瑞达期货：07月18日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9180元/吨，最高9270元/吨，最低至9165元/吨，收9220元/吨，涨5，日涨幅0.05%，成交量减少至36.50万手，持仓量增加3950手至41.39万手。
消息面：1、中石化华北LLDPE暂稳，产品除滚塑外，其它牌号开单销售均统一要求手工加价至少150元/吨。
原料价格：日本石脑油CF日本报425元/吨，涨10.75；石脑油FOB新加坡报45.34美元/桶，涨1.19。乙烯CFR东北亚955美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1060元/吨，涨10，中东报1041元/吨，涨10。市场价格小幅上涨，华北大庆报9200元/吨，涨10；华东余姚吉林石化9350吨，持平；华南报9400元/吨，持平；西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：短期石化库存继续下降，装置检修逐步复工，后市供应增加预期，终端补货意愿偏弱，但随着消费旺季到来，后市需求整体有向好趋势，短期预计高位震荡。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期下方测试9000附近支撑，上方测试前期高点附近压力，日内建议依托五日线做多。
盘面走势：PVC1709合约开盘6560元/吨，最高6685元/吨，最低6480元/吨，收盘报6640元/吨，较上一交易日涨80元/吨，日涨幅1.22%。成交量增加34.65万手，持仓量增加9498手至19.93万手。
消息：1、内蒙君正化工PVC年产70万吨装置(新装置36万吨)生产正常，电石5型料涨50报6450元/吨承兑，当前实单商谈为主，企业老厂计划本周20号开始检修十天。
价格：1、日本石脑油CF日本报425元/吨，涨10.75；石脑油FOB新加坡报45.34美元/桶，涨1.19。乙烯CFR东北亚955美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6540元/吨，持平；乙烯法报6760元/吨，跌110；华东电石法报6580元/吨，跌20；乙烯法报6600元/吨，持平；华南电石法6620，跌10，乙烯法6900吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2480元，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9180元/吨，最高9270元/吨，最低至9165元/吨，收9220元/吨，涨5，日涨幅0.05%，成交量减少至36.50万手，持仓量增加3950手至41.39万手。
消息面：1、中石化华北LLDPE暂稳，产品除滚塑外，其它牌号开单销售均统一要求手工加价至少150元/吨。
原料价格：日本石脑油CF日本报425元/吨，涨10.75；石脑油FOB新加坡报45.34美元/桶，涨1.19。乙烯CFR东北亚955美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1060元/吨，涨10，中东报1041元/吨，涨10。市场价格小幅上涨，华北大庆报9200元/吨，涨10；华东余姚吉林石化9350吨，持平；华南报9400元/吨，持平；西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：短期石化库存继续下降，装置检修逐步复工，后市供应增加预期，终端补货意愿偏弱，但随着消费旺季到来，后市需求整体有向好趋势，短期预计高位震荡。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期下方测试9000附近支撑，上方测试前期高点附近压力，日内建议依托五日线做多。
盘面走势：PVC1709合约开盘6560元/吨，最高6685元/吨，最低6480元/吨，收盘报6640元/吨，较上一交易日涨80元/吨，日涨幅1.22%。成交量增加34.65万手，持仓量增加9498手至19.93万手。
消息：1、内蒙君正化工PVC年产70万吨装置(新装置36万吨)生产正常，电石5型料涨50报6450元/吨承兑，当前实单商谈为主，企业老厂计划本周20号开始检修十天。
价格：1、日本石脑油CF日本报425元/吨，涨10.75；石脑油FOB新加坡报45.34美元/桶，涨1.19。乙烯CFR东北亚955美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6540元/吨，持平；乙烯法报6760元/吨，跌110；华东电石法报6580元/吨，跌20；乙烯法报6600元/吨，持平；华南电石法6620，跌10，乙烯法6900吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2480元，持平。
观点总结：日内煤炭上涨，提振PVC走强。短期市场货源偏紧，多数企业有半个月期的预售，后期生产安全检查及内蒙70周年庆，或继续影响煤化工开工，但电石法与乙烯法现货价格平水或产生产品替代，限制期价上涨动力，技术上，PVC1709合约震荡收涨，期价下方测试6500附近支撑，上方测试前期高点附近压力，短期维持高位震荡，建议在6500-6700区间交易。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报5392元/吨，收盘报5416元/吨，较上一交易日下跌6元/吨，跌幅为0.11%。成交量回落至103.24万手左右，持仓量减少14310手至1838530手。
消息面：1、7月17日亚洲地区PX市场上涨4.66美元/吨，收盘价格为779.33美元/吨FOB韩国和797.33美元/吨CFR中国。2、中石化聚酯切片周指导报价如下，其中普通半光执行7750元/吨，细旦专用(FC510)执行7900元/吨，超有光型(SB500)执行8000元/吨，膜级基料(FG600)执行8000元/吨，工业丝型高模低缩型(IG703)执行8030元/吨，无纺专用执行7800元/吨。
现货价格：华东内贸PTA现货1709报盘基差平水，仓单1709报盘在平水或者贴水5元附近，目前市场递盘意向较淡，商谈多在5420-5430元附近进行。PTA美金船货报盘维持在660美元/吨，PTA一日游货源供应商上涨至660-700美元/吨，船货商谈维持在635-640美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为146037张，较上一交易日减少240张，有效预报为9573张。
观点总结：国际原油出现回落，亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4630-4720元/吨左右，当前动态加工费处于1180元/吨左右。国内PTA开工率处于69%左右，恒力石化220万吨装置延迟重启，江阴汉邦110万吨装置重启；PTA现货市场呈现震荡，交投气氛较淡，涤丝市场行情持稳为主，下游采购趋于谨慎。技术上，PTA1709合约减仓整理，期价面临5500一线压力，下方趋于回测5日线支撑，短线延续高位震荡走势。操作上，短线交易为主。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报5392元/吨，收盘报5416元/吨，较上一交易日下跌6元/吨，跌幅为0.11%。成交量回落至103.24万手左右，持仓量减少14310手至1838530手。
消息面：1、7月17日亚洲地区PX市场上涨4.66美元/吨，收盘价格为779.33美元/吨FOB韩国和797.33美元/吨CFR中国。2、中石化聚酯切片周指导报价如下，其中普通半光执行7750元/吨，细旦专用(FC510)执行7900元/吨，超有光型(SB500)执行8000元/吨，膜级基料(FG600)执行8000元/吨，工业丝型高模低缩型(IG703)执行8030元/吨，无纺专用执行7800元/吨。
现货价格：华东内贸PTA现货1709报盘基差平水，仓单1709报盘在平水或者贴水5元附近，目前市场递盘意向较淡，商谈多在5420-5430元附近进行。PTA美金船货报盘维持在660美元/吨，PTA一日游货源供应商上涨至660-700美元/吨，船货商谈维持在635-640美元附近，成交有限。
库存数据：交易所仓单为146037张，较上一交易日减少240张，有效预报为9573张。
观点总结：国际原油出现回落，亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4630-4720元/吨左右，当前动态加工费处于1180元/吨左右。国内PTA开工率处于69%左右，恒力石化220万吨装置延迟重启，江阴汉邦110万吨装置重启；PTA现货市场呈现震荡，交投气氛较淡，涤丝市场行情持稳为主，下游采购趋于谨慎。技术上，PTA1709合约减仓整理，期价面临5500一线压力，下方趋于回测5日线支撑，短线延续高位震荡走势。操作上，短线交易为主。
国内盘面：周二沪胶主力1709合约减仓缩量，小幅收跌。当日期价收于13460元/吨，较上一日下跌0.44%，减仓12072手，成交量746528手。
消息方面：1、截至7月17日青岛保税区橡胶库存下降1万多吨。2、2季度欧洲轮胎销量同比下滑5.3%。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在13100-13250(0/0)元/吨；越南3L报价13200(0)元/吨；15年泰国3号烟片15800(+50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.25(+0.34)泰铢/公斤；泰三烟片54.92(+0.75)泰铢/公斤；田间胶水47.5(+1.5)泰铢/公斤；杯胶42(+1)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11400(0)元/吨；顺丁橡胶市场价11300(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区橡胶库存明显下跌，但仍高于过去两年同期水平。从下游情况来看，上周国内全钢胎和半钢胎开工率环比均有所上升，但动能依然疲弱。目前时处七八月份，高温天气下工厂开工率难以出现明显的上升，并且轮胎工厂的成品库存逐步上升，这也是影响后期开工率的因素之一。从替代品市场来看，国内多数丁二烯装置维持正常运行，后期国内丁二烯供应存在增加预期，且目前部分下游手中合成橡胶仍有一定库存消化，后期合成橡胶市场价格仍有趋弱的风险。整体来看，在开割季节下，供应增加预期和需求的走弱仍将制约天然橡胶市场价格的上涨，后期不宜盲目追高，1709合约建议背靠13800-14000逢反弹沽空。
国内盘面：周二甲醇主力1709合约增仓上行。当日期价收于2519元/吨，较上一交易日上涨1.21%，增仓20912手，成交1227822手。
消息方面：1、黑龙江宝泰隆10万吨煤制装置开工9成，日产300吨，计划7月中旬检修20天左右。2、陕西咸阳化学60煤制装置逐步降低负荷进入检修，未来5周每周出货3000吨左右，终端客户预定销售，预计8月1号重启。
现货方面：江苏太仓地区甲醇商谈价稳定在2490元/吨附近。受期货价格走高带动，现货价格维持坚挺，但成交气氛一般。
观点总结：供应端来看，内地甲醇市场供应面压力暂时不大，社会整体库存略有减少，但环保、安全检查等方面制约，山东等地部分传统下游需求和消化节奏跟进缓慢，加上内蒙古荣信装置将重启，预计主产区企业库存将走高。华东港口方面，库存略有减少，因港口高价位支撑，山东-港口套利窗口打开，加上山东兖矿装置减量，预计港口库存依旧不高。短期1709合约建议依托2450-2500逢回调买入，注意风险控制。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1383元/吨，收盘报1382元/吨，较上一交易日上涨5元/吨，涨幅为0.36%。成交量回落至18.97万手左右，持仓量减少6534手至288848手。
消息面：1、2017年07月18日的"中国玻璃综合指数"为1080.62点，比上期2017年07月17日下跌0.07点。"中国玻璃价格指数"为1091.67点，比上期2017年07月17日下跌0.13点。"中国玻璃市场信心指数"为1036.43点，比上期2017年07月17日上涨0.17点。2、山东巨润一线700吨7月16日举行点火复产仪式，开始烤窑，计划8月5日左右引板生产。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1531元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货持稳为主，出库情况一般，部分企业采取优惠灵活措施促销，贸易商尽量增加出库。华东地区报价持稳为主；华中地区报价持稳，出库情况尚可，华南地区报价以稳为主。目前现货整体表现平稳，旺季预期对市场有所支撑，但冷修生产线复产增加令市场趋于谨慎。技术上，玻璃1709合约小幅收涨，期价继续测试1400关口压力，下方支撑在1350一线，短线呈现高位震荡走势。操作上，短线1350-1400区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘8131元/吨，最高8259元/吨，最低至8131元/吨，收于8193元/吨，涨13，日涨幅0.16%。成交量减少至36.80万手，持仓量减少88200手至67.84万手。
消息面：1、中中油华东PP粒定价转挂牌后上调100-150，大炼T30S挂8250，锦西1102K挂定8050，抚顺L5E89挂8050，Z30S挂8250，大炼V30G定8150，T38F挂8150，EPS30R定8300，独K8003定8800，兰化SP179定8600。
原料价格：日本石脑油CF日本报425元/吨，涨10.75；石脑油FOB新加坡报45.34美元/桶，涨1.19。乙烯CFR东北亚955美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。丙烯中国到岸价860美元/吨，涨1。山东丙烯价格报7025元/吨，跌50。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报995美元/吨，涨5，中国到岸价报995美元/吨，涨5。国内市场价格小幅上涨；华东宁波8050元/吨，持平；华南茂名报8250元/吨，涨50。
观点总结： 受装置检修期小幅延迟，PP石化库存下跌，提振短期价格走强，但PP装置检修逐步复工，下游需求跟进不足，预计期价上涨空间有限，短期维持高位震荡。技术上，PP1709合约震荡收涨，期价下方测试五日线附近支撑，期价上方测试8300附近压力，预计期价维持在8100-8300区间震荡，建议区间交易。
国内盘面：周二沥青1709合约减仓缩量，期价小幅收涨。当日期价收于2564元/吨，较上一交易日上涨0.31%，减仓27798手，成交649900手。
消息方面：1、内蒙古：S27呼和浩特至鄂尔多斯高速公路PPP项目获批。2、江苏：“十三五”新改建农村公路道路1.8万公里。3、浙江：上半年温州高速公路完成有效投资60亿元。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2500元/吨，持平；华北地区报价2300元/吨，持平；华南地区报2500元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平；西南地区报3080元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存略高于去年同期水平，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。不过中石化大面积上调沥青结算价，华东、华南、华北、西南沥青价格推涨50-150元/吨。另外，受柴油出货较慢影响，中油高富降低生产负荷，沥青库存偏低，开始限量发货。中石化华东、华南炼厂沥青价格大幅上调，极大的鼓舞了市场心态，且本周全国主要炼厂的库存情况均有所下滑，给沥青价格上涨以极大的支撑。此前，近期高温提振了沥青的需求，短期沥青1709合约建议依托2500逢回调买入操作。
行情回顾：
周二(7月18日)，10年期国债期货主力T1709收跌0.27%，报95.135元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.14%，报97.665元。
观点：
今日央行进行1700亿元逆回购操作，当日有300亿逆回购到期，还有395亿MLF到期，净投放1005亿元。央行公告称，今日操作是为了对冲税期、政府债券发行缴款、金融机构缴纳法定存款准备金和逆回购到期等因素对银行体系流动性的影响。尽管有大量流动性投放，今日货币市场流动性明显趋紧，各期限资金利率涨幅明显，打压期债价格走低。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3650.0 -9.6 -0.26% 14786 -3874
IH当月 2619.2 -17.6 -0.67% 10275 -2764
IC当月 5899.0 26.8 0.46% 13280 -2705
沪深300 3667.2 3.6 0.10% 1414.7
上证50 2624.3 -7.1 -0.27% 467.3
中证500 5938.4 62.0 1.05% 838.3
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3187.57 11.11 0.35% 1964.5
深证成指 10103.76 47.96 0.48% 2159.0
创业板指 1667.49 11.06 0.67% 494.5
中小板指 6723.31 1.79 0.03% 896.2
台湾加权 10469.27 11.73 0.11%
韩国综指 2426.04 0.94 0.04%
日经225 19999.91 -118.95 -0.59%
综述：
在经历了惨淡的周一过后，A股情绪逐渐趋于平稳。沪深两市惯性低开，翻红之路充满荆棘，午后创业板超跌反抽，率先翻红，收涨0.67%。随后沪指及深成指相继走高，尾盘艰难翻红。市场内煤炭、钢铁板块受到期货市场推动，领涨A股市场，市场内整体呈现交投清淡的状态，在反抽过后，创业板走势预计仍将较为低迷。从近两日沪股通及深股通的资金流向来看，均呈现较为明显的资金介入迹象，外资对于市场止跌企稳仍持较为乐观的态度。
三大期指现货及主力合约涨跌互现，IF及IH继续回落，IC则小幅收涨。由于交割日临近，主力合约减仓力度较为明显，IF及IH贴水幅度均较周一有明显扩大，市场对于大盘蓝筹短期走势情绪较为谨慎。
相较于上证50指数稳健保持在5日均线上方运行，沪深300指数短期格局或将以箱体震荡为主，在跌破3312至3383点的上升趋势线后，于30日均线附近获得支撑，而前期3610至3680点间的窄幅区间预计将成为指数短期调整的主要空间，但依旧保持着较好的上升形态。虽然中证500指数超跌反弹逾1%，但反弹格局仍不明朗，预计仍有继续调整的需求。
策略上，建议IF1708以及IH1708多头持仓逢高减仓摊低成本，亦可轻仓继续持有，3610点及2600点附近逢回调介入多单。
行情回顾：锰硅1709合约蓄势上行，午盘涨幅回吐，终盘报收7044元/吨，比前一交易结算价涨172元/吨，涨幅2.5%，持仓量124668手，成交量304654手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6800元/吨(现金含税)较上一交易日涨50元/吨；内蒙古报价平均6750元/吨(现金含税)，较上一交易日涨50元/吨；甘肃报价平均6650元/吨(现金含税)，较上一交易日涨50元/吨；贵州报价平均6850元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1， 据中钢协统计，2017年7月上旬会员钢企粗钢日均产量184.97万吨，旬环比减少1.70万吨，减幅0.91%；全国预估日均产量234.49万吨，旬环比减少1.34万吨，减幅0.57%。
2，国家发改委政研室主任、新闻发言人严鹏程介绍，发改委加大依法取缔“地条钢”的工作力度。截至6月末，“地条钢”按计划出清，即将就此开展督查。
小结：
7月18日锰硅现货市场继续上行，华东钢厂提前开始8月招标，也反映市场需求的火爆，锰矿价格继续坚挺，短期锰硅成本难以走低。策略上建议回调买入，建多参考7010元/吨，止损参考6940元/吨。
外盘走势：亚市伦铜振荡走跌，其中3个月伦铜运行区间为5970-6015美元/吨，现微跌0.31%至5986美元/吨附近，下方技术支撑关注5900美元/吨。持仓方面，7月14日，伦铜持仓量为34.5万手，日减121手，近期铜价增仓上涨，显示多空分歧加大之际，以多头占优为主。
现货方面：据SMM报道，7月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水110-贴水60元/吨，平水铜成交价47600-47720元/吨。早市持货商报价尚稳定，但个别大贸易商大量出货，尤以湿法铜价廉销售迅速，与市场报价有50元/吨价差，少量好铜报价也与市场有20元/吨价差，拖累市场整体报价下滑。日内湿法铜与平水铜成交明显好于好铜，低端平水铜在贴水百元附近，性价比较高的平水铜几乎齐肩与好铜。尾盘盘面下泄近百元，报价减少，日内成交先扬后抑。
内盘走势：沪铜主力合约1709承压回调，但表现相对沪锌明显抗跌，日内交投于48050-47560元/吨，尾盘收跌至47690元/吨，日跌0.25%。不过目前沪铜仍有效企稳于均线组之上，上涨趋势依旧。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1708合约和1709合约正价差扩大至130元/吨，显示远期合约表现偏强。
市场因素分析：亚市美元指数承压续跌，现交投于94.7附近，创下去年9月6日来的新低。此外，中国6月70个大中城市住宅销售价格同比上涨10.2%，涨幅连续回落。铜业资讯方面，截止7月17日，美国COMEX铜库存报166609短吨，创下2004年5月4日来的新高(168268短吨)，且较去年12月末增加78301短吨或88.67%，主要因中国采购更多的废铜而非精铜，且特朗普政府承诺的基础设施支出未能兑现。
行情研判：7月18日沪铜1709合约承压下挫至47690元/吨，跌幅低于沪锌和沪铝，表现明显抗跌，其反弹格局维持良好，短期下跌被视为技术回调需求释放。操作上，建议沪铜1709合约可背靠47200元之上逢低多，入场参考47500元附近，目标关注48100元。
外盘走势：今日LME铝承压续跌，为连续第二日下滑，表现为基本金属当中最弱，其中3个月伦铝交投于1918-1899美元/吨，现下跌0.58%至1901美元/吨，目前伦铝仍陷入均线交织处运行，显示多空交投反复，短期运行方向未明朗。
现货方面：据SMM报道称，7月18日上海现铝成交集中14150-14170元/吨，对当月贴水170-120元/吨，无锡成交集中14150-14170元/吨，杭州成交集中14170-14190元/吨。期铝高位回调，持货商积极出货，期铝当月换月，前期现货贴水扩至170元/吨，中间商有操作空间，下游企业按刚需采购，整体成交显现前热后冷状态。
内盘走势：沪铝主力合约1709承压回落，日内交投于14500-14285元/吨，尾盘收于14350元/吨，日跌1.03%，表现差于其他基本金属，但目前沪铝仍有效企稳于均线组之上，短期维持偏多思路。同时，沪铝1708和1709合约正价差维持至105元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数承压续跌，现交投于94.7附近，创下去年9月6日来的新低。此外，中国6月70个大中城市住宅销售价格同比上涨10.2%，涨幅连续回落。铝市资讯方面，截止7月17日，SMM统计国内电解铝现货库存，上海地区26.9万吨，无锡51.1万吨，杭州8.6万吨，巩义8.4万吨，南海29.2万吨，五地库存合计124.2万吨，环比上周四减少0.6万吨。
行情研判：7月18日沪铝1709合约承压下滑至14350元/吨，表现稍抗跌于伦铝，短期反弹格局维持良好，意味着多头信心进一步攀升，因市场寄望于国内电解铝供给改革进入执行阶段。但由于6月国内原铝产量继续创新高，需警惕对铝价的打压。沪铝1709合约可背靠14200元之上逢回调买入，入场参考14300元附近，目标14500元。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2295美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.11%。
现货方面：7月18日SMM现货1#铅报价为17700-17850元/吨，均价较上一交易日持平。据SMM报道，期盘区间盘整，持货商正常报价，下游询价尚可、但实际采购较少，整体市场成交清淡。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走低，报收17635元/吨，较上一交易日结算价跌0.76%，持仓量34018手，成交量44976手。
消息面：1、电动自行车蓄电池市场旺季不旺，蓄企订单偏弱，生产积极性受挫，另经销商多以消化库存，如48v20Ah在520-560。2、国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布的报告显示，今年5月全球铅市供应缺口从4月的7,700吨扩大至30,100吨。1-5月铅市供应短缺91,000吨，上年同期供应过剩45,000吨。
行情研判：日内沪铅主力合约震荡收跌，当前铅市下游蓄电池厂家需求不旺，订单较少。但国际铅锌小组公布的数据显示，全球铅市供应仍处于缺口态势，且缺口有所扩大，对铅价形成支撑。预计铅价短期以震荡为主，操作上暂时观望。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2799美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.76%。
现货方面：7月18日SMM现货0#锌报价为23200-23300元/吨，均价较上一交易日涨310
元/吨。据SMM报道, 锌价仍居高位，炼厂积极出货；日内因锌价频繁波动，贸易商谨慎交
投，下游亦观望为主，今日整体成交不及昨日。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收22980元/吨，较上一交易日结算价跌0.3%，持仓量289590手，成交量468166手。
消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的报告显示，5月全球锌市供应缺口缩窄至40,300吨，4月供应短缺修正为108,200吨。1-5月锌市供应短缺178,000吨，上年同期供应缺口在133,000吨。1-5月锌矿产量同比上升6.3%，至5,375,000吨。
行情研判：受黑色系品种影响，沪锌主力合约尾盘大幅跳水，但收盘前小幅反弹。当前美元持续走软，中国宏观数据向好对基本金属构成支撑。基本面上，LME锌库存仍未出现止跌迹象，但需要注意的是，伦锌注册仓单大增、注销仓单持续回落，现货对伦锌期货合约贴水幅度有所扩大，证明外盘软逼仓行情已经结束。预计锌价短期高位震荡为主，关注下方20日均线支撑情况，操作上建议暂时观望。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1237.43美元/盎司，较上一交易日收盘价涨0.71%；伦敦银震荡走高，3点报于16.149美元/盎司，较上一交易日收盘价涨1.01%。
内盘走势：沪金主力合约开于273.7元/克，盘中震荡走平，报收273.7元/克，较上一交易日结算价涨0.31%，成交量125924手，持仓量341346手。沪银主力合约开于3868元/千克，盘中震荡走低，报收3849元/千克，较上一交易日结算价涨0.23%，成交量405784手，持仓量665568手。
消息面: 1、欧元区6月CPI同比终值 1.3%，预期 1.3%，初值1.3%修正为1.4%；欧元区6月核心CPI同比终值 1.1%，预期 1.1%，初值 1.1%；欧元区6月CPI环比 0.0%，预期 0.0%，前值-0.1%。2、英国与欧盟谈判专家之间首轮为期四天的脱欧谈判在布鲁塞尔举行；美国加拿大和墨西哥周二将讨论北美自由贸易协定，美国贸易代表办公室表示，将寻求通过北美自贸协定升级来减少贸易逆差。3、新西兰第二季度CPI同比 1.7%，预期 1.90%，前值 2.20%。4、据INSA民调：德国总理默克尔所属基民盟支持率为36%，社民党支持率为25%。
行情研判：市场继续对美联储年内加息预期降温做出反应，另外由于对特朗普医改法案投反对票的共和党参议员再添两人，使得目前的支持率已不足以在参议院推进该法案，受此影响日内美元表现大幅下挫，创出去年8月底以来新低。纽约期金受振站上20日均线，短期有望延续上行趋势。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一小幅下跌，受累于技术型=性卖盘和玉米、小麦价格走低带来压力。近月CBOT 8月大豆合约稍早录得小幅升幅，但在接近10日移动均线时遇到上行阻力，收盘下跌4美分，报每蒲式耳9.85美元。新作11月合约也下跌4美分，报每蒲式耳9.97-1/2美元。 8月豆粕合约收跌1.90美元，报每吨321.80美元，8月豆油合约下跌0.23美分，报每磅33.01美分。
国内走势：7月18日，从主力合约来看，连豆1709合约微幅收涨，收报3823元/吨，上涨0.08%，持仓量减少2598手至160604手；豆粕1709合约震荡整理，收报2824元/吨，上涨0.36%，持仓量减少31202张至1482552手；豆油1709合约窄幅运行，收报6048元/吨，跌幅0.62%，持仓量减少12484手至573178手。
消息方面：
1、截至7月16日当周，美国大豆生长优良率为61%，前一周为62%，去年同期为71%。当周，美国大豆结荚率为16%，前一周为7%，去年同期为16%，五年均值为13%。
2、报告显示，2017年6月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为1.38074亿蒲式耳，低于5月份的1.49246亿蒲式耳，去年6月份的压榨量为1.45050亿蒲式耳。
现货方面：7月17日，哈尔滨地区国标三等 3860-4200元/吨；山东日照地区：工厂报价，一级豆油6000元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6140元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2820元/吨，涨20元/吨。山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2820元/吨，涨20元/吨。
观点总结:从主力合约看，连豆1709合约窄幅波动，短期在60日均线附近徘徊，整体表现平衡，建议中期在3760-4000元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆粕1709合约高开收涨，盘中波动频繁，期价短期呈现振荡调整走势，建议暂时在2770-2860元/吨区间内交易；豆油1709合约小幅下跌，期价在6000关口上方窄幅运行，建议试多单谨慎持有，有效跌破6000元/吨止损离场，目标6200元/吨。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一下滑，因马币走强及棕榈油产量增加的预期抵消了出口量增加所带来的影响。马来西亚BMD指标10月毛棕榈油期货合约下滑0.5%，报每吨2,537马币，逆转稍早涨势。
国内走势：7月18日，棕榈油1709合约大幅回落，开盘5440元/吨，收盘5336元/吨，下跌1.88%，持仓量增加3870至353066手。
消息方面：
1、马来西亚政府发布通告称，将8月毛棕榈油出口关税从前月的6.5%下调至5.5%。
2、马来西亚船运调查机构SGS周一公布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为615,671吨，较上月同期增长17.6%。
现货方面：7月18日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5740-5750元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5700元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5750元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5740元/吨。
观点总结：7月前15日出口需求改善，为期价带来短期支撑，但是因马币走强以及产量增加预期强烈，棕榈上方空间受限。技术上，棕榈油1709合约大幅回落，回踩20日均线，1801合约震荡下跌，回落至10日均线下方，关注期价在5170元/吨附近表现。操作上，建议试多单暂时离场，考虑在价差为1380-1440元/吨进行买菜抛棕组合，止损1320元/吨。
国内盘面：周二DCE玉米主力1709合约减仓缩量，期价震荡收涨，当日期价收于1687元/吨，较上一交易日上涨了0.78%，减仓13744手，成交647626手。
外盘走势：CBOT玉米期货周二在亚洲电子盘初上涨近2%，因有天气预报称未来6-15天当中，美国中西部和大平原带的气温可能将是炎热且高于常态，这令投资者担心美国作物产出前景可能受影响。玉米期货主力合约最新报每蒲式耳3.95美元，上涨1.8%。
消息方面：1、受云南昆明国家粮食储备中转库委托，昆明国家粮食交易中心(昆明市粮油购销有限责任公司交易中心)将于2017年7月18日举办粮食竞价销售交易会。拟销售云南省省级储备玉米5个标的共计10416.77吨(以实际交易数量为准)。2、2017年国內玉米种植意向下降10.9%。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮报收1710-1750元/吨，平舱价1700-1730元/吨，较昨日上涨10元/吨。
观点总结：国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，下游玉米饲料方面，生猪出栏价格稳中伴涨，高温炎热抑制终端猪肉消费和市场供给的博弈延续，短期内猪价以调整行情为主，关注南方极端天气对饲养影响；但是近期近期2014年包干玉米成交延续火热，市场心态受提振，贸易商报价坚挺，提振玉米期价。此外，目前东北、内蒙地区春玉米大部处于拔节期，伴随近期产区出现大范围降水天气，东北地区西部和内蒙古东部旱情有所缓解，有利作物生长发育。替代品方面，小麦价格高于玉米导致玉米需求增加，进而拉升现货价格。技术上，DCE玉米MACD均线仍然处于0轴上方，绿柱逐步缩小，目前技术处于方向不明朗状态。基本面上9月合约临近交割使得与现货价格趋近，预计后期或将震荡上升。操作上，建议日内可震荡操作为主，上方关注1700元/吨附近压力，建议1670-1700元/吨区间交易。
国内盘面：周二郑糖主力1709合约减仓增量，期价震荡上涨，当日期价收于6283元/吨，较上一交易日上涨了0.43%，减仓28390手，成交329134手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一下跌，在上周由空头回补带动上涨后，市场重新回到守势。ICE 10月原糖期货收跌0.21美分，或1.5%，报每磅14.09美分，因近期的空头回补升势看似失去了动能。价格下跌，因为在约14.56美分的50日移动均线附近的技术性买盘给价格带来压力。
消息方面：1、 南印度甘蔗作物遭遇低于平均水平的降雨。2、湛江市扶持推进甘蔗生产全程机械化发展实施方案出台。
现货方面：柳州中间商6460元/吨，上涨10元/吨；南宁中间商报价6600元/吨，报价不变，总体市场成交偏淡。
观点总结：纽约期糖下跌处于守势状态。国内方面，原糖反弹后配额外95%关税水平下进口利润开始转负。但目前白糖处于政策市场，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。但是糖协最新公布数据显示，巴西方面，南巴西6月下半月生产数据出炉，基本符合预期，期间压榨甘蔗4755万吨，同比减少1.42%，产糖297万吨，同比提高6.04%，产糖用蔗比50.48%，同比提高3.49个百分点。现货方面，整体原糖现货价格持稳为主。需求方面处于旺季不旺的状态，后期关注下游需求状态，此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标拐头向上，但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹，但是需求不济，短期不建议追高。操作上，短期建议上方测试6310元/吨附近压力，在6180-6310元/吨附近区间交易。
国内盘面：周二郑棉主力1709合约减仓增量，期价延续涨势，当日期价收于15550元/吨，较上一交易日上涨了1.57%，减仓11148手，成交167012手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨近2%，因担心干燥天气令主要棉花种植地区--德克萨斯州的棉花作物遭受损害。投机客连续第八周减持看多头寸。数据显示，之前一日未平仓合约增加1547手，总计为216306手。12月期棉合约收高1.18美分，或1.8%，报每磅67.76美分。盘中交易区间为66.6-68.23美分。
消息方面：1、2017年3月6日至7月17日，储备棉轮出累计成交190.2万吨，成交率67.98%。2、7月18日两节共计轮出储备棉29704.755吨。第一节销售储备棉14871.741吨，其中需要倒垛出库85捆。第二节销售储备棉14833.014吨，其中需要倒垛出库80捆。
现货方面：棉花指数3128B价格为15873元/吨，与上一交易日上涨3元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉价窄幅上涨。国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格仍然升水于期价，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势下方支撑较强。技术上，郑棉K线处于布林中轨上方，MACD快慢均线形成金叉缓慢走强，激进者短期远月合约可轻仓介入做多。操作上，上方测试15650元/吨附近压力，日内建议15200-15650区间交易。
国外盘面：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，追随美国大豆及制成品市场的跌势。截至收盘，11月期约收低1.10加元，报收506.20加元/吨；1月期约收低1.10加元，报收510.20加元/吨；3月期约收低1.20加元，报收513.40加元/吨。
国内盘面：7月18日菜籽主力1709合约收报5249元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，跌幅0.29%。菜粕1709合约收报2339元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.26%。菜油1709合约收报6518元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，跌幅0.15%。
消息面： 7月14日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年7月12日的一周，加拿大的油菜籽压榨量163,588吨，比上周的184,756吨减少11.5个百分点。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到8,702,784吨，高于2015/16年度同期的7,832,778吨。
现货方面：据万德数据，7月18日，广东进口菜油6250元/吨，广东菜粕2380元/吨。7月18日，广东菜油6340元/吨，广东菜粕2360元/吨。
小结：沿海菜籽库存小幅回升，工厂开机率连续两周保持高位，沿海菜粕库存量止跌回升，进口菜籽的压榨利润的亏损转为收窄态势，料菜粕的需求有保障。在工厂开机率连续保持高位的背景下，沿海菜油库存已经连续三周出现回落，库存已经回落至中位水平，预示油厂菜油成交继续的走好。近期菜油价格重心上移，也有望加快抛储油的流出速度。技术上，油菜籽1709合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约维持震荡，MACD红柱维持缩减，短期均线拐头朝下，或面临调整，操作上，观望为宜。菜油1709合约维持震荡，前高附近仍然面临较强抛空。操作上，观望为宜。激进者可依托6500元/吨一线短多，止损6470。
行情回顾：7月18日，鸡蛋1709合约收涨，开盘价3955元/500千克，收盘价3980元/500千克，较前一交易日结算价上涨65元/500千克，涨幅1.66%。成交量小幅减少，持仓量减少408手至221360手。
现货面：7月18日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋稳中小幅调整，局部有上涨趋势，三大销区企稳，均价2.28元/斤，较17日持平，其中山东地区均价最高为2.38元/斤，辽宁地区均价最低2.15元/斤。蛋价再次触底后稳定，养殖户盼涨心情浓烈，市场库存不多，蛋商收货积极，较前期有所好转，但持续高温影响销区走货情况，预计近期蛋价稳中小幅震荡，局部小幅反弹。
小结：北方天气逐渐受到高温影响，鸡蛋主产区的产能有望走向下滑轨道，叠加养殖户盼涨心理，但因短期需求并未有实质性利好提振，预计以稳为主，关注蛋价季节性上涨启动期。技术上，鸡蛋1709合约期价震荡偏强，4000元/500千克上方依然面临较强的压力，但下方支撑显强。操作上，依托20日均线短多操作，止损3940。
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR709开盘波动幅度大，尾盘平缓，整体呈振荡上调，收于6283，上涨+27(+0.43%)。成交量为32.91万手，持仓量为44.87万手，日增仓-28390手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.73%、14.41%、14.94%和15.24%。
7月18日，白糖期权总成交量21368手，持仓量104616手，成交额2246.85万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.22和0.81，显示看跌期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有63.21%和42.48%, 流动性为最好。期权SR801系列成交量占30.64%，持仓量占36.14%。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1709合约振荡上扬的影响，期权涨跌互现。看涨期权中，SR709-C-6200领涨，涨幅达16.96%，SR709-C-6800领跌，为-66.67%；看跌期权中，SR709-P-5800和SR709-P-6200领跌，其中SR709-P-580跌幅达-75.00%，SR709-P-6200跌幅次之，为-49.15%。SR709总体隐含波动率为20.57%，有所减少。
基本面分析预计糖价维持着区间振荡趋势，需求方面处于旺季不旺的状态，后期关注下游需求状态，此外重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标拐头向上，但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹，但是需求不济，短期不建议追高。操作上，短期建议上方测试6310元/吨附近压力，在6180-6310元/吨附近区间交易，即逢低买入看涨期权或逢高买入看跌期权。
行情介绍和分析
今日m1709振荡调整，最终收于2824，上涨+10(+0.36%) ，成交量为81.86万手，持仓量为148.26万手，日增仓-31202手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为18.07%、19.00%、19.66%和20.12%。
7月18日，豆粕期权成交量38582手(按双边计算，下同)，持仓量203202手，成交额2986.56万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.62和0.81，比率明显减小，投资者越来越看好看涨期权。其中，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的57.79%、51.97%，持仓量占比分别为36.02%和34.06%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。
受标的期货振荡整理的影响，看涨期权和看跌期权皆呈现涨跌互现的行情。看涨期权中，m1709-C-2850合约跌幅最大，为-4.49%，m1709-C-3150合约涨幅最大，为+300.00%；而看跌期权中m1709-P-2450合约涨幅最大，为+200.00%，m1709-P-2700合约跌幅最大，为-34.21%。m1709期权系列整体隐含波动收于23.33%，波动率有所上升。
豆粕1709合约短期振荡调整，盘面表现多有反复，关注60日均线支撑，期权交易建议暂时在2750-2860元/吨区间内交易，即在低位买入看涨期权或在高位买入看跌期权。
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