国贸期货：8月1日早报
中金在线特约 佚名
周一沪深两市资金大幅流入，两市合计流入资金174亿左右。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，普通有色板块以38.72亿的资金流入额名列榜首；其次是钢铁冶炼板块，资金流入21.08亿；此外，煤炭炼焦板块、证券保险板块、贵重金属板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为15.14亿、13.46亿与13.42亿。再看资金流出榜，银行板块引领做空，资金流出7.76亿；随后是航空军工板块，资金流出7.06亿；此外，计算机应用板块、机场港口板块、铁路设备板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，前期表现较为抢眼的银行、计算机应用以及航空军工等板块周一开始做空，但整体资金流出并不多，个别板块收盘依然翻红。而较为抢眼的是普通有色、贵重金属等资源股大幅做多，建议大家注意及时调整自己的持仓结构，踏准热点。
【走势分析和建议】
上证指数：本周第一个交易日，大盘总体呈现低开高走的格局，四连阳的态势也刷新了自4月13日以来的新高。盘中，煤炭采选，有色以及钢铁板块涨势迅猛，较大幅度的超过了其余板块的涨幅，其中煤炭采选行业上涨家数达到35家，没有下跌个股，这也体现出相当强烈的上冲意味。后期，创业板所希望的风格转换行情暂未到来，成长性绩优股依然是市场投资标的上的首选。盘后技术面来看，大盘昨日站稳3250整数位之后，成交量上较上周五有了一个较为明显的放大，说明市场交易氛围在资源股的带动下有了一个很大的提升，但周期性资源股后期的回调力度一般也较大，所以在控制回撤方面，投资者要更加谨慎。K线图上，大盘延续5日均线的上升态势慢慢刷新着前期的高点，MACD红柱继续抬升，双线有空中加油的现象产生，而前期较为担忧的RSI指标背离现象在此次上涨中被化解，RSI重回50以上，并岔口向上。DMI指标紫线上穿绿线，也表面了后市大盘向上看好的迹象。
周一沪深两市资金大幅流入，两市合计流入资金174亿左右。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，普通有色板块以38.72亿的资金流入额名列榜首；其次是钢铁冶炼板块，资金流入21.08亿；此外，煤炭炼焦板块、证券保险板块、贵重金属板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为15.14亿、13.46亿与13.42亿。再看资金流出榜，银行板块引领做空，资金流出7.76亿；随后是航空军工板块，资金流出7.06亿；此外，计算机应用板块、机场港口板块、铁路设备板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，前期表现较为抢眼的银行、计算机应用以及航空军工等板块周一开始做空，但整体资金流出并不多，个别板块收盘依然翻红。而较为抢眼的是普通有色、贵重金属等资源股大幅做多，建议大家注意及时调整自己的持仓结构，踏准热点。
【走势分析和建议】
上证指数：本周第一个交易日，大盘总体呈现低开高走的格局，四连阳的态势也刷新了自4月13日以来的新高。盘中，煤炭采选，有色以及钢铁板块涨势迅猛，较大幅度的超过了其余板块的涨幅，其中煤炭采选行业上涨家数达到35家，没有下跌个股，这也体现出相当强烈的上冲意味。后期，创业板所希望的风格转换行情暂未到来，成长性绩优股依然是市场投资标的上的首选。盘后技术面来看，大盘昨日站稳3250整数位之后，成交量上较上周五有了一个较为明显的放大，说明市场交易氛围在资源股的带动下有了一个很大的提升，但周期性资源股后期的回调力度一般也较大，所以在控制回撤方面，投资者要更加谨慎。K线图上，大盘延续5日均线的上升态势慢慢刷新着前期的高点，MACD红柱继续抬升，双线有空中加油的现象产生，而前期较为担忧的RSI指标背离现象在此次上涨中被化解，RSI重回50以上，并岔口向上。DMI指标紫线上穿绿线，也表面了后市大盘向上看好的迹象。
IF1708：全日总体低开高走，阶段性回调结束，慢速KD指标低位金叉，MACD蓝柱实力很弱，说明市场方向多头无疑，短期继续看多。
IH1708: 成交量继续萎缩，空方势力并未释放，但慢速KD已然迅速下探，后期来看，震荡上行的趋势不变，
IC1708：就如前几次日报里所说，IC合约继续向上的大方向并未变化，盘中IC合约低开高走，一气呵成，MACD红柱和双线配合良好，DMI指标紫线上穿绿线形成金叉，短期内，回调的风险加大，但不建议开空，可在回调低位继续加仓多单。
操作上：日内IF1708参点位：上方压力:3743，3749；下方支撑：3702，3696。IH1708参考点：上方压力:2650；下方支撑：2624。IC1708参考点位：上方压力：6294；下方支撑：6148。
【行情评述】
期货市场：前一交易日PTA期货市场震荡上涨，主力期货(1709)收于5204元/吨，较上一交易日上涨22元/吨，环比涨幅0.42%。日内成交减仓31.57万手至68.99万手，持仓减仓31092手至132.77万手。
现货市场：PX: 预计今日PX收在824.2美元/吨CFR中国，涨2美元/吨。PTA: 现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5300元/吨，今日现货商谈基差减10-50元/吨，仓单商谈基差减5-10元/吨，买盘以贸易商及供应商为主，预估现货成交3.8万吨。日内成交听闻5175元/吨仓单、5208元/吨仓单、5199元/吨仓单、5214元/吨仓单、5220元/吨仓单、5200元/吨自提、5140元/吨自提以及5146元/吨自提等。
【操作策略】
周一(7月31日)，今日8月PX ACP达成于810美元/吨，较7月份上涨35美元/吨，但目前仪征化纤以及江阴汉邦装置相继重启，短期供应面将有所缓解，同时终端开工下滑传导至聚酯工厂对PTA采购积极性下滑，对PTA价格形成负面驱动，近月将显得较为弱势。操作上看，PTA1709合约即将到期，基本面也并不支持其大涨，以宽幅震荡为主，而PTA1801合约受移仓换月因素，走势相对较强，综合而言，操作上可少量介入反套操作，或者单边轻仓做多PTA1801合约，系好安全带，注意控制风险，观点仅供参考！
【消息面及基本面】
1、欧元区6月失业率 9.1%，为2009年2月以来新低，预期 9.2%，前值 9.3%
欧元区7月CPI同比初值 1.3%，符合预期且持平前值。其次，7月核心CPI同比初值 1.2%，持平于四月份创下的四年新高，略高于预期及前值。这一数据不仅侧面证明了德拉吉认为通胀未来数月都将维持6月水平左右的预期，也进一步表明尽管欧元区经济增长稳健，但通胀尚未达到可自我持续的水平。该数据公布后，欧元兑美元短线走高。
2、美联储副主席Fischer：不确定性在低自然利率中扮演重要角色。名义利率下降部分应归结于通胀走低。财政措施以及监管是促进生产率最有效的工具。部分拖累利率的因素将随时间过去消失。企业可能在政治不确定性中推迟项目。
美国7月芝加哥PMI 58.9，预期 60，前值 65.7。
美国6月成屋签约销售指数环比 1.5%，同比0.7%，均好于预期。6月成屋签约数量的回升，或表明住房需求在3个月的下行之后开始企稳
3、截至7月28日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平至791.88吨,连续23个交易日净流出，持仓水平降至2016年3月14日以来低位。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日减少35.28吨至10658.47吨。
4、截至7月25 日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周增加30693张至90831张，结束此前连续6周的减持，转为增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加10041张至19417张，结束此前连续6周的减持，转为增持。这或表明在金价向上突破200日均线后，也有投机客逐步看多金价。
【行情评述及操作策略】
7月31日(周一)，亚盘伦敦金开于1270.11美元/盎司，美元指数小幅走强，打压金价偏弱震荡，小幅下挫；沪金日间开盘后震荡下跌，基本抹去上周五晚间涨幅，终au1712报收278.05元/克(+0.29%)；沪银日间开盘小幅下跌后，整体围绕日均线上下窄幅震荡，终ag1712报收3916元/千克(+0.31%)。欧盘，金价进一步下跌，低位触及1265.2美元/盎司后进入盘整，后欧元区7月核心CPI 升至四年高位，金价小幅走强。美盘，美元指数走弱，金价先跌后涨。截至发稿(23：00)，美元指数转跌，再次逼近93关口，金价反弹翻红。沪金夜间开盘后小幅偏强震荡，沪银高开，随后增仓上行。
当前，美国二季度GDP季节性反弹，但仍不及预期，欧元区7月核心CPI升至四个月高位，美元指数继续走低，低位触及93.054，再刷2016年6月24日以来新低，提振金价。故整体来看，当前疲软美元仍是金价短期内偏强震荡的助力。但是，美元当前交投于93一线，美国经济整体稳健复苏，故料美元继续下跌空间将进一步收窄。本周还有美国7月非农报告来袭，需警惕非农向好，美元反弹，成为打压金价的利刃。
投资需求方面，在金价攀升之际，黄金ETF-SPDR持仓连续23个交易日净流出，白银ETF-SLV也出现小幅减少。或表明投资者更加倾向于获利了结；这也或意味着金价未来继续攀升空间将越来越窄，千三关口不要抱太大希望，除非有意外因素发生。
日内，关注欧元区二季度GDP数据，中、美、欧7月PMI数据和美国6月收支数据。料金价日内仍将维持震荡走势。预计COMEX黄金上方压力位：1275美元/盎司，下方支撑位：1260元/盎司；沪金1712合约上方压力位：279元/克，下方支撑位：277元/克。
个人意见，仅供参考。
【行情评述及操作策略】
31日铁矿石1709合约午后封死涨停板，收570.5，涨7.95%，成交214.54万手，仓减17.92万手；其中，多头前二十名减仓84646至32.4万手，空头前二十名减仓68307手至30.8万手。
现货方面，31日国产矿主产区市场价格整体出现上涨，涨幅不一。进口矿现货市场价格较上周五上涨25~30不等，市场活跃度较好，主流高品货物询盘火热。临近中午，钢材现货市场接连拉涨，铁矿石贸易商挺价现象严重，部分报价再次上调；钢厂近期备货积极，部分高品紧俏资源询盘活跃。
盘面来看，周末消息面利好集中，钢坯价格累计上涨50元，周一看盘黑色系集体上冲；螺纹突破3700大关，铁矿石强势拉涨突破近期小平台，而后封于涨停，领涨黑色系。而就铁矿石而言其供应端依旧宽松，钢材强势叠加结构性问题，导致近期走势强势，短期来看仍以偏强对待。
操作上，铁矿石偏强震荡对待，继续关注现货跟进情况；中长期来看面临较大压力。仅供参考。
【国债期货】
【行情回顾】
周一(7月31日)，监管高压下，国债期货震荡下行，全天收跌。五年期主力合约TF1709开盘价97.430，最高97.485，最低97.300，最终收于97.340，涨跌幅-0.13%，成交量9463手，持仓量40653手；十年期主力合约T1709开盘94.980，最高94.980，最低94.660，最终收于94.685，涨跌幅-0.28%。成交量3.47万手，持仓量45109手。
【资金面】
周一(7月31日)，月末最后一天，货币市场利率多数下跌。银行间同业拆借1天期品种报2.8409%，跌1.95个基点；7天期报3.1152%，涨12.01个基点；14天期报4.0915%，跌8.94个基点；1个月期报3.9000%，跌10个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8463%，跌1.5个基点；7天期报2.8025%，跌5.18个基点；14天期报4.1721%，涨8.82个基点；1个月期报4.2444%，上一交易日无成交。
【现券市场】
周一(7月31日)，国债收益率多数上行。其中，五年期国债收益率上行2.20BP收于3.5628%。十年期国债收益率上行2.26BP收于3.6260%。上证国债指数收于160.36.涨跌幅0.01%。中证国债收于167.31，涨跌幅-0.02%。
【结论及投资建议】
周一(7月31日)防范银行业风险将有新举措，月末资金面紧势不改，经济基本面稳中偏强，债市仍疲弱，现券收益率上行逾2bp。国债期货震荡收跌，10年国债期货主力T1709跌0.28%，创6月7日以来新低，5年国债期货主力TF1709跌0.13%，创5月31日以来新低。
资金面方面，周一央行进行1600亿7天、800亿14天逆回购操作，当日有2400亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。资金面紧势未缓解。月末最后一日，银行融出意愿降低，回购利率涨幅明显。平稳度过7月后，8月商业银行体系内资金缺口并不明显，但央行资金到期量规模较大，需要关注央行态度的变化，从央行近期的操作和表态，预计央行将继续保持“中性”态度，流动性环境将维持“不紧不松”。
消息面，银监会年中工作座谈会议强调，防范银行业风险要有新举措。综合采取多种手段，加大处置和核销不良贷款的力度，防止新增贷款过度集中。抓紧规范银行对房地产和地方政府的融资行为。中国央行行长助理张晓慧表示，坚持稳健货币政策总体取向，根据形势变化灵活把握好政策力度节奏，做好预调微调。稳健货币政策是一种中性审慎的状态，既不能太松，搞“大水漫灌”，加剧结构扭曲，导致物价、资产价格过快上涨,加大汇率贬值压力；也不能太紧，加大经济下行压力。
7月官方PMI超预期回落至51.4，短期经济依旧平稳，主要分项指标中，生产、内外需、原材料库存、产成品库存等均出现回落，而原材料价格则出现大幅上涨。主要原因在于，国际经济复苏前景依然复杂，国内终端需求稳中趋弱，内外需稳中小幅回落；而7月高气温、环保限产等因素制约企业开工率，生产有所放缓。展望未来，供给侧改革持续推进，去产能效果显著，钢材等库存下降、价格大幅回升，企业盈利处于历史高位，生产积极性较高。中长期来看，金融去杠杆仍是主基调，短期经济虽然企稳，但是M2增速放缓，下半年的融资回落或将施压经济，需求难有明显改善。未来将继续面临生产稳而需求趋弱的格局，但经济向上向下的空间都不大，大宗商品价格将取决于供给端的变化。
螺纹钢、铁矿石等工业品价格持续上涨，PMI数据平稳均显示短期经济基本面依然偏强，来自监管层的表态再次确认稳健中性的货币政策，监管高压依旧，流动性难有明显改善。短期期债仍将承压，但中长期下行有底。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：97.150。
T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：94.320。
仅供参考。
【国内】
证监会党委召开党委中心组学习会议强调，坚持稳中求进工作总基调，落实好资本市场服务实体经济、防控风险、深化改革三项任务；扎实推进资本市场改革发展稳定各项工作，确保市场安全稳健运行，守住不发生系统性金融风险的底线。
国务院总理李克强到中国电信、中国移动、中国联通公司考察时强调，要继续推动网络提速降费；积极培育壮大云计算、物联网、智能终端等新兴信息技术产业；大力发展智能交通、远程教育、智慧养老、智能医疗等新兴服务业；进一步扩大电信业开放，积极参与国际市场竞争与合作，加大对前沿技术和关键设备研发的支持。
国务院副总理张高丽：深入开展秋冬季大气污染综合治理攻坚行动，全面完成农村散煤清洁化替代年度任务，深入推进燃煤锅炉治理，严格控制燃煤量；按照“先停后治”原则妥善处置“散乱污”企业，坚决杜绝“散乱污”企业异地转移和死灰复燃；加强超标排放车辆监管，对油品销售进行专项清理整顿。
新华社：保险公司资产负债管理监管制度计划在今年年底正式发布，资产负债管理将真正从之前的软约束变成硬约束，以往资产驱动负债的激进模式难以为继，资产配置不能再“大手大脚”。保险“好孩子”和“坏孩子”的境遇也将大不相同。
统计局：中国7月官方制造业PMI为51.4，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平，制造业总体走势平稳；中国7月官方非制造业PMI为54.5，比上月回落0.4个百分点，与上半年均值基本持平，非制造业继续保持稳中向好的发展势头。统计局解读7月PMI数据：制造业PMI走势总体平稳，受产能过剩、结构调整等因素影响，石油加工及炼焦业、非金属矿物制品业行业PMI连续3个月位于收缩区间，低于制造业总体水平；非制造业商务活动指数延续平稳扩张态势。招商宏观评7月PMI数据：当前制造业生产活动依然延续了此前的良好态势，需求形势较好、库存形势继续好转、出口增速可能有所放缓，但进口需求依然旺盛。
央行周一进行1600亿7天、800亿14天逆回购操作，当日有2400亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周央行公开市场有7500亿逆回购到期。央行等量对冲彰显中性货币政策立场，“削峰填谷”的操作，形成了资金面月底“不紧”月初“不松”的局面。
外管局：6月中国国际收支口径的国际货物和服务贸易顺差1143亿元人民币，按美元计，顺差168亿美元；其中服务贸易收入183亿美元，支出478亿美元，逆差295亿美元。
人民日报刊文称，供给侧结构性改革不是应对经济下行压力的权宜之策，而是推动中国经济转型升级的长远大计，是一场攻坚战、持久战；面对好的市场环境和经济形势，千万别纠结于眼前利益，千万别放慢改革步伐，更大的甜头还在前方。
中指院发布的1-7月全国房地产企业拿地排行榜显示，从拿地权益金额来看，碧桂园、中国恒大及保利地产分别居于排行榜冠、亚、季军位置；从各城市群拿地金额来看，长三角占据首位，重点城市溢出效应逐渐显现；从城市排行榜来看，一二线城市仍为房企拿地投资的主战场，部分三线城市土地市场继续保持活跃。
时隔五年北京二环再供地：北京市东城区永外大街0503-602北等地块土拍将与8月1日15:30举行。出让细则上，居住建筑规模需执行90/70政策，并限价销售，均价不高于89068元/平方米，最高单价不高于93521元/平方米。商业部分50%需自持经营20年，在0503-606地块内配建燕墩博物馆(不小于7000平方米)且建成后无偿移交东城区文化委员会。
大商所公告称，为推动铁矿石、焦煤、焦炭三个品种基差交易在实体产业中的应用，大商所决定2017年支持期货公司开展基差交易试点项目。试点品种包括铁矿石、焦煤、焦炭。试点模式为期货公司引导产业企业以基差交易形式开展试点品种的现货贸易并进行相应的风险管理，贸易双方以大商所试点品种期货价格为基准，签订基差交易合同，至少一方在期货市场有相应持仓与交易。
【国际】
欧元区7月CPI初值同比升1.3%，预期升1.3%，前值升1.3%；7月核心CPI初值同比升1.2%，创三个月新高，预期升1.1%，前值升1.1%。欧元区6月失业率9.1%，创2009年2月以来新低，预期9.2%，前值9.3%。这印证了欧元区经济的强劲复苏，并为欧洲央行在秋季收紧货币政策提供了更多的理由。
克里姆林宫发言人：等待美国总统特朗普签署对俄制裁法案是没有意义的；解决当前问题的办法就是修复俄美关系；俄罗斯准备好在符合俄罗斯利益的领域继续与美国保持联系；如果美国报复，俄罗斯将采取反制措施。
英国首相发言人：欧盟公民在英国的自由流动将于2019年3月结束；脱欧后移民系统将依照合理程序改革，认为脱欧后人员依旧能自由流动的想法是错误的；英国政府内阁大体同意尽可能实现平稳脱欧。
智利矿商巨头安托法加斯塔称，耗资约11亿美元的旗下Los Pelambres铜矿升级工程预计明年1月开工，并计划对旗下规模相对更小的Centinela铜矿进行扩建。菲律宾环境部部长Roy Cimatu周一在新闻发布会上称，他不会撤销4月份颁布的露天矿开采禁令，跨机构矿业委员会将重申菲律宾矿企的税务情况。菲律宾是全球最大的镍矿供应国。菲律宾总统杜特尔特上周称，他希望停止出口未加工矿产资源，并警告境内的矿商，他将加大行业税收力度，以帮助受采矿影响的社区。
【行情综述及评论】
周一(7月31日)，国内期市收盘多数飘红，黑色系强势收涨，铁矿石封涨停，焦炭、焦煤涨近6%，螺纹钢涨近5%，热卷、动力煤涨超3%；化工品多数飘红，唯橡胶跌近4%；有色金属小幅上扬，沪铅、沪铜涨超1%；农产品涨跌不一，软商品飘绿，鸡蛋涨超3%。
中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数显示，7月份为54.9%，较上月上升0.8个百分点，连续三个月处在50%以上的扩张区间，并创2016年5月以来的新高，显示钢铁行业景气度处于高位。环保部接连向各省反馈环保督查情况，环保限产或将加强。近日，针对国务院第四次大督查实地督查发现个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”问题，中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示强调，督查工作就是要盯住重点问题持续不懈抓。取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。对顶风作案的要坚决依法严惩，对监管不力的要严肃问责，务必做到令行禁止。
煤炭方面，中国煤炭运销协会7月31日发布数据称，秦皇岛煤炭价格上涨至608元/吨，库存下降至542万吨。媒体报道称，为缓解煤电企业经营困难问题，部分地方近期上调了燃煤发电上网电价。目前已有十余省份上调本省燃煤标杆电价，上调幅度在0.14分/千瓦时~2.28分/千瓦时之间。不过，电厂及业内人士都表示，与今年以来煤炭价格的涨幅相比，每千瓦时上调1~2分的上网电价，只能缓解其一部分成本压力，但还难以解决根本性的成本难题，无法使一些燃煤电厂扭亏为盈。
贵金属持稳。日本首相安倍晋三此前表示，与美国总统特朗普在有需要的情况下对朝鲜采取进一步行动达成共识。上周五深夜朝鲜向韩国与日本之间海域发射一枚导弹。商务部副部长钱克明早间表示，朝核问题和中美贸易这两个问题是完全不同领域的两个问题，是没有相关性的，不能混在一块儿谈。总体来看，中美贸易包括相互投资是互利共赢的，而且中美两国都从双边贸易和投资合作当中获得了巨大的利益。
【消息面】
原油：
周一(7月31日)，原油期货价格触及两个月高位，受美国原油市场收紧、以及石油输出国组织(OPEC)成员国——委内瑞拉面临制裁威胁的提振。委内瑞拉是全球石油储量最大的国家。
PE：
今日国内LLDPE市场个别松动，华北和华东个别走软50-100元/吨，主流价格在9300-9700元/吨。线性期货弱势震荡，且适逢月底，市场交易清淡，商家部分让利。终端需求跟进缓慢，成交一单一谈。
PP：
今日国内PP市场行情继续下跌，部分价格下跌100-150元/吨。石化出厂价多数稳定，对市场货源成本形成一定支撑。但期货早盘跳水，市场价格承压下跌。随后期货止跌回升，市场低价出货有所减少。下游工厂采购谨慎，维持按需购买，市场交投气氛偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在8000-8250元/吨，华东市场拉丝主流价格在8050-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8150-8400元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格暂稳，山东地区丙烯市场主流成交7300-7350元/吨。聚丙烯粉料市场让利出货，对于丙烯市场有一定利空影响。但部分丁辛醇工厂预计提高负荷，且个别PDH工厂减少下游用户的长约量，下游工厂在地炼的采购需求增加，支撑丙烯市场。炼厂出货较好，库存中低位。
【行情分析及操作策略】
原油价格震荡，对化工品影响一般。
塑料、PP早盘跳水后随后拉回，全天震荡为主。现货方面，石化持稳，市场稳中走跌，需求一般，期货继续升水现货，基差维持负值。下游成交不畅，或对市场有所压力。技术上，PE上方9755，下方9285，同样PP上方8643压力，下方8065。关注现货动向。个人意见，仅供参考。
【市场行情回顾】
周一沪胶低位横盘，收盘大跌。其中主力合约RU1709最低价12305元/吨，最高价12625元/吨，收跌515元/吨，收于12545元/吨(-3.94%)；1801和1805合约分别收于15325元/吨(-2.17%)和15660元/吨(-0.736%)。今日东京期胶日盘收盘小涨：1707收于204.5日元/千克，涨1.5日元/千克；1711收于204.1日元/千克，涨1.0日元/千克；基准1712收于205.7日元/千克，涨1.2日元/千克。数据显示周一上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交224658手，较前一交易日减少140925手(-38.55%)；该合约持买单量前20名会员合计持买65185手，较前一交易日减少23913手(-26.84%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单88299手，较前一交易日减少19987手(-18.46%)；上期所仓单数量为355400吨，比上一个交易日减少200吨。今日沪胶低位震荡，青岛保税区美金胶市场报盘稀少，价格波动不明显，不过询盘相对活跃，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1510美元/吨；印尼SIR20#报价1520美元/吨；泰国STR20#报价1510美元/吨，越南SVR3L报价1550美元/吨。沪胶继续大幅下挫从而造成人民币现货市场价格的大幅走低，主流报价下滑300-500元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价14950元/吨；16年海南国营全乳胶报价12500元/吨；越南SVR3L报价12550元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格下跌：生胶片50.55，跌2.64；烟胶片53.38，跌2.61；胶水47.00，持平；杯胶42.00，跌1.00(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周一沪胶主力1709合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少265268手(-38.62%)，持仓量减少77850手(-21.35%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，多头减仓幅度大于空头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.74，环比上一交易日下降0.05。8月沪胶即将进入交割逻辑，交割压力是当前天胶背负的一座大山之一，因此橡胶期货也会由金融属性向交割属性转变，相应的市场关注点可能会更多的转移到近远月价差博弈上来。8月份橡胶行情将可能处于低位震荡态势，存在交割压力下和8月份限仓压力，在远月高升水背景下，橡胶由金融属性向交割属性转变，巨量仓单交割背景下对多头持仓压力加大。同时因为基本面仍然处于供应高产和需求疲弱的局面，市场整体压力仍然较大。远月高升水带来的高价差令套利盘和资金面有可能采取正向套利以获取升水利益，同时1801合约的高升水也给产业客户带来了丰厚的套保利润空间。主力换月后，1801合约可能会下跌收窄价差，关注远月1801合约15000元/吨一线的支撑力度，同时会比1709合约，谨慎投资者暂且观望为宜。
个人观点 仅供参考
【基本面】
1、加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年7月26日的一周，加拿大的大豆压榨量为37,209吨，比上周增加127.3%。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的大豆压榨总量达到1,846,315吨，2015/16年度同期的压榨量为1,930,020吨。
2、据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至7月20日的一周里，美国2016/17年度大豆出口销售数量为303,400吨，比一周前低26%，比四周平均低8%。2017/18年度大豆出口销售数量为531,800吨，美国农业部周四还宣布，美国私人出口商向未知目的地出售28.4万吨大豆，其中包括19.8万吨陈豆和6.6万吨新豆。
3、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场增持净多单。截至2017年7月25日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单50,885手，比上周的38,351手增加12,534手。目前基金持有大豆期货和期权的多单108,103手，上周108,942手；持有空单57,218手，上周是70,591手。大豆期货期权空盘量为793,968手，上周是860,651手。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周一，沿海一级豆油主流价位在6010-6200元/吨，部分涨10-50元/吨(天津贸易商6140-6150，日照贸易商6010，张家港贸易商6200，广州贸易商6050)。沿海24度棕榈油价格大多在5700-5780元/吨，涨20-50元/吨，(天津贸易商5770-5780涨40，日照黄海5780涨20，张家港贸易商报5700涨20，广州报5750，厦门5800涨20)。近来，美法院裁决美国环保署可再生燃料标准存在错误，要求重新制定，乙醇行业的胜利令美豆油大涨，但因前期领涨的美麦跌至近1个月低点，使得内盘连油脂涨劲不足，现货豆油棕油部分涨10-40成交不多。目前美豆难大跌，短线仍围绕1000美分关口震荡。但大豆到港庞大，油厂开机率高企，豆油库存升至140万吨超高水平。基本面利空与天气炒作博弈，短线油脂或继续跟盘频繁震荡，但美豆“天气市”一般将持续到8月下旬或9月上旬，天气炒作及节前备货支持下，油脂底部震荡缓慢上移格局未变。
粕类方面：周一，沿海豆粕价格2760-2840元/吨一线，波动10-20元/吨，(其中天津2850，山东2760-2830，江苏2800-2830，东莞2820-2840，广西地区2820-2840)。周一，连粕高开低走，小幅回落，豆粕现货跟盘小幅震荡10-20成交转淡。大豆整体供应充足，油厂上周开机率虽降，但主要因豆粕胀库停机，一旦胀库有所缓解，开机率将快速回升，加上终端需求恢复缓慢，油厂豆粕出货缓慢，忙于催提货，目前除广东及河北暂无供应压力之外，其他地区豆粕供应压力不小，而经销商为加快出货，报价普遍低于油厂，豆粕现货上涨动力受限。但目前大豆压榨亏损，油厂也尽力挺价，豆粕现货也暂难有大下跌。多空因素交织，短期豆粕或继续跟盘上下频繁震荡。
操作上：期货单边操作：近来内盘盘面随美盘多空交投，在天气改善之时，价格有所回调，而产区天气干燥则提振内外走势，因此目前大豆价格仍对美产区的天气市较为敏感，建议把握好购销节奏。现货端，上周已备货的暂观望，近阶段买家逢低保持适量库存即可，暂还不宜大单赌市场，库存不足的逢低可适量补库，但涨幅超过30元的不宜过分追买，远期低位基差逢低可分批试探性买入；豆粕2800以内可适当布局些多单入场。而油脂整体表现比粕类要抗跌。
Y1709日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5950；
P1709日内参考点位，上方压力：5700；下方支撑：5450；
OI709日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6450；
M1709日内参考点位，上方压力：2980；下方支撑：2750；
RM709日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
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