国贸期货：7月27日早报
中金在线特约 佚名
【走势分析和建议】
上证指数：昨日大盘盘中走势较为平稳，盘中银行，稀土板块表现亮眼，但受到酒类板块的回落以及汽车板块的下跌，大盘并未在盘中形成有效的突破，盘中虽然一度触及前期最高点，但也只是昙花一现而已。目前盘面来看，低估值的绩优股仍然不失为一个很好的配制方向。技术面来看，大盘连续三日出现平头顶部，表示在其上涨过程中，获利盘不断涌出的迹象较为明显，上涨阻力加大，短期内或存在回调的预期，但趋势反转的可能性不大，如若短线回调后可以再度突破，那么后势大盘或将进入一个新的上升区间。成交量来看，昨日成交量较前一交易日略微放大，属于正常现象。市场心理线PSY也逐步向均线收敛。所以技术面来看，短期内大盘或将有一次较为明显的回调20日均线的走势，但对于长期趋势或者价值投资者来说，此次回调应该是一次很好的加仓机会。
IF1708：昨日IF1708合约盘中主要是以一个高开低走的走势为主，收到前期获利多单离场的刺激，空方入场的人数较多，成交量上也呈现出一个放大的过程，MACD距离红色量能柱较远且呈现死叉的迹象，短期内，前期低位多单可适当减仓操作，但不建议此时由多转空，因为暂时不能确定次轮的回调力度深浅。长期多头仓位可适当低位加仓，长期来看，多头趋势并未发生转变。
IH1708:昨日IH1708合约主要呈现出一个放量下跌的态势，但在下跌程度上并不是很深，慢速KD指标高位死叉后向下，且PSY指标跌破均线位，短期策略上，可短空长多，长期多单可逢低加仓。
IC1708：昨日IC1708合约在前期密集成交区6035附近止跌，五日均线上穿20日均线，且20日均线趋势向上，MACD红柱抬高且双线也有一个配合过程，短期K线图形上形成下影线，向上起到了一个支撑作用，且MFI资金流向来看，最近也呈现出一个资金流入的迹象，所以短期内，震荡走高的趋势未变，但需注意高位前期多单落袋为安造成的上冲乏力的风险，重视资金管理。
【走势分析和建议】
上证指数：昨日大盘盘中走势较为平稳，盘中银行，稀土板块表现亮眼，但受到酒类板块的回落以及汽车板块的下跌，大盘并未在盘中形成有效的突破，盘中虽然一度触及前期最高点，但也只是昙花一现而已。目前盘面来看，低估值的绩优股仍然不失为一个很好的配制方向。技术面来看，大盘连续三日出现平头顶部，表示在其上涨过程中，获利盘不断涌出的迹象较为明显，上涨阻力加大，短期内或存在回调的预期，但趋势反转的可能性不大，如若短线回调后可以再度突破，那么后势大盘或将进入一个新的上升区间。成交量来看，昨日成交量较前一交易日略微放大，属于正常现象。市场心理线PSY也逐步向均线收敛。所以技术面来看，短期内大盘或将有一次较为明显的回调20日均线的走势，但对于长期趋势或者价值投资者来说，此次回调应该是一次很好的加仓机会。
IF1708：昨日IF1708合约盘中主要是以一个高开低走的走势为主，收到前期获利多单离场的刺激，空方入场的人数较多，成交量上也呈现出一个放大的过程，MACD距离红色量能柱较远且呈现死叉的迹象，短期内，前期低位多单可适当减仓操作，但不建议此时由多转空，因为暂时不能确定次轮的回调力度深浅。长期多头仓位可适当低位加仓，长期来看，多头趋势并未发生转变。
IH1708:昨日IH1708合约主要呈现出一个放量下跌的态势，但在下跌程度上并不是很深，慢速KD指标高位死叉后向下，且PSY指标跌破均线位，短期策略上，可短空长多，长期多单可逢低加仓。
IC1708：昨日IC1708合约在前期密集成交区6035附近止跌，五日均线上穿20日均线，且20日均线趋势向上，MACD红柱抬高且双线也有一个配合过程，短期K线图形上形成下影线，向上起到了一个支撑作用，且MFI资金流向来看，最近也呈现出一个资金流入的迹象，所以短期内，震荡走高的趋势未变，但需注意高位前期多单落袋为安造成的上冲乏力的风险，重视资金管理。
操作上：日内IF1708参点位：上方压力:3716，3725；下方支撑：3658，3650。IH1708参考点：上方压力:2653；下方支撑：2611。IC1708参考点位：上方压力：6110；下方支撑：6025。
国贸期货研究员：林笑、谢久寒
【操作策略】
周三(7月26日)，今日PTA市场加深跌幅，现货市场买盘仍以贸易商及供应商为主，聚酯工厂零星接单。江浙涤纶长丝行情主流表现僵持，批量成交适度优惠让利，少数企业产品报价下调，但部分工厂反应促销效果并不显著，涤纶短纤部分企业已出现累库现象，加之加弹、织造工厂开工率下滑，导致市场对需求端存在担忧情绪，而供应暂无进一步利好刺激，市场交易气氛延续疲软态势，预计PTA仍处于偏弱调整格局，供参考，严格控制风险！
国贸期货研究员：孙宇环
【行情评述及操作策略】
7月26日(周三)，亚盘纽约金开于1250.3美元/盎司，市场静待周四凌晨美联储7月议息会议，进价震荡走弱，跌破1250关口；沪金、沪银日间均呈现较为明显的增仓震荡下行走势，终au1712报收274.4元/克(-0.87%)；沪银整体偏强震荡，终报收3857元/千克(-0.8%)。欧盘，虽英国二季度GDP符合预期，但是经济增速明显放缓，金价止跌小幅震荡上行。美盘，美元维持94上方窄幅震荡，市场静待凌晨美联储7月货币会议，金价转盘整。截至发稿(23：00)，黄金整体运行于日均线上方，但仍旧承压1250；白银则承压16.5一线。沪金晚间高开，偏强震荡；沪银亦高开，后进入盘整。
整体来看，市场静待美联储7月议息会议，因此前6月通胀疲软，故料几乎不可能加息。但市场的焦点在于美联储的措辞是否重申密切关注通胀，是否会就何时开始缩表上给出清晰的线索。故仍需警惕美联储加息上鸽派，但缩表上鹰派，从而造成贵金属市场较大波动。其次，日内需继续关注美国经济数据及美元走势，当前弱势美元仍是当前金价的重要支撑。
投资需求方面，黄金ETF-SPDR持仓连续20个交易日净流出，白银ETF-SLV也出现减少。截至7月18日当周，COMEX黄金、白银非商业净多头头寸持仓均连续6周减持，且白银的非商业净多持仓自2015年8月初以来首次降至1万下方。上述数据或表明投资者对当前贵金属市场走势不太乐观，更加倾向于获利离场。
日内，料美联储7月议息决议将对金价造成较大影响，关注1250和1260两处压力位。预计COMEX黄金上方压力位：1260美元/盎司，下方支撑位：1235元/盎司；沪金1712合约上方压力位：277元/克，下方支撑位：273元/克。
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：白素娜
【操作策略】
周三黑色金属各品种延续反弹并于盘中冲高，午后回落。螺纹钢现货涨跌不一，恐高情绪在且受期货影响明显，日内钢坯涨20，铁矿石期价宽幅震荡，午后亦同步小跳水；煤焦现货继续坚挺，期价高位整理。
周三晚间找钢网库存数据显示建材周环比增加，是其统计口径下的首周上涨，受制于淡季效应比较明显，但也属正常影响区间内，现货价格表现仍属于坚挺，钢厂涨价动作未止，未来库存变化仍需观察，会否代表供需结构从量变到质变。毕竟当下库存还处于低位，且淡季效应加上贸易商若发挥“金九银十”旺季前的蓄水池作用的话，库存也不是不会伴随着价格一起上涨。仍需要观察库存数据变化，其可能是最能直接反应供需结构变化及市场心态的显性指标。目前处于雨季与高温天气的交叉影响阶段，现货小淡季，但后期有旺季预期，多空有分歧，现货主动或被动加库存的概率都有望增加，供需拐点则难以很快出现；期盘则还是处于高位震荡的区间内，不追涨杀跌。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止26日收盘， rb1710期价363，较前一日持平。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，周三期价冲高回落，高位震荡区间，需谨慎。暂时观望等待方向或区间内高抛低吸。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
【行情评述及操作策略】
26日铁矿石1709合约午后弱势下行，收518.0，跌0.58%，成交217.98万手，仓减17.01万手；其中，多头前二十名减仓38602至43.万手，空头前二十名减仓58620手至42.3万手。
现货方面，26日国产矿主产区市场价格整体持稳，个别小涨；外矿方面部分贸易商报价较昨日基本持稳，部分库存较低的贸易商报价微降，贸易商挺价惜售情况较少，大部分以出货为主。钢厂方面，按需补库为主，询盘仍以高品粉矿居多，市场成交表现一般。
盘面来看，周二黑色系偏弱震荡运行，螺纹早间开盘小幅冲高后高位回落，铁矿跟随偏弱震荡运行。美金价格涨到70美金后继续上涨乏力，港口现货价格则多跟随盘面报价，整体成交一般。盘面贴水普世指数68点，以港口现货价格计算贴水为20出头。
操作上，铁矿石高位调整对待；中长期来看面临较大压力。仅供参考。
国贸研究员：李华
【结论及投资建议】
周三(7月26日)，公开市场连续两日精准对冲到期逆回购，资金面维持紧平衡，短期Shibor继续上行，市场情绪有所转弱,期债低开低走全线收跌，创一个半月新低；债券市场一直保持窄幅波动，现券收益率上行逾2bp。
资金面方面，央行进行800亿7天、500亿14天逆回购操作，当日有1300亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，连续第二日零投放完全对冲当日到期量。在流动性依然偏紧的情况下，央行公开市场操作实现中性对冲，表明货币政策仍维持“不松不紧”。目前来看，央行公开市场谨慎操作，叠加月度缴税缴准、跨月需求增加等因素导致近期资金面略有收紧，后续随着央行持续“补水”及缴税影响消退，跨月需求将逐渐得到满足，资金面整体压力或将缓和。
海外方面，在废除奥巴马医改法案屡次受挫后，特朗普暗示了他接下来的优先事项：改革税法以下调公司税率，并为中产阶级纳税人减负。美元走弱，美股走强，削减对避险国债的需求，美债走弱，收益率普遍上涨。联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要公布在即，市场预期普遍预计美联储年内再次加息概率较低，但缩表将如期而至。
最近一个多月，受海内外多重因素影响，期债横盘震荡，难寻方向。短期看，经济改善或走弱的概率均较低，通胀也难有大幅波动，基本面的变化不会太大。金融监管或再度主导债市行情，期债短期随资金面波动。从技术面上看，期债跌破三角形，向下压力加大，可以谨慎试空。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.060；下方支撑：97.200。
T1709日内参考点位，上方压力：96.100；下方支撑：94.490。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫、樊梦真
【国内】
新华社：日前召开的中共中央政治局会议在分析当前经济形势时提出，政府和企业行为正在发生积极变化，促进供求关系发生变化，推动了市场信心逐步好转。这“两个变化”传递出中国经济新信号。随着新发展理念和供给侧结构性改革决策部署日益深入人心，中国经济内部调整在深化，积极因素在累积，稳中向好态势在巩固。
外交部回应中印是否就对峙事件举行对话：印度边防人员老老实实地退出去，这是开展任何有意义对话的前提和基础。
新华社发文称，央企公司制改革难度不仅仅在于时间紧、任务重，还在于改革并非企业组织形式的简单变更，不是简单的“翻牌子”工程，而是要切实转换经营体制机制；要坚决防止换汤不换药，“形似”而“神不似”，还要严格履行决策程序，加强监管，防止国有资产流失。
新华社：69户央企集团公司和3200户央企子企业必须在半年时间内完成从全民所有制到公司制的“变身”。可以预期的是，未来围绕建立现代企业制度，国企在混合所有制、董事会建设、内部三项制度、市场化选聘经营管理者等改革方面还将按下“快进键”。
中国炭素行业协会发文称，在前几年经济大环境不佳的情况下，已有6家全球知名的石墨电极生产企业相继关停，有的企业部分设备拆除，复产困难，致使产能缺口达到近20万吨，使得国际市场上也呈现供不应求的局面。目前甚至有的国外用户主动提出加价拿货的要求。
国家金融与发展实验室联合浙商银行发布的报告称，大资管框架下的资金流向还是偏好房地产；银行信贷加上所持有的债券，以及通过非银渠道投向地方基建和房地产的资金总敞口近80万亿元；其他非银行金融机构的资金投入房地产与基建项目的规模约12万亿元。
银监会、民政部联合印发《慈善信托管理办法》，标志着我国慈善信托规制体系基本建立。办法共9章、65条，涵盖了总则、慈善信托的设立、慈善信托的备案、慈善信托财产的管理和处分等九个方面的内容。
《2020年水泥行业去产能行动计划》指出，到2020年中国水泥行业压缩熟料产能3.927亿吨，关闭水泥粉磨站企业540家；力争在10个省区组建水泥投资管理公司，运用去产能专项资金，形成市场化的去产能长效机制，计划2017年试点，2018年正式启动。
外媒援引知情人士称，财政部与央行已经基本就续发特别国债达成一致，计划全额续发即将于8月底到期的6000亿元人民币特别国债，具体发行工作预计将于8月中下旬展开；价格将由财政部与购买机构协商；此次续发具体方案仍在商讨、细化中，尚未最终确定。
央行周三进行800亿7天、500亿14天逆回购操作，当日有1300亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。此外，央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。央行公开市场操作实现中性对冲，表明货币政策仍维持“不松不紧”；在缴税影响消退支持下，随着跨月需求逐渐得到满足，资金面整体压力将继续缓和，预计跨月后流动性将迎来改善。
发改委印发通知，确定44个重大市政工程领域重点PPP项目，发改委将组织专家对重点PPP项目进行指导支持，打造PPP项目精品案例，形成可复制、可推广的经验。
环保督查正在不断加速，第四批中央环境保护督察即将开展。25日下午，北京、上海、湖北、广东、重庆、陕西、甘肃等7省(市)统一公开各自存在的环境问题、整改措施、责任单位和整改时限。国家环境保护督察办公室副主任刘长根介绍，7省(市)督察整改方案均实行清单制，对中央环境保护督察组反馈意见进行了详细梳理，共计确定376项整改任务。环保部部长李干杰近日在京主持召开环保部部务会议暨2017年上半年环境经济形势分析与工作推进会，总结上半年工作进展，并布置下半年重点工作，其中包括抓紧开展第四批中央环境保护督察、抓紧编制《雄安新区生态环境保护规划》、开展垃圾焚烧行业专项执法督查行动等。
【国际】
美国证券交易委员会(SEC)在针对DAO事件的调查报告中确认，因ICO产生的区块链代币属于证券范畴，应该遵守证券领域法规。市场人士认为，这标志着对区块链ICO融资交易进行监管的开始。
华尔街日报：在废除奥巴马医改法案屡次受挫后，特朗普暗示了他接下来的优先事项：改革税法以下调公司税率，并为中产阶级纳税人减负，即便这意味着要对一部分最富裕人群多收税。
美国共和党参议员周二克服了一系列内部分歧，以微弱优势通过了同意对该党医改方案展开辩论的程序性议案，但仅数小时后共和党就遭遇挫折，因一项取代《平价医疗法案》主要内容的提议未赢得足够赞成票。预计美国参议院将于周三提交另一项提案，该议案将基本上废除《平价医疗法案》，并设定两年有效期，以便让议员们获得制定替代方案所需的时间。
特朗普与司法部长塞申斯的冲突再度升级。美国总统特朗普称，对司法部长塞申斯感到“失望”，他不应该回避联邦调查局调查俄罗斯干预大选一事。如果他执意要回避，他本应该在就任前就告诉我，我会另择人选。但特朗普拒绝说明是否会开除塞申斯，也没有说他是否认为塞申斯应该辞职。
美国众议院以压倒性多数通过对俄罗斯、伊朗等国实施的新制裁法案，对更多俄罗斯公司和个人进行经济制裁，目标包括俄罗斯能源行业、军工企业、几家银行以及被美指控干预去年美国总统大选的机构。这项法案接着将送往美参院审查。这项新制裁此前已然引起欧盟担忧。欧盟警告美国称，对俄新制裁或伤及欧洲利益，引发“非预期后果”。
克里姆林宫：美国对俄罗斯新的制裁对国际法律及贸易造成冲击；美对俄制裁一事有损美俄两国关系，此举非常不友好；美对俄制裁一旦确立法案，普京当局将采取反击。
据华尔街日报，在废除奥巴马医改法案屡次受挫后，特朗普暗示了他接下来的优先事项：改革税法以下调公司税率，并为中产阶级纳税人减负，即便这意味着要对一部分最富裕人群多收税。
英国第二季度GDP初值同比增1.7%，预期增1.7%，前值增2%；环比增0.3%，预期增0.3%，前值增0.2%。
美国7月21日当周EIA原油库存-720.8万桶，预期-300.00万桶，前值-472.70万桶。美国7月21日当周EIA库欣地区原油库存-169.9万桶，前值-2.30万桶。美国7月21日当周EIA汽油库存-101.5万桶，预期-180.00万桶，前值-444.50万桶。美国7月21日当周EIA精炼油库存-185.2万桶，预期-50.00万桶，前值-213.70万桶。美国7月21日当周EIA精炼厂设备利用率变化0.3%，预期持平，前值-0.50%。
伦敦金属交易所(LME)称，将开始发布黄金和白银参考价。这可能将挑战洲际交易所(ICE)运营的基准价格的主导地位。 知情消息人士表示，LME一直在监看参考价，以确保能可靠地与更广大的市场相符，并将在数周内对外公布。该参考价是以一分钟的交易量加权平均价格计价而得。
【行情综述及评论】
周三(7月26日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系震荡偏强，午后部分回吐，双焦涨超1%，铁矿石、动力煤翻绿；化工品普遍走弱，甲醇跌近4%；有色金属强势未改，沪铜涨近4%，沪铅涨超2%；贵金属走弱，金银均跌近1%；农产品多数飘绿，两粕及软商品跌幅居前。
铁矿石价格重上70美元/吨，普氏62%铁矿石指数7月25日报70.20美元/吨，较前一交易日上涨2.25美元/吨，涨幅3.31%。特朗普在Twitter上表示，正在致力于与英国达成重大贸易协定。本周二接受《华尔街日报》采访时，特朗普称，要花时间制定是否对美国进口钢铁征税的决策，“我们目前不想做。”他暗示，可能必须等到他日程表上的其他优先问题得到解决后，才能拿出钢贸政策的最终决策。他说，要等到医保、税改、甚至可能包括基建在内的所有工作完成后。
消息称，中国有色金属工业协会再生分会己接到通知，2018年底废电线、废电机马达，散装废五金等“废7类”将禁止进口。业内人士认为废7类进口全国占比6-7成，禁令完全实施后，对废铜拆解类企业打击最大。淡水河谷称，不包括非洲卢班贝(Lubambe)铜矿，淡水河谷二季度铜产量为10.08万吨，同比下降4.6%，主要因为加拿大肖德贝里铜矿因为地表选厂和矿山维护。此外，印尼官员称，自由港印尼铜矿新的开采许可签署后才会生效，目前尚未签署。此前自由港首席执行官称，与印尼的磋商“十分积极”，双方都对达成矿业协议持乐观态度。
自6月中旬起，沥青期货价格不断上行，一个多月来累计涨幅达到17.51%。同时国内沥青现货价格也进入上涨轨道，近一个月时间上涨幅度达到5.61%至2691元/吨。全国各地的道路社工开始进入集中开工阶段，沥青市场正式进入需求旺季。下游单位沥青采购量逐渐增加，沥青市场交投旺盛，带动沥青市场价格上涨。昨夜公布的API数据显示上周美国原油库存大降约1020万桶，为2016年9月以来的最大降幅，继续关注今夜公布的EIA原油库存数据。国内两桶油”与地炼企业之间有关成品油的“价格战”还在继续，且范围呈扩大趋势，中国石化北京石油公司透露，在北京地区开展了罕见的促销活动，这些降价措施在该公司的历史上很少出现。在煤炭价格上涨的拉动下，加之环保趋严使电石生产受到一定影响，导致电石价格有所上涨。目前PVC下游需求较为旺盛，部分没有配备电石厂的PVC厂商面临采购电石困难的现实问题。
【消息面】
原油：
沙特承诺减少石油出口，美国页岩油公司将削减投资，国际油价大涨。收盘后美国石油学会数据显示美国原油库存骤降，WTI盘后突破每桶48美元。周二(7月25日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶47.89美元，比前一交易日上涨1.55美元/桶，涨幅3.3%，交易区间46.38-48.66美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶50.2美元，比前一交易日上涨1.60美元/桶，涨幅3.3%，交易区间48.63-50.28美元/桶。
PE：
今日国内PE市场个别小涨。各大区部分品种价格涨50-100元/吨不等，其他整理为主。线性期货高开震荡走软，然部分石化延续上调价格，部分商家小幅跟涨，但下游补仓积极性偏弱，刚需采购为主，导致成交有限。目前国内LLDPE主流价格在9400-9750元/吨。
今日PE美金市场价格坚挺，部分市场报盘价格上涨10-15美元/吨。部分品种内外盘价差顺挂加大，贸易商美金货源不多，信心较好。低压膜料继续走高，伊朗和沙特货源多在1100-1130美元/吨，由于预期供应偏紧，远期船货价格部分出现升水。高压货源减少，由于人民币高压市场近来价格走高，顺差加大，进口货源偏向于一般贸易，美金报价大幅减少。卓创认为，近来国内人民币市场价格走高，大幅消化进口货源，国内PE美金市场货源继续缩量。外商三季度初，到港量将难有大幅提升，预计美金市场价格将持续坚挺，明日市场线性价格在1090-1130美元/吨。
PP：
今日国内PP多数市场震荡弱行。石化出厂价格多数稳定，局部仍有上调，成本支撑相对较强，加之临近月底货源紧俏，商家销售压力不大，场内偏低价货源不多。早间期货在油价大涨下高开，现货市场贸易商意向高报，但随后期货转入震荡下行，并跌破昨日结算价，现货市场承压，涨势受阻。午前多数市场暂时报稳，但午后随着期货继续走低，部分牌号较昨日小幅回落50元/吨。下游工厂高价接盘意向谨慎，实盘成交略有回落。今日华北市场拉丝主流价格在8350-8400元/吨，华东市场拉丝主流价格在8350-8500元/吨，华南市场拉丝主流价格在8450-8550元/吨。
今日PP美金市场价格稳定，涨势暂缓。下游工厂方面询盘拉丝货物增多，多以询价为主，市场整体成交仍放量不大。价格方面，贸易商对中东产拉丝报价在1030-1060美元/吨，东南亚货物价格在1010-1040美元/吨。共聚方面价格在1010-1050美元/吨。卓创认为，近期国内市场行情涨势稳定，进一步加强业者信心。PP美金货物询盘增多，近期价格仍将保持坚挺，存在商谈空间。明日拉丝价格或在1020-1050美元/吨。
丙烯：
今日丙烯市场价格上涨。原油价格上涨，大大利好市场心态。下游聚丙烯粉料市场利润状况良好，且装置开工负荷较高，对于丙烯采购需求较好。环氧丙烷以及丁辛醇目前利润良好，且前期有停工预期的企业暂未停车，对于丙烯市场有利好支撑。炼厂出货较好，库存偏低，暂无出货压力。山东丙烯市场主流成交7200-7300元/吨。华东地区市场价格上涨200元/吨。
【行情分析及操作策略】
原油价格震荡，对化工品影响尚可。
塑料、PP高开低走，上涨情绪略微放缓。现货方面，石化继续挺价，市场跟涨，需求一般，期货继续升水现货，基差维持负值。下游成交不畅，或对市场有所压力。技术上，PE上方9725/9900，下方9425，同样PP上方8650压力，下方8200。关注现货动向，现货继续跟涨，上涨短期或可持续。周线突破，短期有望强势。个人意见，仅供参考。
【基本面】
1、据说中国有色金属工业协会再生分会已接到通知，2018年底废五金包括废电线、废电机马达，散装废五金将禁止进口，即所谓的废七类(一般通俗理解和六类的区别在于，七类需要加工拆解流向消费端，六类可直接流入消费端)。
2、现货方面，投机商积极扩大贴水，报价均超贴水百元，但成交难有改善，接货寥寥，平水铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水70元/吨，成交价格为49880元/吨-50380元/吨。尽管市场看多看涨趋势已然，但现货买盘无论是贸易商还是下游依然无法在5万元以上决然入市。随着投机赢利盘的增多，以及隔月基差的逐步扩大，现货贴水或能进一步扩大。
3、全球铜显性库为63.25万吨，较上周末末增加1,27万吨。LME铜库存303250吨，较上日减少1600吨，上期所铜库存172774吨，较上周末减少8858吨。
【行情评述】
有色协会接到通知，2018年底废七类将禁止进口，此政策引爆铜市，铜价2日涨幅超过5%，增仓超过12万手，资金大幅流入。但有色也出现明显分化，锌表现一般，而镍在强劲的不锈钢订单需求下，大幅上涨。投机商积极扩大贴水，报价均超贴水百元，但成交难有改善，接货寥寥，平水铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水70元/吨，成交价格为49880元/吨-50380元/吨。尽管市场看多看涨趋势已然，但现货买盘无论是贸易商还是下游依然无法在5万元以上决然入市。随着投机赢利盘的增多，以及隔月基差的逐步扩大，现货贴水或能进一步扩大。短期来看，铜价上涨是对宏观预期修复以及下游需求稳定的反应，而禁止进口废七类成为引爆铜价的导火索，市场对此政策反应有所过度，建议前期多单可逐步止盈。
【操作策略】
操作上，短期来看，铜价上涨是对宏观预期修复以及下游需求稳定的反应，而禁止进口废七类成为引爆铜价的导火索，市场对此政策反应有所过度，建议前期多单可逐步止盈。仅供参考。
国贸期货研究员：蒲红刚
【市场行情回顾】
周三沪胶冲高回落，收盘小跌。其中主力合约RU1709最低价13310元/吨，最高价13850元/吨，收跌215元/吨，收于13420元/吨(-1.57%)；1801和1805合约分别收于15990元/吨(-0.83%)和16150元/吨(-1.34%)。今日东京期胶日盘收盘小涨：1707收于206.6日元/千克，涨1.6日元/千克；1711收于212.8日元/千克，涨1.3日元/千克；基准1712收于214.2日元/千克，涨2.7日元/千克。数据显示周三上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交390126手，较前一交易日增加77191手(+24.67%)；该合约持买单量前20名会员合计持买110724手，较前一交易日增加4724手(+4.46%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单135953手，较前一交易日增加7383手(+5.74%)；上期所仓单数量为354410吨，比上一个交易日增加3940吨。今日沪胶下跌，青岛保税区美金胶市场报盘主流走低5-10美元/吨，市场报盘活跃，闻部分买盘保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1820美元/吨；马来西亚SMR20#报价1565美元/吨；印尼SIR20#报价1520美元/吨；泰国STR20#报价1565美元/吨，越南SVR3L报价1580美元/吨。沪胶先涨后跌，现货市场报价稳中小跌100-200元/吨，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价16000元/吨；海南全乳胶报价13675元/吨；越南SVR3L报价12900元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格小涨：生胶片53.28，涨0.70；烟胶片56.56，涨0.38；胶水47.00，持平；杯胶43.00，涨0.50(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周三沪胶主力1709合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加135660手(+24.85%)，持仓量增加11662手(+2.78%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，空头增仓幅度大于空头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.81，环比上一交易日下降0.02。受化工品走弱影响整体下行影响，今日沪胶冲高回落，但远月跌幅小于近月，依然呈现出近弱远强的走势。其中1801合约升水1709也达到了2600元/吨，继续创下新的价差高度。目前的价差显然是有利于化解09高持仓的压力的，继续对套利盘保持着较大的吸引力，现货买盘也表现强势，多头也以增仓态势表现，因此市场有套利空头压力和抄底多头支撑交织。1709合约临近交割月，暂且回避。短期后市有可能陷入震荡的走势，对于1801合约在15800-16000一带逢回落可小仓位做多，在15200一带做好止损，可采取高抛低吸策略。
个人观点 仅供参考
国贸期货研究员：叶海文
【基本面】
1、美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年7月23日，美国18个大豆主产州的大豆扬花率为69%，上周52%，去年同期74%，五年同期均值67%。大豆结荚率为29%，上周16%，去年同期33%，过去五年同期均值为27%。大豆优良率为57%，比一周前的61%减少了4个百分点，去年同期为71%。报告出台前分析师们预计大豆优良率降低1个百分点。
2、美国农业部称，虽然上周初印地安纳州天气高温干燥，但是周末期间该州出现降雨，局部地区发生洪涝，空气湿度非常大。晚播大豆作物看起来已经变黄，长的很矮小。不过最新的气象预报看起来有利于大豆作物生长，而大豆作物即将进入关键的单产形成期。
3、美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至7月18日的一周里，投机基金在CBOT玉米期货及期权上的净多单从一周前的100,964手增至104,670手。基金对玉米期货的乐观情绪略微提升，主要是因为空头回补规模超过了直接多单的降幅。空头回补也是CBOT大豆期货及期权上多单增加的原因。截至7月18日的一周里，投机基金在大豆期货及期权上的多单从一周前的19,048手增至38,351手。
【行情分析及操作策略】
油脂方面：周三，沿海一级豆油主流价位在5990-6110元/吨，部分跌10-30元/吨，局部涨50元/吨(天津贸易商6080-6090，日照贸易商5990，张家港贸易商6110，广州贸易商6030-6050)。沿海24度棕榈油价格大多在5620-5720元/吨，局部跌10元/吨，(天津贸易商5710-5720跌10，日照黄海国标5770涨50，张家港贸易商报5680平，广州报5620，厦门5750平)。周三，连盘油脂滞涨震荡，现货豆油棕油部分跌10-50成交不多。大豆到港庞大，油厂开率超高，豆油库存已增至138万吨，终端需求不旺，基本面压力渐增，油脂期货盘反弹再遇阻。但美豆天气市尚未结束，随时可能卷土重来，盘面也难有大跌，预短线油脂现货或继续跟盘上下震荡。
粕类方面：周三，沿海豆粕价格2780-2810元/吨一线，较昨日跌20-50元/吨，(其中天津2810，山东2730-2820，江苏2800-2820，东莞2810-2820，广西地区2820-2840)。周三，连粕滞涨回落，豆粕现货跟跌20-50成交转淡。油厂短暂停机消耗豆粕后，很快恢复开机消化庞大的大豆库存，油厂开机率高企，而养殖业恢复一般，油厂豆粕库存仍居高难下，豆粕上涨乏力，要想上涨仍需依赖美豆天气炒作。但天气多变，近期豆粕现货或将继续跟盘频繁震荡。
操作上：期货单边操作：近来内盘盘面随美盘多空交投，在天气改善之时，价格有所回调，而产区天气干燥则提振内外走势，因此目前大豆价格仍对美产区的天气市较为敏感，建议把握好购销节奏。现货端，上周已备货的暂观望，近阶段买家逢低保持适量库存即可，暂还不宜大单赌市场，库存不足的逢低可适量补库，但涨幅超过30元的不宜过分追买，远期低位基差逢低可分批试探性买入；豆粕2800以内可适当布局些多单入场。而油脂整体表现比粕类要抗跌。
Y1709日内参考点位，上方压力：6250；下方支撑：5850；
P1709日内参考点位，上方压力：5680；下方支撑：5350；
OI709日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6450；
M1709日内参考点位，上方压力：2980；下方支撑：2750；
RM709日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；
个人意见，仅供参考。
国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙
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