国贸期货：8月3日早报
中金在线特约 佚名
周三沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金38亿左右。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以27.49亿的资金流入额名列榜首；其次是普通有色板块，资金流入16.09亿；此外，银行板块、煤炭炼焦板块、钢铁冶炼板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为12.93亿、11.19亿与10.3亿。再看资金流出榜，基础建设板块引领做空，资金流出21.81亿；随后是水泥板块，资金流出7.14亿；此外，主营房地产板块、航空军工板块、汽车零部件板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，近期表现较为抢眼的周期性、资源类品种依旧强势，建议大家注意及时调整自己的持仓结构，踏准热点。
【走势分析和建议】
上证指数：昨日大盘盘中大部分时间处于一个震荡的走势，多数板块都处于一个下跌的状态，这时，带领大盘突破前期高点的“任务”主要就由银行，券商和钢铁等大部头板块“负责”了，盘中，大盘短暂突破去年1月以来的3301强压力位，达3305.43点，但随后便开始了一波盘整向下的走势，最终报收于3285.06点，收出了一根长上影；而对于这根长上影来说，市场普遍的观点还是较为悲观，认为其上方心理层面的反压还是较大，上涨的信心有所不足，创业板在昨日也走的差强人意，说明中小盘股上涨的普遍性还是很弱，盘面的赚钱效应并未因为连创新高而有实质性的改善，权重股价格偏高的问题依然是悬在目前A股市场行情头上的一把达摩利斯之剑，而中小盘始终不是很有作为也让市场资金观望的态度此起彼伏，不能形成有效的合力。盘后技术面上来看，大盘昨日成交量较前日有了一个较大幅度的放量，但MACD红柱并未相对抬高，且RSI处于一个向下的方向，这说明市场多方向上势力并未因为新高的到来而一鼓作气，这从日内965家下跌
周三沪深两市资金双双流出，两市合计流出资金38亿左右。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，证券保险板块以27.49亿的资金流入额名列榜首；其次是普通有色板块，资金流入16.09亿；此外，银行板块、煤炭炼焦板块、钢铁冶炼板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为12.93亿、11.19亿与10.3亿。再看资金流出榜，基础建设板块引领做空，资金流出21.81亿；随后是水泥板块，资金流出7.14亿；此外，主营房地产板块、航空军工板块、汽车零部件板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，近期表现较为抢眼的周期性、资源类品种依旧强势，建议大家注意及时调整自己的持仓结构，踏准热点。
【走势分析和建议】
上证指数：昨日大盘盘中大部分时间处于一个震荡的走势，多数板块都处于一个下跌的状态，这时，带领大盘突破前期高点的“任务”主要就由银行，券商和钢铁等大部头板块“负责”了，盘中，大盘短暂突破去年1月以来的3301强压力位，达3305.43点，但随后便开始了一波盘整向下的走势，最终报收于3285.06点，收出了一根长上影；而对于这根长上影来说，市场普遍的观点还是较为悲观，认为其上方心理层面的反压还是较大，上涨的信心有所不足，创业板在昨日也走的差强人意，说明中小盘股上涨的普遍性还是很弱，盘面的赚钱效应并未因为连创新高而有实质性的改善，权重股价格偏高的问题依然是悬在目前A股市场行情头上的一把达摩利斯之剑，而中小盘始终不是很有作为也让市场资金观望的态度此起彼伏，不能形成有效的合力。盘后技术面上来看，大盘昨日成交量较前日有了一个较大幅度的放量，但MACD红柱并未相对抬高，且RSI处于一个向下的方向，这说明市场多方向上势力并未因为新高的到来而一鼓作气，这从日内965家下跌个股也可略见一二，再者，慢速KD指标高位再次死叉，说明顶部超买力度较大，说明大盘在短期内回调的概率较高。综上，短期策略上，注意关注有色，钢铁板块的持续上涨能力，以及券商，银行板块的护盘动是否能带来实际上涨效应，后期金砖会议和十九大的召开或是一个很好的事件驱动介入点，同时，中报披露中业绩超预期个股的走势也或将成为大盘后期的一个新的上涨驱动力。
股指期货上，IF1708合约向上的格局未变，成交量温和放大，MACD红柱抬高，市场心理指标PSY也处于相对高位，均线向上，连续多日处于50以上的多方势力区，短期内，可继续多单操作。IH1708合约最高收于2698.2点，创出阶段性新高，但成交量较前日小幅萎缩，PSY指标处于50以上，继续处于多方势力区域，但PSYMA指标走平，说明市场在此时多空分歧较大。策略上，前期获利多单可减仓套现一部分利润，短期如若回调可再次买入看多仓位。IC1708合约继续高位震荡的走势，盘中一度创出阶段性高位6288.8点，但随即变开始了放量下跌的态势，最终止跌与5日均线位，成交量上较前日有所放大，MACD红柱小幅缩短，慢速KD指标高位死叉，故短期策略上，前期空单可适当获利了结，中期的多单可回调加仓，但不建议短期继续高仓位开新多。
操作上：日内IF1708参点位：上方压力:3774，3780；下方支撑：3736，3725。IH1708参考点：上方压力:2706；下方支撑：2666。IC1708参考点位：上方压力：6300；下方支撑：6204。
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场弱势下滑，主力期货(1709)收于5116元/吨，较上一交易日下跌72元/吨，环比跌幅1.39%。日内成交减仓22.21万手至44.57万手，持仓减仓66532手至119.72万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在844.2美元/吨CFR中国，涨8美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘下滑至5250元/吨，今日现货商谈基差平水-30元/吨，仓单商谈基差平水-10元/吨，买盘以贸易商、供应商为主，零星聚酯工厂接单；预估现货成交4.5-5万吨。日内成交听闻5104元/吨仓单、5108元/吨仓单、5105元/吨仓单、5156元/吨仓单、5068元/吨自提、5110元/吨自提、5108元/吨、5080元/吨自提以及5108元/吨自提等。
【操作策略】
周三(8月2日)，今日仓单继续大幅下滑，目前PTA供应仍然维持偏紧状态，主要是供应商继续补空为主，部分贸易商买盘有所增加。技术上看，PTA已经下跌至前期涨幅的50%位置，且该位置为30日均线附近，支撑较强，另外叠加原油突破下降通道，中长线保持看多思路，短线预计PTA1709可能会有波像样的反弹，操作上可轻仓尝试做多PTA1709合约，系好安全带，注意控制风险，观点仅供参考！
【基本面】
1、巴西贸易部数据显示，17年7月巴西共计出口糖266.13万吨，同比减少8.5%。其中出口原糖218.46万吨，同比下滑10.9%，出口精制糖47.67万吨，同比增加3.8%。巴西17/18榨季(4月-3月)的前4个月已累计出口糖约981.2万吨，同比16/17榨季增加约7.4%。
2、中国物流与采购联合会和中储发展股份有限公司联合调查的中国仓储指数，2017年7月份为49.6%，较上月回落3.1个百分点。本月指数下降较为明显，时隔16个月再次回落至荣枯线以下。回落的主要原因，一方面是近期大宗商品市场供需两旺，进出库加快，库存处于低位水平；另一方面受夏收季节性影响，劳动力成本上涨、供应紧张，导致企业员工数量有所减少，影响指数整体水平。
3、最新走私方面消息，7月29日凌晨，浙江台州边防支队大麦屿边防派出所查获一起走私白糖(6094, -16.00, -0.26%)案件，查扣运输船1艘、运输车5辆，当场抓获涉案人员22人，扣押涉嫌走私白糖4000余袋，重约200吨，涉案金额100万余元。
4、据气象部门预报，预计2017年8月降水量桂北和桂中偏少1～3成，桂南偏多1～2成；平均气温桂北偏高0.5～1℃，桂南偏高0.1～0.5℃。月内预计有1个台风影响广西。上旬平均气温与历年同期相比大部正常；旬降雨量桂南部分地区偏少2～4成，其它地区正常。
【行情分析及操作策略】
外盘方面：昨夜糖价在挨近15美分震荡平整。ICE10月原糖微跌0.02美分，跌幅0.13%，盘中最高14.96，最低14.61，报收14.86美分/磅。K线收出带有上下影线略有实体的小阳线，日K线实体仍处在所有均线之上，成交量一般偏小，MACD快慢线位于0轴以上，红柱较上日差不多。留意白天能否突破15美分的价位。
现货方面：国内主产区现货报价基本维持平稳，成交量一般。南宁中间商报价6280-6410元/吨，较上日下降20元/吨，成交一般；柳州报价上升5元/吨至6390-6530元/吨；昆明中间商报价6120-6130元/吨，较上日报价下跌15元/吨；乌鲁木齐、日照报价未变，分别为6400-6600元/吨、6550元/吨。特别值得一提的是成都今日报价出现异常巨大跌幅，报价有出现3030元的巨量下跌。
期货方面：郑糖夜盘在6100价位之上震荡。1709和1801之间的价差转变成远月升水近月20。持仓量最大的主力合约1801多空互杀，期价维持上下震荡，夜盘收盘略涨0.47%，盘中最高6207，最低6136，收于6150。1801合约减仓10345手，总持仓647264手。技术面上，日K已经在5日、10日均线之上，盘中期价有上涨到6200的价位，触及20日均线，成交量一般偏小，MACD快线上穿慢线，红柱增长。白天留意能否突破到6200的位置。
操作上：在观望几日后从现在的盘面看，企稳反弹的信号虽不明显，但已出现，白天盘面如果能站稳在6150之上，可以考虑短线布局做多。
SR1801日内参考点位，上方压力：6180-6200；下方支撑：6120-6140；
个人意见，仅供参考。
【基本面】
三西地区因天气等因素影响价格仍然呈上升趋势，但涨幅已减弱多为5元左右调整，同时部分煤矿为抢占市场主动降价销售，导致煤价涨跌互现。北方港口库存变化不大，5500K现货报价多位于630-655区间内，成交持续清淡，同时由于近期环渤海区域持续降雨，北方各港口煤炭装卸受到一定程度的影响，部分贸易商已经开始低价出货。2017年8月1日环渤海动力煤价格指数报收于583元/吨，环比持平，结束了连续七周的上涨局面。今日CCI5500报收640，较昨日持平；5000报收571，较昨持平。今日沿海煤炭运价指数继续下行，跌幅逐步扩大。今日六大电厂整体库存1209.07万吨，较昨日减少31.6万吨，由于北方港口煤炭现货价格位于高位，煤电企业持续博弈，电厂采购意愿不强。存煤可用天数15.9天，较昨日增加0.5天。由于受台风天气影响，降雨范围逐步由沿海地区扩展至内地，下游六大电厂日耗76.05万吨，较昨日变化不大。后续需重点关注全国天气与电厂补库存情况。
【持仓情况】
(1)动力煤1709合约持仓情况：
总持仓量291702手，较昨日减仓14514手；
前二十大多头持仓合计105540手，较前一日113823手减少5302手；
前二十大空头持仓合计97769手，较前一日101987手减少4218手。
前二十大总成交量：今日合计96431手，较前一日135025手减少38594手。
(2)动力煤1801合约持仓情况
总持仓量92292手，较昨日减仓452手；
前二十大多头持仓合计29859手，较前一日29958手减少33手；
前二十大空头持仓合计30611手，较前一日30287手增加1316手；
前二十大总成交量：今日合计27696手，较前一日28382手减少686手。
【行情回顾】
动力煤1709合约渐渐临近交割月，开盘延续前日跌势，继续减仓震荡下行，资金持续流出，多空双方持续胶着，空头势力逐渐占优势，已突破第一关键支撑位596.2，重点关注下方第二支撑位583.8的突破情况。
【操作建议】
结合基本面， 1709合约临近交割月，预计近期期价高位震荡；操作上建议583.8至610区间内短线交易为主。
国贸期货研究员：张孟超
【消息面及基本面】
1、8月2日欧盘盘初，受周内经济数据强劲表现推动，欧元/美元延续近期上涨势头，刷新2015年1月以来新高，日内涨幅超0.5%，最高触及1.1871一线。
2、印度央行降息25个基点，为去年10月来首次降息
3、美国7月ADP就业人数+17.8万，预期+19.0万，前值+15.8万修正为+19.1万。7月小非农连续2个月不及预期，就分项数据来看，服务业新增就业人数达17.4万，是创造就业的“主力”，但制造业就业人数减少了4000人，创下特朗普当选以来最差水平。但整体而言，7月增加17.8万，叠加6月大幅上修，这个数据表明美国就业市场仍旧强劲。数据公布后，美元及金银价格波动不大。
4、美国圣路易斯联储主席Bullard(2019年有投票权)指出，鉴于美国通胀前景，其本人并不会在短期之内支持FOMC进一步实施利率正常化政策；美国通胀数据可能会回暖，但美联储还有待观察，暂时应当在货币政策上按兵不动；如果美联储再度加息，恐怕会抑制通胀朝着2%通胀目标回升。
美国克利夫兰联储主席Mester(2018年FOMC票委)：近期通胀疲软，在一定程度上折射出特殊因素。通胀可能会在明年重返匀称的目标，明年的GDP增速应当略微高于2%。仍然有必要循序渐进地撤出宽松措施。美联储每年加息三次将是合适的，可以避免经济过热，并避免投资者为追逐收益而进行“风险过高的”押注。
5、美国总统特朗普声明：签署制裁俄罗斯的国会议案为法律，但这份法律存在“严重瑕疵”。国会制裁议案包括无条件条款，这取代了总统的授权。在制裁俄罗斯的法律中，部分条款要求我拒绝特定的俄罗斯人入境美国。将考虑国会提供的参考，但会按照合乎美国宪法的方式实施制裁条款。预计国会将在利用上述“存在瑕疵的制裁议案”上保持克制。虽然上述国会制裁议案存在诸多问题，但我还是从国家统一的立场出发，将其签署为法律。
6、截至8月1日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平至791.88吨,连续25个交易日净流出，持仓水平降至2016年3月14日以来低位。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10629.06吨，亦连续14个交易日净流出。
7、截至7月25 日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周增加30693张至90831张，结束此前连续6周的减持，转为增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加10041张至19417张，结束此前连续6周的减持，转为增持。这或表明在金价向上突破200日均线后，也有投机客逐步看多金价。
【行情评述及操作策略】
8月1日(周二)，亚盘伦敦金开于1268.53美元/盎司，后整体震荡下行。沪金日间开盘急速下挫，由涨转跌，后维持低位窄幅震荡，终au1712报收277.95元/克(-0.02%)；沪银日间开盘下挫幅度小于黄金，整体偏弱震荡，终ag1712报收3916元/千克(-0.15%)。欧盘，受周内欧洲经济数据表现强劲推动，欧元/美元延续近期上涨势头，刷新2015年1月以来新高，美元指数短线跳水，助力金价止跌转盘整。美盘，在美国7月小非农+17.8万，略不及预期，美联储官员鹰鸽交织，特朗普签署制裁俄罗斯的国会议案为法律等因素的影响下，美元指数进一步扩大跌幅，金银价格整体波动较大，整体先跌后涨。截至发稿(23：30)，美元指数低位触及92.72，创2016年5月3日以来新低。沪金、沪银晚间整体震荡上行。
整体而言，当前美国经济数据不佳，美国政局不确定性突出，美联储官员再鸽声再现，美元指数进一步扩大跌幅，支撑金价再次反弹至1270美元/盎司关口，此前金价已连续3个交易日企稳1270未果。弱势美元能否助力金价企稳1270将是关键。当前美元已跌至2016年5月3日以来新低，2016年5月3日低位为91.919，亦是前低。但是，7月小非农数据来看，美国就业市场仍旧强劲，本周还有美国7月非农报告来袭，需警惕非农向好，给予美元反弹的动力，从而对金价造成打压。
投资需求方面，在金价攀升之际，黄金ETF-SPDR持仓连续25个交易日净流出，白银ETF-SLV也连续14个交易日净流出。或意味着投资者看淡未来金价价格的上涨空间，故上方千三关口不要抱太大希望，除非有意外因素发生。
日内，关注英国央行利率决议及美国经济数据。料金价仍将维持1270一线窄幅震荡。预计伦敦金上方压力位：1278美元/盎司，下方支撑位：1265元/盎司；沪金1712合约上方压力位：280元/克，下方支撑位：277元/克。
个人意见，仅供参考。
【基本面】
钢坯市场：周三期价低开高走，高位震荡，唐山普方坯跌30至3520。截止2日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差360元；螺纹钢期货与钢坯现货价差205。
指数价格：2日，TSI62%铁矿石跌0.8美金至72.1，月均72.5。
【行情评述】
螺纹钢主力合约周三小幅低开后震荡走高，缩量减仓，主力继续移仓至1801。主力合约Rb1710日收3725，涨9或0.24%。跟踪10月份主力合约盘面虚拟利润836，较前一日扩大7。
【操作策略】
周三黑色金属各品种整体仍处于高位震荡区间，螺纹钢低开高走，主力合约继续移仓至远月。螺纹钢现货价格持稳，钢坯盘后跌30；铁矿石现货微幅调整，市场情绪回归理性，指数价格略有回落；煤焦持涨后稳状态，期价亦高位震荡。消息面传出唐山错峰限产消息，初步设定限产幅度为焦化30%，高炉50%，若限产实际落地，对成材有一定支撑；时间仍以十九大前及采暖季为主要节点。
周三找钢网周度库存数据显示热卷、建材及中板库存连续第二周(找钢网统计口径下)回升，不过涨幅环比较上周有所回落。唐山限产消息坐实，影响幅度相对而言对成材支撑较大，炉料支撑偏弱。现货市场持价格上涨后的稳定状态，相对理性，期价处于高位震荡区间，库存回升但限产消息冲击，多空交织。库存回升暂时影响为库存支撑削弱，库存水平仍处于比较低位置，尚未构成新的利空驱动，下半年环保、十九大等政策性因素将继续交叉影响，供需结构趋势性拐点未到。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止2日收盘， rb1710期现价差310，较前一日缩小27。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周三期价低开高走，盘面仍以5日线为支撑。多空交织，继续观察高位震荡区间，5日线支撑不破仍以低位做多思路为主，供参考。
【行情评述及操作策略】
2日铁矿石1801合约午后震荡偏强运行，收544.0，跌0.82%，成交200.01万手，仓增10.73万手；其中，多头前二十名增仓53063至41.6万手，空头前二十名增仓30049手至42.6万手。
现货方面，2日国产矿主产区市场价格整体持稳；进口矿现货市场主流高品粉较昨日基本持稳，部分下跌5元，早盘贸易商报价较昨日基本持稳，部分下调；钢厂继昨日补库之后，今日多为按需采购，询盘尚可。
周三盘面黑色系震荡运行，主力移仓下多头集中做多远月，黑色系中除铁矿外均呈现近弱远强格局。回顾此轮铁矿石上涨，主要原因在于宏观预期修复下螺纹上涨的带动，加上钢厂集中补库助涨。而随着钢厂补库临近尾声，加之价格已显著反弹，继续上行来自基本面的压力将有所加大，前期多单利润需做好保护。
操作上，铁矿石高位对待；中长期来看面临较大压力。仅供参考。
【行情回顾】
周三(8月2日)，资金有所改善，期债高位震荡，小幅走强。五年期主力合约TF1709开盘价97.245，最高97.350，最低97.230，最终收于97.255，涨跌幅0.07%，成交量1.01万手，持仓量34770手；十年期主力合约T1709开盘94.685，最高94.770，最低94.585，最终收于94.645，涨跌幅0.12%。成交量3.32万手，持仓量39037手。
周三(8月2日)，银行间市场整体流动性较上日趋于好转，资金价格也有所下行，货币市场利率多数下跌。银行间同业拆借1天期品种报2.8509%，跌0.05个基点；7天期报2.9785%，跌17.48个基点；14天期报3.8188%，跌8.89个基点；1个月期报3.9500%，涨395个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8594%，涨3.59个基点；7天期报2.8657%，跌7.54个基点；14天期报3.9738%，跌27.07个基点；1个月期报4.0927%，上一交易日无成交。
【现券市场】
周三(8月2日)，国债收益率多数小幅下行。其中，五年期国债收益率下行0.96BP收于3.5703%。十年期国债收益率下行0.62BP收于3.6311%。上证国债指数收于160.47.涨跌幅0.14%。中证国债收于167.25，涨跌幅0.03%。
【结论及投资建议】
周三(8月2日)，资金面有所改善，新债招标受追捧，债市情绪显暖意，期债现券携手小幅走强。不过，从今日盘面来看，期债上涨势头稍显迟疑，持续性有待观察。
资金面方面，周三央行公开市场进行总额1200亿元人民币的逆回购操作，其中七天期900亿元，14天期300亿。央行已经连续三日单日投放量完全对冲当日到期量。银行间市场整体流动性较上日趋于好转，资金价格也有所下行，主要原因在于月初走款影响因素较少，有助于资金面缓和，短期流动性有望继续转暖至稳中略偏松格局。但是，8月份公开市场逆回购存量逾万亿元，且将均在未来两周内到期，若资金转松央行应会转为净回笼，降低逆回购存量为下半月支持流动性做准备，在央行削峰填谷的操作下，资金面料难再现上月初的泛滥局面。
海外方面，美国7月ADP就业人数17.8万，低于预期的19万，美元指数继续走弱，人民币相对升值有助于稳住资本外流压力。目前市场普遍预期，美联储年内再度加息的概率下降，而缩表可能提前至9月，对全球金融资产的影响也将减弱。
7月我国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆，比去年同期4.97万辆大幅增长89%，环比微降。1-7月，重卡市场预计累计销售67.8万辆，同比增74%，整体市场净增长28.8万辆，累计增速比1-6月(72%)高2个百分点。结合7月PMI数据来看，经济依然处于稳中向好的态势，短期将继续对债市形成压制。在横盘了一段时间后，期债在基本面、资金面因素影响下开始向下突破，短期反弹的可持续性有待观察，重点关注TF在97、T在94的重要支撑点位。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：97.000。
T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：94.000。
仅供参考。
【国内】
新华时刊文称：一些地方政府以PPP为名违规举债融资搞“明股实债”；规范PPP发展，首先要守住风险底线，给PPP发展架高防火墙；还要明确制度界线，对于不属于公共服务的纯商业化项目以及仅涉及建设、无运营内容的纯工程项目，不能继续任由其打着PPP的旗号暗度陈仓。
农业部、财政部将于8月上旬举办全国农业领域PPP培训班，包括我国PPP模式改革发展和相关政策解读，PPP项目操作规程、通过PPP典型案例剖析，介绍农业领域应用PPP模式的项目设计和运营要求，并对重点领域PPP项目进行辅导对接。PPP项目发展呈现出规范化提升、风险控制加强、融资渠道拓宽的良好态势，看好中长期PPP发展前景。
央行周三进行900亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有1200亿逆回购到期，连续三日完全对冲当日到期量。8月公开市场资金到期量大，共计13975亿元，而利率债和信用债供给加速，即便考虑到央行的对冲措施，流动性前景仍不乐观。
新华社刊文称，近期公布的第三批中央环保督察情况反馈指出，一些地方环保不作为、乱作为问题多见。眼下，人民群众对良好生态环境的要求日益迫切而且不断提高。从中央到地方正在扎实推进生态文明建设，推动形成绿色发展方式和绿色生活方式。环保工作容不得半点乱作为。
中指院：7月受监测的29个主要城市商品住宅成交面积环比下降8.69%，近六成城市成交环比下滑，29城楼市成交同比下降约26%；一二三线代表城市楼市成交面积均不同程度下滑，其中一线城市成交量同比“领跌”，下降46.02%。
广州房市调控加码：不接受政府价格指导的项目，一律不办理网签。
7月我国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆，比去年同期4.97万辆大幅增长89%，环比微降。1-7月，重卡市场预计累计销售67.8万辆，同比增74%，整体市场净增长28.8万辆，累计增速比1-6月(72%)高2个百分点。
秦皇岛煤炭网：7月26日至8月1日环渤海动力煤价格指数报收于583元/吨，环比持平，结束了连续七周的上涨局面。
中钢协：7月中旬，101家重点监测钢铁企业(集团口径)日产粗钢185.78万吨，旬环比增0.44%；日产生铁171.98万吨，环比增0.16%；日产钢材175.90万吨，环比降0.75%；日产焦炭33.52万吨，环比降1.0%。
农产品期货网：由于部分地区油厂豆粕胀库，上周国内主要大豆油厂开机率比前周下降4%至56%，仍处历史高位。本周停限产现象呈扩大趋势，除豆粕压力之外，华北、山东等地迎来了环保督察，部分油厂迫于环保压力停机、限产，京津冀地区的主要油厂基本上都已停机。
上证报：国内一家大型电解铝公司高管表示，如果今冬采暖季能关停200万吨至300万吨产能，下半年就会供需失衡，预计下半年电解铝可以上涨到1.5万元/吨左右。目前该公司处于订单饱满、满产快销的良好状态，除了对信用评级较高的央企客户有账期外，其余都是现款现货。
新浪援引外媒，中国宏桥管理人员称，中国宏桥将关闭、取代超过200万吨的铝产能；宏桥将把产量维持在接近当前的水平。
【国际】
美国7月ADP就业人数17.8万，预期19万，前值15.8万大幅上修至19.1万。美元指数和黄金小幅波动，变动不大。
消息称特朗普将鼓励美国贸易代表莱特希泽对中国贸易做法发起调查，最快于本周公布相关决定，包括全面关税在内的所有政策工具都会被考虑在内。
美国商务部长罗斯为华尔街日报撰文称，中国、欧盟等贸易伙伴为美国商品设置贸易壁垒，使美国企业处于不利地位，美国以贸易救济措施来回应这些行动并非贸易保护主义。美国需要真正互利互惠的自由贸易。
白宫再爆丑闻，特朗普主政下的白宫或者他本人，可能与福克斯新闻网合谋，策划了一条意在分散涉俄调查注意力的假新闻。该新闻5月中旬出现在福克斯新闻频道并在一周后被撤下，刊出前后正是特朗普卷入“通俄”调查风波最盛的时候。
美国总统特朗普称，鸿海或增加威斯康辛州投资金额至300亿美元。
【行情综述及评论】
周三(8月2日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系震荡分化，焦炭涨近2%，铁矿石及铁合金飘绿；化工品涨跌互现，PVC涨近4%，触及年内高位，PTA、沥青跌超1%；有色金属亦现分化，沪铝午后继续上扬至逾2%，铜锌镍飘绿；农产品中油脂油料齐跌，软商品走升。
黑色系震荡分化。巴克莱报告称，到今年四季度，铁矿石价格可能会跌至50-60美元区间的中低段，而随着中国需求的放缓和产量的增加，铜价可能也将回落。目前市场焦点关注煤电去产能。有消息称，包括国家发改委、工信部、财政部、国土资源局、交通部、能源局等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革 防范化解煤电产能过剩风险的意见》，要求“十三五”期间全国停建和缓建煤电产能1.5亿千瓦，淘汰落后产能0.2亿千瓦以上。并提出到2020年，全国煤电装机规模控制在11亿千瓦以内，煤电平均供电煤耗310克/千瓦时。据媒体报道，国家能源局的一位官员透露，落实上述文件具体到项目的2017年实施方案正在研究制定。此外，继之前17个省市调整电价结构后，日前又传出有3个省市调整了电价，分别是福建省、海南省和上海市，至此，全国已有20个省市下发了调整电价结构的通知。
化工品涨跌互现。安全生产检查及内蒙70周年庆影响电石生产，电石价格走强对PVC成本形成支撑。公布的API报告显示，美国上周原油库存增加178万桶至4.888亿桶；美国上周原油进口增加83万桶/日至830万桶/日。金融博客零对冲评API数据：在相关调查显示欧佩克在7月增产后，WTI原油在8月初即遭遇大跌，多头本希望在API数据上确定美国原油库存正在下降的趋势，但美国API原油库存却意外录得增加。外媒援引消息人士称，下周OPEC会议或不会由各成员国油长亲自出席，预计会议主要议题为减少对美国的原油出口。
有色金属亦现分化。国内一家大型电解铝公司高管表示，如果今冬采暖季能关停200万吨至300万吨产能，下半年就会供需失衡，预计下半年电解铝可以上涨到1.5万元/吨左右。目前该公司处于订单饱满、满产快销的良好状态，除了对信用评级较高的央企客户有账期外，其余都是现款现货。这并非个案，整个行业几乎都是这种情况。下半年，价格处于上行通道的电解铝易涨难跌，预计再涨1000元/吨左右没什么大问题。
【基本面】
1、美国圣路易斯联储主席Bullard(2019年有投票权)指出，鉴于美国通胀前景，其本人并不会在短期之内支持FOMC进一步实施利率正常化政策；美国通胀数据可能会回暖，但美联储还有待观察，暂时应当在货币政策上按兵不动；如果美联储再度加息，恐怕会抑制通胀朝着2%通胀目标回升。美元指数跌幅扩大，刷新15个月低点至92.755。
2、现货方面，持货商继续有意抬价，甚至有报升水的意愿，但市场难获认可度，市场难觅低价货源，持货商惜售，持货待涨，询价虽仍积极，但成交较上午有所减弱，平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨，平水铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，成交价格为49800元/吨-49890元/吨。如果明日盘面持续回调，预计现货将会出现升水报价。
3、全球铜显性库为63.45万吨，较上周末末增加0.2万吨。LME铜库存301100吨，较上日增加5575吨，上期所铜库存178783吨，较上周末增加6009吨。
【行情评述】
2019年有投票权的美联储官员表示通胀水平可能回暖，但仍需观察，货币政策暂时应当按兵不动，短期内不支持进一步货币政策正常化，美元指数跌幅扩大，刷新15个月低点至92.755。有色金属处于上涨后的震荡阶段，LME铜窄幅震荡后回升，沪铜夜盘小幅走高，持仓量持平，沪铝在供给侧改革和环保政策刺激下大涨，直逼15000元/吨，镍价整理后有望进一步上升。持货商继续有意抬价，甚至有报升水的意愿，但市场难获认可度，市场难觅低价货源，持货商惜售，持货待涨，询价虽仍积极，但成交较上午有所减弱，平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨，平水铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，成交价格为49800元/吨-49890元/吨。如果明日盘面持续回调，预计现货将会出现升水报价。短期来看，有色价格整体保持强势，短线逢低做多，中线等待回调入场机会，不建议追高。
【操作策略】
操作上，短期来看，有色价格整体保持强势，短线逢低做多，中线等待回调入场机会，不建议追高。仅供参考。
【市场行情回顾】
周三沪胶低位震荡，收盘小幅下跌。其中主力合约RU1801最低价15010元/吨，最高价15460元/吨，收跌105元/吨，收于15235元/吨(-0.68%)；1709和1805合约分别收于12275元/吨(-1.84%)和15530元/吨(-0.70%)。今日东京期胶日盘收盘下跌：1708收于201.8日元/千克，跌3.3日元/千克；1711收于200.1日元/千克，跌3.0日元/千克；基准1712收于201.0日元/千克，跌3.9日元/千克。数据显示周三上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交372730手，较前一交易日增加89434手(+31.57%)；该合约持买单量前20名会员合计持买69608手，较前一交易日增加3794手(+5.76%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单91619手，较前一交易日增加2318手(+2.60%)；上期所仓单数量为354440吨，比上一个交易日减少260吨。今日沪胶低位震荡，青岛保税区美金胶市场报盘稳中小涨，商家多数随行就市报盘，市场买气一般，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1765美元/吨；马来西亚SMR20#报价1515美元/吨；印尼SIR20#报价1475美元/吨；泰国STR20#报价1515美元/吨，越南SVR3L报价1550美元/吨。沪胶继续向下运行，从而导致现货市场价格整体下滑100-200元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价15050元/吨；16年海南国营全乳胶报价12300元/吨；越南SVR3L报价12400元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格涨跌互现：生胶片49.92，跌0.75；烟胶片55.00，涨0.62；胶水47.00，持平；杯胶40.50，持平(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶主力1801合约放量增仓，成交量同比上一个交易日增加144996手(+128.68%)，持仓量增加9734手(+3.41%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日上升0.02。今天沪胶盘面整体弱势下跌，1709合约延续大幅减仓并且跌幅趋缓，主力1801合约则相对抗跌，同时1-9合约价差也拉大到2960元/吨，逼近3000元/吨的历史新高位。在期货下跌后，目前1709合约对仓单16年全乳升水收窄到100元/吨，并贴水越南SVR3L胶200元/吨，接近平水的期现价差有利于化解9月巨量仓单交割的压力，但由于越南胶拥有17%的税率，后市1709合约仍然还有下跌空间。而目前远月价差持续拉大至3000元/吨，远月高升水将带来抛空压力，从而给产业套保留出了操作空间继续维持此前策略，暂且观望1801合约并关注其在15000元/吨一线的支撑力度，同时回避1709合约。
个人观点 仅供参考
【基本面】
1、美国农业部(USDA)发布的油籽压榨月度报告显示，2017年6月份美国大豆压榨数量为462万吨(约合1.54亿蒲式耳)，较5月份的474万吨(1.58亿蒲式耳)减少2.44%，去年6月份为462万吨(1.54亿蒲式耳)。6月份毛豆油产量为18.1亿磅，环比减少2%，但是同比增长1%。精炼豆油产量为13.5亿磅，环比减少7%，同比减少2%。
2、美国商品期货交易委员会的持仓报告显示，截至7月25日的一周，投机基金在CBOT大豆期货及期权上的净多单从一周前的38,351手增至50,885手。空头回补是大豆市场人气看涨的绝对原因，但是基金也直接减持多单。截至7月25日的一周里，投机基金在CBOT豆油期货及期权上回补空头部位，增持多单，因此净多单从一周前的48,948手增至62,628手。上周也是投机基金连续第七周在豆油市场增持多单，目前净多单远远超过2011年创下的前期历史最高纪录，当时约为35,000手。
3、法国分析机构——战略谷物公司周一发布的供需报告显示，今年欧盟大豆产量预计为262万吨，高于早先预测的258万吨，比上年的247万吨增加5.9%。报告显示，2017/18年度欧盟大豆播种面积预计为97万公顷，略高于早先预测的95万公顷，比上年的85万公顷增加14.7%。2017/18年度欧盟大豆单产预计为2.7吨/公顷，与早先预测相一致，比上年的2.92吨减少7.6。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在6000-6160元/吨，跌幅在20-60元/吨(天津贸易商6130-6140，日照贸易商6000，张家港贸易商6160，广州贸易商6000)。沿海24度棕榈油价格大多在5730-5800元/吨，跌20-60元/吨，(天津贸易商5730-5740跌40，日照黄海5760跌60，张家港贸易商报5740跌60，广州报5750跌50，厦门5800跌20)。周三，连盘油脂宽幅回落，豆棕油现货跌20-60成交不多。大豆到港庞大，油厂开机率高企，豆油库存升至141万吨超高水平，且数据显示7月马来棕油产量或比6月增近4成，油脂基本面压力加大，目前主要靠美豆天气炒作支撑，随着天气改善，短线油脂现货将跟盘回调整理。但节前备货旺季来临，美豆天气炒作仍可能重启，油脂跌幅或将受限，天气市结束前仍偏强。
粕类方面：周三，连粕转跌，豆粕现货跟跌20-60元/吨，成交转淡。美国天气改善，优良率提至59%，高于预期及上周的57%，令美豆大跌超过3%，跌至970附近，加上大豆到港庞大，近期环保检查对北方油厂开机影响不大，只要豆粕不胀库，油厂都将积极开机，而终端需求一般，目前豆粕库存仍高达123万吨历史高位，暂制约豆粕行情跟盘回落。但水产养殖旺季到来，及市场对后面美豆天气炒作仍抱有期待，国内豆粕跌幅明显小于外盘。8月份仍处于天气炒作期，天气炒作仍可能再起，天气市结束前豆粕下跌空间将受限
操作上：期货单边操作：近来内盘盘面随美盘多空交投，在天气改善之时，价格有所回调，而产区天气干燥则提振内外走势，因此目前大豆价格仍对美产区的天气市较为敏感，建议把握好购销节奏。现货端，库存不足的逢低可适量补库，但涨幅超过30元的不宜过分追买，远期低位基差逢低可分批试探性买入；豆粕2800以内可适当布局些多单入场。而油脂整体表现比粕类要抗跌。
Y1709日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5950；
P1709日内参考点位，上方压力：5700；下方支撑：5450；
OI709日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6450；
M1709日内参考点位，上方压力：2980；下方支撑：2750；
RM709日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
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