瑞达期货：7月24日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约振荡收涨，开盘报9570元/吨，最高9755元/吨，最低至9545元/吨，收9640元/吨，涨85，日涨幅0.89%，成交量减少至55.69万手，持仓量增加112手至35.96万手。
消息面：1、中油华北线性挂牌上调100。7042挂9400，7047挂9400，7042H挂9400，指导价同挂牌价。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报438.25元/吨，涨4.37；石脑油FOB新加坡报46.99美元/桶，涨0.51。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1070元/吨，持平，中东报1051元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9450元/吨，涨150；华东余姚吉林石化9600吨，涨100；华南报9650元/吨，涨100；西北独山子报9300元/吨，涨100。
观点总结：中国禁令废塑料进口的消息提振部分化工品大涨，再加上短期PE石化库存继续下降，随着消费旺季到来，整体供需向好，支撑价格维持偏强振荡，但期价升水现货，或限制期价继续大幅上涨。技术上，LLDPE1709合约振荡收涨，短期下方测试五日线附近支撑，上方测试9750附近压力，建议五日线附近多单逢高止盈，下破五日线止盈。
盘面走势：PVC1709合约开盘6790元/吨，最高6885元/吨，最低6755元/吨，收盘报6830元/吨，较上一交易日涨55元/吨，日涨幅0.81%。成交量减少至23.56万手，持仓量减少5540手至18.11万手。
消息：1、泰山盐化PVC销售尚可，价格上调20元/吨，电石法5型料执行6820元/吨承兑，限量。企业10万吨/年装置开工至7-8成，出货一般。
价格：1、日本石脑油CF日本报438.25元/吨，涨4.37；石脑油FOB新加坡报46.99美元/桶，涨0.51。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约振荡收涨，开盘报9570元/吨，最高9755元/吨，最低至9545元/吨，收9640元/吨，涨85，日涨幅0.89%，成交量减少至55.69万手，持仓量增加112手至35.96万手。
消息面：1、中油华北线性挂牌上调100。7042挂9400，7047挂9400，7042H挂9400，指导价同挂牌价。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报438.25元/吨，涨4.37；石脑油FOB新加坡报46.99美元/桶，涨0.51。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1070元/吨，持平，中东报1051元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9450元/吨，涨150；华东余姚吉林石化9600吨，涨100；华南报9650元/吨，涨100；西北独山子报9300元/吨，涨100。
观点总结：中国禁令废塑料进口的消息提振部分化工品大涨，再加上短期PE石化库存继续下降，随着消费旺季到来，整体供需向好，支撑价格维持偏强振荡，但期价升水现货，或限制期价继续大幅上涨。技术上，LLDPE1709合约振荡收涨，短期下方测试五日线附近支撑，上方测试9750附近压力，建议五日线附近多单逢高止盈，下破五日线止盈。
盘面走势：PVC1709合约开盘6790元/吨，最高6885元/吨，最低6755元/吨，收盘报6830元/吨，较上一交易日涨55元/吨，日涨幅0.81%。成交量减少至23.56万手，持仓量减少5540手至18.11万手。
消息：1、泰山盐化PVC销售尚可，价格上调20元/吨，电石法5型料执行6820元/吨承兑，限量。企业10万吨/年装置开工至7-8成，出货一般。
价格：1、日本石脑油CF日本报438.25元/吨，涨4.37；石脑油FOB新加坡报46.99美元/桶，涨0.51。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场上涨。华北电石法报6730元/吨，持平；乙烯法报6840元/吨，持平；华东电石法报6850元/吨，持平；乙烯法报6950元/吨，持平；华南电石法6860，持平，乙烯法7200吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2480元，持平。
观点总结：短期市场货源偏紧，多数企业有半个月期的预售，再加上生产安全检查及内蒙70周年庆，影响电石生产，电石价格坚挺，对PVC成本支撑走强，再加上国内禁止废塑进口消息助推，PVC企业调涨，但下游对高价原料情绪抵触，或限制其上行动力，短期预计维持高位震荡。技术上，PVC1709合约振荡收涨，期价下方测试五日线附近支撑，上方测试7000附近压力，短期或继续偏强振荡，建议五日线多单逢高止盈。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报5242元/吨，收盘报5218元/吨，较上一交易日下跌58元/吨，跌幅为1.1%。成交量回落至91.69万手左右，持仓量减少38602手至1542776手。
消息面：1、7月21日亚洲地区PX市场上涨2美元/吨，收盘价格为789.67美元/吨FOB韩国和807.67美元/吨CFR中国。2、佳龙石化60万吨PTA装置上周末重启，目前装置运行正常。3、江阴汉邦110万吨PTA装置上周末重启，目前运行正常，220万吨装置均已全部重启。此外厂家70万吨PTA小套装置计划近期重启。
现货价格：华东内贸PTA现货价格下跌，仓单及现货报盘意向维持在09合约-10元附近，递盘意向维持在09合约-20元附近，市场商谈维持在5200元一线。PTA美金船货报盘维持在640-650美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持在645-700美元/吨，船货商谈维持在630-640美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为142788张，较上一交易日增加1464张，有效预报为6876张。
观点总结：机构预计7月欧佩克原油产量继续增加，国际原油大幅回落，亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4680-4780元/吨左右，当前动态加工费处于960元/吨左右。国内PTA开工率处于73%左右，汉邦110万吨及佳龙石化60万吨两套装置重启；PTA现货市场小幅下跌，交投气氛较淡，涤丝市场行情持稳为主，下游采购较为疲弱。技术上，PTA1709合约继续回落，期价面临5日线压力，下方考验5200一线支撑，短线呈现高位调整走势。操作上，短线交易为主。
国内盘面：周一沪胶市场震荡收跌，伴随减仓缩量。主力1709合约收于13515元/吨，较上一日下跌2.91%，减仓2826手，成交量639658手。
消息方面：1、泰国6月天胶出口创上半年最低值，同比降幅较大。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在13300(-200)元/吨；越南3L报价13100(-200)元/吨；15年泰国3号烟片15700(-400)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.88(0)泰铢/公斤；泰三烟片57.1(+1.02)泰铢/公斤；田间胶水47 (0)泰铢/公斤；杯胶42.5(-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11400(-100)元/吨；顺丁橡胶市场价11400(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区橡胶库存明显下跌，但仍高于过去两年同期水平。从下游情况来看，上周国内全钢胎和半钢胎开工率环比均有所上升，但动能依然疲弱。目前时处七八月份，高温天气下工厂开工率难以出现明显的上升。临近限仓时点，沪胶主力合约仍未完成移仓换月，1709合约持仓为近年来新高，显示出市场多空分歧巨大。多空胶着下，短期沪胶1709合约建议在13300-14300区间交易。
国内盘面：周一甲醇主力1709合约减仓缩量，期价收跌。当日期价收于2462元/吨，较上一交易日下跌1.68%，减仓2644手，成交689942手。
消息方面：1、陕西咸阳化学60万吨煤制装置7月1日左右起检修，预计8月1号重启。3、山东明水3#60万吨新装置目前正在试车，开车时间待定。
现货方面：江苏太仓地区甲醇商谈价稳定在2455元/吨附近。期货盘一路下跌，现货欠佳，短线看价格不乏续跌可能。
观点总结：供应端来看，全国甲醇库存呈上升趋势。环保、安全检查等方面制约，山东、河北等地传统下游需求和消化节奏跟进缓慢，西北主产区出货情况较差；进口货陆续到港，港口库存增量明显，但是港口下游目前消耗有限，港口主要烯烃装置停车，且高温天气后期逐步增多，下游需求量将逐步放缓。甲醇1709合约下方空间存在支撑，短线建议在2430-2600区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1425元/吨，收盘报1410元/吨，较上一交易日下跌13元/吨，跌幅为0.91%。成交量小幅增至22.47万手左右，持仓量减少15310手至337858手。
消息面：1、2017年07月21日的"中国玻璃综合指数[ 投机少爷短线圈提到此股]"为1080.48点，比上期2017年07月20日下跌0.14点。"中国玻璃价格指数"为1091.32点，比上期2017年07月20日下跌0.26点。"中国玻璃市场信心指数"为1037.14点，比上期2017年07月20日上涨0.37点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1531元/吨。库存数据：交易所注册仓单为875张，较上一交易日增加125张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货持稳为主，出库情况尚可，生产企业挺价为主，经销商商和加工企业受高温存储影响，部分提货以订单为主。华东、华中地区报价持稳为主，吴江南玻玻璃价格上涨；华南地区报价继续小幅松动，产销情况一般。目前现货整体表现平稳，旺季预期对市场有所支撑，资金持仓变动较大，玻璃期价波动加剧。技术上，玻璃1709合约减仓下跌，期价趋于考验10日线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线1380-1430区间交易。
国内盘面：周一沥青1709合约低开后震荡运行。当日期价收于2558元/吨，较上一交易日上涨0.24%，增仓2688手，成交593742手。
消息方面：1、西藏：今年将建设美丽公路278公里。2、丹锡高速经棚至乌兰布统高速公路初步设计获批。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2500元/吨，持平；华北地区报价2300元/吨，持平；华南地区报2500元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平；西南地区报3080元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存略高于去年同期水平，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。受柴油出货较慢影响，中油高富降低生产负荷，沥青库存偏低，开始限量发货。中石化华东、华南炼厂沥青价格此前大幅上调，极大的鼓舞了市场心态，且近期全国主要炼厂的库存情况均有所下滑，给沥青价格上涨以极大的支撑。此外，近期高温提振了沥青的需求，短期沥青1709合约建议在2500-2650区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘8400元/吨，最高85138元/吨，最低至8400元/吨，收于8469元/吨，涨43，日涨幅0.43%。成交量减少至39.87万手，持仓量增加24090手至63.17万手。
消息面：1、富德(常州)能源化工30万吨/年的PP装置7月1日停车，重启时间待定。
原料价格：日本石脑油CF日本报438.25元/吨，涨4.37；石脑油FOB新加坡报46.99美元/桶，涨0.51。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。丙烯中国到岸价875美元/吨，持平。山东丙烯价格报7200元/吨，涨175。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1010美元/吨，持平，中国到岸价报1010美元/吨，持平。国内市场价格基本持平；华东宁波8350元/吨，持平；华南茂名报8400元/吨，持平。
观点总结：受国内禁止废塑料进口影响，相关化工品大涨。近期PP石化库存下跌，但PP装置检修逐步复工，关注市场后市供需情况，禁止废塑料进口政策令市场预期未来供需利好，远月合约升水近月合约，但近月合约大幅升水现货，或限制上涨空间。技术上，PP1709合约振荡收涨，期价下方测试五日线附近支撑，期价上方测试8650附近压力，短期建议五日线附近多单逢高止盈，止损下破五日线。
行情回顾：
周一(7月24日)，10年期国债期货主力T1709收涨0.11%，报95.350元，5年期国债期货主力TF1709收涨0.08%，报97.790元。
观点：
今日央行进行2000亿7天、1500亿14天逆回购操作，当日有1300亿逆回购、1385亿MLF到期，净投放815亿元。缴税基本收尾，7月下旬财政支出力度会加大，流动性最紧张时刻已经过去，货币市场短端回购利率今日涨跌不一。现券延续震荡整理态势，期债今日小幅收高。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3733.0 14.0 0.38% 12829 1481
IH当月 2663.0 17.8 0.67% 9592 1067
IC当月 6083.8 39.8 0.66% 12208 1890
沪深300 3743.5 14.9 0.40% 1547.0
上证50 2654.4 15.2 0.57% 419.4
中证500 6167.1 41.0 0.67% 1143.3
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3250.60 12.62 0.39% 2506.3
深证成指 10404.22 39.40 0.38% 2422.8
创业板指 1686.44 -3.71 -0.22% 453.6
中小板指 6963.35 6.54 0.09% 996.6
台湾加权 10440.66 3.96 0.04%
韩国综指 2451.53 1.47 0.06%
日经225 19975.67 -124.08 -0.62%
综述：
沪深两市延续反弹走势，小幅低开后震荡收高，部分前期涨幅较大的板块，在早盘拉升后受上方抛压盘的影响震荡回落，其中保险板块跌逾1%，西水股份和天茂集团[ 股道酬勤(亿元行动）提到此股]早盘涨幅超7%后回落，拖累板块，而钢铁、有色、造纸等板块跌幅居前，而券商整体表现仍较为萎靡。不过午后上证50指数在银行股的推动下再创新高，而一带一路、军工等板块发力，上证指数[ 只做龙头妖股提到此股]收获五连阳，创下近三个调整以来的新高。当前市场内热点散漫，部分强势股出现跳水现象，市场上攻动能有所衰减，仍需留意股指回踩的风险，而市场内表现活跃的多位低估值板块，也反映出资金对安全边际的诉求。
策略上，建议IF1708以及IH1708多头持仓逢高减仓，亦可轻仓继续持有，并可在5日均线附近适度介入多单。
行情回顾：锰硅1709合约大幅冲高，终盘报收7126元/吨，比前一交易结算价涨240元/吨，涨幅3.49%，持仓量151902手，成交量301330手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6900元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均6850元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6700元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均6950元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1， 中钢协数据显示，2017年7月上旬，101家重点监测钢铁企业(集团口径)共生产粗钢1849.68万吨、生铁1716.93万吨、钢材1772.22万吨、焦炭338.57万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢184.97万吨，减产1.70万吨，减幅0.91%；生铁171.69万吨，减产0.40万吨，减幅0.24%；钢材177.22万吨，减产6.31万吨，减幅3.44%；焦炭33.86万吨，增产0.33万吨，增幅0.33%。
2，国务院第四次大督查的18个督查组分赴河北、天津等18个省(区、市)开展实地督查工作,其中“地条钢”企业是否已按国家要求在6月底前实现彻底“清零”是督查内容之一。在河北、湖南、河南、陕西、内蒙古、江苏等地,督查组人员实地查看,确保不死灰复燃。
小结：
7月24日锰硅现货市场延续上涨趋势，南方钢厂8月招标开启，整体报价比上个月涨500元/吨，港口锰矿现货挺价，后市继续上行可能性较大。策略上建议回调买入，建多参考7100元/吨，止损参考7050元/吨。
外盘走势：亚市伦铜围绕5998美元/吨附近窄幅波动，交投清淡，其中3个月伦铜运行区间为6017-5985美元/吨，现微跌0.31%至5986美元/吨附近，下方技术支撑关注5900美元/吨。持仓方面，7月20日，伦铜持仓量为33万手，日减1142手，上周伦铜减仓上涨，显示空头减仓积极性更高。
现货方面：据SMM报道，7月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-平水，平水铜成交价格47660-47720元/吨。早市持货商试图拉升水报好铜价，无奈市场不予认可直接调降为平水，平水铜供应略松，主动降为贴水40-贴水30元/吨。个别大贸易商贴水80-90元/吨抛售湿法铜，成交积极，很快完成销售。上午成交显拉锯僵持，周一持货商不愿过度扩大贴水出货，下游贸易商入市比较谨慎。中午尾盘远月价差略扩至120元/吨附近，急于换现者扩大贴水幅度，好铜已现贴水20元/吨报价。平水铜贴水50-40元/吨，成交仍未见好转。今日票据因素仍导致市场存有10元/吨-20元/吨价差。
内盘走势：沪铜主力合约1709承压下滑，显示反弹受阻，日内交投于48220-47720元/吨，尾盘收跌至47760元/吨，日跌0.5%。不过目前沪铜仍有效企稳于均线组之上，上涨趋势依旧。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1708合约和1709合约正价差缩窄至80元/吨，显示远期合约下跌意愿攀升。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，但涨幅十分有限，现交投于94附近，创下去年6月23日来的新低。此外，中国央行公开市场将进行2200亿元公开市场净投放，创五周来新高，包括2000亿元7天期逆回购操作，1500亿元14天期逆回购操作。铜业资讯方面，自由港麦克默伦铜金印尼分公司上周五表示，Grasberg铜矿约5000名矿工将延长罢工至第四个月，以抗议公司的裁员及雇员调控，该矿是全球第二大铜矿，此次罢工自5月开始。而与此同时，刚刚于上周三开始的秘鲁罢工已宣布取消，因与政府达成协议，劳工部将在8月开始的一个月内就采矿工人的法律进行讨论。
行情研判：7月24日沪铜1709合约承压下挫至47760元/吨，表现弱于其他基本金属，显示上方反弹阻力较大，短期下跌被视为技术回调需求释放。操作上，建议沪铜1709合约可背靠47300元之上逢低多，入场参考47700元附近，目标关注48500元。
外盘走势：今日LME铝振荡微涨，但仍陷入一周多来的振荡整理平台，其中3个月伦铝交投于1924-1915美元/吨，现微涨0.31%至1922美元/吨，目前伦铝多空运行方向并不明朗，多空交投谨慎。
现货方面：据SMM报道称，7月24日上海现铝成交集中14180-14190元/吨，对当月贴水150-140元/吨，无锡成交集中14180-14190元/吨，杭州成交集中14190-14210元/吨。下游企业仅按刚需采购，现货贴水维稳于150元/吨左右，中间商暂无利润空间操作，持货商出货虽然积极，但并未因成交较差而主要降价出售，整体成交显现消费较差，供需僵持状态。
内盘走势：沪铝主力合约1709围绕14450元/吨附近窄幅波动，日内交投于14510-14375元/吨，尾盘收于14455元/吨，日涨0.07%，表现相对沪铜抗跌，而且目前沪铝仍有效企稳于均线组之上，短期维持偏多思路。同时，沪铝1708和1709合约正价差维持至95元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，但涨幅十分有限，现交投于94附近，创下去年6月23日来的新低。此外，中国央行公开市场将进行2200亿元公开市场净投放，创五周来新高，包括2000亿元7天期逆回购操作，1500亿元14天期逆回购操作。铝市资讯方面，截止7月24日，SMM统计国内电解铝社会库存，上海地区27.1万吨，无锡52.6万吨，杭州8.5万吨，巩义8.9万吨，南海29.6万吨，五地库存合计126.7万吨，环比上周四增加1万吨。
行情研判：7月24日沪铝1709合约振荡企稳至14455元/吨，表现稍抗跌于伦铝，短期反弹格局维持良好，意味着多头信心进一步攀升，因市场寄望于国内电解铝供给改革进入执行阶段。但由于6月国内原铝产量继续创新高，需警惕对铝价的打压。沪铝1709合约可背靠14300元之上逢回调买入，入场参考14400元附近，目标14600元。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2246.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.07%。
现货方面：7月24日SMM现货1#铅报价为17450-17550元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。据SMM报道，期盘震荡上行，持货商报价积极，加之下游按需补库，整体成交情况较上周相对好转。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收17445元/吨，较上一交易日结算价涨0.52%，持仓量20034手，成交量24926手。
消息面：海关总署公布的数据显示，中国6月精炼铅进口同比狂增至11,672吨，其中逾半数进口自澳大利亚。今年上半年，中国精炼铅进口量亦较去年同期猛增，至52,527吨。
行情研判：短期汽车电池置换需求回暖持续性不强，电动车电池消费偏弱，整体上铅消费旺季不旺，部分电池企业开始现变相减产情况。但当前供应端面临环保压力，一定因素上对铅价形成支撑，预计延续高位调整态势。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2776.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.8%。
现货方面：7月24日SMM现货0#锌报价为22890-22990元/吨，均价较上一交易日跌10元/
吨。据SMM报道, 炼厂保持正常出货；贸易商积极出货，然因锌价盘中走高，下游畏高观望，
今天整体成交略清淡，不及上周五。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收22955元/吨，较上一交易日结算价涨0.72%，持仓量264304手，成交量608420手。
消息面：日前，河南省国土资源厅印发矿山地质环境保护与治理“十三五”规划，划出全省矿山地质环境问题严重地区19个、较严重地区9个，同时划定矿山地质环境重点保护区30个。
行情研判：沪锌主力合约日内表现高位震荡态势，外盘软逼仓势头减弱对伦锌支撑有所弱化。但库存方面，伦锌库存在上周二出现走高后，库存并未能持续回升，国内上期所库存在连续两周回升后再次表现回落，低库存对锌价支撑仍明显。操作上建议暂时观望，寻求逢高沽空机会。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1252.54美元/盎司，较上一交易日收盘价涨0.64%；伦敦银震荡走低，3点报于16.448美元/盎司，较上一交易日收盘价涨0.72%。
内盘走势：沪金主力合约开于276.7元/克，盘中震荡走低，报收276.45元/克，较上一交易日结算价涨0.55%，成交量124830手，持仓量348868手。沪银主力合约开于3900元/千克，盘中震荡走低，报收3880元/千克，较上一交易日结算价涨0.1%，成交量365130手，持仓量642570手。
消息面: 1、美国纽约联储NowCast模型：下调美国第二季度GDP预期至增长1.90%，上调第三季度GDP预期至增长1.84%。2、日本7月制造业PMI初值 52.2，前值 52.4。3、IHS Markit：英国7月家庭财务状况以三年来最快速度恶化，家庭预算受到挤压，对收入的担心开始影响到消费支出情况。4、民调显示，法国总统马克龙的支持率下降了10个点。5、高盛经济学家们认为美联储7月决议将按兵不动，声明措辞也只有微调。
行情研判：贵金属基本面及技术面均表现向好，但本周将迎来美联储7月利率决议，在此之前受市场谨慎心态影响，多头获利离场或限制金价上行空间。在未出现重大利空的情况下，建议逢低做多。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下跌，因在三日连升后出现获利了结。指标CBOT11月大豆合约在10日移动均线得到支撑。该合约下跌4-3/4美分，报每蒲式耳10.22-1/4美元。CBOT 8月豆粕期货收挫0.8美元，报每短吨329.7美元。12月豆粕期货收挫1.3美元，报每短吨336.8美元。12月豆油期货收盘跌0.18美分，报每磅34.27美分。
国内走势：7月24日，从主力合约来看，连豆1709合约延续跌势，收报3783元/吨，下跌0.50%，持仓量减少7004手至172928手；豆粕1709合约大幅回落，收报2805元/吨，下跌2.06%，持仓量减少103964张至1327848手；豆油1709合约震荡下跌，收报6074元/吨，跌幅1.20%，持仓量减少1366手至560612手。
消息方面：
1、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至7月20日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到100%，平均单产为每公顷3.19吨，收获面积为1800万公顷。
2、截至2017年7月18日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单38,351手，比上周的19,048手增加19,303手。
现货方面：7月24日，哈尔滨地区国标三等 3860-4200元/吨；江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2810元/吨，跌10元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2760元/吨，跌50元/吨。另厂43%蛋白：停报；7月基差：1709-40元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5950元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6090元/吨。
外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货上周五尾盘下滑，脱离日内触及的逾一周高位，市场追随芝加哥期货交易所(CBOT)豆油跌势。马来西亚BMD基准10月毛棕榈油期货下跌0.1%，收报每吨2,573马币。
国内走势：7月24日，棕榈油1801合约回落调整，开盘5310元/吨，收盘5252元/吨，下跌66元/吨(幅度1.24%)，持仓量增加458至522138手。
消息方面：南马棕果厂商公会SPOMA公布数据，7月1-20日马来西亚棕榈油产量单产环比增长17.66%，产量环比增长16.87%， 出油率环比下降0.15%。
现货方面：天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5650-5660元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5700元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5600元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5600元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5580-5610元/吨。
观点总结：7月前20日出口需求改善，为期价带来短期支撑，但是因及产量增加预期强烈，棕榈上方空间受限。技术上，棕榈油1801合约回落调整，盘面未能突破周度布林通道中轨，期价表现出振荡格局，上方压力5350元/吨，下方支撑5170元/吨。操作上，建议单边暂时观望，继续持有买菜抛棕1801合约套利组合，止损1400元/吨。
国内盘面：周一DCE玉米主力1709合约减仓减量，期价震荡收跌，当日期价收于1667元/吨，较上一交易日下跌了0.71%，减仓77268手，成交367518手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五下跌2.8%，结束之前三日连涨走势，因美国中西部地区预计将有一些降雨，将给饥渴的作物带来急需甘雨，因此点燃了市场的抛售。9月合约收低2.9%，报每蒲式耳3.79-3/4美元。指标12月玉米合约下跌11-1/4美分，报每蒲式耳3.93-1/2美元。该合约在跌穿10日移动均线后跌势加速，收盘接近盘中低位。但本周累计收高1.1%。
消息方面：1、国内种植玉米下降10.9%。2、黑龙江种植业结构调整现场推进会在大庆市召开。记者从会上获悉，黑龙江省种植结构调整稳步推进，全面落实了调减玉米1000万亩，蔬菜、马铃薯、食用菌等特色作物面积达到1000万亩“两个千万亩”调整目标。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮报收1550-1600元/吨，平舱价1690-1710元/吨，较昨日下跌20元/吨。
观点总结：国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，下游玉米饲料方面，生猪出栏价格稳中伴涨，高温炎热抑制终端猪肉消费和市场供给的博弈延续，短期内猪价以调整行情为主，关注南方极端天气对饲养影响；但是分贷分还玉米成交明显回暖，成交由上周的4.74%回升至40.8%。深加工方面，近期国内玉米淀粉行业内开工率全线下滑，东北和华北地区受成本压力高企，进行正常检修，导致开工率环比下滑明显。替代品方面，小麦价格高于玉米导致玉米需求增加，进而拉升现货价格。技术上，DCE玉米MACD均线仍然处于0轴上方，绿柱逐步扩大，目前进入布林通道下轨。操作上，建议DCE玉米1709合约逢高抛空，短线关注1660元/吨支撑，建议1660-1675元/吨区间交易。
国内盘面：周一郑糖主力1709合约量能俱增，期价小幅下跌，当日期价收于6235元/吨，较上一交易日下跌了0.76%，持仓量425610手，成交297678手；1801合约持仓量555962手，成交223606手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五下滑，但周线仍录得2月初以来的最大百分比升幅，受棉花需求增加推动。期货市场总成交量增加5514手，至22648手。数据显示，前一交易日持仓量增加875手，至217465手。12月期棉合约收跌0.56美分或0.81%，报每磅68.42美分。交易区间为67.51-69.2美分。
消息方面：1、据海关数据显示，中国6月进口食糖14万吨，同比下降62.08%，环比下降25.13%。2017年上半年中国累计进口食糖140.7万吨，同比增加5.37%。2016/17 榨季截至6月底中国累计进口食糖187.7万吨，同比下降23.75%。2、CFTC持仓，截至7月18日当周，ICE原糖期货非商业投寸净空单持仓增加53475张，较7月11日当周增加了2560张。
现货方面：柳州中间商6500-6600元/吨，下调了20-40元/吨；南宁中间商报价6380-6520元/吨，报价下调了30-80元/吨，总体市场成交一般。
观点总结：纽约期糖小幅走低。国内方面，原糖反弹后配额外95%关税水平下进口利润开始转负。但目前白糖处于政策市场，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。但是糖协最新公布数据显示，巴西方面，南巴西6月下半月生产数据出炉，基本符合预期，期间压榨甘蔗4755万吨，同比减少1.42%，产糖297万吨，同比提高6.04%，产糖用蔗比50.48%，同比提高3.49个百分点。现货方面，整体原糖现货价格走低。需求方面处于旺季不旺的状态，后期关注下游需求状态，此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标趋势减缓，且macd仍然处于0轴区域下方。郑糖走势有点疲弱，盘中未能突破6300整数关口。操作上，郑糖1709合约短期建议低位震荡思路，关注6200一线支撑，建议6200-6300元/吨附近区间交易为主。
国内盘面：周一郑棉主力1709合约增仓缩量，期价大幅下跌，当日期价收于15015元/吨，较上一交易日下跌了2.18%，增仓3620手，成交164670手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五下滑，但周线仍录得2月初以来的最大百分比升幅，受棉花需求增加推动。期货市场总成交量增加5514手，至22648手。数据显示，前一交易日持仓量增加875手，至217465手。12月期棉合约收跌0.56美分或0.81%，报每磅68.42美分。交易区间为67.51-69.2美分。
消息方面：1、根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》(2016年第9号)对储备棉轮出销售底价计算公式，2016/2017年储备棉轮出第二十一周(7月24-28日)储备棉轮出标准级销售底价为15007元/吨，较第二十周上调43元/吨。 2、2017年3月6日至7月21日，储备棉轮出累计成交199.96万吨，成交率68.54%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15903元/吨，与上一交易日上涨1元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉价震荡走跌。国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格仍然升水于期价，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，近期由于传闻棉花抛售时间由原来的8月底延长至9月底，时间的延长放缓了下游纺织贸易商补货减慢，利空于棉花期价。但是如果发改委没有实质发布文件，次传闻对棉花期价的影响有限。技术上，郑棉K线处于布林中轨下方，MACD快慢均线接近死叉，短期待价格企稳后再介入。操作上，郑棉1709合约关注14900元/吨附近支撑，日内建议14900-15180区间交易。
国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为西加拿大天气改善，美国大豆及豆油期货走低。截至收盘，11月期约收低5.6加元，报收504.80加元/吨；1月期约收低4.60加元，报收510.30加元/吨；3月期约收低4加元，报收513.90加元/吨。
国内盘面：7月24日菜籽主力1709合约收报5235元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.1%。菜粕1709合约收报2289元/吨，较前一交易日结算价下跌69元/吨，跌幅2.93%。菜油1709合约收报6540元/吨，较前一交易日结算价下跌114元/吨，跌幅1.71%。
消息面：7月21日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年7月19日的一周，加拿大的油菜籽压榨量174,382吨，比上周的163,588吨增长6.6个百分点。
迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到8,877,166吨，高于2015/16年度同期的8,014,758吨。
现货方面：据万德数据，7月21日，广东进口菜油6250元/吨，广东菜粕2350元/吨。7月24日，广东菜油6350元/吨，广东菜粕2335元/吨。
小结：美国中西部地区预计出现降雨，缓解干燥天气，美豆低开低走拖累国内油脂油料。近期油厂开机率保持较高水平，菜籽压榨量较大，但由于进口菜籽集中到港，近期沿海油厂菜籽、菜粕库存量较高，预计近期菜粕供给有保障；在沿海菜油库存在开机率保持高位的背景下，库存已经回落至中位水平波动，暗示菜油成交情况继续走好。技术上，油菜籽1709合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约大幅下跌，跌破日线级别的布林通道中轨，关注回踩支撑位，预计维持偏弱震荡。操作上，观望为宜。菜油1709合约偏弱调整，但并未跌破上行轨道，下方考验20日均线支撑。操作上，离场观望。
行情回顾：7月24日，鸡蛋1709合约收跌，开盘价3948元/500千克，收盘价3897元/500千克，较前一交易日结算价下跌78元/500千克，跌幅1.96%。成交量小幅增加，持仓量减少4314手至209124手。
现货面：7月21日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋持续上涨，均价2.57元/斤，较20日上涨0.10元/斤，其中山东地区均价最高为2.70元/斤，辽宁地区均价最低2.33元/斤。三大销区跟涨，涨幅0.2元/公斤；蛋价逼近成本线，不过持续高温天气，养殖户以随产随销为主，销区到货有所增加，局部走货开始放缓，预计短期蛋价涨幅放缓，逐渐趋稳。
小结：当前贸易形式转好，但是因为6月份蛋价的猛涨猛跌的影响，当前中间环节补库较为谨慎。叠加当前高温天气，坏蛋增多，蛋价涨幅或将受到限制。当前期价处于高升水格局，因临近限仓月，基差预计将会出现收敛。技术上，鸡蛋1709合约低开低走，下破20日均线支撑，关注回踩支撑位。操作上，建议背靠20日均线短空操作，止损4000。
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR801整体呈振荡下跌，开盘下跌后盘中处于振荡状态，尾盘波动幅度较大，收于6211，下跌-63(-1.00%)。成交量为223606手，持仓量为555962万手，日增仓+13320手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.40%、13.87%、14.21%和14.36%。
7月24日，白糖期权总成交量12214手，持仓量103886手，成交额1197.43万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.12和0.78，显示看跌期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有50.06%和38.87%, 流动性为第一。期权SR709系列还有2个交易日到期，其成交量占43.56%，持仓量占39.24%。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1801合约振荡下跌的影响，看涨期权全面下跌，看跌期权全面上涨。看涨期权中，SR801-C-7100和SR801-C-7000领跌，其中SR801-C-7100跌幅最大达-38.18%，SR801-C-7000次之，跌幅为-25.00%；看跌期权中，SR801-P-6000和SR801-P-6200领涨，其中SR801-P-6000涨幅最大达+18.48%，SR801-P-6200次之，跌幅为+16.48%。SR801总体隐含波动率为15.62%，有所下降。
现货方面，整体原糖现货价格走低。需求方面处于旺季不旺的状态，后期关注下游需求状态，此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标趋势减缓，且macd仍然处于0轴区域下方。郑糖走势有点疲弱，盘中未能突破6300整数关口。操作上，郑糖1709合约短期建议低位震荡思路，关注6200一线支撑，建议6230-6300元/吨附近区间交易为主。短期内期权策略建议买入看跌期权或构建熊市价差策略。
行情介绍和分析
今日m1709大幅下挫，最终收于2805，下跌-59(-2.06%) ，成交量为98.76万手，持仓量为132.78万手，日增仓-103964手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为18.13%、19.07%、19.73%和20.18%。
7月24日，豆粕期权成交量50766手(按双边计算，下同)，持仓量206702手，成交额3081.52万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.66和0.90，比率较昨日有所上涨,看空情绪增强。其中，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约占55.28%、39.26%，持仓量占比分别为49.14%和36.35%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。
受标的期货振荡整理的影响，看涨期权和看跌期权皆呈现涨跌互现的行情。看涨期权中各个合约普遍下跌，其中m1709-C-2900合约跌幅最大，为-67.27.00%；而看跌期权中则普遍上涨，其中m1709-P-2650合约涨幅最大，为400.00%。m1709期权系列整体隐含波动收于18.24%，波动率有所上涨。
豆粕1709合约大幅下挫，建议短期多单谨慎持有，可买入看跌期权，同时后市如果下跌至支撑位位可逐步买入看涨期权，做短线反弹，由于今日下跌幅度过大，支撑位建议看至2730。
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