行情回顾
1.周四美黄金08合约下跌3.0美元，跌幅0.25%，报收于1216.7美元。
2.周四美白银09合约下跌0.225美元，跌幅1.42%，报收于15.660美元。
3.周四黄金1712合约上涨0.75元，涨幅0.28%，报收于271.75元。
4.周四白银1712合约上涨31元，涨幅0.82%，报收于3819元。
财经要闻
1. 周四央行进行3600亿元1年期MLF操作，利率持平于3.2%，当日有1795亿MLF到期。MLF待回笼余额规模已达4.405万亿元，1年期占比达84.45%。央行当日未进行逆回购操作，净回笼600亿。Shibor多数上行，短端品种继续走高。
2. 美国上周初请失业金人数24.7万，已经连续123周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，预期24.5万，前值由24.8万修正为25万。分析称，数据表明劳动力市场持续紧缩，就业市场接近充分可持续水平。
3. 美国6月PPI环比增0.1%，预期持平，前值持平；同比增2%，预期增1.9%，前值增2.4%。美国6月核心PPI环比增0.1%，预期增0.2%，前值增0.3%。
4.美联储理事布雷纳德：美联储正处于货币政策正常化的轨道上；美联储的政策必须坚定捍卫2%通胀目标；继续监控通胀是非常重要的；资产价值似乎有点偏高；希望尽快补满美联储理事会的空缺。
5. 美联储卡普兰：今年晚些时候开始缩表是合适的；退出宽松将逐步进行且美联储将保持耐心；中期来看通胀应能达到或超出2%；预计下半年油价将在40-50美元/桶区间；墨西哥加息将有助于稳定通胀。
6. 欧洲央行确认德拉吉8月将出席美联储杰克森霍尔年会，上一次参加还要追溯到2014年。预计德拉吉将进一步表明欧洲央行对欧元区经济的信心增强、欧元区经济对货币刺激的依赖降低。
操作建议
昨日美国方面公布的周度初请失业金人数，显示劳动力市场表现依然强劲，这是美联储连续收缩货币政策的重要因素。近期联储官员就美联储缩表发表讲话，多数官员表示年内缩表的可能性，但在措辞方面比较温和表示美联储关注通胀并且保持耐心。受此影响，美元指数窄幅震荡，黄金价格在连续反弹之后出现回落。操作上，观望或者急跌时短多操作。
行情回顾
1.周四美黄金08合约下跌3.0美元，跌幅0.25%，报收于1216.7美元。
2.周四美白银09合约下跌0.225美元，跌幅1.42%，报收于15.660美元。
3.周四黄金1712合约上涨0.75元，涨幅0.28%，报收于271.75元。
4.周四白银1712合约上涨31元，涨幅0.82%，报收于3819元。
财经要闻
1. 周四央行进行3600亿元1年期MLF操作，利率持平于3.2%，当日有1795亿MLF到期。MLF待回笼余额规模已达4.405万亿元，1年期占比达84.45%。央行当日未进行逆回购操作，净回笼600亿。Shibor多数上行，短端品种继续走高。
2. 美国上周初请失业金人数24.7万，已经连续123周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，预期24.5万，前值由24.8万修正为25万。分析称，数据表明劳动力市场持续紧缩，就业市场接近充分可持续水平。
3. 美国6月PPI环比增0.1%，预期持平，前值持平；同比增2%，预期增1.9%，前值增2.4%。美国6月核心PPI环比增0.1%，预期增0.2%，前值增0.3%。
4.美联储理事布雷纳德：美联储正处于货币政策正常化的轨道上；美联储的政策必须坚定捍卫2%通胀目标；继续监控通胀是非常重要的；资产价值似乎有点偏高；希望尽快补满美联储理事会的空缺。
5. 美联储卡普兰：今年晚些时候开始缩表是合适的；退出宽松将逐步进行且美联储将保持耐心；中期来看通胀应能达到或超出2%；预计下半年油价将在40-50美元/桶区间；墨西哥加息将有助于稳定通胀。
6. 欧洲央行确认德拉吉8月将出席美联储杰克森霍尔年会，上一次参加还要追溯到2014年。预计德拉吉将进一步表明欧洲央行对欧元区经济的信心增强、欧元区经济对货币刺激的依赖降低。
操作建议
昨日美国方面公布的周度初请失业金人数，显示劳动力市场表现依然强劲，这是美联储连续收缩货币政策的重要因素。近期联储官员就美联储缩表发表讲话，多数官员表示年内缩表的可能性，但在措辞方面比较温和表示美联储关注通胀并且保持耐心。受此影响，美元指数窄幅震荡，黄金价格在连续反弹之后出现回落。操作上，观望或者急跌时短多操作。
行情分析：
二季度供应收缩使得聚烯烃库存明显下滑，但是前期检修装置陆续重启，且神华宁煤即将投产，供应恢复将是压制行情的主要因素，后期则关注需求好转力度能否抵消供应增幅。期价持续底部震荡，但运行区间逐渐收窄，即将做出方向性选择，L冲高回落，未能稳于9200之上，支撑在8800；PP压力在8150，支撑7800。
操作建议：L、PP暂时观望。
昨日黑色金属再刷近期新高，沪螺继续突破而原料相对逊色，其中连煤焦偏强于连矿；不过夜盘高位有所调整。现货上，钢材钢坯全面上涨，铁矿石现货外盘稳中有跌，焦炭调涨而焦煤稳中有涨。黑色金属再逢环保限产促使供给端受到部分影响，其中钢材受供给端衔接间断以及需求尚可支撑其震荡偏强，但受制于高利有压。由于钢厂高利驱动原料有补库提振煤焦矿止跌企稳，其中环保限产以及运费上调提振连煤焦反弹；连矿因为现货充裕不断刷历史新高压力难解，不过近期钢厂低位有补库敦实底部。鉴于黑色各自基本面存异，依托强弱对冲操作(螺＞焦＞煤＞矿)或适量参与反弹上涨策略维持且已有多单持有。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺焦煤矿。
动力煤：旺季需求支撑，郑煤反弹延续
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价590元/吨，与上一交易日下跌0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价560元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。
由于进入消费旺季备货以及近期主产区供给出现问题，提振现货煤焦偏强，整体使得动力煤反弹延续。
操作建议：ZC反弹上涨延续且如预期突破600。
消息面：
1、7月13日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年8月期货结算价每桶46.08美元，比前一交易日上涨0.59美元，涨幅1.3%，交易区间44.99-46.28美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶48.42美元，比前一交易日上涨0.68美元，涨幅1.4%，交易区间47.18-48.53美元。
2、国际能源署发布的7月份《石油市场月度报告》显示，2017年第一季度全球石油日均需求增长100万桶，预计2017年第二季度加速增长至150万桶。预计2017年全年全球石油日均需求达到9800万桶，比上个月报告上调了10万桶，比去年日均增长140万桶。预计2018年全球石油日均需求比2017年日均增长140万桶，全球石油日均需求达到9940万桶。
3、中国海关数据计算显示，6月份中国进口3611万吨原油，相当于每日平均进口879万桶，比去年同期增长16.6%。
行情分析：
本周国内沥青开始呈现企稳态势，下游开工零星启动，贸易商拿货积极性有所增加，华东地区开始呈现推涨趋势。本周主要炼厂开工率维持在57%一线，比上周环比增加6%。短期市场仍呈现出供大于求态势。操作上，偏多交易，逢低做多为主。
外盘分析:
隔夜CBOT豆类整体大幅度下挫，其中大豆主力11月合约跌4.56%。
6月底以来美豆持续上涨，除了6月底的报告利多之外，部分主产区的天气偏干旱也给美豆提供上涨动力，近阶段美豆波动主要交易的是天气因素。昨日天气预报显示部分产区迎来降雨，前期干旱天气有所缓解，美豆应声下跌，后期需继续关注主产区天气情况。
国内现货市场分析：
国内主要油粕品种基差报价情况如下：
豆粕：山东7月M1709+10，8-9月M1709+70；华东7月M1709+30，广东7月M1709+50；
菜粕：福建RM709+20，广西7月基差RM1709-20，8-9月RM1709+20；
豆油：山东7月报1709-70，张家港7月1709+60，广东1709-60；
棕榈油：连云港P1709+430，仪征P1709+500；
菜籽油：张家港7月交货稳定于OI709-10，广西7月-180，广东7月-230。
总结
6月底以来美豆持续上涨，除了消化6月底的利多报告之外，部分主产区的天气偏干旱也给美豆提供上涨动力，近阶段美豆主要交易的是天气因素，而昨日天气预报显示部分产区迎来降雨，前期干旱天气有所缓解，美豆应声下跌，后期继续关注美豆主产区天气动态。国内市场，进口大豆到港仍然庞大，油粕供应均比较充足，现货成交情况仍显低迷，连盘油粕仍主要跟随美豆波动。棕榈油库存继续下降，国内供需偏紧，但近期进口利润改善，远期买船增多，需持续关注船期。玉米方面，拍卖粮持续释放供应市场，但优质粮源仍紧张，多空作用下玉米保持震荡。
操作建议：
豆粕多单暂时离场观望；
买豆油09卖棕油09套利继续持有；
玉米长线逢低持多为主，09短期关注1650支撑。
鸡蛋买09抛01套利继续持有，止损价差-60。
行情分析
昨日青岛保税区烟片跌20美元，标胶跌30美元，山东全乳涨150元，现货调整，全乳胶基差为-395正常，烟片升水2205偏高。沪胶仓单增620至338160吨处于历史高位。6月份我国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计52万吨，同比增加26.8%，上半年中国共计进口橡胶342万吨，同比增长约27.1%。需注意的是6月进口量环比减少5.4%，连续3个月保持递减，有利于国内去现货库存。昨日沪胶缩量调整，上方短期压力位60均线，天胶目前反弹主要还是受市场情绪影响，如有多单背靠13000谨慎持有，空单需回避。
操作建议：
如有多单背靠13000谨慎持有。
消息面：
1、7月13日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年8月期货结算价每桶46.08美元，比前一交易日上涨0.59美元，涨幅1.3%，交易区间44.99-46.28美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶48.42美元，比前一交易日上涨0.68美元，涨幅1.4%，交易区间47.18-48.53美元。
2、国际能源署发布的7月份《石油市场月度报告》显示，2017年第一季度全球石油日均需求增长100万桶，预计2017年第二季度加速增长至150万桶。预计2017年全年全球石油日均需求达到9800万桶，比上个月报告上调了10万桶，比去年日均增长140万桶。预计2018年全球石油日均需求比2017年日均增长140万桶，全球石油日均需求达到9940万桶。
3、中国海关数据计算显示，6月份中国进口3611万吨原油，相当于每日平均进口879万桶，比去年同期增长16.6%。
4、国际能源署数据显示，产油国增加了产量，6月份全球石油供应日均9746万桶，增长了72万桶。非欧佩克产量增长明显，全球石油日均产量比去年同期高120万桶。预计2017年非欧佩克日均产量增加70万桶；预计2018年非欧佩克原油日产量增加140万桶。6月份欧佩克原油产量3260万桶，比5月份日均增长34万桶。沙特阿拉伯、尼日利亚和利比亚产量增加，欧佩克减产协议执行率下降到78%，为今年以来最低；但是非欧佩克减产协议履行率上升到了82%。
行情分析：
受中国进口数据利好的提振，国际油价继续企稳反弹，加上近期EIA数据偏利多，整体氛围偏暖。操作上，利多逐步发酵，加上月底欧佩克开会预期，偏多交易，短线压力看47美元/桶。
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