行情回顾
1.周三美黄金08合约下跌1.0美元，跌幅0.08%，报收于1240.9美元。
2.周三美白银09合约下跌0.005美元，跌幅0.03%，报收于16.255美元。
3.周三黄金1712合约上涨0.35元，涨幅0.13%，报收于274.05元。
4.周三白银1712合约上涨10元，涨幅0.26%，报收于3859元。
财经要闻
1. 央行周三进行1000亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净投放1000亿元，连续三日大额净投放。短期Shibor继续上涨。另据新浪称，央行周三通过部分银行向市场补充流动性。
2. 美国6月营建许可总数125.4万，创3个月新高，预期120万，前值116.8万；6月营建许可环比增7.4%，预期增2.8%，前值增4.9%。美国6月新屋开工年化总数121.5万户，预计116万，前值109.2万修正为112.2万。
3. 摩根士丹利：预计美联储7月26日发布的FOMC决议声明将暗示，美联储决策者们准备较快启动资产负债表正常化进程，进而巩固对美联储9月份宣布缩表的预期。
4. 美国参议院多数党领袖麦康奈尔：下周参议院将就医保法案进行投票；对修正医改议案保持开放态度。美国总统特朗普：可以只撤销奥巴马医改，但撤销加替代会更好；参议院曾保证过会行动，现在是时候了。
5. 美国国会众议院预算委员会主席Diane Black：预计年底前政府将进行税改，但任何变化都必须保证赤字是中性的；虽然医改法案流产，但这是必须做的，奥巴马平价医疗法案正分崩离析。
操作建议
美联储将在7月26日召开议息会议，预计此次会议变动利率或者实施缩表的概率不大，但要关注会后决议声明，是否有关于未来一段时间货币政策走向的措辞，从而引发市场紧缩情绪。总体而言，目前黄金市场仍处于，货币紧缩进程暂时缓和，带来的利多情绪中。操作上，保持短多思路，考虑前期短多逐步减仓。
行情回顾
1.周三美黄金08合约下跌1.0美元，跌幅0.08%，报收于1240.9美元。
2.周三美白银09合约下跌0.005美元，跌幅0.03%，报收于16.255美元。
3.周三黄金1712合约上涨0.35元，涨幅0.13%，报收于274.05元。
4.周三白银1712合约上涨10元，涨幅0.26%，报收于3859元。
财经要闻
1. 央行周三进行1000亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净投放1000亿元，连续三日大额净投放。短期Shibor继续上涨。另据新浪称，央行周三通过部分银行向市场补充流动性。
2. 美国6月营建许可总数125.4万，创3个月新高，预期120万，前值116.8万；6月营建许可环比增7.4%，预期增2.8%，前值增4.9%。美国6月新屋开工年化总数121.5万户，预计116万，前值109.2万修正为112.2万。
3. 摩根士丹利：预计美联储7月26日发布的FOMC决议声明将暗示，美联储决策者们准备较快启动资产负债表正常化进程，进而巩固对美联储9月份宣布缩表的预期。
4. 美国参议院多数党领袖麦康奈尔：下周参议院将就医保法案进行投票；对修正医改议案保持开放态度。美国总统特朗普：可以只撤销奥巴马医改，但撤销加替代会更好；参议院曾保证过会行动，现在是时候了。
5. 美国国会众议院预算委员会主席Diane Black：预计年底前政府将进行税改，但任何变化都必须保证赤字是中性的；虽然医改法案流产，但这是必须做的，奥巴马平价医疗法案正分崩离析。
操作建议
美联储将在7月26日召开议息会议，预计此次会议变动利率或者实施缩表的概率不大，但要关注会后决议声明，是否有关于未来一段时间货币政策走向的措辞，从而引发市场紧缩情绪。总体而言，目前黄金市场仍处于，货币紧缩进程暂时缓和，带来的利多情绪中。操作上，保持短多思路，考虑前期短多逐步减仓。
行情分析：
石化因库存偏低维持挺价政策，聚烯烃受此支撑短期维持强势，但是需求仍有待改善，同时检修装置重启及新产能释放带来的供应增加预期仍将压制行情，后期行情能否持续走强取决于需求复苏程度。L尚未摆脱三角收敛形态，关注能否向上突破；PP踩稳8200，或继续上行，压力在8480。
操作建议：L观望，突破后可做多；PP依托8200短多。
昨日黑色金属延续强势局面且期价继续刷新高，尤其是炉料强势突破上涨，整体表现强于钢材，近期行业政策增多盘面波动或加大。现货上，钢材钢坯上涨为主，铁矿石现货外盘上涨，焦炭调涨而焦煤稳中有涨。黑色金属再逢环保限产促使供给端受到部分影响，其中钢材受供给端衔接间断以及需求尚可支撑其震荡偏强，但受制于高利有压。由于钢厂高利驱动原料有补库提振煤焦矿止跌企稳，其中环保限产以及运费上调提振连煤焦反弹；连矿因为现货充裕不断刷历史新高压力难解，不过近期钢厂低位有补库敦实底部。鉴于黑色各自基本面存异，依托强弱对冲操作(煤＞焦＞矿＞螺)或适量参与反弹上涨策略维持，多单持有。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为煤焦矿螺。
动力煤：旺季需求支撑，郑煤反弹延续
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价590元/吨，与上一交易日下跌0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价560元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。
由于进入消费旺季备货以及近期主产区供给出现问题，提振现货煤焦偏强，整体使得动力煤反弹延续。
操作建议：ZC震荡上涨，多单持有。
消息面：
1、7月19日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年8月期货结算价每桶47.12美元，比前一交易日上涨0.72美元/桶，涨幅1.6%，交易区间46.14-47.26美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶49.7美元，比前一交易日上涨0.86美元/桶，涨幅1.8%，交易区间48.58-49.81美元/桶。
2、美国原油库存、汽油库存和馏分油库存全面下降。美国能源信息署数据显示，截止7月14日当周，美国原油库存量4.90623亿桶，比前一周下降473万桶；美国汽油库存总量2.31211亿桶，比前一周下降445万桶；馏分油库存量为1.51416亿桶，比前一周下降214万桶。原油库存比去年同期高0.4%；汽油库存比去年同期低4.1%；馏份油库存比去年同期低0.9%。
3、截止7月14日当周，美国原油日均产量942.9万桶，比前周日均产量增加3.2万桶，比去年同期日均产量增加93.5万桶；截止7月14日的四周，美国原油日均产量935.4万桶，比去年同期高9.9%。
4、7月22日欧佩克技术委员会将在俄罗斯彼得堡举行会议评估减产协议执行情况，还有重要的环节就是如何处理利比亚和尼日利亚增加产量问题。
行情分析：
国内沥青现货持稳为主，市场有一定程度的观望情绪。华北地区上涨较为谨慎，仍有一定的上行空间。华东、华南暂缓。操作上，建议逢高减多为主。
外盘分析:
隔夜CBOT大豆期货收盘持续上涨，主力11月合约收涨0.95%，因市场担忧美豆中西部产区高温干燥天气可能影响大豆生长。
GFS模型预计天气更加潮湿，EU维持前期预期不变：未来几天天气模型并未达成一致，EU模型认为未来几周天气转为较湿润，但深北部玉米带仍缺少有意义降雨发生。投资者需密切关注未来几天模型变化。但市场认为旱情将会在7月底进一步扩大蔓延，而不是缓解。
消息方面，巴西北部高速路BR-163恢复正常。抗议者组织游行堵塞该公路近一周时间，导致马托格罗索至亚马逊河交通运输堵塞，上周五抗议者撤走障碍物，该路段恢复正常。
国内现货市场分析：
国内主要油粕品种基差报价情况如下：
豆粕：山东7月M1709-50，8-9月M1709+70；华东8月M1709+30，10月1709+60；广东8月M1709+70；
菜粕：福建现货RM709+0，8-10月1709+50；广西7月基差RM1709-10，8月RM1709+0；
豆油：山东7月报1709-100，张家港7月1709+50，8月1709+80,9月1709+150，广东1709-90；
棕榈油：张家港P1709+230，仪征P1709+220，广州1709+280；
菜籽油：张家港7月交货稳定于OI709-20，广西7月-190，广东7月1709-230。
总结
市场担忧美豆天气高温干燥，走势略显强势。目前为天气炒作关键期，美豆价格对天气非常敏感，不可轻易做空，逢低买入是主线。国内市场，7-9月到港量高达2400万吨，明显高于去年同期水平，油厂开机率高企，油粕供应均比较充足，豆粕库存仍在100万吨以上，豆油库存超过130万吨。现货市场总体清淡，油厂豆粕基差报价总体稳定，第三季度豆粕消费稍显迟钝，连盘油粕仍主要跟随美豆波动。棕榈油库存继续下降，目前已不足40万吨，基差保持相对强势，8月买货仍旧不足。玉米方面，拍卖粮持续释放供应市场，但优质粮源仍紧张，多空作用下玉米保持震荡。
操作建议：
豆粕1709合约2800以下轻单式多；
买豆油09卖棕油09套利继续持有；
玉米长线逢低持多为主，09短期关注1650支撑。
鸡蛋买09抛01套利继续持有，止损价差-60。
行情分析
昨日青岛保税区烟片涨50美元，标胶涨40美元，山东全乳跌100，现货反弹，烟片升水大幅回落至1555，料今日人民币现货将大幅跟涨。沪胶仓单增1040至343520吨继续上升。截至7月17日，青岛保税区橡天胶库存减少3.2%至20.14万吨，合成胶减少8.9%至5.32万吨，保税区基本可以确定进入去库存周期，对胶价压力将逐渐减小。昨日午后沪胶增仓大涨，远月1801明显更强，对1709价差扩大至2420，多01空09套利继续持有，1709多单背靠13500持有，形态处于三浪不追高，14200上方逐步止盈。
操作建议：
多单背靠13500持有。
消息面：
1、7月19日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年8月期货结算价每桶47.12美元，比前一交易日上涨0.72美元/桶，涨幅1.6%，交易区间46.14-47.26美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶49.7美元，比前一交易日上涨0.86美元/桶，涨幅1.8%，交易区间48.58-49.81美元/桶。
2、美国能源信息署数据显示，截止7月14日当周，美国原油库存量4.90623亿桶，比前一周下降473万桶；美国汽油库存总量2.31211亿桶，比前一周下降445万桶；馏分油库存量为1.51416亿桶，比前一周下降214万桶。
3、美国商业石油库存总量下降1018万桶。炼油厂开工率94%，比前一周下降0.5个百分点。上周美国原油进口量平均每天799.6万桶，比前一周增长38.6万桶，成品油日均进口量197.6桶，比前一周增长16.5万桶。库欣地区原油库存5753.8万桶，减少2.3万桶。
4、美国能源信息署数据显示，截止7月14日四周，美国成品油需求总量平均每天2075.2万桶，比去年同期高2.1%；汽油需求四周日均量965.5万桶，比去年同期低0.8%；馏份油需求四周日均数413.6万桶, 比去年同期高9.9%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高5.6%。单周需求中，美国石油需求总量日均2117.8万桶，比前一周高122.1万桶；其中美国汽油日需求量959.2桶，比前一周低19.4万桶；馏分油日均需求量433.4万桶，比前一周日均高47.7万桶。
行情分析：
EIA数据利好，原油库存下降超预期，同时汽油及馏分油库存也出现了不同程度的下降，消费端良好，带动国际油价上行至压力位附近。操作上，短期仍属强势，47附近有望展开震荡，偏多对待。
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