瑞达期货：8月12日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1801合约跳空低开震荡下行，开盘报9745元/吨，最高9770元/吨，最低至9480元/吨，收9555元/吨，跌245，日跌幅2.5%，成交量增加至60.06万手，持仓量减少37568手至42.03万手。
消息面：1、中油华北线性9047指导价下调50元/吨，目前较挂牌低50元/吨，其余牌号指导价同挂牌。目前指导价同挂牌。7042挂9400，7047挂9400，9047挂9500，7042H挂9400，7050挂9500。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报471.88元/吨，涨3.63；石脑油FOB新加坡报50.88美元/桶，涨0.43。乙烯CFR东北亚1115美元/吨，涨10；CFR东南亚报1020美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1120元/吨，持平，中东报1096元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9400元/吨，持平；华东余姚吉林石化9600吨，持平；华南报9800元/吨，持平；西北独山子报9400元/吨，持平。
观点总结：朝鲜半岛地缘政治紧张持续发酵，市场避险情绪加重，日内大宗商品走势低迷。基本上，下游受环保检查影响，需求不佳，市场装置开工率提升，后期有供应增加预期，但目前石化库存维持相对低位，或限制期价下跌空间。技术上，LLDPE1801合约跳空低开震荡下挫，下方关注9500附近支撑，上方测试9750关口压力，KDJ指标向下发散，短期关注下方支撑，若期价跌破9500，则进一步看向9250。
盘面走势：PVC1801合约开盘7500元/吨，最高7580元/吨，最低7160元/吨，收盘报7265元/吨，较上一交易日跌175元/吨，日跌幅2.35%。成交量增加至52.10万手，持仓量减少7000手至19.10万手。
消息：1、河南联创PVC价格上调，普通5型电石料当地现汇出厂报价7250元/吨，承兑高100元/吨，3型高150元/吨。该厂区30万吨/年装置开工正常。
盘面情况：今日连塑1801合约跳空低开震荡下行，开盘报9745元/吨，最高9770元/吨，最低至9480元/吨，收9555元/吨，跌245，日跌幅2.5%，成交量增加至60.06万手，持仓量减少37568手至42.03万手。
消息面：1、中油华北线性9047指导价下调50元/吨，目前较挂牌低50元/吨，其余牌号指导价同挂牌。目前指导价同挂牌。7042挂9400，7047挂9400，9047挂9500，7042H挂9400，7050挂9500。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报471.88元/吨，涨3.63；石脑油FOB新加坡报50.88美元/桶，涨0.43。乙烯CFR东北亚1115美元/吨，涨10；CFR东南亚报1020美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1120元/吨，持平，中东报1096元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9400元/吨，持平；华东余姚吉林石化9600吨，持平；华南报9800元/吨，持平；西北独山子报9400元/吨，持平。
观点总结：朝鲜半岛地缘政治紧张持续发酵，市场避险情绪加重，日内大宗商品走势低迷。基本上，下游受环保检查影响，需求不佳，市场装置开工率提升，后期有供应增加预期，但目前石化库存维持相对低位，或限制期价下跌空间。技术上，LLDPE1801合约跳空低开震荡下挫，下方关注9500附近支撑，上方测试9750关口压力，KDJ指标向下发散，短期关注下方支撑，若期价跌破9500，则进一步看向9250。
盘面走势：PVC1801合约开盘7500元/吨，最高7580元/吨，最低7160元/吨，收盘报7265元/吨，较上一交易日跌175元/吨，日跌幅2.35%。成交量增加至52.10万手，持仓量减少7000手至19.10万手。
消息：1、河南联创PVC价格上调，普通5型电石料当地现汇出厂报价7250元/吨，承兑高100元/吨，3型高150元/吨。该厂区30万吨/年装置开工正常。
价格：1、日本石脑油CF日本报471.88元/吨，涨3.63；石脑油FOB新加坡报50.88美元/桶，涨0.43。乙烯CFR东北亚1115美元/吨，涨10；CFR东南亚报1020美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报7380元/吨，涨30；乙烯法报7470元/吨，涨20；华东电石法报7530元/吨，涨80；华南电石法7610，涨80，乙烯法7830吨的，涨80。原料价格基本持平，华东报3080元，持平，西北报2650元，持平。
观点总结：日内受避险情况影响，期价震荡走弱。短期环保检查及内蒙70周年庆，影响电石生产，电石价格坚挺，对PVC成本支撑走强，且环保检查及装置检修影响PVC开工率，PVC货源偏紧，PVC企业报价坚挺，在货源偏紧环境下预计期价维持高位震荡，技术上，PVC1801合约震荡下挫，KDJ指标形成死叉，下方关注十日均线附近支撑，上方测试7600附近压力，因基本面利好，预计期价维持高位震荡，建议区间逢低做多。
盘面情况：郑州PTA1801合约开盘报5308元/吨，收盘报5186元/吨，较上一交易日下跌112元/吨，跌幅为2.11%。成交量增至119.23万手左右，持仓量减少54056手至1401990手。
消息面：1、8月10日亚洲地区PX市场上涨7.33美元/吨，收盘价格为821.5美元/吨FOB韩国和839.5美元/吨CFR中国。2、福佳大化140万吨/年PX装置于6月30日停车检修，厂家计划本周末附近重启。
现货价格：华东现货报盘意向升水10/20元附近，仓单报盘升水10/15元附近，商谈基本维持在5090-5130元附近。美金船货报盘维持在640-650美元/吨附近，递盘维持在635-640美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持在至640-700美元/吨，船货商谈维持在640-650美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为119149张，较上一交易日减少1297张，有效预报为7968张。
观点总结：7月OPEC原油产量继续增加，俄罗斯表态计划在减产协议到期后恢复产量，供应过剩忧虑压制市场，国际原油大幅回落；亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4810-4910元/吨左右，当前动态加工费处于760元/吨左右。国内PTA开工率处于71%左右，珠海BP 110万吨装置8日停车，恒力石化2#220万吨装置10日停车检修；PTA现货市场下跌，交投气氛一般，涤丝市场行情持稳，部分品种小幅上涨，下游拿货以刚需为主。技术上，PTA1801合约减仓下跌，期价面临5300一线压力，下方趋于回测60日均线支撑。操作上，短线5100-5300区间交易。
国内盘面：周五沪胶主力1801合约减仓放量，期价下跌。当日期价收于15935元/吨，下跌3.39%，减仓14390手，成交1120384手。
消息方面：1、ANRPC：前7月全球天然橡胶产量同比增5%，消费增0.4%。2、7月新能源乘用车销量同比增长46%。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在12550(-350)元/吨；越南3L报价13100(-200)元/吨；15年泰国3号烟片15800(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.69(-0.86)泰铢/公斤；泰三烟片57.85(+1.87)泰铢/公斤；田间胶水52(+0.5)泰铢/公斤；杯胶44 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价12300(+300)元/吨；顺丁橡胶市场价12300(+300)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，交易所仓单压力依然明显，不过近期青岛保税区橡胶库存连续下降为期价提供支撑。从下游情况来看，上周国内全钢胎和半钢胎开工率同比均下降，从环比来看，全钢胎开工率小幅回升，半钢胎开工率继续下降。目前时处八月份，高温天气下工厂开工率难以出现明显的上升。不过夏天由于气温高，轮胎的磨损加快，轮胎的替换频率增加。沪胶1801合约建议关注15700附近支撑，短线在15700-16800区间交易。
国内盘面：周五甲醇主力1801合约减仓下挫。当日期价收于2629元/吨，较上一交易日下跌1.79%，减仓81274手，成交826530手。
消息方面：1、陕西咸阳化学60煤制装置7月1日左右起检修，8月3日机器已重启，目前满负荷运行。3、山东明水3#60万吨新装置已出产品，目前正常出货。
现货方面：江苏太仓地区甲醇商谈价稳定在2500元/吨附近。期货盘走跌，现货尚可，短线看价格暂稳。
观点总结：从供应端来看，西北产区走货不佳，受自治区成立影响，周边高速全线封闭，目前当地多采周边为主。山东等地受环保及降雨影响，甲醛、二甲醚等需求进一步降低，前期部分关停或降负MTBE装置已重启，区域内开工有窄幅提升。目前多数地区限量销售严重，大多地区需求较好，港口烯烃装置外采加大，走量增多下库存仍有下降的可能，甲醇1801合约短线关注2590附近支撑，建议在2590-2690区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1801合约开盘报1422元/吨，收盘报1407元/吨，较上一交易日下跌21元/吨，跌幅为0.85%。成交量回落至22.51万手左右，持仓量减少9472手至216474手。
消息面：1、2017年08月11日的"中国玻璃综合指数"为1083.95点，比上期2017年08月10日上涨0.62点。"中国玻璃价格指数"为1095.08点，比上期2017年08月10日上涨0.87点。"中国玻璃市场信心指数"为1039.44点，比上期2017年08月10日下跌0.38点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1355元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1330元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1531元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1108张，较上一交易日持平。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，部分厂家价格调涨。沙河地区价格上涨，安全、德金玻璃价格上涨，部分生产企业继续公布调涨计划，贸易商采购积极性尚可，下游加工企业订单一般。华东地区保持平稳，周末山东淄博召开的华东、华北地区市场价格协调会议；华中、华南地区持稳为主。铁矿石、螺纹钢期价高位调整，商品市场呈普跌氛围，玻璃期价承压回落，短期期价升水及下游需求平淡对上行空间有所压制。技术上，玻璃1801合约减仓回落，期价考验10日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，暂以1380-1430区间交易。
盘面情况：PP1801合约开盘8756元/吨，最高8828元/吨，最低至8615元/吨，收于8714元/吨，跌91，日跌幅1.03%。成交量增加至45.47万手，持仓量减少39252手至41.71万手。
消息面：1、中石化华东PP粒个别定价上调，镇海炼化：T30S定8450，EPS30R定8650，F280Z定8450，V30G定8450，M60T定8800。上海石化：T300定8550，F800E定9100，FC801定87500，FC801MX定8850，M700R定8750，M2600R定8900。扬子石化：F401定8900，S700定8800，J340定9000，K8003定8900，R503定8900。九江石化：T30S定8300，T36F定8300。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报471.88元/吨，涨3.63；石脑油FOB新加坡报50.88美元/桶，涨0.43。乙烯CFR东北亚1115美元/吨，涨10；CFR东南亚报1020美元/吨，持平。丙烯中国到岸价901美元/吨，涨6。山东丙烯价格报7525元/吨，跌-25。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1030美元/吨，持平，中国到岸价报1030美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波8500元/吨，持平；华南茂名报8600元/吨，持平。
观点总结：日内受大宗商品走势低迷拖累，PP震荡收跌。基本面，短期仍有部分装置检修，石化库存维持相对低位，但贸易商库存增加，主要受套保影响部分库存变成隐性库存，后期关注9月合约交割市场仓单情况。技术上，PP1801合约震荡收跌，尾盘小幅走高，期价下方测试8600-8700附近支撑，期价上方测试8900附近压力，短期或维持8600-8900区间宽幅震荡，建议区间交易。
国内盘面：周五沥青1712合约减仓放量，期价遭遇重挫。当日期价收于2584元/吨，较上一交易日下跌5.28%，减仓25902手，成交1194362手。
消息方面：1、广东：高速公路通车总里程年底将达到8300公里。2、重庆：巴南打造西部最大公路物流基地。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2580元/吨，持平；华北地区报价2380元/吨，持平；华南地区报2500元/吨，持平；山东地区报2600元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平；西南地区报3080元/吨，持平。
观点总结：据卓创数据，本周国内主要炼厂沥青装置开工率为66%，环比上周开工率上涨1个百分点。本周开始，辽河石化沥青日产增加至3500吨，且江苏、浙江、山东地区主力炼厂维持高负荷生产，仅中海四川沥青日产小幅降低，但开工率整体仍呈现走高趋势。近期华东市场因价格偏高且终端需求并不乐观，下游理性按需采购，导致炼厂库存逐渐走高。此外，近期华东多雨天气及环保检查对当地需求也有一定打压。上海沥青1712合约短期关注2590附近支撑，不宜过分看空。
行情回顾：
周五(8月11日)，10年期国债期货主力T1709收涨0.21%，报94.650元，5年期国债期货主力TF1709收涨0.17%，报97.295元。
观点：
今日央行进行1300亿逆回购操作，当日有1300亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。资金面稳中略松，货币市场短端回购利率均下行，银行间市场国债现券收益率再度下跌。今日无重要经济数据公布，朝鲜半岛局势紧张令避险情绪持续上升，美债收益率大幅下降，助推国债期货高开收高。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3627.8 -72.2 -1.95% 14449 -1375
IH当月 2563.8 -45.0 -1.72% 9822 -614
IC当月 6139.2 -113.4 -1.81% 13899 -3
沪深300 3647.4 -68.6 -1.85% 1610.8
上证50 2570.3 -41.1 -1.57% 442.8
中证500 6161.2 -128.0 -2.04% 1315.6
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3208.54 -53.21 -1.63% 2670.0
深证成指 10291.35 -189.29 -1.81% 2690.6
创业板指 1742.14 -11.53 -0.66% 637.6
中小板指 6892.32 -102.44 -1.46% 1043.7
台湾加权 10329.57 -0.17 0.00%
韩国综指 2319.71 -39.76 -1.69%
综述：
受到隔夜欧美股市大幅走弱，朝鲜半岛局势扑朔迷离的影响，早盘亚太股市全线下挫。受此拖累，沪指周五低开低走，尽管尾盘工行、农行及交行等银行股拉升护盘，但仍显得杯水车薪，收盘重挫1.63%，险守3200点，创下去年双十二以来的单日最大跌幅。虽然隔夜纳斯达克重创逾2%，创业板盘中则表现较为亮眼，早盘低开后震荡拉升，但收盘前回落到开盘点位附近，收跌0.66%。行业板块悉数回落，仅有船舶制造上涨1.08%，资源类板块则集体暴跌，煤炭、钢铁、有色分别下挫近6%。
虽然受消息面的影响A股出现大跌，但指数短期下行至3200点附近，叠加下方平台以及前期资金的支撑，预计短期指数有望止跌企稳。此外，近期央行仍维持较为温和的流动性调控，同时前期指数虽在3300点遇阻回落，但外资却出现较为明显的资金涌入，预计指数继续下行的空间将较为有限。
策略上，风险偏好较强的投资者，可适度逢低介入多单。IF1709于3600点附近买入，3690点附近止盈，3570点附近止损。
行情回顾：锰硅1709合约大幅下挫，终盘报收6952元/吨，比前一交易结算价跌324元/吨，跌幅4.45%，持仓量40910手，成交量98400手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均7000元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均6950元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6900元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均7050元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，近日，记者从鞍钢集团获悉：上半年该公司效益增量排在国内重点钢铁企业前列。其中鞍钢股份净利润预计达18.2亿元，比上年同期增加15.2亿元。鞍钢集团正步履坚定地迈向全年目标——实现全集团扭亏为盈。
2，据中国钢铁工业协会网消息，针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，8月9日参加中国钢铁工业协会会议的代表认为，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场供需变化所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查等政策的过度解读和误读导致的。
小结：
8月11日贸易商从前期的盼涨情绪中回归理性，但考虑到钢厂的高需求，现货合金资源仍较紧缺。但由于钢市受到昨日中钢协会议的打压，整体策略上建议谨慎短空，建仓参考7000元/吨，止损参考7050元/吨。
外盘走势：亚市伦铜围绕6460美元/吨附近窄幅波动，日内波动率继续低于沪铜，其中3个月伦铜交投于6479-6437美元/吨，微涨0.29%，短期继续关注技术回调需求。持仓方面，8月8日，伦铜持仓量为34.6万手，日增445，近期伦铜持仓连增四周，铜价振荡企稳，显示多头逐步占据优势，做多信心攀升。
现货方面：据SMM报道，8月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价49680-49780元/吨。沪期铜隔月价差略有收窄，持货商早市报价试图收窄部分贴水，但市场反应略显迟滞，第二节交易时段，平水铜报贴水40-30元/吨被积极出货，好铜贴水10元/吨至平水更受青睐，于是持货商进一步收窄报价，好铜货紧已报升水10-20元/吨，平水铜相应提高至贴水20元/吨左右。历经一周，铜价终于调降至5万元以下，贸易商及下游今日拿货明显增多，逢低成交有改善。
内盘走势：沪铜主力合约1710承压续跌，为连跌两日，日内交投于50730-49760元/吨，尾盘收于49970元/吨，日暴跌1.61%，跌回年内7月25日前的水平，显示上方抛压较重。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1709合约和1710合约正价差维持至160元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数反弹乏力，现交投于93.46附近，仍接近于2016年5月来的低点。此外，美国7月PPI月率下滑0.1%，创11个月来最大跌幅，且差于预期的0.1%，前值为上升0.1%，数据显示美国通胀疲软，降低9月加息预期。铜业资讯方面，秘鲁生产商：Tambomayo金矿将在2017年产出6-9万盎司，2018年产量料为15万盎司。预计MarcapuntaNorte铜矿产出将提升至7万吨。
行情研判：8月11日沪铜1710合约承压重挫至49970元/吨，跌破5万元/吨关口，显示上方反弹受阻，因缺乏关键的上涨动力，且受黑色系期货品种承压回调拖累。操作上，建议沪铜1710合约可于49500-50300元/吨间高抛低吸，止损各500元/吨。
外盘走势：今日LME铝连续第三日陷入高位振荡，其中3个月伦铝交投于2018-2038元/吨，现微跌0.02%至2033美元/吨，截止目前本周伦铝已累计上涨近6.6%，创下2004年11月12日来的高点，涨势明显。
现货方面：据SMM报道称，8月11日上海地区成交价格集中在15730-15790元/吨，对当月贴水在210-190元/吨，无锡成交集中15720-15780元/吨，杭州早间成交集中15770-15780元/吨，午前盘面波动较为剧烈，虽然临近交割，但隔月价差并未有所收窄，持货商出货较为积极，中间商交投相对活跃，但受制于订单下滑和期铝弱势原因，下游仍未表现出周末备库应有的采购意愿，日内华东地区整体成交清淡，回调尚未停止，观望氛围浓厚。
内盘走势：沪铝主力合约1710连续第二日陷入高位振荡，日内交投于16275-15930元/吨，尾盘收于16090元/吨，日微涨0.03%，至此本周沪铝涨幅还达8.97%，表现继续强于其他基本金属，继续受市场炒作铝市供给侧改革进程加快推动，目前沪铝反弹格局仍维持良好。同时，沪铝1709和1710合约正价差缩至80元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，现交投于93.7附近，仍接近于2016年5月来的低点。今日中国央行公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，400亿元14天逆回购操作，继续向市场释放流动性。同时日内还需关注中国7月信贷数据。铝市资讯方面，环保部：8月11日，中央第八环境保护督察组督察新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团工作动员会在乌鲁木齐召开。根据安排，中央第八环境保护督察组督察进驻时间约1个月左右。
行情研判：8月11日沪铝1710合约弱势整理至16090元/吨，表现相对其他基本金属明显抗跌，同时伴随着增仓缩量运行，显示多空持仓观望为主。铝价本月已累计上涨逾10.5%的背景下，短期关注铝价的技术回调风险。操作上，短期追多需谨慎，建议沪铝1710合约可于15800-16300元区间高抛低吸，止损各200元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2341美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.95%。
现货方面：8月11日SMM现货1#铅报价为19000-19150元/吨，均价较上一交易日跌175元/吨。据SMM报道，期盘震荡回调，持货商出货积极性下降，报价较少，下游谨慎补库，市场成交一般。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收19010元/吨，较上一交易日结算价跌2.29%，持仓量31662手，成交量56930手。
消息面：环保部：8月11日，中央第八环境保护督察组督察新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团工作动员会在乌鲁木齐召开。根据安排，中央第八环境保护督察组督察进驻时间约1个月左右。
行情研判：近期人民币汇率走势强劲，叠加在前段时间快速上涨之后，基本金属均有回调需求。铅价同样延续高位回落态势，但受供应收紧预期支撑，铅价下行空间相对有限，预计表现高位调整态势。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2896.5美元/吨，较上一交易日收盘跌1.08%。
现货方面：8月11日SMM现货0#锌报价为24190-24290元/吨，均价较上一交易日跌120
元/吨。据SMM报道, 锌价高位回落，炼厂出货情况较好；锌价疲弱，下游久旱逢甘霖，加
之临近周末，下游逢低补库情绪较高，拉动贸易商成交，今日交投活跃，整体成交好于昨日。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收23955元/吨，较上一交易日结算价跌2.08%，持仓量243286手，成交量651710手。
消息面：环保部8月11日，中央第八环境保护督察组督察新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团工作动员会在乌鲁木齐召开。根据安排，中央第八环境保护督察组督察进驻时间约1个月左右。
行情研判：今日有色金属集体降温，沪锌主力合约延续昨日减仓回落态势，跌破24063一线支撑。但锌市基本面较好仍将限制锌价下行空间，预计锌价回落后表现高位震荡态势。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1285.39美元/盎司，较上一交易日收盘价涨0.63%；伦敦银震荡走低，3点报于17.048美元/盎司，较上一交易日收盘价涨0.61%。
内盘走势：沪金主力合约开于279.35元/克，盘中震荡走高，报收279.85元/克，较上一交易日结算价涨0.67%，成交量222826手，持仓量355820手。沪银主力合约开于4016元/千克，盘中震荡走低，报收3983元/千克，较上一交易日结算价涨1.17%，成交量735684手，持仓量632854手。
消息面: 1、美国7月PPI环比 -0.1%，预期 0.1%，前值 0.1%；同比 1.9%，预期 2.2%，前值 2%。2、美国8月5日当周首次申请失业救济人数24.4万，预期24万，前值 24万修正为24.1万。3、美国纽约联储主席杜德利：鉴于近期数据疲软，预计美国通胀不会在未来6-10个月回升至2%的通胀目标。美元已经走软，将帮助提振美国进口价格。美国劳动力市场紧俏，这和美元走软都将有助于提振通胀。年度通胀指标将暂时性地受到抑制。月度通胀指标的反弹速度应当更加迅速。
行情研判：昨夜公布的美PPI数据未及预期，当周首次申请失业救济人数则小幅高于预期。此外，纽约联储主席杜德利虽然发表乐观言论 但承认通胀一段时间内无法达标。隔夜美元承压回落，另外金价在避险情绪的推动下继续大幅走高，预计短期走势偏强，关注晚间美通胀数据。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收盘急挫约3%，此前美国农业部(USDA)在供需报告中上调2017年美国大豆平均单产预估，令原本预期将下调单产预估的分析师倍感意外。CBOT 11月大豆期货收跌33美分，结算价报每蒲式耳9.40-1/4美元，盘中触及6月30日以来最低的9.38-1/2美元。12月豆粕期货收跌12.70美元，报每短吨300.20美元。12月豆油期货下跌0.37美分，报每磅34.16美分。
国内走势：8月11日，从主力合约来看，连豆1801合约冲高回落，收报3954元/吨，下跌0.98%，持仓量减少4934手至202010手；豆粕1801合约大幅下挫，收报2725元/吨，下跌3.44%，持仓量减少174882张至1583006手；豆油1801合约受阻回落，收报6266元/吨，下跌0.22%，持仓量增加10640手至731094手。
消息方面：1、美国农业部公布8月月度供需报告，美豆新季收割面积8870万英亩(上月8870、上年8270)，单产49.4(上月48、上年52.1，预期47.5)，产量43.81亿蒲(上月42.60、上年43.07，预期42.03)，期末4.75(上月4.60、预期4.24)。美新豆收割面积未动、单产提高，产量提高令结转库存高于预期，数据整体利空。出于进入最后生长期考虑，后续上市前的腾库与单产数据越发重要。
2、美国农业部周度出口销售报告显示，2016/17年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长24.9%，上周是同比提高26.8%。截止到2017年8月3日，2016/17年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为3497.4万吨，高于上年同期的2816.0万吨。
现货方面：8月11日，哈尔滨地区大豆国标三等 3860-4200元/吨；山东日照地区：工厂报价，一级豆油6200元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6200元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2850元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2890元/吨，较昨日持平；另厂43%蛋白：2890元/吨，较昨日持平。
观点总结:美国农业部公布8月月度供需报告显示，美新豆收割面积未动、单产提高，产量提高令结转库存高于预期，数据整体利空，导致美豆期货隔夜大跌，拖累国内油脂油料低开。从主力合约看，连豆1801合约冲高回落，多头情绪受美农报告偏空影响，短期或有调整需求，建议暂时观望；豆粕1801合约大幅下挫，跌破下方均线密集区支撑，下方考验2700元/吨支撑，建议暂时观望；豆油1801合约受阻回落，短期均线聚拢交织，总体仍维持振荡走势，建议在6130-6420元/吨区间内交易。
国内盘面：周五郑糖主力1801合约窄幅整理，当日期价收于6238元/吨，较上一交易日上涨了0.08%，减仓2216手，成交量547948手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四连跌第八日，10月较3月合约贴水触及合约最高水平，因交易商关注巴西甘蔗压榨量巨大的预期。白糖期货跌至近两年最低。10月原糖期货收跌0.4美分，或2.9%，报每磅13.24美分，盘中触及6月29日以来最低13.20美分。 该合约连跌八日，期间累计下跌约11%。
消息方面：1、据中糖协统计，截至2017年7月末，2016/17年度全国累计销糖665.2万吨，比上年度同期增加64.8万吨；销糖率71.6%，比上年度同期加快2.6个百分点。
现货方面：柳州中间商6470-6550元/吨，报价下调10元/吨；南宁中间商报价6410-6430元/吨，报价下调20元/吨，总体市场成交一般。
观点总结：洲际交易所(ICE)原糖期货周四连跌第八日，白糖期货跌至近两年最低。国内方面，中国食糖销售数据相比不如预期，现货方面，白糖现货市场价格有所回落；需求方面呈现旺季不旺态势，但是双节临近，贸易商提前备货，后期关注双节贸易商备货情况，此外重点关注走私、抛储以及全国产销数据。由于外盘原糖下跌影响了郑糖的反弹动能，谨慎超跌反弹的结束的风险，技术上，郑糖期价窄幅整理，买盘情绪较为谨慎，短期郑糖震荡思路为主。操作上，郑糖1801合约短期建议高抛低吸操作，建议6160-6270区间交易为主。
国外盘面：周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为美国农业部的最新报告显示今年美国大豆产量将超过早先预期。截至收盘，11月期约收低4.70加元，报收506.50加元/吨；1月期约收低4.70加元，报收511.80加元/吨；3月期约收低4.80加元，报收515.40加元/吨。
国内盘面：8月11日菜籽主力1709合约收报5314元/吨，较前一交易日结算价上涨27元/吨，涨幅0.51%。菜粕1801合约收报2177元/吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，跌幅3.12%。菜油1801合约收报6928元/吨，较前一交易日结算价上涨92元/吨，涨幅1.35%。
消息面： 巴黎8月10日，法国政府本周发布报告，调高了2017年法国油菜籽产量预测数据，因为大部分地区的作物没有受到恶劣天气的影响。法国农业部预计2017年法国油菜籽产量为522万吨，比早先预测值高出55.7万吨，比上年的474万吨提高10.1%。油菜籽单产上调至每公顷3.58吨，比早先预测值高出0.38吨，比平均水平高出7%。
现货方面：据万德数据，8月10日，广东进口菜油6350元/吨，广东菜粕2330元/吨。8月11日，广东菜油6450元/吨，广东菜粕2325元/吨。
小结：美农8月份供需报告显示单产提高，产量提高令结转库存高于预期，数据整体利空，导致美豆期货隔夜大跌，料拖累国内油脂油料。沿海油厂开机率跌至低位，水产养殖恢复较快，菜粕需求放大，但豆类显示较强供应压力。也将对菜粕形成压制。菜油沿海库存继续攀升，阶段性供应压力逐渐增强，但从市场情绪来看，随着时间的推移，油脂进入需求旺季的市场预期逐渐增强，当前沿海菜籽低库存和低开机率的双重利多下，有望再次提振菜油价格。
技术上，油菜籽1709合约交投清淡，不建议交易；菜粕1801合约大幅回落，跌破下方均线密集区，上方面临较强抛压，下方考验2160元/吨一线支撑。操作上，离场观望。菜油1801重心维持上移，MACD形成金叉，红柱小幅放大，有望继续走强。操作上，操作上，依托6900元/吨一线轻仓试多，止损6860。
行情回顾：8月11日，鸡蛋1801合约收涨，开盘价4450元/500千克，收盘价4503元/500千克，较前一交易日结算价上涨49元/500千克，涨幅1.10%。成交量大幅增加，持仓量增加12074手至216650手。
现货面：8月11日，根据博亚和讯，今日全国主产区鸡蛋价格稳中上涨，均价3.91元/斤，较10日上涨0.16元/斤，其中山东地区均价最高为4.18元/斤，辽宁地区均价最低3.68元/斤。今日主产区蛋价再次上涨，山东、河南多地区突破四元，销区北京、广州上涨，上海稳；目前市场库存不多，销区走货有所加快，局部货源偏紧，但短期涨幅过大终端接受能力有限，预计近期蛋价或继续稳中偏强，高价区需谨防回调。
小结：现货蛋价进入短时间的回调之后，重新进入上行轨道，短暂的回调时间也暗示蛋价上扬的趋势较为明朗，市场鸡蛋库存不多，叠加来双节临近和开学季的需求回暖预期，后市蛋价有望继续上扬。技术上，鸡蛋1801合约期价继续创出新高，尾盘大幅拉升，增仓上行，下方支撑显强。操作上，持逢低试多的操作思路，依托4470元/500千克轻仓试多，止损4420。
白糖期权主力合约概览
白糖期权SR801
看涨期权C 看跌期权P
成交量 日增仓 涨跌幅 收盘价 行权价 收盘价 涨跌幅 日增仓 成交量
50 +2 +1.59% 255.5 6100 122.0 +2.09% -6 194
356 +96 +3.10% 199.5 6200 162.5 +0.93% +40 234
596 +114 +3.44% 150.5 6300 204.0 -3.77% +6 98
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR801整体呈振荡上涨状态，最高涨至6255后开始振荡下跌，最后收于6238，上涨+35(+0.08%)。成交量为547948手，持仓量为690142手，日增仓-2216手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.35%、13.88%、14.19%和14.33%。
8月11日，白糖期权总成交量9440手，持仓量79206手，成交额1112.66万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.50和0.79，显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有76.17%和64.94%, 流动性为第一。期权SR805系列成交量占14.66%，持仓量占11.25%。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1801合约区间振荡的影响，看涨期权涨跌互现，看跌期权涨跌互现。看涨期权中，SR801-C-7300领涨，SR801-C-7000领跌，其中SR801-C-7200涨幅最大达+66.67%，SR801-C-7000跌幅为-6.25%；看跌期权中，SR801-C-6100领涨，SR801-P-5500领跌，其中SR801-C-6100涨幅最大达+2.09%，SR801-P-5500跌幅为-25.00%。SR801总体隐含波动率为14.44%，有所下降。
洲际交易所原糖10月期货周四连跌第八日，10月原糖期货收跌0.4美分，报13.24美分/磅，盘中触及6月29日以来的最低13.2美分，该合约连跌八日，累计下跌约11%。伦敦10月白糖合约收跌11.4美元，报366.50美元/吨，盘中跌至2015年9月以来最低365.50美元。交易商指出，预期巴西中南部地区7月下半月甘蔗压榨量巨大。美国农业部周四上调17/18榨季国内糖供应量，主要是进口量增加和产量预期上浮。美国农业部预计，美国17/18年度糖库存与使用比为13.3%，高于7月预估值9.0%，这是由于16/17年度墨西哥及其他享有配额的福偶家糖进口增加，导致库存预估上升。因交易商关注巴西甘蔗压榨量巨大的预期，洲际交易商(ICE)原糖周四延续第8日跌势，跌到13.24美分一线，下面关注13美分一线的支撑力度，技术指标走弱，后市还有下跌的可能。国内方面,郑糖受原糖影响不大，相对强势一点，郑糖夜盘大部份合约低开后震荡走高，重心逐步上移，郑糖主力1801合约，运行在6180-6250之间，短期内仍以区间震荡为主。操作上，郑糖主力1801合约短期内以震荡思路为主,高抛低吸,或者观望,不追涨杀跌,短线1801合约参考6180-6250.如果盘中强势突破6250，可以少量跟进多单。白糖期价处于区间振荡状态，交易量有所增加，短期内处于盘整状态，建议观望。鉴于波动率较小，建议短期可卖出跨式或宽跨式期权，或者卖出虚值看涨期权。
豆粕期权主力合约概览
豆粕期权m1801
看涨期权C 看跌期权P
成交量 日增仓 涨跌幅 收盘价 行权价 收盘价 涨跌幅 日增仓 成交量
1948 +132 -39.64% 84.5 2800 154.0 +30.51% -244 2692
4312 +146 -39.06% 71.0 2850 188.5 +30.45% -120 1450
2194 +186 -41.15% 56.5 2900 221.5 +27.67% -4 182
行情介绍和分析
今日m1801震荡大跌，最终收于2725，下跌97(-3.44%) ，成交量为213.12万手，持仓量为158.3万手，日增仓-174882手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.09%、17.74%、17.98%和18.10%。
8月11日，豆粕期权成交量51434手(按双边计算，下同)，持仓量153914手，成交额4500.08万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.76和0.77，成交量PC-ratio有所上升,看空情绪继续增强。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约占80.93%、12.70%，持仓量占比分别为72.96%和16.53%。受豆粕期货m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量十分活跃，流动性最好。
受标的期货大跌影响，看涨期权普遍下跌，看跌期权则普遍上涨。看涨期权中m1801-C-2900合约跌幅最大，为-41.15% ；而看跌期权m1801-P-2750合约涨幅最大，为+32.63%。m1801期权系列整体隐含波动收于20.35%，波动率有所上升。
今日豆粕m1801大幅度下挫。从消息上，昨夜CBOT大豆期货市场大幅度下挫，引起今日国内投资者产生恐慌情绪。再者，USDA月供需报告打脸，新季美豆单产不降反增至49.4蒲式耳/英亩，总产量达到43.81亿蒲式耳，高出此前估值近3亿蒲式耳!而结转库存同样调高至4.75亿蒲式耳，高于7月报告中4.6亿蒲式耳的估值。从技术上，周K有可能出现回试前期低点2644的情况，如果有效跌破2644，那么支撑区间则在2550-2600之间。建议在市场上无利好支撑的条件下，且已经出现了大幅度的下跌，后市建议短期内暂时以卖出跨式期权策略为主。长期里面，国内生猪和鸡蛋价格暂时企稳，下游库存量少，后期有可能利好豆粕，建议投资者勿过度恐慌。
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