行情回顾
1.周四美黄金08合约下跌1.8美元，跌幅0.15%，报收于1224.7美元。
2.周四美白银09合约下跌0.045美元，跌幅0.28%，报收于16.015美元。
3.周四黄金1712合约上涨0.45元，涨幅0.17%，报收于272.85元。
4.周四白银1712合约下跌16元，跌幅0.41%，报收于3885元。
财经要闻
1. 央行公开市场连续十日暂停操作，周四有700亿逆回购到期，净回笼700亿元。Shibor全线下行。
2. 新华社连发三文点评上半年世界经济：发达经济体同步回暖，中印继续引领增长，全球复苏挑战仍存；金砖国家亮点之中蕴新意，中印继续领增，俄罗斯和巴西摆脱衰退，南非经济小幅改善；世界经济风险须慎对，全球贸易增长依然缓慢，美联储缩表给世界经济带来新风险，市场对偿债能力和债务风险可控水平信心不足。
3. 经济参考报：业内人士表示，从流动性角度来看，在经历了6月的平稳过渡后，7月资金面仍面临一定压力。展望全年，流动性的总基调将为“紧平衡”，“过紧日子”也将是贯穿金融机构一年的主题。
4. 有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数增15.8万，刷新去年10月以来新低，预期增18.5万，前值由增25.3万修正为23万。
5. 美联储梅斯特(2018年FOMC票委)：美联储缩表“宜早不宜迟”；市场对缩表的反应将是短期的，因为这并未暗示政策转变；通胀将逐渐攀升至2%，但近期增速放缓需要关注。
6. 欧洲央行6月会议纪要：预计金融环境将有所收紧；管委普遍同意物价稳定展望基本不变；委员们普遍同意当前货币政策立场适宜，过早收紧政策将导致通胀前景受到影响；如果通胀前景改善，将重新审视资产购买计划上的宽松倾向。
操作建议
对全球流动性尤其是欧洲央行缩减宽松预期的预期，导致近期市场担忧情绪情绪，但此举带来了美元指数继续低位承压，以及欧元阶段性上涨过程，并未给黄金价格带来利好支撑，黄金价格受到货币紧缩预期前期持续下跌。从实际情况来看，投资者对于欧洲央行的反应过于敏感，欧洲央行6月议息会议表示通胀前景是资产购买计划重新审视的重要条件，但目前通胀水平并不高。操作上，观望，或者急跌时少量买入。
行情回顾
1.周四美黄金08合约下跌1.8美元，跌幅0.15%，报收于1224.7美元。
2.周四美白银09合约下跌0.045美元，跌幅0.28%，报收于16.015美元。
3.周四黄金1712合约上涨0.45元，涨幅0.17%，报收于272.85元。
4.周四白银1712合约下跌16元，跌幅0.41%，报收于3885元。
财经要闻
1. 央行公开市场连续十日暂停操作，周四有700亿逆回购到期，净回笼700亿元。Shibor全线下行。
2. 新华社连发三文点评上半年世界经济：发达经济体同步回暖，中印继续引领增长，全球复苏挑战仍存；金砖国家亮点之中蕴新意，中印继续领增，俄罗斯和巴西摆脱衰退，南非经济小幅改善；世界经济风险须慎对，全球贸易增长依然缓慢，美联储缩表给世界经济带来新风险，市场对偿债能力和债务风险可控水平信心不足。
3. 经济参考报：业内人士表示，从流动性角度来看，在经历了6月的平稳过渡后，7月资金面仍面临一定压力。展望全年，流动性的总基调将为“紧平衡”，“过紧日子”也将是贯穿金融机构一年的主题。
4. 有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数增15.8万，刷新去年10月以来新低，预期增18.5万，前值由增25.3万修正为23万。
5. 美联储梅斯特(2018年FOMC票委)：美联储缩表“宜早不宜迟”；市场对缩表的反应将是短期的，因为这并未暗示政策转变；通胀将逐渐攀升至2%，但近期增速放缓需要关注。
6. 欧洲央行6月会议纪要：预计金融环境将有所收紧；管委普遍同意物价稳定展望基本不变；委员们普遍同意当前货币政策立场适宜，过早收紧政策将导致通胀前景受到影响；如果通胀前景改善，将重新审视资产购买计划上的宽松倾向。
操作建议
对全球流动性尤其是欧洲央行缩减宽松预期的预期，导致近期市场担忧情绪情绪，但此举带来了美元指数继续低位承压，以及欧元阶段性上涨过程，并未给黄金价格带来利好支撑，黄金价格受到货币紧缩预期前期持续下跌。从实际情况来看，投资者对于欧洲央行的反应过于敏感，欧洲央行6月议息会议表示通胀前景是资产购买计划重新审视的重要条件，但目前通胀水平并不高。操作上，观望，或者急跌时少量买入。
消息面：
1. 蓬威石化90万吨/年装置因电气故障于7月6日停车检修，计划短停5天。
2. 6月23日停车检修的恒力石化220万吨/年装置推迟至7月15日附近重启。
3. 佳龙石化60万吨/年装置计划7月13日停车检修15天。
行情分析：
部分大装置推迟重启背景下，佳龙、仪征陆续明确7月检修计划，使得中期供给复增压力将较预期偏小；恰好下游受益高利润负荷大概率高位维持，去库存持续一定程度制约PTA下方空间，短时甚至支持期价上探5000关口。近期风险在于油价重心回落和TA加工费用偏高，建议密切关注资金情绪；只是基于三季度旺季预期，7月中下旬即使出现调整，幅度也将有限。等待回落低多思路为主，支撑看4850、4750。
操作建议：
等待回落低多机会。
行情分析：
鉴于当前行业库存不高且市场对三季度信心良好，玻璃中期或仍偏暖。只是目前距旺季到来还需一段时间，下游需求尚未启动，而且雨水及高温的不利天气影响也将自南向北影响仓储、运输，产能恢复速度加快也压制短时心态，FG1709或还不具备大幅走高基础，7月盘整蓄势为主。操作等待中线回落低多机会，短时支撑1310、压力1400。另基于近强远弱预期，09-01正套仍可关注。
操作建议：
正套续持，单边暂观望。
行情分析：
聚烯烃受需求疲软及供应增加预期的制约，但是经过二季度集中检修，目前市场供需矛盾并不突出。三季度供给和需求同时增加，供应增幅相对明确，但需求恢复情况仍需观察。近期期价底部震荡，运行区间逐渐缩窄，等待方向性选择。L关注区间8660~9150；PP区间在7550~8150。
操作建议：L、PP暂时观望。
昨日美国CBOT大豆11主力合约报收998.2美分/蒲式耳，涨2.4美分/蒲式耳，涨幅0.24%。
美国农业部上周发布的大豆库存数据和种植面积数据继续利多美豆，同时，由于美国北部地区的干旱天气逐渐扩展到了中西部，也令市场担忧，从而进一步支持豆价，美豆继续收涨。
昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下：
豆粕：山东7月M1709+10，华东7月1709+30，广东现货1709+50；
菜粕：福建RM709+20，广西7月基差1709-10，8-9月1709+20；
豆油：山东7月报1709-80，张家港7月1709+60，广东1709-30；
棕榈油：仪征P1709+500；
菜籽油：张家港7月交货稳定于OI709-10，广西7月-180，广东7月-230。
总结
美国农业部上周发布的大豆库存数据和种植面积数据继续利多美豆，同时，由于美国北部地区的干旱天气逐渐扩展到了中西部，也令市场担忧，从而进一步支持豆价，美豆继续收涨。国内市场，进口油籽到港庞大，7月份是油厂压力最大时期，开机率将持续高企，油粕供应均比较充足。棕榈油库存底部徘徊，同时市场预期6月马来西亚棕榈油产量下滑，令棕榈油走高，不过市场认为马来印尼后续压力较大，国内虽货源较缺乏，但远期买船增多，看空气氛浓郁。菜油方面，市场关注拍卖菜油消化情况，操作逢低试多为主，不过由于美豆上扬大幅提振粕类价格，造成前期买油抛粕套利解锁，或限制油脂整体涨幅。玉米方面，随着拍卖玉米不断流入市场，刚开始火热的拍卖情况开始降温，后期拍卖粮持续释放利空市场，但新季玉米由于东北干旱可能受影响，需持续关注。
操作建议：
豆粕多单持有；
关注豆油棕榈油价差扩大；
玉米类短期回调，长线逢低持多为主。
鸡蛋买近抛远套利可以关注。
昨日黑色金属整体先抑后扬，整体上涨格局不变，夜盘螺纹明显走弱。现货上，钢坯下跌建材小幅下调，铁矿石现货外盘小跌，焦炭调涨而焦煤暂稳。黑色金属再逢环保限产促使供给端受到部分影响，其中钢材受供给端衔接间断以及需求尚可支撑其震荡偏强，但受制于高利有压。由于钢厂高利驱动原料有补库提振煤焦矿止跌企稳，其中环保限产以及运费上调提振连煤焦反弹；连矿因为现货充裕不断刷历史新高压力难解，不过近期钢厂低位有补库敦实底部。黑金追高风险加大。
操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为焦矿煤螺。
动力煤：旺季需求支撑，郑煤反弹延续
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价590元/吨，与上一交易日下跌0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价560元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。
由于进入消费旺季备货以及近期主产区供给出现问题，提振现货煤焦偏强，整体使得动力煤反弹延续。
操作建议：ZC反弹延续。
消息面：
1、7月6日，WTI原油8月期货结算价每桶45.52美元，比前一交易日上涨0.39美元，涨幅0.9%，交易区间45.18-46.53美元；布伦特原油9月期货结算价每桶48.11美元，比前一交易日上涨0.32美元，涨幅0.7%，交易区间47.77-49.18美元。
2、美国能源信息署数据显示，截止6月30日当周，美国原油库存量5.02914亿桶，比前一周下降630万桶；美国汽油库存总量2.37303亿桶，比前一周下降367万桶；馏分油库存量为1.50422亿桶，比前一周下降185万桶。原油库存比去年同期高1.9%；汽油库存比去年同期低0.7%；馏份油库存比去年同期高1%。
3、截止7月1日当周，美国原油日均产量933.8万桶，比前周日均产量增加8.8万桶，比去年同期日均产量增加91.0万桶；截止7月1日的四周，美国原油日均产量931.7万桶，比去年同期高8.2%。
行情分析：
昨日国内沥青现货市场平稳运行，华南区域表现最差，库存压力仍未缓解，整体维持弱势。北方市场相对稳定，尤其是西北地区表现良好。短期来看，目前仍处于弱势整理阶段，华东、山东地区零星推涨，下游工程逐渐开启。从成本端的角度而言，原油近期利多开始逐渐增多，对沥青成本支撑增强，从基本面来看，目前库存仍是主要压力点，7月份现货难有好表现，仍看好三季度中后期行情。操作上，短期波动增强，建议轻仓操作。
行情分析
昨日青岛保税区美金胶、山东全乳胶均持平，现货暂稳，全乳胶基差为-400正常，烟片对期货升水2100偏高。沪胶仓单减350至337470吨。5月日本轮胎出口同比增1.6%，环比增32.6%至415.4万条，前5个月日本轮胎出口量同比减少15.3%。美国6月份轻型车销量同比减少2.9%至146.4万辆，上半年销量共计840万辆同比减少2.5%。周末主产国将再次开会商讨出口削减计划，会对短期胶价将产生方向性影响，沪胶继续减仓缩量整理，在结果出来之前建议观望。
操作建议：
观望。
消息面：
1、7月6日，WTI原油8月期货结算价每桶45.52美元，比前一交易日上涨0.39美元，涨幅0.9%，交易区间45.18-46.53美元；布伦特原油9月期货结算价每桶48.11美元，比前一交易日上涨0.32美元，涨幅0.7%，交易区间47.77-49.18美元。
2、美国能源信息署数据显示，截止6月30日当周，美国原油库存量5.02914亿桶，比前一周下降630万桶；美国汽油库存总量2.37303亿桶，比前一周下降367万桶；馏分油库存量为1.50422亿桶，比前一周下降185万桶。原油库存比去年同期高1.9%；汽油库存比去年同期低0.7%；馏份油库存比去年同期高1%。
3、截止7月1日当周，美国原油日均产量933.8万桶，比前周日均产量增加8.8万桶，比去年同期日均产量增加91.0万桶；截止7月1日的四周，美国原油日均产量931.7万桶，比去年同期高8.2%。
行情分析：
EIA数据发布，由于进口量减少以及炼厂开工率提升，美国库存超预期大幅度下降，原油库存下降630万桶，汽油库存下降367万桶，不过市场仍然担心产量上行压力，进而导致涨幅有限。操作上，短期多空信息充斥，市场波动增加，建议观望。
周四美国公布6月私营部门就业人数增长15.8万人，低于预期，加上之前美联储发布的6月会议纪要显示对通胀和加息的分歧加大，股债双杀，纳指在特斯拉下跌的带动下跌破60天线，关注是否跌势扩散。美元受不佳的数据影响而下滑，今年以来美国经济增长势头放缓而欧洲复苏速度加快导致美元指数波动区间下移，但目前处于去年的长期成交密集区域，支撑较强，可能形成新的稳定期。
金属市场的淡季效应加深，反弹普遍遇阻。伦铜昨日库存未再增加，期价持稳几无波动。但现货贴水已回到接近30美元的较高水平，说明近期的库存变化更多是由于贸易商搬货。沪铜进口窗口关闭已大半个月，随着价格回落，进口亏损略有收窄，贸易商惜售挺价，现货又开始升水。这暗示国内消化库存，现货又重新变得紧张。加上下游在周末前逢低备货，现货成交情况有所改善。不过总体来看7月以后淡季效应加深，消费不会有明显起色，而国内精铜产量仍会逐步回升，代替部分进口，或许7月市场整体库存回升的势头会维持。供应方面，智利又有两家小矿山可能罢工，涉及的量不大，市场仍然等待7月下旬秘鲁罢工的可能性，供应干扰的支撑仍较强。在现货消费平淡，远期预期支撑的情况下，铜价只能继续维持僵持，技术上看46000平台为前两月的成交密集区，支撑较强，接近短多买入，但暂时高度有限，不急于追高。沪铝受到违规产能停产范围扩大的支撑，但淡季消费减弱，最近两周铝锭库存增加，铝棒加工费下跌，即期消费不足以推动铝价上涨。另一方面，随着新希望产停产能，其它地区的违规产能也可能会有所动作，虽然关停的量不足以抵消今年以来的新增量，但足以封杀下跌空间，而进一步上涨空间则依赖于关停的速度及范围。因此建议铝不追高，14000下方强支撑，回落可尝试短买不追高。
股市：A股上涨，人气维持
原油：下跌，OPEC减产意愿受到怀疑，油价波动区间下移，寻找新的平衡点
美元：下跌，数据不佳，美元波动区间下移，进入新的稳定区
铜：47000-46600，下游消费平淡，略有回落空间，46500下方支撑区，逢低逐步买入
铝：114250-14150，关停范围扩大支撑铝价，但现货压力亦大，窄幅波动，14000下方支撑区，低买不追高
锌：22900-22700，现货升水消失，期价略有回调，逢高短空
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