瑞达期货：7月20日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约大幅拉涨，开盘报9295元/吨，最高9725元/吨，最低至9295元/吨，收9650元/吨，涨385，日涨幅4.16%，成交量增加值108.83万手，持仓量减少14722手至38.16万手。
消息面：1、中国于周二正式通知世界贸易组织(WTO)，表示今年底开始将不再接收外来垃圾，包括废弃塑胶、纸类、废弃炉渣、与纺织品。而禁令将会于2017年年底生效。2、中石化华北LLDPE上调150-200，除滚塑和中天35B外，开单统一手工加价50元/吨。2650粒定9300，2650粉定9350，齐鲁7042定9150，齐鲁7149U定9800，齐鲁P01定9000，天联9020定9000，1820定8600，中天35B定8800。
原料价格：日本石脑油CF日本报427.38元/吨，涨5.88；石脑油FOB新加坡报45.67美元/桶，涨0.55。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格上涨，远东报1070元/吨，涨10，中东报1051元/吨，涨10。市场价格小幅上涨，华北大庆报9300元/吨，涨100；华东余姚吉林石化9450吨，持平；华南报9500元/吨，涨100；西北独山子报9200元/吨，持平。
观点总结：中国禁令废塑料进口的消息提振部分化工品大涨，再加上短期PE石化库存继续下降，随着消费旺季到来，整体供需向好，支撑价格维持偏强振荡。技术上，LLDPE1709合约大幅收涨，短期下方测试五日线附近支撑，上方测试9870附近压力，建议五日线附近多单继续持有。
盘面走势：PVC1709合约开盘6760元/吨，最高7025元/吨，最低6725元/吨，收盘报6790元/吨，较上一交易日涨50元/吨，日涨幅0.74%。成交量增加值49.82万手，持仓量减少19366手至19.35万手。
消息：1、中油华东PP粒注塑定价涨50，大炼T30S挂8250，锦西1102K挂8050，抚顺Z30S挂8250，大炼V30H涨50定8200，T38F挂8150，EPS30R定8450，独K8003定8900，兰化SP179定8600。(单位：元/吨)
盘面情况：今日连塑1709合约大幅拉涨，开盘报9295元/吨，最高9725元/吨，最低至9295元/吨，收9650元/吨，涨385，日涨幅4.16%，成交量增加值108.83万手，持仓量减少14722手至38.16万手。
消息面：1、中国于周二正式通知世界贸易组织(WTO)，表示今年底开始将不再接收外来垃圾，包括废弃塑胶、纸类、废弃炉渣、与纺织品。而禁令将会于2017年年底生效。2、中石化华北LLDPE上调150-200，除滚塑和中天35B外，开单统一手工加价50元/吨。2650粒定9300，2650粉定9350，齐鲁7042定9150，齐鲁7149U定9800，齐鲁P01定9000，天联9020定9000，1820定8600，中天35B定8800。
原料价格：日本石脑油CF日本报427.38元/吨，涨5.88；石脑油FOB新加坡报45.67美元/桶，涨0.55。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格上涨，远东报1070元/吨，涨10，中东报1051元/吨，涨10。市场价格小幅上涨，华北大庆报9300元/吨，涨100；华东余姚吉林石化9450吨，持平；华南报9500元/吨，涨100；西北独山子报9200元/吨，持平。
观点总结：中国禁令废塑料进口的消息提振部分化工品大涨，再加上短期PE石化库存继续下降，随着消费旺季到来，整体供需向好，支撑价格维持偏强振荡。技术上，LLDPE1709合约大幅收涨，短期下方测试五日线附近支撑，上方测试9870附近压力，建议五日线附近多单继续持有。
盘面走势：PVC1709合约开盘6760元/吨，最高7025元/吨，最低6725元/吨，收盘报6790元/吨，较上一交易日涨50元/吨，日涨幅0.74%。成交量增加值49.82万手，持仓量减少19366手至19.35万手。
消息：1、中油华东PP粒注塑定价涨50，大炼T30S挂8250，锦西1102K挂8050，抚顺Z30S挂8250，大炼V30H涨50定8200，T38F挂8150，EPS30R定8450，独K8003定8900，兰化SP179定8600。(单位：元/吨)
价格：1、日本石脑油CF日本报427.38元/吨，涨5.88；石脑油FOB新加坡报45.67美元/桶，涨0.55。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。。
现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6620元/吨，涨110；乙烯法报6800元/吨，涨50；华东电石法报6750元/吨，涨50；乙烯法报6850元/吨，持平；华南电石法6840，涨160，乙烯法7050吨的，涨100。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2480元，持平。
观点总结：短期市场货源偏紧，多数企业有半个月期的预售，再加上生产安全检查及内蒙70周年庆，影响电石生产，电石价格坚挺，对PVC成本支撑走强，再加上国内禁止废塑进口消息助推，PVC企业调涨，期现价格走高，技术上，PVC1709合约振荡收涨，期价下方测试6600附近支撑，上方测试7000附近压力，短期或继续偏强振荡，建议依托五日线做多。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报5392元/吨，收盘报5286元/吨，较上一交易日下跌120元/吨，跌幅为2.22%。成交量回升至159.46万手左右，持仓量减少127864手至1679648手。
消息面：1、7月19日亚洲地区PX市场上涨3美元/吨，收盘价格为771.33美元/吨FOB韩国和789.33美元/吨CFR中国。2、齐鲁石化7万吨PX装置按计划5月15日开始停车进行年度大检修，该装置已经原计划7月3日重启，但重启不顺利，目前仍在停车，据悉厂家20日再度重启。
现货价格：华东内贸PTA现货价格下跌，商谈基本维持在基差平水至贴水5元附近，递盘价格较低，贴水20/30元附近，商谈多在5350-5375元自提附近进行，有部分实单在此价位达成。仓单报盘意平水附近，商谈在贴水5/10元附近进行。PTA美金船货报盘维持在645-650美元/吨附近，PTA一日游货源供应商报盘维持在至660-700美元/吨，船货商谈维持在635-640美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为141012张，较上一交易日减少5579张，有效预报为8024张。
观点总结：国际原油震荡上行，亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4580-4680元/吨左右，当前动态加工费处于1210元/吨左右。国内PTA开工率处于69%左右，恒力石化220万吨装置延迟重启，江阴汉邦110万吨装置重启；PTA现货市场下跌，交投气氛较淡，涤丝市场行情持稳为主，下游采购趋于谨慎。技术上，PTA1709合约减仓下跌，期价跌破5日均线后加速回落，下方考验5200一线支撑，短线呈现高位整理走势。操作上，短线交易为主。
国内盘面：周四甲醇主力1709合约冲高回落，尾盘小幅收涨。当日期价收于2535元/吨，较上一交易日上涨0.48%，增仓20766手，成交1772012手。
消息方面：1、黑龙江宝泰隆10万吨煤制装置开工9成，日产300吨，计划7月中旬检修20天左右。2、陕西咸阳化学60煤制装置逐步降低负荷进入检修，未来5周每周出货3000吨左右，终端客户预定销售，预计8月1号重启。
现货方面：江苏太仓地区甲醇商谈价上涨至2540-2550元/吨附近。现货尚可，短线看价格不乏上涨可能。
观点总结：供应端来看，全国甲醇库存呈上升趋势。环保、安全检查等方面制约，山东、河北等地传统下游需求和消化节奏跟进缓慢，西北主产区出货情况较差；进口货陆续到港，港口库存增量明显，但是港口下游目前消耗有限，港口主要烯烃装置停车，且高温天气后期逐步增多，下游需求量将逐步放缓。甲醇1709合约后市反弹空间有限，建议关注2600附近压力，短线2500-2600区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1454元/吨，收盘报1425元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，跌幅为0.7%。成交量回落至43.79万手左右，持仓量减少73620手至366334手。
消息面：1、2017年07月20日的"中国玻璃综合指数"为1080.62点，比上期2017年07月19日下跌0.18点。"中国玻璃价格指数"为1091.58点，比上期2017年07月19日下跌0.27点。"中国玻璃市场信心指数"为1036.77点，比上期2017年07月19日上涨0.16点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1531元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货持稳为主，出库情况尚可，安全5-6mm大板计划上涨10元左右，生产企业挺价为主，贸易商和加工企业较为谨慎。华东地区报价持稳为主；华中地区报价持稳，出库情况尚可，华南地区报价以稳为主，漳州旗滨小幅下调。目前现货整体表现平稳，旺季预期支撑市场信心，资金持仓变动较大，玻璃期价波动加剧。技术上，玻璃1709合约减仓回落，期价回测5日均线支撑，上方测试1450一线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线1400-1450区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘8275元/吨，最高8643元/吨，最低至8275元/吨，收于8495元/吨，涨246，日涨幅2.98%。成交量增加值80.10万手，持仓量减少13204手至70.54万手。
消息面：1、据隆众跟踪数据统计，本周国内主要石化库存较上一周期减少1%，而中间商库存较上一周期增加4.3%。
原料价格：日本石脑油CF日本报427.38元/吨，涨5.88；石脑油FOB新加坡报45.67美元/桶，涨0.55。乙烯CFR东北亚970美元/吨，持平；CFR东南亚报875美元/吨，持平。丙烯中国到岸价875美元/吨，跌4。山东丙烯价格报7000元/吨，跌25。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1000美元/吨，持平，中国到岸价报1000美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨；华东宁波8250元/吨，涨50；华南茂名报8350元/吨，涨100。
观点总结：受国内禁止废塑料进口影响，相关化工品大涨。 受装置检修期小幅延迟，PP石化库存下跌，但PP装置检修逐步复工，关注市场后市供需情况，若处在正向市场，货源进入套保商手中，显性库存转为隐性，或造成量降价涨局面，否则在供应打压下，价格上涨空间有限。技术上，PP1709合约放量上涨，期价下方测试五日线附近支撑，期价上方测试8650附近压力，短期建议追涨谨慎依托五日线做多。
国内盘面：周四沥青1709合约减仓增量，期价高开震荡。当日期价收于2574元/吨，较上一交易日下跌0.62%，减仓24014手，成交890886手。
消息方面：1、内蒙古：S27呼和浩特至鄂尔多斯高速公路PPP项目获批。2、江苏：“十三五”新改建农村公路道路1.8万公里。3、浙江：上半年温州高速公路完成有效投资60亿元。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2500元/吨，持平；华北地区报价2300元/吨，持平；华南地区报2500元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平；西南地区报3080元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存略高于去年同期水平，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。不过中石化大面积上调沥青结算价，华东、华南、华北、西南沥青价格推涨50-150元/吨。另外，受柴油出货较慢影响，中油高富降低生产负荷，沥青库存偏低，开始限量发货。中石化华东、华南炼厂沥青价格大幅上调，极大的鼓舞了市场心态，且本周全国主要炼厂的库存情况均有所下滑，给沥青价格上涨以极大的支撑。此前，近期高温提振了沥青的需求，短期沥青1709合约建议依托2550逢回调买入操作。
行情回顾：
周四(7月20日)，10年期国债期货主力T1709收涨0.23%，报95.340元，5年期国债期货主力TF1709收涨0.13%，报97.800元。
观点：
今日央行进行600亿元逆回购操作，中标利率均与上次持平，当日无逆回购到期，净投放600亿元。但受缴税缴税、政府债券发行缴款等因素对银行体系流动性影响，资金面并未回暖，货币市场短端回购利率今日延续多数上涨。今日五年期国债期货、十年期国债期货成交量与持仓量均大幅下降，与价格走高形成背离，说明市场情绪依然谨慎，期债小幅收高不可持续。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3747.2 31.2 0.84% 10047 -6985
IH当月 2670.0 17.6 0.66% 7540 -4960
IC当月 6074.0 47.8 0.79% 7763 -5205
沪深300 3747.9 18.1 0.49% 1692.7
上证50[ 严勇中实战VIP圈提到此股] 2665.5 7.6 0.28% 488.8
中证500 6099.3 39.9 0.66% 1057.6
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3244.86 13.88 0.43% 2458.3
深证成指 10366.98 71.41 0.69% 2573.9
创业板指 1688.61 3.84 0.23% 501.4
中小板指 6935.01 53.87 0.78% 1060.0
台湾加权 10494.19 -11.91 -0.11%
韩国综指 2441.84 11.90 0.49%
日经225 20144.59 123.73 0.62%
综述：
沪深两市延续前两日的强劲表现，市场成交量亦有所放大，投资者情绪略有回升。沪指小幅低开后震荡回升，最终收涨0.43%，创下4月份以来的新高，并成功回补4月17日的跳空缺口，深成指则基本收复周一的大阴线，同样录得三日连涨。反观创业板在早盘收复1700点后，呈现冲高回落的态势，小幅收涨，整体走势依旧不容乐观。尽管周四券商、银行、煤炭及钢铁等板块相继出现调整，但指数仍维持上涨态势，反映出市场轮动效应有所增强，保险、房地产午后回升，为A股带来支撑，同时也推动了上证50[ 严勇中实战VIP圈提到此股]指数迎来六连阳。周五为股指期货七月合约交割日，八月合约持仓成交量均已超过七月合约成为主力合约，IH1708合约连续两日小幅升水，市场对大盘蓝筹仍维持较为乐观的情绪。
策略上，建议IF1708以及IH1708多头持仓逢高减仓摊低成本，亦可轻仓继续持有，3680点及2600点附近逢回调介入多单。
行情回顾：锰硅1709合约大幅下挫，终盘报收6872元/吨，比前一交易结算价跌250元/吨，跌幅3.51%，持仓量118018手，成交量237568手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6900元/吨(现金含税)较上一交易日涨100元/吨；内蒙古报价平均6850元/吨(现金含税)，较上一交易日涨100元/吨；甘肃报价平均6700元/吨(现金含税)，较上一交易日涨50元/吨；贵州报价平均6950元/吨(现金含税)，较上一交易日涨100元/吨。
市场消息：
1， 今年上半年，河北省钢材价格全线上涨，高位运行。全省平均价格(每吨)圆钢3610元、螺纹钢3578元、角钢3481元、线材3619元，同比价格分别上涨48.5%、52%、47.7%和51.4%
2，国务院第四次大督查的18个督查组分赴河北、天津等18个省(区、市)开展实地督查工作,其中“地条钢”企业是否已按国家要求在6月底前实现彻底“清零”是督查内容之一。在河北、湖南、河南、陕西、内蒙古、江苏等地,督查组人员实地查看,确保不死灰复燃。
小结：
7月20日江苏和华中地区大型钢厂的8月锰硅招标价在7200元/吨左右，当前锰硅市场看涨信心十足。钢厂生产火热的情况下，对锰硅需求较大，与此同时上游锰矿报价也在上行。策略上建议回调买入，建多参考6850元/吨，止损参考6780元/吨。
外盘走势：亚市伦铜振荡走高，其中3个月伦铜运行区间为5993-5958美元/吨，现上涨0.24%至5980美元/吨附近，下方技术支撑关注5900美元/吨，上方反弹阻力关注6200美元/吨。持仓方面，7月18日，伦铜持仓量为33.4万手，日减8165手，本周伦铜减仓整理，显示多空减仓离场，交投谨慎。
现货方面：据SMM报道，7月20日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格47530-47670元/吨。持货商短期对后市仍持乐观态度，沪伦比值不佳，市场进口铜锐减，持货商报价稳中有升，平水铜依然受长单卖主青睐，与好铜几无价差，好铜被动上拱，湿法铜在贴水百元以内，下游依然驻足观望，成交多在贸易商之间，消费虽淡，但供应也同时略有收紧，贴水明显收窄。关注近期比值变化对进口盈亏和供应的影响。
内盘走势：沪铜主力合约1709探底回升，削减日内部分跌幅，表现较沪镍和沪锌明显抗跌，日内交投于47910-47540元/吨，尾盘收于47790元/吨，日微跌0.35%，日收盘价接近年内4月6日创下的高点，目前沪铜仍有效企稳于均线组之上，上涨趋势依旧。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1708合约和1709合约正价差缩窄至80元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数振荡微涨，今日早盘交投于94.7附近，接近去年9月6日创下的低点，因市场对特朗普能够推动医疗及各项改革心存质疑。同时美国6月新屋开工121.5万，创四个月来最大增速，好于预期的116万吨，前值为112.2万。铜业资讯方面，秘鲁一矿业工会领袖表示，为抗议政府提出的涉及劳工权益的改革计划，国内56家矿业工会的工人于周三开始无限期全国罢工，其中包括全国最大铜矿的工会工人，因矿企备有应急计划，因此短期产量还未受到重大影响，不过若罢工时间延长，将限制铜产量。
行情研判：7月20日沪铜1709合约振荡整理至47790元/吨，表现仅略强于沪锌和沪镍，目前沪铜反弹格局维持良好，且短期关注秘鲁铜矿罢工进展，建议维持偏多思路。操作上，建议沪铜1709合约可背靠47400元之上逢低多，入场参考47700元附近，目标关注48300元。
外盘走势：今日LME铝振荡微涨，部分削减隔夜跌幅，其中3个月伦铝交投于1930-1920美元/吨，现微涨0.42%至1928美元/吨，目前伦铝运行于均线组之上，显示多空争夺之后，暂以多头胜出为主。
现货方面：据SMM报道称，7月20日上海现铝成交集中14230-14250元/吨，对当月贴水160-150元/吨，无锡成交集中14230-14250元/吨，杭州成交集中14240-14260元/吨。电解铝违规产能有序进行，期铝难做长期回调，持货商乐见涨价，出货积极，消费淡季下，成交难见大幅回暖已是见怪不怪。同时，成交不好难以阻止铝价上行亦是不争事实。
内盘走势：沪铝主力合约1709冲高回落，显示反弹受阻，上方抛压较重，日内交投于14555-14400元/吨，尾盘收于14420元/吨，日微跌0.41%。目前沪铝仍有效企稳于均线组之上，但连续五个交易日陷入高位振荡整理，显示缺乏有效上涨动力，警惕回调风险。同时，沪铝1708和1709合约正价差缩窄至90元/吨。
市场因素分析：隔夜美元指数振荡微涨，今日早盘交投于94.7附近，接近去年9月6日创下的低点，因市场对特朗普能够推动医疗及各项改革心存质疑。同时美国6月新屋开工121.5万，创四个月来最大增速，好于预期的116万吨，前值为112.2万。铝市资讯方面，世界金属统计局报告显示，2017年1-5月全球铝市供应短缺73.5万吨，去年同期为供应短缺49.2万吨，显示供应缺口有所扩大，因全球原铝需求增幅超过产量。1-5月全球原铝产量为2460.5万吨，同比增加137.1万吨，全球原铝消费量为2534万吨，同比增加161.4万吨。
行情研判：7月20日沪铝1709合约承压下滑至14420元/吨，短期上涨缺乏有效动力，陷入高位振荡，同时中国6月原铝产量高企，亦不利于铝价走高，若国内铝市供给侧改革未有新的进展，则铝价回调风险加大。沪铝1709合约可于14200-14550元/吨间高抛低吸，止损各150元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2223美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.47%。
现货方面：7月20日SMM现货1#铅报价为17300-17400元/吨，均价较上一交易日跌225元/吨。据SMM报道，期盘区间盘整，持货商货源偏紧、报价较昨日升水高20元/吨，下游询价增多、但实际采购量仍较少，成交清淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收17370元/吨，较上一交易日结算价跌0.91%，持仓量26864手，成交量42540手。
消息面：WBMS公布的报告显示，2017年1-5月，全球铅市场供应短缺17.2万吨，2016年全年供应短缺17.2万吨。 截至5月末库存较2016年末增加2.9万吨。 2017年1-5月全球精炼铅产量为490.9万吨，较2016年同期增加12.3%。 2017年1-5月全球精炼铅需求增加65.8万吨。
行情研判：沪铅主力合约在触及下方40日均线后，小幅反弹收窄跌幅，但技术上铅价走势仍偏空，特别是锌市基本面有所转弱之后，预计铅价也难表现大幅走高。操作上建议沪铅1709合约逢高抛空为主。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2746.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.27%。
现货方面：7月20日SMM现货0#锌报价为22750-22850元/吨，均价较上一交易日跌100
元/吨。据SMM报道, 日内锌价弱势震荡，炼厂保持正常出货；然贸易商因锌价较之前比相
对较低，故出货意愿较低，导致下游拿货时货源偏紧，但今日市场整体成交略好于昨日。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收22820元/吨，较上一交易日结算价跌0.41%，持仓量271254手，成交量622184手。
消息面：WBMS公布的报告显示，2017年1-5月全球锌市供应短缺181,000吨，2016年全球锌市供应短缺23.6万吨。 5月报告库存下降53,000吨。5月伦敦金属交易所(LME)锌库存减少18,000吨，5月末锌库存较2016年底下降98,000吨。 LME锌库存约为全球锌库存的39%。中国需求较上年同期下降0.6%。
行情研判：今日沪锌主力合约表现弱势震荡态势，尾盘急速拉升后小幅收跌。基本面上LME锌库存并未延续回升态势，再次小幅下降，库存变化情况仍需持续关注。但外盘贴水幅度继续扩大，注销仓单占库存比持续回落，外盘基本面对锌价支撑明显减弱。当前受文化商品指数整体偏强影响，锌价或仍表现高位震荡，但预计上行空间有限，操作上寻求高抛机会。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1239.74美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.22%；伦敦银震荡走低，3点报于16.231美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.37%。
内盘走势：沪金主力合约开于274.55元/克，盘中震荡走低，报收274.20元/克，较上一交易日结算价涨0.02%，成交量100138手，持仓量343990手。沪银主力合约开于3871元/千克，盘中震荡走低，报收3853元/千克，较上一交易日结算价跌0.13%，成交量387868手，持仓量648652手。
消息面: 1、美国6月新屋开工121.5万，预期116万，环比增长8.3%；美国6月新屋开工环比8.3%，预期6.20%，前值-5.50%。美国6月营建许可万户125.4，预期120.1万户，前值116.8万户。美国6月营建许可环比7.4%，预期2.8%，前值4.9%。2、美国7月14日当周EIA原油库存 减少472.7万桶，预期 下降346.28万桶，前值 -756.40万桶。当周EIA汽油库存 -444.5万桶，预期 -67.62万桶，前值 -164.70万桶。当周EIA精炼油库存 213.7万桶，预期 +187.40万桶，前值 +313.10万桶。当周EIA精炼厂设备利用率变化 -0.50%，预期 +0.21%，前值 +0.90%。EIA原油库存连降九周，且减少幅度超过预期，利好油价。
行情研判：昨夜公布的美房地产数据向好，美元指数日内低位震荡后小幅反弹，但技术上看短线风险仍偏下行。受ETF持续减仓及昨夜美股创新高影响，黄金多头获利回吐涨势受限。但后市对金价暂持偏多预期，晚间关注欧洲央行利率决议对汇市的影响。操作上建议逢低做多。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三攀升约1%，交易商称，受助于技术性买盘，和担心美国的炎热天气可能影响作物生长。 CBOT 8月大豆期货收涨10-1/4美分，报每蒲式耳9.99-3/4美元。新作11月大豆期货上扬10-3/4美分，收报每蒲式耳10.12-1/2美元。CBOT 8月豆粕期货收高3.10美元，报每短吨326.60美元。8月豆油期货升0.29美分，报每磅33.46美分，均跟随大豆涨势。
国内走势：7月19日，从主力合约来看，连豆1709合约小幅下跌，收报3803元/吨，下跌0.42%，持仓量增加9178手至176590手；豆粕1709合约震荡走高，收报2842元/吨，上涨0.14%，持仓量减少20598张至1444244手；豆油1709合约高开高走，收报6132元/吨，升幅1.12%，持仓量增加2710手至575598手。
消息方面：
1、爱荷华州Bluffs地区储运仓库将现货大豆基差报价上调4美分/蒲，以刺激农户销售。
2、根据MDA Weather Services，中西部中部和南部地区将有更多降雨，但中西部的西南部地区干旱的风险增强。
现货方面：7月19日，哈尔滨地区国标三等 3860-4200元/吨；江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2840元/吨，涨20元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2820元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油6020元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6150元/吨。
观点总结:美国大豆产区虽有降雨，但是部分地区干热并未完全得到改善，天气炒作尚未落幕，导致期价振荡运行；国内大豆压榨量随到港量增加而增加，豆粕供应压力尚存。从主力合约看，连豆1709合约小幅下挫，盘面偏弱调整，下方支撑关注3760元/吨一线，建议中期在3760-4000元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆粕1709合约减仓走高，短期跟随美豆盘面陷入振荡行情，建议依托20日均线短多交易；豆油1709合约高开高走，短期延续反弹走势，建议试多单持有，跌破6000元/吨止损离场，短期目标6200元/吨。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收高，从稍早触及的两周低位反弹，因市场预期周四公布的船运调查数据将强劲。马来西亚BMD指标10月毛棕榈油期货合约上涨0.5%，报每吨2,525马币，稍早曾跌至7月4日以来最低位2,494马币。
国内走势：7月20日，棕榈油1709合约上扬，开盘5370元/吨，收盘5410元/吨，上涨1.27%，持仓量减少7802至326184手。
消息方面：马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油出口量环比增加10.5%，至796664吨。
现货方面：7月20日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5700-5710元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5800元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5660元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5720元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5700元/吨。
观点总结：7月前20日出口需求改善，为期价带来短期支撑，但是因及产量增加预期强烈，棕榈上方空间受限。技术上，棕榈油1709合约止跌回升，1801合约增仓上扬，受助于出口利多和周边商品，保持在6170元/吨上方运行。操作上，建议继续持有买菜抛棕1801合约套利组合，止损1380元/吨。
国内盘面：周四DCE玉米主力1709合约增仓增量，期价震荡上涨，当日期价收于1685元/吨，较上一交易日上涨了0.18%，增仓43892手，成交518308手。
外盘走势：CBOT玉米期货周四在亚洲电子盘初连续第三个交易日上涨，因预测天气干燥引发作物进一步受损的担忧。玉米期货最新报每蒲式耳3.96-3/4美元，小幅上涨0.1%。玉米周度出口销售料为35-75万吨之间。
消息方面：1、截止到7月14日，临储玉米拍卖累计成交量在3467万吨，成交率在67.59%;其中2014年玉米成交量在500万吨左右。2、截止到7月14日，国内玉米淀粉行业开工率为64.79%。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮报收1710-1750元/吨，平舱价1700-1730元/吨，较昨日持平。
观点总结：国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，下游玉米饲料方面，生猪出栏价格稳中伴涨，高温炎热抑制终端猪肉消费和市场供给的博弈延续，短期内猪价以调整行情为主，关注南方极端天气对饲养影响；但是分贷分还玉米成交明显回暖，成交由上周的4.74%回升至40.8%。深加工方面，近期国内玉米淀粉行业内开工率全线下滑，东北和华北地区受成本压力高企，进行正常检修，导致开工率环比下滑明显。替代品方面，小麦价格高于玉米导致玉米需求增加，进而拉升现货价格。技术上，DCE玉米MACD均线仍然处于0轴上方，绿柱逐步缩小，目前技术处于方向不明朗状态。基本面上9月合约临近交割使得与现货价格趋近，预计后期或将震荡上升。操作上，建议DCE玉米1709合约日内可震荡操作为主，下方关注1660元/吨附近支撑，建议1660-1700元/吨区间交易。
国内盘面：周四郑糖主力1709合约减仓增量，期价冲高回落，当日期价收于6285元/吨，较上一交易日上涨了0.48%，持仓量433006手，成交327436手；1801合约持仓量535682手，成交288750手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三升至七周最高水准，商品市场的普遍买盘和巴西作物可能面临寒冷天气的担忧支持市场。交易商说，上日原糖收在14美分以上，吸引了技术性买盘，在该合约延续涨幅，升穿7月10日高位14.39美分后，技术性买盘持续。ICE 10月原糖期货收高0.4美分，或2.84%，报每磅14.5美分，盘中涨至6月1日来最高的14.6美分。
消息方面：1、周三公布的数据显示，美国截至7月14日当周MBA抵押贷款申请活动指数为416.7。2、2017年6月28日至7月14日，临沧市公安局、孟定海关缉私分局、永德县公安局联合在永德县境内查获走私白糖45车，合计1458.76吨。
现货方面：柳州中间商6520-6640元/吨，上涨100元/吨；南宁中间商报价6460-6580元/吨，报价调高，总体市场成交一般。
观点总结：纽约期糖上涨态势由于天气炒作以及市场情绪高涨。国内方面，原糖反弹后配额外95%关税水平下进口利润开始转负。但目前白糖处于政策市场，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。但是糖协最新公布数据显示，巴西方面，南巴西6月下半月生产数据出炉，基本符合预期，期间压榨甘蔗4755万吨，同比减少1.42%，产糖297万吨，同比提高6.04%，产糖用蔗比50.48%，同比提高3.49个百分点。现货方面，整体原糖现货价格持稳为主。需求方面处于旺季不旺的状态，后期关注下游需求状态，此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标拐头向上，但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹，但是需求不济，短期不建议追高。操作上，郑糖1709合约短期建议逢低做多，但是不过分追高，短期建议上方测试6300元/吨附近压力。
国内盘面：周四郑棉主力1709合约减仓缩量，期价下探回升，当日期价收于15585元/吨，较上一交易日上涨了0.26%，减仓2754手，成交95580手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三在清淡的交投中几无变动，市场静候美国农业部周四公布的周度出口销售数据。在连涨三日后，12月期棉合约收低0.11美分或0.16%，报每磅68.11美分。交易区间为67.73-68.47美分。之前三个交易日棉花期价上涨，受干燥天气可能破坏西德克萨斯州棉花作物的担忧提振。
消息方面：1、7月19日储备棉轮出销售资源29531.181吨，实际成交24740.125吨，成交率83.78%。当日最高成交价16450元/吨(2013年度新疆棉)，最低成交价13400元/吨(2013年度地产棉)。成交平均价格14718元/吨(较前一日价格涨61元/吨)；折3128价格：15863元/吨(较前一日价格涨100元/吨)。 2、7月19日两节共计轮出储备棉29531.181吨。第一节销售储备棉14795.441吨，其中需要倒垛出库82捆。第二节销售储备棉14735.74吨，其中需要倒垛出库79捆。
现货方面：棉花指数3128B价格为15899元/吨，与上一交易日持平。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉价回落，市场冷清。国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格仍然升水于期价，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势下方支撑较强。技术上，郑棉K线处于布林中轨上方，MACD快慢均线形成金叉缓慢走强，激进者短期远月合约可轻仓介入做多。操作上，郑棉1709合约上方测试15660元/吨附近压力，日内建议15450-15660区间交易。
国外盘面：周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为经过周二的上涨后，多头获利平仓抛售。另外，本周西加拿大地区有望迎来有利降雨，缓解油菜籽作物的部分生长压力，也对价格不利。截至收盘，11月期约收低3加元，报收507.50加元/吨；1月期约收低2.80加元，报收511.90加元/吨；3月期约收低2.90加元，报收514.90加元/吨。
国内盘面：7月20日菜籽主力1709合约收报5156元/吨，较前一交易日结算价下跌65元/吨，跌幅1.24%。菜粕1709合约收报2345元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.17%。菜油1709合约收报6628元/吨，较前一交易日结算价上涨92元/吨，涨幅1.41%。
消息面：7月18日,据美国农业部发布的7月份全球农业产量报告显示，澳大利亚大部分的冬季农作物产区持续干燥，下层土墒情不足，造成播种面积下滑，油菜籽单产可能比五年平均水平减少8%。
2017/18年度澳大利亚油菜籽产量预计为320万吨，比上月预测值低50万吨或14%，比上年减少94万吨或23%。播种面积预计为260万公顷，比上月预测值低20万公顷，不过比上年增加27万公顷或12%。单产预计为1.23吨/公顷，是过去十年来的倒数第四。
现货方面：据万德数据，7月20日，广东进口菜油6250元/吨，广东菜粕2350元/吨。7月20日，广东菜油6440元/吨，广东菜粕2350元/吨。
小结：沿海菜籽库存小幅回升，工厂开机率维持较高水平，沿海菜粕库存量止跌回升，进口菜籽的压榨利润的亏损转为收窄态势，料菜粕的需求有保障。在工厂开机率连续保持高位的背景下，沿海菜油库存已经连续三周出现回落，库存已经回落至中位水平，预示油厂菜油成交继续的走好。技术上，油菜籽1709合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约维持震荡，MACD红柱转绿，MACD的DIFF线下穿DEA线形成死叉，预计维持震荡偏弱格局，操作上，观望为宜。菜油1709合约震荡走强，期价创出近4个月以来新高，5日与10日均线上扬并对期价构成支撑，预计维持震荡走强，操作上，依若6600元/吨轻仓试多，止损10日均线。
行情回顾：7月20日，鸡蛋1709合约收跌，开盘价4020元/500千克，收盘价3972元/500千克，较前一交易日结算价下跌37元/500千克，跌幅0.92%。成交量小幅减少，持仓量减少2038手至217380手。
现货面：7月20日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋全面上涨，均价2.47元/斤，较19日上涨0.10元/斤，其中河南地区均价最高为2.60元/斤，辽宁地区均价最低2.23元/斤。今日全国地区蛋价继续上涨，主产区领涨，三大销区同时上涨；目前蛋价稳中上涨，部分地区养殖户惜售情绪再起，销区走货好转，蛋商采购增加，不过持续高温造成局部地区鸡蛋质量出现问题，预计近期蛋鸡稳中上涨，有望突破成本线。
小结：北方天气逐渐受到高温影响，鸡蛋主产区的产能走向下滑轨道，叠加养殖户盼涨心理，蛋价稳中有涨。技术上，鸡蛋1709合约偏弱调整，下方考验20日均线支撑，多空观望谨慎预计维持震荡格局。操作上，离场观望。
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR801整体呈振荡上扬状态，盘中振荡上涨，尾盘上涨后下跌，收于6274，上涨57(+0.92%)。成交量为288750手，持仓量为535682万手，日增仓-4120手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.39%、13.86%、14.22%和14.36%。
7月20日，白糖期权总成交量17312手，持仓量105008手，成交额1472.35万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.84和0.78，显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR801所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有32.91%和37.71%, 流动性为第二。期权SR709系列还有4个交易日到期，其成交量占62.22%，持仓量占40.97%。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1801合约振荡上扬的影响，看涨期权全面上涨，看跌期权全面下跌。看涨期权中，SR801-C-6300和SR801-C-6400领涨，其中SR801-C-6300涨幅最大达+14.60%，SR801-C-6400次之，涨幅为+13.64%；看跌期权中，SR801-P-5700和SR801-P-6000领跌，其中SR801-P-5700跌幅最大达-25.00%，SR801-P-5900次之，跌幅为-21.01%。SR801总体隐含波动率为15.62%，有所减少。
现货方面，整体原糖现货价格持稳为主。需求方面处于旺季不旺的状态，后期关注下游需求状态，此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标拐头向上，但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹，但是需求不济，短期不建议追高。操作上，郑糖1709合约短期建议逢低做多，但是不过分追高，短期建议上方测试6300元/吨附近压力。中长线可逢低选择买入看涨期权策略或构建牛市价差组合。
行情介绍和分析
今日m1709振荡调整，最终收于2842，上涨+4(+0.14%) ，成交量为71.25万手，持仓量为144.42万手，日增仓-20598手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为18.11%、19.05%、19.71%和20.16%。
7月20日，豆粕期权成交量41232手(按双边计算，下同)，持仓量203278手，成交额3109.67万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.61和0.84，比率较昨日无明显变化。其中，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约占61.79%、32.89%，持仓量占比分别为51.13%和34.96%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。
受标的期货振荡整理的影响，看涨期权和看跌期权皆呈现涨跌互现的行情。看涨期权中，m1709-C-3150合约涨幅最大，为+100.00%,m1709-C-2950、3100合约跌幅最大，为-50.00%；而看跌期权中各个合约普遍下跌，m1709-P-2700合约跌幅最大，为-68.18%。m1709期权系列整体隐含波动收于18.41%，波动率有所回落。
豆粕1709合约今日继续冲击上方10日均线无果，建议依托20日均线轻仓短多交易，在低位买入看涨期权或在高位买入看跌期权。
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