瑞达期货：07月17日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9195元/吨，最高9290元/吨，最低至9155元/吨，收9165元/吨，涨15，日涨幅0.16%，成交量减少至51.40万手，持仓量减少2142手至40.99万手。
消息面：1、茂名石化PE装置生产动态：11万吨/年1#高压产951-050；25万吨/年2#高压产2426H；22万吨/年全密度装置产7042；35万吨/年高密度装置转产PEP4406C。
原料价格：日本石脑油CF日本报414.25元/吨，涨8；石脑油FOB新加坡报44.15美元/桶，涨0.69。乙烯CFR东北亚955美元/吨，涨10；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1050元/吨，持平，中东报1031元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9100元/吨，持平；华东余姚吉林石化9350吨，持平；华南报9400元/吨，涨50。西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：短期石化库存继续下降，装置检修逐步复工，后市供应增加预期，终端补货意愿偏弱，但随着消费旺季到来，后市需求整体有向好趋势，短期预计高位震荡。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期下方测试9000附近支撑，上方测试前期高点附近压力，日内建议依托五日线做多。
盘面走势：PVC1709合约开盘6595元/吨，最高6630元/吨，最低6505元/吨，收盘报6545元/吨，较上一交易日跌15元/吨，日跌幅0.23%。成交量增加至25.18万手，持仓量减少9204手至18.98万手。
消息：1、内蒙君正化工PVC年产70万吨装置(新装置36万吨)生产正常，电石5型料报6400元/吨承兑，当前实单商谈为主，企业老厂计划本周20号开始检修十天。
价格：1、日本石脑油CF日本报414.25元/吨，涨8；石脑油FOB新加坡报44.15美元/桶，涨0.69。乙烯CFR东北亚955美元/吨，涨10；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9195元/吨，最高9290元/吨，最低至9155元/吨，收9165元/吨，涨15，日涨幅0.16%，成交量减少至51.40万手，持仓量减少2142手至40.99万手。
消息面：1、茂名石化PE装置生产动态：11万吨/年1#高压产951-050；25万吨/年2#高压产2426H；22万吨/年全密度装置产7042；35万吨/年高密度装置转产PEP4406C。
原料价格：日本石脑油CF日本报414.25元/吨，涨8；石脑油FOB新加坡报44.15美元/桶，涨0.69。乙烯CFR东北亚955美元/吨，涨10；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1050元/吨，持平，中东报1031元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9100元/吨，持平；华东余姚吉林石化9350吨，持平；华南报9400元/吨，涨50。西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：短期石化库存继续下降，装置检修逐步复工，后市供应增加预期，终端补货意愿偏弱，但随着消费旺季到来，后市需求整体有向好趋势，短期预计高位震荡。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，短期下方测试9000附近支撑，上方测试前期高点附近压力，日内建议依托五日线做多。
盘面走势：PVC1709合约开盘6595元/吨，最高6630元/吨，最低6505元/吨，收盘报6545元/吨，较上一交易日跌15元/吨，日跌幅0.23%。成交量增加至25.18万手，持仓量减少9204手至18.98万手。
消息：1、内蒙君正化工PVC年产70万吨装置(新装置36万吨)生产正常，电石5型料报6400元/吨承兑，当前实单商谈为主，企业老厂计划本周20号开始检修十天。
价格：1、日本石脑油CF日本报414.25元/吨，涨8；石脑油FOB新加坡报44.15美元/桶，涨0.69。乙烯CFR东北亚955美元/吨，涨10；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6540元/吨，持平；乙烯法报6870元/吨，跌30；华东电石法报6600元/吨，持平；乙烯法报6600元/吨，持平；华南电石法6630，持平，乙烯法6900吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2480元，持平。
观点总结：短期市场货源偏紧，多数企业有半个月期的预售，企业报价纷纷上调，支撑期现价格走高，后期生产安全检查及内蒙70周年庆，或继续影响煤化工开工，但电石法与乙烯法现货价格平水或产生产品替代，限制期价上涨动力，技术上，PVC1709合约震荡收跌，期价下方测试6500附近支撑，上方测试6650附近压力，短期kdj指标拐头向下发散，预计期价上行动力不足，日内建议在6500-6650区间逢高抛空。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报5384元/吨，收盘报5394元/吨，较上一交易日上涨54元/吨，涨幅为1.01%。成交量回升至214.64万手左右，持仓量减少52122手至1852840手。
消息面：1、7月14日亚洲地区PX市场下跌1.33美元/吨，收盘价格为774.67美元/吨FOB韩国和794.67美元/吨CFR中国。2、江阴汉邦220万吨PTA装置6月20日停车检修，上周末110万吨装置先行重启，另一条110万吨装置计划近期重启。此外，厂家小套60万吨PTA装置也有计划重启，目前时间待定。
现货价格：华东内贸PTA现货1709报盘基差平水，递盘基差贴水10-15元/吨，商谈至5410-5420元/吨自提，主流供应商报盘上涨至5500元/吨港口自提，仓单1709报盘升水10元/吨，递盘平水。PTA美金船货报盘上涨至660美元/吨，PTA一日游货源供应商上涨至660-700美元/吨，未有成交听闻。
库存数据：交易所仓单为146277张，较上一交易日减少198张，有效预报为6826张。
观点总结：国际原油震荡上行，亚洲PX价格小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4610-4720元/吨左右，当前动态加工费处于1160元/吨左右。国内PTA开工率处于66%左右，恒力石化220万吨装置延迟重启，江阴汉邦110万吨装置重启；PTA现货市场小幅上涨，交投气氛较淡，涤丝市场行情稳中有涨，下游采购趋于谨慎。技术上，PTA1709合约冲高回落，期价测试5500一线压力后减仓回落，下方趋于回测5日线支撑，短线延续强势震荡走势。操作上，短线交易为主。
国内盘面：周一沪胶主力1709合约冲高回落，期价震荡收涨。当日期价收于13495元/吨，较上一日上涨1.93%，减仓17706手，成交量832902手。
消息方面：1、泰国政府又要买胶，这次170亿泰铢。2、欧洲6月新车销量微增2.1%，英德两国下滑明显。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在13100-13250(+300/+450)元/吨；越南3L报价13200(+200)元/吨；15年泰国3号烟片15750(+450)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.91(+1.32)泰铢/公斤；泰三烟片54.17(+1.36)泰铢/公斤；田间胶水46(+2)泰铢/公斤；杯胶41(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11400(0)元/吨；顺丁橡胶市场价11300(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区橡胶库存明显下跌，但整体库存仍较高。从下游情况来看，上周国内全钢胎和半钢胎开工率环比均有所上升，但动能依然疲弱。目前时处七八月份，高温天气下工厂开工率难以出现明显的上升，并且轮胎工厂的成品库存逐步上升，这也是影响后期开工率的因素之一。从替代品市场来看，国内多数丁二烯装置维持正常运行，后期国内丁二烯供应存在增加预期，且目前部分下游手中合成橡胶仍有一定库存消化，后期合成橡胶市场价格仍有趋弱的风险。整体来看，在开割季节下，供应增加预期和需求的走弱仍将制约天然橡胶市场价格的上涨，后期不宜盲目追高，1709合约建议背靠13800-14000逢反弹沽空。
国内盘面：周一甲醇主力1709合约波动加剧。当日期价收于2492元/吨，较上一交易日上涨0.36%，减仓23244手，成交1121990手。
消息方面：1、黑龙江宝泰隆10万吨煤制装置开工9成，日产300吨，计划7月中旬检修20天左右。2、陕西咸阳化学60煤制装置逐步降低负荷进入检修，未来5周每周出货3000吨左右，终端客户预定销售，预计8月1号重启。
现货方面：江苏太仓地区甲醇商谈价至2480元/吨附近。受期货价格走高带动，现货价格维持坚挺，但成交气氛一般。
观点总结：供应端来看，内地甲醇市场供应面压力暂时不大，社会整体库存略有减少，但环保、安全检查等方面制约，山东等地部分传统下游需求和消化节奏跟进缓慢，加上内蒙古荣信装置将重启，预计主产区企业库存将走高。华东港口方面，库存略有减少，因港口高价位支撑，山东-港口套利窗口打开，加上山东兖矿装置减量，预计港口库存依旧不高。短期1709合约建议依托2400逢回调买入，注意风险控制。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1358元/吨，收盘报1381元/吨，较上一交易日上涨23元/吨，涨幅为1.69%。成交量增至29.96万手左右，持仓量增加14916手至295382手。
消息面：1、2017年07月17日的"中国玻璃综合指数"为1080.69点，比上期2017年07月14日上涨0.54点。"中国玻璃价格指数"为1091.80点，比上期2017年07月14日上涨0.39点。"中国玻璃市场信心指数"为1036.26点，比上期2017年07月14日上涨1.14点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1531元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货持稳为主，出库情况一般，部分企业采取优惠灵活措施促销，经销商提货速度减缓。华东地区报价持稳为主；华中地区报价持稳，出库情况尚可，华南地区报价稳中有涨，广东明轩、河源旗滨玻璃价格上调。目前部分现货企业根据自身库存调整价格，旺季预期对市场有所支撑，但冷修生产线复产增加令市场趋于谨慎。技术上，玻璃1709合约减仓整理，期价受1340一线支撑，上方面临1400关口压力，短线呈现震荡走势。操作上，1340-1400区间交易。
盘面情况：PP1709合约开盘8145元/吨，最高8255元/吨，最低至8092元/吨，收于8120元/吨，涨61，日涨幅0.76%。成交量增加至57.68万手，持仓量增加95680手至76.66万手。
消息面：1、中天合创35万吨/年的PP环管装置停车，预计7月底8月初与一线MTO装置同步开工；气相装置(35万吨/年)产S1003。
原料价格：日本石脑油CF日本报414.25元/吨，涨8；石脑油FOB新加坡报44.15美元/桶，涨0.69。乙烯CFR东北亚955美元/吨，涨10；CFR东南亚报865美元/吨，持平。丙烯中国到岸价859美元/吨，跌5。山东丙烯价格报7075元/吨，跌100。
现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报990美元/吨，涨15，中国到岸价报990美元/吨，涨15。国内市场价格小幅上涨；华东宁波8050元/吨，涨50；华南茂名报8200元/吨，持平。
观点总结： 受装置检修期小幅延迟，PP石化库存下跌，提振短期价格走强，但PP装置检修逐步复工，下游需求跟进不足，预计期价上涨空间有限，短期维持高位震荡。技术上，PP1709合约震荡收涨，期价下方测试五日线附近支撑，期价上方测试8300附近压力，预计期价维持在8000-8300区间震荡，建议区间交易。
国内盘面：周一沥青1709合约减仓上行。当日期价收于2574元/吨，较上一交易日上涨2.96%，减仓46228手，成交983528手。
消息方面：1、内蒙古：S27呼和浩特至鄂尔多斯高速公路PPP项目获批。2、江苏：“十三五”新改建农村公路道路1.8万公里。3、浙江：上半年温州高速公路完成有效投资60亿元。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2500元/吨，上涨150元/吨；华北地区报价2300元/吨，持平；华南地区报2500元/吨，上涨150元/吨；山东地区报2500元/吨，上涨150元/吨；西北地区报3250元/吨，持平；西南地区报3080元/吨，上涨130元/吨。
观点总结：今年沥青的炼厂库存略高于去年同期水平，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。不过中石化大面积上调沥青结算价，华东、华南、华北、西南沥青价格推涨50-150元/吨。另外，受柴油出货较慢影响，中油高富降低生产负荷，沥青库存偏低，开始限量发货。中石化华东、华南炼厂沥青价格大幅上调，极大的鼓舞了市场心态，且本周全国主要炼厂的库存情况均有所下滑，给沥青价格上涨以极大的支撑。此前，近期高温提振了沥青的需求，短期沥青1709合约建议依托2500逢回调买入操作。
行情回顾：
周亿(7月17日)，10年期国债期货主力T1709收涨0.07%，报95.410元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.04%，报97.795元。
观点：
今日央行进行1700亿逆回购操作，当日有300亿逆回购操作到期，净投放1400亿元。今日货币市场短端利率水平多数上涨，资金面充裕局面有所收紧。中国二季度GDP同比增长6.9%，依然强势，上半年民间固定资产投资增速小幅回升，为收紧货币政策提供了经济基础。政策方面，统计局和金融工作会议给出货币政策新方向，要保持稳健中性，防止过松带来风险。对期债而言，利空因素多于利多因素，今日期债高开低走。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3649.8 -40.4 -1.09% 16587 -329
IH当月 2630.8 14.8 0.57% 11279 -377
IC当月 5825.6 -265.6 -4.36% 14069 -627
沪深300 3663.6 -39.5 -1.07% 1962.2
上证50 2631.4 8.4 0.32% 682.4
中证500 5876.5 -252.3 -4.12% 1130.4
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3176.46 -45.96 -1.43% 2746.5
深证成指 10055.80 -371.99 -3.57% 2949.9
创业板指 1656.43 -89.14 -5.11% 696.8
中小板指 6721.52 -195.12 -2.82% 1244.5
台湾加权 10448.63 4.72 0.05%
韩国综指 2425.10 10.47 0.43%
综述：
A股市场本周遭遇开门黑，沪深两市超500只个股跌停，仅有保险、银行板块逆势上扬。沪指3200点失而复得得而复失，收盘下挫1.43%，报收于3176.46点；创业板指受到去杠杆转向实体经济、创业板权重乐视温氏业绩均呈现不同程度下滑，同时新股连续两周发行加速，投资者情绪受到较大冲击，指数重挫5.11%，创下股灾以来新低。企业业绩表现不佳，或将成为影响创业板的重要因素，特别是在乐视网[ 投机少爷短线圈提到此股]未来复牌后，或将对指数带来巨大压力。
期指市场走势分化明显加剧，市场资金向上证50指数涌动加快，IH1707合约冲高回落，盘中涨幅一度接近2%，收涨0.57%。中证500指数及主力合约表现惨淡，跌幅均在2%以上。IF及IC主力合约贴水均有所扩大，短期内市场情绪或难发生明显改善。
技术面，沪深300指数及上证50指数当前的上行形态仍在延续，下方5日均线及上升趋势线均对指数形成较强支撑，且BOLL轨中轨继续上行，短期内上涨格局预计将得到延续。反观，中证500指数在冲击半年线无果之后，连续震荡回调，多条均线拐头向下，指数整体走势转向偏空形态。
策略上，建议IF1707以及IH1707多头持仓逢高减仓摊低成本，亦可轻仓继续持有，3680点及2600点附近逢回调介入多单。
行情回顾：锰硅1709合约单边走高，午盘涨停，终盘报收6972元/吨，比前一交易结算价涨396元/吨，涨幅6.02%，持仓量137026手，成交量234658手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6750元/吨(现金含税)较上一交易日涨50元/吨；内蒙古报价平均6700元/吨(现金含税)，较上一交易日涨50元/吨；甘肃报价平均6600元/吨(现金含税)，较上一交易日涨50元/吨；贵州报价平均6850元/吨(现金含税)，较上一交易日涨50元/吨。
市场消息：
1， 钢铁业供需形势好转的格局在今年上半年得到延续。截至7月14日晚，35家上市钢铁企业中有13家预告半年度业绩，13家上市钢企均宣告上半年实现盈利，其中，同比实现扭亏为盈的有4家。
2，统计局数据显示，6月份全国粗钢产量7323万吨，同比增长5.7%，环比增长1.3%。6月粗钢日均产量244.1万吨，环比增长4.7%。由于行业利润可观，钢厂有较强的生产意愿。1-6月累计粗钢产量41975万吨，同比增长4.6%。
小结：
7月17日在现货市场强势上行的带动下，涨停板使得期价一次性修复贴水逼近7000元/吨关口，短期锰硅市场观望偏涨。策略上建议回调买入，建多参考6950元/吨，止损参考6880元/吨。
外盘走势：亚市伦铜延续反弹，其中3个月伦铜运行区间为5992-5910美元/吨，现上涨0.8%至5974美元/吨附近，波动率远小于沪铜，下方技术支撑关注5800美元/吨。持仓方面，7月13日，伦铜持仓量为34.5万手，日增6906手，连增两日，显示多头顺势做多信心攀升。
现货方面：据SMM报道，7月17日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价47040-47360元/吨。今日为7月合约最后交易日，大部分持货商对1708合约报价，对1708合约好铜报贴水70-50元/吨，平水铜报贴水100-80元/吨。今日报价紊乱，部分持货商因此谨慎出货，接货者也大多选择基差稳定时入市。铜价再次站上47000元/吨，下游暂时观望，日内表现受制于最后交割的特征，市场各方多等待明日换月后再行入市。
内盘走势：沪铜主力合约1709强势上涨，涨幅较近期明显扩大，日内交投于47930-47120元/吨，尾盘收于47810元/吨，日涨1.38%。目前沪铜有效企稳于均线组之上，上涨趋势明显。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1708合约和1709合约正价差扩大至110元/吨，显示远期合约回调压力偏大。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，部分削减上周五跌幅，现交投于95附近，因美国6月零售销售和通胀指标显示美联储9月加息预期下滑。此外，今日公布的二季度中国GDP同比增长6.9%，高于预期的6.8%，同时1-6月规模以上工业增加值同比6.9%，6月单月同比更是大涨7.6%，显示国内工业增速明显扩大，利好基本金属。铜业资讯方面，据悉，智利矿业公司安托法加斯塔表示，已经同旗下Centinela铜矿的主管达成了一份新的薪资协议，解除了该矿的罢工风险，新合同已于7月14日正式生效。邻近的Zaldivar铜矿目前正同工人处于政府调停谈判中。
行情研判：7月17日沪铜1709合约强势上涨至47810元/吨，涨幅稍弱于沪镍，但强于沪铝，其反弹格局维持良好，短期关注外盘对中国偏强的二季度经济指标和偏软的美元指数对铜价的指引。操作上，建议沪铜1709合约可背靠47200元之上逢低多，入场参考47500元附近，目标关注48100元。
外盘走势：今日LME铝强势上涨，但涨幅弱于伦铜和伦锌，其中3个月伦铝交投于1940-1922美元/吨，现上涨0.47%至1935美元/吨，目前伦铝反弹至均线组之上，显示下跌风险释放后，铝价逐步企稳。
现货方面：据SMM报道称，7月17日上海地区现货成交14210-14240元/吨，贴水70-50元/吨，无锡成交14210-14240元/吨，杭州成交14230-14250元/吨。上海实际成交价格对隔月1708合约贴水150-170元/吨，实际成交贴水较上周五略有扩大，铝价回升，持货商逢高出货意愿增强，然而下游反馈则以按需为主，并未出现主动追高囤货迹象，周末无锡、杭州以及上海等地仍有铝锭陆续到货，减产对铝锭供应暂未产生明显减弱迹象。
内盘走势：沪铝主力合约1709强势上涨，日内交投于14550-14355元/吨，尾盘收于14500元/吨，有效企稳于均线组之上，日收盘价创下年内4月27日来的新高，短期维持偏多思路。同时，沪铝1708和1709合约正价差维持至110元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，部分削减上周五跌幅，现交投于95附近，因美国6月零售销售和通胀指标显示美联储9月加息预期下滑。此外，今日公布的二季度中国GDP同比增长6.9%，高于预期的6.8%，同时1-6月规模以上工业增加值同比6.9%，6月单月同比更是大涨7.6%，显示国内工业增速明显扩大，利好基本金属。铝市资讯方面，国家统计局数据显示，中国6月原铝产量为293万吨，环比增加3.53%，同比亦增加7.4%，单月产量再创历史新高，同时，1-6月中国原铝累计产量1684万吨，同比增加8.8%。
行情研判：7月17日沪铝1709合约反弹收涨至14500元/吨，表现强于伦铝，短期反弹格局维持良好，意味着多头信心进一步攀升，因市场寄望于国内电解铝供给改革进入执行阶段。但由于6月国内原铝产量继续创新高，需警惕对铝价的打压。沪铝1709合约可背靠14300元之上谨慎持多，目标14600元。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2325.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.32%。
现货方面：7月17日SMM现货1#铅报价为17700-17850元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。据SMM报道，期盘高位震荡，持货商正常报价，但下游买兴不高，且多有畏高情绪，市场成交一般。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收17835元/吨，较上一交易日结算价涨1.25%，持仓量35468手，成交量403860手。
消息面：1、中国二季度GDP同比 6.9%，预期 6.8%，前值 6.9%。2、中国6月规模以上工业增加值同比 7.6%，预期 6.5%，前值 6.5%。 中国6月规模以上工业增加值(今年迄今)同比 6.9%，预期 6.7%，前值 6.7%。3、今电动铅极板(内化成)报至19750-20000，蓄电池市场需求不旺，蓄企订单清淡，部分小型企业已有减停工动作。
行情研判：今日公布的中国宏观数据向好，基本金属受振全线飘红。基本面上，受高温天气影响，汽车电池置换需求有所增加，而电动蓄电池表现旺季不旺，铅市下游需求并未明显改善。但供应端受环保影响，对铅价形成一定支撑。操作上建议沪铅1709合约17750元/吨附近短多，止损17550元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2834美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.54%。
现货方面：7月17日SMM现货0#锌报价为22890-22990元/吨，均价较上一交易日涨40元/
吨。据SMM报道, 冶炼厂今日出货较好；下游在盘初锌价震荡期间采购较活跃，带动贸易商
交投；后期锌价上扬，下游皆畏高观望，导致贸易商早间采购的锌锭存在手中，成交明显转
弱。今日整体成交不及上周五。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收23320元/吨，较上一交易日结算价涨1.55%，持仓量298362手，成交量570024手。
消息面：1、中国二季度GDP同比6.9%，预期6.8%，前值6.9%；中国上半年GDP同比6.9%，预期6.8%。2、Nyrstar周一称，公司旗下位于澳大利亚南部Tasmania州的锌冶炼厂恢复运营，此前在周末发生一起事故，造成一名工人被严重烧伤。发言人Sharni Driessen称，除了发生事故的区域，电解部其它区域已经恢复生产。 这一锌冶炼厂位于Hobart市附近，锌产能为280,000吨，去年生产了236,000吨。
行情研判：今日公布的中国二季度GDP好于预期，基本金属全线飘红，沪锌主力合约日内表现大幅走高，收复周五跌幅。基本面上伦锌库存仍持续走低，对锌价支撑明显。但需要注意的是上期所库存连续两周回升，国内锌库存有缓慢筑底迹象。预计短期锌价偏强震荡为主，多头思路对待。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走高，3点报于1230.30美元/盎司，较上一交易日收盘价涨1.05%；伦敦银震荡走低，3点报于16.033美元/盎司，较上一交易日收盘价涨2.11%。
内盘走势：沪金主力合约开于273.15元/克，盘中震荡走低，报收273元/克，较上一交易日结算价涨0.89%，成交量163458手，持仓量350286手。沪银主力合约开于3840元/千克，盘中震荡走高，报收3844元/千克，较上一交易日结算价涨1.77%，成交量551538手，持仓量669956手。
消息面: 美国6月CPI环比 0.0%，预期 0.1%，前值 -0.1%。美国6月CPI同比 1.6%，预期 1.7%，前值 1.9%。美国6月核心CPI环比 0.1%，预期 0.2%，前值 0.1%。美国6月核心CPI同比 1.7%，预期 1.7%，前值 1.7%。美国6月零售销售环比 -0.2%，预期 0.1%，前值 -0.3%修正为-0.1%。美国6月零售销售(除汽车)环比 -0.2%，预期 0.2%，前值 -0.3%。美国6月零售销售(除汽车与汽油)环比 -0.1%，预期 0.4%，前值 0.0%。
行情研判：上周金价呈现明显反弹格局，最初是市场对耶伦在国会作证上鸽派言论的反应，因其在国会证词中表达了对美国通胀前景的担忧，同时补充道“利率不必调升那么多就可达到中性”。而周五晚间公布的美通胀及零售数据不及预期，则再次推动金价进一步上涨。因利率预期转变，黄金短期有望继续上行。操作上建议沪金1712合约272.5元/克附近做多，止损271元/克。沪银1712合约3830元/千克附近做多，止损3800元/吨。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五上涨约1.5%，交易商表示之前两日市场深跌后有低吸买盘，天气模型预报下周美国中西部作物种植带天气炎然，可能给正在生长的作物造成压力，提振大豆上涨。8月大豆期货合约收高13-1/2美分，报每蒲式耳9.89美元。11月大豆合约上涨14美分，报10.01-1/2美元。8月豆粕合约收升5.80美元，报每短吨323.70美元。交投最活跃的12月豆粕合约收高6.1美元，报每短吨331.20美元。8月豆油合约上涨0.17美分，报每磅33.24美分，跟随大豆上升。交投最活跃的12月豆油合约上涨0.18美分，报每磅33.68美分。
国内走势：7月17日，从主力合约来看，连豆1709合约震荡走低，收报3811元/吨，下跌0.60%，持仓量减少3030手至163202手；豆粕1709合约小幅下挫，收报2810元/吨，下跌0.11%，持仓量减少29160张至1513754手；豆油1709合约小幅上涨，收报6078元/吨，升幅0.40%，持仓量减少5454手至585662手。
消息方面：
1、截至2017年7月11日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单19,048手，上周是持有净空单70,216手，这相当于多单净增加89,264手。
2、巴西植物油行业协会(ABIOVE)称，抗议示威活动导致一条主要高速公路的交通堵塞，经由Barcarena港装运大豆和玉米的运输合同也被迫取消。
现货方面：7月17日，哈尔滨地区国标三等 3860-4170元/吨；山东日照地区：工厂报价，一级豆油5970元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6100元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2800元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：另厂43%蛋白：停报；7月基差1709-20元/吨。另厂43%蛋白：停报；8月基差1707+60元/吨。
观点总结:从主力合约看，连豆1709合约继续走低，系统均线交织，预计下跌空间有限，总体以区间波动为主，短期支撑关注3760-3770元/吨，建议中期在3760-4000元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆粕1709合约小幅回落，短期振荡调整，盘面表现多有反复，关注60日均线支撑，建议暂时在2750-2860元/吨区间内交易；豆油1709合约小幅上涨，维持在6000关口上方运行，期价在豆类中表现抗跌，建议试多单谨慎持有，有效跌破6000元/吨止损离场。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五中止三日连跌走势，脱离一周低位收高，因预期船运调查机构上周六及周一公布的数据将显示棕榈油出口量增加。BMD指标9月毛棕榈油期货合约上涨0.4%，收报每吨2,568马币，上周上涨0.5%。
国内走势：7月17日，棕榈油1709合约小幅上涨，开盘5420元/吨，收盘5426元/吨，上涨0.52%，持仓量减少8754至349196手。
消息方面：
1、中国6月份进口食用植物油39.2万吨，5月份进口食用植物油42万吨。1-6月份食用植物油进口总量为277.3万吨；去年同期累计为243.4万吨，同比增加14%。
2、马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量环比大增17.8%至599,414吨，6月1-15日出口量为508,960吨。
现货方面：7月17日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5740-5750元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5750元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5730元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5730元/吨。
观点总结：7月前15日出口需求改善，为期价带来短期支撑。技术上，棕榈油主力合约处于移仓换月阶段，1709合约小幅上涨，1801合约震荡收涨，短期振荡略偏强。操作上，建议依托5170元/吨一线轻仓试多，目标5400元/吨，套利考虑在价差为1380元/吨进行买菜抛棕组合，止损1280元/吨。
国内盘面：周一DCE玉米主力1709合约减仓放量，期价尾盘拉升，当日期价收于1689元/吨，较上一交易日上涨了1.50%，减仓69280手，成交909056手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上扬约2%，在尾盘触及日高，交易商称，因空头回补以及技术性买盘提振，同时投资者担忧下周美国的高温天气，可能会给作物生长施压。CBOT 9月玉米期货收高6-1/2美分，结算价报每蒲式耳3.76-1/4美元。交投最活跃的12月玉米期货合约上扬6-1/2美分，结算价报每蒲式耳3.89-1/2美元。
消息方面：1、据美国农业部发布的7月份全球农业产量报告显示，2016/17年度阿根廷玉米产量预计为4100万吨，比上年增长41%，比上月预测值高出3%。播种面积预计为490万公顷，比上年增长40%，比上月预测值高出2%。单产预计为每公顷8.36吨，比上年增长不足1%，略高于上月的预测。2、圣保罗7月14日消息：巴西植物油行业协会(ABIOVE)称，抗议示威活动导致一条主要高速公路的交通堵塞，经由Barcarena港装运大豆和玉米的运输合同也被迫取消。
现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内干粮报收1710-1750元/吨，平舱价1700-1720元/吨，较昨日上涨10元/吨。
观点总结：(CBOT)玉米期货止跌收涨。国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，下游玉米饲料方面，生猪出栏价格稳中伴涨，高温炎热抑制终端猪肉消费和市场供给的博弈延续，短期内猪价以调整行情为主，关注南方极端天气对饲养影响；但是近期近期2014年包干玉米成交延续火热，市场心态受提振，贸易商报价坚挺，提振玉米期价。此外，目前东北、内蒙地区春玉米大部处于拔节期，伴随近期产区出现大范围降水天气，东北地区西部和内蒙古东部旱情有所缓解，有利作物生长发育。替代品方面，小麦价格高于玉米导致玉米需求增加，进而拉升现货价格。技术上，DCE玉米MACD均线仍然处于0轴上方，绿柱逐步缩小，目前技术处于方向不明朗状态。基本面上9月合约临近交割使得与现货价格趋近，预计后期或将震荡上升。操作上，建议日内可震荡操作为主，上方关注1700元/吨附近压力，建议1650-1700元/吨区间交易。
国内盘面：周一郑糖主力1709合约减仓减量，期价小幅下跌，当日期价收于6211元/吨，较上一交易日下跌了0.77%，减仓17298手，成交314840手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五收高，延续周四的升势。近月合约连续第三周上涨，为2016年10月以来最长的涨势。巴西雷亚尔兑美元上涨。雷亚尔上涨通常会使出口商卖出糖等以美元计价商品的动力减弱。8月白糖期货收跌20美分，或0.1%，报每吨418 美元。该合约周五到期。10月白糖合约收高1.20美元，或0.3%，报每吨399美元。7月11日止当周，投机客增持原糖期货期权净空头头寸9829手至112519手，为2015年4月以来最高水准。
消息方面：1、美国劳工部周五公布的数据显示，美国6月CPI环比0.0%，低于预期0.1%创9个月新低。2、CFTC持仓,截至7月11日当周，ICE原糖期货非商业头寸净空持仓增加了56035张，较7月3日当周减少了10137张。
现货方面：柳州中间商6450元/吨，报价不变；南宁中间商报价6630元/吨，报价不变，总体市场成交偏淡。
观点总结：纽约期糖下探回升。国内方面，原糖反弹后配额外95%关税水平下进口利润开始转负。但目前白糖处于政策市场，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。但是糖协最新公布数据显示，巴西方面，南巴西6月下半月生产数据出炉，基本符合预期，期间压榨甘蔗4755万吨，同比减少1.42%，产糖297万吨，同比提高6.04%，产糖用蔗比50.48%，同比提高3.49个百分点。现货方面，整体原糖现货价格持稳为主。需求方面处于旺季不旺的状态，预计糖价维持着区间振荡趋势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标拐头向上，但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹，但是需求不济，短期不建议追高。操作上，短期建议下方测试6180元/吨附近支撑，在6180-6310元/吨附近区间交易。
国内盘面：周一郑棉主力1709合约减仓减量，期价大幅上涨，当日期价收于15430元/吨，较上一交易日上涨了1.55%，减仓7856手，成交124688手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五上涨，受助于美元走弱，和谷物市场价格跳升。棉花价格早盘触及近三周低位。ICE 12月期棉合约收高0.21美分，或0.32%，报每磅66.58美分，盘中触及6月26日以来最低的66.28美分。投机客连续第八周削减多头头寸。期货市场总成交量减少4568手，至20821手。
消息方面：1、2016/2017年度储备棉轮出(7月17日-7月21日一周)轮出销售底价为14964元/吨(标准级价格)较上周价格调降64元/吨。2、2017年6月越南出口纺织服装23.74亿美元，同比增加6.07%，环比增长23.14%；出口纱线11.31万吨，同比增加11.28%，环比增加0.55%。2017年1-6月越南出口纺织服装118.22亿美元，同比增加8.82%；出口纱线62.74万吨，同比增加16.43%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15870元/吨，与上一交易日下跌1元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉价窄幅上涨。国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格仍然升水于期价，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势下方支撑较强。技术上，郑棉K线处于布林中轨上方，MACD快慢均线形成金叉缓慢走强，激进者短期远月合约可轻仓介入做多。操作上，上方测试15550元/吨附近压力，日内建议15100-15550区间交易。
国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，追随芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场的涨势。截至收盘，11月期约收高4.80加元，报收507.30加元/吨；1月期约收高4.90加元，报收511.30加元/吨；3月期约收高4.60加元，报收514.60加元/吨。
国内盘面：7月17日菜籽主力1709合约收报5199元/吨，较前一交易日结算价下跌85元/吨，跌幅1.61%。菜粕1709合约收报2335元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.85%。菜油1709合约收报6538元/吨，较前一交易日结算价上涨54元/吨，涨幅0.83%。
消息面： 7月14日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年7月12日的一周，加拿大的油菜籽压榨量163,588吨，比上周的184,756吨减少11.5个百分点。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到8,702,784吨，高于2015/16年度同期的7,832,778吨。
现货方面：据万德数据，7月17日，广东进口菜油6250元/吨，广东菜粕2380元/吨。7月17日，广东菜油6310元/吨，广东菜粕2360元/吨。
小结：沿海菜籽库存小幅回升，工厂开机率连续两周保持高位，沿海菜粕库存量止跌回升，进口菜籽的压榨利润的亏损转为收窄态势，料菜粕的需求有保障。在工厂开机率连续保持高位的背景下，沿海菜油库存已经连续三周出现回落，库存已经回落至中位水平，预示油厂菜油成交继续的走好。近期菜油价格重心上移，也有望加快抛储油的流出速度。技术上，油菜籽1709合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约偏弱震荡，缩量增仓，下方考验2330元/吨支撑。操作上，观望为宜。菜油1709合约期价重心上移，MACD红柱呈缩减态势，或维持震荡格局。操作上，观望为宜。激进者可依托6500元/吨一线短多，止损6370。
行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR709振荡调整，临近收盘时大幅下挫，最后收于6211，下跌-48(-0.77%)。成交量为31.48万手，持仓量为47.75万手，日增仓-17298手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为13.73%、14.42%、14.94%和15.25%。
7月17日，白糖期权总成交量23446手，持仓量105146手，成交额2729.32万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.81和0.81，显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有41.93%和43.19%, 流动性为最好。期权SR801系列成交量占42.10%，持仓量占35.52%。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1709合约振荡下跌的影响，看涨期权全面下跌，看跌期权涨跌互现。看涨期权中，SR709-C-6700和SR709-C-6800领跌，跌幅达-80.00%，SR709-C-6500跌幅次之，为-71.43%；看跌期权中，SR709-P-5800领跌，跌幅为-66.67%，SR709-P-6200领涨，涨幅为+30.88%。SR709总体隐含波动率为21.40%，有所增加。
基本面分析预计糖价维持着区间振荡趋势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短K线指标拐头向上，但是macd仍然处于0轴区域下方。前期高位空单逢回调适当减仓。郑糖底部反弹，但是需求不济，短期不建议追高。操作上，短期建议下方测试6180元/吨附近支撑，在6180-6310元/吨附近区间交易，即逢低买入看涨期权或逢高买入看跌期权。
行情回顾：7月17日，鸡蛋1709合约收涨，开盘价3895元/500千克，收盘价3941元/500千克，较前一交易日结算价上涨49元/500千克，涨幅1.26%。成交量小幅增加，持仓量减少5080手至221768手。
现货面：7月17日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋继续偏弱，均价2.28元/斤，较14日下降0.19元/斤，其中山东地区均价最高为2.38元/斤，辽宁地区均价最低2.15元/斤。上周末主产区蛋价继续回落，局部跌破两元，销区北京、上海持跌；今日全国地区蛋价基本止跌企稳，由于蛋价再次跌回低点，同时持续高温天气，市场库存不多，销区走货情况一般，预计近期蛋价逐渐趋于稳定，局部小幅调整，未来有望再次反弹。
小结：鸡蛋现货维持调整，上涨动力不足，倒推供应仍存压力，关注蛋价季节性上涨启动期。技术上，鸡蛋1709合约期价重心上移，上方继续考验20日均线压力。操作上，依托10日均线短多，止损3900。
行情介绍和分析
今日m1709振荡调整，最终收于2810，下跌-3(-0.11%) ，成交量为9.05万手，持仓量为151.38万手，日增仓-29160手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为18.05%、18.99%、19.65%和20.12%。
7月17日，豆粕期权成交量35668手(按双边计算，下同)，持仓量204912手，成交额2517.94万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.95和0.82，比率明显增大，投资者越来越看好看跌期权。其中，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的66.85%、51.74%，持仓量占比分别为28.76%和34.37%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。
受标的期货振荡整理的影响，看涨期权和看跌期权皆呈现涨跌互现的行情。看涨期权中，m1709-C-2900合约跌幅最大，为-15.87%，m1709-C-3150合约涨幅最大，为+133.33%；而看跌期权中m1709-P-2450合约涨幅最大，为+100.00%，m1709-P-2650合约跌幅最大，为-20.83%。m1709期权系列整体隐含波动收于22.56%，波动率继续下降。
豆粕1709合约小幅回落，短期振荡调整，盘面表现多有反复，关注60日均线支撑，期权交易建议暂时在2750-2860元/吨区间内交易，即在低位买入看涨期权或在高位买入看跌期权。
加载全文