行情回顾
1.周三美黄金12合约下跌2.2美元，跌幅0.17%，报收于1272.6美元。
2.周三美白银09合约下跌0.12美元，跌幅0.72%，报收于16.575美元。
3.周三黄金1712合约下跌0.05元，跌幅0.02%，报收于277.95元。
4.周三白银1712合约下跌6元，跌幅0.15%，报收于3916元。
财经要闻
1. 美国7月ADP就业人数17.8万，预期19万，前值15.8万大幅上修至19.1万。美元指数和黄金小幅波动，变动不大。
2. 美联储威廉姆斯(2018年FOMC票委)：支持在秋季开启缩表进程；将资产负债表缩减至“正常规模”或需要四年时间；预计美国失业率将在2017年稍晚下降，到2018年可能都会保持在略微高于4%的水平；通胀料在未来1-2年之内将回升至2%的通胀目标；美国潜在经济增速或维持在1.5%水平。
3. 美联储梅斯特(2018年FOMC票委)：近期通胀疲软，在一定程度上折射出特殊因素；劳动力市场回暖将推动通胀；推动通胀的因素还包括GDP增长以及前景预估；通胀率2018年可能重返对称目标；2018年GDP增速应该会略高于2%；需要数月的时间才能看到美国物价攀升。
4. 美联储布拉德：支持在9月会议上调整再投资政策，担心通胀数据疲软；如果近期FOMC会议按兵不动，或更快达到通胀目标。
5. 美元指数跌0.2%，报92.8856，盘中触及15个月低点92.5356。美联储官员讲话令人怀疑美联储会否在12月升息，且市场预期欧洲央行将采取鹰派立场。
操作建议
黄金价格上涨主要来自美元指数持续下跌的影响，目前美元指数已经跌至93附近，即2016年年中的位置，美国经济数据好坏参半，来自于美国自身经济因素 以及外围欧洲央行紧缩预期的下跌因素，目前已经有充分释放，美元指数进一步下跌的空间受限。黄金价格上行动力逐步减弱。操作上，多单逐步了结，观望。
行情回顾
1.周三美黄金12合约下跌2.2美元，跌幅0.17%，报收于1272.6美元。
2.周三美白银09合约下跌0.12美元，跌幅0.72%，报收于16.575美元。
3.周三黄金1712合约下跌0.05元，跌幅0.02%，报收于277.95元。
4.周三白银1712合约下跌6元，跌幅0.15%，报收于3916元。
财经要闻
1. 美国7月ADP就业人数17.8万，预期19万，前值15.8万大幅上修至19.1万。美元指数和黄金小幅波动，变动不大。
2. 美联储威廉姆斯(2018年FOMC票委)：支持在秋季开启缩表进程；将资产负债表缩减至“正常规模”或需要四年时间；预计美国失业率将在2017年稍晚下降，到2018年可能都会保持在略微高于4%的水平；通胀料在未来1-2年之内将回升至2%的通胀目标；美国潜在经济增速或维持在1.5%水平。
3. 美联储梅斯特(2018年FOMC票委)：近期通胀疲软，在一定程度上折射出特殊因素；劳动力市场回暖将推动通胀；推动通胀的因素还包括GDP增长以及前景预估；通胀率2018年可能重返对称目标；2018年GDP增速应该会略高于2%；需要数月的时间才能看到美国物价攀升。
4. 美联储布拉德：支持在9月会议上调整再投资政策，担心通胀数据疲软；如果近期FOMC会议按兵不动，或更快达到通胀目标。
5. 美元指数跌0.2%，报92.8856，盘中触及15个月低点92.5356。美联储官员讲话令人怀疑美联储会否在12月升息，且市场预期欧洲央行将采取鹰派立场。
操作建议
黄金价格上涨主要来自美元指数持续下跌的影响，目前美元指数已经跌至93附近，即2016年年中的位置，美国经济数据好坏参半，来自于美国自身经济因素 以及外围欧洲央行紧缩预期的下跌因素，目前已经有充分释放，美元指数进一步下跌的空间受限。黄金价格上行动力逐步减弱。操作上，多单逐步了结，观望。
行情分析：
TA加工费持续偏高激发短、中、长期在停产能回归，而下游正发生价格回落、利润收缩、库存转增的不利转变，恰好成本端油价高位回调，市场缺乏明确利好支撑，TA下探布林中轨支撑。考虑到主力换月和09临近交割将有70万吨仓单的集中注销，近月压力将逐渐增大；相反旺季炒作和年底禁止进口再生聚酯的利好则更多表现远月01合约上。09-01反套思路维持，目标暂看价差100。01支撑5100-5150，逢低可轻仓试多。
操作建议：
09-01反套续持，背靠目标逐步减仓。
消息面：
1. 沙河地区报价上涨10元后，贸易商信心增加，适量增加采购速度。此影响下，沙河生产企业计划8月5日和6日再次涨价10元左右。部分山东厂家计划8月4日左右提高报价，实际执行效果有待考察。
2. 生产线动态：前期点火的山东巨润一线700吨计划5日引板生产；湖北三峡一线500吨冷修基本完毕，计划中旬点火烤窑；沙河长城三线500吨即将冷修完毕，准备点火复产。另醴陵旗滨5线500吨计划5日停产冷修。
行情分析：
当前华北、华中市场基于旺季预期现价调涨，可下游实际需求尚未启动，厂家库存仅转囤于贸易商环节，后期市场焦点将转移到需求释放时点及当量。鉴于传统季节规律，三季度玻璃仍具走高契机，8月过渡期易涨难跌；只是考虑到今年下游环保严查和供给压力骤增的特殊性，一旦需求跟进乏力，期价或有提前回落风险。故需密切关注需求恢复进程和资金结构变化，暂持1380-1455区间操作思路，或依托平水价差介入09-01正套。
操作建议：
正套依托价差30持有，若发生止损，平水附近可再入。
分析与总结
白糖：印度古邦遭遇强暴雨袭击，对产量影响程度尚不明确，但产量下降是大概率事件。巴西降低乙醇税，并增加燃油税，间接影响糖产量，利好糖价。原糖价格大跌后进入反弹通道，关注15美分处压力。中国市场上，虽然国内天气炎热，但糖消费进度并未因此增加，呈现旺季不旺的状况。郑糖价格受外盘影响回升，预计反弹至6200-6300附近。
操作上，期货：05空单暂持。期权：买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
棉花：印度棉区遭遇暴雨，部分地区棉花质量受损，并且随后可能带来因洪水引发的病虫害。美棉价格继续大幅反弹，并站上多空分界线60日均线，价格延续反弹行情。中国市场主要受储备棉政策影响，是否延期及2018年轮入的具体情况等待政策面明确。6月全国商品棉库存131万吨，较上月减少20万，新疆库存量仅40.6万吨，主要库存均在内地等待消化。技术上，受外盘影响，郑棉回踩支撑，并延续前宽幅震荡行情。
操作上，14700以上多单尝试跌破反手。
昨日黑色商品偏强震荡，焦炭涨幅较大，继铁矿石之后焦煤焦炭主力移仓至01合约，关注近月合约期现回归。现货上，建材稳中有涨热卷小幅上涨；铁矿港口现货稳中小跌普氏指数下调；煤焦持稳。钢材因中频炉关停实际产量明显低于去年同期，同时需求淡季不淡，库存已降至历史低位，利多因素支撑下短期仍维持震荡偏强走势。钢厂高利润刺激下生产积极性很高，对原料的补库动作提振煤焦矿企稳上涨，其中环保限产以及运费上调提振煤焦市场，焦企有存货待涨现象。近期铁矿刚性需求下钢厂低位补库，钢厂及贸易商对于中高品铁矿有所偏好，但因供应充裕高位或将高位承压。昨日市场传言唐山政府召开全市大气污染防治工作调度会的消息已被证实，此次限产初步定为高炉限产50%，焦化30%，对于钢厂限产力度更大，受此支撑成材端将表现偏强于炉料。
操作建议：前期多单继续持有，螺纹维持回调买入思路，关注螺纹正套机会，多螺纹空铁矿适当参与。
行情分析：
目前聚烯烃受供应恢复及需求欠佳的压制，但是石化因库存偏低及旺季临近挺价意愿依然较强，且再生料进口受限对远月合约形成支撑，因此一旦旺季需求启动聚烯烃阶段性仍有上行可能。期价回踩支撑后企稳回升，或再次上测前高压力，L01合约支撑在9400，压力9850；PP09合约、01合约支撑分别在8100和8200,。
操作建议：L、PP多单依托支撑持有。
消息面：
1、8月2日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶49.59美元，比前一交易日上涨0.43美元/桶，涨幅0.9%，交易区间48.55-49.65美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶52.36美元，比前一交易日上涨0.58美元/桶，涨幅1.1%，交易区间51.18-52.43美元/桶。
2、美国能源信息署数据显示，截止7月28日当周，美国原油库存量4.81888亿桶，比前一周下降153万桶；美国汽油库存总量2.27679亿桶，比前一周下降252万桶；馏分油库存量为1.49414亿桶，比前一周下降15万桶。原油库存比去年同期低2%；汽油库存比去年同期低4.4%；馏份油库存比去年同期低2.4%。
3、截止7月28日的四周，美国成品油需求总量平均每天2075.4万桶，比去年同期高1.4%；汽油需求四周日均量976万桶，比去年同期高0.1%；馏份油需求四周日均数417.7万桶, 比去年同期高14.5%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高5.8%。
行情分析：
市场前期涨幅过大，短期观望心态加重，西南价格有所上行。目前国内贸易商采购相对理性，炼厂出库有所回落。操作上，震荡操作为主。
外盘分析:
隔夜CBOT大豆小幅上涨，主力11月合约涨0.62%，豆粕豆油亦小涨。
近期CBOT市场以天气交易为主，由于最新美农公布的作物生长报告中显示大豆生长状况改善，这出乎市场意外，此外，天气预报也显示未来一周气温下降或有降雨，导致美豆出现大幅下挫。
消息面上，美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月30日当周，美国大豆生长优良率为59%，前一周为57%，去年同期为72%。
国内现货市场分析：
国内主要油粕品种基差报价情况如下：
豆粕：山东日照邦基8月报M1709-60，华东南通9月M1709+50，10-1月M1801+100；广东8月M1709+40；
菜粕：福建RM170930；广西8-9月基差RM1709+20；
豆油：山东8月报Y1709-80，华东8月Y1709+80，广东现货-80；
棕榈油：仪征P1709+360；
菜籽油：张家港8月交货OI709+20，福建8月交货OI709-220，广西8月-180，广东未报。
总结：
近期CBOT市场以天气交易为主，而最新作物生长报告出乎市场意料，美豆生长优良率较上周出现回升，此外，天气预报显示未来两周中西部地区不会出现威胁性天气，美豆在这些利空因素影响下出现回落，进入8月份，天气仍是我们需要重点关注的对象，另外需关注10日美农供需报告中对单产的调整。国内豆粕主要跟随美豆走势，目前油厂油粕供应均比较充足，由于下游需求不足，豆粕豆油库存依然维持高位，一些油厂豆粕胀库现象仍未缓解，总体现货市场交投清淡，预计这种状态仍将维持一段时间。
操作建议：
豆粕1709合约2800以下多单少量持有；
玉米短期价格回调，长线仍逢低持多为主，01合约关注1660支撑。
行情分析
昨日青岛保税区烟片暂稳，标胶涨10美元，山东全乳跌200元，现货外强内弱，烟片升水2670偏高。沪胶仓单减260至354440吨处于高位，09合约继续承压。7月PMI中的新订单项为50.9，连续9个月位于荣枯线上，显示外需持续向好，轮胎生产大省山东上半年轮胎出口额263.5亿元，同比增长17.7%。大跌后沪胶在低位窄幅震荡，成交量缩小，走势上1801相对更强，01-09价差进一步扩大，建议剩余反套仓位继续背靠2500持有，RU1709空单止盈离场。
操作建议：
09空单止盈离场，01-09反套持有。
消息面：
1、8月2日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶49.59美元，比前一交易日上涨0.43美元/桶，涨幅0.9%，交易区间48.55-49.65美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶52.36美元，比前一交易日上涨0.58美元/桶，涨幅1.1%，交易区间51.18-52.43美元/桶。
2、美国能源信息署数据显示，截止7月28日当周，美国原油库存量4.81888亿桶，比前一周下降153万桶；美国汽油库存总量2.27679亿桶，比前一周下降252万桶；馏分油库存量为1.49414亿桶，比前一周下降15万桶。原油库存比去年同期低2%；汽油库存比去年同期低4.4%；馏份油库存比去年同期低2.4%。
3、截止7月28日的四周，美国成品油需求总量平均每天2075.4万桶，比去年同期高1.4%；汽油需求四周日均量976万桶，比去年同期高0.1%；馏份油需求四周日均数417.7万桶, 比去年同期高14.5%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高5.8%。
行情分析：
EIA发布数据显示美国原油及汽油库存继续维持下降趋势，汽油需求增速明显，市场信心大振，短线修正油价。操作上，大格局仍然偏多，中线目标52美元/桶。
周二美元继续走跌，美元指数跌至92一线，接近两年的最低水平。昨日公布的美国7月民间就业数据为增长17.8万个，创新低也大大低于预期，而联储官员的讲话也显露分歧，部分官员称担心低通胀和加息进度过快，加上对特朗普新政进度不力的担心，美元持续弱势，而美股受到强劲企业财报的支撑而持续上涨，道指再创新高。强股市、弱美元给金融市场带来持续利多效应。
基金属昨日多数小幅回调，但昨日市场流传消息称魏桥将于10月15号之前关停260万吨违规产能，但消息还未获公司方证实。之前山东已在各县严格落实环保检查并布置采暖季限产工作，加上魏桥的消息，推动铝价急涨至最高14900，沪铝持仓增加7万多手。笔者认为，随着违规产能清理检查验收大限临近，去产能工作进度将明显加快，价格回调的幅度有限，采暖季限产因素也被提前炒作，而今年关停违规产能逗硬也将为明年继续控制新产能提供了更强有信心。短期看，电解铝、氧化铝的炒作可能继续，中期看，铝价价格区间上移的趋势将维持。由于现货库存高企，价格急涨难度大，但14500平台成支撑，短线回调仍可买入。铜价昨日小跌，暂时缺乏进一步的炒作题材，之前大量增仓的资金博弈主导短线波动。昨日伦铜库存增加5千多吨，短线略有压力，不过中期技术形态看下方平台很近，缺乏大的调整空间，且下游存在回调补货要求，维持回落逐步买入的建议。49000平台为主要支撑区，5万下方逐步买入。今日50400-50000。
股市：美股持续创新高，强势
原油：上涨，50美元上方压力体现，重新寻找新的平衡区间
美元：下跌，接近两年低点，关注支撑情况
铜：50400-50000，急涨后整固，49000平台主要支撑区，回落逐步买入
铝：14900-14800，去产能加速，铝价上涨，14500平台短线支撑，逢低买入
锌：23300-23000，现货转贴水限制高度，但库存仍处极端低位，支持长时间高位震
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