瑞达期货：07月11日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约低开高走，开盘报8915元/吨，最高9025元/吨，最低至8855元/吨，收9005元/吨，涨40，日涨幅0.45%，成交量减少至53.54万手，持仓量减少4840手至40.35万手。
消息面：1、扬子石化PE线性装置停车，线型装置目前计划于7月22日重新开车。A线现产5000S,B线产5505T,C线停车预计7月21日重启。装置低压产能为27万吨/年，线性产能为20万吨/年。
原料价格：日本石脑油CF日本报406.25元/吨，跌2.75；石脑油FOB新加坡报43.46美元/桶，跌0.3。乙烯CFR东北亚945美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1050元/吨，持平，中东报1031元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9050元/吨，持平；华东余姚吉林石化9350吨，持平；华南报9300元/吨，持平。西北独山子报9000元/吨，持平。
观点总结：短期石化库存继续下降，但下游需求乏力，终端补货意愿偏弱，且装置检修逐步复工，后市供应增加预期限制期价上涨动力，基本面多空交织预计期价短期震荡为主。技术上，LLDPE1709合约放量增仓，震荡下行，短期下方测试8800附近支撑，上方测试9100附近压力，日内期价维持在8800-9100区间宽幅震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘6635元/吨，最高6715元/吨，最低6575元/吨，收盘报6675元/吨，较上一交易日涨70元/吨，日涨幅1.06%。成交量增加至29.99万手，持仓量减少2230手至21.36万手。
消息：1、内蒙古晨宏力糊树脂主产手套料150、皮革料及大盘料125实盘商谈，前期周边企业报价在7100-7200元/吨送到，当前货源主发前期订单，PVC糊树脂5.5万吨/年装置停车检修。
价格：1、日本石脑油CF日本报406.25元/吨，跌2.75；石脑油FOB新加坡报43.46美元/桶，跌0.3。乙烯CFR东北亚945美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约低开高走，开盘报8915元/吨，最高9025元/吨，最低至8855元/吨，收9005元/吨，涨40，日涨幅0.45%，成交量减少至53.54万手，持仓量减少4840手至40.35万手。
消息面：1、扬子石化PE线性装置停车，线型装置目前计划于7月22日重新开车。A线现产5000S,B线产5505T,C线停车预计7月21日重启。装置低压产能为27万吨/年，线性产能为20万吨/年。
原料价格：日本石脑油CF日本报406.25元/吨，跌2.75；石脑油FOB新加坡报43.46美元/桶，跌0.3。乙烯CFR东北亚945美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1050元/吨，持平，中东报1031元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报9050元/吨，持平；华东余姚吉林石化9350吨，持平；华南报9300元/吨，持平。西北独山子报9000元/吨，持平。
观点总结：短期石化库存继续下降，但下游需求乏力，终端补货意愿偏弱，且装置检修逐步复工，后市供应增加预期限制期价上涨动力，基本面多空交织预计期价短期震荡为主。技术上，LLDPE1709合约放量增仓，震荡下行，短期下方测试8800附近支撑，上方测试9100附近压力，日内期价维持在8800-9100区间宽幅震荡，建议区间交易。
盘面走势：PVC1709合约开盘6635元/吨，最高6715元/吨，最低6575元/吨，收盘报6675元/吨，较上一交易日涨70元/吨，日涨幅1.06%。成交量增加至29.99万手，持仓量减少2230手至21.36万手。
消息：1、内蒙古晨宏力糊树脂主产手套料150、皮革料及大盘料125实盘商谈，前期周边企业报价在7100-7200元/吨送到，当前货源主发前期订单，PVC糊树脂5.5万吨/年装置停车检修。
价格：1、日本石脑油CF日本报406.25元/吨，跌2.75；石脑油FOB新加坡报43.46美元/桶，跌0.3。乙烯CFR东北亚945美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。
现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6480元/吨，持平；乙烯法报6860元/吨，持平；华东电石法报6600元/吨，涨30；乙烯法报6600元/吨，持平；华南电石法报6630，涨10，乙烯法6900吨的，涨100。原料价格基本持平，华东报2950元，持平，西北报2480元，持平。
观点总结：短期市场货源偏紧，多数企业有半个月期的预售，企业报价纷纷上调，支撑期现价格走高，后期生产安全检查及内蒙70周年庆，或继续影响煤化工开工，但电石法与乙烯法现货价格平水或产生产品替代，短期期价高位震荡。技术上，PVC1709合约日内波动剧烈，期价下方测试6450附近支撑，预计期价维持偏强震荡，但KDJ指标处在超卖区追涨谨慎，建议采取回落做多。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4948元/吨，收盘报5200元/吨，较上一交易日上涨248元/吨，涨幅为5.01%。成交量大幅增至256.94万手左右，持仓量增加90720手至1911634手。
消息面：1、7月10日亚洲地区PX市场下跌9美元，收盘价格为751美元/吨FOB韩国和771美元/吨CFR中国。2、佳龙石化60万吨PTA装置由于10日电力故障意外停车，厂家装置原计划7月13日附近停车，10日提前停车后，厂家维持原有检修计划，停车2周左右。3、洛阳石化32万吨PTA装置在经过一个月的检修后计划在7月12-13日重启。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在5130-5160元附近，报盘在09合约-40元附近，仓单商谈在09合约-10元附近。美金盘价格一日游报盘在620-635美元，船货报盘在625-630美元，商谈在620-625美元左右，市场成交有限。
库存数据：交易所仓单为154974张，较上一交易日减少2635张，有效预报为8956张。
观点总结：欧佩克考虑对利比亚和尼日利亚设置产油上限，国际原油出现回升，亚洲PX价格下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4490-4600元/吨左右，当前动态加工费快速升至1000元/吨左右。国内PTA开工率处于68%左右；PTA现货市场大幅上涨，交投气氛尚可，涤丝市场行情稳中上涨，产销整体回升。技术上，PTA1709合约收于涨停，期价突破5000关口后加速上行，上方测试5300一线压力，短线趋于强势震荡走势。操作上，5000-5300区间交易。
国内盘面：周二沪胶主力1709合约增仓上行，当日期价收于12910元/吨，较上一日上涨1.37%，增仓3618手，成交量666544手。
消息方面：1、ANRPC：前6月全球天然橡胶产量同比增5.8% 供应缺口近69万吨。 2、截至7月10日青岛保税区橡胶库存下滑2.9%。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在12350-12450(0/0)元/吨；越南3L报价13000-13100(0/0)元/吨；15年泰国3号烟片14900(0)元/吨；青岛保税区人民币混合胶12150-12200(-200/-150)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片49.03(0)泰铢/公斤；泰三烟片53.5(0)泰铢/公斤；田间胶水43(0)泰铢/公斤；杯胶39 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11700(-100)元/吨；顺丁橡胶市场价1170(-100)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区橡胶库存明显下跌，但整体库存仍较高。从下游情况来看，上周国内全钢胎和半钢胎开工率均明显下滑，主要是受到电路检修影响，部分企业停产放假，预计此次停产将于7月9日陆续结束。但目前时处七八月份，高温天气下工厂开工率难以出现明显的上升，并且轮胎工厂的成品库存逐步上升，这也是影响后期开工率的因素之一。从替代品市场来看，国内多数丁二烯装置维持正常运行，后期国内丁二烯供应存在增加预期，国内合成橡胶市场价格仍有趋弱的风险。整体来看，在开割季节下，供应增加预期和需求的走弱仍将制约天然橡胶市场价格的上涨，1709合约短线建议背靠13000-13300逢反弹沽空。
国内盘面：周二甲醇主力1709合约增仓上行。当日期价收于2496元/吨，较上一交易日上涨1.3%，增仓60080手，成交1165000手。
消息方面：1、黑龙江宝泰隆10万吨煤制装置开工9成，日产300吨，计划7月中旬检修20天左右。2、陕西咸阳化学60煤制装置逐步降低负荷进入检修，未来5周每周出货3000吨左右，终端客户预定销售，预计8月1号重启。
现货方面：江苏太仓地区甲醇商谈价上涨至2490元/吨附近。期货市场上涨，现货交易尚属理想，目前需求拉动下，短线看继续攀升。
观点总结：供应端来看，近期西北多数企业库存降至较低水平，内蒙古荣信、山东兖矿等装置减量，但桂鲁、达钢、世林、远兴等装置重启，甲醇供应相对充足。从新增产能而言，后期确实投产装置较多，预期确实较差，但是从近一个月来看，市场对新增产能预期一直都在，然而随着时间推移，投产时间也在逐步后推。对于短期市场而言，并不存在大的利空影响。而港口地区由于前段时间国外主要装置集中检修，致使预定的货物纷纷延迟，目前货物大多集中到港。下游需求来看，甲醛等传统下游需求短期难有明显改善，不过烯烃整体需求较为稳定。在这种情况下，甲醇预计短期震荡为主，短期1709合约关注2520元/吨压力，建议在2380-2520区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1356元/吨，收盘报1375元/吨，较上一交易日上涨11元/吨，涨幅为0.81%。成交量小幅回落至26.69万手左右，持仓量增加4988手至301258手。
消息面：1、2017年07月11日的"中国玻璃综合指数"为1081.43点，比上期2017年07月10日上涨0.05点。"中国玻璃价格指数"为1093.00点，比上期2017年07月10日下跌0.03点。"中国玻璃市场信心指数"为1035.15点，比上期2017年07月10日上涨0.36点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货持稳为主，出库有所放缓，长城浮法玻璃价格上涨，部分企业采取优惠灵活措施促销，经销商提货速度减缓。华东地区报价稳中上涨，芜湖信义、嘉兴福莱特等玻璃价格上调；华中地区报价整体持稳，华南地区报价稳中有涨，英德鸿泰、华南台玻等玻璃价格上调。目前各区域现货维持平稳，旺季预期对市场有所支撑，但冷修生产线复产增加也令市场趋于谨慎。技术上，玻璃1709合约上涨，期价企稳1350一线支撑，上方测试1400关口压力，短线呈现震荡上行走势。操作上，依托1350短多交易。
盘面情况：PP1709合约开盘8077元/吨，最高8153元/吨，最低至7991元/吨，收于8067元/吨，涨29，日涨幅0.36%。成交量增加至48.95万手，持仓量增加34348手至73.99万手。
消息面：1、中油华东PP粒部分定价上调，大炼T30S定8000，锦西1102K定7800，抚顺L5E89定7800，Z30S定8050，大炼V30G定7950，T38F定7900，独K8003定8800，K9928H定8400，兰化SP179定8500。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报406.25元/吨，跌2.75；石脑油FOB新加坡报43.46美元/桶，跌0.3。乙烯CFR东北亚945美元/吨，持平；CFR东南亚报865美元/吨，持平。丙烯中国到岸价875美元/吨，持平。山东丙烯价格报7175元/吨，持平。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报980美元/吨，持平，中国到岸价报980美元/吨，持平。国内市场价格持平；华东宁波8000元/吨，持平；华南茂名报8100元/吨，持平。
观点总结： PP装置检修逐步复工，下游需求不佳，市场预期后市供应增加，限制期价上行动力，短期或维持区间波动。技术上，PP1709合约震荡整理，期价下方测试五日线附近支撑，期价上方测试8100附近压力，因kdj指标拐头向下，短期上涨动力不足，建议采取逢高做空策略。
国内盘面：周二沥青1709合约增仓上行，成交放量。当日期价收于2448元/吨，较上一交易日上涨3.2%，增仓38628手，成交1049926手。
消息方面：1、内蒙古：S27呼和浩特至鄂尔多斯高速公路PPP项目获批。2、江苏：“十三五”新改建农村公路道路1.8万公里。3、浙江：上半年温州高速公路完成有效投资60亿元。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2300元/吨，持平；华北地区报价2250元/吨，持平；华南地区报2300元/吨，持平；山东地区报2250元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存略高于去年同期水平，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。沥青现货市场整体持稳为主，但是近期国内沥青市场有价无市，市场成交仅仅依靠刚性需求支撑，山东华北地区因地炼较多且生产灵活，使得供应量一般；近期雨水减少，道路施工逐渐恢复，沥青需求有所提升。短期沥青1709合约建议在2380-2500元/吨区间交易。
行情回顾：
周二(7月11日)，10年期国债期货主力T1709收涨0.08%，报95.190元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.02%，报97.900元。
观点：
今日央行进行300亿7天逆回购操作、100亿元14天逆回购操作，当日有400亿元逆回购到期，实现完全对冲。今日货币市场不同期限利率水平涨跌不一，资金面紧平衡。现券方面，国开行5年期固息增发债中标利率4.0726%，全场倍数3.71；10年期固息增发债中标利率4.2069%，全场倍数2.12。7月10日，5年、7年期中债国开行债券到期收益率分别为4.1479%、4.2033%。现券配置需求较为旺盛，但中标利率5年期低于二级市场，10年期高于二级市场。资金面紧平衡局面下，今日期债窄幅波动涨跌不一。(瑞达研究)
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3661.8 24.6 0.68% 16206 -486
IH当月 2567.0 30.6 1.21% 9687 767
IC当月 6108.4 -68.2 -1.10% 11885 -497
沪深300 3670.8 17.1 0.47% 1450.8
上证50 2570.6 20.5 0.80% 415.4
中证500 6129.0 -77.6 -1.25% 908.0
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3212.63 -5.33 -0.17% 2228.3
深证成指 10505.60 -58.12 -0.55% 2779.5
创业板指 1803.25 -32.19 -1.75% 678.3
中小板指 6932.05 -39.41 -0.57% 1157.9
台湾加权 10295.87 -1.38 -0.01%
韩国综指 2382.10 2.23 0.09%
日经225 20080.98 151.89 0.76%
综述：
周二A股市场小幅低开后震荡回升，尾盘冲高回落，市场疲态尽显，甚至出现尾盘放量下挫的表现，有色、煤炭、造纸板块迎来回调，银行、保险苦苦支撑亦无功而返，沪指收跌0.17%，险守3200点。创业板则再度迎来近2%的回落，一举跌破多条均线，下行势头逐渐确立。短线来看沪指上方压力尤为明显，在连续上攻无望后或将迎来较为明显的调整。
三大股指现货及主力合约冰火两重天格局再度显现，银行、保险集体拉升，推动上证50指数再创近20个月来的新高，而新股发行加速，中小盘个股再度受到拖累，中证500指数跌逾1%。短期市场分化格局预计仍将延续，但主力合约贴水均有明显收窄，IC持仓亦有所下滑，空方压力或有所减弱。
技术面上，沪深300和上证50指数，再度收获长下影线，继续上行压力或将较为明显，但指数向下回调空间预计将较为有限，投资者仍可关注下方上升趋势线的支撑。中证500指数上攻半年线无果后出现回调，且KDJ高位死叉拐头向下，指数短期仍有调整需求。
策略上，建议IF1707以及IH1707多头持仓逢高减仓止盈，3600点及2500点附近逢回调介入多单。IC1707关注5613点至5861点间的上升趋势线。
行情回顾：锰硅1709合约高位运行，终盘报收6596元/吨，比前一交易结算价涨34元/吨，涨幅0.52%，持仓量为107186手，日增仓2508手，成交104542手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6550元/吨(现金含税)较上一交易日涨150元/吨；内蒙古报价平均6550元/吨(现金含税)，较上一交易日涨100元/吨；甘肃报价平均6450元/吨(现金含税)，较上一交易日涨50元/吨；贵州报价平均6700元/吨(现金含税)，较上一交易日涨100元/吨。
市场消息：
1，央企上半年累计化解钢铁过剩产能595万吨，已提前完成全年任务；化解煤炭过剩产能659万吨，重组煤炭产能1300万吨。央企加大战略性新兴产业投资力度，重点投向战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业、基础设施和民生保障领域。
2，7月10日，河钢股份[ 股市猎枪提到此股]发布业绩预告，公司预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润11.50亿至12.70亿，同比变动181.17%至210.51%，钢铁行业平均净利润增长率为206.03%。
小结：
7月11日锰硅1709合约维持偏强振荡，全国多地现货价格普涨50-150元/吨不等，主要是受到整体黑色系品种大幅上行的带动，原材料锰矿重拾涨势，下游钢厂短期需求旺盛。策略上建议谨慎逢低买入，建多参考6550元/吨，止损参考6480元/吨。
外盘走势：亚市伦铜振荡微涨，但交投十分清淡，其中3个月伦铜运行区间为5863-5820美元/吨，微涨0.1%至5842美元/吨，下方技术支撑关注5800美元/吨。持仓方面，7月7日，伦铜持仓量为33.8万手，日减3762手，上周累计增加9560手，近期伦铜增仓下跌，显示空方再度来袭。
现货方面：据SMM报道，7月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水30-升水30元/吨，平水铜成交价格46580-46680元/吨。早市持货商即开启调价模式，平水铜平水以上报价已难有成交，好铜维稳于升水20元/吨左右，个别大贸易商大量进口平水铜出货换现，报价贴水30元/吨左右，调价迅速，市场在浓重的询价压价氛围中，贸易商低价补货较昨增多，下游保持刚需，湿法铜报价持稳，交割前好铜力挺平水上方，平水铜贴水扩大令今日成交有明显改善。
内盘走势：沪铜主力合约1709强势反弹，日内交投于47170-46580元/吨，尾盘收于47050元/吨，日涨0.6%，且较日内低点46580元/吨回升1%，目前沪铜1709合约较6月21日-6月30日的上涨幅度削减32%，下方技术支撑关注46500元/吨。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1708合约和1709合约正价差略扩至120元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数继续围绕96.1附近窄幅波动，为连续一周处于区间振荡，显示其短期回调风险略放缓。此外，中国央行今日进行400亿元逆回购操作，同时本周有4600亿元流动性到期，显示资金面趋于紧张，央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作。铜业资讯方面，智利Zaldivar铜矿工人周一通过投票批准举行罢工，之前和资方的谈判已经破裂，该矿为安托法加斯塔矿业和巴里克黄金公司所有，不过政府调停期至少持续五天时间，随后工人才可合法举行罢工。
行情研判：7月11日沪铜1709合约振荡反弹至46920元/吨，部分受智利Zaldivar铜矿罢工可能性攀升提振。目前期铜反弹格局犹存，短期维持逢低多思路。操作上，建议沪铜1709合约可背靠46300元之上逢低多，入场参考46700元附近，目标关注47500元。
外盘走势：今日LME铝小幅反弹，其中3个月伦铝交投于1906-1895美元/吨，现微涨0.29%至1901美元/吨，相对昨日高达1.81%的跌幅，显示其反弹十分乏力。目前伦铝跌至主要均线组之下，显示上方抛压较重。
现货方面：据SMM报道称，7月11日上海现铝成交集中13810-13820元/吨，对当月贴水80-70元/吨，无锡成交集中13810-13820元/吨，杭州成交集中13820-13840元/吨。由于有保值，现货贴水缩窄，持货商积极出货，中间商以为下游接货为主，现货价格大跌，下游企业逢低采购意愿积极，整体成交较昨回暖，且主要集中于实际需求。
内盘走势：沪铝主力合约1709强势探底回升，表现抗跌于伦铝，日内交投于14195-14005元/吨，尾盘收于14185元/吨，日微涨0.07%，目前沪铝有效企稳于主要均线组之上，短期仍可持偏多思路。同时，沪铝1708和1709合约正价差维持至95元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数继续围绕96.1附近窄幅波动，为连续一周处于区间振荡，显示其短期回调风险略放缓。此外，中国央行今日进行400亿元逆回购操作，同时本周有4600亿元流动性到期，显示资金面趋于紧张，央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作。铝市资讯方面，截止7月10日，国内五地电解铝社会库存合计123.8万吨，环比上周四增加2万吨。
行情研判：7月11日沪铝1709合约振荡整理至14185元/吨，短期反弹格局维持良好，意味着多头信心进一步攀升，因市场寄望于国内电解铝供给改革进入执行阶段。建议沪铝维持偏多思路。沪铝1709合约可背靠13950元之上持有之前在14050元附近建立的多单，目标参考14300元。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2327美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.52%。
现货方面：7月11日SMM现货1#铅报价为17650-17800元/吨，均价较上一交易日跌25元/吨。据SMM报道，期盘震荡上行，持货商仓单报价稀少、多挺价出货，下游原料采购不多，整体市场呈供销两淡局势。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收17985元/吨，较上一交易日结算价涨1.44%，持仓量41878手，成交量66932手。
消息面：西藏珠峰发布业绩预告，预计公司 2017 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润区间为 5.40-6.19 亿元，同比将增加 105%-135%。增长主因：1、公司全资子公司塔中矿业的产量较上年同期出现较大幅度增长；2、公司主要产品市场价格同比上涨，与产量提升因素，共同推动业绩增长。
行情研判：沪铅主力合约日内大幅走高，持仓量增加2266手，领涨基本金属。技术上铅价再次运行与均线组之上，预计短期偏强震荡，后市关注前高18200一线能否突破。由于铅价继续上行压力加大，不排除高位回落风险。操作上建议沪铅1708合约17850元/吨附近做多，止损17650元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2794.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.72%。
现货方面：7月11日SMM现货0#锌报价为23100-23220元/吨，均价较上一交易日跌120元/吨。据SMM报道, 炼厂出货仍积极，但因沪期锌日内走势上下波动较频繁，导致贸易商及下游交投倍加谨慎，日内整体成交受拖累。另较多进口锌入市补充货源，其中SMC与0#普通品牌价差100元/吨附近，稍见优势，因此国产与进口锌成交渐现分化趋势，下游或更青睐于进口锌。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收22990元/吨，较上一交易日结算价涨0.46%，持仓量284764手，成交量504556手。
消息面：中银国际大宗商品策略部主管付晓表示，中国数据挺稳定的，给了中国决策者一个定心丸，来进行去杠杆和对经济进行调整。部分投资者担忧中国收紧货币政策可能冲击经济增长，但付晓表示当局担心经济增长过快。 总的来说，我认为美元走强和中国去杠杆化可能带来一些阻力，因此对下半年基本金属的看法持中性至谨慎的态度。
行情研判：由于美元指数小幅走高，隔夜伦锌承压回落。但受偏强基本面支撑，随后锌价震荡企稳收复跌幅。日内沪锌主力合约增仓上行，逼近前期高点，持仓数据显示市场依旧看多,短期偏多思路对待。操作上建议沪锌1709合约22900元/吨附近做多，止损22700元/吨。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1211.05美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.17%；伦敦银震荡走低，3点报于15.546美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.43%。
内盘走势：沪金主力合约开于269.35元/克，盘中震荡走高，报收270元/克，较上一交易日结算价涨0.09%，成交量139294手，持仓量347824手。沪银主力合约开于3675元/千克，盘中震荡走高，报收3732元/千克，较上一交易日结算价跌0.61%，成交量1138236手，持仓量746782手。
消息面:1、美国6月就业市场状况指数(LMCI) 1.5，预期 2.5，前值 2.3修正为3.3。 2、日本6月货币存量M3同比 3.3%，预期 3.4%，前值 3.4%。6月货币存量M2同比 3.9%，预期 3.9%，前值 3.9%。3、美国白宫声明：总统特朗普提名Quarles为美联储副主席，将负责监管事务。4、美国纽约联储调查结果显示：消费者预期猛增，6月家庭开支增长预期上升至3.3%，美国6月三年期通胀预期上升至2.8%，前值2.5%。
行情研判：隔夜金价在大幅下挫后超跌反弹持稳于1210关口，另外昨夜公布的美就业市场状况指数不及预期也对黄金形成利好。本周市场聚焦周三周四耶伦向国会提交的半年度货币政策报告。当前美元指数于95.8一线窄幅震荡，黄金技术面仍表现偏空，建议维持偏弱预期。操作上建议沪金1712合约270元/克附近抛空，止损271.5元/克。沪银1712合约3730元/千克附近抛空，止损3760元/千克。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨逾2%，因预期美国中西部天气状况对作物生长构成压力，且玉米和小麦市场上涨带来外溢影响。8月大豆期货合约收高23-3/4美分，报每蒲式耳10.24-3/4美元。11月大豆期货合约收高23-3/4美分，报每蒲式耳10.39-1/4美元。12月豆粕期货合约收高7.6美元，报每短吨345.60美元；12月豆油期货收高0.85美分，报每磅34.17美分。
国内走势：7月11日，从主力合约来看，连豆1709合约小幅上涨，收报3888元/吨，上涨0.52%，持仓量增加524手至166854手；豆粕1709合约减仓走高，收报2930元/吨，上涨1.52%，持仓量减少225764张至173372手；豆油1709合约延续反弹，收报6152元/吨，升幅1.28%，持仓量减少25912手至625216手。
消息方面：
1、截至7月9日当周，美国大豆生长优良率为62%，前一周为64%，去年同期为71%。当周，美国大豆结荚率为7%，去年同期为6%，五年均值为5%。
2、未来七日，美国中西部的南部和东部天气条件大体有利于大豆作物生长，该地区土壤墒情适宜，且无异常炎热天气。但中西部的西北部天气干燥，且气温升高将增加该地区的作物风险。
现货方面：7月11日，哈尔滨地区国标三等 3860-4170元/吨；山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2960元/吨，涨40元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2960元/吨，上涨60元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6150元/吨。照地区：工厂报价，一级豆油6060元/吨。
观点总结: 美国大豆产区降水偏少，天气担忧利多美豆市场，带动国内豆粕维持偏强运行。从主力合约看，连豆1709合约小幅上涨，短线期价平稳波动，建议暂时观望；豆粕1709合约盘中在短暂调整过后继续走高，技术指标有超涨迹象，短线涨势或将放缓，但整体维持偏强格局，建议多单持有，止盈参考2870元/吨；豆油1709合约延续反弹走势，短线重心上移，但盘中可能波动频繁，建议依托10日均线短多交易。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一触及六周高位，受芝加哥期货交易所(CBOT)及大连商品交易所豆油期货升势提振。BMD指标9月毛棕榈油期货合约收高1.5%，报每吨2,593马币，单日升幅创一周来最大。
国内走势：7月11日，棕榈油1709合约震荡上涨，开盘5516元/吨，收盘5510元/吨，上涨0.77%，持仓量减少26520至382148手。
消息方面：
1、MPOB数据显示，6月底马来西亚棕榈油库存为153万吨，比5月份的156万吨减少约1.9%，也是2010年以来的同期最低库存水平。
2、ITS：7月1-10日马来西亚棕榈油出口量环比下滑1.87%；SGS：7月1-10日马来西亚棕榈油出口量环比增长3.83%。
现货方面：7月11日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5830元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5950元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5870元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5850元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5830元/吨。
观点总结：由于斋月节种植园工人放假，6月份产量不及预期，库存出乎市场意外不升反降，报告影响偏多，不过7月前10日出口需求环比下滑，抵消部分利好作用。未来几个月棕榈油在增产周期内，远期库存预期趋升，依然抑制棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约震荡上涨，期价运行于系统均线之上，期价表现反弹格局，不过表现弱于其他油脂。操作上，建议多单依托5日均线轻仓持有。
国内盘面：7月11日DCE玉米1709合约振荡整理，开盘1677元/吨，报收1674元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，交易量减少，持仓量增加27630手至1438330手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一升至一年最高，交易商称，因担忧本周美国中西部部分地区天气燥热，可能令作物产量降低，而目前正值玉米开始授粉的关键时期。9月玉米合约收高9-1/2美分，结算价报每蒲式耳4.02美元，此前触及去年6月以来最高4.02-1/2美元。
消息面：
1、7月6日分贷分还玉米交易结果：共计投放1033241吨，成交48939吨，成交率4.73%，最高成交价1290元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1251元/吨。
2、7月7日中储粮委托包干销售玉米交易结果：共计投放4251220吨，成交3126526吨，成交率73.54%，最高成交价1720元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1420元/吨。其中2013年玉米成交率63.93%，平均价1336元/吨；2014年玉米成交率91.09%，平均价1528元/吨。
现货方面：锦州港地区新粮1710-1750元/吨，二等陈粮主流1660-1680元/吨，平舱价1700-1710元/吨，与昨日持平。
总结：(CBOT)玉米期货周一收涨。国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，2014年玉米6月30号开拍，底价上调60元/吨，呈现高成交高溢价，国内现货价格，南北方港口小幅上涨，随着储备玉米的轮出，供给压力逐步增大，后期继续关注抛储行情。技术上，DCE玉米高开走低，整体维持区间振荡偏弱走势。操作上，建议日内轻仓逢高抛空。
国内盘面：周二郑糖主力1709合约减仓减量，期价震荡收涨，当日期价收于6202元/吨，较上一交易日上涨了0.31%，减仓9280手，成交381144手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一录得逾一个月来最大单日跌幅，因修正涨势告终，被技术性卖盘所取代，且全球最大消费国印度采取行动限制进口。10月原糖期货收跌0.59美分，或4.17%，报每磅13.56美分，盘中跌至13.51美分低点。。
消息方面：1、截止6月底，本制糖期全国各主产区已全部收榨，榨季总已产糖928.82万吨，同比去年870.19万吨增长6.74%。其中，产甘蔗糖824.11万吨，同比增长4.95%；产甜菜糖104.71万吨，同比增长23.22%。销售方面，本制糖期全国累计销售食糖603.16万吨，累计销糖率64.94%，同比增加3.04个百分点。2、2017年7月10日，受强降雨影响，广西南宁市马山，柳州市三江，百色市德保、田林、隆林，河池市环江、宜州等4市7个县(区)出现洪涝灾害。
现货方面：柳州中间商6450元/吨，报价不变；南宁中间商报价6630元/吨，报价不变，总体市场成交偏淡。
观点总结：纽约期糖突跌因印度上调进口关税。国内方面，原塘反弹后配额外95%关税水平下进口利润开始转负。但目前白糖处于政策市场，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。但是糖协最新公布数据显示，截止6月底，本制糖期全国各主产区已全部收榨，榨季总已产糖928.82万吨，同比去年870.19万吨增长6.74%。接下来面临着夏秋消费旺季，在一定程度提振糖价，预计糖价维持着区间振荡偏强走势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短线指标走弱，谨慎追涨杀跌。关注5日均线附近支撑。操作上，短期建议在6120-6280元/吨附近区间交易。
国内盘面：周二郑棉主力1709合约高开下挫，成交萎缩，当日期价收于14950元/吨，较上一交易日下跌了1.32%，增仓3094手，成交169672手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周一下跌近2%，创逾两周最大单日百分比跌幅，因投机客预期新作产量增加，继续抛售其净多头头寸。12月期棉收跌1.3美分，或1.90%，报每磅67.29美分，创6月22日以来最大单日百分比跌幅，盘中交易区间为67.21-68.77美分。
消息方面：1、7月10日储备棉轮出销售资源 29699.921吨，实际成交20385.791吨，成交率68.64%。当日最高成交价16520元/吨(2012年度新疆棉)，最低成交价13520元/吨(2013年度地产棉)。成交平均价格14706元/吨(较前一日价格跌113元/吨);折3128价格：15816元/吨(较前一日价格跌130元/吨)。当日单捆最高加价2200元/吨(2013年度新疆棉)，单捆最低加价20元/吨(2011年度地产棉1捆，2012年度地产棉10捆，2013年度地产棉11捆)。2、7月11日两节共计轮出储备棉30085.87吨，其中新疆棉1.03万吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为15879元/吨，与上一交易日下跌12元/吨。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉价走低，主要受到美棉新花优良率上升导致市场对供应预期增加影响。国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格仍然升水于期价，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势下方支撑较强。技术上，郑棉K线处于布林中轨附近且轨道缩小，激进者短期远月合约可轻仓介入做多。操作上下方测试14700元/吨附近支撑，日内建议14700-15200区间交易。
国外盘面：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘大幅上涨，因为天气形势对价格利多。截至收盘，11月期约收高13.10加元，报收530.40加元/吨；1月期约收高12.80加元，报收533.60加元/吨；3月期约收高12.70加元，报收536.90加元/吨。
国内盘面：7月11日菜籽主力1709合约收报5291元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.25%。菜粕1709合约收报2411元/吨，较前一交易日结算价上涨31元/吨，涨幅1.30%。菜油1709合约收报6582元/吨，较前一交易日结算价上涨36元/吨，涨幅0.55%。
消息面：7月7日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年7月5日的一周，加拿大的油菜籽压榨量184,756吨，比上周的173,490吨提高6.5个百分点。
迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到8,538,658吨，高于2015/16年度同期的7,641,327吨。
现货方面：据万德数据，7月11日，广东进口菜油6400元/吨，广东菜粕2400元/吨。7月11日，广东菜油6340元/吨，广东菜粕2375元/吨。
小结：上周随着油厂开机率的提高，沿海菜粕库存量止跌回升，而上游沿海菜籽库存量从高位回落，因此近期国内菜粕的供应较前期是有所缓解，随着南方天气的好转，水产养殖进程有望加快，预计菜粕的需求将会有所增加。在开机率提高的背景下，沿海菜油库存连续两周出现回落，暗示菜油的需求开始好转，随着抛储菜油持续消耗，市场预期有所改善。技术上，油菜籽1709合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约偏强震荡，多头情绪有所缓和，预计维持震荡格局。操作上，依托2400元/吨一线短多，止损2380。菜油1709高位整理，多空观望情绪有所增强，关注下方6550元/吨支撑情况。操作上，离场观望。
行情回顾：7月11日，鸡蛋1709合约收涨，开盘价3949元/500千克，收盘价3967元/500千克，较前一交易日结算价下跌4元/500千克，跌幅0.01%。成交量小幅减少，持仓量减少6074手至229664手。
现货面：7月11日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋稳中调整，均价2.55元/斤，较10日上涨0.01元/斤，其中河北地区均价最高为2.63元/斤，辽宁地区均价最低2.40元/斤。今日主产区蛋价稳中调整，河南局部弱调，山东稳中有涨，销区北京、上海稳定；由于前期蛋价大涨大落，加之温度偏高，目前养殖户及蛋商均较为谨慎，囤货心理不强，销区走货暂无好转，预计近期蛋价或小幅震荡调整。
小结：蛋价稳中调整，随着后市鸡蛋库存逐渐消化，消费逐步回暖，鸡蛋供给偏紧情况将会显现，预计期价的下跌空间将有限。技术上，鸡蛋1709合约窄幅整理，多空观望情绪加重，上方测试4000元/500千克压力情况。操作上，建议观望为宜。激进者可依托20日均线短多，止损3920。
行情介绍和分析
今日白糖期货主力合约SR1709振荡收阳，最后收于6202，上涨+19(+0.31%)。成交量为38.11万手，持仓量为54.16万手，日增仓-9280手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为14.28%、14.99%、15.53%和15.85%。
7月11日，白糖期权总成交量18512手，持仓量100700手，成交额2307.17万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.60和0.76，显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分占有44.92%和43.82%, 流动性为最好。期权SR801系列成交量占52.34%，持仓量占34.99%，成交量超过期货主力合约对应的期权，成为各合约月份期权中成交量占比最大的系列。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1709主力合约振荡行情的影响，对应的看涨期权和看跌期权涨跌互现。看涨期权中，SR709-C-7100领涨，涨幅达+50.00%，SR709-C-6800和SR709-C-7000领跌，跌幅为-25.00%；看跌期权中，SR709-P-6600领涨，涨幅为+2.25%，SR709-P-5900领跌，跌幅达-43.75%。SR709总体隐含波动率为19.77%，有所回落。
基本面分析预计糖价维持着区间振荡偏强走势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖短线指标走弱，谨慎追涨杀跌。关注5日均线附近支撑。操作上，建议短期在6120-6280元/吨附近区间内交易，即逢低买入看涨期权并做好止盈止损。
行情介绍和分析
今日日盘m1709再次跳空高开，最终收于2930，上涨+44(+1.52%) ，成交量为159.71万手，持仓量为173.38万手，日增仓-225762手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为18.71%、19.68%、20.39%和20.88%。
7月11日，豆粕期权成交量74948手(按双边计算，下同)，持仓量193564手，成交额7082.75万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.62和0.99，投资者明显偏好看涨期权。其中，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的61.00%、31.23%，持仓量占比分别为53.81%和32.27%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。
受标的期货突破上行的影响，今日各合约月份的期权大面积飘红。期货主力合约对应的看涨期权全面上涨，看跌期权大部分下跌。看涨期权中，m1709-C-3150合约涨幅最大，为+122.22%，m1709-C-3100合约涨幅次之，为+87.50%；而看跌期权中m1709-P-2850合约跌幅最大，为-29.90%，m1709-P-2800合约跌幅次之，为-28.33%。m1709期权系列整体隐含波动收于21.63%，波动率有所上升。
美国大豆产区降水偏少，天气担忧利多美豆市场，带动国内豆粕维持偏强运行。从主力合约看豆粕1709合约在短暂调整过后继续走高，技术指标有超涨迹象，短线涨势或将放缓，但整体维持偏强格局。建议继续持有看涨期权或牛市价差组合，在标的期货回调至2870附近时平仓止损。
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