下了不少史上最糟贸易协定，其将很快改变这一情况。
据外媒，美国总统特朗普将于8月14日签署行政备忘录，责成美国贸易代表莱特希泽决定是否对所谓的“中国不公平贸易行为”发起调查。这一举动引发各界对美国采取单边行动损害中美经贸关系的担忧。
据英国金融时报，欧盟将呼吁对外资收购欧洲公司的交易加大审查力度。欧盟委员会主席容克将在9月份的一次主旨演讲中宣布相关举措，以消除欧盟在审查战略性行业外资并购方面与美国和其他主要经济体的明显差距。
德国总理默克尔：欧洲必须把自己的命运掌握在自己手中，因为美国正在更强烈地追求自己的经济利益；德国需要加强军事投入，增加军费开支不会以牺牲社会支出为代价；欧盟的未来不仅仅与脱欧谈判相关。
欧洲央行管委多姆布雷特：欧洲央行的扩张性货币政策“非常合理”；委员们的观点在货币政策的工具上有所不同。
【行情综述及评论】
周一(8月14日)，国内期市收盘多数低迷，黑色系持续走弱，铁矿石跌超4%，焦炭、动力煤、焦煤跌超3%，热卷、螺纹钢、锰硅跌超2%；化工品、有色金属普遍飘绿，沥青、PVC跌超2%，沪镍、沪铝跌近2%；贵金属基本持稳；农产品涨跌互现，两粕及大豆续跌，鸡蛋、淀粉等飘红。
黑色系持续走弱。继中钢协明确表态后，上期所再次对螺纹钢手续费、保证金作出调整，并以此给当前火热的钢市降温。可以预见的是，通过对手续费、开仓数量的调整，日内投机程度将大幅降低。统计局早间公布的数据显示，中国7月粗钢产量同比增长10.3%至7402万吨；1-7月粗钢产量增长5.1%至4.9155亿吨；7月原煤产量同比增8.5%至2.9438亿吨，1-7月原煤产量增长5.4%至20.0606亿吨。7月平板玻璃产量同比增长3.2%至6662万吨，1-7月平板玻璃产量增长4.6%至4.7902亿吨；7月原铝(电解铝)产量同比下降0.3%至269万吨，1-7月原铝(电解铝)产量增长7.5%至1953万吨。
近日，国家发改委等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革，防范化解煤电产能过剩风险的意见》(以下简称意见)。意见指出，“十三五”期间，全国停建和缓建煤电产能1.5亿千瓦，淘汰落后产能0.2亿千瓦以上，实施煤电超低排放改造4.2亿千瓦、节能改造3.4亿千瓦、灵活性改造2.2亿千瓦。到2020年，全国煤电装机规模控制在11亿千瓦以内，具备条件的煤电机组完成超低排放改造，煤电平均供电煤耗降至310克/千瓦时。
原油方面，美国油服贝克休斯数据显示，美国至8月11日当周石油钻井增加3台，至768台。美国至8月11日当周天然气钻井数减少8台，至181台；总钻井数减少5台，至949台。另外，此前公布的欧佩克报告显示，欧佩克7月原油日产量达到3287万桶，超过去年11月达成的日产3250万桶的水平，这也是欧佩克连续第二个月原油产量超过去年的限产协议。作为欧佩克最大的原油生产国，沙特阿拉伯原油日产量已超过去年协议中的限额。此外，利比亚、尼日利亚由于未在限产范围内，其原油产能在过去几个月明显增加，一同推高了欧佩克原油产量。
贵金属基本持稳。因美国和朝鲜之间的关系剑拔弩张刺激避险需求，金价维持高位。
农产品涨跌互现。上周公布的USDA报告数据显示，美新豆播种面积未动、单产出人意料不降反而大幅调高，产量提高令结转库存远高于预期，整体利空大豆。数据显示，美新豆收割面积8870万英亩(上月8870、上年8270)，单产49.4蒲(上月48、上年52.1，预期47.5)，产量43.81亿蒲(上月42.60、上年43.07，预期42.03)，期末库存4.75亿蒲(上月4.60、预期4.24)。全球最大的植物油进口国印度将毛棕榈油进口关税上调一倍至15%，精炼棕榈油进口关税上调至25%，毛豆油进口关税从之前的12.5%上调至17.5%，旨在保护当地油籽农户不受来自马来西亚和印尼低廉进口的影响。
【基本面】
1、8月14日，焦炭主力合约J1801振荡下挫，最终下跌3.19%，收于2107.5，成交量404554持仓量240220，减仓24774；焦煤主力合约JM1801振荡下挫，最终下跌3.06%，收于1299.5，成交量427896，持仓量277174，减仓5304。
2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1420元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1465元/吨，与前日持平。天津港—平仓价(含税)：一级冶金焦(A12.5%,0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产现货价格为2075元/吨，与前日持平。
【行情分析及操作策略】
近期内蒙古乌海地区1/3焦煤资源紧张，当地某大型煤炭企业自8月12日起对1/3焦煤A10.5、S1.0采购价上调50元/吨，涨价后价格为1020元，当前1/3焦煤A10.5、S1.0的市场成交价为1030元/吨左右。本次涨价原因有两点，一是前段时间的内蒙古70周年大庆造成大部分煤矿停产或者减产；二是环保督察工作的推进。
国家统计局14日发布数据显示，2017年7月全国原煤产量29438万吨，同比增加8.5%；1-7月累计产量200606万吨，同比增加5.4%。7月全国焦炭产量3728万吨，同比增加0.1%；1-7月累计产量25843万吨，同比增加2.2%。
今日黑色系整体大幅下跌，煤炭下跌幅度仅次于铁矿。焦炭期价大部分时间在-1.5%附近震荡前行，午盘收盘前突然下跌，成交量巨大，最终下跌3.19%。焦煤期价夜盘开盘后快速下跌，幅度较大，日均线同样大幅度下挫，早盘开盘后在大交易量的带领下曾一度上涨至结算价附近，但10点半后持续下跌至-3%附近，之后振荡前行。从K线图看，焦煤在10日，11日出现十字星，今日大幅下跌，焦炭在11日出现十字星，今日同样下跌，显示出市场较为悲观的情绪。
操作建议：今日期现价格出现背离，煤炭现价稳中有升，期价震荡下挫，显示出期货投资者较为焦虑慌张的情绪，当前期价处于历史高位，结合前日出现的十字星，预计近期期价将震荡下挫。
仅供参考
国贸期货研究员：毛鹏飞
【基本面】
1、中国7月规模以上工业增加值同比 6.4%，增速创今年1-2月份来新低；1-7月城镇固定资产投资同比 8.3%，预期 8.6%；7月社会消费品零售总额同比 10.4%，增速创今年1-2月份来新低；全国房地产开发投资59761亿元，同比名义增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点。1-7月份，房屋新开工面积100371万平方米，增长8.0%，增速回落2.6个百分点。
2、现货方面：交割前基差的变化决定了升水的高低，成交多为交割前的套利者。报价维稳，但升水成交依然受抑，报价多而询价少，平水铜报升水10元/吨-升水30元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨，成交价格为49900元/吨-50020元/吨。
3、库存方面：全球铜显性库为65.13万吨，较上周末末增加0.51万吨。LME铜库存较上周末减350吨至283325吨；上期所铜库存较上周末增加17062吨至207777吨。
【行情评述】
我国7月规模以上工业增加值同比 6.4%，增速创今年1-2月份来新低；城镇固定资产投资同比 8.3%，预期 8.6%；社会消费品零售总额同比 10.4%，增速创今年1-2月份来新低；全国房地产开发投资同比名义增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点，新开工面积增长8.0%，增速回落2.6个百分点。有色金属延续震荡分化，铅、锌窄幅震荡，镍价高位回落，铜价回落窄幅震荡，处于5日、10日均线之间震荡，沪铜夜盘震荡，持仓量有所增加。交割前基差的变化决定了升水的高低，成交多为交割前的套利者。报价维稳，但升水成交依然受抑，报价多而询价少，平水铜报升水10元/吨-升水30元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨，成交价格为49900元/吨-50020元/吨。短期来看，有色价格震荡向上，前期多单设止盈持有，新入场者仍以逢低做多，不建议追高。
【操作策略】
操作上，短期来看，有色价格震荡向上，前期多单设止盈持有，新入场者仍以逢低做多，不建议追高。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周一沪胶低位震荡，收盘下跌。其中主力合约RU1801最低价15805元/吨，最高价16150元/吨，收跌180元/吨，收于15920元/吨(-1.12%)；1709和1805合约分别收于12735元/吨(-1.55%)和16220元/吨(-0.67%)。东京期胶日盘收盘下跌：1708收于203.0日元/千克，跌5.8日元/千克；1711收于208.7日元/千克，跌3.9日元/千克；基准1712收于210.0日元/千克，跌4.1日元/千克。数据显示周一上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交373043手，较前一交易日减少267402手(-41.75%)；该合约持买单量前20名会员合计持买80515手，较前一交易日增加1068手(+1.34%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单109770手，较前一交易日增加1082手(+1.00%)；上期所仓单数量为355620吨，比上一个交易日减少820吨。今日沪胶下跌，青岛保税区美金胶市场报价走低5-30美元/吨，报盘气氛一般，市场现部分买盘，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1820美元/吨；马来西亚SMR20#报价1575美元/吨；印尼SIR20#报价1535美元/吨；泰国STR20#报价1575美元/吨，越南SVR3L报价1650美元/吨。沪胶大跌导致现货市场价格整体走低100-200元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价15900元/吨；16年海南国营全乳胶报价12800元/吨；越南SVR3L报价12950元/吨。今日泰国休市，暂无原材料报价，上一交易日报价：生胶片52.69，跌0.86；烟胶片57.85，涨1.87；胶水52.00，涨0.50；杯胶44.00，持平。(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周一沪胶主力1801合约缩量增仓，成交量同比上一个交易日减少474762手(-42.37%)，持仓量增加2520手(+0.72%)。主力合约1801交易前二十名会员中均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.73，环比上一交易日持平。今日沪胶低开，维持小幅震荡运行，多空均有小幅加仓，表现胶着。同时工业品多数受到监管层抑制黑色系投机的影响，资金主动撤离，令今日盘面表现平淡。对于橡胶短期走势的判断，从空间上看，目前1-9价差有所收窄，套利盘获利减仓令主动杀空动能减弱；从时间上看，9月面临交割压力，使得目前1709合约仍有下行空间，整体仍维持偏空格局，而主力1801合约受1709合约拖累的影响，在交割前仍难以有较好表现。因此目前以观望为主，对于1801合约以区间操作思维对待，高抛低吸，勿追涨杀跌。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场连续第二周减持净多单。截至2017年8月8日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单12,913手，比上周的39,795手减少26,882手。目前基金持有大豆期货和期权的多单83,318手，上周101,870手；持有空单70,405手，上周是62,075手。大豆期货期权空盘量为796,479手，上周是793,582手。过去一周基金继续在芝加哥豆油期货市场上减持净多单，结束了此前连续八周增持净多单的势头。截至2017年8月8日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货以及期权部位持有净多单65,015手，比一周前的67,913手减少2,898手。基金目前持有豆油期货和期权的多单96,959手，上周96,373手；空单31,944手，上周28,460手。豆油期货和期权的空盘量为443,731手，上周为438,149手。
2、近几周来中国大豆市场陷入混乱，因为压榨亏损的油厂选择洗船或者停产，但是周五情况有所改善，缓解了人们对中国油厂可能重现2014年大规模违约的担忧。三艘在日照港口外停泊数周的大豆货轮已经离开该地区，大豆压榨利润也从亏损转为盈利，这是2月份以来第二次压榨出现盈利。贸易商表示没有再听说油厂重新出售大豆的事情。不过未来在很大程度上仍然取决于需求旺季期间养殖业的豆粕需求形势，因为豆粕库存位于2010年以来的最高水平。不过贸易商和压榨厂表示，本周业务状况已经显著改善，因为一些大型油厂停产，减少了豆粕生产过剩，有助于提振豆粕价格创下五月份以来的新高。
3、美国粮商巨头邦吉公司(Bunge)首席执行官索伦·施罗德称，虽然价格疲软，2017/18年度巴西农作物播种规模可能依然庞大。由于玉米和大豆价格回落，一些分析机构曾预计2017/18年度巴西玉米和大豆播种面积增长速度将会放慢。巴西雷亚尔汇率走强也令玉米和大豆价格承压。国际谷物理事会(IGC)最近预计巴西玉米播种面积将会减少3%，为1680万公顷。过去一年里玉米均价下跌四成以上，因为供应前景更为充足。IGC称，考虑到种植收益前景相对糟糕，在生产力不高的地区，农户可能将一些全季玉米耕地改种大豆。IGC预计2017/18年度巴西大豆播种面积将会增加2%。播种工作将于下月开始。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周一，沿海一级豆油主流价位在6050-6200元/吨，波动幅度在10-50元/吨(天津贸易商6220-6230，日照贸易商6240，张家港贸易商6250，广州贸易商6050-6070)。沿海24度棕榈油价格大多在5630-5730元/吨，波动幅度10-70元/吨，(天津贸易商5720-5730涨20元/吨，日照黄海5800涨20，张家港贸易商报5630跌70，广州报5650跌10，厦门5710跌10)。周一，连盘油脂下跌，午后反弹，豆油棕油现货波动20-50元/吨，低位成交有所好转。市场继续消化上周USDA利空报告，且油厂开机率重新回升，豆油库存也居高难下，8、9月棕油到港总量将大增至超百万吨，基本面偏空令油脂现货继续承压，上涨力度受限。但随着包装油备货旺季来临，终端需求好转，及美豆已进入关键结荚期，对天气较敏感，天气炒作尚未结束，给油脂带来底部支撑，近期油脂或跟盘频繁震荡，但节前备货结束前整体仍偏强。
粕类方面：周一，沿海豆粕价格2730-2830元/吨一线，较上周五跌10-50元/吨，(其中天津2800，山东2760-2830，江苏2730-2750，东莞2780-2790，广西地区2760-2780)。周一，连粕低开低走，豆粕现货跟盘跌10-50元/吨，成交淡。上周油厂开机率重新回升至180万吨，未来两周将继续升至185万、190万，豆粕供应量仍高企，及进口豆压榨利润明显改善，油厂出货意愿增强，令豆粕现货继续跟盘下跌。目前油厂对于豆粕仍有挺价意愿，近阶段豆粕现货或暂难出现深跌，整体或跟盘频繁震荡。近期走势取决于美豆产区天气。
操作上：期货单边操作：买家待盘面跌稳再考虑逢低适量补库或将近月基差逢低分批点价。豆粕短线暂持弱震荡态势，近几个交易日盘面或消化报告利空影响，但整体大幅下跌空间或有限，而油脂整体表现比粕类要抗跌。
Y1709日内参考点位，上方压力：6300；下方支撑：5800；
P1709日内参考点位，上方压力：5600；下方支撑：5250；
OI709日内参考点位，上方压力：6750；下方支撑：6400；
M1709日内参考点位，上方压力：2880；下方支撑：2700；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2250；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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