品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1709 向下 持空 4000 3700 3870 持空
豆油(Y) 1709 向上 做多 6000 5850 5850 做多
郑油(OI) 1709 震荡 观望 6460 6170
棕榈油(P) 1709 震荡 观望 5400 5100
豆粕(M) 1709 震荡 持空 2700 2600 2680 持空
菜粕(RM) 1709 震荡 观望 2290 2200
玉米 1709 向上 观望 1715 1600
鸡蛋(JD) 1709 向上 观望 4100 3500
白糖(SR) 1709 向下 观望 6700 6300
郑棉(CF) 1709 向下 观望 15000 14500
玻璃(FG) 1709 向上 观望 1400 1300
LLDPE(L) 1709 向上 观望 9100 8850
PVC(V) 1709 向上 观望 6400 6000
PP(PP) 1709 震荡 观望 8000 7500
郑醇(MA) 1709 震荡 持空 2400 2200 2400 持空
PTA(TA) 1709 向上 做多 4900 4800 4800 做多
沥青(BU) 1709 向上 持多 2400 2200 2300 持多
橡胶(RU) 1709 向上 观望 14000 12000
郑煤(ZC) 1709 震荡 做空 585 535 585 做空
焦煤(JM) 1709 向上 观望 1150 1050
焦炭(J) 1709 向上 持多 1800 1630 1700 持多
铁矿石(I) 1709 向上 观望 500 440
螺纹(RB) 1710 向上 观望 3390 3150
铜(CU) 1708 向上 观望 48000 46000
铝(AL) 1708 向上 观望 14500 13500
锌(ZN) 1708 向上 观望 23000 21500
镍(NI) 1709 向上 观望 77000 74500
锡(SN) 1709 向上 观望 147000 140000
策略要点：
股指期货
财政部公布《关于资管产品增值税有关问题的通知》，通知中降低增值税税率和推迟起征点对资管业务有所呵护，对市场情绪也有一定的修正作用。资金上面，上周央行通过公开市场净回笼资金3300亿元，资金价格短扬中抑。而考虑到国内外货币政策的分化、国内实际利率水平过高、经济弱复苏和通胀低徘徊等因素，国内货币政策不会持续性收紧，资金面和流动性的压力有望舒缓。盈利方面，国内经济结构的优化、消费需求的稳定增长以及
品种 合约 基本方向 评级 压力位 支撑位 止损位 提示
豆一(A) 1709 向下 持空 4000 3700 3870 持空
豆油(Y) 1709 向上 做多 6000 5850 5850 做多
郑油(OI) 1709 震荡 观望 6460 6170
棕榈油(P) 1709 震荡 观望 5400 5100
豆粕(M) 1709 震荡 持空 2700 2600 2680 持空
菜粕(RM) 1709 震荡 观望 2290 2200
玉米 1709 向上 观望 1715 1600
鸡蛋(JD) 1709 向上 观望 4100 3500
白糖(SR) 1709 向下 观望 6700 6300
郑棉(CF) 1709 向下 观望 15000 14500
玻璃(FG) 1709 向上 观望 1400 1300
LLDPE(L) 1709 向上 观望 9100 8850
PVC(V) 1709 向上 观望 6400 6000
PP(PP) 1709 震荡 观望 8000 7500
郑醇(MA) 1709 震荡 持空 2400 2200 2400 持空
PTA(TA) 1709 向上 做多 4900 4800 4800 做多
沥青(BU) 1709 向上 持多 2400 2200 2300 持多
橡胶(RU) 1709 向上 观望 14000 12000
郑煤(ZC) 1709 震荡 做空 585 535 585 做空
焦煤(JM) 1709 向上 观望 1150 1050
焦炭(J) 1709 向上 持多 1800 1630 1700 持多
铁矿石(I) 1709 向上 观望 500 440
螺纹(RB) 1710 向上 观望 3390 3150
铜(CU) 1708 向上 观望 48000 46000
铝(AL) 1708 向上 观望 14500 13500
锌(ZN) 1708 向上 观望 23000 21500
镍(NI) 1709 向上 观望 77000 74500
锡(SN) 1709 向上 观望 147000 140000
策略要点：
股指期货
财政部公布《关于资管产品增值税有关问题的通知》，通知中降低增值税税率和推迟起征点对资管业务有所呵护，对市场情绪也有一定的修正作用。资金上面，上周央行通过公开市场净回笼资金3300亿元，资金价格短扬中抑。而考虑到国内外货币政策的分化、国内实际利率水平过高、经济弱复苏和通胀低徘徊等因素，国内货币政策不会持续性收紧，资金面和流动性的压力有望舒缓。盈利方面，国内经济结构的优化、消费需求的稳定增长以及行业龙头的崛起都有利于企业盈利继续好转，在中报公布的窗口，盈利的好转有利于提升市场的风险偏好。此外从历史经验来看，2016年3月11日、2016年9月30日、2017年1月19日和2017年6月6日出现四次阶段性缩量，量能持续萎缩至3000亿元附近后，市场都有一定的反弹。上周两市成交量从4388亿持续下降至3376亿，若量能继续萎缩，可夯实股指的向上逻辑。整体上维持对股指向上的判断，前期多单可继续持有。
国债期货
上周一，国债期货大幅走高后，上周二至周五，国债期货连续下行。当前基本面延续平稳，不过对债市影响或有限；6月资金面平稳度过，但7月压力仍不小，应关注市场流动性情况；考虑到监管进一步加码的概率较低、“北向通”即将开启，我们认为利多因素仍然存在，建议将T1709多单继续持有，考虑60日线附近止损。
[信息要闻]
1.原油价格隔周大涨，WTI8月原油期货涨愈3%，布伦特9月原油期货涨2.8%。
2.贝克休斯上周五报告指出，截至6月30日当周，活跃钻机数减少2座至756座，同比增愈一倍，去年同期值341座。
3.EIA周五公布4月汽油需求较上年同期增长0.4%，为今年入年以来首次同比增长；石油总需求同比增长1.4%，至1952.7万桶。
4.CFTC报告显示，截止至6月21日至6月27日当周，投机者持有的原油投机性净多头减少1576手合约，至327188手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。
5.美国能源信息署(EIA)月报显示，美国4月原油出口增至100.1万桶/日，3月出口83.4万桶/日。
6.媒体调查显示，预计OPEC的6月石油产出环比增长28万桶/日，至2017年高位3272万桶/日，OPEC成员国6月份对石油减产协议的遵从率降至92%，5月份为95%。
[评论建议]
原油价格隔周大涨，均录得上周最大涨幅。目前弱势美元、美国原油产量下降以及此前油价的低迷造就了一轮看多的投资情绪，美国活跃钻机数的首次减少更是对油价造成有力支撑。但总体来看，钻机数的减少或只是由于热带风暴影响的短暂现象，并不会呈现长期趋势，因此这个利好因素不能持续。建议短期观望，中长期看空。
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