国贸期货：8月10日早报
中金在线特约 佚名
周三，沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金50多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，煤炭炼焦板块以29.97亿的资金流入额名列榜首；其次是普通有色板块，资金流入18.64亿；此外，白酒板块、金属非金属新材料板块、钢铁冶炼板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为13.61亿、13.19亿与10.26亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出18.68亿；随后是银行板块，资金流出16.61亿；此外，光学光电子板块、基础建设板块、计算机应用板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周三尽管证券保险、银行两大金融权重板块联手做空，但煤炭、有色、钢铁等权重板块却纷纷出现在资金流入榜前列，从而抵御住了市场中的抛压。不过到目前为止，多空双方的激烈交火似乎仍集中在权重板块之上，使得市场中很多中小盘个股在近一个月的行情中既无明显上涨，也无明显下跌，走势变得死气沉沉。从历史行情看，这种多数个股与大盘走势脱离的状态不会长期持续，所以后期热点或有转移与扩散的可能。
【走势分析和建议】
上证指数：周三，大盘整体走势较为平稳，也较为无趣，震幅区间较小，存量资金的博弈日益明显，行业板块涨跌互见，没有一个板块可以吸引绝大多数的资金“火力”这也让最近的盘面的交易氛围处于一个持续低迷的状态，全日内，虽然煤炭，钢铁，有色板块逆市向上，但此股热情却被银行，券商，保险板块的下挫抵消掉了。目前来看，A股处于一个板块青黄不接的状况，低估值权重股的优势在逐步上升的股价中消磨殆尽，新的板块尚未对资金有足够的吸引力，大家对新周期的探讨此起彼伏，但还是那句话，大盘想走出亮眼一点的行情，单独的板块行情显然是不够的，必须有一个较为明显的轮动效应方能支撑其再度发力。从技术面来看，大盘继续延续5日均线的走势向下小幅盘整，盘中下探至13日均线位后反转；成交量继续萎缩，交投氛围遇冷；DMI指标ADX和ADXR死叉后继续向下，表面大盘向下回落的趋势或将继续持续一段时间，市场心理层面PSY指标也处于一个向下走低的过程，再者，MACD蓝色柱状出现，高位死叉的情况显现，说明大盘震荡向下的幅度或将加大。后期策略上，还应继续关注周期性资源股的再度企稳，特别以有色铝为主的个股行情，或将迎来新一轮上涨热潮。
周三，沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金50多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，煤炭炼焦板块以29.97亿的资金流入额名列榜首；其次是普通有色板块，资金流入18.64亿；此外，白酒板块、金属非金属新材料板块、钢铁冶炼板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为13.61亿、13.19亿与10.26亿。再看资金流出榜，证券保险板块引领做空，资金流出18.68亿；随后是银行板块，资金流出16.61亿；此外，光学光电子板块、基础建设板块、计算机应用板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周三尽管证券保险、银行两大金融权重板块联手做空，但煤炭、有色、钢铁等权重板块却纷纷出现在资金流入榜前列，从而抵御住了市场中的抛压。不过到目前为止，多空双方的激烈交火似乎仍集中在权重板块之上，使得市场中很多中小盘个股在近一个月的行情中既无明显上涨，也无明显下跌，走势变得死气沉沉。从历史行情看，这种多数个股与大盘走势脱离的状态不会长期持续，所以后期热点或有转移与扩散的可能。
【走势分析和建议】
上证指数：周三，大盘整体走势较为平稳，也较为无趣，震幅区间较小，存量资金的博弈日益明显，行业板块涨跌互见，没有一个板块可以吸引绝大多数的资金“火力”这也让最近的盘面的交易氛围处于一个持续低迷的状态，全日内，虽然煤炭，钢铁，有色板块逆市向上，但此股热情却被银行，券商，保险板块的下挫抵消掉了。目前来看，A股处于一个板块青黄不接的状况，低估值权重股的优势在逐步上升的股价中消磨殆尽，新的板块尚未对资金有足够的吸引力，大家对新周期的探讨此起彼伏，但还是那句话，大盘想走出亮眼一点的行情，单独的板块行情显然是不够的，必须有一个较为明显的轮动效应方能支撑其再度发力。从技术面来看，大盘继续延续5日均线的走势向下小幅盘整，盘中下探至13日均线位后反转；成交量继续萎缩，交投氛围遇冷；DMI指标ADX和ADXR死叉后继续向下，表面大盘向下回落的趋势或将继续持续一段时间，市场心理层面PSY指标也处于一个向下走低的过程，再者，MACD蓝色柱状出现，高位死叉的情况显现，说明大盘震荡向下的幅度或将加大。后期策略上，还应继续关注周期性资源股的再度企稳，特别以有色铝为主的个股行情，或将迎来新一轮上涨热潮。
股指期货上：IF1807合约继续维持一个高位震荡的走势，5日均线下穿13日均线位，成交量较前日持平，MACD蓝色柱状继续加深，但股价并未继续下降，说明多头向上的预期强势依旧，指标回调价格横调的现象也让空头方面没有过多的参与余地。策略上还是以观望为主，向上向下皆有道理。IH1807合约高开低走，5日均线向下突破13日均线，形成死亡交叉，MACD蓝色柱状继续加深，双线向下的开口幅度变大，成交量并未萎缩，TRIX向下开口的走势未变，说明IH合约波动向下的概率较大。短线可低仓看空，中线可寻找低位做多。IC合约继续向上的走势未变，昨日更是刷新阶段性高点，至6333点，但从RSI的图形来看，上冲的动能有所衰减，短线需要注意回调的风险，中线继续看多无疑。
操作上：日内IF1708参点位：上方压力:3732，3738；下方支撑：3694，3688。IH1708参考点：上方压力:2639；下方支撑：2604。IC1708参考点位：上方压力：6356；下方支撑：6252。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场偏暖整理；主力期货(1801)收于5290元/吨，较上一交易日上涨72元/吨，涨幅1.38%。日内成交增仓37.76万手至112.94万手，持仓增仓166830手至133.83万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在832美元/吨CFR中国，持平。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5250元/吨，今日现货商谈基差贴水平水至升水10元/吨，仓单商谈基差平水至升水10元/吨，日内买盘以供应商及贸易商为主，零星聚酯工厂接单；预估现货成交9.1万吨。日内成交听闻5130元/吨仓单、5148元/吨仓单、5140元/吨仓单、5158元/吨仓单、5143元/吨仓单、5166元/吨自提、5160元/吨自提、5148元/吨自提以及5130元/吨自提等。
【操作策略】
周三(8月9日)，今日商品期货市场整体偏暖震荡，PTA受其带动以及对8月份去库存预期的修正下期现货震荡攀升，且日内因供应商补库成交量猛增。目前来看，由于恒力石化2号装置计划明日停车检修，以及当下BP 110万吨/年装置停车， PTA进一步消化社会库存，受其支撑下预计短线PTA震荡偏强，长期来看，PTA价格目前还属于偏低水平，基本面尚可，可适当逢低轻仓做多，系好安全带，注意控制风险，观点仅供参考！
国贸期货研究员：孙宇环
【基本面与行情分析】
上游煤炭主产地：三西煤炭主产区部分煤矿受制于内蒙古70周年大庆和煤矿环保压力、安全检查持续停产，不过由于内蒙古70周年大庆系列活动正在进行，后期影响将会减弱，但煤炭供应依旧略显紧张，坑口价坚挺。
北方四港方面：截止8月9日，秦皇岛库存588.5万，较昨日小幅下降1.5万吨，依旧处于历史高位。北方四港总库存维持在1150之上，近期变化不大。北方港口动力煤5500K现货报价多维持在635-650元/吨之间，成交依旧清淡。曹妃甸港也将禁止煤炭柴油汽车集港，环渤海汽运限制日趋严格。后期要重点关注铁路运力改善情况。
8月9日最新一期的CCI动力煤5500K指数报637元/吨，较昨日下跌2元/吨，5000K指数报566元/吨，较昨日持平。
近期国内降雨范围逐渐缩小，全国各地新一轮高温天气继续来袭，电厂日耗攀升，截止8月9日，沿海六大电厂库存合计1145.55万吨，较昨日环比下降13万吨左右，合计日耗煤量为84.59万吨，较昨日暴增5万吨，存煤可用天数为13.5天，较昨日环比减少1天。
结论：产区价格坚挺，港口库存高位，贸易商抛售心理预期加重。
后续重点关注产能释放进程及下游电厂补库存情况。
行情回顾：昨日期货市场资金持续移仓至1801合约，同时热钱大量流入促使01合约暴涨27.4元，或4.79%。市场资金流入导致的行情并不会持续太久，随着后期煤炭供给压力逐渐解除，现货价格回归合理区间，炒作资金离场将会引发01合约的回落。
【操作建议】
结合基本面， 动力煤现货价格上方空间受到压制，01合约虽然强势，但是不建议盲目追高，近期电厂日耗持续维持高位，期价受到一定支撑，若后期01合约回落，炒作资金离场，可择机做空，短期内观望为主。
国贸期货研究员：张孟超
【行情评述及操作策略】
8月9日(周三)，亚盘伦敦金开于1260.44美元/盎司，受此前美朝互怼，避险情绪攀升，金价攀升约5美元/盎司，后转盘整。沪金、沪银日间开盘后均迅速攀升，后维持高位窄幅震荡，终au1712报收276.45元/克(+0.27%)；ag1712报收3863元/千克(+1.31%).欧盘，金价继续走高，且进入尾盘时段，恐慌指数VIX触及12.42，创逾一个月新高。美盘，特朗普发推文称自己作为总统的第一道命令就是恢复和现代化美国的核武库，现在美国的核武要比过去任何时候都要强大。希望美国永远不必动用这种力量，但无论如何，美国永远都会是世界第一强国。随后，市场避险情绪再一次攀升，贵金属市场全线走强，现货黄金价格突破1270美元/盎司，高位触及1276.3美元/盎司，创近2个月以来新高。截至发稿(23：00)，伦敦金运行于1271附近，伦敦银运行于16.8附近；晚间，沪金高开于278.1元/克，后小幅承压日均线窄幅震荡。沪银高开于3912元/克，后维持日均线运行。
整体而言，美朝互怼，特朗普再发推文，市场避险情绪再一次攀升，提振黄金等避险资产走强。当前，全球政局不确定性正推动贵金属上涨，但需警惕这种事件驱动型对于黄金价格的支撑往往较为短暂。再者，本周市场将公布美国7月CPI数据，美元指数当前也较为稳定，故料美元能否持续反弹才是后续对贵金属市场影响较为深远的因素。在美国7月非农强劲，薪资数据反弹，美国9月缩表降至，12月尚有一次加息的预期，料美元向下空间不大，故若此次7月CPI数据向好，将进一步提振加息及缩表预期，从而提振美元走强，打压金价。反之，美元将再次失去上涨动能，叠加全球政局不确定性，金价则有望进一步走强。
投资需求方面，黄金ETF-SPDR持仓连续30个交易日净流出，白银ETF-SLV也连续20个交易日净流出。或侧面反映投资者看淡未来金价的上行空间。
操作上，日内预计伦敦金上方压力位：1277美元/盎司，下方支撑位：1265元/盎司；沪金1712合约上方压力位：278.5元/克，下方支撑位：276元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周三黑色各品种低开高走，并未延续前一交易日疲弱走势，远月合约相对较强。现货早盘略有松动，钢坯价格反抽给信心一定支撑；铁矿石期价也有所反弹，现货持稳。煤焦价格近期一直保持坚挺，期价近远月价差走扩。日内会议据悉并无实质性内容，但有提到环保限产不会一刀切并强调电弧炉产能仍暂时不会放开。
近期关于规范钢铁市场的文件及消息层出不穷，市场焦点聚集在供给端收缩上，市场情绪仍然偏向乐观；需求端维持稳定，利空拐点暂时未出现。找钢网库存数据显示当周建材社会库存环增，钢厂库存环降，只是库存数据对盘面的影响效应尚未累加，继续观察。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止9日收盘， rb1701期现价差227，较前一日缩小143。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周三期价低开高走，市场氛围及情绪未转悲观。注意价格高位震荡，5日线支撑有效保持向上趋势不变，拉高不建议追，仍以观望为主。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述及操作策略】
9日铁矿石1801合约午后震荡走强，收566.5，涨0.98%，成交308.44万手，仓增1.72万手；其中，多头前二十名增仓12305至49.4万手，空头前二十名减仓3981手至51.7万手。
现货方面，9日国产矿主产区市场价格暂稳，华北地区部分地区持稳。港口现货方面，钢厂活跃度较好，询盘尚可，高品资源报价稳，车辆限载情况依旧存在。
8日黑色系走势有所分化，成材维持强势走势，螺纹尾盘重回4000上方；双焦依旧强势，纷纷创下新高；铁矿于5日线附近震荡运行。盘面上来看，黑色系于高位整理，相较而言铁矿石依旧偏弱。现货市场上所反应的情况是高品矿资源仍较紧张，螺纹现货继续区域分化，北方价格再度回落，夜盘螺纹也是有所反应。
操作上，黑色系高位整理，铁矿石偏强震荡，高位注意防范风险；中长期来看面仍临较大压力。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周三(8月9日)，期债冲高回落收跌，现券窄幅整理，收益率变动不大。7月通胀不及预期一度提振市场，不过未来通胀和监管担忧令债市承压。7月CPI不及预期，国债期货早盘一度冲高，随后回落，午后震荡收跌。10年国债期货主力T1712跌0.02%，5年国债期货主力TF1709跌0.12%。
资金面方面，央行周三公开市场进行700亿7天、700亿14天逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，连续两日完全对冲当日到期量。央行延续中性操作，资金面稳中趋紧。
国家统计局公布7月通胀数据，中国7月CPI同比 1.4%，预期 1.5%，前值 1.5%。中国7月CPI环比 0.1%，前值 -0.2%。中国7月PPI同比 5.5%，预期 5.6%，前值 5.5%。中国7月PPI环比 0.2%，前值 -0.2%。
7月CPI 同比1.4%，较上月小幅回落，主因是食品价格偏弱拖累CPI同比回落。PPI同比5.5%，环比回升至0.2%，主要是因为去产能、限产等因素致部分工业品库存处于低位，价格大幅上涨。展望未来，从高频数据看，高温逐渐消退，猪肉消费好转，价格开始止跌，但供给也在增加，预计猪价回升幅度有限。考虑到大多数农产品供需均衡，下半年食品价格整体偏弱。6月以来煤炭、钢材等生产资料价格上涨明显，或对非食品价格带来一定的影响，预计8月CPI同比小幅回升，全年通胀预期稳定。至于PPI走势，目前工业企业在高利润下生产积极性高涨，基本上处于满负荷生产，积极补库存应对采暖季限产。随着库存回升，金九银十需求能够如期释放将决定本轮商品价格上涨的高度。而从观察到的数据来看，需求将延续稳中偏弱的格局。同时，考虑去年同期基数因素，预计PPI在三季度同比会回升，四季度重新回落。
近期大宗商品价格不断创新高，引发市场对于未来通胀的担忧，打压债市。7月CPI小幅下滑表明，国内通胀的主要影响因素还是猪肉和蔬菜等食品价格。而本轮工业品价格大幅上涨主因是供给收缩并非需求明显改善所致，在需求没有改善的情况，下游对上游价格上涨的容忍度有限，PPI对CPI传导不会很顺畅。所以，我们坚持认为本轮商品价格上涨的高度取决于需求能否如期释放，在需求稳中趋弱的背景下，对通胀影响有限。短期我们维持期债弱势震荡的判断，技术面上关注期债主力合约能否突破支撑点位。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：96.900。
T1712日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：94.000。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
【国内】
港交所总裁李小加：未来要发展新股通、股指期货通、商品通，而债券通已经开通；创新板如果要推出，肯定要到2018年，希望能在2018年上半年推出；目前大概380亿的资金已经通过债券通在流动了；因为缺乏前期的联系，港交所难以争取沙特阿美来港上市。
最高人民法院印发《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》，严控互联网金融，打击非法集资。依法严厉惩治证券犯罪行为，防范和化解资本市场的系统性风险，促进资本市场的持续健康发展。对房地产行业存在的泡沫和潜在的金融风险，意见要求，依法妥善审理相关案件，有效防范房地产市场潜在风险对金融稳定和金融安全的传导与冲击，引导房产交易回归居住属性。
中国7月CPI同比涨1.4%，预期涨1.5%，前值涨1.5%；PPI同比涨5.5%，预期涨5.6%，前值涨5.5%。统计局解读CPI、PPI数据：CPI环比上涨0.1%，走势基本平稳，食品价格下降0.1%，影响CPI下降约0.02个百分点；PPI环比由降转升，上涨0.2%，主要受钢材、有色金属等产品价格上涨影响。中金点评7月通胀数据：8月PPI或进一步上升。招商宏观：CPI震荡上行的趋势仍未结束，居民可支配收入的提高是消费增速的有力保障，虽然猪价仍处于长期熊市之中，环保约束以及散户退出使得下半年猪肉价格出现阶段性反弹成为大概率事件。
央行周三进行700亿7天、700亿14天逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，连续两日完全对冲当日到期量。此外，央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。央行公开市场逆回购完全对冲到期，继续彰显央行不松不紧的调控态度。但考虑到DR007上行超过2.9%，若DR007上行趋势没有改观，不排除央行近期重启公开市场净投放。
楼市调控之下，市场表现冰火两重天。统计100大中城市数据显示，今年前7个月，一线城市住宅用地供应面积达584.59万平方米，较去年同期的361.43万平方米，增幅61.74%。从土地溢价率看，今年一线城市的住宅土地平均溢价率25.85%，创近五年以来次低，近次于2015年水平。与此同时，三线城市平均土地溢价率达57.35%，创有记录以来历史新高。
发改委：完善政策积极稳妥降低企业杠杆率，降低企业杠杆率主要举措取得积极进展；降低企业杠杆率成效初显，债务风险得到有效控制；突出重点，全力以赴推动降低企业杠杆率工作取得更大成效。
郑商所修改玻璃期货交割部分业务规则，根据新规，在玻璃期货仓单有效期方面，郑商所将当前有效期6个月缩短为2个月，逢单数月注销；玻璃出库时增加了过磅验重方式；明确了仓单提货人可提取的厚度范围。
【国际】
美国总统特朗普再度发布推文称，自己就任总统的第一道命令就是更新核武库并使之更现代化，现在美国的核武器比之前更加强有力；希望永远不必使用这种力量。特朗普周二警告朝鲜称，如果对美国做出任何威胁，就会“面对这个世界前所未见的烈火和暴怒。” 朝鲜人民军战略军发言人回应称，朝鲜人民军战略军正在慎重地考虑用“火星-12”型中远程战略弹道导弹对关岛周边进行围堵射击的作战方案。
美朝“嘴仗”推升避险情绪，全球股市走低，欧股低开低走，美股低开，标普500指数跌0.41%，纳指跌0.8%。现货黄金再度直线拉升，日内涨幅扩大至1.12%，美元兑日元刷新6月16日以来新低，恐慌指数VIX大涨逾14%。
美国国务卿蒂勒森周三接受采访时称，美国总统特朗普将向朝鲜最高领导人金正恩发出强有力信息，使朝鲜明白美国立场；金正恩并不理解美国的外交语言，特朗普希望向朝鲜传达信息以避免平壤方面有任何误读误算；不认为朝鲜带来的威胁是迫在眉睫的。
据CME“美联储观察”：美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率升至44%。
美国二季度非农生产力初值增0.9%，预期增0.7%，前值持平。
英国退欧事务部长戴维斯：近期的退欧谈判比较艰难，但最终还是取得了成绩；英国在退欧谈判中又前进了一大步。
美国商务部公布初裁结果，初步裁定中国出口到美国的铝箔产品接受了16.56%至80.97%不等的补贴。根据美方程序，美国商务部和国际贸易委员会将于今年底就此作出终裁。
EIA报告：美国上周原油出口增加0.5万桶/日至70.7万桶/日；上周美国国内原油产量减少7万桶至942.3万桶/日；除却战略储备的商业原油库存减少650万桶至4.754亿桶，减少1.3%；除却战略储备的商业原油上周进口776.2万桶/日，较前一周减少49.1万桶/日。
美国8月4日当周EIA原油库存-645.1万桶，预期-152.7万桶，前值-152.70万桶。美国8月4日当周EIA库欣地区原油库存+56.9万桶，前值-3.90万桶。美国8月4日当周EIA汽油库存+342.4万桶，预期-156.38万桶，前值-251.70万桶。美国8月4日当周EIA精炼油库存-172.9万桶，预期-83.70万桶，前值-15.00万桶。美国8月4日当周EIA精炼厂设备利用率变化0.9%，预期-0.31%，前值1.10%。
摩根大通：预计第二季度美国GDP增长2.6%；此前发布的美国6月批发库存环比终值增长0.7%，好于市场预期。
【行情综述及评论】
周三(8月9日)，国内期市收盘多数飘红，黑色系全线走高，焦煤上扬超4%，焦炭上涨超3%，螺纹钢上行逾2%，动力煤、热卷、铁矿石上涨约1%；沪铝带领有色大幅走高，沪铝上涨超5%，沪镍、沪锌和沪铅上涨均在3%以上；化工品多数飘红，橡胶上涨近3.5%，玻璃、沥青上行超2%；农产品多数走高，鸡蛋上涨超3%，玉米上行逾2%；贵金属小幅走强，沪银上涨逾1%。
钢铁再度走强，螺纹钢上行逾2%，热卷、铁矿石上涨约1%。钢铁去产能仍在路上，河北省省长许勤接受人民日报专访时表示，河北把钢铁煤炭去产能作为河北的标志性战役，大力实施“6643”工程，严格落实环保、能耗、水耗、质量等6类严于国家的地方标准，倒逼过剩产能退出。
沪铝大涨，近期迭创新高。分析人士表示，沪铝期价近期上破万五大关，其中最为主要的推手就是此前一周关于对将减产260万吨电解铝的传闻。因此来看，近期铝价快速上涨背后的逻辑主要还是减产。分析人士表示，此轮价格上涨的主因是今年力推对电解铝产能的去化。随着产能去化步伐加快，当前铝价已处于上行通道中，形成了“易上难下”的格局。
“火箭蛋”来袭，鸡蛋大涨。统计局分析称，7月份高温导致蛋鸡产蛋率下降，储运提高，鸡蛋价格上涨4.0%。当前市场库存不多，叠加来双节临近和开学季的需求回暖预期，市场氛围较为乐观。
【基本面】
1、8月9日，焦炭主力合约J1801振荡上行，最终上涨3.42%，收于2145.5，成交量268600，持仓量235346，增仓15184；焦煤主力合约JM1801振荡上行，最终上涨4.46%，收于1335.5，成交量428574，持仓量286014，减仓4004。
2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1420元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1450元/吨，与前日持平。天津港—平仓价(含税)：一级冶金焦(A12.5%,0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产现货价格为1990元/吨，与前日持平。
【行情分析及操作策略】
今日，华东地区炼焦煤价格持稳，各大主流煤矿库存降低，市场呈现供不应求的状态。截至今日，主流煤矿库存即每日生产的量。最近焦企和钢企一直处于高位利润中，焦煤企业平衡利润诉求有所增加，部分焦企表示目前场内库存日渐降低，煤矿发货速度明显降低，采购价格也是每日一价。
8月10日起河钢焦炭采购价涨80元/吨，执行S0.7CSR65一级焦2040元/吨、S1高硫焦报1930元/吨。
受环保影响，不少焦化厂以及钢厂调整配煤结构，加大低硫低挥发煤种使用，从7月份以来，低硫煤种涨势明显强于中高硫煤种，其中，临汾地区低硫主焦目前报价已到1400元/吨左右，累计上涨幅度已近200元/吨，其他地区低硫品种价格也会陆续跟进，短期看低硫煤种无论从资源供应来看还是从需求来看，对煤价都有较足的支撑。
今日煤炭均震荡上行，焦炭上涨3.46%，收于2145.5。焦煤延续昨日上涨态势，今日收于1335.5，上涨4.46%。
操作建议：焦炭期价持续前几日的上涨趋势，但上涨动力已逐渐走弱，焦炭现货价格逐渐企稳，上游焦煤企业涨价声音强烈，将降低焦企利润，预计高位震荡，持仓观望为主；焦煤企业平衡利润诉求增加，煤矿发货速度明显下降，价格有上升趋势，带动期价上涨，目前看还有一定的上涨空间。
仅供参考
国贸期货研究员：毛鹏飞
【基本面】
1、中国7月CPI同比 1.4%，预期 1.5%，7月CPI环比 0.1%，7月CPI同比3月以来首度放缓 PPI环比由降转升；7月PPI同比 5.5%，预期 5.6%， 7月PPI环比 0.2%，前值 -0.2%。
2、现货方面：成交依然没有起色，隔月基差在170元/吨左右，现货升贴水小幅回升，平水铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨，好铜多在平水以上报价，平水-升水10元/吨，成交价格小幅上涨至50740元/吨-50900元/吨。
3、库存方面：全球铜显性库为64.62万吨，较上周末末增加1.17万吨。LME铜库存288925 吨，较上周末减少5025吨，上期所铜库存190715吨，较上周末增加11932吨。
【行情评述】
我国7月CPI同比3月以来首度放缓 PPI环比由降转升；7月PPI同比 5.5%，小幅低于预期，环比有所回升，主要受益于黑色、有色金属价格上涨，人民币延续升值，美元指数冲高回落，延续弱势震荡。有色金属在大幅拉升后高位回落，铅价跌幅较大，铜、锌、镍回踩5日均线，趋势完好，铝在供给侧改革和环保政策带动下连续拉升，短期有回踩压力。现货成交依然没有起色，隔月基差在170元/吨左右，现货升贴水小幅回升，平水铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨，好铜多在平水以上报价，平水-升水10元/吨，成交价格小幅上涨至50740元/吨-50900元/吨。短期来看，有色价格震荡向上，前期多单设止盈持有，新入场者仍以逢低做多，不建议追高。
【操作策略】
操作上，短期来看，有色价格震荡向上，前期多单设止盈持有，新入场者仍以逢低做多，不建议追高。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【消息面】
原油：
尽管沙特阿拉伯9月份供应量下降，但是担心欧佩克出口量整体增加，欧美原油期货继续下跌。周二(8月8日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶49.17美元，比前一交易日下跌0.22美元/桶，跌幅0.4%，交易区间48.86-49.79美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶52.14美元，比前一交易日下跌0.23美元/桶，跌幅0.4%，交易区间51.82-52.73美元/桶。
PE：
今日PE市场部分走高，各大区部分线性和高压小涨50元/吨，华北和华南个别低压略高50元/吨，其余整理。线性期货高开后震荡走软，但期价仍处于高位，市场受到提振，部分商家随行小幅高报。终端接货谨慎，坚持刚需，成交走量一般。目前国内LLDPE主流报价在9450-9850元/吨。
今日PE美金市场价格整体走高，高压和线性价格走高15-20美元/吨，成交较好。二季度，贸易商接货不多，目前国内美金市场货源偏紧，业者出货压力不大，继续挺价。外商近期报盘价格继续走高，伊朗货源上涨10-15美元/吨，泰国某外商报盘低压上涨10美元/吨。部分中东外商报盘线性上涨10美元/吨。卓创认为，三季度外商销售压力不大，加之国内人民币市场价格走高，外商顺势高报。国内美金市场货源不多，贸易商看好后市，预计明日市场线性价格在1120-1160美元/吨。
PP：
今日国内PP市场价格稳中小幅上涨。石化部分大区出厂价调涨，对市场的成本支撑有所增强。期货盘面高位运行，对市场心态产生的提振效果有限。贸易商随行出货为主，部分商家顺势小幅高报；下游工厂接货积极性没有明显变化，部分套保商低价接货，市场成交以刚需为主。今日华北市场拉丝主流价格在8300-8450元/吨，华东市场拉丝主流价格在8400-8600元/吨，华南市场拉丝主流价格在8400-8600元/吨。
今日PP美金市场均聚价格稳定，部分共聚货物价格小幅上探约5美元/吨。市场注塑货物近期消化良好，部分牌号出现缺货。下游方面采购热情仍不温不火，实盘成交一般。价格方面，市场均聚拉丝主流价格区间在1020-1050美元/吨，注塑货物主流价格区间在1050-1080美元/吨，共聚在1040-1080美元/吨。卓创认为，因期货主力合约换月，套保商采购热情提高，近期市场交易重心或集中在国产煤化工货物，PP进口货物关注度或有所下降。PP美金价格或窄幅整理，波动区间不大，明日拉丝价格或在1020-1050美元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场基本延续稳定行情，个别成交稍有下滑。原油价格下跌，利空丙烯市场心态。下游聚丙烯粉料出货稍有好转，但对于丙烯价位接受程度有限。下游工厂对于丙烯采购积极性下降，炼厂出货一般。但炼厂目前库存偏低，仍有一定挺价意愿。山东丙烯市场主流成交7500-7600元/吨。华北地区丙烯市场价格小幅下调。
【行情分析及操作策略】
塑料、PP开盘走高后回落，随后维持震荡，短期偏多表现。现货方面，石化稳中有升，市场小幅提振，下游工厂按需接货，期货升水现货幅度小跌，基差维持负值。短期维持偏多看法。技术上，PE上方10000，下方9500，同样PP上方8900压力，下方8400。关注现货动向。个人意见，仅供参考。
【市场行情回顾】
周三沪胶震荡走高，收盘大涨。其中主力合约RU1801最低价15990元/吨，最高价16750元/吨，收涨560元/吨，收于16615元/吨(+3.48%)；1709和1805合约分别收于13190元/吨(+2.60%)和16845元/吨(+3.50%)。今日东京期胶日盘收盘上涨：1708收于210.2日元/千克，涨2.7日元/千克；1711收于213.8日元/千克，涨5.1日元/千克；基准1712收于215.4日元/千克，涨5.6日元/千克。数据显示周三上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交532546手，较前一交易日增加97146手(+22.31%)；该合约持买单量前20名会员合计持买84215手，较前一交易日增加7232手(+9.39%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单111342手，较前一交易日增加8758手(+8.54%)；上期所仓单数量为357140吨，比上一个交易日减少620吨。今日沪胶继续走高，青岛保税区美金胶市场报价活跃，价格上涨35-90美元/吨，成交具体商谈，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1890美元/吨；马来西亚SMR20#报价16250美元/吨；印尼SIR20#报价1580美元/吨；泰国STR20#报价1625美元/吨，越南SVR3L报价1660美元/吨。早盘沪胶震荡上扬从而提振业者情绪，贸易商报价重心上移100-150元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价16300元/吨；16年海南国营全乳胶报价13050元/吨；越南SVR3L报价13200元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格小涨：生胶片53.92，涨1.11；烟胶片57.60，涨0.60；胶水51.00，涨0.50；杯胶43.50，涨0.50。(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶主力1801合约放量增仓，成交量同比上一个交易日增加166980手(+22.27%)，持仓量增加20320手(+6.05%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日上升0.01。今日沪胶大幅走高，继续演绎近弱远强的价差行情，远月1801合约和近月1709合约盘中价差最高达到3500元/吨，再创历史新高。从现货市场上来看，由于远月升水的拉大，外盘套利商比较活跃，贸易商采购较多，而工厂的采购需求相对比较平稳，因此货物流动性还是在贸易流通环节集中，从而对于现货跟涨来说是一个风险因素。近日经党中央、国务院批准，第四批中央环境保护督察将全面启动，其中海南省将是此次督查工作的检查省份之一，由于受环保严查导致多数民营厂因环保不达标而被迫停产，在目前原料胶水释放充足情况下产能骤降，导致胶水整体供应过剩，收购价格暴跌700元/吨跌至12300元/吨，后续供应将有可能收窄。短期主力合约1801仍有上冲可能，然而追高风险犹存，建议在16500-17000之间可尝试抛空，保持区间操作思维，耐心等待九月合约交割后的入场机会。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、分析师平均预计美国农业部(USDA)报告料显示，2017/18年度，全球大豆年末库存料为9,212万吨，玉米年末库存料为1.9491亿吨，小麦年末库存料为2.5669亿吨。预计美国农业部(USDA)报告料显示，2017/18年度，美国大豆年末库存为4.24亿蒲式耳，玉米年末库存为20.03亿蒲式耳，小麦年末库存为9.07亿蒲式耳。
2、美国农业部周一发布的作物进展周报显示，截至2017年8月6日的一周，美国中西部适合农田作业的天数大多增加。美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例为44%，比一周前的47%减少3个百分点，去年同期33%。全国48个州土壤表层墒情过剩的比例为4%，充足52%，短缺28%，非常短缺16%。美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为41%，比一周前的43%减少2个百分点，去年同期为31%。全国48个州土壤亚层墒情过剩的比例为4%，充足55%，短缺28%，非常短缺13%。
3、由于大豆价格低迷，巴西农户囤积大豆，这也促使粮商巨头邦吉公司改变大豆收购模式，以吸引农户销售更多的大豆。邦吉公司首席执行官索伦·施罗德称，作为全球头号油籽加工商之一的邦吉公司希望通过提供额外服务——如融资及价格风险管理，吸引农户在收获前预售更多新豆。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在6030-6200元/吨，涨幅在10-50元/吨(天津贸易商6200-6210，日照贸易商6170，张家港贸易商6200，广州贸易商6030-6050)。沿海24度棕榈油价格大多在5710-5780元/吨，大多涨10-50元/吨，(天津贸易商5710-5720涨20，日照黄海5780涨30，张家港贸易商报5750涨50，广州报5710-5720，厦门5730涨10)。周三，连盘油脂续涨，但涨势放缓，现货豆油棕油涨10-50元/吨。报告公布在即，买家有观望情绪，总体成交不多。随着旺季临近，近几日市场低位需求良好，油厂挺价，短线油脂现货或继续反弹。但国内大豆库存处历史高位，油厂开机率高企，豆油库存超高，8、9月棕油到港总量也将大增至超百万吨，供大于求格局延续，令其上方空间继续受限，买家暂不宜过分追高，建议关注本周USDA供需报告给市场带来的最新指引。
粕类方面：周三，沿海豆粕价格2820-2860元/吨一线，较昨日涨10-20元/吨，(其中天津2870，山东2820-2880，江苏2820-2840，东莞2850-2860，广西地区2830-2860)。周三，连粕继续小涨，但涨幅已明显缩小，豆粕现货稳中涨10-20成交转淡。水产养殖旺季来临，且压榨亏损，油厂挺价，另外市场预期USDA8月报告报告或偏多及天气炒作仍存，支持豆粕现货短线或偏强震荡。但大豆到港庞大，油厂开机率仍较高，目前豆粕库存仍高达117万吨，供大于求，也限制豆粕上涨空间，跟盘波动仍较为频繁。
操作上：期货单边操作：近来内盘盘面随美盘多空交投，在天气改善之时，价格有所回调，而产区天气干燥则提振内外走势，因此目前大豆价格仍对美产区的天气市较为敏感，建议把握好购销节奏。豆粕2800以内可适当布局些多单入场。而油脂整体表现比粕类要抗跌。建议关注本周USDA月度供需报告给市场带来的最新指引。
Y1709日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5850；
P1709日内参考点位，上方压力：5600；下方支撑：5250；
OI709日内参考点位，上方压力：6750；下方支撑：6400；
M1709日内参考点位，上方压力：2980；下方支撑：2750；
RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2250；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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