国贸期货：8月11日早报
中金在线特约 佚名
周四沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金130多亿。从板块资金动向数据来看，资金 流入榜上，白酒板块以8.26亿的资金流入额名列榜首；其次是水泥板块，资金流入8.04亿；此外，银行板块、黄金板块、运输物流板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，普通有色板块引领做空，资金流出23.99亿；随后是煤炭炼焦板块，资金流出13.85亿；此外，钢铁冶炼板块、化学制品板块、金属非金属新材料板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为13.49亿、13.08亿与12.14亿。综合比较后可知，周四空方力量极为强大，全天资金流出超过10亿的板块多达5个，近期较为活跃的有色、煤炭、钢铁出现集体做空现象；而多方阵营中，除了白酒、水泥、银行这些板块在勉强支撑外，并无新的热点板块出现。在这种状态下，市场中的多方人气迅速回落，大盘随之走低，若后市中依然无法快速形成新的热点，那么行情短期内或有面临更大幅度调整的可能。
【走势分析和建议】
上证指数：昨日大盘继续走出震荡向下的走势，早盘中段，在有色，煤炭板块大幅回调的影响下，大盘一度跌至3236.18点，触及34日均线位附近，午盘开始后，券商板块带领大盘向上收复失地，但上方反压力量过于强大，上涨持续性较弱，大盘向上的力度较弱。盘面上来看，航空，白酒板块逆市上扬，但总体市场交易的观望情绪逐渐提升。盘面赚钱效应较弱，个股跌多涨少。盘后技术面来看，昨日大盘走出螺旋桨形态的K线图形，多空力量在高位形成一个交火区域，市场成交量较前一日略微放大；PSY心理线均线继续向下；MACD蓝色柱状加长，双线高位死叉；RSI跌至50附近，说明市场此时向下回调的要求从技术面上看，已然已经相当大。策略上，在配置上还是应当关注军工，钢铁，有色等最近政策或国际局势影响的板块。股指
周四沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金130多亿。从板块资金动向数据来看，资金 流入榜上，白酒板块以8.26亿的资金流入额名列榜首；其次是水泥板块，资金流入8.04亿；此外，银行板块、黄金板块、运输物流板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜，普通有色板块引领做空，资金流出23.99亿；随后是煤炭炼焦板块，资金流出13.85亿；此外，钢铁冶炼板块、化学制品板块、金属非金属新材料板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为13.49亿、13.08亿与12.14亿。综合比较后可知，周四空方力量极为强大，全天资金流出超过10亿的板块多达5个，近期较为活跃的有色、煤炭、钢铁出现集体做空现象；而多方阵营中，除了白酒、水泥、银行这些板块在勉强支撑外，并无新的热点板块出现。在这种状态下，市场中的多方人气迅速回落，大盘随之走低，若后市中依然无法快速形成新的热点，那么行情短期内或有面临更大幅度调整的可能。
【走势分析和建议】
上证指数：昨日大盘继续走出震荡向下的走势，早盘中段，在有色，煤炭板块大幅回调的影响下，大盘一度跌至3236.18点，触及34日均线位附近，午盘开始后，券商板块带领大盘向上收复失地，但上方反压力量过于强大，上涨持续性较弱，大盘向上的力度较弱。盘面上来看，航空，白酒板块逆市上扬，但总体市场交易的观望情绪逐渐提升。盘面赚钱效应较弱，个股跌多涨少。盘后技术面来看，昨日大盘走出螺旋桨形态的K线图形，多空力量在高位形成一个交火区域，市场成交量较前一日略微放大；PSY心理线均线继续向下；MACD蓝色柱状加长，双线高位死叉；RSI跌至50附近，说明市场此时向下回调的要求从技术面上看，已然已经相当大。策略上，在配置上还是应当关注军工，钢铁，有色等最近政策或国际局势影响的板块。股指期货方面：昨日三大股指主力合约都有不同程度的下跌，其中，IC1801合约在前一交易日创出新高后，昨日整体走出了一波振荡走低的格局，并伴随成交量的放大，MACD红柱缩短以及慢速KD在高位再次死叉，这说明空方势力正有蓄力下攻的想法。而对于IH和IF主力合约来说；IH合约下探力度较大，IF合约总体还是趋于一个高位振荡的区间内，所以策略上，IF合约继续观望为主，IH合约短线或将继续下探，IC合约可在低位布置多仓，但需设定好止损位，注意资金管理。
操作上：日内IF1708参点位：上方压力:3738，3745；下方支撑：3677，3669。IH1708参考点：上方压力:2635；下方支撑：2587。IC1708参考点位：上方压力：6333；下方支撑：6214。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场偏暖整理；主力期货(1801)收于5298元/吨，较上一交易日上涨18元/吨，涨幅0.34%。日内成交减仓9.21万手至103.73万手，持仓增仓63642手至140.20万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在837美元/吨CFR中国，涨5美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5250元/吨，今日现货商谈基差平水至升水15元/吨，仓单商谈基差平水至升水10元/吨，日内买盘以供应商及贸易商为主；预估现货成交5.5-6万吨。日内成交听闻5170元/吨仓单、5168元/吨仓单、5172元/吨仓单、5169元/吨自提、5183元/吨自提、5166元/吨自提、5160元/吨自提以及5173元/吨自提等。
【操作策略】
周四(8月10日)，今日恒力石化2号装置进入检修，PTA进一步加速去库存，且日内聚酯工厂产销大幅攀升也在一定程度上利多PTA市场。短线来看，由于市场对8月份去库存预期的修正导致市场重拾信心，且当下流动货源趋紧现货升水期货下预计PTA易涨难跌。长期来看，PTA价格目前还属于偏低水平，且基于后市对原油价格走势向好的预期，叠加PTA基本面尚可，可适当逢低轻仓做多，但PTA自身套保力量较为强大，攀升过程相对缓慢，系好安全带，注意控制风险，观点仅供参考！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面与行情分析】
上游煤炭主产地：近期煤炭主产地安全检查、陕西煤管票限制和环保检查的影响依旧存在。内蒙古70周年大庆结束，预计后期内蒙煤矿将逐步回升生产，供给将趋于稳定。陕西榆林地区煤管票限制依旧紧张，部分煤矿已经停止生产，供给略显紧张。产区库存依旧处于低位，坑口价格总体坚挺。
北方四港方面：截止8月10日，秦皇岛库存589.5万，较昨日小幅上升1万吨，依旧处于历史高位。北方四港总库存维持在1150之上，近期变化不大。北方港口动力煤5500K现货报价多维持在635-640元/吨之间，较昨日略微下降5—10元/吨，成交依旧清淡。因九、十月份为动力煤消费淡季，贸易商低价出货心里预期加强。后期北方港口现货价格上涨因素日趋乏力，预期以回调为主。曹妃甸港将禁止煤炭柴油汽车集港，环渤海汽运限制日趋严格。后期要重点关注铁路运力改善情况。
8月10日最新一期的CCI动力煤5500K指数报637元/吨，较昨日持平，5000K指数报566元/吨，较昨日持平。
近期国内降雨范围继续缩小，全国各地新一轮高温天气继续来袭，电厂日耗持续历史高位，截止8月10日，沿海六大电厂库存合计1132.24万吨，较昨日环比下降13.3万吨左右，合计日耗煤量为84.15万吨，依旧处于历史高位，存煤可用天数为13.46天，较昨日变化不大1天。
结论：产区价格坚挺，港口库存高位，贸易商抛售心理预期加重。
后续重点关注汽运限制影响及下游电厂补库存情况。
行情回顾：昨日期货市场资金持续移仓至1801合约，夜间开盘延续白天涨势，突破新高至608.8，后快速回落至地点591，白天动力煤1801合约涨跌互现，持续上涨的动力稍显不足。市场资金流入导致的行情并不会持续太久，随着后期煤炭供给压力逐渐解除，现货价格回归合理区间，炒作资金离场将会引发01合约的回落。
【操作建议】
结合基本面， 动力煤现货价格上方空间有限，1801合约虽然强势，但是不建议盲目追高，近期电厂日耗持续维持高位，期价受到一定支撑，若后期01合约回落，炒作资金离场，同时产区产量恢复，可择机做空。短期内观望为主。
国贸期货研究员：张孟超
【行情评述及操作策略】
8月10日(周四)，亚盘伦敦金开于1276.95美元/盎司，后偏弱窄幅震荡。午后，金银板块拉升，现货黄金逼近1280关口，现货白银站上17美元/盎司关口。沪金、沪银均先盘整，午后拉升，终au1712报收278.45元/克(+2.85%)；ag1712报收3973元/千克(+1.0%).欧盘，金价维持高位盘整，尾盘小幅拉升助力金价站上1280美元/盎司关口。进入美盘，美朝局势紧张持续发酵，欧美股市全线受挫，恐慌指数VIX涨破15关口，创5月18日以来盘中新高，提振金银等避险资产进一步走高。截至发稿(23：00)，伦敦金高位触及1287.8美元/盎司，直逼1290关口，伦敦银运行于17.1一线附近。隔夜，沪金高开于279.35元/克，沪银高开于4016元/克，后维持窄幅震荡。
整体而言，美朝局势进一步紧张，避险情绪再次提振贵金属市场攀升，不排除期金短期内站上千三关口的可能。今日晚间，将公布美国7月CPI数据，美元指数在7月非农强劲的影响下反弹，当前处于盘整走势。故今日的CPI数据就显得尤为重要。若此次美国7月CPI数据向好，叠加此前7月非农显示薪资数据强劲，那么将进一步强化美联储货币政策正常化的预期，9月缩表降至，12月再加息一次，届时料将使得美元具有突破性上涨，从而打压金价。反之，则美元将再次向下，叠加当前全球政局不确定性较为突出，金价则有望进一步走强，上冲千三关口筹码加大。
投资需求方面，黄金ETF-SPDR持仓连续31个交易日净流出，白银ETF-SLV也连续21个交易日净流出。或侧面反映投资者看淡未来金价的上行空间。
操作上，日内预计伦敦金上方压力位：1296.06美元/盎司，下方支撑位：1275元/盎司；沪金1712合约上方压力位：282元/克，下方支撑位：277元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周四黑色各品种盘面依旧比较强势，螺纹钢盘中冲高，现货坚挺，钢坯日内涨100，涨幅较大；煤焦矿现货也表现比较强，期价支撑线上高位震荡整理。盘中有部分关于近两日中钢协会议的消息扰动，但对盘面影响不大，尾盘小幅略有走弱。不过盘后公布中钢协会议纪要显示，联合倡导维护钢铁行业平稳运行，并对近期扰动市场较多的环保政策给予降温。从语言表述来看对进一步推高钢材价格的预期比较抵触，但就会议参与主体来看，并不能代表全市场相对客观的情况。不过比较重要的一点是，这可能侧面反映价格连续上涨引发市场关注度在逐渐提高，甚至涉及到维稳的高度，因此，需理性看待当前或未来的市场行情。
从基本面来看，市场关注度仍在于供给端，需求端暂时维稳，观察下周公布的宏观经济数据。我的钢铁库存数据显示社会库存环增，厂库库存环降，库存矛盾暂时不大，需求旺季前中间贸易环节有部分备库动作，虽然有恐高心情，但看涨心态还是没有消除，不过不建议盲目跟风，下半年市场关注度在炒作环保及限产等概念时，应更多注意需求端对冲效应。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止10日收盘， rb1801期现价差290，较前一日扩大63。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周四期价高位震荡，外围监管市场对价格波动的关注度提高。多单酌情减持观望，近期市场风向不确定性大，建议观望为主。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述及操作策略】
10日铁矿石1801合约午后宽幅震荡，收563.5，涨0.90%，成交301.10万手，仓减1.88万手；其中，多头前二十名增仓339至48.1万手，空头前二十名减仓4487手至51万手。
现货方面，10日国产矿主产区市场价格暂稳，华北地区部分地区持稳；进口矿现货市场成交价格涨跌不一，市场活跃度一般。远期现货市场成交表现尚可，成交以九月份高品粉矿资源为主，价格平稳。
10日黑色系全天震荡运行，螺纹于4000一线徘徊；铁矿石围绕560运行，双焦也是窄幅调整，盘面上看仍是强势结构。现货端，螺纹北方价格暴涨，尤其是9日还跌的北京市场，爆拉130，钢厂也是纷纷上调出厂价格，铁矿石现货则跟随上调。消息面来看，面对连续的强势走势后，市场杂音越来越多，中钢协表示目前钢材价格暴涨存在炒作因素，但是本周钢材库存继续下降，即价格的上涨确实有基本面的支撑，监管方面对于行情的影响需有进一步调控政策的出台才会有所表现，短期来看仍高位调整对待。
操作上，黑色系高位调整，铁矿石偏强震荡，高位注意防范风险；中长期来看面仍临较大压力。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周四(8月10日)，地缘政治风险推动避险买盘，国债期债高开高走，全线收高，现券收益率小幅下行。不过因对即将公布的一系列经济数据预期分化，债市情绪改善并不显著。朝鲜半岛紧张局势加剧，避险情绪升温，国债期货高开高走，悉数收高。10年国债期货主力T1712涨0.16%，5年国债期货主力TF1712涨0.07%。
资金面方面，央行公开市场今日进行500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有600亿逆回购到期，净投放300亿。公开市场重回净投放，银行间市场资金面转松，资金利率多数下行。近期人民币持续走强，离岸人民币和在岸人民币兑美元一度均涨超200点，分别升破6.67和6.66关口，刷新逾10个月新高及近一年新高。随着人民币不断走强、央行重回净投放，市场对流动性预期有所改善。
海外方面，美国2项经济数据不及预期，7月PPI环比降0.1%，预期和前值均为升0.1%；同比升1.9%，预期升2.2%，前值升2%。美国至8月5日当周初请失业金人数24.4万，已连续127周低于30万关口，但仍高于预期的24万，前值由24万修正为24.1万。欧美股市下跌，国债收益率下行。目前利率期货市场美联储年内再度加息的可能性不足50%。虽然美国7月非农数据超预期，美联储9月缩表概率较大，但再度加息可能性仍低。
近几天，美朝互怼，全球避险情绪高涨，黄金、债市大涨、股市下行，国内债市跟涨明显。我们认为，朝鲜局势虽然紧张，但引发冲突的可能性较低。在美国无法保证一次性瘫痪朝鲜反击能力的情况下，美国不会贸然优先采取军事行动，而朝鲜作为弱势一方，主动采取行动无异于加速其政权灭亡，因此，双方言辞激烈，不代表行动将会升级。短期避险升温不改期债震荡格局。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：96.960。
T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：93.800。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
新华社发文称，今年以来，中国主要经济指标好于预期，经济结构持续优化，经济韧性日益增强，稳中向好的发展态势更趋明显。今年上半年中国经济增长6.9%，宏观经济稳定性增强。多家国际机构近期纷纷上调对今年中国经济增长预期。这些机构普遍认为，随着中国经济再平衡进程稳步推进，经济前景得到良好支撑。
中国钢铁工业协会：当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，甚至是误读；严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限，不能谈环保色变，草木皆兵。
财政部、税务总局、环境保护部联合下发通知，要求各地全面做好环境保护税法实施准备工作。通知要求各地落实税法授权事项，确定本地区应税大气污染物和水污染物具体适用税额，以及应税污染物排放量抽样测算和核定征收方法。环境保护税明年开征，利好环保产业。监测类服务企业、工业污染治理的相关行业企业需求有望增多，如工业废水、工业废气、膜技术等细分领域的企业将迎来新一波业绩增长。另外，随着治污难度的加大，环保企业和工业企业之间的合同协议也将受到影响，环境服务费用可能随之提高。
央行要求积极做好四川及新疆地震救灾工作，将密切关注灾情对经济金融运行的影响，抓紧研究落实支持灾后重建的政策措施，加大对抗震救灾和灾后重建的金融支持力度。
全国人大财经委副主任尹中卿：房地产业过度繁荣不仅绑架了地方政府，也绑架了金融机构，抑制甚至损害了实体经济的发展，吹大了资产泡沫，积累了欠债风险；没有任何一个经济发达国家将房地产业推高到经济支柱产业，房地产业再发达也不可能真正实现国富民强。
财政部发布《关于切实做好社会保险扶贫工作的意见》，提出完善基本养老保险基金投资运营政策，加强风险管理，提高投资回报率。
央行周四进行500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有600亿逆回购到期，净投放300亿。此外，央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。
雄县住房和城乡建设局发布关于成立房屋租赁信息服务中心的通告，通告称为了进一步规范房屋租赁市场，加强房屋租赁管理，打击恶意炒作行为，温控房屋租赁价格，促进县房屋租赁市场有序发展，雄县成立房屋租赁信息服务中心。
沈阳楼市新政：部分区域居民购二套及以上商品房5年内禁售；所有新申请预售许可证的项目，一律按照一房一价的制度申报房源价格，且6个月内不得调整，6个月后可申请下调申报价格；沈阳市将对照户籍居民权利，逐步落实租客权利，积极推进购租同权。
新华社报道，山东省近日出台2017年煤炭消费减量替代工作行动方案，提出2017年内全省净压减煤炭消费量2706万吨以上，2017年煤炭消费总量控制在38233万吨以内。山东省发展和改革委员会相关负责人介绍，山东将通过落实重点行业、重点企业压减煤炭消费等措施实现上述目标。其中，2017年，除济南钢铁公司产能全部停产外，全省计划压减粗钢产能527万吨、生铁产能175万吨。此外，山东将尽快关停淘汰落后煤电机组及燃煤小锅炉。对已列入2017年及以前关停计划但尚未关停的166.65万千瓦机组，必须在8月底前停止运行。10月底前，7个传输通道城市全面淘汰行政区域内的燃煤小锅炉，合计15704台，15766蒸吨/小时。山东省还提出，将加大“外电入鲁”等措施以减少省内发电用煤。据山东省发改委介绍，山东省2017年新增接纳省外来电102亿千瓦时，可替代煤炭消费量450万吨；新增新能源发电装机300万千瓦左右，可替代煤炭消费量70万吨。
河南省政府公告称，按工信部要求，林州市林丰铝电有限责任公司等5家企业20.7万吨电解铝项目产能，在全国范围内出让产能指标。据悉，上述企业已经与内蒙通辽市一家企业签订了转让协议。
【国际】
美国7月PPI环比降0.1%，预期和前值均为升0.1%；同比升1.9%，预期升2.2%，前值升2%。美国7月核心PPI环比降0.1%，预期升0.2%，前值升0.1%，同比升1.8%，预期升2.1%，前值升1.9%。
美国至8月5日当周初请失业金人数24.4万，已连续127周低于30万关口，但仍高于预期的24万，前值由24万修正为24.1万；7月29日当周续请失业救济人数195.1万，预期196万，前值由196.8万修正为196.7万。
美国2项经济数据不及预期，欧美股市盘中跌幅持续扩大，纳指、富时100指数及德国DAX指数均跌逾1%。
美联储杜德利：美国通胀率升至通胀目标2%将需要一段时间；美元走弱应该帮助提升进口价格，帮助推高通胀。
美朝紧张局势未见缓解迹象。据朝中社，朝鲜方面表示，军队将在8月中旬完成关岛的打击计划，而后等待最高领导人金正恩的命令。朝鲜称在认真研究以四枚火星-12型中程导弹“同时攻击”关岛；发射的火星-12将落在距离关岛30-40公里处。
欧佩克月报显示，欧佩克7月原油产量再度增加0.5%至3287万桶/日，减产执行率也从6月的96%下降至86%；将2017年全球原油需求增长预期由127万桶/日上调至137万桶/日；将2018年全球原油需求增长预期由126万桶/日上调至128万桶/日。
沙特能源部长法利赫：与伊拉克油长的谈话中强调了敦促各方提高减产执行率的重要性，减产执行率高将为全球油市创造积极信号；沙特和伊拉克的经济关系将为两国未来在贸易和共同投资上的合作创造机会；与伊拉克石油部长一致同意应维持原油市场均衡，同意应强化对减产承诺的遵守。
波罗的海干散货指数涨4%，报1092点，为连续第9日上涨，刷新4月28日以来新高。
【行情综述及评论】
周四(8月10日)，国内期市收盘多数走高，黑色系全线上扬，动力煤涨超3%，双焦涨约2%，热卷、铁矿石、螺纹钢上涨约1%；避险情绪推升贵金属，沪银上涨逾3%；有色金属势头趋弱，沪铝小幅上行，仅沪镍上涨逾1%；化工品多数飘红，PVC涨近2%，表现最好；农产品多数小幅走高，仅郑棉涨幅略超1%。
避险情绪推升贵金属。消息面上，美朝紧张局势发酵在朝鲜接连进行导弹试射之后，美国总统特朗普发出可能对朝鲜金正恩政权施以“烈火与雷霆”的警告，朝鲜则警告向关岛发射中远程战略弹道导弹，这导致市场避险需求升温。
多个钢材价格监测平台数据显示，目前钢铁价格为2012年5月以来的最高水平。近日，钢铁大省河北发布了《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，提出今年冬季石家庄、唐山、邯郸等重点地区钢铁企业限产50%；全省焦化企业限产30%。业内人士表示，环保高压下，后期市场供应收缩预期依然强烈，对钢铁市场信心提振明显，钢厂挺价意愿坚决，钢材价格易涨难跌。
沪铝小幅上涨。业内人士称，下半年电解铝的产能和产量减少相对确定，但幅度上并没有市场所表现出来的这么乐观；站在目前关键时点，虽然依然维持铝价偏多的中长期观点，但并不认为铝价会上演无理暴力走势。
随着商品涨幅不断攀升，谨慎气氛升温。中证报刊文称，今年以来，铜、铝、铅、锌四种基本金属期价涨幅惊人，累计涨幅均超15%。不过，分析人士指出，当前周期并非长周期切换，而是政策主导的中短周期加速切换带来的牛市，因此后市上方空间反而由于一步到位式的上涨而越来越小。
【消息面】
原油：
上周美国原油进口量减少且炼油厂加工量增加，美国原油库存连续6周下降，欧美原油期货反弹。然而美国汽油库存增长幅度超过此前分析师预期，国际油价涨幅受限。周三(8月9日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶49.56美元，比前一交易日上涨0.39美元/桶，涨幅0.8%，交易区间48.9-49.72美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶52.7美元，比前一交易日上涨0.56美元/桶，涨幅1.1%，交易区间51.81-52.75美元/桶。
PE：
今日国内LLDPE市场涨跌互现，线性主流价格在9450-9900元/吨。线性期货低开弱势震荡，挫伤市场交投，市场今日接货积极性环比昨日略低，观望情绪为主。
PP：
今日国内PP市场价格涨势趋缓，部分牌号小涨50元/吨左右，成交重心未见明显跟进稳。石化出厂价稳中有高，市场货源成本支撑较强；早间期货低开高走，对业者入市心态有一定提振，贸易商高报心态坚决。但因价格拉涨过快，下游终端高价抵触心理较强，成交多套保低价接盘及小量刚需。今日华北市场拉丝主流价格在8300-8450元/吨，华东市场拉丝主流价格在8450-8600元/吨，华南市场拉丝主流价格在8500-8700元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格暂稳，山东丙烯市场主流成交7500-7600元/吨。原油价格小幅上涨，对于丙烯市场引导作用不强。下游聚丙烯粉料终端需求弱势，高价出货一般，对于丙烯市场采购需求一般，市场成交冷淡。但炼厂库存不高，仍存挺价意愿。
【行情分析及操作策略】
塑料、PP小幅低开震荡为主，尾盘小幅提升。现货方面，石化稳中有升，市场方面PP情绪较好，下游工厂按需接货，期货升水现货幅度小跌，基差维持负值。短期维持偏多看法。技术上，PE上方10000，下方9500，同样PP上方8900压力，下方8400。关注现货动向。个人意见，仅供参考。
【基本面】
1、美国7月PPI同比 1.9%，预期 2.2%， 7月核心PPI同比 1.8%，预期 2.1%。
美国纽约联储主席杜德利：鉴于近期数据疲软，预计美国通胀不会在未来6-10个月回升至2%的通胀目标。美元已经走软，将帮助提振美国进口价格。美国劳动力市场紧俏，这和美元走软都将有助于提振通胀。年度通胀指标将暂时性地受到抑制。月度通胀指标的反弹速度应当更加迅速。
2、现货方面：市场总体表现平淡，报价多供应松，成交难有大幅改善，谨慎观望气氛仍浓。下午时段市场淡静，升贴水基本与上午持平，平水铜报贴水50元/吨-贴水30元/吨，好铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，成交价格为50330元/吨-50480元/吨。
3、库存方面：全球铜显性库为64.62万吨，较上周末末增加1.17万吨。LME铜库存288050 吨，较上日减少875吨，上期所铜库存190715吨，较上周末增加11932吨。
【行情评述】
美国7月PPI同比 1.9%，预期 2.2%， 7月核心PPI同比 1.8%，预期 2.1%，通胀水平仍低于预期，美国纽约联储主席杜德利认为近期数据疲软，预计美国通胀不会在未来6-10个月回升至2%的通胀目标，美元指数继续延续弱势。有色金属延续分化，铜、锌价格高位回落，铝高位震荡，镍价继续攀升。现货市场总体表现平淡，报价多供应松，成交难有大幅改善，谨慎观望气氛仍浓。下午时段市场淡静，升贴水基本与上午持平，平水铜报贴水50元/吨-贴水30元/吨，好铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，成交价格为50330元/吨-50480元/吨。短期来看，有色价格震荡向上，前期多单设止盈持有，新入场者仍以逢低做多，不建议追高。
【操作策略】
操作上，短期来看，有色价格震荡向上，前期多单设止盈持有，新入场者仍以逢低做多，不建议追高。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周四沪胶维持震荡走势，收盘微涨。其中主力合约RU1801最低价16320元/吨，最高价16730元/吨，收涨10元/吨，收于16460元/吨(+0.06%)；1709和1805合约分别收于13205元/吨(+1.26%)和16700元/吨(-0.24%)。今日东京期胶日盘收盘小跌：1708收于208.8日元/千克，跌1.4日元/千克；1711收于212.6日元/千克，跌1.2日元/千克；基准1712收于214.1日元/千克，跌1.3日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交446750手，较前一交易日减少82131手(-15.53%)；该合约持买单量前20名会员合计持买83245手，较前一交易日减少660手(-0.79%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单113909手，较前一交易日增加2577手(+2.31%)；上期所仓单数量为356840吨，比上一个交易日减少300吨。今日沪胶高位震荡，青岛保税区美金胶市场报价小幅走低5-15美元/吨，报盘活跃，买气一般，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1890美元/吨；马来西亚SMR20#报价1620美元/吨；印尼SIR20#报价1565美元/吨；泰国STR20#报价1620美元/吨，越南SVR3L报价1655美元/吨。沪胶继续上扬从而支撑干胶现货市场价格整体上涨100元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价16300元/吨；16年海南国营全乳胶报价13175元/吨；越南SVR3L报价13300元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格涨跌互现：生胶片53.55，跌0.37；烟胶片55.98，跌1.62；胶水51.50，涨0.50；杯胶44.00，涨0.50。(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周四沪胶主力1801合约缩量增仓，成交量同比上一个交易日减少147938手(-16.14%)，持仓量增加6404手(+1.80%)。主力合约1801交易前二十名会员中多头减仓为主，空头增仓为主，前二十名会员中多空比为0.73，环比上一交易日下降0.03。今日沪胶呈现出近强远弱的走势，近月1709合约大幅上涨，导致此前不断拉大的19价差终于出现回落。从持仓结构上来看，主力1801合约多头减仓而空头增仓，前期跨月反套的获利单开始了结，产业套保空单也开始进入，是今日19价差开始回落的主要原因。虽然目前1709合约短期表现强势，但是随着交割日的临近，交割制度将制约行情的发展，1709合约终将回归现货价格，今日1709合约与越南3L胶和山东地区复合胶的价格维持在平水的水平，后市仍有进一步回归的空间。短期对于1709合约仍以空头思维看待，而主力1801合约由于目前价差水平依然过大，后期向上的压力犹存，建议在16500-17000之间尝试抛空，保持区间操作思维，谨慎追高。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、美新豆收割面积8870万英亩(上月8870、上年8270)，单产49.4蒲(上月48、上年52.1，预期47.5)，产量43.81亿蒲(上月42.60、上年43.07，预期42.03)，期末库存4.75亿蒲(上月4.60、预期4.24)。
2、上周投机基金在美国主要农产品期市减持净多单，这也是六月底以来的首次。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，截至8月1日的一周，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上的净多单接近34万手，比一周前减少2万余手，这是六月底以来基金持有的净多单首次下滑。在整个七月份期间，投机基金的净多单曾增加55万手。
3、巴西卡车司机再度堵上BR-163号高速公路，抗议政府上调燃料税。上周一卡车司机周一开始封锁BR-163号高速公路马托格罗索州路段，截至本周，司机仍在堵路抗议。此次抗议示威的起因是政府将燃料税提高0.46雷亚尔，为每加仑0.56雷亚尔。卡车司机表示，燃料税上调后，他们很难维持生计。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周四，沿海一级豆油主流价位在6030-6200元/吨，局部波动10-20元/吨(天津贸易商6200-6220，日照贸易商6180，张家港贸易商6200，广州贸易商6030-6040)。沿海24度棕榈油价格大多在5700-5780元/吨，局部波动10-20元/吨，(天津贸易商5720平，日照黄海5780平，张家港贸易商报5750平，广州报5700跌10，厦门5750涨20)。周四，连油脂盘面窄幅震荡，现货豆油棕油稳中波动10-20元/吨，买家持观望态度，成交不多。USDA最新供需报告显示，美新豆播种面积未动、单产出人意料不降反而大幅提高，产量提高令结转库存远高于预期，本次报告对大豆整体利空。报告公布后美豆主力合约期价快速跳水，预计周五开盘后内盘油脂也将跟跌。另外，国内油厂开机率高企，豆油库存超高，8、9月棕油到港总量将大增至超百万吨，基本面偏空令今日国内期货未延续反弹，油脂现货滞涨震荡。但小包装备货旺季到来，需求好转，油脂现货又表现抗跌。建议关注USDA月度供需报告发布后的盘面情况。
粕类方面：周四，沿海豆粕价格2830-2900元/吨一线，部分较昨日波动10-20元/吨，(其中天津2880，山东2840-2900，江苏2830-2860，东莞2850-2860，广西地区2840-2860)。周四，连粕期价窄幅震荡，豆粕现货稳中波动10-20元/吨，成交仍淡。水产养殖旺季来临，而压榨亏损，油厂挺价。但大豆库存庞大，大多油厂尽量开机，豆粕库存仍高企，限制了豆粕上涨空间。高温干旱刚缓解，早霜炒作又隐现，天气炒作尚未结束， 豆粕现货短线整体或偏强震荡。由于外盘USDA月度供需报告偏空，预计周五连粕整体偏弱跟跌，注意把控风险。
操作上：期货单边操作：近来内盘盘面随美盘多空交投，在天气改善之时，价格有所回调，而产区天气干燥则提振内外走势，因此目前大豆价格仍对美产区的天气市较为敏感，建议把握好购销节奏。豆粕2800以内可适当布局些多单入场。而油脂整体表现比粕类要抗跌。
Y1709日内参考点位，上方压力：6300；下方支撑：5800；
P1709日内参考点位，上方压力：5600；下方支撑：5250；
OI709日内参考点位，上方压力：6750；下方支撑：6400；
M1709日内参考点位，上方压力：2880；下方支撑：2700；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2250；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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