上周黑色金属震荡上涨为主但波动区间较小，其中沪螺连焦依然表现抢眼。现货上，钢材钢坯涨幅放缓，铁矿石现货外盘小跌，焦炭调涨而焦煤暂稳。黑色金属再逢环保限产促使供给端受到部分影响，其中钢材受供给端衔接间断以及需求尚可支撑其震荡偏强，但受制于高利有压。由于钢厂高利驱动原料有补库提振煤焦矿止跌企稳，其中环保限产以及运费上调提振连煤焦反弹；连矿因为现货充裕不断刷历史新高压力难解，不过近期钢厂低位有补库敦实底部。鉴于黑色各自基本面存异，建议依托强弱对冲操作(螺＞焦＞煤＞矿)或适量参与反弹上涨策略维持。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺焦矿煤。
动力煤：旺季需求支撑，郑煤反弹延续
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价590元/吨，与上一交易日下跌0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价560元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。
由于进入消费旺季备货以及近期主产区供给出现问题，提振现货煤焦偏强，整体使得动力煤反弹延续。
操作建议：ZC反弹延续。
消息面：
1、7月7日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年8月期货结算价每桶44.23美元，比前一交易日下跌1.29美元/桶，跌幅2.8%，交易区间43.78-45.42美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶46.71美元，比前一交易日下跌1.40美元/桶，跌幅2.9%，交易区间46.28-47.76美元/桶。
2、油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月30日的一周，美国在线钻探油井数量763座，比前周增加7座，比去年同期增加412座。
3、美国商品期货管理委员会最新统计，截止7月4日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2172632手，增加29521手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头341047手，比前一周增加13859手。其中多头减少5076手；空头减少18935手。
上周黑色金属震荡上涨为主但波动区间较小，其中沪螺连焦依然表现抢眼。现货上，钢材钢坯涨幅放缓，铁矿石现货外盘小跌，焦炭调涨而焦煤暂稳。黑色金属再逢环保限产促使供给端受到部分影响，其中钢材受供给端衔接间断以及需求尚可支撑其震荡偏强，但受制于高利有压。由于钢厂高利驱动原料有补库提振煤焦矿止跌企稳，其中环保限产以及运费上调提振连煤焦反弹；连矿因为现货充裕不断刷历史新高压力难解，不过近期钢厂低位有补库敦实底部。鉴于黑色各自基本面存异，建议依托强弱对冲操作(螺＞焦＞煤＞矿)或适量参与反弹上涨策略维持。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺焦矿煤。
动力煤：旺季需求支撑，郑煤反弹延续
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价590元/吨，与上一交易日下跌0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价560元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。
由于进入消费旺季备货以及近期主产区供给出现问题，提振现货煤焦偏强，整体使得动力煤反弹延续。
操作建议：ZC反弹延续。
消息面：
1、7月7日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年8月期货结算价每桶44.23美元，比前一交易日下跌1.29美元/桶，跌幅2.8%，交易区间43.78-45.42美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶46.71美元，比前一交易日下跌1.40美元/桶，跌幅2.9%，交易区间46.28-47.76美元/桶。
2、油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月30日的一周，美国在线钻探油井数量763座，比前周增加7座，比去年同期增加412座。
3、美国商品期货管理委员会最新统计，截止7月4日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2172632手，增加29521手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头341047手，比前一周增加13859手。其中多头减少5076手；空头减少18935手。
4、根据新的分类，截止7月4日当周，管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的133606手增加到149951手；其中多头增加2356手；空头减少13988手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净多头从前一周的23685手减少到22859手 ；其中多头减少1266手；空头减少440手。
行情分析：
国内沥青市场稳中有涨，局部市场出现零星推涨，涨幅在50元/吨左右，市场成交偏清淡。同时进口价格偏高，暂时对国内价格影响不大。截止6月15日，新疆全区累计完成投资312.7亿元，是去年全年完成投资额360亿的87%，比5月15日完成投资额163.6亿元净增149.1亿元。西北地区需求旺盛行情将延续，逐渐进入需求旺季阶段。操作上，短期波动增强，建议逢低轻仓试多。
上周五CBOT大豆、豆粕继续上涨，其中大豆主力11月合约涨1.44%，豆粕涨2.19%。豆油表现较弱，小幅下跌0.15%。
近日美豆持续上涨消化月底的报告，此外，由于美国北部地区的干旱天气逐渐扩展到了中西部，也令市场担忧，从而进一步支持豆价，美豆继续收涨。
消息面上，截止到2017年7月2日，大豆生长优良率为64%，低于一周前的66%，去年同期为70%。
上周五国内主要油粕品种基差报价情况如下：
豆粕：山东7月M1709+10，华东7月1709+30，广东现货1709+50；
菜粕：福建RM709+20，广西7月基差1709-10，8-9月1709+20；
豆油：山东7月报1709-80，张家港7月1709+60，广东1709-30；
棕榈油：仪征P1709+500；
菜籽油：张家港7月交货稳定于OI709-10，广西7月-180，广东7月-230。
总结
近日美豆持续上涨消化月底报告的意外利多，此外，市场担忧美豆部分主产区天气偏干旱影响大豆生长，从而进一步支持豆价，后期继续关注天气情况以及美豆生长情况。。国内市场，进口油籽到港庞大，7月份是油厂压力最大时期，油粕供应均比较充足。棕榈油库存底部徘徊，同时市场预期6月马来西亚棕榈油产量下滑，令棕榈油走高，不过市场认为马来印尼后续压力较大，国内虽货源较缺乏，但远期买船增多，需持续关注船期。菜油方面，市场关注拍卖菜油消化情况，操作逢低试多为主，不过由于美豆上扬大幅提振粕类价格，造成前期买油抛粕套利解锁，或限制油脂整体涨幅。玉米方面，随着拍卖玉米不断流入市场，刚开始火热的拍卖情况开始降温，后期拍卖粮持续释放利空市场，但新季玉米由于东北干旱可能受影响，需持续关注。
操作建议：
豆粕多单持有；
关注豆油棕榈油价差扩大；
玉米长线逢低持多为主，09短期关注1650支撑。
鸡蛋买近抛远套利可以关注。
行情分析
上周青岛保税区烟片跌50美元，标胶跌20美元，山东全乳胶跌550元，现货调整，全乳胶基差为-385正常，烟片对期货升水2115偏高。沪胶仓单增1210至337140吨延续涨势。彭博消息泰、印、啊、马三国同意考虑控制橡胶出口来稳定胶价，泰国橡胶管理局在声明中提及，关于量和时间的研究将于8月3日完成，结果将于9月份三国部长级会议上提出。市场持续关注的三国会议终于有了结果，虽然不会立即削减天胶出口，但该信息对市场而言在预期上无疑是偏多的，建议空单离场，反手背靠12500做多。
操作建议：
背靠12500做多。
消息面：
1、7月7日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年8月期货结算价每桶44.23美元，比前一交易日下跌1.29美元/桶，跌幅2.8%，交易区间43.78-45.42美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年9月期货结算价每桶46.71美元，比前一交易日下跌1.40美元/桶，跌幅2.9%，交易区间46.28-47.76美元/桶。
2、周五公布的美国就业报告显示6月份美国经济继续迅速创造就业，6月份美国非农就业人数经季节性因素调整后增加22.2万人，超过此前分析师预期的17.4万人。投资者一直在密切关注美国数据以确定美国经济是否足够强劲，以支持美联储今年第三次加息。周五纽约汇市尾盘，美元指数涨0.2%，至95.99。欧元兑美元跌0.1%，至1.1407美元。
3、油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月30日的一周，美国在线钻探油井数量763座，比前周增加7座，比去年同期增加412座。
4、美国商品期货管理委员会最新统计，截止7月4日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2172632手，增加29521手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头341047手，比前一周增加13859手。其中多头减少5076手；空头减少18935手。
行情分析：
美国在线钻井平台下降延续性存疑，周五数据进一步攀升，同时强劲的非农数据导致美元汇率趋强，进一步打压原油，原油市场供应过剩继续发酵。操作上，有希望继续冲击前期42美元/桶大关。
周五中国股市继续上涨，近期拆借利率维持回落，市场资金紧张情况缓解，预期央行由去杠杆转为稳杠杆和保持流动性适度增长将令资金供应较二季度有所好转。本周中国将公布6月主要经济数据较为重要，观察是否为6月以来的预期转变提供进一步的证据。另外美国周五公布的非农就业人数为22.2万，一扫私营就业数据疲弱的不利，也推动美元指数回升。
基金属周五略有回落，伦铜小跌至5830美元，现货贴水扩大到接近30美元，而沪铜周五库存增加6千多吨，加上一周以来废铜对电铜价差维持在5300元的较高水平，说明淡季消费放缓且炼厂多数结束检修之后产量恢复，现货供应并不紧张。不过沪铜进口亏损明显收窄，且现货转为升水，说明进口货不多，有助于贸易商挺价。最近两周铜市场主要影响因素是6月中国经济数据以及秘鲁罢工预期，可能略偏多。结合技术形态，46000平台作为前两个月的成交密集区支撑较强，建议背靠46300平台上沿逐步买入。锌价维持在23000元近期压力位水平，现货升水几乎消失，反映进口增加对价格的影响，但也说明前段时间的预期过于悲观，市场在修正之前的错误。据安泰科的调研，6月炼厂产量回升，但矿山受环保影响产量恢复较慢，从长期来看炼厂被迫减产的情况可能已结束，但全年精锌产量减少的情况还难改变，从而支撑锌价在更长的时间内维持高水平。结合技术形态，锌在23000上方存压力，但回调幅度也不大，建议短线空头加强换手。
股市：美股上涨，整体强势格局
原油：下跌，产量增加，油价重新寻找新的平衡，波动区间下移
美元：小涨，美国经济稳定，美元波动区间下移，进入新的平衡区
铜：47000-46600，库存增加，现货并不紧张，接近46300平台上沿，逐步逢低买入
铝：14250-14150，关停范围扩大支撑铝价，14000下方支撑，窄幅震荡
锌：23000-22800，现货升水大幅收窄限制远月高度，略有回调空间，逢高短空
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