瑞达期货：07月03日收评
中金在线特约 佚名
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9065元/吨，最高9125元/吨，最低至8995元/吨，收9030元/吨，涨45，日涨幅0.5%，成交量增加至33.83万手，持仓量增加11356手至41.36万手。
消息面：1、PE中油华南线性挂牌：四7042/N挂9200,抚顺7042挂9250，抚顺7042N挂9200，兰州7042H挂9350。
原料价格：日本石脑油CF日本报412元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报44.34美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚930美元/吨，跌30；CFR东南亚报850美元/吨，跌30。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1055元/吨，持平，中东报1036元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9100元/吨，涨50；华东余姚吉林石化9250吨，持平；华南报9300元/吨，涨100。西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：近期原油走强，对下游化工品成本支撑走强。装置检修石化库存下降，石化出厂价格坚挺，支撑期现价格。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，下方关注8900附近支撑，上方测试9200附近压力，KDJ指标向上发散，预计短期维持偏强震荡，建议五日线附近多单继续持有。
盘面走势：PVC1709合约开盘6410元/吨，最高6455元/吨，最低6355元/吨，收盘报6390元/吨，较上一交易日涨35元/吨，日涨幅0.55%。成交量减少至17.11万手，持仓量减少4152手至19.39万手。
消息：1、山东信发PVC价格上调，电石法5型料对外执行6150元/吨现汇，限量1000吨。该厂区60万吨/年装置开工满负荷，库存压力不大，出货正常。
价格：1、日本石脑油CF日本报412元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报44.34美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚930美元/吨，跌30；CFR东南亚报850美元/吨，跌30。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格上涨。华北电石法报6170元/吨，涨90；乙烯法报6900元/吨，涨150；华东电石法报6350元/吨，涨50；乙烯法报6400元/吨，持平；华南电石法报6350，涨120，乙烯法6430吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2770元，持平，西北报2450元，持平。
盘面情况：今日连塑1709合约震荡收涨，开盘报9065元/吨，最高9125元/吨，最低至8995元/吨，收9030元/吨，涨45，日涨幅0.5%，成交量增加至33.83万手，持仓量增加11356手至41.36万手。
消息面：1、PE中油华南线性挂牌：四7042/N挂9200,抚顺7042挂9250，抚顺7042N挂9200，兰州7042H挂9350。
原料价格：日本石脑油CF日本报412元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报44.34美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚930美元/吨，跌30；CFR东南亚报850美元/吨，跌30。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1055元/吨，持平，中东报1036元/吨，持平。市场价格小幅上涨，华北大庆报9100元/吨，涨50；华东余姚吉林石化9250吨，持平；华南报9300元/吨，涨100。西北独山子报9100元/吨，持平。
观点总结：近期原油走强，对下游化工品成本支撑走强。装置检修石化库存下降，石化出厂价格坚挺，支撑期现价格。技术上，LLDPE1709合约震荡收涨，下方关注8900附近支撑，上方测试9200附近压力，KDJ指标向上发散，预计短期维持偏强震荡，建议五日线附近多单继续持有。
盘面走势：PVC1709合约开盘6410元/吨，最高6455元/吨，最低6355元/吨，收盘报6390元/吨，较上一交易日涨35元/吨，日涨幅0.55%。成交量减少至17.11万手，持仓量减少4152手至19.39万手。
消息：1、山东信发PVC价格上调，电石法5型料对外执行6150元/吨现汇，限量1000吨。该厂区60万吨/年装置开工满负荷，库存压力不大，出货正常。
价格：1、日本石脑油CF日本报412元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报44.34美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚930美元/吨，跌30；CFR东南亚报850美元/吨，跌30。
现货市场：国内部分PVC现货市场价格上涨。华北电石法报6170元/吨，涨90；乙烯法报6900元/吨，涨150；华东电石法报6350元/吨，涨50；乙烯法报6400元/吨，持平；华南电石法报6350，涨120，乙烯法6430吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2770元，持平，西北报2450元，持平。
观点总结：近期受四川泥石流及安全生产巡查影响，氯碱行业开工率受影响，提振PVC走高，且煤炭价格坚挺，对PVC成本支撑走强。短期华南华东PVC库存不高,PVC企业报价调涨，但检修企业逐步恢复，预计后期供应将有所增加。技术上，PVC1709合约震荡收涨，期价下方均线多头排列，预计期价偏强震荡为主，但KDJ指标进入超卖区，追涨风险较大，上方关注6500附近压力，操作上回落轻仓短多。
盘面情况：郑州PTA1709合约开盘报4858元/吨，收盘报4884元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，涨幅为0.41%。成交量回升至69.04万手左右，持仓量增加14724手至1691380手。
消息面：1、6月30日亚洲地区PX市场下跌8美元，收盘价格为763.67美元/吨FOB韩国和783.67美元/吨CFR中国。2、中石化华东销售分公司7月PX挂牌价格价执行6500元/吨，较6月结算价格上涨50元。
现货价格：华东PTA市场现货商谈维持在4810-4820元附近，报盘基差在09合约-70元附近，仓单商谈在09合约-65/70元附近。美金盘价格一日游报盘在612-640美元，船货报盘在620美元，商谈在610-615美元左右，成交有限。
库存数据：交易所仓单为172450张，较上一交易日减少64张，有效预报为6236张。
观点总结：美国石油钻井平台数量出现回落，国际原油延续反弹，亚洲PX价格下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4570-4680元/吨左右，当前动态加工费处于590元/吨左右。国内PTA开工率处于64%左右； PTA现货市场小幅上涨，PTA厂家参与市场采购，交投气氛较为活跃，涤丝市场行情稳中有涨，产销有所回升。技术上，PTA1709合约收涨，期价测试60日线压力，短线呈现震荡回升走势。操作上，4800-4920区间交易。
国内盘面：周一沪胶主力1709合约震荡收涨，当日期价收于13500元/吨，较上一日上涨了1.05%，增仓3430手，成交量513074手。
消息方面：1、上周青岛保税区橡胶出库有所活跃。 2、5月韩国轮胎产量同环比均有增长，轮胎库存维持高位。
现货方面：上海市场15年国营全乳报价在13200(+100)元/吨；越南3L报价13600(+0)元/吨；15年泰国3号烟片15500(+100)元/吨；青岛保税区人民币混合胶12800(+0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片51.85(-0.05)泰铢/公斤；泰三烟片54.3(+0)泰铢/公斤；田间胶水50(-1)泰铢/公斤；杯胶41 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价12200(0)元/吨；顺丁橡胶市场价12100(0)元/吨。
观点总结：从库存情况来看，上期所橡胶库存继续大幅增加，交易所库存压力日增。从青岛保税区库存情况来看，上周青岛保税区橡胶出库有所活跃，而入库计划开始减少，考虑到后期船货到港量下降，保税区库存有望下降。从下游情况来看，上周国内轮胎企业开工率同比、环比均有所下滑。当前配套市场进入需求淡季，配套优势厂家被迫减少产量以缓解库存压力。从替代品情况来看，国内多数丁二烯装置维持正常运行，国内丁二烯开工情况或将较6月有所提升。考虑目前部分下游手中仍有一定库存消化，且国内丁二烯供应存在增加预期，后期国内合成橡胶市场价格有趋弱的风险。整体来看，在开割季节下，需求的走弱和库存的高企将制约天然橡胶市场价格的反弹，1709合约短期建议在13200-13900元/吨区间交易。
国内盘面：周一甲醇主力1705合约增仓上行，当日期价收于2404元/吨，较上一交易日上涨了1.95%，增仓39722手，成交942336手。
消息方面：1、山东兖矿国宏63煤制目前装置运行8成，计划7月初停车一台气化炉，维持40天，每天减量600-700吨。2、陕西咸阳化学60煤制装置逐步降低负荷进入检修，未来5周每周出货3000吨左右，终端客户预定销售，预计8月1号重启。
现货方面：江苏太仓地区甲醇商谈价稳定在2390-2400元/吨附近。期货市场反弹，现货交易尚可，目前需求尚可。
观点总结：供应端来看，西北能源、山东明水、新疆天业等装置检修中，新疆广汇装置不稳，新疆兖矿、咸阳化学计划检修，加上宁煤烯烃外采，内地局部供应稍紧。不过本周山东明水、内蒙古世林、中煤蒙大等检修装置有开车可能，国内整体供应或有所增加。需求面来看，部分烯烃装置负荷降低及检修，大大减少了甲醇的有效需求，传统下游甲醛、醋酸、二甲醚等处于需求淡季，难以给甲醇提供有效支撑，短期甲醇1709合约建议2360-2430元/吨区间交易。
盘面情况：郑州玻璃1709合约开盘报1364元/吨，收盘报1368元/吨，较上一交易日上涨9元/吨，涨幅为0.66%。成交量回落至19.09万手左右，持仓量减少3336手至28.07手。
消息面：1、2017年07月03日的"中国玻璃综合指数"为1080.88点，比上期2017年06月30日上涨0.73点。"中国玻璃价格指数"为1092.20点，比上期2017年06月30日上涨0.82点。"中国玻璃市场信心指数"为1035.61点，比上期2017年06月30日上涨0.39点。
现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1335元/吨，大光明5mm浮法玻璃出厂价报1309元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1568元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。
观点总结：国内玻璃市场整体稳中有涨，各地区陆续召开协调会议。沙河地区现货持稳为主，出库尚可，受环保检查影响加工企业部分停工。华中地区报价稳中有涨，湖北亿均玻璃涨价；华东、华南地区报价稳中上涨，吴江南玻、江门信义等玻璃价格上涨。目前各区域现货稳中上行，旺季预期增强市场信心。技术上，玻璃1709合约缩量上涨，期价趋于测试1380一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，回落依托5日线短多交易。
盘面情况：PP1709合约开盘7970元/吨，最高8020元/吨，最低至7908元/吨，收于7979元/吨，涨106，日涨幅1.35%。成交量增加至38.71万手，持仓量增加51218手至67.48万手。
消息面：1、中油华东PP粒部分定价上调50-100，大炼T30S定7900，锦西1102K定7700，抚顺L5E89定7700，Z30S定7900，大炼V30G定7800，T38F定7800，独K8003定8800，K9928H定8300，兰化SP179定8400。(单位：元/吨)
原料价格：日本石脑油CF日本报412元/吨，涨1.5；石脑油FOB新加坡报44.34美元/桶，涨0.17。乙烯CFR东北亚930美元/吨，跌30；CFR东南亚报850美元/吨，跌30。丙烯中国到岸价875美元/吨，跌3。山东丙烯价格报6975元/吨，涨60。
现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报970美元/吨，持平，中国到岸价报970美元/吨，持平。国内市场价格上涨；华东宁波7950元/吨，涨150；华南茂名报8000元/吨，持平。
观点总结：上游原油及煤炭价格走强，对PP有一定成本支撑，石化出厂价格调涨，PP期现价格上涨，装置检修逐步复工，市场供应压力增加对价格或有一定压制。技术上，PP1709合约震荡收涨，期价下方测试五日线附近支撑，期价上方关注8000-8100附近布林通道上轨压力，短期KDJ指标向上发散，预计期价维持偏强震荡，建议依托五日线做多。
国内盘面：周一沥青1709合约增仓微涨。当日期价收于2366元/吨，较上一交易日上涨了0.85%，增仓6026手，成交724374手。
消息方面：1、广西：大塘至浦北高速公路开工建设。2、由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数2017年6月为107.0点，连续两个月回升，环比回升0.69%；上半年平均为109.3点，比上年同期增长9.2%。
现货方面：东北地区报价在2650元/吨，持平；华东地区报价2300元/吨，持平；华北地区报价2250元/吨，持平；华南地区报2300元/吨，持平；山东地区报2250元/吨，持平；西北地区报3250元/吨，持平。
观点总结：今年沥青的炼厂库存略高于去年同期水平，装置开工率在5成左右，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。沥青现货市场整体持稳为主，但是近期国内沥青市场有价无市，市场成交仅仅依靠刚性需求支撑，山东华北地区因地炼较多且生产灵活，使得供应量一般；近期雨水减少，道路施工逐渐恢复，沥青需求有所提升。短期沥青1709合约建议在2340-2400元/吨区间交易。
行情回顾：
周一(7月3日)，10年期国债期货主力T1709收跌0.36%，报94.900元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.19%，报97.780元。
观点：
今日央行未进行公开市场操作，当日有700亿逆回购到期，净回笼700亿元，为连续第九日净回笼。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平。今日货币市场不同期限利率水平涨跌不一，年中资金面平稳过度。今日公布的中国6月财新制造业PMI数据好于预期，且7月近万亿资金回笼和季度缴税因素或将对流动性形成一定压力，国债期货高开低走。
三期指主力表现
简称 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量(手) 日增仓(手)
IF当月 3625.8 -21.6 -0.59% 13307 -231
IH当月 2509.0 -18.6 -0.74% 8009 -19
IC当月 6146.0 43.0 0.70% 10519 -150
沪深300 3650.9 -16.0 -0.43% 1152.1
上证50 2534.4 -15.6 -0.61% 252.5
中证500 6177.4 39.2 0.64% 742.5
外盘表现：
简称 收盘 涨跌 涨跌幅 成交额
上证综指 3195.91 3.48 0.11% 1565.8
深证成指 10535.05 5.44 0.05% 2131.4
创业板指 1835.99 17.92 0.99% 537.3
中小板指 6936.57 -9.86 -0.14% 896.9
台湾加权 10404.55 9.48 0.09%
韩国综指 2394.48 2.69 0.11%
日经225 20055.80 22.37 0.11%
综述：
沪深两市走势相对平稳，早盘震荡回落，分别回踩下方半年线及年线支撑，随后稳步回升，尾盘翻红，上证指数逼近3200点整数关口，小幅上涨0.11%，本周能否突破3200点将较为关键。此前表现较为强势的中小板小幅调整，收跌0.14%，创业板则表现强势，涨近1%。行业板块多数上涨，但成交量依旧较为低迷，仅为3700亿元。
三大股指走势分化，沪深300及上证50均震荡回调，早盘跌幅一度接近1%，银行、保险、券商等白马股全天表现低迷，拖累指数。中证500则受益于中小盘股的回升，收涨0.64%。主力合约成交量较上周五小幅回升，而持仓量则有所回落，而上证50及沪深300主力合约贴水则处于高位水平，市场短期情绪相对谨慎。
技术面上，沪深300及上证50指数均震荡回落，KDJ指标均呈现高位拐头向下的形态，短期或将形成高位死叉，且指数均在BOLL上轨遇阻，指数预计仍将维持偏弱格局。不过当前下方支撑较为明显，且BOLL中轨维持上行态势，短期震荡回调空间预计将较为有限。中证500指数则连续收获三根阳线，基本突破前期小平台压制，短线仍有继续走高的空间
策略上，建议IF1707以及IH1707合约可选择逢回调介入多单，分别为3600点和2510点附近，维持多单操作。下半年股指操作策略可关注半年报《经济形势风轻云淡 股指走势暗潮涌动》
行情回顾：锰硅1709合约蓄势上行，终盘报收6506元/吨，比前一交易结算价上涨180元/吨，涨幅2.85%，持仓量为113336手，日增仓12222手，成交144162手。
现货市场：
据铁合金现货网数据显示，锰硅6517#宁夏报价平均6400元/吨(现金含税)较上一交易日持平；内蒙古报价平均6450元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；甘肃报价平均6400元/吨(现金含税)，较上一交易日持平；贵州报价平均6600元/吨(现金含税)，较上一交易日持平。
市场消息：
1，中钢协数据显示，2017年6月中旬，101家重点监测钢铁企业(集团口径)共生产粗钢1861.01万吨、生铁1733.11万吨、钢材1782.22万吨、焦炭340.59万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢186.10万吨，增产0.17万吨，增幅0.09%；生铁173.31万吨，减产1.07万吨，减幅0.61%；钢材178.2万吨，增产6.02万吨，增幅3.49%；焦炭34.06万吨，减产0.82万吨，减幅2.34%。
2，数据显示，6月份的亚洲及其中国市场的走势十分强劲，不仅推动全球总指数的先抑后扬，而且还带动了欧、美指数的企稳反弹。展望后市，考虑到欧洲市场的积重难返，以及亚、美市场的相对强势，预测7月份的国际钢市或现震荡分化走势。
小结：
7月3日锰硅1709合约大幅上攻，河钢、沙钢等主流大型钢厂7月硅锰6517招标价格定于进厂含税承兑6750-6800元/吨的水平，相比上月主流价格下调450元/吨左右，商家生产的意愿有所恢复，下游钢厂采购积极，短期对于锰硅需求稳健。策略上建议谨慎逢低买入，建多参考6490元/吨，止损参考6400元/吨。
外盘走势：亚市伦铜振荡企稳，其中3个月伦铜运行区间为5957-5927美元/吨，微跌0.2%至5947美元/吨，短期关注6000美元/吨的整数关口能否突破。持仓方面，6月29日，伦铜持仓量为33.2万手，周减约612万手，上周伦铜减仓上涨，显示此前一周入场的空方继续积极减仓离场。
现货方面：据SMM报道，7月3日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价47080-47180元/吨，升水铜成交价47100-47200元/吨。早市现铜报价贴水120元/吨-贴水80元/吨。湿法铜报价贴水160元/吨左右，成交尚可，询价多，成交多集中于贸易商及投机商。第二交易时段，盘面探低回升，随着贸易收货氛围趋浓，持货商明显收窄贴水，市场期待后市贴水进一步收窄，下游买盘仍保持刚需。
内盘走势：沪铜主力合约1708探底回升，但涨幅远弱于其他基本金属，日内交投于47250-47540元/吨，尾盘收于47500元/吨，日微涨0.13%，目前沪铜日收盘价接近年内5月2日创下的高点，且有效运行于均线组之上，多头占据优势。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1708合约和1709合约正价差维持于100元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，微涨至95.8附近，日收盘价创下去年9月末的水平，显示美元指数振荡整理5周之后，选择向下跌破，下跌风险增加。此外美国6月芝加哥PMI为65.7，创下2014年5月来最高，预期为58，前值59.4。铜业资讯方面，智利5月铜产量为469196吨，同比增加9.3%，1-5月铜累计产量为2106105吨。
行情研判：7月3日沪铜1708合约振荡企稳至47500元/吨，上周沪铜累计涨幅达1.65%，涨幅稍弱于沪锌，目前期铜运行于均线组之上，技术形态偏强。操作上，建议沪铜1708合约可背靠46900元之上逢低多，入场参考47300元附近，目标关注48000元。
外盘走势：今日LME铝延续反弹，表现滞涨沪铝，其中3个月伦铝交投于1918-1930美元/吨，现微涨0.18%至1926美元/吨，上周伦铝已累计反弹3.08%，表现强于沪铝，目前伦铝开始向上突破，或将意味着上涨空间进一步打开。
现货方面：据SMM报道称，7月3日上海现铝成交集中13840-13850元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中13840-13850元/吨，杭州成交集中13840-13860元/吨。流通货源充足，贸易商寻觅低价货源，下游企业畏高观望情绪浓厚，整体成交偏淡。
内盘走势：沪铝主力合约1708强势飙升，涨幅明显扩大，运行区间为13945-14145元/吨，尾盘收于14130元/吨，日涨1.33%，其表现弱于沪锌，但强于铜镍，目前沪铝有效突破上方均线压制，显示多头占据优势。同时，沪铝1708和1709合约正价差缩窄至80元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，微涨至95.8附近，日收盘价创下去年9月末的水平，显示美元指数振荡整理5周之后，选择向下跌破，下跌风险增加。此外美国6月芝加哥PMI为65.7，创下2014年5月来最高，预期为58，前值59.4。铝市资讯方面，7月3日，SMM统计国内电解铝库存，上海地区26.2万吨，无锡49.0万吨，杭州8.9万吨，巩义8.0万吨，南海29.4万吨，五地库存合计121.5万吨，环比上周四增加1.7万吨。
行情研判：7月3日沪铝1708合约强势飙升至14130元/吨，意味着铝价有效突破上方均线压制，显示多头信心明显攀升。建议沪铝由振荡操作转为偏多思路。沪铝1708合约可背靠13950元之上逢低多，入场参考14050元附近，目标参考14300元。
外盘方面: 今日亚市伦铅震荡走高，沪市收盘时报2314.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.92%。
现货方面：7月3日SMM现货1#铅报价为17800-17900元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。据SMM报道，期盘强势上行，持货商报价积极，而下游畏高观望，多维持长单采购，后持货商由升水报价下调至贴水报价，市场接货仍相对有限，整体成交清冷。
内盘走势：沪铅主力合约震荡走高，报收18100元/吨，较上一交易日结算价涨1.94%，持仓量43814手，成交量54544手。
消息面：1、截至6月30日，35家公布上半年业绩预告的有色金属上市公司中，仅两家预计亏损。统计数据显示，今年1-5月，铜、铝、铅、锌、锡、镍的价格同比增长15%-60%，推动行业内企业整体实现盈利。2、中国6月财新制造业PMI 50.4，为三个月高位，预期 49.8，前值 49.6。3、美银美林将2017年铅价预估上调至2,143美元，之前预估为2,109美元。
行情研判：夏季来临国内动力型电池行业维持好转态势，国内铅市供应略为偏紧。但随着安徽、河南等地部分铅企复产，供应增加或限制铅价上行空间。沪铅主力合约日内继续大幅走高，主要因短期基本面改善及锌价走强带动。操作上建议沪铅1708合约18100元/吨附近短多，止损17900元/吨。
外盘方面: 今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报2788美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.83%。
现货方面：7月3日SMM现货0#锌报价为22860-22960元/吨，均价较上一交易日涨350元/吨。据SMM报道, 锌价高位运行，炼厂维持正常出货，进口窗口关闭后市场进口品牌货源减少。月初长单交投较为活跃，加之市场货源依旧偏紧，国产品牌较上周五贴水转升水。日内市场成交较为一般。
内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收23070元/吨，较上一交易日结算价涨2.28%，持仓量243462手，成交量456238手。
消息面：1、中国6月财新制造业PMI 50.4，为三个月高位，预期 49.8，前值 49.6。2、墨西哥国家统计局周五公布的数据显示，墨西哥4月铜产量较去年同期小幅下滑，白银产量大幅下滑，不过锌产量大增。
行情研判：6月中国财新制造业PMI数据重返荣枯线上方，对基本金属形成提振。锌市基本面仍然向好，伦锌库存时隔八年半再次跌至30万吨之下，同时注销仓单大增对伦锌形成强支撑。国内方面上期所锌库存及社会库存在连续两周回升之后再次走低，部分因6月中旬以来伦锌走强导致沪伦比值走低，进口亏损扩大抑制锌锭进口。沪锌主力合约日内继续领涨基本金属，短期预计延续强势格局。操作上建议沪锌1708合约22900元/吨附近做多，止损22700元/吨。
外盘走势：今日亚洲盘伦敦金震荡走低，3点报于1236.67美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.7%；伦敦银震荡走低，3点报于16.599美元/盎司，较上一交易日收盘价跌0.12%。
内盘走势：沪金主力合约开于275.3元/克，盘中震荡走低，报收274.6元/克，较上一交易日结算价跌0.58%，成交量142246手，持仓量343202手。沪银主力合约开于4006元/千克，盘中震荡走平，报收4006元/千克，较上一交易日结算价跌0.3%，成交量330682手，持仓量655176手。
消息面: 1、美国6月芝加哥PMI 65.7，为2014年5月以来新高，预期 58，前值 59.4。2、美国密歇根大学消费者信心指数调查主管Curtin：美国消费者担心总统特朗普政策难以在2017年落实，民众收入增长集中在高收入群体。3、媒体调查：因为尼日利亚和利比亚进一步增产，预计OPEC的6月石油产出环比增长28万桶/日，OPEC成员国6月份对石油减产协议的遵从率降至92%，5月份为95%。4、日本央行考虑在7月下调通胀展望。5、美国纽约联储NowCast模型：上调美国第二季度GDP增速预期至1.91%，之前料增1.88%。上调第三季度GDP增速预期至1.61%，之前料增1.55%。美国亚特兰大联储GDP模型：下调美国第二季度GDP预期0.2个百分点，至增长2.7%。
行情研判：由于市场预期英国、欧洲及加拿大央行的货币政策将由宽松转向紧缩，非美货币走强压制美元走势。同时在全球紧缩货币政策预期下，国债收益率攀升降低了黄金的吸引力，导致上周美元与黄金双双走低。当前美元指数低位小幅反弹，金价跌势延续，技术上下方无明显支撑，预计短期弱势震荡。操作上建议沪金1712合约275元/克附近抛空，止损277.5元/克。沪银1712合约4015元/千克附近抛空，止损4045元/千克。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收高约3%，因美国农业部(USDA)发布的库存和种植面积报告给市场带来支撑，且受到小麦市场的外溢效应影响。8月大豆合约收高26-1/4美分，报每蒲式耳9.47美元， 11月大豆合约收高30美分，报每蒲式耳9.54-3/4美元，突破了50日移动均线切入位。8月豆粕合约收高9.80美元，报每短吨306.20美元，跟随大豆走高。8月豆油合约收高0.52美分，报每磅33.04美分。
国内走势：7月3日，从主力合约来看，连豆1709合约高开高走，收报3900元/吨，上涨1.06%，持仓量增加9500手至212616手；豆粕1709合约减仓飙升，收报2780元/吨，上涨4.32%，持仓量减少193756张至2080446手；豆油1709合约震荡上涨，收报6012元/吨，升幅1.31%，持仓量减少18682手至741098手。
消息方面：美国农业部种植面积和季度库存报告显示，大豆种植面积8951.3万英亩，高于去年终值8343.3万和3月意向报告8948.2万，但不及市场预期8975万。截止6月1日大豆库存：9.63亿蒲，去年同期8.72亿，预期9.83亿、华尔街预期9.81亿。
现货方面：7月3日，哈尔滨地区国标三等 3860-4170元/吨；江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2780元/吨，涨120元/吨。山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2820元/吨，涨140元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油5910元//吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油6050元/吨。
观点总结: USDA6月底大豆种植面积与季度库存均低于预期，报告意外利多，刺激上周五晚和本周一美豆主力合约连续大涨，涨幅超过4%，期价突破950美分/蒲式耳关口，带动周一豆类集体高开高走。从主力合约看，连豆1709合约高开高走，KDJ指标交叉向上，短线振荡偏强，上方压力关注3980元/吨，建议试多单继续持有，止损3845元/吨，目标看高至3960-3980元/吨；豆粕1709合约受消息面刺激减仓飙升，技术上破位将推动盘面惯性上涨，短线压力关注2820-2840元/吨，建议在2750-2770元/吨区间内短多，止损2735元/吨；豆油1709合约跟随豆粕走高，盘面呈现振荡上升，近期警惕盘面波动频繁，建议多单依托60日均线谨慎持有。
外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五自近两周高位下滑，逆转稍早升势，因出口疲软及预期产量增加。马来西亚BMD指标9月毛棕榈油期货合约下滑0.4%，报每吨2,459马币。日内稍早棕榈油价格曾涨至每吨2,494马币，为6月19日以来最高位水平。
国内走势：7月3日，棕榈油1709合约震荡上涨，开盘5280元/吨，收盘342元/吨，上涨1.06%，持仓量减少19292至419546手。
消息方面：南马棕果厂商公会(SPPOMA)发布的数据显示，2017年6月份的头25天里，马来西亚棕榈油产量比5月份同期提高了1.5%。 油棕单产比5月份同期提高了2.71%。
现货方面：7月3日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5720-5730元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5800元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5750元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5770元/吨。 广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5760元/吨。
观点总结：5月出口需求表现强劲，促使当月库存下降，但是斋月后需求降温，未来几个月棕榈油在增产周期内，远期库存压力趋升，抑制棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约突破40日均线，受助于周边商品走势，短线呈现反弹走势，但表现弱于其他油脂品种。操作上，建议暂时观望。
国内盘面：7月3日DCE玉米1709合约收跌，开盘1704元/吨，报收1686元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，交易量增加，持仓量增加34722手至1366832手。
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收高，因小麦市场急升的外溢效果，盖过了美国农业部(USDA)玉米库存和种植面积数据的利空影响。CBOT 9月玉米期货合约收高11-1/2美分，报每蒲式耳3.81美元。
消息面：
1、6月30日中储粮委托包干销售玉米交易结果：共计投放3468430吨，成交2633163吨，成交率75.91%，最高成交价1700元/吨，最低成交价1210元/吨，成交均价1408元/吨。其中2013年玉米成交率68.10%，平均价1363元/吨；2014年玉米成交率94.10%，平均价1484元/吨。
2、6月29日“分贷分还”临储玉米拍卖结果：共计投放1177297吨，成交149129吨，成交率12.66%，最高成交价1460元/吨，最低成交价1250元/吨，成交均价1335元/吨。
现货方面：锦州港地区新粮1710-1750元/吨，二等陈粮主流1660-1680元/吨，平舱价1680-1700元/吨，与昨日持平。
总结：(CBOT)玉米期货周五收高。国内方面，随着近临储的轮出造成供应压力凸显，2014年玉米6月30号开拍，底价上调60元/吨，高成交高溢价，目前一方面是国储陈粮出库慢、市场余粮少，玉米的整体供应量少；另一方面是东北深加工企业都在为即将结束的加工补贴而大量囤库，两方面因素共同作用下，玉米价格近期维持高位，后期继续关注抛储行情。技术上，DCE玉米增仓高开走低，预示转弱的可能。操作上，建议短期空单继续持有，目标位在1650元/吨附近。
国内盘面：3日郑糖1709合约窄幅整理，开盘6365元/吨，收盘6372元/吨，较前一交易日结算价下跌33元/吨，成交量增加，持仓量减少4822手至583930手。
外盘走势：际交易所(ICE)原糖期货上周五连续第二日上涨，因投机客锁定获利，且在7月合约到期将有大量现货交割前，交易商匆匆结清仓位。7月原糖期货合约在最后一个交易日收高0.38美分，或2.9%，报每磅13.68美分。
消息面：
1、据海关数据显示，中国5月进口食糖18.7万吨，同比增加4.7万吨，与4月19万吨的进口量相比有所下降。2017年1月至5月，中国累计进口食糖126.7万吨，同比增加约29.6万吨。2016/17 榨季截至5月底中国累计进口食糖172.7万吨，同比减少约36.5万吨。
2、Green Pool周四报告称，将其对2017/18年度全球糖市供应过剩量预估由之前的472万吨上修至555万吨。全球2017/18年度糖产量预计增加1065万吨，或6.0%,至纪录高位1.8843亿吨。2017/18年度全球糖市消费量预计增加255万吨，或1.42%,至1.8187亿吨。
现货方面：南宁中间商报价6660元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商6590元/吨，报价下调10元，成交一般。
总结：纽约期糖周五收涨。国内方面，配额外95%关税水平下再度出现较高利润。但目前白糖处于政策市，在存在产销缺口的情况下，在进口关税提高的基础上，以及进口许可管理制度的实施的情况下，食糖下探空间有限。接下来面临着夏秋消费旺季，在一定程度提振糖价，预计糖价维持着区间振荡走势，后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上，郑糖窄幅整理，收于类十字星，预计变盘的可能。操作上，关注外糖走势，逢低买入为主。
国内盘面：3日郑棉1709合约收涨，开盘14970元/吨，收盘15040元/吨，较前一交易日结算价上涨105元/吨，成交量增加，持仓量减少14592手至223292手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五上涨2%，为逾九个月来最大单日百分比升幅，因美国农业部报告显示美国棉花种植面积略小于预期。12月期棉合约收高1.35美分，或2.01%，报每磅68.59美分，交易区间为66.86-68.69美分。
消息面：
1、中国棉花网专讯：根据美国农业部6月30日发布的报告，2017年美国棉花实播面积为1205万英亩，同比增长20%。陆地棉面积为1180万英亩，增长19%，皮马棉面积为25.2万英亩，增长30%。此前，市场预计美国实播面积为1228万英亩。
2、国家棉花市场监测系统于5月中下旬就棉花实播面积展开全国范围专项调查，样本涉及15个省(自治区)、70个植棉县(市、团场)、2800个定点植棉信息联系户。调查结果显示，2017年全国棉花实播面积4757.3万亩，同比增加372.8万亩，增幅8.5%，较3月份意向调查结果增加3.3%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15939元/吨，与上一交易日持平。
观点总结：洲际交易所(ICE)期棉周五大涨。国内方面，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格坚挺，反映出优质棉花资源匮乏导致供给结构问题，总体上，对优质棉源的需求，以及新疆棉花余量不多，棉花在下方存在成本支撑，预计郑棉走势下方支撑较强。技术上，郑棉减仓上行，站上15000元/吨上方，布林线收口，期价承压布林中轨，预计短期维持区间震荡。操作上，关注15000元/吨支撑，建议在14800-15200元/吨区间交易。
国外盘面：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场大幅上涨，因为芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油期货飙升，带来比价提振。截至收盘，7月期约收高21.30加元，报收551.30加元/吨；11月期约收高13.60加元，报收498加元/吨；1月期约收高13.20加元，报收503.60加元/吨。
国内盘面：7月03日菜籽主力1707合约无成交。菜粕1709合约收报2328元/吨，较前一交易日结算价上涨94元/吨，涨幅4.21%。菜油1709合约收报6458元/吨，较前一交易日结算价上涨54元/吨，涨幅0.84%。
消息面：：6月30日，加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2017年6月28日的一周，加拿大的油菜籽压榨量173,490吨，和上周的173,417吨基本持平。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到8,353,494吨，高于2015/16年度同期的7,467,293吨。
现货方面：据万德数据，7月3日，广东进口菜油6150元/吨，广东菜粕2260元/吨。6月30日，广东菜油6200元/吨，广东菜粕2330元/吨。
小结：美农报告偏多，美豆大幅上涨，带动油粕期价上行。加拿大菜籽播种面积高于预期，进一步加大菜油粕供应压力，菜粕沿海库存量持续减少，但沿海的菜籽库存量仍处于高位水平，或倒逼工厂提高开机率，因此菜粕的后续供应仍显宽松。需求方面因南方多地区气候条件不佳，水产需求目前仍处于恢复期。因近期沿海油厂开机率回落，菜油被动供应减少，抛储菜油持续消耗，市场预期有所改善。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约增量上行，突破2300元/吨关口压力，短期由弱转强。操作上，建议依托2330元/吨短多，止损2300。菜油1709重心上移，考验上方6500元/吨压力情况，预期维持震荡偏强格局。操作上，依托6450元/吨轻仓试多，止损6400。
行情回顾：7月3日，鸡蛋1709合约收涨，开盘价3950元/500千克，收盘价4004元/500千克，较前一交易日结算价上涨13元/500千克，涨幅0.33%。成交量大幅减少，持仓量减少1588手至310560手。
现货面：7月3日，根据博亚和讯，全国主产区鸡蛋继续回落，均价2.43元/斤，较30日下降0.27元/斤，其中河北地区均价最高为2.41元/斤，辽宁地区均价最低2.33元/斤。上周末两天销区到货压力不减，蛋价继续全面回调，主产区河南、山东等地再次全面跌破成本线，今日主产区稳中继续回落，北京跌、上海稳；目前主产区再次跌至端午前水平，养殖户恐慌心理增强，做库存现象减少，蛋商则观望居多，预计近期蛋价止跌趋稳，低价区或小幅反弹。
小结：现货蛋价持续回调，重新跌落二元区间，因高温影响，养殖户以顺势出货为主，下游走货放缓,蛋鸡养殖利润进入亏损。但在蛋价回落的刺激下，叠加7月份需求转好的预期，市场情绪仍显乐观。技术上，鸡蛋1709低开高走，下方仍显支撑，但MACD红柱持续缩减，或有调整需求。操作上，观望为宜。
行情介绍和分析
今日SR1709在昨收价附近开盘后的前几分钟出现大幅下跌情形，最低达6303。成交量为41.43万手，持仓量为58.39万手，日增仓-4822手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为14.80%、15.35%、15.88%和16.13%。
7月3日，白糖期权总成交量15,610手，持仓量97,882手，成交额1,518.74万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为1.10和0.86，看跌期权交易较为活跃。SR709总体隐含波动率为15.83%，略有上升。
白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列，成交量和持仓量分别占有60.36%和47.39%, 流动性为最好。期权SR801系列成交量占36.00%，持仓量占32.10%，剩余其他合约的成交量则差别不是很大。今日九月份看涨期权大部分下跌，看跌期权全部上涨。看涨期权SR709-C-6100跌幅较大为-26.00，看跌期权SR709-P-6900涨幅较大为+38.50。
受标的价格开盘前几分钟大幅下跌后回到原来的盘整态势，策略方面可以考虑持有跨式盘整组合，即卖出SR709-C-6400和卖出SR709-P-6400。
行情介绍和分析
今日m1709跳空高开(开盘价2758，昨收2655，+103)后继续小幅上涨， 收于2780，上涨4.32%，成交量为183万手，持仓量为208万手，日增仓-193756手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为18.52%、19.24%、19.61%和19.94%。
7月3日，豆粕期权成交量94,898手(按双边计算，下同)，持仓量206,926手，成交额6,618.65万元。九月份和一月份合约成交量分别占所有合约的68.64%、26.36%，持仓量占比分别为58.44%和25.75%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.55和0.68，均小于1，投资者对看涨期权比较偏爱。
受标的期货高开高走的影响，对比前一交易日，今日九月看涨期权全面上涨，看跌期权全面下跌。其中看涨期权m1709-C-2700合约涨跌较大为上涨57.5点，而看跌期权涨跌较大的是m1709-P-3000合约下跌104点。九月豆粕期权平值合约行权价为2750附近，平值期权附近的合约成交量和持仓量都较大。m1709期权系列整体隐含波动收于19.75%，波动率略微下降。
豆粕1709合约受消息面刺激减仓飙升，技术上破位将推动盘面惯性上涨，短线压力关注2820-2840元/吨，建议在2750-2770元/吨区间内短期持有浅虚值期权，止损2735元/吨。
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